Le yen et le franc suisse augmentent, le dollar baisse, les inquiétudes concernant DeepSeek réduisant l'appétit pour le risque

La Bourse de New York a ouvert en forte baisse lundi, les investisseurs remettant en question la domination des géants technologiques américains face à la start-up chinoise DeepSeek, qui a dévoilé la semaine dernière un modèle d'intelligence artificielle (IA) à moindre coût.

Vers 16H15 GMT, l'indice Nasdaq chutait de 2,90%, l'indice élargi S&P 500 reculait de 1,72%. Le Dow Jones s'approchait de l'équilibre ne cédant plus que 0,07% après une ouverture en baisse de 0,41%.

La place américaine était prise de court lundi par des informations selon lesquelles l'agent conversationnel de la start-up chinoise DeepSeek serait performant tout en fonctionnant sur des puces à capacité réduite, au risque de bousculer la domination des groupes américains du secteur.

"DeepSeek, qui semble être plus rentable que les alternatives américaines, alimente une ambiance d'aversion au risque", a souligné dans une note Patrick O'Hare, de Briefing.com.

Nvidia, géant américain des semi-conducteurs et première capitalisation mondiale, dévissait de 13,79% à 122,88 dollars, un plongeon entamé dès les tout premiers échanges, avec plus de 400 milliards de dollars de capitalisation envolés.

"Les investisseurs sont déconcertés par cette nouvelle tournure des événements et par (la crainte) que les entreprises américaines spécialisées dans l'IA deviennent moins influentes", a observé auprès de l'AFP Sam Stovall, de CFRA.

Analystes et investisseurs pensaient que l'avance des Etats-Unis dans le secteur des semi-conducteurs, ainsi que leur capacité à limiter l'accès à la Chine à cette technologie, garantirait leur domination en matière d'IA.

Toutefois, DeepSeek a déclaré n'avoir dépensé que 5,6 millions de dollars pour développer son modèle, une somme dérisoire comparée aux milliards investis par les géants américains.

Wall Street craint par ailleurs que le "chatbot" de DeepSeek soit capable de concurrencer le mastodonte ChatGPT de l'américaine OpenAI.

Une large partie du secteur des semi-conducteurs était plombée par ces informations: Broadcoam plongeait de 14,68%, AMD lâchait 5,31%, Micron décrochait de 10,35% et Marvell Technology sombrait de 16,05%.

Les titres du secteur énergétique s'effondraient également à New York, DeepSeek remettant en question les besoins en énergie pour le développement de l'IA. Constellation Energy (-18,60%), Vistra Corp (-26,73%), Talen Energy (-22,01%) et GE Vernova (-19,06%) glissaient franchement.

D'autres géants de la tech, qui ont réalisé d'immenses investissements pour faire leur place dans le secteur de l'IA, étaient aussi en berne, à l'image d'Alphabet (Google) qui lâchait 2,43% ou de Microsoft (-3,32%).

"Les investisseurs essaient de déterminer la manière dont le paysage (...) de l'IA pourrait évoluer, et s'ils doivent réévaluer les valorisations", a commenté M. Stovall. "Ils vont procéder à un examen approfondi de leurs portefeuilles pour vérifier s'ils ne sont pas trop impliqués dans le secteur technologique", a-t-il ajouté.

L'indice VIX - dit "indice de la peur" - qui mesure la nervosité des investisseurs, était en hausse de plus de 24%.

Cet épisode intervient à quelques jours de la publication des résultats de quatre des "Sept Magnifiques", avec Microsoft, Meta et Tesla mercredi, puis Apple jeudi.

Les résultats de cette semaine seront donc suivis de près, a résumé M. Stovall, selon qui le marché portera une attention particulière à Apple qui a "beaucoup été déclassé" par les analystes récemment.

Autre sujet scruté par les investisseurs, la prochaine réunion de la banque centrale américaine (Fed), prévue mardi et mercredi.

La grande majorité des acteurs du marché prévoient un maintien des taux à leur niveau actuel, compris entre 4,25% et 4,50%, selon les données rassemblées par l'outil de veille du groupe CME, FedWatch.

Mais Donald Trump a "exigé" jeudi que les "taux d'intérêt baissent immédiatement" lors d'une allocution en ligne devant un parterre de patrons au Forum économique mondial de Davos, en Suisse.

"Le plus intéressant" lors de la réunion, sera de savoir "ce que le président de la Fed, Jerome Powell, dira en réponse (...) au président Trump et à sa demande de baisse des taux d'intérêt."

Sur le marché obligataire, le rendement des emprunts d'Etat américains à dix ans se détendait nettement, à 4,55% contre 4,62% vendredi en clôture.

Le lancement par la start-up chinoise DeepSeek de ses derniers modèles d'intelligence artificielle, qui, selon elle, sont au moins aussi performants que les principaux modèles américains à un prix nettement inférieur, menace de bouleverser le secteur technologique.

L'entreprise attire l'attention de l'industrie après avoir affirmé dans un article publié le mois dernier que l'entraînement de son modèle DeepSeek-V3 nécessitait moins de 6 millions de dollars de puissance de calcul provenant des puces H800 du géant américain Nvidia .

L'assistant d'IA de DeepSeek, basé sur DeepSeek-V3, a déjà dépassé son rival américain ChatGPT pour devenir l'application gratuite la mieux notée dans l'App Store américain d'Apple.

Cela a eu pour effet de susciter des doutes quant aux décisions de certaines entreprises technologiques américaines d'investir des milliards de dollars dans l'IA, une remise en question qui pèse lourdement lundi sur les actions de plusieurs grandes entreprises technologiques, dont Nvidia elle-même.

Voici quelques données sur le phénomène qui bouleverse le secteur de l'IA dans le monde entier.

POURQUOI TOUTE CETTE AGITATION ?

Le lancement de ChatGPT par la start-up américaine OpenAI fin 2022 a eu l'effet d'un électrochoc pour les entreprises technologiques chinoises qui ont créé à leur tour leurs propres chatbots basés sur l'IA.

La publication du premier équivalent chinois de ChatGPT, créé par Baidu , a toutefois suscité une grande déception face à l'écart entre les capacités d'intelligence artificielle des entreprises américaines et chinoises.

La qualité et la rentabilité des outils lancés par DeepSeek renversent la situation puisque, selon la start-up chinoise, les deux modèles plébiscités par les cadres de la Silicon Valley et des ingénieurs des entreprises technologiques américaines, DeepSeek-V3 et DeepSeek-R1, sont comparables aux modèles les plus avancés d'OpenAI et de Meta.

Ils sont également moins chers. DeepSeek-R1, lancé la semaine dernière, est entre 20 et 50 fois moins cher que le modèle o1 d'OpenAI, en fonction de la tâche, selon un post publié sur le compte WeChat de la start-up chinoise.

Mais face à l'enthousiasme, certains ont également exprimé publiquement leur scepticisme.

Le directeur général de Scale AI, Alexandr Wang, a affirmé dans une interview accordée jeudi à la chaîne américaine CNBC que DeepSeek possédait 50.000 puces Nvidia H100, une information qui, selon lui, n'a pas été divulguée parce que cela violerait les contrôles à l'exportation de Washington sur les ventes de ce type de puces à des entreprises chinoises. Il n'a apporté aucune preuve.

DeepSeek n'avait pas répondu dans l'immédiat à une demande de commentaire sur cette allégation.

Une note publiée lundi par Bernstein souligne que les coûts d'entraînement totaux de DeepSeek pour son modèle V3 sont inconnus, mais qu'ils sont bien plus élevés que les 5,58 millions de dollars que la start-up a déclaré avoir dépensés en puissance de calcul.

Les analystes ont également précisé que les coûts d'entraînement du modèle R1, tout aussi acclamé, n'ont pas été divulgués.

QUI EST DERRIÈRE DEEPSEEK ?

DeepSeek est une start-up basée à Hangzhou dont l'actionnaire majoritaire est Liang Wenfeng, cofondateur du fonds spéculatif quantitatif High-Flyer, d'après les registres d'entreprises chinois.

En mars 2023, le fonds de Liang Wenfeng a annoncé sur son compte officiel WeChat qu'il "repartait à zéro", abandonnant le trading pour concentrer ses ressources sur la création d'un "nouveau groupe de recherche indépendant, afin d'explorer l'essence de l'IAG" (intelligence artificielle générale).

DeepSeek a été créée la même année.

Selon l'OpenAI, l'IAG est un système autonome capable de surpasser les humains dans la plupart des tâches à valeur économique.

Le montant investi par High-Flyer dans DeepSeek n'est pas établi. Le fonds possède des bureaux dans le même bâtiment que DeepSeek, ainsi que des brevets liés à des clusters de puces utilisées pour entraîner des modèles d'IA, selon les registres d'entreprises chinois.

En juillet 2022, la division de High-Flyer spécialisée dans l'IA déclarait sur son compte WeChat qu'elle possédait et exploitait un cluster de 10.000 puces A100.

QU'EN PENSE LE GOUVERNEMENT CHINOIS ?

Le succès de DeepSeek n'est pas passé inaperçu dans les principaux cercles politiques chinois. Selon l'agence de presse Chine nouvelle, le 20 janvier, le jour où le modèle DeepSeek-R1 a été rendu public, Liang Wenfeng a participé à un symposium à huis clos pour les entrepreneurs et les experts organisé par le Premier ministre chinois Li Qiang.

La présence de l'actionnaire est un signe possible que le succès de DeepSeek pourrait servir l'objectif de Pékin de surmonter les contrôles à l'exportation de Washington et d'atteindre l'autosuffisance dans des industries stratégiques telles que l'IA.

Robin Li, directeur général de Baidu, avait participé à un symposium similaire l'année dernière.

Le leader mondial des composants et logiciels pour l'IA Nvidia s'est effondré de 13% lundi à l'ouverture de Wall Street, miné par des informations autour de la start-up chinoise DeepSeek, qui a dévoilé un modèle d'IA à moindre coût.

En tout début de séance, Nvidia a perdu plus de 400 milliards de dollars de capitalisation boursière, les investisseurs remettant en question l'avantage des Etats-Unis en matière de production de puces hautes performances ainsi que leur capacité à limiter l'accès de la Chine à cette technologie.

En quelques minutes, Nvidia a effacé plus de capitalisation que la valorisation totale de Johnson & Johnson, Bank of America ou Procter & Gamble.

Vers 15H45 GMT, l'action du géant américain plongeait de 12,75% à 124,39 dollars.

Les investisseurs sont refroidis par des informations selon lesquelles Deepseek, l'agent conversationnel d'une start-up chinoise éponyme utilisant l'intelligence artificielle (IA), serait performant tout en fonctionnant sur des puces à capacité réduite.

Disponible en application ou sur ordinateur, Deepseek offre de nombreuses fonctionnalités similaires à celles de ses concurrents occidentaux: écrire des paroles de chansons, aider à affronter des situations de la vie quotidienne ou encore proposer une recette adaptée au contenu de son réfrigérateur.

Mais, selon un article détaillant son développement, le modèle n'a été entraîné qu'avec une fraction des puces utilisées par ses concurrents occidentaux.

DeepSeek a déclaré n'avoir dépensé que 5,6 millions de dollars pour développer son modèle, une somme dérisoire comparée aux milliards investis par les géants américains.

"Les investisseurs sont déconcertés par cette nouvelle tournure des événements et par (la crainte) que les entreprises américaines spécialisées dans l'IA deviennent moins influentes", a observé auprès de l'AFP Sam Stovall, de CFRA.

A Wall Street, une large partie du secteur des semi-conducteurs était plombée par ces informations: Broadcoam dévissait de 12,74%, AMD lâchait 4,22%, Micron décrochait de 9,84% et Marvell Technology sombrait de 14,60%.

D'autres géants de la tech, qui ont réaliser d'immenses investissements pour faire leur place dans le secteur de l'IA, étaient aussi en berne, à l'image de Alphabet (Google) qui lâchait 2,12%.

Le S&P 500 et le Nasdaq ont atteint leur plus bas niveau en une semaine lundi, alors que la popularité croissante d'un modèle chinois d'intelligence artificielle à bas prix a fait chuter les actions du fabricant de puces Nvidia et d'autres sociétés bénéficiant d'investissements dans la technologie.

À 10 h 30 HNE, le Dow Jones Industrial Average était en baisse de 0,08 % à 44 388,69; le S&P 500 était en baisse de 1,52 % à 6 008,45; et le Nasdaq Composite était en baisse de 2,53 % à 19 450,14. Les trois premiers gains en pourcentage du S&P 500 (.PG.INX): ** AT&T Inc , en hausse de 6,3%** Moderna Inc , hausse de 5,0** SBA Communications Corp , +4,3% Les trois principaux perdants du S&P 500 (.PL.INX) en pourcentage: ** Vistra Corp , en baisse de 24,1%** Constellation Energy Corp , en baisse de 20,5%** Ge Vernova Inc , en baisse de 18,4% Les trois premiers gains en pourcentage du NYSE (.PG.N): ** SES AI Corp , en hausse de 12,4%** Asana Inc , +12,0** Vince Holding Corp , plus 8,9% Les trois premiers perdants en pourcentage du NYSE (.PL.N): ** Vistra Corp , en baisse de 24,1%** Vertiv Holdings Co , en baisse de 23,8%** Bloom Energy Corp , en baisse de 22,8% Les trois premiers gains en pourcentage du Nasdaq (.PG.O): ** Planet Image International Ltd , en hausse de 287,9% * Aurora Mobile Ltd , en hausse de 151,8%** Aurora Mobile Ltd , en hausse de 151,8** Akero Therapeutics Inc , plus 101,9% Les trois principaux perdants du Nasdaq (.PL.O) en pourcentage: ** Allakos Inc , en baisse de 78,2%** Veru Inc , en baisse de 48,3%*nXU Inc , en baisse de 42,9% * NXU Inc , en baisse de 42,9% * Nvidia Corp

** Nvidia Corp :

** Super Micro Computer Inc :

** Broadcom Inc :

** Qualcomm Inc :

BUZZ - Les actions liées à l'IA chutent après que la Chine ait amélioré son modèle d'IA à faible coût et à faible consommation

** Constellation Energy Corp :

** Vistra Corp :

** NextEra Energy Inc :

** GE Vernova Inc :

BUZZ - Les compagnies d'électricité glissent dans un contexte de recul généralisé des actions liées à l'IA

** Marygold Companies Inc :

BUZZ - Baisse après avoir fixé le prix de l'offre d'actions

** Coinbase Global Inc :

** Riot Platforms Inc :

** MARA Holdings Inc :

** Hut 8 Corp :

BUZZ - Les valeurs cryptographiques chutent suite à la faiblesse du bitcoin

** United States Steel Corp :

BUZZ - Chute suite à un rapport selon lequel Ancora fait pression pour mettre fin à la fusion avec Nippon

** AT&T Inc :

BUZZ - Augmentation de la croissance du nombre d'abonnés aux services sans fil au quatrième trimestre

** Tevogen Bio Holdings Inc :

BUZZ - Hausse suite à l'extension de la collaboration avec Microsoft dans le domaine de l'IA

** Akero Therapeutics Inc :

BUZZ - Hausse grâce à des données à mi-parcours d'un essai sur les maladies du foie

** Capital One Financial Corp :

BUZZ - Citi relève le PT de Capital One sur la base des prévisions de croissance des dépôts au 4ème trimestre et de la stabilité des impayés

** Aspen Technology Inc :

BUZZ - Emerson achète le reste de sa participation dans la société pour 7,2 milliards de dollars

** Allakos Inc :

BUZZ - Chute de plus de 70% après l'arrêt du développement d'un médicament contre les maladies de la peau

** Ralph Lauren Corp :

BUZZ - Raymond James réduit la valeur de Ralph Lauren à 'market perform' après la reprise des actions

** Sagimet Biosciences Inc :

BUZZ - JonesTrading commence à couvrir le développeur de médicaments Sagimet avec une note d'achat

** Qorvo Inc :

BUZZ - Le titre semble résister à la déroute du secteur technologique après que Piper Sandler l'ait relevé à "surpondérer"

** Ameren Corp :

** CenterPoint Energy Inc :

** Evergy Inc :

** Talen Energy Corp :

BUZZ - Barclays est optimiste sur les services publics américains, voit une croissance continue de la demande

** QXO Inc :

** Beacon Roofing Supply Inc :

BUZZ - Offre d'achat de 11 milliards de dollars aux actionnaires de Beacon Roofing; baisse des actions

** EQT Corp : ** Cheniere Energy Inc :** Energy Transfer LP :** United States Natural Gas Fund LP :

BUZZ - Les stocks de gaz naturel américains chutent sur les prévisions d'un temps plus chaud

** Digital Realty Trust Inc :

** Equinix Inc :

** Iron Mountain Inc :

BUZZ - Les opérateurs de centres de données sont mis à mal par la chute des actions liées à l'IA

** Sage Therapeutics Inc :

BUZZ - Augmentation après avoir rejeté l'offre d'acquisition de Biogen de 469 millions de dollars

Les 11 principaux secteurs du S&P 500

DEEPSEEK FAIT CHUTER LES ACTIONS DANS LES PREMIERS ÉCHANGES

Les actions américaines ont chuté en début de séance lundi, la popularité croissante du modèle chinois d'intelligence artificielle à bas prix DeepSeek (link) ayant entraîné une chute des actions liées à l'intelligence artificielle.

Les grandes capitalisations, dont Nvidia , qui ont été l'un des principaux moteurs de la hausse des marchés boursiers au cours des deux dernières années, tout en contribuant à alimenter les inquiétudes concernant la concentration du marché, sont particulièrement touchées, le fabricant de puces ayant chuté d'environ 11 % et risquant de connaître sa plus forte baisse en pourcentage sur une journée depuis mars 2020.

L'indice des semi-conducteurs de Philadelphie a chuté de plus de 6 % et est en passe de connaître sa plus forte baisse journalière depuis le 3 septembre.

Les dégâts ne sont pas isolés des secteurs de la technologie et des puces, avec des noms de l'immobilier des centres de données tels que Digital Realty , Equinix et Iron Mountain souffrant de fortes baisses (link).

s'il est vrai que DeepSeek est la proverbiale "meilleure souricière", cela pourrait perturber l'ensemble de l'histoire de l'IA qui a contribué à stimuler les marchés au cours des deux dernières années. Cela pourrait se traduire par une baisse de la demande de puces, une diminution de la nécessité de développer massivement la production d'énergie pour alimenter les modèles, et une diminution du besoin de centres de données à grande échelle", a déclaré Brian Jacobsen, économiste en chef chez Annex Wealth Management à Menomonee Falls, dans le Wisconsin.

"Toutefois, cela pourrait également signifier que l'IA devient plus accessible et aider à lancer le développement d'un large éventail d'applications utiles."

Le S&P 500 et le Nasdaq Composite sont tous deux en passe de réaliser leur pire performance journalière depuis le 18 décembre. Le Nasdaq est en dessous de sa moyenne mobile de 50 jours pour la première fois depuis le 16 janvier.

Parmi les secteurs du S&P 500, le secteur technologique subit la plus forte pression, en baisse de près de 5 %, tandis que le groupe défensif des biens de consommation de base est le plus performant, avec une hausse de plus de 1 %.

Sur le front des données, les ventes de logements neufs ont augmenté de (link) plus que prévu en décembre, signe le plus récent que le marché du logement a pris de l'élan vers la fin de l'année 2024.

Vous trouverez ci-dessous un ENQUÊTE du marché:

La Bourse de New York a ouvert en forte baisse lundi, les investisseurs remettant en question la domination des géants technologiques américains face à la start-up chinoise DeepSeek, qui a dévoilé la semaine dernière un modèle d'intelligence artificielle (IA) à moindre coût.

Vers 14H55 GMT, l'indice Nasdaq chute de 2,63% l'indice élargi S&P 500 reculait de 1,59%, le Dow Jones lâchait 0,27%.

La place américaine était prise de court lundi par des informations selon lesquelles l'agent conversationnel de la start-up chinoise DeepSeek serait performant tout en fonctionnant sur des puces à capacité réduite, au risque de bousculer la domination des groupes américains du secteur.

Nvidia, géant américain des semi-conducteurs et première capitalisation mondiale, voyait son titre sombrer de plus de 13% dans les premiers échanges après l'ouverture de Wall Street, avec plus de 400 milliards de dollars de capitalisation envolés.

"Les investisseurs sont déconcertés par cette nouvelle tournure des événements et par (la crainte) que les entreprises américaines spécialisées dans l'IA deviennent moins influentes", a observé auprès de l'AFP Sam Stovall, de CFRA.

Analystes et investisseurs pensaient que l'avance des Etats-Unis dans le secteur des semi-conducteurs, ainsi que leur capacité à limiter l'accès à la Chine à cette technologie, garantirait leur domination en matière d'IA.

Toutefois, DeepSeek a déclaré n'avoir dépensé que 5,6 millions de dollars pour développer son modèle, une somme dérisoire comparée aux milliards investis par les géants américains.

Wall Street craint par ailleurs que le "chabot" de DeepSeek soit capable de concurrencer l'américain OpenAI, mastodonte américain créateur de ChatGPT.

Une large partie du secteur des semi-conducteurs était plombée par ces informations: Broadcoam dévissait de 11,73%, AMD lâchait 4,44%, Micron décrochait de 8,83% et Marvell Technology sombrait de 13,32%.

D'autres géants de la tech, qui ont réaliser d'immenses investissements pour faire leur place dans le secteur de l'IA, étaient aussi en berne, à l'image de Meta (Facebook et d'Instagram) qui perdait 2,03%, Alphabet (Google) lâchait pour sa part 2,75%.

Amazon reculait aussi (-2,34%) ainsi que Microsoft (-3,84%).

"Les investisseurs essaient de déterminer la manière dont le paysage (...) de l'IA pourrait évoluer, et s'ils doivent réévaluer les valorisations", a commenté M. Stovall. "Ils vont procéder à un examen approfondi de leurs portefeuilles pour vérifier s'ils ne sont pas trop impliqués dans le secteur technologique", a-t-il ajouté.

L'indice VIX - dit "indice de la peur" - qui mesure la nervosité des investisseurs, était en hausse de 30%.