Les banques européennes prospèrent au troisième trimestre mais peinent à se marier

Le tribunal de l'UE a confirmé mercredi l'infraction à la libre concurrence dont se sont rendues coupables il y a une dizaine d'années trois banques, dont le Crédit Suisse (désormais UBS) et le Crédit agricole, et a maintenu le montant des amendes infligées en 2021.

Cette année-là, la Commission européenne avait infligé un total de plus de 28 millions d'euros d'amende à l'américaine Bank of America (12,6 millions), au Crédit Suisse (11,9) et au Crédit agricole (3,9), trois établissements accusés de s'être entendus pour fausser la concurrence sur le marché obligataire.

La Deutsche Bank était également concernée par l'entente constatée entre 2010 et 2015. Mais elle avait révélé l'affaire aux autorités européennes et n'avait pas été sanctionnée.

Saisi d'un recours du Credit suisse et du Crédit agricole exigeant l'annulation de la décision de Bruxelles, le tribunal de l'UE a globalement balayé leurs arguments, et estimé que la Commission n'avait pas commis d'erreurs d'appréciation.

La juridiction établie à Luxembourg a très légèrement réduit la période infractionnelle retenue par la Commission contre le Crédit agricole, mais sans que cela n'affecte le montant de l'amende infligée à la banque française, selon un communiqué.

Les amendes sont également confirmées pour les autres banques pour des infractions à la libre concurrence commises par leurs traders à partir de 2010 et jusqu'en mars 2015, via notamment des forums de discussions sur internet.

Le tribunal juge que "les comportements adoptés par les traders des banques concernées s'inscrivaient dans un plan d'ensemble poursuivant un objectif anticoncurrentiel unique même si, après février 2013, ces échanges entre traders ont été moins fréquents".

"Ceux-ci ont poursuivi leurs discussions à caractère anticoncurrentiel de façon récurrente, en échangeant librement des informations sur leurs activités de négociation en cours", poursuit la juridiction.

La décision peut être contestée via un pourvoi devant la Cour de justice de l'UE limité aux questions de droit.

Les Bourses européennes sont orientées à la baisse jeudi, digérant de nombreux résultats d'entreprises et une inflation qui a surpris en zone euro, avant de nouveaux chiffres d'inflation et sur l'emploi aux Etats-Unis.

En Europe, la Bourse de Paris reculait nettement de 1,03% vers 11H50 GMT, celle de Francfort 0,57%, Milan 0,51% et Londres 0,78%.

L'inflation en zone euro a augmenté plus que prévu en octobre, à 2% sur un an, tirée par les tarifs de l'alimentation, après avoir atteint le mois précédent son plus bas niveau en trois ans et demi, selon des chiffres publiés par Eurostat.

La hausse des prix à la consommation se maintient au niveau de l'objectif fixé par la Banque centrale européenne (BCE). Elle est cependant un peu plus prononcée que prévu, alors que les analystes de Factset et Bloomberg tablaient en moyenne sur une progression à 1,9%.

"Dans l'ensemble, cela ne modifie pas la trajectoire attendue de la politique monétaire. La Banque centrale européenne a déjà prévu une reprise temporaire de l'inflation lors de sa réunion d'octobre, et la croissance est toujours orientée à la baisse car elle a été soutenue par des éléments ponctuels au troisième trimestre", explique Christophe Boucher, directeur des investissements chez ABN Amro IS.

"À l'approche de la fin de la semaine, des données économiques clés sont attendues, notamment la mesure de l'inflation préférée de la Fed", l'indice PCE, et le rapport sur l'emploi du mois d'octobre demain", commente Ricardo Evangelista, analyste d'ActivTrades.

Par ailleurs, les résultats des géants technologiques américains sont scrutés par les investisseurs.

La veille, Meta, maison mère de Facebook, d'Instagram et de WhatsApp, et Microsoft ont tous deux publié des résultats qui ont surpassé les attentes du marché au troisième trimestre, mais dont les perspectives ont déçu.

Les inquiétudes des investisseurs persistent notamment sur les dépenses de ces géants technologiques, faramineuses dans l'intelligence artificielle (IA).

Apple et Amazon seront à l'honneur jeudi soir à Wall Street.

Selon les contrats à terme des trois principaux indices américains, la Bourse de New York s'achemine vers une ouverture en baisse.

Par ailleurs, les investisseurs "deviennent de plus en plus nerveux avant (...) les élections américaines", commente John Plassard, spécialiste de l'investissement pour Mirabaud.

Le secteur pétrolier a vu deux de ses géants européens publier leurs résultats, souffrant chacun de la baisse des marges de raffinage et des prix du pétrole.

Le britannique Shell a dévoilé un bénéfice net en fort repli au troisième trimestre, mais le titre gagne toutefois 1,49% à Londres, ses difficultés sur la période étant en partie compensées par la baisse des charges d'exploitation et la hausse des volumes de l'activité gazière.

D'autant plus que la chute de son bénéfice net reste mesurée en comparaison de celle de l'autre "major" britannique du secteur, BP (-0,27%), qui a annoncé mardi 206 millions de dollars de profits, contre 4,9 milliards un an plus tôt.

Le français TotalEnergies (-3,04%) a lui aussi vu son bénéfice net s'effondrer au troisième trimestre, à 2,1 milliards d'euros (-65% par rapport au 3e trimestre 2023).

La banque française Société Générale voit son action bondir de plus de 9% à Paris, portée par la publication de résultats meilleurs qu'attendu par le marché au troisième trimestre. A l'inverse, sa concurrente BNP Paribas dévisse de 5,66%, après des résultats jugés mitigés sur la même période.

Les prix du pétrole tâtonnent, plutôt à la hausse, avec des données économiques favorables à la demande en provenance des Etats-Unis.

Vers 11H45 GTM, le prix du baril de Brent de la mer du Nord prend 0,39% à 72,84 dollars et son équivalent américain, le baril de West Texas Intermediate (WTI) 0,48%, à 68,94 dollars.

Sur le marché des changes, le dollar cède 0,08% face à l'euro, à 1,0864 dollar.

Le bitcoin relâchait 0,55% à 72.428 dollars.

Une pluie de résultats d'entreprises s'abat jeudi sur des Bourses mondiales moroses, dans un marché de plus en plus nerveux à l'approche de l'élection présidentielle américaine, dont le résultat se jouera selon les sondages dans un mouchoir de poche.

En Europe, la Bourse de Paris perdait 0,62% à 08H40 GMT, celle de Francfort 0,54%, Milan 0,43% et Londres 0,58%.

En Asie, la Bourse de Tokyo a terminé en repli de 0,50% et dans les derniers échanges, Hong Kong cède 0,31%.

"C'est une grosse journée aujourd'hui avec l'inflation américaine PCE", qui est la jauge d'inflation préférée de la banque centrale américaine (Fed), "de nouveaux chiffres d'inflation en zone euro et les résultats trimestriels d'Apple et d'Amazon après la clôture" à Wall Street, résume Jim Reid, économiste de Deutsche Bank.

Mercredi soir, les investisseurs ont scruté les résultats de Meta et de Microsoft, et ils "ont renforcé la pression qui pèse sur le secteur de la technologie", poursuit l'économiste.

Meta, maison mère de Facebook, d'Instagram et de WhatsApp, et Microsoft ont tous deux publié des résultats qui ont surpassé les attentes du marché au troisième trimestre, mais dont les perspectives ont déçu. Les inquiétudes des investisseurs persistent notamment sur les dépenses de ces géants technologiques, faramineuses dans l'intelligence artificielle (IA).

Par ailleurs, les investisseurs, "deviennent de plus en plus nerveux avant (...) les élections américaines", commente John Plassard, spécialiste de l'investissement pour Mirabaud.

La veille, le groupe Trump Media a chuté de plus de 22% à Wall Street "en partie en raison des nouveaux sondages de CNN" qui ont permis "de réduire la probabilité d'une victoire de Trump à 51%, contre 54% la veille", a rapporté Jim Reid dans une note.

Sur les autres marchés, le bitcoin lâchait 0,89% à 72.189 dollars à 08H40 GMT. Du côté des changes, le dollar est sans changement (0,01%) face à l'euro, à 1.0856 dollar.

Le secteur pétrolier a vu deux de ses géants européens publier leurs résultats, souffrant chacun de la baisse des marges de raffinage et des prix du pétrole.

Le britannique Shell a dévoilé un bénéfice net en fort repli au troisième trimestre, mais le titre gagne toutefois 0,82% à Londres, ses difficultés sur la période étant en partie compensées par la baisse des charges d'exploitation et la hausse des volumes de l'activité gazière.

D'autant plus que la chute de son bénéfice net reste mesurée en comparaison de celle de l'autre "major" britannique du secteur, BP (-0,23%), qui a annoncé mardi 206 millions de dollars de profits, contre 4,9 milliards un an plus tôt.

Le français TotalEnergies (-2,40%) a lui aussi vu son bénéfice net s'effondrer au troisième trimestre, à 2,1 milliards d'euros (-65% par rapport au 3e trimestre 2023).

Les cours du pétrole restent stables jeudi: le baril de Brent de la mer du Nord (+0,04%) s'échangeait à 72,58 dollars vers 08H25 GMT et celui de West Texas Intermediate (WTI) américain (+0,04% également) à 68,64 dollars.

La banque française Société Générale voit son action bondir de plus de 8% à Paris, portée par la publication de résultats meilleurs qu'attendu par le marché au troisième trimestre. A l'inverse, sa concurrente BNP Paribas dévisse de 6,17%, après des résultats jugés mitigés sur la même période.

A Madrid, le géant bancaire espagnol BBVA lâche 0,70% après avoir publié un bénéfice en forte hausse au troisième trimestre grâce à de bons résultats au Mexique et en Espagne.

Les titres liés à l'industrie des semi-conducteurs sont en baisse dans la foulée de la dégringolade du secteur la veille à Wall Street, où le groupe AMD s'était effondré de 10%.

A Tokyo, Tokyo Electron a lâché 1,67%, le fabricant nippon de puces Renesas 3,74%.

A contrario, le fabricant d'équipements pour la production de semi-conducteurs Advantest (+7,10%) se distinguait, ayant relevé ses prévisions et annoncé un massif rachat d'actions.

En Europe, ASM recule de 3,08%, ASML lâche 0,76% et BE Semiconductor Industries 1,72%.

Le géant bancaire espagnol BBVA a dégagé un bénéfice en forte hausse au troisième trimestre grâce à de bons résultats au Mexique et en Espagne, en pleine OPA sur sa concurrente Sabadell, qu'il espère conclure dans les prochains mois.

La deuxième banque espagnole a dégagé au total 2,63 milliards d'euros de bénéfice net entre juillet et septembre, soit 26% de plus que les 2,08 milliards du troisième trimestre 2023.

Ce chiffre est supérieur aux prévisions des analystes interrogés par le service d'information financière Factset, qui tablaient en moyenne sur un bénéfice de 2,37 milliards d'euros.

Pour la période allant de janvier à septembre, la banque espagnole a engrangé 7,62 milliards d'euros de bénéfice, soit 28% de plus que le chiffre de la même période de l'an dernier.

La banque explique cette forte progression par une hausse de l'octroi de crédits à sa clientèle (+11% sur un an) et de ses marges d'intérêts, soutenue par l'arrivée de près de 8,5 millions de nouveaux clients en neuf mois.

"Nous restons en tête des quinze plus grandes banques européennes" en termes de "rentabilité", a souligné dans un communiqué le directeur général de BBVA, Onur Genç, en insistant sur les bons résultats en Espagne et au Mexique.

Le Mexique, son premier marché mondial, a pesé au cours de cette période pour 50,1% de son résultat net, contre 34,3% pour l'Espagne et 5,2% la Turquie - où le groupe est implanté via sa filiale Garanti BBVA.

Ces résultats surviennent alors que le groupe originaire du Pays basque a lancé le 9 mai une offre publique d'achat (OPA) hostile sur sa concurrente Sabadell, dont l'issue reste très incertaine, au vu des obstacles qui se dressent sur son chemin.

BBVA, qui a validé une augmentation de capital, première étape indispensable au lancement de l'opération, a obtenu début septembre le feu de la Banque Centrale Européenne (BCE).

Mais il lui reste à décrocher l'autorisation du gendarme boursier espagnol (CNMV) ainsi que celles des autorités de la concurrence des pays où les deux banques ont des activités, dont l'Espagne.

Or l'opération se heurte à l'opposition frontale des dirigeants de Sabadell et est rejetée par le gouvernement espagnol, qui a promis d'avoir "le dernier mot" dans ce dossier.

"Nous sommes convaincus que la transaction avec Banco Sabadell se concrétisera dans les prochains mois", assure néanmoins Onur Genç dans le communiqué.

EUROPE AVANT LA CLOCHE: LA TECHNOLOGIE ET LES RESULTATS DES BANQUES

Les marchés boursiers européens ont commencé en baisse jeudi, les résultats des poids lourds de la technologie Microsoft et Meta n'ayant pas enthousiasmé Wall Street, la prudence des investisseurs augmentant à l'approche de l'élection présidentielle américaine de la semaine prochaine.

Microsoft a prédit un ralentissement de la croissance de l'informatique dématérialisée l'année prochaine et le propriétaire de Facebook a mis en garde contre une accélération significative des dépenses d'infrastructure liées à l'intelligence artificielle.

Leurs actions ont chuté respectivement de 5 % et de 3 % sur (link) Francfort, les contrats à terme du Nasdaq ayant baissé de 1 % en conséquence. Les contrats sur les indices EuroSTOXX50 et FTSE étaient en baisse de 0,6 et 0,4 %.

La journée a également été riche en résultats européens.

Parmi les faits marquants, le fabricant de puces STMicro a déclaré que son chiffre d'affaires annuel se situerait dans le bas de la fourchette de ses prévisions. Il s'agit de la troisième réduction de ses perspectives cette année en raison de la faible demande des clients industriels (link).

En France, le plus grand banque de la zone euro, BNP Paribas , a déclaré que l'augmentation de l'activité commerciale l'a aidé à atteindre ses prévisions de bénéfices (link), après que ses activités de crédit à la consommation et de crédit-bail automobile aient déçu.

Toujours dans le secteur bancaire, ING a annoncé un rachat d'actions et des dividendes (link) pour un montant total de 2,5 milliards d'euros, et a relevé ses perspectives de revenu total pour 2024 pour le deuxième trimestre consécutif.

Danske Bank et les banques espagnoles BBVA et Sabadell ont également publié des chiffres.

Shell (link) , qui a annoncé des bénéfices de 6 milliards de dollars au troisième trimestre, dépassant les prévisions, car les résultats plus faibles du raffinage et du commerce du pétrole ont été compensés par des ventes de gaz plus importantes, est également sur la liste de surveillance.

(Danilo Masoni (link))

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Le groupe bancaire Caixabank a vu son bénéfice progresser de 4% au premier semestre grâce à de meilleures marges opérationnelles, portées par une hausse de l'octroi de crédits à sa clientèle, selon les résultats publiés jeudi par le groupe.

La troisième banque espagnole derrière Santander et BBVA a dégagé au total 1,58 milliard d'euros de bénéfice net entre juillet et septembre, contre 1,52 milliard d'euros sur la même période de 2023.

Ce résultat, qui fait suite à un premier semestre solide (2,67 milliards de bénéfice net), est légèrement supérieur aux prévisions des analystes interrogés par Factset, qui tablaient en moyenne sur 1,52 milliard de profits.

Sur les neuf premiers mois de l'année, le bénéfice de Caixabank s'établit à 4,25 milliards d'euros, soit 16% de plus que l'an dernier, précise la banque espagnole dans un communiqué.

Le troisième trimestre "a suivi la tendance positive des six premiers mois de l'année, avec une activité commerciale intense", souligne dans un communiqué le directeur général de CaixaBank, Gonzalo Gortázar.

CaixaBank, qui revendique 20,2 millions de clients en Espagne et au Portugal, a ainsi porté les dépôts de sa clientèle à 43,5 milliards d'euros, en profitant de bonnes performances de ses produits d'épargne à long terme.

La banque a également bénéficié des synergies issues de fusion avec Bankia, conclue en 2021, qui a donné naissance à la première banque d'Espagne en termes d'actifs - CaixaBank restant devancée par Santander et BBVA en terme de présence internationale.

Le bénéfice des neuf premiers mois aurait été encore plus élevé sans l'impôt sur les grands groupes financiers mis en place par le gouvernement espagnol afin financer des mesures de soutien au pouvoir d'achat des ménages.

Cet impôt temporaire, que l'exécutif souhaite pérenniser, devrait rapporter à l'Etat 1,5 milliard d'euros en 2023 comme en 2024. Il a poussé CaixaBank à provisionner 493 millions d'euros pour 2024, après 373 millions en 2023.