L'euro s'effondre après que l'indice PMI reflète le « désordre politique » auquel est confrontée la zone euro

Économique

Résumé:

Les taux de change de l'euro ont chuté après que l'enquête PMI de la zone euro pour novembre a révélé une détérioration des conditions, accélérant le besoin de soutien de la Banque centrale européenne (BCE).

Le taux de change euro-dollar est tombé en dessous de 1,04 pour la première fois en deux ans, le mettant sur la voie de la parité après que l'indice composite PMI SP Global de la zone euro soit tombé à 48,1 en novembre contre 50 en octobre.

Le marché s'attendait à un nouveau chiffre de 50. Un chiffre inférieur à 50 signale une contraction du secteur privé de la zone euro.

Le taux de change euro-livre a chuté d'un tiers de pour cent à 0,8297, donnant une conversion livre-euro de 1,2050.

« Les choses auraient difficilement pu tourner plus mal », estime Cyrus de la Rubia, économiste en chef de la Hamburg Commercial Bank. « Le secteur manufacturier de la zone euro s'enfonce de plus en plus dans la récession, et maintenant le secteur des services commence à souffrir après deux mois de croissance marginale. »

En examinant les sous-composantes, l'indice PMI manufacturier de la zone euro reste en territoire de contraction à 45,2, en baisse par rapport à 46. Mais la détérioration est la plus notable dans le secteur des services, l'indice PMI tombant de 51,6 à 49,2, défiant les attentes d'une légère amélioration à 51,8.

Selon de la Rubia, la détérioration économique « n'est pas vraiment une surprise, compte tenu du désordre politique qui règne actuellement dans les plus grandes économies de la zone euro ».

Il explique que le gouvernement français est sur une pente glissante et que l'Allemagne se dirige vers des élections anticipées. « Si l'on ajoute à cela l'élection de Donald Trump à la présidence des États-Unis, il n'est pas étonnant que l'économie soit confrontée à des difficultés. Les entreprises naviguent à vue. »

L'enquête SP Global a révélé que la confiance dans les perspectives de production était tombée à son plus bas niveau depuis un peu plus d'un an.

Les entreprises ont continué à faire face à des difficultés pour sécuriser de nouvelles commandes, qui ont diminué pour le sixième mois consécutif et à un rythme soutenu.

Avec la création de nouvelles affaires et la diminution des arriérés de travail, les entreprises ont également réduit leurs effectifs, note le rapport.

Cela va alarmer les responsables de la BCE, qui sont désormais susceptibles de réduire les taux d'intérêt de 50 points de base en décembre.

L’économie se détériore désormais de manière plus générale et la BCE estimera qu’il est nécessaire d’accélérer le rythme de ses baisses de taux d’intérêt pour aider les entreprises et les consommateurs.

Cette évolution aurait un impact négatif sur l’euro, en particulier face au dollar et à la livre sterling, où les taux d’intérêt devraient rester élevés pendant plus longtemps.

Source : Poundsterlinglive

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Favoris

Les contrats à terme sur le S&P sont en légère baisse avant la publication des données PMI américaines

Warren Takunda

Actions

Les contrats à terme SP 500 E-Mini de décembre sont en baisse de -0,25 % ce matin, alors que les investisseurs se préparent aux données sur l'activité commerciale américaine.

Lors de la séance de négociation d'hier, les trois principaux indices boursiers de Wall Street ont clôturé dans le vert. Snowflake a bondi de plus de +32% après que la société de stockage et d'analyse de données dans le cloud a publié des résultats optimistes au troisième trimestre et a relevé ses prévisions de revenus de produits pour l'ensemble de l'année. De plus, Super Micro Computer a bondi de plus de +15% et a été la plus forte hausse en pourcentage du SP 500 et du Nasdaq 100 après que le fabricant de serveurs a soumis un plan de conformité au Nasdaq et a déclaré qu'il pourrait se remettre en conformité dans le cadre d'une période de prolongation pour déposer son rapport annuel 10-K. En outre, Deere a grimpé de plus de +8% après que le fabricant d'équipements agricoles et de construction a annoncé des résultats du quatrième trimestre meilleurs que prévu. Du côté baissier, Alphabet a glissé de plus de -4% et a été la plus forte baisse en pourcentage du SP 500 après que le ministère de la Justice a fait valoir devant un juge que Google devait céder son navigateur Chrome et mettre en œuvre d'autres mesures pour mettre fin à son monopole sur la recherche en ligne.

Français Les données économiques publiées jeudi ont montré que l'indice manufacturier de la Fed de Philadelphie aux États-Unis est tombé à -5,5 en novembre, inférieur aux attentes de 7,4. De plus, les ventes de logements existants aux États-Unis en octobre ont augmenté de +3,4% m/m à 3,96 millions, soit plus que les attentes de 3,95 millions. En outre, l'indice économique avancé du Conference Board pour les États-Unis a chuté de -0,4% m/m en octobre, inférieur aux attentes de -0,3% m/m. Enfin, le nombre d'Américains déposant une demande initiale d'allocations chômage au cours de la semaine écoulée a chuté de manière inattendue de -6 000 pour atteindre son plus bas niveau en six mois et demi à 213 000, contre les 220 000 attendus.

Le président de la Fed de New York, John Williams, a déclaré jeudi que la croissance économique américaine avait été « très bonne » et que « le processus de désinflation allait se poursuivre ». Il a ajouté qu'il s'attendait à ce qu'« au fil du temps, il soit approprié de ramener le taux des fonds fédéraux à des niveaux plus normaux ou neutres ». Le président de la Fed de Richmond, Tom Barkin, a également déclaré qu'il prévoyait que l'inflation continuerait de baisser dans la plus grande économie du monde. En outre, le président de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, a réaffirmé son soutien à de nouvelles baisses des taux d'intérêt et sa volonté de les mettre en œuvre plus progressivement.

Dans le même temps, les contrats à terme sur les taux américains ont intégré une probabilité de 62,8 % d'une baisse des taux de 25 points de base et une probabilité de 37,2 % d'absence de changement de taux lors de la réunion de politique monétaire de décembre.

Aujourd'hui, tous les regards sont tournés vers les premiers chiffres de l'indice PMI manufacturier mondial, qui devraient être publiés dans quelques heures. Les économistes prévoient en moyenne que l'indice PMI manufacturier de novembre s'établira à 48,8, contre 48,5 le mois dernier.

Les investisseurs se concentreront également sur l'indice PMI des services mondiaux aux États-Unis, qui s'est établi à 55,0 en octobre. Les économistes prévoient que le chiffre préliminaire de novembre sera de 55,2.

L'indice de confiance des consommateurs américains de l'Université du Michigan sera également publié aujourd'hui. Les économistes estiment que ce chiffre atteindra 74,0 en novembre, contre 70,5 en octobre.

En outre, les acteurs du marché attendront avec impatience le discours de la gouverneure de la Fed, Michelle Bowman.

Sur le marché obligataire, le rendement de l'obligation de référence du Trésor américain à 10 ans s'établit à 4,388%, en baisse de -1,04%.

Les futures sur l'Euro Stoxx 50 sont en baisse de -0,31% ce matin, abandonnant les gains antérieurs alors que les faibles données PMI de la région ont affaibli le sentiment. Les valeurs bancaires ont mené la baisse vendredi. Dans le même temps, les valeurs technologiques ont gagné du terrain, les investisseurs ayant ignoré les inquiétudes initiales concernant les prévisions de revenus de Nvidia. Les données de l'Office for National Statistics publiées vendredi ont montré que les ventes au détail mensuelles de la Grande-Bretagne ont chuté plus que prévu en octobre, l'incertitude concernant les projets fiscaux du gouvernement ayant conduit à un resserrement des cordons de la bourse. Par ailleurs, les données définitives de l'Office fédéral des statistiques ont montré que l'économie allemande a progressé plus lentement que prévu initialement au troisième trimestre. En outre, une enquête a révélé que l'activité commerciale de la zone euro est entrée de manière inattendue dans la zone de contraction en novembre, le secteur des services dominant du bloc ayant décliné pour la première fois en 10 mois et le secteur manufacturier aggravant sa contraction. Dans le même temps, la probabilité d'une baisse de taux de 50 points de base par la Banque centrale européenne en décembre est passée d'environ 15% à 50% à la clôture de jeudi. Les investisseurs sont également attentifs à une nouvelle escalade dans le conflit entre la Russie et l'Ukraine. Du côté des entreprises, Thales a chuté de plus de -6% après l'annonce d'une enquête pour corruption menée par les autorités françaises et britanniques.

Les données sur les ventes au détail du Royaume-Uni, les ventes au détail de base du Royaume-Uni, le PIB de l'Allemagne, l'indice PMI manufacturier de la zone euro (préliminaire) et l'indice PMI des services de la zone euro (préliminaire) ont été publiés aujourd'hui.

Les ventes au détail au Royaume-Uni en octobre ont atteint -0,7 % m/m et +2,4 % a/a, soit un niveau inférieur aux attentes de -0,3 % m/m et +3,4 % a/a.

Les ventes au détail de base du Royaume-Uni en octobre se sont établies à -0,9 % m/m et à +2,0 % a/a, soit un niveau inférieur aux attentes de -0,3 % m/m et de +3,3 % a/a.

Le PIB allemand a été annoncé à +0,1% t/t et -0,3% a/a au troisième trimestre, soit un chiffre inférieur aux attentes de +0,2% t/t et -0,2% a/a.

L'indice PMI manufacturier de la zone euro pour novembre s'est établi à 45,2, soit un niveau inférieur aux attentes, qui étaient de 46,0.

L'indice PMI des services de la zone euro de novembre s'est établi à 49,2, soit un niveau inférieur aux attentes de 51,6.

Les marchés boursiers asiatiques ont affiché des performances mitigées aujourd'hui. L'indice composite de Shanghai (SHCOMP) a clôturé en baisse de -3,06% et l'indice boursier japonais Nikkei 225 (NIK) a clôturé en hausse de +0,68%.

L'indice composite de Shanghai a clôturé en forte baisse aujourd'hui, atteignant son plus bas niveau en trois semaines, les inquiétudes concernant la performance économique et des entreprises du pays ayant pesé sur le sentiment. Les valeurs financières et d'assurance ont mené les baisses vendredi. Les investisseurs sont devenus de plus en plus sceptiques quant à l'efficacité des mesures de relance de la Chine pour stimuler la croissance économique, tandis que les inquiétudes concernant la hausse des droits de douane sous la nouvelle administration Trump ont encore assombri les perspectives économiques. Dans le même temps, le vice-ministre chinois du Commerce Wang Shouwen a déclaré vendredi que le pays était ouvert à un dialogue actif avec les États-Unis, ajoutant qu'il pouvait résister à la prochaine augmentation des droits de douane promise par le président élu Donald Trump. « Nous pensons que la Chine et les États-Unis peuvent maintenir une tendance de développement stable, saine et durable dans les relations économiques et commerciales », a déclaré Wang lors d'une conférence de presse à Pékin. Reuters avait précédemment rapporté que des conseillers du gouvernement chinois suggéraient que Pékin devrait maintenir un objectif de croissance économique d'environ 5 % pour l'année prochaine, plaidant pour une relance budgétaire plus forte pour atténuer les effets des augmentations anticipées des droits de douane américains sur les exportations du pays. En ce qui concerne les entreprises, Baidu a chuté de plus de -8% à Hong Kong après que l'opérateur de moteur de recherche a fait état de revenus décevants en matière de marketing en ligne au troisième trimestre. De même, le groupe Alibaba a chuté de plus de -4% à Hong Kong après que son rival PDD Holdings a mis en garde contre l'intensification de la concurrence dans le secteur du commerce électronique.

L'indice boursier japonais Nikkei 225 a terminé en hausse vendredi, dans le sillage des gains enregistrés la veille à Wall Street. Les valeurs énergétiques ont mené la hausse vendredi. Les valeurs du secteur des puces électroniques ont également progressé, les investisseurs ayant dissipé leurs inquiétudes initiales concernant les prévisions de revenus de Nvidia. Cependant, l'indice de référence a enregistré sa deuxième baisse hebdomadaire consécutive. Les données gouvernementales publiées vendredi ont montré que l'inflation de base à la consommation au Japon, qui exclut les produits frais mais inclut les coûts du carburant, a reculé à son plus bas niveau en six mois en octobre, influencée par les subventions énergétiques du gouvernement. Par ailleurs, une enquête du secteur privé a montré que l'activité industrielle du Japon a diminué pour le cinquième mois consécutif en novembre en raison d'une faible demande causée par les inquiétudes concernant le ralentissement économique de la Chine et des pressions persistantes sur les coûts. Dans le même temps, le gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, a signalé cette semaine qu'une autre hausse des taux pourrait avoir lieu dès décembre, citant la faiblesse récente du yen. Selon un peu plus de la moitié des économistes interrogés par Reuters, la BOJ relèvera ses taux d'intérêt lors de sa réunion de décembre. Le gouvernement japonais a approuvé vendredi un plan de relance économique d'une valeur de 21 900 milliards de yens (141,71 milliards de dollars), destiné à atténuer la hausse du coût de la vie et à encourager l'innovation et l'investissement des entreprises. L'indice Nikkei Volatility, qui prend en compte la volatilité implicite des options Nikkei 225, a clôturé en baisse de -9,60% à 23,64.

L'IPC national de base japonais d'octobre s'est établi à +2,3 % en glissement annuel, soit plus que les attentes de +2,2 % en glissement annuel.

L'indice PMI manufacturier japonais de novembre de la Jibun Bank (préliminaire) est arrivé à 49,0, inférieur aux attentes de 49,5.

Evolution des actions américaines avant l'ouverture des marchés

Intuit a chuté de plus de -5 % dans les échanges avant bourse après que la société de logiciels fiscaux et comptables a publié des prévisions inférieures au consensus pour le deuxième trimestre.

Gap a bondi de plus de +15% dans les échanges avant bourse après que le détaillant a publié des résultats optimistes au troisième trimestre et a relevé ses prévisions de croissance des revenus pour l'année entière.

Source : Graphique à barres

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Les entreprises britanniques signalent la première contraction de la production depuis 2023, selon le PMI

Warren Takunda

Économique

La production des entreprises britanniques a diminué pour la première fois depuis plus d'un an et les augmentations d'impôts prévues dans le premier budget du nouveau gouvernement ont affecté les plans d'embauche et d'investissement, selon une enquête, ce qui constitue un nouveau revers pour les efforts du Premier ministre Keir Starmer en faveur de la croissance économique.

L'indice préliminaire SP Global Flash Composite des directeurs d'achat, publié vendredi, est tombé à 49,9 en novembre - en dessous du niveau de 50,0 sans changement pour la première fois en 13 mois - contre 51,8 en octobre.

« La première enquête sur la santé de l'économie après le budget donne une lecture sombre », a déclaré Chris Williamson, économiste en chef chez SP Global Market Intelligence.

Les employeurs ont réduit leurs effectifs pour un deuxième mois consécutif - les fabricants réduisant leurs effectifs au rythme le plus rapide depuis février - alors qu'ils sont devenus plus pessimistes quant aux perspectives.

L'indice global de création d'entreprise mesuré par l'enquête est le plus faible depuis novembre dernier.

Les perspectives économiques mondiales dégradées pèsent sur les entreprises, notamment dans le secteur automobile, mais les premières mesures du gouvernement travailliste britannique sont également source d'inquiétude.

« Les entreprises donnent clairement leur accord aux politiques annoncées dans le budget, en particulier à l'augmentation prévue des cotisations d'assurance nationale des employeurs », a déclaré M. Williamson.

La ministre des Finances Rachel Reeves a augmenté le taux des cotisations de sécurité sociale payées par les employeurs et a abaissé le seuil à partir duquel les entreprises doivent les payer, alors qu'elle cherchait à collecter davantage d'argent pour financer les services publics.

De nombreux employeurs ont déclaré que les changements budgétaires vont à l'encontre de la promesse de Reeves et Starmer de faire de la Grande-Bretagne l'économie du Groupe des Sept à la croissance la plus rapide.

La dynamique était déjà faible, le produit intérieur brut n'ayant augmenté que de 0,1 % au cours de la période juillet-septembre, selon les données officielles publiées la semaine dernière.

Les chiffres publiés jeudi ont montré que les emprunts publics ont dépassé les prévisions en octobre, soulignant à quel point Reeves dépendra probablement d'une amélioration de la croissance économique pour générer les recettes fiscales nécessaires au financement de davantage de dépenses dans les services publics.

L'enquête de vendredi a révélé que les entreprises ne remplaçaient pas le personnel qui partait alors qu'elles se préparaient à la hausse des coûts salariaux en avril.

Williamson a déclaré que l'enquête suggérait que l'économie se contractait à un rythme trimestriel de 0,1%, mais que l'atteinte à la confiance laissait présager que le pire était à venir, notamment de nouvelles pertes d'emplois.

Les prix de vente ont augmenté au rythme le plus lent depuis la pandémie de coronavirus, mais les taux de croissance élevés des prix des intrants et des coûts liés aux salaires ont porté préjudice au secteur des services.

Cela pourrait inquiéter certains responsables de la fixation des taux d'intérêt de la Banque d'Angleterre, qui surveille de près les prix dans le secteur des services.

L'inflation a également augmenté plus que prévu le mois dernier, ce qui montre pourquoi la banque centrale agit avec prudence en matière de baisse des taux d'intérêt.

L'indice d'activité des principaux services est tombé à 50,0, son plus bas niveau depuis 13 mois, contre 52,0 en octobre. L'indice manufacturier a glissé à 48,6, son plus bas niveau depuis neuf mois, contre 49,9 en octobre.

Source : Reuters

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Carbone incorporé

UBS

Économique

Énergie

Trois composants principaux : l’acier, le béton et les équipements de refroidissement constituent 70 % du carbone incorporé total du bâtiment.

Datum Datacentres exploite un réseau de centres de données respectueux de l'environnement et neutres vis-à-vis des opérateurs. Vous trouverez ci-dessous un aperçu des mesures prises par l'entreprise pour évaluer les émissions lors de la phase de production et de construction de son nouveau centre de données dans le cadre de son plan de gestion environnementale.

Arrière-plan

Les émissions du cycle de vie d'un bâtiment sont constituées d'émissions de carbone opérationnelles et incorporées. Les émissions opérationnelles sont celles associées à l'utilisation continue d'un bâtiment, tandis que les émissions de carbone incorporées sont celles associées à la construction, à l'entretien et à la démolition des bâtiments.

En règle générale, environ un tiers des émissions totales d'un bâtiment sont générées avant son utilisation, lors de la phase de construction. Le choix des matériaux de construction est essentiel pour évaluer le carbone incorporé d'un bâtiment, car les matériaux ont des niveaux d'intensité carbone variables.

Actes

Datum possède deux sites : l'un à Farnborough et l'autre à Manchester. Datum construit actuellement un tout nouveau centre de données sur son site de Manchester, apportant ainsi un investissement vital dans la région de Wythenshawe.

Dans le cadre du plan de gestion environnementale de Datum, une évaluation du carbone incorporé a été commandée afin d'évaluer les émissions dans la phase de production et de construction.

Résultats

L'étude sur le carbone incorporé a révélé que 42 % des émissions proviennent de la superstructure, 18 % des services du bâtiment et 18 % des finitions intérieures. La superstructure contribue à la majorité des émissions en raison de la charpente en acier. Trois composants principaux : l'acier, le béton et les services (y compris les équipements de refroidissement), ne contribuent qu'à 23,7 % de la masse totale du bâtiment, mais représentent 69,3 % du carbone incorporé total du bâtiment.

Le plafond suspendu avait une intensité carbone très élevée. L'aluminium était le matériau le plus intense en carbone. Les autres matériaux et composants ayant un impact carbone plus élevé étaient les fenêtres et les portes, l'isolation, la peinture, la moquette et le revêtement de sol. Les services associés au projet sont également à forte intensité carbone, principalement en raison des équipements de refroidissement nécessaires aux centres de données.

Dans le cadre de la stratégie de gestion du carbone de Datum, l'équipe étudiera si la conception des futurs projets peut être optimisée pour réduire l'impact carbone de la phase de construction.

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L'euro tombe à son plus bas niveau depuis 2022 alors que les paris sur une baisse des taux de la BCE augmentent

Cohen

Forex

Banque centrale

Économique

(22 novembre) : L'euro est tombé à son plus bas niveau en deux ans, les traders pariant sur le fait que la Banque centrale européenne (BCE) devra réduire considérablement ses taux d'intérêt pour soutenir l'économie de la région.

La monnaie unique a chuté de plus de 1% à 1,0335 dollar, son plus bas niveau depuis novembre 2022, après que des données ont montré que l'activité économique dans les deux plus grandes économies du bloc s'est contractée plus que prévu. La probabilité implicite du marché d'une baisse d'un demi-point de taux le mois prochain a grimpé à plus de 50%, contre environ 15% jeudi.

L'euro est l'une des devises les moins performantes du G10 au cours des trois derniers mois, alors que les perspectives pour l'Europe s'assombrissent. La perspective de droits de douane sévères sous Donald Trump a encore assombri les perspectives pour la région, les traders pariant sur une possible glissade de la monnaie vers 1 dollar.

L'euro est « soumis à une pression énorme », a déclaré Kristoffer Kjaer Lomholt, responsable de la recherche sur les devises à la Danske Bank. Les rapports PMI suscitent « des inquiétudes généralisées quant aux perspectives cycliques de la zone euro et, par extension, quant aux perspectives d'assouplissement de la BCE », a-t-il ajouté.

Ces chiffres soulignent également le défi que doivent relever les responsables de la BCE, qui doivent décider le mois prochain s'ils doivent accélérer le rythme de l'assouplissement monétaire alors que l'économie européenne est de plus en plus sous pression. Ces chiffres contrastent fortement avec ceux des Etats-Unis, où les promesses de baisses d'impôts de Donald Trump ont incité les marchés à anticiper une croissance plus forte dans les années à venir.

Euro Falls To Lowest Since 2022 As Bets On ECB Rate Cuts Surge_1

« Ces PMI confirment les perspectives de croissance divergentes entre les États-Unis et l'Europe que nous avions en tête avant et après les élections », a déclaré Jordan Rochester, responsable de la stratégie macroéconomique chez Mizuho International.

L'obligation allemande à deux ans a mené les gains, faisant baisser le rendement de 13 points de base à 1,98 %, le plus bas depuis 2022. Les traders ont également intensifié les paris sur l'ampleur des baisses de taux d'ici l'année prochaine, avec environ 150 points de base attendus.

Les options laissent penser que la monnaie unique va prolonger ses pertes récentes jusqu'à la fin de l'année. Les traders doivent payer la prime la plus élevée depuis près de cinq mois pour se protéger contre la faiblesse de l'euro.

L'indice de l'activité économique dans la zone euro a également reculé. Les analystes s'attendaient à un statu quo et ont été particulièrement surpris par la forte détérioration de l'activité dans les services, qui a chuté pour la première fois depuis janvier.

L'indice composite des directeurs d'achat de SP Global a glissé de 50 à 48,1 en octobre, repassant sous le niveau qui sépare la croissance de la contraction.

L'escalade récente des hostilités entre l'Ukraine et la Russie jette également une longue ombre sur la région et ajoute aux perspectives incertaines, a déclaré Christian Mueller-Glissmann, responsable de la recherche sur l'allocation d'actifs chez Goldman Sachs Inc, dans une interview sur Bloomberg TV.

« L’Europe a besoin de taux plus bas, tout comme le secteur manufacturier. Les facteurs de volatilité pèsent actuellement sur l’Europe et nous rendent assez pessimistes sur les actifs », a-t-il déclaré.

Source : Theedgemarkets

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EURUSD, perspectives du Nasdaq : l'EURUSD est confrontée à un risque de parité et le Nasdaq envisage une nouvelle hausse

FOREX.com

Économique

Forex

Événements clés

Risques DXY : Un mouvement au-dessus de 107 pourrait rapprocher l'euro de la parité avec le dollar.

Résultats de NVDIA : un regain d'optimisme pour une longue période haussière sur le Nasdaq.

La semaine à venir

Volatilité EURUSD : IPC préliminaire allemand (jeudi) et IPC Flash EUR (vendredi).

Données économiques américaines : indice PCE de base, minutes du FOMC, commandes de biens durables et PIB préliminaire mercredi.

Graphique DXY : période mensuelle - Échelle logarithmique

Le DXY est sur le point de connaître une forte hausse en 2025 après avoir rompu une consolidation d'un an depuis les plus bas de décembre 2023. Cette tendance à la hausse signale des risques de baisse pour l'EUR/USD, poussant potentiellement l'euro vers la parité avec le dollar.

La résistance reste au plus haut d'octobre 2023 (107,40), avec d'autres niveaux à 110 et 112,70 si le rallye se prolonge.

Graphique EURUSD : période mensuelle - Échelle logarithmique

Les perspectives haussières pour l'EUR/USD se sont estompées après la forte baisse de la paire depuis la limite de son canal à long terme, remontant aux sommets de 2008 et reliant les pics de 2011, 2014 et 2021. L'euro surveille désormais le canal médian, s'alignant sur la parité avec le dollar et ciblant potentiellement 0,98 à la baisse.

Les niveaux de support se situent à 1,0430, 1,0380 et 1,0160. Pour un retournement, l'EUR/USD doit franchir de manière décisive la barre des 1,06, ouvrant la voie aux niveaux 1,07 et 1,0770.

Analyse du Nasdaq : période hebdomadaire – Échelle logarithmique

Le récent support du Nasdaq au niveau de 20 200 points, qui s'aligne sur les niveaux d'ouverture et de clôture d'octobre des bougies hebdomadaires, constitue une base pour une nouvelle hausse potentielle. Les niveaux de résistance à 20 800 et 21 100 points sont au centre des préoccupations, avec une possible remontée jusqu'à 21 700 points. À la baisse, les niveaux de support à 19 900 et 19 600 points pourraient entrer en jeu si l'indice descend en dessous de 20 200 points.

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Récapitulatif hebdomadaire : les tensions géopolitiques pèsent sur le sentiment des marchés européens

Warren Takunda

Économique

Les marchés boursiers ont divergé cette semaine des deux côtés de l'Atlantique. Les actions européennes sont restées sous pression dans un contexte de tensions géopolitiques croissantes, tandis que Wall Street a maintenu sa dynamique haussière après les solides résultats trimestriels de Nvidia.

L’escalade de la guerre entre l’Ukraine et la Russie a suscité un sentiment d’aversion au risque, poussant à la hausse les actifs refuges, notamment le dollar américain et l’or. Cependant, l’euro a continué de baisser face au billet vert pour atteindre son plus bas niveau depuis près d’un an. Le bitcoin s’est rapproché de la barre des 100 000 dollars grâce à l’optimisme de Trump. Les prix du pétrole brut ont fortement rebondi, en hausse de plus de 4 % cette semaine, ce qui a fait grimper les actions mondiales du secteur de l’énergie.

Europe

La plupart des indices européens ont enregistré des performances négatives cette semaine, avec l'indice paneuropéen Stoxx 600 en baisse de 0,12%, le DAX allemand en baisse de 0,34% et le CAC 40 français en baisse de 0,77%. Le FTSE 100 britannique a repris de la vigueur, en hausse de 1,06% sur les quatre premiers jours de la semaine, soutenu par les valeurs énergétiques, les prix du pétrole ayant fortement rebondi dans un contexte de tensions géopolitiques croissantes.

Toutefois, la clôture positive des principaux indices de référence jeudi suggère que les investisseurs réévaluent les tensions géopolitiques et les perspectives économiques, ouvrant probablement la voie à une performance hebdomadaire positive sur l'ensemble du continent.

Jeudi, les actions des grandes capitalisations européennes ont rebondi malgré une performance hebdomadaire négative. L'action ASML a progressé de 2,4%, les bénéfices solides de Nvidia ayant soutenu les actions mondiales des semi-conducteurs. SAP a continué de grimper vers un nouveau sommet, en hausse de 1,86% sur la journée et de 3,86% sur la semaine. Les actions de consommation sont toutefois restées sous pression, les inquiétudes géopolitiques pesant sur le secteur sensible à la croissance économique. Les actions LVMH ont chuté de 1,9%, L'Oréal de 2,3% et Hermers de 2,3% cette semaine.

A l'inverse, les valeurs du secteur de la défense ont progressé dans un contexte de tensions croissantes entre l'Ukraine et la Russie, les actions de Rheinmetall s'envolant pour la troisième semaine consécutive vers un nouveau sommet. Le fabricant allemand de films d'animation a déclaré qu'il visait un chiffre d'affaires de 20 milliards d'euros pour 2027, compte tenu de l'augmentation des dépenses de défense dans l'UE et l'OTAN.

Ailleurs, les valeurs minières et énergétiques ont surperformé grâce au rebond des prix des matières premières. Les actions de Rio Tinto et d'Anglo American ont toutes deux progressé de 2 à 3 % cette semaine, malgré une performance stable de Glencore. BP et Shell ont toutes deux progressé de 1,5 %, et les actions de TotalEnergies ont gagné plus de 1 % sur la semaine.

Sur le plan économique, l'inflation globale de la zone euro pour octobre a été confirmée à 2% en glissement annuel, ce qui correspond à l'objectif de la Banque centrale européenne (BCE). Cependant, l'inflation sous-jacente reste stable à 2,7%. L'attention se porte désormais sur les prochains PMI manufacturiers et des services, qui influenceront probablement le sentiment du marché vendredi.

L'inflation au Royaume-Uni s'est établie à 2,3 % en octobre, contre 1,7 % le mois précédent, ce qui pourrait renforcer la position agressive de la Banque d'Angleterre (BOE) en faveur d'une réduction progressive des taux.

Wall Street

Les marchés boursiers américains sont en bonne voie pour enregistrer des gains hebdomadaires, soutenus par une trajectoire économique solide, des bénéfices d'entreprises robustes et l'optimisme autour de la présidence de Trump. Le Dow Jones Industrial Average a progressé de 1 %, le SP 500 de 1,3 % et le Nasdaq Composite de 1,6 % depuis le début de la semaine.

Au niveau sectoriel, les secteurs sensibles aux taux d’intérêt, comme les services aux collectivités et l’immobilier, ont surperformé, tandis que les valeurs de croissance, notamment les technologies, les services de communication et la consommation discrétionnaire, ont été à la traîne par rapport aux marchés généraux. Le secteur de l’énergie a également bénéficié de la hausse des prix du pétrole et du gaz. Les rotations sectorielles suggèrent que les fonds d’investissement se déplacent des géants de la technologie vers des secteurs qui bénéficient de taux d’intérêt plus bas et d’une économie forte.

Nvidia, le géant de l'intelligence artificielle, a annoncé de solides résultats trimestriels, avec un chiffre d'affaires en hausse de 94 % sur un an. Cependant, l'entreprise n'a pas répondu aux attentes élevées des investisseurs et a fourni des perspectives modestes pour le quatrième trimestre, ce qui a fait chuter le cours de son action de 2 % avant de rebondir. Les actions des Sept Merveilles étaient pour la plupart en baisse cette semaine, à l'exception des actions Tesla, qui ont augmenté de 6 % après un rapport selon lequel l'administration Trump pourrait assouplir les règles concernant les systèmes de conduite autonome.

L'indice du dollar américain a dépassé les 107 pour la première fois depuis octobre 2023, stimulé par un sentiment d'aversion au risque et par la poursuite du rallye Trump sur les actifs dominés par le dollar. La vigueur du dollar pourrait se poursuivre dans un contexte de changement de cap de la Fed et de hausse des rendements des obligations d'État américaines.

Asie-Pacifique

Les principaux indices de référence de la région Asie-Pacifique ont affiché des performances mitigées cette semaine, dans un contexte de dynamiques économiques différentes. L'ASX 200 a atteint un nouveau sommet grâce à une reprise généralisée, en hausse de 1,4 % sur la semaine, soutenu par les valeurs énergétiques et des services aux collectivités. Cette tendance reflète le mouvement de Wall Street malgré la position agressive continue de la Banque centrale d'Australie (RBA).

Les marchés boursiers chinois sont restés sous pression en raison des inquiétudes économiques, l'indice Hang Seng ayant reculé de 0,5 % et l'A50 chinois de 0,64 % sur la semaine. Le yuan chinois a continué de s'affaiblir face au dollar américain, la paire USD/CNH oscillant autour d'un plus haut de quatre mois. Le Nikkei 225 japonais a chuté de plus de 1 % cette semaine en raison d'une résurgence du yen.

Source: Euronews

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