Les ventes au détail en Chine sont décevantes avant une semaine chargée pour la banque centrale

Wall Street est attendue en légère hausse lundi, tandis que les Bourses européennes reculent modérément à mi-séance dans un contexte globalement d'attentisme sur les marchés, plusieurs grandes banques centrales devant rendre cette semaine leur décision respective de politique monétaire.

Les futures sur indices new-yorkais signalent une ouverture de Wall Street en hausse de 0,18% pour le Dow Jones , de 0,22% pour le Standard & Poor's 500 et de 0,35% pour le Nasdaq .

À Paris, vers 13h00 GMT, le CAC 40 fléchit de 0,95% à 7.339,37 points, davantage en retrait des autres places européennes alors que l'agence de notation Moody's a abaissé la note de crédit de la France, tandis que le nouveau Premier ministre, François Bayrou, a entamé des consultations avec les représentants des groupes parlementaires.

À Francfort, le Dax recule de 0,32% alors que le chancelier allemand Olaf Scholz sollicite un vote de confiance du Bundestag. A Londres, le FTSE CURRENCYCOM:UK100 abandonne 0,29%.

L'indice paneuropéen FTSEurofirst 300 (.FTEU3) perd 0,22% et l'EuroStoxx 50 de la zone euro 0,55%. Le Stoxx 600 abandonne 0,36%, s'acheminant vers une troisième séance dans le rouge. Il est plombé par les valeurs de l'alimentation et des boissons (.SX3P) (-1,04%) et de l'automobile (.SXAP) (-2,90%), tandis que le secteur défensif de la santé (.SXDP) (+0,42%) offre un peu de soutien.

Les investisseurs ont le regard surtout tourné vers les banques centrales afin de déterminer la trajectoire des taux d'intérêt.

La Réserve fédérale américaine (Fed) se réunit mardi pour deux jours, tandis que les décisions de politique monétaire de la Banque d'Angleterre (BoE), de la Banque de Norvège et de la Banque du Japon (BoJ) sont attendues jeudi.

"L'attention principale sera portée sur la Fed, dont on s'attend globalemlent à ce qu'elle réduise ses taux de 25 points de base, mais nous pensons qu'elle atténuera ses perspectives de baisse des taux à venir", écrivent les analystes de SEB.

En zone euro, Luis de Guindos, le vice-président de la Banque centrale européenne (BCE), a déclaré lundi que l'institution de Francfort était convaincue que l'inflation convergerait vers l'objectif de 2% en 2025. Christine Lagarde, la présidente de la BCE, a dit pour sa part que de nouvelles baisses de taux étaient possibles si l'inflation continuait de ralentir.

Dans les indicateurs du jour, le déclin de l'activité du secteur privé en zone euro s'est atténué en décembre, le secteur des services ayant renoué avec la croissance, montre l'enquête PMI de S&P Global. Le secteur manufacturier en revanche continue de souffrir.

Les indices PMI de l'activité manufacturière aux Etats-Unis seront publiés à 13h45 GMT et devraient montrer une économie plus vigoureuse, contrairement à la situation en Europe.

LES VALEURS À SUIVRE À WALL STREET

Tesla prend 1% en avant-Bourse. Wedbush estime que la capitalisation boursière du constructeur automobile va atteindre 2.000 milliards de dollars à la fin de 2025.

Microstrategy avance de 6,1% en avant-Bourse alors que le groupe s'apprête à intégrer l'indice Nasdaq 100 aux côtés de Palantir et Axon Enterprise qui progressent respectivement de 1% et 3,1%.

VALEURS EN EUROPE

Le groupe français Vivendi (+35%) a acté lundi son démantèlement et la cotation de ses différentes entités sur différentes places boursières: Canal+ (CAN.L), son actif phare, chute de 20% sur le London Stock Exchange, Havas H prend 1,34% à Amsterdam et Louis Hachette A bondit de 26,78% à Paris.

Entain chute de 6,6%. Une filiale du groupe fait l'objet d'une action en justice de l'organisme australien de surveillance de la criminalité financière pour des allégations de violations des lois contre le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme.

Novo Nordisk (NOVOb.ST) cède 6,50% après l'annonce par le fabricant danois de médicaments d'un investissement de 8,5 milliards de couronnes (1,14 milliard d'euros) dans une nouvelle usine à Odense, au Danemark, pour la production de médicaments contre les maladies rares.

TAUX

L'écart de rendement entre le Bund et l'OAT à dix ans (DE10FR10=RR) monte lundi à près de 80 points de base après la dégradation de la note souveraine française par Moody's.

Le rendement du Bund allemand à dix ans (DE10YT=RR) s'affiche, à 2,234%, en repli de 1,3 point de base, tandis que son équivalent français (FR10YT=RR) est stable, à 3,03%.

CHANGES

Le dollar oscille lundi autour de 107 points, à près d'un pic de trois semaines par rapport à un panier de devises de référence, à l'approche des réunions des banques centrales.

L'euro recule de 0,04%, à 1,0498 dollar, après avoir baissé à 1,0453 dollar en fin de semaine dernière, son plus bas niveau depuis le 26 novembre.

La livre sterling prend 0,27%, à 1,2652 dollar.

Le bitcoin a dépassé les 105.000 dollars pour la première fois, porté par les signes indiquant que le président élu américain, Donald Trump, va mettre en oeuvre ses promesses sur la monnaie numérique.

PÉTROLE

Le marché pétrolier baisse lundi après la publication de la statistique mensuelle des ventes au détail en Chine ressortie plus bas que prévu.

Le Brent recule de 0,74% à 73,96 dollars le baril et le brut léger américain (West Texas Intermediate, WTI) décline de 0,93% à 70,63 dollars.

PRINCIPAUX INDICATEURS ÉCONOMIQUES À L'AGENDA DU 16 DÉCEMBRE:

Les actions du monde entier ont légèrement baissé lundi en raison de la faiblesse des chiffres économiques en Chine et en Europe et de la hausse des rendements obligataires qui a remis en question les évaluations des actions, au début d'une semaine riche en réunions des banques centrales et en données économiques majeures.

Les chiffres de la Chine (link) ont montré que les ventes au détail n'ont augmenté que de 3,0 % en novembre, par rapport à l'année précédente, bien en dessous des prévisions du marché de 4,6 % et la preuve de la nécessité d'un stimulus beaucoup plus agressif. La production industrielle a été conforme aux prévisions, tandis que les prix de l'immobilier (link) ont continué à baisser, bien qu'à un rythme plus lent.

Les données montrent que la Chine "n'est pas encore sortie d'affaire", a déclaré Erin Xin, économiste pour la Grande Chine chez HSBC dans une note, ajoutant qu'elle s'attendait à ce que la Chine assouplisse davantage la politique monétaire et augmente le soutien à la consommation et au secteur immobilier, bien que les détails ne puissent pas être fournis avant 2025.

L'indice des valeurs vedettes chinoises 3 a baissé de 0,5 %, après avoir chuté de plus de 2 % vendredi dernier.

Au cours du week-end, un responsable de la banque centrale chinoise (link) a déclaré qu'il était possible de réduire davantage le ratio de réserves obligatoires, le montant des liquidités que les banques doivent détenir en tant que réserves, bien que les chiffres du crédit publiés la semaine dernière aient montré que l'assouplissement passé avait peu contribué à stimuler les emprunts.

Les actions européennes ont également baissé, perdant 0,1%, non aidées par les données sur l'activité commerciale en Allemagne (link), qui a montré une contraction pour le sixième mois consécutif, et en France (link). L'indice mondial des actions MSCI EURONEXT:IACWI s'est donc replié d'une fraction. Les contrats à terme sur les actions américaines sont restés stables. ,

Les investisseurs ont également digéré la dégradation inattendue de la note de la France par l'agence de notation Moody's ((link)) vendredi.

L'action est survenue quelques heures après que le président français Emmanuel Macron a nommé le centriste vétéran François Bayrou (link) en tant que quatrième premier ministre du pays en un an.

Les obligations d'État françaises ont légèrement sous-performé les bunds allemands dans les premiers échanges lundi. (DE10FR10=RR)

L'incertitude politique planait également sur la Corée du Sud, où le ministère des finances a promis de soutenir les marchés après la destitution du président Yoon Suk Yeol (link). Les actions à Séoul et le won étaient tous deux en légère baisse lundi, mais en ligne avec les pairs asiatiques.

LES BANQUES CENTRALES EN LIGNE DE MIRE

Les principaux événements de la semaine sont les réunions des banques centrales, et les prix du marché montrent que les responsables de la fixation des taux aux États-Unis et en Suède devraient réduire leurs taux, tandis que les décideurs au Japon, en Grande-Bretagne et en Norvège resteront stables.

La Réserve fédérale (link) sera en tête de peloton mercredi, les marchés estimant à 96 % la probabilité qu'elle réduise ses taux de 25 points de base pour atteindre une nouvelle fourchette de 4,25 % à 4,50 %. (0#USDIRPR)

Le plus important sera l'orientation sur l'assouplissement futur, y compris les prévisions "dot plot" des membres de la Fed pour les taux au cours des deux prochaines années.

"Nous pensons que les points mis à jour signaleront une attente médiane de trois réductions l'année prochaine, contre quatre dans la projection de septembre", a déclaré Michael Feroli, économiste chez JPMorgan. "Le point médian à long terme, qui était de 2,875 % en septembre, devrait passer à 3 %, voire à 3,125 %.

"Cela dit, compte tenu des aléas de la politique commerciale et d'autres politiques l'année prochaine, le signal des points pourrait être encore moins utile qu'à l'accoutumée

Les investisseurs ont régulièrement revu à la baisse leurs attentes quant à l'ampleur de la baisse des taux, en partie en raison des bonnes nouvelles économiques et de la spéculation selon laquelle les plans de réduction d'impôts et de droits de douane du président élu Donald Trump augmenteraient les emprunts de l'État tout en exerçant une pression à la hausse sur l'inflation.

Les contrats à terme ne prévoient que deux réductions supplémentaires l'année prochaine et les taux atteindront leur niveau le plus bas aux alentours de 3,80 %, ce qui est beaucoup plus élevé qu'il y a quelques mois. Ces perspectives ont pesé lourd sur le marché du Trésor la semaine dernière, où les rendements à plus long terme ont enregistré leur plus forte hausse hebdomadaire de l'année.

Les rendements des obligations à 10 ans étaient en hausse à 4,38 %, ayant augmenté de 24 points de base rien que la semaine dernière, et menaçant de dépasser un objectif baissier majeur à 4,50 %.

Le bitcoin était également sous les feux de la rampe, atteignant un niveau record de plus de 106 000 dollars (link), alors qu'il poursuivait ses gains en pariant que le retour de Trump ouvrirait la voie à un environnement réglementaire favorable aux crypto-monnaies.

Sur les marchés des devises, le dollar a été soutenu par la hausse des rendements. Cela a pesé sur une série de monnaies des marchés émergents, obligeant à intervenir dans certains cas.

Le dollar est resté ferme face au yen à 153,7 , après avoir bondi de près de 2,5 % la semaine dernière, tandis que l'euro semblait vacillant à 1,0512 .

L'or était à 2 657 $ l'once, et les prix du pétrole ont atteint leur plus haut niveau depuis trois semaines, après avoir été soutenus par les attentes selon lesquelles des sanctions supplémentaires contre la Russie et l'Iran pourraient resserrer l'offre.

Les contrats à terme sur le Brent étaient en baisse de 38 cents à 74,12 $ le baril.

Les marchés asiatiques ont vacillé lundi, avec le ringgit malaisien et la roupie indonésienne qui ont légèrement baissé et les actions qui se sont négociées à la baisse alors que les investisseurs attendent les décisions de taux cette semaine de la part des banques centrales locales et de la Réserve fédérale américaine.

La rupiah s'est affaiblie de 0,2 % pour dépasser le seuil psychologiquement significatif de 16 000 pour un dollar américain, ce qui pourrait influencer la décision de politique monétaire de la Banque d'Indonésie (BI) le 18 décembre, qui devrait maintenir les taux d'intérêt sur (link).

La roupie a baissé de plus de 6 % depuis son sommet de septembre malgré l'intervention de la banque centrale (link), et est maintenant au premier plan des préoccupations des décideurs politiques après quatre séances consécutives de baisse.

Le ringgit malaisien a prolongé son déclin de six séances, chutant de 0,1% à son plus bas niveau depuis le 4 décembre, sous la pression des attentes d'une augmentation de l'inflation globale dans les données publiées vendredi.

Alors que la Bank Negara Malaysia est susceptible de maintenir les taux lors de sa réunion du 22 janvier, l'absence d'un objectif d'inflation explicite pourrait permettre une réduction potentielle des taux en 2025 si la croissance économique ralentit de manière significative, ont déclaré les analystes.

Le won sud-coréen a d'abord augmenté de 0,5% après la destitution du président Yoon Suk Yeol (link) au cours du week-end, mais a ensuite fait marche arrière pour baisser de 0,2% à 1437,5 à 0723 GMT, reflétant l'incertitude politique.

"Le won pourrait se renforcer vers 1 400 au premier trimestre, offrant aux importateurs une fenêtre de couverture du risque de change", a déclaré Poon Panchibool, stratège de marché à la Krung Thai Bank.

Cependant, les hausses potentielles des tarifs douaniers sous l'administration du nouveau président américain Donald Trump pourraient affaiblir le won, a-t-il ajouté.

Globalement, l'indice du dollar américain est resté proche d'un plus haut de trois semaines à 107,18, les investisseurs anticipant la décision de la Fed sur les taux d'intérêt le 18 décembre et potentiellement un ralentissement de l'assouplissement monétaire en 2025, malgré les attentes d'une première réduction.

La Banque de Thaïlande devrait maintenir ses taux inchangés mercredi, tandis que la banque centrale des Philippines devrait annoncer une baisse des taux jeudi, après une réduction de 25 points de base en octobre.

Le baht thaïlandais et le peso philippin sont restés stables.

La plupart des actions asiatiques ont été modérées lundi, avec celles de Bangkok en baisse de 1,1% et Jakarta en baisse de près de 1%. Les actions à Mumbai ont baissé de 0,5% tandis que celles à Manille P sont restées stables.

La Banque du Japon devrait décider de son taux d'intérêt jeudi, des sources indiquant que la banque centrale maintiendrait les taux inchangés car les décideurs politiques ont besoin de plus de temps pour mieux évaluer les risques à l'étranger et les indices sur les perspectives salariales de l'année prochaine, a rapporté Reuters la semaine dernière à l'adresse suivante: (link).

FAITS MARQUANTS:

** La production industrielle chinoise (link) est en hausse, mais la consommation reste un frein

** Les vents contraires nationaux et mondiaux (link) remettent en question l'intervention de la banque centrale indienne sur le marché des changes

** Le ministre sud-coréen des Affaires étrangères déclare (link) vouloir parler à Blinken

Les marchés asiatiques ont vacillé lundi, avec le ringgit malaisien et la roupie indonésienne qui ont légèrement baissé et les actions qui se sont négociées à la baisse alors que les investisseurs attendent les décisions de taux cette semaine de la part des banques centrales locales et de la Réserve Fédérale américaine.

La rupiah s'est affaiblie de 0,2 % pour franchir le seuil psychologiquement significatif de 16 000 pour un dollar américain, ce qui pourrait influencer la décision de politique monétaire de la Banque d'Indonésie (BI) du 18 décembre, qui devrait maintenir les taux d'intérêt sur (link).

La roupie a baissé de plus de 6 % depuis son sommet de septembre malgré l'intervention de la banque centrale (link), et est maintenant au premier plan des préoccupations des décideurs politiques après quatre séances consécutives de baisse.

Le ringgit a prolongé son déclin de six séances, chutant de 0,3 % à son plus bas niveau depuis le 4 décembre, sous la pression des attentes d'une augmentation de l'inflation globale dans les données publiées vendredi.

Alors que la Bank Negara Malaysia est susceptible de maintenir les taux lors de sa réunion du 22 janvier, l'absence d'un objectif d'inflation explicite pourrait permettre des réductions potentielles des taux en 2025 si la croissance économique ralentit de manière significative, ont déclaré les analystes.

Le won sud-coréen a d'abord augmenté de 0,5% après le vote de destitution du président Yoon Suk Yeol (link) au cours du week-end, mais a ensuite fait marche arrière pour baisser de 0,1% à 0323 GMT, reflétant l'incertitude politique.

"Le won pourrait se renforcer vers 1 400 au premier trimestre, offrant aux importateurs une fenêtre de couverture du risque de change", a déclaré Poon Panchibool, stratège de marché à la Krung Thai Bank.

Cependant, les hausses potentielles des tarifs douaniers sous l'administration du nouveau président américain Donald Trump pourraient affaiblir le won, suscitant la prudence des investisseurs, a-t-il ajouté.

Globalement, l'indice du dollar américain est resté proche d'un plus haut de trois semaines à 107,18, les investisseurs anticipant la décision de la Fed sur les taux d'intérêt le 18 décembre et potentiellement un ralentissement de l'assouplissement monétaire en 2025, malgré les attentes d'une première réduction.

La Banque de Thaïlande devrait maintenir ses taux inchangés mercredi, tandis que la Bangko Sentral ng Pilipinas devrait réduire ses taux jeudi, après une réduction de 25 points de base en octobre.

Le baht thaïlandais et le peso philippin sont restés stables.

La plupart des actions asiatiques ont été largement modérées lundi, avec celles de Bangkok et de Jakarta en baisse de près de 1%. Les actions à Mumbai et à Manille P ont baissé de 0,4%.

Les investisseurs étrangers sont probablement prêts à capitaliser sur toute correction des actifs indiens, en particulier des actions, car une roupie plus faible renforce leur attractivité, ce qui pourrait ramener l'INR au niveau de 83,50 d'ici fin 2024, a déclaré Panchibool de la Krung Thai Bank.

FAITS MARQUANTS:

** La production industrielle chinoise (link) est en hausse, mais la consommation reste un frein

** Les vents contraires nationaux et mondiaux remettent en question (link) l'intervention de la banque centrale indienne sur le marché des changes

** Le ministre sud-coréen des Affaires étrangères déclare (link) vouloir parler à Blinken

Les principales Bourses européennes sont vues incertaines lundi, la publication des indicateurs d'activité PMI au cours de la séance et la proche réunion de la Fed devant animer les échanges.

Les contrats à terme suggèrent une ouverture en repli de 0,13% pour le CAC 40 parisien contre 0,08% pour le FTSE à Londres CURRENCYCOM:UK100, une poussée de 0,02% pour le Dax à Francfort et de 0,15% pour le Stoxx 600 .

Les indicateurs PMI pour la zone euro sont attendus à partir de 08h15 GMT et pourraient continuer à se dégrader, signe que l'activité demeure contrainte par les hausses de taux passées de la Banque centrale européenne.

Le secteur manufacturier, en particulier, demeure en profonde récession et ne montre toujours pas de signes de reprise, en dépit d'une nouvelle baisse de 25 points de base décidée jeudi par la banque centrale.

Ajoutant aux pressions sur l'économie européenne, les ventes au détail en Chine ont nettement surpris à la baisse en novembre, ne progressant que de 3% sur un an contre 4,6% attendu par les économistes.

La banque centrale chinoise a néanmoins déclaré samedi que l'institution pouvait diminuer de nouveau le ratio de réserves obligatoires afin de soutenir la production de crédit, laissant espérer davantage de soutien de Pékin à son économie.

Les investisseurs se positionnent par ailleurs pour une salve d'annonces de banques centrales et qui débuteront mercredi par la décision de la Réserve fédérale.

Les marchés jugent quasi certaine une baisse de 25 points de base à cette occasion mais n'intègrent plus qu'une seule baisse de taux de cette ampleur au cours des trois prochaines réunions de la banque centrale américaine.

La Banque d'Angleterre et la Banque du Japon sont également attendues cette semaine.

LES VALEURS A SUIVRE :

A WALL STREET

La Bourse de New York a fini sans grand changement vendredi au terme d'une séance peu animée.

Seul l'indice Nasdaq Composite , soutenu par l'action du fabricant de semi-conducteurs Broadcom (+24%) et l'engouement autour de l'intelligence artificielle, a tiré son épingle du jeu en clôturant en hausse de 0,12%, à 19.926,72 points.

L'indice Dow Jones a cédé 0,20%, ou 86,06 points, à 43.828,06. Le S&P-500 , plus large, a fini stable à 6.051,09 points.

Le Nasdaq, qui a franchi mercredi le cap des 20.000 points, a terminé la semaine en hausse pour la quatrième fois consécutive.

EN ASIE

La Bourse de Tokyo a clôturé en baisse, les investisseurs demeurant prudents avant la prochaine décision de la Banque du Japon. L'indice Nikkei a perdu 0,03% à 39.457,49 points. Le Topix , plus large, a cédé 0,3% à 2.738,33 points.

Advantest a pris 1,8%.

Le KOSPI s'affiche volatil et recule de 0,3% après avoir touché un plus haut de deux semaines après la destitution du président Yoon Suk Yeol, samedi.

Les indices chinois reculent après la publication d'un indicateur des ventes au détail plus faible que prévu. L'indice hongkongais Hang Seng décline de 0,97%, le SSE Composite de Shanghai de 0,28%, le CSI 300 3 de 0,67%.

TAUX

Les rendements américains varient peu en amont de la prochaine décision de la Fed.

Le rendement du Treasury à dix ans décline de 1,6 pb à 4,3829%, tandis que le rendement du titre à deux ans (US2YT=RR) est stable à 4,2321%.

CHANGES

Le dollar s'érode mais demeure proche de ses plus hauts niveaux en un an, témoignage de la résistance de l'économie américaine.

Le dollar recule de 0,16% face à un panier de devises de référence , l'euro se hisse de 0,1% à 1,0513 dollar, et la livre sterling se raffermit de 0,1% à 1,2631 dollar.

En Asie, le yen décline de 0,03% à 153,69 yens pour un dollar, le dollar australien se hisse de 0,11% à 0,6368 dollar.

PÉTROLE

Le pétrole recule sur des prises de profits avant la prochaine décision de la Fed.

Le Brent recule de 0,5% à 74,12 dollars le baril, le brut léger américain (West Texas Intermediate, WTI) s'affaiblit de 0,69% à 70,8 dollars.

PRINCIPAUX INDICATEURS ÉCONOMIQUES À L'AGENDA DU 16 DECEMBRE

Les marchés boursiers asiatiques étaient d'humeur méfiante lundi, la hausse des rendements obligataires remettant en cause les valorisations des actions, en particulier celles du secteur technologique, dans une semaine riche en réunions des banques centrales et en données économiques majeures.

Les taux d'intérêt devraient baisser aux États-Unis et en Suède, et rester stables au Japon, au Royaume-Uni et en Norvège.

La Réserve fédérale (link) sera en tête de peloton mercredi, les marchés estimant à 96 % la probabilité qu'elle réduise ses taux de 25 points de base pour les ramener dans une nouvelle fourchette de 4,25 % à 4,50 %. (0#USDIRPR)

Le plus important sera l'orientation sur l'assouplissement futur, y compris les prévisions "dot plot" des membres de la Fed pour les taux au cours des deux prochaines années.

"Nous pensons que les points mis à jour signaleront une attente médiane de trois réductions l'année prochaine, contre quatre dans la projection de septembre", a déclaré Michael Feroli, économiste chez JPMorgan. "Le point médian à long terme, qui était de 2,875 % en septembre, devrait passer à 3 %, voire à 3,125 %

"Cela dit, compte tenu des aléas de la politique commerciale et d'autres politiques l'année prochaine, le signal des points pourrait être encore moins utile qu'à l'accoutumée

Les investisseurs ont régulièrement revu à la baisse leurs attentes quant à l'ampleur de la baisse des taux, en partie en raison des bonnes nouvelles économiques et de la spéculation selon laquelle les plans de réduction d'impôts et de droits de douane du président élu Donald Trump augmenteraient les emprunts de l'État tout en exerçant une pression à la hausse sur l'inflation.

Les contrats à terme ne prévoient que deux réductions supplémentaires l'année prochaine et les taux atteindront leur niveau le plus bas autour de 3,80 %, ce qui est beaucoup plus élevé qu'il y a quelques mois. Ces perspectives ont pesé lourd sur le marché du Trésor la semaine dernière, où les rendements à plus long terme ont enregistré leur plus forte hausse hebdomadaire de l'année.

Les rendements des obligations à 10 ans étaient en hausse à 4,39 %, ayant augmenté de 24 points de base rien que la semaine dernière, et menaçant de dépasser un objectif baissier majeur à 4,50 %.

La hausse des rendements rend les obligations plus attrayantes par rapport aux actions, tout en augmentant le niveau d'actualisation des flux de trésorerie futurs et, éventuellement, le coût du capital pour les entreprises.

Le bitcoin a attiré l'attention dans les premiers échanges asiatiques lundi, atteignant un niveau record de plus de 105 000 dollars et prolongeant ses gains en pariant que le retour de Trump ouvrira la voie à un environnement réglementaire favorable aux crypto-monnaies.

Les contrats à terme du S&P 500 étaient un peu plus bas lundi, tandis que les contrats à terme du Nasdaq ont baissé de 0,1%.

LA CHINE EN DIFFICULTÉ

L'indice MSCI le plus large des actions de l'Asie-Pacifique hors Japon (.MIAPJ0000PUS) a peu changé, après avoir été stable la semaine dernière.

Le Nikkei japonais a légèrement augmenté de 0,1%, tandis que la Corée du Sud a rebondi de 0,7% sur les promesses de soutien du gouvernement.

L'indice des valeurs vedettes chinoises 3 a été touché vendredi, les investisseurs attendant plus de détails sur d'éventuelles mesures de relance.

Au cours du week-end, un responsable de la banque centrale chinoise (link) a déclaré qu'il était possible de réduire davantage le ratio de réserves obligatoires, bien que les chiffres du crédit publiés la semaine dernière aient montré que l'assouplissement passé n'avait guère contribué à stimuler les emprunts.

Les chiffres des ventes au détail, de la production industrielle et des prix de l'immobilier en Chine pour le mois de novembre doivent être publiés plus tard lundi.

Une série d'enquêtes sur l'industrie manufacturière mondiale sont également attendues lundi, tandis que les ventes au détail américaines sont attendues mardi et un rapport important sur l'inflation vendredi.

La Banque du Japon ((link)), la Banque d'Angleterre ((link)) et la Norges Bank ne devraient pas bouger jeudi, tandis que la Riksbank devrait réduire ses taux, peut-être de 50 points de base.

Sur les marchés des devises, le dollar a été soutenu par la hausse des rendements et a pesé sur une série de monnaies des marchés émergents, obligeant à intervenir dans certains cas.

Le dollar s'est également maintenu face au yen à 153,53 , après avoir bondi de près de 2,5 % la semaine dernière. L'indice du dollar s'est établi à 106,870 , après avoir augmenté de 0,9 % la semaine dernière.

L'euro a semblé instable à 1,0508 , pas aidé par les nouvelles de l'agence de notation Moody's qui a abaissé la note de la France de façon inattendue vendredi.

L'action est survenue quelques heures après que le président français Macron ait nommé le centriste vétéran François Bayrou comme quatrième premier ministre du pays en un an.

L'incertitude politique plane également sur la Corée du Sud, où le ministère des finances s'est engagé à soutenir les marchés après la destitution du président Yoon Suk Yeol (link).

La fermeté du dollar, combinée à la hausse des rendements obligataires, a freiné l'or à 2.685 dollars l'once .

Le Bitcoin (link) a eu plus de chance, dépassant pour la première fois les 105.000 dollars et se situant à 104.955 dollars.

Les prix du pétrole ont été soutenus par les attentes que les sanctions supplémentaires contre la Russie et l'Iran pourraient resserrer les approvisionnements.

Le Brent a perdu 2 cents à 74,47 dollars le baril, tandis que le brut américain a perdu 12 cents à 71,17 dollars le baril.