Les valeurs à surveiller alors que la course à la Maison Blanche entre dans sa dernière ligne droite

À quelques jours de l'élection présidentielle du 5 novembre aux États-Unis, les investisseurs tentent d'évaluer la réaction des marchés boursiers alors que les sondages et les plateformes de paris indiquent une course serrée entre la vice-présidente Kamala Harris et l'ancien président Donald Trump.

L 'avance de Mme Harris sur le républicain s'est réduite à un seul point de pourcentage dans la dernière ligne droite de la course à la présidence, selon un sondage Reuters/Ipsos (link) publié mardi.

La majorité de la douzaine d'analystes interrogés par Reuters s 'attendent à ce qu'un retour de Trump stimule les marchés d'actions, certains privilégiant un gouvernement divisé.

Les crypto-actifs et les petites capitalisations ont progressé dans la période précédant l'élection.

La promesse de M. Trump de réduire l'impôt sur les sociétés et de diminuer les réglementations pourrait stimuler les marchés à court terme s'il gagne, a déclaré Todd Morgan, président de Bel Air Investment Advisors.

D 'un autre côté, M. Trump a promis de doubler les droits de douane (link), en particulier contre la Chine, et d'" annuler (link) tous les fonds non dépensés" dans le cadre de la loi Biden-Harris sur le climat, qui comprend des centaines de milliards de dollars de subventions pour les véhicules électriques, l'énergie solaire et d'autres technologies d'énergie propre.

Selon Brian Klimke, stratège en chef chez Cetera Investment Management, un Congrès divisé pourrait être la meilleure solution, car il limite ce que le président peut accomplir et dépenser.

Voici une liste d'actions et de secteurs qui pourraient évoluer en fonction du résultat de l'élection:

COMMERCE TRUMP

BANQUES: Une victoire de Trump ou un balayage républicain pourrait stimuler les banques de Wall Street telles que JPMorgan Chase , Bank of America et Wells Fargo grâce à l'amélioration de l'investissement intérieur , à des réglementations plus souples (link), à des créations d'emplois nationauxet à des réductions d'impôts, ont déclaré les analystes de Bank of America.

Toutefois, les inquiétudes concernant l'augmentation du déficit commercial et les tarifs douaniers sont considérées comme négatives pour le secteur.

Les bénéficiaires des fusions et acquisitions comprennent Goldman Sachs , Morgan Stanley , Lazard et Evercore dans le cadre d'une approche plus souple (link) de l'application de la réglementation concurrence.

CRYPTO: Une approche réglementaire plus "réceptive" (link) aux actifs numériques sous une victoire de Trump pourrait bénéficier aux actions crypto, selon les analystes de TD Cowen qui ont souligné la probabilité que l'ancien président nomme un président de la SEC pro-crypto.

MicroStrategy , Riot Platforms , MARA Holdings , Hut 8 et Bit Digital ont grimpé entre 3,4% et 45% en octobre.

ÉNERGIE: Les analystes de Morgan Stanley estiment qu'une présidence Trump pourrait donner la priorité à la réduction du fardeau réglementaire (link) sur la production nationale de pétrole et de gaz, tout en envisageant la possibilité de politiques commerciales plus restrictives.

"Le soutien de Trump aux industries des combustibles fossiles pourrait profiter aux actions pétrolières et gazières, car il poursuivrait probablement des politiques qui favorisent la production nationale d'énergie", a déclaré Daniela Hathorn, analyste de marché senior chez Capital.com.

Trump pourrait tirer parti de son autorité pour augmenter rapidement les niveaux de production, ce qui profiterait aux sociétés d'exploration telles que Chevron , Exxon Mobil et ConocoPhillips .

Il pourrait également revenir sur la décision de l'administration Biden d'autoriser de nouveaux projets d'exportation de GNL, ce qui profiterait probablement à Baker Hughes et Chart Industries . Cependant, les droits de douane de 60 % proposés par Trump sur les importations en provenance de Chine pourraient toucher les exportateurs de GNL (link) comme Cheniere Energy et New Fortress Energy en cas de mesures de rétorsion.

ACTIONS LIÉES A TRUMP: Trump Media & Technology Group , dans lequel Trump détient une participation majoritaire, la société de logiciels Phunware et la plateforme de partage de vidéos Rumble sont susceptibles de gagner davantage (link) en cas de victoire. Phunware et Trump Media & Technology ont tous deux doublé leur valeur en octobre, après des performances en demi-teinte au cours des derniers mois.

OPÉRATEURS DE PRISONS: Geo Group et CoreCivic pourraient bénéficier de la réélection de Trump, qui a promis une répression de l'immigration illégale et des restrictions à l'immigration légale, ce qui pourrait stimuler la demande de centres de détention.

TRANSPORTEURS: Les analystes de Wells Fargo ont déclaré que les droits de douane proposés sur les importations chinoises (link) sous un mandat de Trump pourraient nuire à la demande pour les transporteurs de colis FedEx et United Parcel Service , et le transitaire C.H. Robinson Worldwide , qui ont une exposition substantielle à la Chine.

LES PETITES CAPITALISATIONS: Les entreprises américaines pourraient bénéficier des incitations commerciales (link) et des droits de douane qui favorisent la production nationale. L'indice des petites capitalisations Russell 2000 a augmenté de près de 9% jusqu'à présent en 2024.

BASKET HARRIS

CONSTRUCTEURS DE LOGEMENTS: La promesse de Harris de construire (link) plus de logements et de réduire les coûts pour les locataires et les acheteurs de logements en grande partie grâce à des incitations fiscales, associée à un environnement de taux d'intérêt bénin, pourrait stimuler les constructeurs de logements D.R. Horton , KB Home , Lennar , PulteGroup , Zillow Group et Toll Brothers .

SANTÉ: Ce secteur a été l'une des priorités de la campagne de Mme Harris.

Elle s'est engagée à réduire les coûts des soins de santé en plafonnant le prix des médicaments sur ordonnance, par exemple en limitant le prix de l'insuline (link) à 35 dollars. Cela pourrait peser sur les marges bénéficiaires des géants pharmaceutiques tels que Eli Lilly , Merck et Pfizer .

Andrew Wells, directeur informatique de SanJac Alpha, s'attend toutefois à ce que les assureurs de soins de santé tels que Humana et UnitedHealth Group bénéficient probablement d'une couverture élargie sous la présidence de M. Harris.

IMPÔTS SUR LES SOCIÉTÉS: La proposition de M. Harris de taxer les sociétés et les riches comprend un taux d'imposition sur les sociétés de 28 % (link), ce qui pourrait contribuer à réduire le déficit américain.

Selon Stock ANALYSE, Microsoft , Apple et Alphabet sont les trois entreprises qui ont payé le plus d'impôts sur les bénéfices au cours des 12 derniers mois, pour un montant total de 67,73 milliards de dollars.

"Il est très peu probable de voir une vague bleue, mais si cela se produit, la réaction du marché pourrait être temporairement négative en raison des perspectives de taux d'imposition des sociétés plus élevés", a déclaré M. Klimke de Cetera.

LES VALEURS RENOUVELABLES: Selon M. Hathorn de Capital.com, l'énergie verte devrait prospérer sous la présidence de M. Harris, avec la possibilité d'une augmentation des incitations et des politiques de soutien (link), ainsi que des réglementations sur les grandes sociétés pétrolières.

M. Harris s'efforcera de réduire considérablement la pollution d'ici 2035, en s'alignant sur l'Accord de Paris - un pacte climatique que M. Trump s'est engagé à retirer.

Les grandes entreprises américaines d'énergie renouvelable telles que NextEra Energy et les producteurs d'hydrogène , notamment Plug Power et Bloom Energy , pourraient également en bénéficier.

Les producteurs de pétrole américains Exxon Mobil (link) et Chevron (link) ont affiché des bénéfices supérieurs aux prévisions au troisième trimestre vendredi, surpassant leurs rivaux européens, grâce à une production de pétrole record qui a permis d'amortir le choc de la chute des marges sur les carburants.

Les deux entreprises se sont concentrées sur l'expansion de la production de pétrole et de gaz, alors que leurs rivales BP (link) et Shell (link) ont investi massivement dans l'éolien, le solaire et les énergies renouvelables, qui n'ont pas encore porté leurs fruits. Les deux sociétés pétrolières américaines ont entre-temps bénéficié d'acquisitions de petits producteurs de pétrole.

Néanmoins, leur production en hausse pourrait bientôt être confrontée à une demande incertaine, en particulier en Chine, premier importateur de pétrole (link), et à la possibilité que l'OPEP lève ses restrictions de production dès le mois prochain. Le groupe devrait retarder (link) un plan visant à ajouter 180 000 barils par jour en raison des inquiétudes concernant la faiblesse de la demande (link) et la surabondance de l'offre.

Exxon a pompé un nombre record de 4,6 millions de barils équivalent pétrole par jour (boepd) au troisième trimestre, soit une augmentation de plus de 24 % par rapport à l'année précédente, car son pari de 60 milliards de dollars sur Pioneer Natural Resources (link) et l'achat de Denbury (link) ont rapporté des dividendes.

Chevron, dont le rachat de Hess pour 53 milliards de dollars (link) a été retardé, a affiché une augmentation de 14 % de sa production au troisième trimestre pour atteindre le chiffre record de 1,61 million de barils par jour, principalement grâce à des gains dans ses activités de schiste aux États-Unis. Elle a ajouté une plate-forme de forage dans le bassin Permien au dernier trimestre et commencera une expansion de la production au Kazakhstan au prochain trimestre.

Les deux entreprises ont annoncé des bénéfices inférieurs à ceux de l'année précédente, car la faiblesse des marges de raffinage mondiales, qui a durement touché BP et TotalEnergies , a réduit leurs revenus pétroliers. Les bénéfices d'Exxon au troisième trimestre ont été inférieurs de 5 % à ceux de l'année dernière, tandis que ceux de Chevron ont chuté de 21 %.

Ces baisses sont inférieures aux attentes de Wall Street et à celles des principaux concurrents européens. BP a annoncé cette semaine (link) une baisse de 30 % de ses bénéfices par rapport à l'année précédente, et TotalEnergies a affiché (link) une baisse de 37 % de son bénéfice net ajusté.

Le bénéfice de 1,92 $ par action d'Exxon était supérieur de quatre cents aux prévisions de Wall Street, tandis que le bénéfice ajusté de 2,51 $ par action de Chevron dépassait largement les estimations moyennes des analystes, qui étaient de 2,42 $, selon les données de LSEG. Les actions des deux sociétés ont augmenté de près de 2 % dans les échanges avant bourse.

Les deux sociétés ont pompé des quantités record de pétrole et de gaz dans le bassin permien, le principal gisement de schiste des États-Unis. La production d'Exxon dans ce bassin, qui s'étend sur le Texas et le Nouveau-Mexique, a atteint le chiffre record de 1,4 million de barils par jour.

Exxon n'a pas l'intention de lever le pied.

"Nous voyons de formidables opportunités d'investir dans une croissance rentable denos activités existantes et nouvelles", a déclaré Kathryn Mikells, responsable des finances.

Chevron a déclaré que sa production dans le Permien avait augmenté de 22 % pour atteindre le chiffre record de 950 000 bpj, grâce à l'acquisition l'année dernière de PDC Energy (link), et qu'elle était en bonne voie pour atteindre un million de bpjdans ce domaine l'année prochaine.

** Chevron augmente de 3,9% à $154,56

** La société dépasse (link) les attentes de Wall Street pour le bénéfice du 3ème trimestre, aidé par une production plus élevée , y compris une production record dans le Permien

** Le bénéfice ajusté du T3 de 2,51 $/action dépasse les estimations des analystes de 2,42 $/action, selon les données compilées par LSEG

** Le groupe indique que la production nette a augmenté à 3,36 millions de barils d'équivalent pétrole par jour (boepd) au 3ème trimestre, contre 3,14 millions de boepd l'année dernière

** L'incertitude concernant l'accord avec Hess continuera à planer en arrière-plan pendant un certain temps, mais au moins CVX s'en sort bien avec les éléments qu'elle peut contrôler - Kim Fustier, responsable de la recherche sur le pétrole et le gaz en Europe, HSBC

** CVX s'attend à un produit d'environ 8 milliards de dollars avant impôts provenant de la vente d'actifs annoncée précédemment au quatrième trimestre

** Les actions de la major pétrolière américaine Exxon Mobil augmentent de 0,6 % à 117,52 $ dans les échanges du matin

** XOM dépasse les estimations de bénéfices du 3ème trimestre (link), stimulé par une forte production de pétrole au cours de son premier trimestre complet qui comprend des volumes provenant du producteur de schiste américain Pioneer Natural Resources

** Le bénéfice de 1,92 $ par action au troisième trimestre dépasse les prévisions de 1,88 $ par action de Wall Street, selon les données compilées par LSEG

** XOM prévoit une production annuelle moyenne d'environ 4,3 millions de barils d'équivalent pétrole par jour (boepd), y compris huit mois de contributions de Pioneer

** La production du troisième trimestre s'élève à 4,6 millions de barils équivalent pétrole par jour, contre 3,7 millions de barils équivalent pétrole par jour un an plus tôt

*) * Les résultats en aval ont augmenté par rapport au deuxième trimestre malgré la pression sur les marges de raffinage, ce qui fait d'Exxon la seule société pétrolière intégrée (à avoir augmenté ses bénéfices en aval au cours du trimestre" - Kim Fustier, responsable de la recherche sur le pétrole et le gaz en Europe, HSBC

** Le rival Chevron a également dépassé (link) les estimations de bénéfices de Wall Street

** Les actions de XOM ont augmenté de 17,5 % depuis le début de l'année

La Bourse de New York a ouvert en hausse vendredi, rassurée par les résultats du géant du commerce en ligne Amazon et par un taux de chômage stable en octobre aux Etats-Unis, malgré des créations d'emplois bien inférieures aux estimations en raison de l'impact des grèves et des ouragans.

Dans les premiers échanges, l'indice Dow Jones gagne 199,46 points, soit 0,48%, à 41.962,92 points et le Standard & Poor's 500 , plus large, progresse de 0,41% à 5.728,87 points.

Le Nasdaq Composite , qui prend 0,52%, soit 93,71 points à 18.188,86, rebondit après les craintes récentes sur les coûts d'investissements dans l'intelligence artificielle (IA).

Un rapport du département du Travail publié vendredi avant l'ouverture de la Bourse a montré que la croissance de l'emploi aux États-Unis avait fortement ralenti en octobre, en raison notamment des perturbations causées par les ouragans et les grèves, mais le taux de chômage stable rassure les investisseurs sur la bonne santé du marché du travail avant l'élection présidentielle américaine mardi prochain.

Le rapport mensuel du département du Travail a fait état vendredi de 12.000 emplois non-agricoles créés le mois dernier aux Etats-Unis alors que les économistes interrogés par Reuters en prévoyaient en moyenne 113.000.

Ces données, qui ont entraîné une forte baisse des rendements obligataires américains, ne devraient pas toutefois modifier les paris sur la prochaine décision de la Réserve fédérale en matière de taux d'intérêt.

Les analystes s'attendaient à ce que les chiffres de l'emploi soient faibles, les effets des récents ouragans en Floride et en Caroline du Nord et les grèves dans l'industrie aérospatiale et dans trois chaînes hôtelières compliquant l'interprétation des chiffres.

"La situation de l'emploi est opaque. Les effets de l'ouragan sont difficiles à quantifier, de sorte que la plupart des gens verront ces chiffres et les ignoreront", a dit Brian Jacobsen, économiste en chef chez Annex Wealth Management.

Il a toutefois souligné que les données des mois précédents avaient fait l'objet d'importantes révisions, ce qui ne devait pas être négligé.

Selon l'outil FedWatch du CME, la probabilité que la Fed réduise ses taux de 25 points de base (pb) lors de sa réunion des 6 et 7 novembre est désormais pratiquement acquise, avec une probabilité d'environ 100%, contre 93% juste avant la publication des données.

Aux valeurs, Amazon s'envole de 7,2% après la publication jeudi soir de ses résultats trimestriels supérieurs aux attentes, qui rassurent les marchés après avoir exprimé sa prudence plus tôt cette année.

Apple recule en revanche de 1,7%, les investisseurs s'inquiétant d'une baisse des ventes en Chine bien que son chiffre d'affaires trimestriel ait dépassé les attentes.

Chevron et Exxon avancent de 3,8% et 1,5 respectivement après la publication de leurs résultats trimestriels.

* Pour les valeurs à suivre, cliquez sur

Les offres, fusions, acquisitions et cessions suivantes ont été signalées à 1330 GMT vendredi:

** L'organisme britannique de surveillance de la concurrence a déclaré que l'acquisition de Wincanton par la société d'entreposage basée aux Etats-Unis GXO Logistics , pour 762 millions de livres (983,97 millions de dollars), pourrait réduire la concurrence et augmenter les prix pour les clients.

** La banque d'investissement B. Riley Financial a déclaré qu'elle avait accepté de vendre une partie de ses activités traditionnelles de gestion de patrimoine à Stifel dans le cadre d'une transaction qui devrait rapporter entre 27 et 35 millions de dollars en espèces.

** Bain Capital prévoit de lancer une offre publique d'achat sur la société japonaise de logiciels Fuji Soft début novembre au lieu de fin octobre comme prévu initialement, mais attend encore l'approbation de la société, a indiqué la société de capital-investissement.

** La division Esso d'ExxonMobil a finalisé la vente de la raffinerie de Fos-sur-Mer - l'une des principales raffineries de France - et de deux autres terminaux pétroliers à Rhône Energies, un consortium de Trafigura, ont indiqué les deux sociétés.

** Siemens a les moyens financiers de procéder à d'autres acquisitions de logiciels après avoir acheté pour 10,6 milliards de dollars la société américaine de logiciels industriels Altair , a déclaré Cedrik Neike, membre du conseil d'administration.

** Olam Group , basé à Singapour, a déclaré que Saudi Agricultural and Livestock Investment (SALIC) avait fait une offre pour acheter sa participation restante dans Olam Agri (IPO-OLAA.SI).