Le fondateur d'Archegos condamné à 18 ans de prison pour fraude

L'effondrement d'Archegos Capital Management a été une "calamité nationale", a déclaré mercredi un procureur fédéral en demandant une longue peine de prison pour le fondateur de la société, l'ancien milliardaire Bill Hwang.

L'implosion d'Archegos en mars 2021 a duré moins d'une semaine, stupéfiant les prêteurs de Hwang et coûtant plus de 10 milliards de dollars aux banques de Wall Street.

Le bureau du procureur de Manhattan demande une peine de 21 ans de prison pour Hwang, ainsi que la confiscation de 12,35 milliards de dollars et la restitution aux victimes.

"Cette affaire fait partie d'une catégorie rare d'affaires que l'on peut véritablement qualifier de calamité nationale", a déclaré le procureur Andrew Thomas lors de l'audience de détermination de la peine devant le juge de district Alvin Hellerstein.

En juillet, un jury a reconnu (link) Hwang coupable de dix chefs d'accusation, notamment de fraude électronique, de fraude en matière de valeurs mobilières et de manipulation du marché.

Hwang n'a demandé ni prison, ni confiscation, ni restitution. Il souhaite également rester en liberté sous caution pendant qu'il fait appel de sa condamnation, affirmant qu'il ne risque pas de s'enfuir et qu'il ne constitue pas une menace pour la communauté.

Dani James, l'un de ses avocats, a déclaré qu'il était injuste pour les procureurs de soutenir que le fait que Hwang n'ait pas exprimé de remords justifiait une longue peine d'emprisonnement.

"Ils sont contrariés par le fait qu'il ne fasse pas preuve de contrition et qu'il n'accepte pas sa responsabilité, alors qu'il a le droit constitutionnel d'avoir un procès et de suivre ce procès jusqu'à l'appel", a déclaré Dani James lors de l'audience.

M. Hellerstein devrait prononcer une peine plus tard dans la journée de mercredi.

UNE ENTREPRISE FAMILIALE À L'ORIGINE

M. Hwang, 60 ans, dont le nom de famille est Sung Kook Hwang, était un protégé de feu le milliardaire des fonds spéculatifs Julian Robertson.

Il a créé Archegos à New York en tant que family office en 2013, l'année où son ancien fonds spéculatif Tiger Asia Management a plaidé coupable (link) de fraude électronique dans une affaire de délit d'initié.

Les procureurs ont accusé Hwang d'avoir menti aux banques au sujet du portefeuille d'Archegos afin qu'il puisse emprunter de l'argent de manière agressive et faire des paris concentrés sur les actions des médias et de la technologie telles que ViacomCBS, aujourd'hui appelée Paramount Global.

Alors qu'Archegos a finalement géré 36 milliards de dollars, les emprunts de Hwang lui ont permis d'accumuler 160 milliards de dollars d'exposition aux actions.

Sa chute s'est produite lorsque Hwang a été incapable de répondre aux appels de marge, lorsque les prix de certaines de ses actions préférées ont commencé à chuter et que diverses banques se sont débarrassées des actions qui avaient servi de garantie à ses "swaps de rendement total".

Plus de 100 milliards de dollars de la valeur de marché des actions de Hwang ont été anéantis. Plusieurs banques ont subi des pertes, notamment le Crédit suisse, qui a perdu 5,5 milliards de dollars, et Nomura Holdings . Le Crédit Suisse fait maintenant partie d'UBS .

Les avocats de Hwang ont fait valoir que les procureurs n'avaient pas prouvé que ses mensonges présumés avaient causé des pertes, et que l'âge, la santé et le faible risque de récidive de Hwang ne justifiaient pas une peine de prison.

Ils ont également invoqué la foi chrétienne de M. Hwang et sa fondation à but non lucratif Grace and Mercy Foundation, qui, depuis 2006, a fait don d'au moins 600 millions de dollars pour lutter contre le sans-abrisme, la pauvreté et le trafic d'êtres humains, entre autres causes.

Les avocats de M. Hwang ont déclaré que sa valeur nette était tombée à 55,3 millions de dollars "au maximum".

Une peine de 21 ans serait inhabituellement longue pour une affaire de criminalité en col blanc aux États-Unis.

Elle n'est que de quatre ans inférieure à celle que Sam Bankman-Fried, fondateur de la bourse de crypto-monnaies FTX, a reçue en mars ((link)) après avoir été reconnu coupable d'avoir volé des milliards de dollars à ses clients. Les procureurs avaient demandé une peine minimale de 40 ans pour Bankman-Fried.

Le co-accusé de Hwang, l'ancien directeur financier d'Archegos Patrick Halligan, a été condamné lors du même procès pour trois chefs d'accusation. Sa condamnation est prévue pour le 27 janvier. Tous deux ont choisi de ne pas témoigner lors de leur procès qui a duré deux mois.

— Lien source: https://tinyurl.com/2anrap67

— Note: Reuters n'a pas vérifié cette histoire et ne se porte pas garant de son exactitude

L'ancien investisseur milliardaire Bill Hwang pourrait faire face à un long séjour en prison après avoir été condamné mercredi pour l'effondrement du fonds Archegos Capital Management, qui a coûté plus de 10 milliards de dollars aux banques de Wall Street.

M. Hwang sera condamné par le juge de district américain Alvin Hellerstein à Manhattan, où un jury a reconnu M. Hwang ((link)) coupable en juillet de dix chefs d'accusation, notamment de fraude électronique, de fraude en matière de valeurs mobilières et de manipulation de marché.

Les procureurs réclament une peine de 21 ans de prison, la confiscation par Hwang de 12,35 milliards de dollars et la restitution aux victimes.

Hwang n'a demandé ni prison, ni confiscation, ni restitution. Il souhaite également rester en liberté sous caution pendant qu'il fait appel de sa condamnation, affirmant qu'il ne risque pas de s'enfuir et qu'il ne constitue pas une menace pour la communauté.

L'effondrement d'Archegos en mars 2021 a pris moins d'une semaine, stupéfiant les prêteurs de Hwang et marquant la déchéance du protégé de feu le milliardaire des fonds spéculatifs Julian Robertson.

M. Hwang, 60 ans, de son vrai nom Sung Kook Hwang, a créé Archegos à New York en tant que family office en 2013, l'année où son ancien fonds spéculatif Tiger Asia Management a plaidé coupable ((link)) de fraude électronique dans le cadre d'une affaire de délit d'initié.

Les procureurs ont accusé Hwang d'avoir menti aux banques sur le portefeuille d'Archegos afin qu'il puisse emprunter de l'argent de manière agressive et faire des paris concentrés sur les médias et les valeurs technologiques telles que ViacomCBS, aujourd'hui appelée Paramount Global.

Alors qu'Archegos a finalement géré 36 milliards de dollars, les emprunts de Hwang lui ont permis d'accumuler 160 milliards de dollars d'exposition aux actions.

Sa chute s'est produite lorsque Hwang a été incapable de répondre aux appels de marge, lorsque les prix de certaines de ses actions préférées ont commencé à chuter et que diverses banques se sont débarrassées des actions qui avaient servi de garantie à ses "swaps de rendement total".

Plus de 100 milliards de dollars de la valeur de marché des actions de Hwang ont été anéantis. Plusieurs banques ont subi des pertes, notamment le Crédit suisse, qui a perdu 5,5 milliards de dollars, et Nomura Holdings . Le Crédit Suisse fait désormais partie d'UBS .

En demandant une peine de 21 ans, les procureurs ont qualifié Hwang de "récidiviste impénitent" qui n'a montré aucun remords et s'est "jugé irréprochable"

Ils ont déclaré qu'une peine sévère était nécessaire pour alerter "même les investisseurs les plus hubristiques" afin qu'ils n'enfreignent pas la loi.

Les avocats de M. Hwang ont fait valoir que les procureurs n'avaient pas prouvé que ses mensonges présumés avaient causé des pertes et que l'âge, la santé et le faible risque de récidive de M. Hwang justifiaient qu'il ne soit pas condamné à une peine de prison.

Ils ont également invoqué la foi chrétienne de M. Hwang et sa fondation à but non lucratif Grace and Mercy Foundation, qui, depuis 2006, a fait don d'au moins 600 millions de dollars pour lutter contre le sans-abrisme, la pauvreté et le trafic d'êtres humains, entre autres causes.

Les avocats de M. Hwang ont déclaré que sa valeur nette était tombée à 55,3 millions de dollars "au maximum".

Une peine de 21 ans serait inhabituellement longue pour une affaire de criminalité en col blanc aux États-Unis.

Elle n'est que de quatre ans inférieure à celle que Sam Bankman-Fried, fondateur de la bourse de crypto-monnaies FTX, a reçue en mars ((link)) après avoir été reconnu coupable d'avoir volé des milliards de dollars à ses clients. Les procureurs avaient demandé une peine minimale de 40 ans pour Bankman-Fried.

Le co-accusé de Hwang, l'ancien directeur financier d'Archegos Patrick Halligan, a été condamné lors du même procès pour trois chefs d'accusation. Sa condamnation est prévue pour le 27 janvier. Tous deux ont choisi de ne pas témoigner lors de leur procès qui a duré deux mois.

La Bourse de Paris a cédé du terrain mardi, lestée par le risque d'escalade militaire en Ukraine et les menaces nucléaires du président russe Vladimir Poutine.

L'indice CAC 40 a chuté de 0,67%, à 7.229,64 points, soit une baisse de 48,59 points. Lundi, il avait gagné 0,12%, à 7.278,23 points.

La séance a été marquée "par un sentiment d'aversion pour le risque", après "les informations sur l'approbation d'une nouvelle doctrine nucléaire par Poutine" et "l'utilisation par l'Ukraine de missiles longue portée en Russie", a résumé à l'AFP Marine Mazet, stratégiste chez Nomura.

Vladimir Poutine a signé mardi, au millième jour de son offensive contre l'Ukraine, le décret élargissant les possibilités de recours à l'arme nucléaire, juste après que les États-Unis ont autorisé Kiev à frapper le sol russe avec ses missiles à longue portée.

Un haut responsable ukrainien a d'ailleurs confirmé dans la journée à l'AFP qu'une frappe avait été menée dans la région frontalière de Briansk, après une annonce de Moscou en ce sens. Le chef de la diplomatie russe, Sergueï Lavrov, y a vu une "nouvelle phase" dans le conflit et a promis une réponse "appropriée".

"Il y a une vraie sensation d'escalade, l'idée que Poutine veut arriver en position de force dans les négociations", a souligné Marine Mazet.

Les investisseurs ont donc boudé les actions, considérées comme trop risquées. Parmi les seules valeurs s'affichant au rebours de la tendance, les titres du secteur de la défense, comme le groupe français Thales (+1,75% à 153,95 euros).

Les obligations d'État, considérées comme plus sûres, ont été davantage recherchées ce qui entraîne une baisse de leurs taux d'intérêt.

Vers 16H50 GMT, le taux de l'emprunt allemand sur 10 ans, référence en Europe, reculait à 2,34%, contre 2,37% la veille. Son équivalent français atteignait 3,07%, contre 3,10% la veille.

Autre focus des investisseurs: les résultats très attendus mercredi du poids lourd américain des puces Nvidia, première capitalisation mondiale.

Le nombre de passagers dans les aéroports parisiens a crû de 2,5% sur un an en octobre, se rapprochant un peu plus du niveau de 2019, avant la pandémie de Covid, avait annoncé lundi soir le Groupe ADP (+2,75% à 108,40 euros).

Paris-Charles-de-Gaulle (CDG) et Orly ont accueilli 9,12 millions de voyageurs le mois dernier, soit 98,4% des volumes du même mois il y a cinq ans, a précisé leur gestionnaire dans son bilan mensuel.

Pékin a déclaré mardi aux dirigeants de Wall Street qu'elle poursuivrait les réformes des marchés de capitaux et l'ouverture de son secteur financier aux étrangers, tout en aidant Hong Kong à renforcer ses références en tant que centre financier mondial.

L'engagement pris par les responsables politiques chinois lors du Global Financial Leaders' Investment Summit intervient dans un contexte de tensions géopolitiques croissantes après l'élection de Donald Trump à la présidence des États-Unis, et de ralentissement déstabilisant de la deuxième économie mondiale.

"Nous créerons un environnement commercial favorable à tous pour les investisseurs extérieurs et les chefs d'entreprise qui viennent en Chine", a déclaré Zhu Hexin, gouverneur adjoint de la banque centrale chinoise et administrateur de l'Administration nationale des changes.

"Nous ouvrons donc les bras aux investisseurs étrangers. Ils sont les bienvenus sur le continent pour partager le succès du développement économique de la Chine."

Le président de la Commission chinoise de régulation des valeurs mobilières (CSRC) Wu Qing a ajouté que la Chine supprimerait les obstacles à l'investissement et mettrait en œuvre des mesures de soutien tout en approfondissant les réformes du marché des capitaux.

Le vice-premier ministre chinois He Lifeng a déclaré que Pékin soutiendrait davantage d'entreprises chinoises de haute qualité pour qu'elles soient cotées en bourse et émettent des obligations à Hong Kong, offrant ainsi son soutien à la ville à un moment où son avenir en tant que centre financier fait l'objet d'un examen minutieux.

Le sommet, organisé par l'autorité monétaire de Hong Kong (HKMA), est suivi par les directeur général des principales sociétés de Wall Street, notamment Citigroup , Goldman Sachs et Morgan Stanley .

Le statut de Hong Kong en tant que centre financier mondial a été assombri ces dernières années après que Pékin a imposé une loi sur la sécurité nationale en 2020. Les gouvernements occidentaux affirment que cette loi a porté atteinte à l'autonomie du territoire, mais les autorités chinoises affirment qu'elle était nécessaire pour rétablir l'ordre après les manifestations de masse en faveur de la démocratie en 2019.

Mardi, la Haute Cour de Hong Kong a emprisonné 45 militants pro-démocratie (link) pour une durée pouvant aller jusqu'à 10 ans, à la suite d'un procès historique sur la sécurité nationale qui a porté atteinte au mouvement démocratique autrefois fougueux de la ville et a suscité des critiques de la part des États-Unis et d'autres pays.

Le vice-premier ministre chinois, M. He, a déclaré que les récentes mesures de relance du pays prenaient progressivement effet et profitaient aux marchés de Hong Kong. Il a ajouté que Pékin aiderait les institutions financières chinoises à développer leurs activités à Hong Kong.

"Nous améliorerons le mécanisme d'émission régulière d'obligations du Trésor, nous augmenterons régulièrement les émissions à Hong Kong et nous aiderons Hong Kong à consolider sa position en tant que centre financier mondial", a déclaré M. He, sans fournir de précisions.

lUTTER CONTRE LA DÉFLATION

Selon les données de Dealogic, les cotations à Hong Kong ont atteint 9,1 milliards de dollars en 2024, contre 5,88 milliards de dollars en 2023. Malgré cette reprise, les volumes d'émission restent bien en deçà du pic de 51,6 milliards de dollars atteint en 2020.

Le ralentissement des transactions a incité les sociétés financières occidentales et chinoises à supprimer des centaines d'emplois dans la banque d'investissement au cours des deux dernières années. Certains cabinets d'avocats internationaux ont également réduit ou abandonné leurs activités dans la région de la Chine élargie.

Jane Fraser, directrice générale de Citigroup, et David Solomon, président-directeur général de Goldman Sachs, ont déclaré au forum que le retour de M. Trump à la Maison Blanche l'année prochaine devrait stimuler l'activité de rachat d'entreprises en raison de la perspective d'une réduction de la réglementation.

"Lorsque nous pensons à la réduction progressive de la déréglementation (U.S.), nous avons vu un déblocage presque immédiat avec le résultat de l'élection", a déclaré Mme Fraser.

"Nous avons vu une croissance énorme dans nos pipelines, presque du jour au lendemain, en ce qui concerne les fusions et acquisitions, les introductions en bourse, nos clients sponsors sont définitivement de retour et j'appellerais cela "le grand déblocage" que nous attendions depuis longtemps

En Asie, cependant, les perspectives de transactions restent moroses car la Chine est aux prises avec un ralentissement économique, alimenté par une crise de la dette du secteur immobilier et par les effets persistants des blocages liés à la pandémie.

Pékin a dévoilé plus tôt (link) ce mois-ci un programme d'emprunt de 10 000 milliards de yuans (1,38 000 milliards de dollars) pour alléger les tensions financières des gouvernements locaux et stabiliser la croissance en berne du pays.

Ted Pick, directeur général de Morgan Stanley, a déclaré qu'il faudrait du temps pour que les mesures de relance fassent sentir leurs effets, mais que les premiers signes de reprise étaient visibles.

"La lutte contre la déflation prend du temps. C'est pourquoi l'impulsion monétaire commence à se faire sentir, avec des taux d'intérêt plus bas, des taux hypothécaires plus attractifs, des incitations à l'acquisition de nouveaux biens. Le volet fiscal prendra du temps"

M. Solomon, de Goldman, a toutefois déclaré que les investisseurs mondiaux qui ont "placé beaucoup de capitaux" en Chine continuent de s'inquiéter de la sortie des capitaux du pays.

"Dans ce contexte, je pense que les messages relatifs à la capacité d'attirer des capitaux et de les faire entrer et sortir sont très, très importants pour les investisseurs mondiaux

(1 $ = 7,2364 yuans chinois)

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— Note: Reuters n'a pas vérifié cette histoire et ne se porte pas garant de son exactitude