KKR dirige le tour de table de 370 millions de dollars de l'entreprise de technologie hôtelière Lighthouse - Bloomberg News

Les dirigeants de nombreuses entreprises américaines se préparent à l'impact de la réalisation par le président élu Donald Trump de sa promesse de campagne d'augmenter les droits de douane, ce qui pourrait perturber les chaînes d'approvisionnement et aggraver les pressions inflationnistes.

Voici ce que les grandes entreprises et les cadres dirigeants ont dit à propos des droits de douane:

Source: Appels à propos des résultats

** Les actions du gestionnaire d'actifs Apollo Global chutent d'environ 3 % à 163,26 $, avec des performances inférieures à celles de ses pairs

** Le directeur général Marc Rowan est devenu l'un des principaux candidats (link) pour le poste de secrétaire au Trésor sous l'administration Trump, selon le Financial Times

** La recherche d'un secrétaire au Trésor par le président élu Donald Trump s'élargit (link) et il examine plusieurs candidats pour le poste, rapporte Reuters

** L'action d'APO a plus que triplé depuis que M. Rowan est devenu directeur général en mars 2021

** Les actions de BlackRock et de KKR sont en baisse de 0,3 % et de 0,1 %, respectivement, tandis que Blackstone est stable

** L'APO a gagné ~81% depuis le début de l'année, à la dernière clôture

Les investisseurs institutionnels et privés ainsi que les dirigeants du secteur de la santé s'attendent à une augmentation des introductions en Bourse (IPO) et des fusions et acquisitions en 2025, a déclaré Jefferies dans son rapport annuel sur la santé publié mardi.

La santé est un secteur actif pour les fusions et acquisitions, avec notamment le rachat par Johnson & Johnson de l'entreprise de dispositifs cardiaques Shockwave Medical pour 13,1 milliards de dollars (12,39 milliards d'euros) annoncée en avril, et l'acquisition par KKR d'une participation dans l'entreprise de technologie de la santé Cotiviti en février.

Alors que l'activité des fusions et acquisitions a été modérée au niveau mondial ces derniers mois, 72% des personnes interrogées s'attendent à ce qu'elle soit plus élevée dans le secteur de la santé en 2025, et environ 50% des sondés dans le domaine du capital-investissement considèrent l'Europe comme une région d'opportunités pour le secteur.

La confiance règne dans les entreprises qui cherchent à s'introduire en Bourse, 64% des personnes interrogées en prévoyant davantage en 2025. Selon le sondage, 20% s'attendent à ce que le financement par actions et les introductions en Bourse dominent l'activité transactionnelle - le chiffre le plus élevé depuis que Jefferies a commencé l'enquête en 2018.

"Le rapport de cette année montre un regain de confiance notable dans le secteur pour l'avenir. Cette confiance est réaffirmée par l'activité d'investissement élevée sur l'ensemble du marché vers la fin de l'année, ce qui indique que nous avons franchi un cap" a déclaré Tommy Erdei, coresponsable mondial de la banque d'investissement dans le secteur de la santé chez Jefferies.

Concernant les médicaments amaigrissants, 47% des personnes interrogées indiquent que leur impact sera important et durable à long terme, contre 33% l'année dernière.

Au début du mois de novembre, les ventes du traitement de l'obésité Wegovy de Novo Nordisk ont dépassé les prévisions, sur un marché qui, selon certains analystes, pourrait valoir environ 150 milliards de dollars d'ici le début des années 2030. Pour l'instant, la demande est supérieure à l'offre.

Les personnes interrogées se sont montrées optimistes quant aux prévisions du marché, deux tiers d'entre elles estimant que l'indice FTSE 100 sera plus élevé d'ici à la fin de 2025. Cette confiance est encore plus grande dans le secteur de la santé, puisque 73% s'attendent à ce que l'indice MSCI World Healthcare soit également plus élevé en 2025.

Les risques géopolitiques ont dépassé les difficultés de financement en tant que risque le plus important pour les investisseurs, l'Amérique du Nord continuant à dominer le paysage des transactions. Les personnes interrogées ont indiqué que l'Europe avait reculé dans la liste des investisseurs par rapport à un Royaume-Uni stable.

Les cadres et les investisseurs du secteur de la santé s'attendent à une augmentation des introductions en bourse et des transactions d'entreprises en 2025, les tensions géopolitiques dépassant les défis de financement en tant que plus grand risque pour le secteur, selon le rapport annuel de Jefferies sur la santé publié mardi.

POURQUOI C'EST IMPORTANT?

La santé est un secteur actif pour les fusions et acquisitions, avec des transactions telles que l'acquisition par Johnson & Johnson (link) de l'entreprise de dispositifs cardiaques Shockwave Medical pour 13,1 milliards de dollars annoncée en avril, et l'acquisition par KKR d'une participation dans l'entreprise de technologie de la santé Cotiviti (link) en février.

Alors que l'activité des transactions s'est ralentie ces derniers mois sur le site (link), 72 % des participants à l'enquête s'attendent à ce que les fusions-acquisitions dans le secteur de la santé soient plus nombreuses en 2025, et environ 50 % des investisseurs privés interrogés considèrent l'Europe comme une région prometteuse pour le secteur.

Le rapport, qui en est à sa septième édition, interroge environ 500 cadres supérieurs du secteur de la santé, parmi lesquels des investisseurs institutionnels et des fonds d'investissement privés, ainsi que des dirigeants d'entreprises du secteur de la santé.

RISQUES DU MARCHÉ

Les risques géopolitiques sont considérés comme le plus grand risque pour les investisseurs dans le secteur de la santé, 40 % d'entre eux estimant qu'il s'agit du problème le plus important, contre 26 % l'année dernière.

Les réductions de financement et de prix continuent d'être une source d'inquiétude, et les personnes interrogées les ont classées en deuxième position, de justesse, comme le problème le plus important pour le secteur - soit 36 %, contre 33 % qui s'inquiétaient d'un manque de financement l'année dernière.

L'Amérique du Nord continuera à dominer le paysage des transactions, considérée par 74 % des personnes interrogées comme la plus grande opportunité de marché.

L'Europe continentale a reculé, choisie par 36 % des répondants contre 43 % l'année dernière, tandis que ceux qui considèrent le Royaume-Uni comme la plus grande opportunité ont légèrement diminué, passant de 20 % en 2023 à 18 %.

La Chine s'est légèrement redressée par rapport à l'année dernière, considérée par 16 % des personnes interrogées comme offrant la meilleure opportunité, contre 12 % en 2023.

PAR LE NOMBRE

La confiance règne dans les entreprises qui cherchent à s'introduire en bourse, 64 % des personnes interrogées s'attendant à un plus grand nombre d'introductions en bourse dans le secteur de la santé en 2025, ce qui constitue un signal fort du retour des marchés des capitaux.

Parmi les personnes interrogées, 20 % s'attendent à ce que le financement par actions et les introductions en bourse dominent l'activité transactionnelle - le nombre le plus élevé depuis que Jefferies a commencé l'enquête en 2018.

CITATION CLÉ

"Le rapport de cette année montre un regain de confiance notable pour le secteur alors que nous nous tournons vers l'avenir. Cette confiance est réaffirmée par l'activité d'investissement élevée sur l'ensemble du marché vers la fin de cette année, ce qui indique que nous avons franchi un cap", a déclaré Tommy Erdei, co-responsable mondial de la banque d'investissement dans le secteur de la santé chez Jefferies.

PRINCIPAUX RÉSULTATS

Les médicaments pour la perte de poids sont là pour rester, 47 % des personnes interrogées indiquant que l'impact de ces traitements sera important et durable à long terme, contre seulement 33 % l'année dernière.

CONTEXTE

Plus tôt en novembre, les ventes du médicament amaigrissant Wegovy de Novo Nordisk ont dépassé les prévisions (link), dans un marché des médicaments contre l'obésité qui, selon certains analystes, pourrait valoir environ 150 milliards de dollars d'ici le début des années 2030. Pour l'instant, la demande est supérieure à l'offre.

PERSPECTIVES DU MARCHÉ

Les personnes interrogées se sont montrées optimistes quant aux prévisions du marché, deux tiers d'entre elles estimant que l'indice britannique FTSE 100 sera plus élevé d'ici à la fin de 2025. Cette confiance est encore plus prononcée pour les soins de santé en particulier, 73 % des personnes interrogées s'attendant à ce que l'indice MSCI World Healthcare soit également plus élevé en 2025.

Les offres, fusions, acquisitions et cessions suivantes ont été signalées à 1030 GMT vendredi:

** La société de capital-investissement KKR a augmenté le prix de son offre publique d'achat pour l'acquisition du développeur de logiciels japonais Fuji Soft à 9 451 yens (60,86 $) l'action, contre 8 800 yens par action précédemment, a déclaré la société japonaise.

** Le régulateur de la concurrence de Singapour a approuvé l'offre publique d'achat de 790,6 millions de dollars (589,30 millions de dollars) du conglomérat sud-coréen Hanwha Group sur l'entreprise pétrolière Dyna-Mac .

** Volex Plc a déclaré que TT Electronics avait refusé de s'engager avec elle et rejeté deux offres d'achat qu'elle avait soumises au fabricant britannique de composants électroniques.

** Halozyme Therapeutics a déclaré jeudi qu'elle avait proposé d'acheter le développeur de médicaments allemand Evotec pour environ 2 milliards d'euros (2,10 milliards de dollars), afin d'étoffer son portefeuille de découverte et de développement de médicaments.

** La société d'ingénierie finlandaise Cargotec Corp a déclaré jeudi qu'elle vendrait son activité de manutention de fret MacGregor à la société européenne de capital-investissement Triton dans le cadre d'une transaction évaluée à 480 millions d'euros (506 millions de dollars), y compris la dette.

La société de capital-investissement KKR a relevé le prix de son offre publique d'achat pour l'acquisition du développeur de logiciels japonais Fuji Soft à 9 451 yens (60,86 $) l'action, contre 8 800 yens précédemment, a déclaré la société japonaise vendredi.

Fuji Soft a déclaré que son conseil d'administration avait décidé, lors d'une réunion vendredi, de soutenir l'offre publique d'achat de KKR et de s'opposer à la proposition de son rival américain Bain Capital.

La proposition de KKR dépasse les 9 450 yens offerts par Bain Capital.

(1 $ = 155,2900 yens)