L'inflation allemande devrait chuter près de l'objectif de 2 % en août

Les prix du pétrole brut ont légèrement augmenté plus tôt dans la journée, après avoir enregistré deux pertes quotidiennes, alors que la fermeture des champs pétroliers en Libye a pris le pas sur les inquiétudes concernant la demande.

La production de pétrole dans plusieurs champs pétrolifères libyens a été interrompue mardi après que le gouvernement rival de l'est a annoncé lundi l'arrêt de toute production et exportation de pétrole du producteur africain de l'Opep.

La Libye, qui produit environ 1,2 million de barils par jour de pétrole, a été plongée dans une crise politique plus profonde au début du mois en raison d'une dispute autour de la direction de la Banque centrale de Libye, le seul dépositaire internationalement reconnu des revenus pétroliers du pays.

En réponse aux arrêts de production, les prix du pétrole ont reçu un soutien de plus en plus rare, le comportement du marché soulignant l'impact d'un arrêt de production sur les perspectives d'approvisionnement même si la demande de pétrole en Chine reste une priorité absolue pour les traders.

Les anticipations persistantes d'une baisse des taux d'intérêt aux États-Unis le mois prochain ont également soutenu les cours aujourd'hui. Le mouvement positif est toutefois instable et nous pourrions assister à un renversement plus tard dans la journée sous le poids de facteurs baissiers.

Du côté baissier, l'Agence américaine d'information sur l'énergie (EIA) a fait état hier d'une baisse modeste des stocks de pétrole, à moins d'un million de barils. Même s'il s'agit de la deuxième baisse hebdomadaire consécutive, elle ne semble pas avoir beaucoup impressionné le marché. La demande de pétrole reste préoccupante.

« La production libyenne a chuté cette semaine de près de 500 000 b/j, sans compter la fermeture du champ pétrolier de Sharara au début du mois », ont déclaré Warren Patterson et Ewa Manthey, analystes des matières premières chez ING, dans une note . « Une fermeture prolongée de la Libye donnera à l'OPEP+ un peu plus de confort pour augmenter l'offre au quatrième trimestre 2024 comme prévu actuellement. »

Les analystes ont noté que la panne libyenne rendrait plus difficile la décision de l'OPEP+ de reprendre une partie de la production et ont déclaré qu'ils s'attendaient à ce que le cartel résiste à cette tentation et évite une déroute des prix.

Source : PRIX DU PÉTROLE

(29 août) : L'inflation espagnole a atteint son plus bas niveau depuis un an, un recul qui devrait se refléter dans toute la zone euro, permettant à la Banque centrale européenne (BCE) de continuer à baisser ses taux d'intérêt.

Les prix à la consommation ont augmenté de 2,4% par rapport à l'année précédente, selon les données publiées jeudi par l'agence nationale des statistiques. C'est moins que l'estimation médiane de 2,5% d'une enquête Bloomberg réalisée auprès d'économistes.

Le troisième ralentissement mensuel consécutif est dû à la baisse des prix des carburants, ainsi que de ceux des produits alimentaires et des boissons non alcoolisées. Un indicateur des pressions sous-jacentes qui exclut les prix de l'énergie et de certains produits alimentaires, a ralenti à 2,7 %.

Les chiffres de l'Espagne s'inscrivent dans le cadre de ce que les analystes estiment être une baisse généralisée de l'inflation dans les 20 pays de la zone euro. Les chiffres attendus plus tard jeudi confirmeront si c'est le cas pour la plus grande économie de la région, l'Allemagne. Vendredi, les rapports de la France, de l'Italie et de l'ensemble de la zone euro seront publiés, où les prix devraient avoir augmenté de 2,2 % ce mois-ci contre 2,6 % en juillet.

Pour la BCE, ces chiffres devraient renforcer les arguments en faveur d'une nouvelle réduction des coûts d'emprunt le 12 septembre, un résultat que les décideurs politiques ont signalé comme étant probable et que les investisseurs ont déjà intégré dans leurs cours. Les marchés parient sur une ou deux baisses cette année après cela.

En Espagne, le gouvernement a progressivement supprimé l'aide destinée à compenser l'inflation qui a éclaté après l'invasion de l'Ukraine par la Russie, bien qu'il ait conservé certaines initiatives, comme les transports publics gratuits pour les voyageurs.

L'économie dans son ensemble se porte bien, le tourisme étant en hausse et les exportations étant en hausse, ce qui représente l'un des taux de croissance les plus rapides d'Europe. La création d'emplois est également forte, le chômage étant proche de son niveau le plus bas depuis 17 ans.

La politique budgétaire constitue toutefois un obstacle. L'incapacité du gouvernement à adopter un budget entrave ses objectifs économiques, le plan de dépenses de l'année dernière étant utilisé jusqu'à ce que les querelles politiques soient réglées.

Source : Les marchés de pointe

Source : NikkeiAsia

Les fonds du marché immobilier offshore adossés à l'immobilier commercial enregistrent des pertes rapides, paralysés par des coûts d'emprunt élevés et soutenus, un effondrement à l'échelle du secteur et des taux de vacance élevés après la pandémie, ont déclaré jeudi les observateurs du marché.

La chute de la valeur des actifs sous-jacents, autrefois très prisés, aux États-Unis et en Europe, a encore assombri le marché. Les sociétés coréennes Igis Asset Management, Meritz Alternative Investment Management et Hyundai Investment Asset Management ont réussi à récupérer moins de la moitié de leurs investissements initiaux au début de l'année, après que les propriétaires immobiliers se soient retrouvés en défaut de paiement de leurs prêts.

De nombreux gestionnaires d'actifs continuent de recourir à des reconductions de prêts de dernière minute, à des prolongations de maturité de fonds et à des reports de versement de dividendes. Cependant, beaucoup estiment que ces mesures provisoires ne permettront pas d'éviter des pertes plus importantes, car la charge des taux d'intérêt atteindra deux fois le montant initial de la transaction renouvelée.

Selon Korea Fund Ratings, plus de 1,5 billion de wons (1,1 milliard de dollars) de fonds immobiliers offshore organisés publiquement ont enregistré une perte nette mercredi, soit 43,5 % du total de 2,43 billions de wons.

Les fonds en difficulté ont été vendus entre 2018 et 2020, avant le début de la pandémie de COVID-19, afin de suivre la popularité croissante du marché de l'immobilier commercial. Quatre années de hausses rapides des taux d'emprunt après la pandémie, combinées à des mandats généralisés de télétravail, se sont avérées vouées à l'échec.

Les fonds gérés par Igis et conçus pour suivre les valorisations d'un bâtiment commercial abritant le siège social de Nestlé à Barcelone, en Espagne, ont vu leur valeur chuter de 36 % le 21 août.

Le fonds, doté de 54 milliards de wons, a été lancé en septembre 2018 et a depuis enregistré une perte nette de plus de 22 %.

De même, un fonds géré par Kiwoom Asset Management a vu sa valorisation chuter jusqu’à 72 % le 2 août.

Le produit a été conçu pour suivre la valeur de Queens Tower, un bâtiment à Amsterdam, aux Pays-Bas.

Cette forte baisse est due à une diminution de 34 pour cent de la valeur du bâtiment, qui est passée de 129,73 millions d'euros au moment de l'achat à 85,2 millions d'euros.

Environ 60 pour cent du total était endetté, ce qui accélérait la dépréciation.

« La hausse des taux directeurs par la Banque centrale européenne a entraîné une hausse des coûts de financement pour l'investisseur », a déclaré Igis Asset Management dans un communiqué.

De nombreux investissements immobiliers offshore sont réalisés à l'aide d'un effet de levier. Cela signifie que les rendements sont plus élevés lorsque la valeur de l'actif sous-jacent augmente, mais les pertes sont tout aussi rapides, selon Hong Dong-hee, analyste chez Standard Chartered Bank Korea.

« Les renouvellements et les prolongations d’échéance sont des moyens pour les opérateurs de fonds de repousser le moment où le risque se présente, en quelque sorte. Le risque ne peut être retardé que temporairement, pas complètement. »

Source : Koreatimes

Points clés

----L'EUR/GBP prolonge sa baisse autour de 0,8415 lors de la première séance européenne de jeudi, perdant 0,20% sur la journée.

----Les attentes croissantes de baisses supplémentaires des taux par la BCE pèsent sur l'euro.

----Bailey, de la BoE, se montre « prudemment optimiste » : les pressions inflationnistes au Royaume-Uni s'atténuent, mais il est trop tôt pour crier victoire.

-----Les données flash de l'inflation IPCH de la zone euro pour le mois d'août seront à l'honneur vendredi.

La paire EUR/GBP évolue en territoire négatif pour le septième jour consécutif, à proximité de 0,8415, lors de la séance européenne de jeudi. Les paris plus élevés sur une nouvelle baisse des taux d'intérêt de la Banque centrale européenne (BCE) lors de sa réunion de septembre pèsent encore davantage sur l'euro (EUR) par rapport à la livre sterling (GBP).

Le membre du conseil des gouverneurs de la BCE, Klaas Knot, a déclaré mercredi qu'il attendait davantage d'informations avant de décider de soutenir ou non une baisse des taux d'intérêt en septembre. Les marchés s'attendent toutefois à ce que la BCE réduise les coûts d'emprunt le mois prochain dans un contexte de relâchement des pressions sur les prix et de perspectives économiques incertaines.

L'estimation rapide de l'indice des prix à la consommation harmonisé (IPCH) de la zone euro sera publiée vendredi. L'inflation globale devrait baisser à 2,2 % en glissement annuel en août, contre 2,6 % la veille, tandis que l'inflation de base de l'IPC devrait baisser à 2,8 % en glissement annuel en août, contre 2,9 % lors de la précédente lecture. En cas de résultats plus élevés que prévu, cela pourrait stimuler la monnaie commune et limiter la baisse de l' EUR/GBP .

En revanche, les données économiques plus solides que prévu ces derniers mois et l'optimisme concernant le nouveau gouvernement travailliste soutiennent la livre sterling. Les commentaires d'Andrew Bailey, membre de la Banque d'Angleterre (BoE), soutiennent également la livre sterling. Il a déclaré que « la politique monétaire devra rester restrictive suffisamment longtemps jusqu'à ce que les risques d'une inflation durablement autour de l'objectif de 2 % à moyen terme se soient davantage dissipés. La trajectoire sera donc stable ». Selon un sondage Reuters, les économistes prévoient une nouvelle baisse des taux de 25 points de base de la part de la BoE cette année.

Source : FXSTREET