Le WTI chute en dessous de 79,00 $ alors que les perspectives d'un cessez-le-feu à Gaza s'améliorent

L'EUR/USD s'échange à plat autour de 1,0295 lors de la première séance asiatique de jeudi.

La faiblesse des données de l'IPC de base américain ravive les attentes d'assouplissement de la Fed, ce qui limite la hausse du dollar.

Les traders estiment que la BCE procédera à trois ou quatre baisses de taux cette année.

La paire EUR/USD se maintient autour de 1,0295 lors de la première séance asiatique de jeudi. Les données d'inflation de l'indice des prix à la consommation (IPC) américain plus faibles que prévu pour décembre augmentent les risques que la Réserve fédérale américaine (Fed) puisse réduire ses taux d'intérêt à deux reprises cette année, ce qui pèse sur le billet vert.

Cependant, les inquiétudes croissantes concernant la croissance économique de la zone euro pourraient limiter la hausse de la paire de devises majeure. Le dollar américain (USD) a reculé après que les données de l'IPC de base aux États-Unis se soient révélées plus faibles que prévu, ce qui a suscité des attentes selon lesquelles le cycle d'assouplissement de la Fed pourrait ne pas être terminé.

Les marchés s'attendent désormais à ce que la banque centrale américaine procède à des baisses de taux de 40 points de base (pb) d'ici la fin de l'année, contre environ 31 pb avant les données sur l'inflation. De l'autre côté de l'Atlantique, la Banque centrale européenne (BCE) a procédé à quatre baisses de taux l'année dernière, et les traders s'attendent à trois ou quatre mouvements cette année en raison des inquiétudes concernant les faibles perspectives économiques de la zone euro.

Les paris croissants sur de nouvelles baisses des taux d'intérêt de la BCE pourraient affaiblir l'euro (EUR) face au dollar à court terme. Plus tard jeudi, les investisseurs garderont un œil sur l'indice des prix à la consommation harmonisé (IPCH) allemand pour décembre et sur les comptes de la réunion de politique monétaire de la BCE. Aux États-Unis, les ventes au détail pour décembre et les demandes hebdomadaires d'allocations chômage seront les points forts.

FAQ sur l'euro

Qu'est-ce que l'euro ?

L'euro est la monnaie des 19 pays de l'Union européenne qui appartiennent à la zone euro. C'est la deuxième monnaie la plus échangée au monde, derrière le dollar américain. En 2022, elle représentait 31 % de toutes les transactions de change, avec un chiffre d'affaires quotidien moyen de plus de 2 200 milliards de dollars par jour. L'EUR/USD est la paire de devises la plus échangée au monde, représentant environ 30 % de toutes les transactions, suivie de l'EUR/JPY (4 %), de l'EUR/GBP (3 %) et de l'EUR/AUD (2 %).

Qu’est-ce que la BCE et quel est son impact sur l’euro ?

La Banque centrale européenne (BCE), située à Francfort, en Allemagne, est la banque centrale de la zone euro. Elle fixe les taux d'intérêt et gère la politique monétaire. Son mandat principal est de maintenir la stabilité des prix, ce qui signifie soit contrôler l'inflation, soit stimuler la croissance. Son principal outil est la hausse ou la baisse des taux d'intérêt. Des taux d'intérêt relativement élevés, ou l'anticipation de taux plus élevés, profitent généralement à l'euro et vice versa. Le Conseil des gouverneurs de la BCE prend des décisions de politique monétaire lors de réunions qui se tiennent huit fois par an. Les décisions sont prises par les dirigeants des banques nationales de la zone euro et six membres permanents, dont la présidente de la BCE, Christine Lagarde.

Comment les données sur l’inflation impactent-elles la valeur de l’euro ?

Les données sur l'inflation dans la zone euro, mesurées par l'indice des prix à la consommation harmonisé (IPCH), constituent un élément économétrique important pour l'euro. Si l'inflation augmente plus que prévu, en particulier si elle dépasse l'objectif de 2 % de la BCE, elle oblige cette dernière à relever ses taux d'intérêt pour la ramener sous contrôle. Des taux d'intérêt relativement élevés par rapport à ses homologues sont généralement bénéfiques pour l'euro, car ils rendent la région plus attrayante pour les investisseurs internationaux qui souhaitent y placer leur argent.

Comment les données économiques influencent-elles la valeur de l’euro ?

Les données publiées permettent d'évaluer la santé de l'économie et peuvent avoir un impact sur l'euro. Des indicateurs tels que le PIB, les indices PMI du secteur manufacturier et des services, l'emploi et les enquêtes sur le sentiment des consommateurs peuvent tous influencer l'orientation de la monnaie unique. Une économie forte est bonne pour l'euro. Non seulement elle attire davantage d'investissements étrangers, mais elle peut également encourager la BCE à relever ses taux d'intérêt, ce qui renforcera directement l'euro. Dans le cas contraire, si les données économiques sont faibles, l'euro risque de chuter. Les données économiques des quatre plus grandes économies de la zone euro (Allemagne, France, Italie et Espagne) sont particulièrement importantes, car elles représentent 75 % de l'économie de la zone euro.

Quel est l’impact de la balance commerciale sur l’euro ?

Une autre donnée importante pour l'euro est la balance commerciale. Cet indicateur mesure la différence entre ce qu'un pays gagne grâce à ses exportations et ce qu'il dépense en importations sur une période donnée. Si un pays produit des produits d'exportation très recherchés, sa monnaie gagnera en valeur uniquement grâce à la demande supplémentaire créée par les acheteurs étrangers cherchant à acheter ces biens. Par conséquent, une balance commerciale nette positive renforce une monnaie et vice versa pour une balance négative.

Source : FXSTREET

Le Canada pourrait imposer des contre-mesures sur des importations américaines d'une valeur allant jusqu'à 150 milliards de dollars canadiens (105 milliards de dollars américains ou 471,8 milliards de RM) si le président élu Donald Trump impose des tarifs sur les biens et services canadiens, a déclaré mercredi une source proche du dossier.

Le Canada a établi une liste de cibles, mais il tiendrait des consultations publiques avant d'agir, a indiqué la source, ajoutant que l'ampleur de toute réaction potentielle dépendrait de ce que fera Trump.

Le Toronto Star a été le premier à faire état des contre-mesures proposées.

Le Premier ministre canadien Justin Trudeau a rencontré plus tôt les premiers ministres des dix provinces canadiennes pour discuter de la manière de réagir à d'éventuels tarifs américains et de la liste des cibles tarifaires, a déclaré la source, qui a requis l'anonymat car elle n'était pas autorisée à parler aux médias.

Trump affirme vouloir imposer un tarif de 25 % pour pousser le Canada à renforcer la sécurité à la frontière, à endiguer le flux de migrants illégaux et à réduire la contrebande de fentanyl, une mesure qui semblerait violer un accord de libre-échange.

Une telle mesure serait paralysante, étant donné que le Canada envoie 75 % de toutes ses exportations de biens et de services aux États-Unis.

La source a précisé que les contre-mesures proposées seraient divisées en trois groupes. Si Trump mettait sa menace à exécution, le Canada ciblerait immédiatement un petit groupe de produits, notamment le jus d'orange en provenance de Floride, où il réside.

« Rien ne peut être écarté si les États-Unis continuent de choisir d'appliquer ces tarifs punitifs », a déclaré M. Trudeau après avoir rencontré les premiers ministres.

Trudeau a déclaré que toute riposte serait énergique et vigoureuse, mais a refusé de donner des détails, étant donné que l'on ne sait pas encore exactement ce que Trump ferait.

« Je soutiens le principe d’une réponse proportionnelle dollar pour dollar », a-t-il déclaré.

Plus tôt mercredi, le ministre fédéral de l'Immigration, Marc Miller, a déclaré que le flux de migrants et de drogue en provenance du Canada était infime, comparé aux volumes entrant aux États-Unis en provenance du Mexique.

Bien que Trudeau et les premiers ministres présents dans la salle aient affirmé que les deux niveaux de gouvernement étaient unis, la province productrice d'énergie de l'Alberta n'a pas signé la déclaration conjointe finale publiée à la fin de la réunion.

La première ministre de l'Alberta, Danielle Smith, qui a assisté à la réunion par téléphone, a déclaré qu'elle était opposée à l'idée de limiter les exportations de pétrole canadien, une option que les responsables fédéraux ont évoquée comme une option qui ferait grimper les prix de l'essence aux États-Unis.

La déclaration finale stipule que si Ottawa imposait des mesures de rétorsion, il fournirait rapidement de l'argent aux travailleurs et aux entreprises canadiennes pour aider à compenser les dommages causés par les tarifs douaniers de Trump.

Trudeau a annoncé ce mois-ci qu'il allait démissionner, à la suite d'un différend avec l'ancienne ministre des Finances Chrystia Freeland, qui a démissionné en raison de son opposition à ses propositions de dépenses supplémentaires. Elle a déclaré que le Canada devait maintenir des réserves financières pour aider à compenser l'impact des tarifs américains.

Trudeau a déclaré aux journalistes qu'il ne se représenterait pas aux prochaines élections, qui doivent avoir lieu avant le 20 octobre.

Source : Theedgemarkets

La Banque populaire de Chine (PBoC) a fixé le taux central USD/CNY pour la séance de négociation à venir jeudi à 7,1881, contre 7,1883 la veille et 7,3247 selon les estimations de Reuters.

FAQ sur la PBOC

Que fait la Banque populaire de Chine ?

Les principaux objectifs de la politique monétaire de la Banque populaire de Chine (PBoC) sont de préserver la stabilité des prix, notamment du taux de change, et de promouvoir la croissance économique. La banque centrale chinoise a également pour objectif de mettre en œuvre des réformes financières, telles que l'ouverture et le développement du marché financier.

À qui appartient la PBoC ?

La PBoC appartient à l'État de la République populaire de Chine (RPC) et n'est donc pas considérée comme une institution autonome. Le secrétaire du Comité du Parti communiste chinois (PCC), nommé par le président du Conseil des affaires d'État, exerce une influence déterminante sur la gestion et la direction de la PBoC, et non le gouverneur. Cependant, M. Pan Gongsheng occupe actuellement ces deux postes.

Quels sont les principaux outils politiques utilisés par la PBoC ?

Contrairement aux économies occidentales, la PBoC utilise un ensemble plus large d'instruments de politique monétaire pour atteindre ses objectifs. Les principaux outils comprennent un taux de prise en pension inversée à sept jours (RRR), une facilité de prêt à moyen terme (MLF), des interventions sur le marché des changes et un ratio de réserves obligatoires (RRR). Cependant, le taux préférentiel de prêt (LPR) est le taux d'intérêt de référence de la Chine. Les modifications du LPR influencent directement les taux qui doivent être payés sur le marché des prêts et des hypothèques et les intérêts payés sur l'épargne. En modifiant le LPR, la banque centrale chinoise peut également influencer les taux de change du renminbi chinois.

Les banques privées sont-elles autorisées en Chine ?

Oui, la Chine compte 19 banques privées, soit une petite fraction du système financier. Les plus grandes banques privées sont les prêteurs numériques WeBank et MYbank, qui sont soutenus par les géants technologiques Tencent et Ant Group, selon le Straits Times. En 2014, la Chine a autorisé les prêteurs nationaux entièrement capitalisés par des fonds privés à opérer dans le secteur financier dominé par l’État.

Source : FXSTREET

Scott Bessent, le candidat de Donald Trump au poste de secrétaire au Trésor, a déclaré mercredi que le maintien du dollar américain (USD) comme actif de réserve mondial était important pour la santé économique des États-Unis et l'avenir du pays, selon Bloomberg.

Citations clés

« Nous devons sécuriser les chaînes d'approvisionnement qui sont vulnérables aux concurrents stratégiques, et nous devons déployer soigneusement des sanctions dans le cadre d'une approche pangouvernementale pour répondre à nos exigences de sécurité nationale », « Et surtout, nous devons veiller à ce que le dollar américain reste la monnaie de réserve mondiale ». « Trump a été le premier président des temps modernes à reconnaître la nécessité de changer notre politique commerciale et de défendre les travailleurs américains », « Les investissements productifs qui font croître l'économie doivent être prioritaires sur les dépenses inutiles qui alimentent l'inflation ».

Réaction du marché

L'indice du dollar américain (DXY) se négocie en baisse de 0,04 % sur la journée à 109,06, au moment de la rédaction.

FAQ sur le dollar américain

Le dollar américain (USD) est la monnaie officielle des États-Unis d'Amérique et la monnaie « de facto » d'un nombre important d'autres pays où il circule aux côtés des billets locaux. C'est la monnaie la plus échangée au monde, représentant plus de 88 % de l'ensemble du chiffre d'affaires mondial des changes, soit une moyenne de 6 600 milliards de dollars de transactions par jour, selon les données de 2022. Après la Seconde Guerre mondiale, le dollar américain a remplacé la livre sterling comme monnaie de réserve mondiale. Pendant la majeure partie de son histoire, le dollar américain a été adossé à l'or, jusqu'à l'accord de Bretton Woods en 1971, lorsque l'étalon-or a disparu.

Quel est l’impact des décisions de la Réserve fédérale sur le dollar américain ?

Le facteur le plus important qui influe sur la valeur du dollar américain est la politique monétaire, qui est définie par la Réserve fédérale (Fed). La Fed a deux mandats : assurer la stabilité des prix (contrôler l'inflation) et favoriser le plein emploi. Son principal outil pour atteindre ces deux objectifs est l'ajustement des taux d'intérêt. Lorsque les prix augmentent trop rapidement et que l'inflation est supérieure à l'objectif de 2 % de la Fed, celle-ci relève les taux, ce qui favorise la valeur du dollar. Lorsque l'inflation tombe en dessous de 2 % ou que le taux de chômage est trop élevé, la Fed peut abaisser les taux d'intérêt, ce qui pèse sur le billet vert.

Qu’est-ce que l’assouplissement quantitatif et comment influence-t-il le dollar américain ?

Dans des situations extrêmes, la Réserve fédérale peut également imprimer davantage de dollars et mettre en œuvre un assouplissement quantitatif (QE). Le QE est le processus par lequel la Fed augmente considérablement le flux de crédit dans un système financier bloqué. Il s'agit d'une mesure politique non standard utilisée lorsque le crédit s'est tari parce que les banques ne se prêtent plus entre elles (par crainte d'un défaut de contrepartie). Il s'agit d'un dernier recours lorsque la simple baisse des taux d'intérêt n'a pas l'effet escompté. C'était l'arme de choix de la Fed pour lutter contre la crise du crédit qui s'est produite pendant la grande crise financière de 2008. Il implique que la Fed imprime davantage de dollars et les utilise pour acheter des obligations d'État américaines principalement auprès d'institutions financières. Le QE conduit généralement à un dollar américain plus faible.

Qu’est-ce que le resserrement quantitatif et comment influence-t-il le dollar américain ?

Le resserrement quantitatif (QT) est le processus inverse par lequel la Réserve fédérale cesse d'acheter des obligations auprès des institutions financières et ne réinvestit pas le principal des obligations qu'elle détient arrivant à échéance dans de nouveaux achats. Il est généralement positif pour le dollar américain.

Source : FXSTREET

La banque centrale de Corée du Sud a laissé jeudi, de manière inattendue, son taux d'intérêt directeur inchangé, évaluant l'impact de ses baisses consécutives de l'année dernière, tout en soutenant le won qui s'est affaibli à son plus bas niveau en 15 ans par rapport au dollar américain ces dernières semaines.

La Banque de Corée (BOK) a maintenu son taux directeur à 3,00% lors de sa revue de politique monétaire, un résultat attendu par seulement sept des 34 économistes interrogés par Reuters. Les 27 autres s'attendaient à une baisse de 25 points de base de la banque centrale.

Cette décision est la première depuis que le président destitué Yoon Suk Yeol a tenté d'imposer la loi martiale début décembre, plongeant la quatrième économie d'Asie dans sa plus grande crise politique depuis des décennies. Ces turbulences ont incité le gouvernement à réduire ses prévisions de croissance économique pour 2025 à 1,8 %, contre 2,2 %.

Le crash du vol Jeju Air, qui a tué 179 personnes dans la catastrophe aérienne la plus meurtrière sur le sol sud-coréen, a également pesé sur l'économie.

En outre, la chute du won a constitué une préoccupation majeure pour les décideurs politiques. Au cours des trois derniers mois de 2024, la monnaie s'est affaiblie de 10,6 % par rapport au dollar, soit la plus forte baisse trimestrielle depuis le troisième trimestre de 2008.

Les courtiers en devises locales ont déclaré que la Corée du Sud s'appuyait sur les opérations de lissage du marché intérieur du dollar et du won, ainsi que sur les opérations de couverture de change du Service national des retraites pour soutenir le won.

"(La décision de jeudi sur les taux) serait due à la plus grande attention (de la BOK) portée aux préoccupations de stabilité économique et financière, jusqu'à ce que l'incertitude politique s'atténue. Au lieu de janvier, nous nous attendons à ce que la BOK réduise à nouveau le taux directeur lors de sa réunion de février, après avoir révisé ses perspectives économiques", a déclaré Park Jeong-Woo, analyste chez Nomura Securities, l'un des sept analystes qui ont correctement prédit la décision sur les taux.

Les analystes estiment désormais que la banque centrale envisage une réduction plus progressive des taux d’intérêt au cours de l’année à venir.

Les prévisions médianes de l'enquête montrent une baisse des taux d'intérêt de 25 points de base ce trimestre, et des baisses du même degré aux deuxième et troisième trimestres, portant le taux à 2,25 %.

L'attention du marché se tourne désormais vers la conférence de presse du gouverneur de la BOK, Rhee Chang-yong, à 02h10 GMT, où les noms des éventuels dissidents à la décision de politique monétaire pourraient être annoncés. Les votes dissidents conduisent généralement à des changements de politique monétaire dans les mois suivants.

Source : Theedgemarkets