Một cá nhân chi hơn 200 tỷ mua toàn bộ 10.5 triệu cp DSD vừa phát hành

MỚI

Một cá nhân chi hơn 200 tỷ mua toàn bộ 10.5 triệu cp DSD vừa phát hành

CTCP DHC Suối Đôi (UPCoM: DSD) vừa thông báo kết quả đợt chào bán 10.5 triệu cp riêng lẻ kết thúc ngày 05/09, thu về hơn 200 tỷ đồng.

Theo đó, một nhà đầu tư chiến lược cũng là cổ đông lớn của DSD là ông Phạm Phương Long đã mua toàn bộ 10.5 triệu cp riêng lẻ của Suối Đôi.

Thời gian hạn chế chuyển nhượng cổ phiếu là 3 năm kể từ ngày hoàn thành đợt chào bán. Sau đợt chào bán, vốn điều lệ DSD tăng lên 471 tỷ đồng, tương đương 47.1 triệu cp.

Với giá mua 20,000 đồng/cp (bằng thị giá phiên 11/09), ông Long đã chi 210 tỷ đồng để nâng sở hữu từ hơn 5.6 triệu cp (tỷ lệ 15.48%) lên gần 16.2 triệu cp (tỷ lệ 34.32%), qua đó trở thành cổ đông lớn nhất của DSD.

Ông Long trở thành cổ đông lớn của DSD từ ngày 17/04/2023 khi mua thêm 5.5 triệu cp, nâng tỷ lệ sở hữu lên từ 0.46% lên 15.48%, trước khi có động thái mua tiếp 10.5 triệu cp riêng lẻ như trên.

Ngoài ông Long, còn 3 cổ đông lớn khác là bà Trần Thị Hương - Chủ tịch HĐQT sở hữu 21.81%, ông Phạm Khắc Dương - Thành viên HĐQT kiêm Giám đốc Công ty nắm 7.92% và CTCP Đầu tư DHC nắm 22.25%.

Nguồn: VietstockFinance

Việc cổ đông cô đặc khiến thanh khoản của DSD không cao, từ 22/05/2024 có 78 phiên trắng giao dịch. Khép phiên 11/09, giá cổ phiếu DSD không đổi ở mức 20,000 đồng/cp, tăng 15% so với đầu năm, thanh khoản bình quân chỉ 1 cp/phiên.

Về hoạt động kinh doanh, 6 tháng đầu năm 2024, DSD mang về doanh thu thuần hơn 88 tỷ đồng, tăng 5%; trong khi lãi sau thuế hơn 10 tỷ đồng, gấp 2.5 lần cùng kỳ năm trước.

So với kế hoạch 190 tỷ đồng doanh thu và hơn 12 tỷ đồng lãi sau thuế năm 2024, DSD đã đi được lần lượt 46% và 82% chặng đường.

Công ty Cổ phần Đông Hải Bến Tre (DHC) là một "ông lớn" trong ngành sản xuất giấy công nghiệp tại Việt Nam. Khả năng tăng trưởng dài hạn với dự án xây dựng nhà máy Giao Long 3 có công suất dự kiến gấp đôi 2 nhà máy hiện tại.

Khả năng tăng trưởng mạnh mẽ của ngành giấy Việt Nam

Theo thông tin từ Hiệp hội Giấy và Bột giấy Việt Nam (VPPA), trong 5 năm từ 2019 đến 2023 sản lượng sản xuất của ngành Giấy đạt mức tăng trưởng bình quân hàng năm 13.3%. Tính riêng năm 2023, tổng sản phẩm giấy trong nước sản xuất đạt gần 7 triệu tấn, đứng thứ hai trong khu vực Đông Nam Á (sau Indonesia). Trong đó, giấy bao bì sản xuất hơn 6 triệu tấn chiếm 86% tổng sản lượng, đứng đầu Đông Nam Á.

Hiện ngành Giấy có hơn 500 doanh nghiệp, nhiều doanh nghiệp quy mô sản xuất từ 100 nghìn tấn/năm, nhiều dự án đầu tư công suất lớn đang hoạt động (công suất mỗi dự án khoảng 400.000 - 500.000 tấn/năm).

Theo Mordor Intelligence, quy mô thị trường bao bì giấy Việt Nam ước tính đạt 2.6 tỷ USD vào năm 2024 và dự kiến đạt 4.14 tỷ USD vào năm 2029, tăng trưởng với tốc độ CAGR là 9.73% trong giai đoạn 2024-2029.

Quy mô thị trường bao bì giấy Việt Nam giai đoạn 2024-2029

(Đvt: Tỷ USD)

Nguồn: Mordor Intelligence

Xu hướng dùng sản phẩm giấy thay thế sản phẩm nhựa dùng một lần đang dần phổ biến, kèm theo đó là sự phát triển nhanh của thương mại điện tử và xuất khẩu hàng hóa ở Việt Nam là những động lực chính dẫn đến nhu cầu giấy bao bì tăng trưởng mạnh mẽ. Xu hướng này dự báo sẽ tiếp tục gia tăng, góp phần thúc đẩy tăng trưởng bền vững của ngành giấy Việt Nam trong nhiều năm tới.

Phần lớn doanh thu bán hàng của doanh nghiệp thuộc về phân khúc bao bì giấy và carton, với tỷ lệ trên 80%. Theo dữ liệu của Chính phủ Việt Nam, hơn một nửa trong số 96 triệu người Việt Nam sẽ mua sắm trực tuyến vào năm 2025 và trong thế giới kỹ thuật số thì bao bì (corrugated boxes) cũng được xem là nền tảng giá trị cho sự tương tác giữa nhãn hàng và người tiêu dùng.

Giấy OCC (Old Corrugated Container) hay giấy thùng carton cũ là nguyên vật liệu đầu vào chủ yếu của DHC, chiếm hơn 70% chi phí sản xuất của doanh nghiệp. Trong đó, nguồn cung chủ yếu được nhập khẩu từ Mỹ, châu Âu và Nhật Bản.

Theo số liệu từ VPPA, giá giấy OCC sau giai đoạn ổn định và đi ngang năm 2023 đã tăng 9% trong quý 1/2024 so với cùng kỳ năm trước, chủ yếu do nhu cầu phục hồi trên toàn cầu và khủng hoảng tại Biển Đỏ đẩy giá cước vận chuyển lên cao.

Giá giấy thu hồi trung bình nhập khẩu khu vực ASEAN giai đoạn Q2/2020-Q1/2024

(Đvt: USD/tấn)

Nguồn: Hiệp hội Giấy và Bột giấy Việt Nam (VPPA)

Mở thêm nhà máy bao bì

Với việc nhà máy bao bì tại DHC đã đạt hết công suất và Công ty TNHH MTV Bao Bì Bến Tre (công ty con do DHC sở hữu 100%) đã chạy được 65-70% công suất máy, Bao Bì Bến Tre có kế hoạch đầu tư thêm 1 máy in và làm thêm kho chứa, dự kiến chạy hết công suất trong 2-3 năm tới.

Ngoài ra, Công ty cũng có kế hoạch đầu tư thêm 1 nhà máy bao bì nữa tại khu công nghiệp Phú Thuận (Bình Đại - Bến Tre), với vốn đầu tư khoảng 250 tỷ đồng.

Việc đầu tư thêm nhà máy dự kiến không gây ảnh hưởng quá lớn đến mức an toàn tài chính của DHC. Dựa theo tiêu chuẩn Standard & Poor’s, các chỉ số đánh giá mức độ rủi ro tài chính của DHC như FFO/Debt, Debt/EBITDA, Debt/Capital đang ở mức Minimal và Modest (tham khảo hình bên dưới).

Các mức độ rủi ro này là rất thấp trong bảng xếp loại rủi ro tài chính. Vì vậy, nhà đầu tư có thể yên tâm về doanh nghiệp này.

Chiến lược đầu tư

Sử dụng các phương pháp khác nhau, người viết dự báo giá trị hợp lý của DHC là 55,456 đồng/cp. Vì vậy, giá thị trường hiện tại đang khá hấp dẫn cho việc đầu tư dài hạn.

Bộ phận Phân tích Doanh nghiệp, Phòng Tư vấn Vietstock

FILI

Thống kê giao dịch trong tuần từ ngày 11-15/03/2024 cho thấy, giao dịch lớn tập trung tại ngành dược. Ở chiều đăng ký, nhiều lãnh đạo và người thân muốn “chốt lời” cổ phiếu.

Thành viên HĐQT DAN đồng loạt thoái vốn

Hai Thành viên HĐQT CTCP Dược Danapha (UPCoM: DAN) đã bán thành công tổng cộng hơn 13.1 triệu cp DAN.

Cụ thể, Thành viên HĐQT kiêm Tổng Giám đốc Lê Thăng Bình bán hơn 2.8 triệu cp, tương đương tỷ lệ 13.6% trong ngày 13/03. Sau giao dịch, ông Bình chỉ còn giữ lại tròn 50 ngàn cp (tỷ lệ 0.24%).

Ông Nguyễn Quốc Thắng, một Thành viên HĐQT khác, đã thoái sạch 49.03% cổ phần đang sở hữu tại DAN, tương đương hơn 10.2 triệu cp và không còn là cổ đông tại đây.

Trước đó vào đầu tháng 3, Thành viên HĐQT Phạm Hương Giang cũng đăng ký bán hết 366 ngàn cp, tỷ lệ 1.75%.

Phiên ngày 13/03, cổ phiếu DAN đóng cửa mức 28,500 đồng/cp, tạm tính theo giá này, ông Thắng và ông Bình có thể thu về lần lượt hơn 292 tỷ đồng và hơn 81 tỷ đồng từ thương vụ.

Đối tác Nhật tiếp tục nâng sở hữu tại Dược Hà Tây

ASKA Pharmaceutical (Nhật Bản) mua thành công gần 1.1 triệu cp CTCP Dược phẩm Hà Tây trong thời gian từ 27/02 – 05/03/2024.

Sau giao dịch, đối tác Nhật Bản này tiếp tục nâng sở hữu từ hơn 27.7 triệu cp (tỷ lệ 33.67%) lên hơn 28.8 triệu cp (tỷ lệ 34.99%) tại DHT.

Trước đó từ 23/01-21/02/2024, ASKA đăng ký mua 2 triệu cp DHT để nâng tỷ lệ sở hữu. Tuy nhiên, kết thúc thời gian giao dịch, Tập đoàn dược phẩm này chỉ mua thành công hơn 910 ngàn cp, nâng tỷ lệ sở hữu từ 32.56% lên 33.67% (tương đương hơn 27.7 triệu cp) như thông tin trên. Nguyên nhân do giá thị trường không đạt kỳ vọng.

Cổ phiếu được giá, Thành viên HĐQT DHC muốn bán 2 triệu cp

Ông Nguyễn Thanh Nghĩa, Thành viên HĐQT CTCP Đông Hải Bến Tre đã đăng ký bán ra 2 triệu cp từ ngày 18/03-12/04/2024 với lý do giải quyết nhu cầu tài chính.

Hiện tại, ông Nghĩa đang nắm gần 10.4 triệu cp DHC, tương ứng tỷ lệ sở hữu 12.9%. Nếu bán ra thành công, tỷ lệ sở hữu của ông tại Công ty sẽ giảm còn 10.42%.

Chiếu theo giá kết phiên 13/03 của cổ phiếu DHC là 44,100 đồng/cp, ước tính giá trị thương vụ của ông Nghĩa có thể vượt hơn 88 tỷ đồng.

Trước đó, từ ngày 16/02-07/03/2024, ông Nghĩa cũng vừa hoàn thành giao dịch bán ra 1 triệu cp DHC, qua đó giảm tỷ lệ sở hữu từ 14.14% xuống còn 12.9% như hiện nay.

Trên đà tăng, Phó Chủ tịch VPI muốn bán bớt cổ phiếu

Ông Tô Như Thắng, Phó Chủ tịch HĐQT CTCP Đầu tư Văn Phú - INVEST , đăng ký bán 3.5 triệu cp VPI từ ngày 18-22/03/2024, theo phương thức thỏa thuận và khớp lệnh.

Hiện, ông Thắng đang nắm hơn 14 triệu cp VPI, tương ứng tỷ lệ sở hữu 5.82%. Nếu bán thành công, tỷ lệ sở hữu của ông tại Công ty sẽ giảm còn 4.38% và không còn là cổ đông lớn.

Vào cuối năm 2023, vị Phó Chủ tịch này đã bán bớt 3 triệu cp VPI, giảm sở hữu từ hơn 17 triệu cp (tỷ lệ 7.06%) xuống còn hơn 14 triệu cp (tỷ lệ 5.82%) như hiện nay.

Kết phiên 13/03/2024, giá cổ phiếu VPI dừng ở mức 58,500 đồng/cp, tăng hơn 6% so với đầu năm. Tạm tính theo mức giá này, ông Thắng có thể thu về gần 205 tỷ đồng.

Mẹ Phó Chủ tịch SMC muốn bán hết 10.2 triệu cp

Bà Nguyễn Cẩm Vân, mẹ của bà Nguyễn Ngọc Ý Nhi - Phó Chủ tịch HĐQT CTCP Đầu tư Thương mại SMC vừa đăng ký bán hết 10.2 triệu cp SMC, chiếm 13.82% vốn tại đây.

Bà Vân cho biết thời gian dự kiến bán hết cổ phần nắm giữ bắt đầu từ ngày 15/03 và kết thúc vào ngày 13/04.

Đáng chú ý, cũng trong thời gian này, con gái bà Vân là bà Ý Nhi - Phó Chủ tịch HĐQT SMC lại đăng ký mua vào 10 triệu cp SMC. Nếu mua thành công, bà Nhi sẽ nâng sở hữu tại Công ty từ 777,464 cp (tỷ lệ 1.06%) lên mức 10.78 triệu cp (tỷ lệ 14.63%).

Như vậy khả năng cao là bà Nhi sẽ nhận “sang tay” 10 triệu cp SMC từ mẹ ruột của mình là bà Vân.

Danh sách lãnh đạo công ty và người thân giao dịch từ ngày 11-15/03/2024

Danh sách lãnh đạo công ty và người thân đăng ký giao dịch từ ngày 11-15/03/2024

Thanh Tú

FILI

Các công ty chứng khoán (CTCK) khuyến nghị mua DHC dựa trên nhu cầu giấy bao bì tăng trở lại; khả quan cho AST do có vị thế rất tốt để hồi phục nhanh chóng sau giai đoạn đại dịch; mua HAX nhờ hưởng lợi từ tiềm năng tăng trưởng ngành ô tô trong ngắn và dài hạn.

Mua cổ phiếu DHC với giá mục tiêu 56,745 đồng/cp

Theo CTCK ACB (ACBS), CTCP Đông Hải Bến Tre (HOSE: DHC) hiện có hai nhà máy bao bì chỉ mới chạy nửa công suất thiết kế, hơn 50 triệu sản phẩm/năm, do đó khả năng tăng trưởng DHC còn rất lớn khi mảng này đem lại lợi nhuận gộp khá cao (khoảng 60%).

Bên cạnh đó, DHC có triển vọng mở rộng và tăng trưởng với dự án nhà máy Giấy Giao Long 3, khi 2 nhà máy giấy hiện đã chạy hết công suất. Trên thực tế, Giao Long 3 được triển khai từ năm 2022 tuy nhiên bị tạm ngừng lại do điều kiện thị trường chưa thuận lợi.

Theo kế hoạch mới nhất, dự án bị dời lại đến cuối năm 2026 và sẽ bị đội vốn từ 1,800 tỷ đồng lên 2,600 tỷ đồng. Dù có khả năng bị đội vốn, suất đầu tư của nhà máy Giao Long 3 vẫn rất thấp, đảm bảo lợi nhuận hấp dẫn và sức cạnh tranh so với các nhà máy khác trong ngành.

Trong 6-12 tháng tới, ACBS cho rằng DHC sẽ được hưởng lợi từ các yếu tố như lợi nhuận quý 3/2023 dự kiến cải thiện nhờ giá nguyên vật liệu đầu vào là giấy tái chế tích trữ từ 2-3 tháng trước ở vùng thấp trong khi giá bán được kỳ vọng sẽ tăng lên do nhu cầu tăng.

Thứ hai, khách hàng chính của DHC mảng cung cấp bao bì là các công ty xuất khẩu ở địa bàn đồng bằng sông Cửu Long, đặc biệt là trong lĩnh vực thủy hải sản có sự hồi phục kể từ tháng 7/2023, từ đó tác động tích cực triển vọng kinh doanh.

Thứ ba, trong trường hợp nhu cầu mảng bao bì tăng trở lại, DHC có tiềm năng để gia tăng công suất từ dây chuyền sản xuất thùng carton thành phẩm mới, công suất 48 triệu sản phẩm. Đây là dây chuyền được đưa vào vận hành từ tháng 4/2022 tuy nhiên chưa lấp đầy công suất do cầu thị trường đi xuống.

Năm 2023, ACBS dự phóng kinh doanh DHC với lãi sau thuế giảm 9% so với cùng kỳ xuống 345 tỷ đồng. Tuy nhiên, lãi sau thuế từ năm 2024, 2025 sẽ tăng mỗi năm 10% và 23%.

Với tiềm năng tăng trưởng trên, ACBS đưa ra khuyến nghị mua cổ phiếu DHC với giá mục tiêu 56,745 đồng/cp (tổng mức sinh lời kỳ vọng 27.8%).

Cổ phiếu AST khả quan với giá mục tiêu 69,800 đồng/cp

CTCP Dịch vụ Hàng không Taseco cho biết số lượng điểm kinh doanh sẽ tiếp tục được nâng lên thêm 10% để gia tăng độ phủ tại các sân bay. Tính đến hết 8 tháng đầu năm, AST có 119 điểm kinh doanh, tăng thêm 4 điểm so với cuối năm 2022.

Với doanh thu trung bình mỗi cửa hàng trong giai đoạn bình thường khoảng 10 tỷ đồng/năm, CTCK Bảo Việt (BVSC) ước tính AST sẽ duy trì tốc độ tăng trưởng doanh thu ít nhất 10% hai năm tới nhờ sự hồi phục của lượng hành khách và số lượng cửa hàng gia tăng.

Bên cạnh đó, AST đang chuẩn bị về mặt tài chính để sẵn sàng kinh doanh tại sân bay quốc tế Long Thành trong tương lai. Theo kế hoạch, Công ty sẽ tham gia đấu thầu vào năm 2025 để có thể khai thác vào cuối năm 2026.

Mặt khác, Công ty đã xóa lỗ lũy kế và ghi nhận lợi nhuận chưa phân phối gần 1.3 tỷ đồng (cuối quý 2/2023), điều này thỏa mãn điều kiện để được cấp margin trở lại. Dự kiến Công ty sẽ được cấp margin trở lại vào khoảng 10-25/09. Đây là cơ sở giúp khối lượng giao dịch của AST sôi động hơn trên thị trường.

Năm 2023, BVSC ước tính doanh thu thuần AST đạt 1,172 tỷ đồng; lãi ròng gần 103 tỷ đồng, tăng lần lượt 94% và 344% so với cùng kỳ. Năm 2024, lãi ròng sẽ chạm mức 131 tỷ đồng và dự kiến 171 tỷ đồng năm 2025, tăng trưởng trung bình 29%/mỗi năm.

Dự phóng kết quả kinh doanh 2023-2025 của AST

Nhìn chung, BVSC đánh giá AST hiện tại đang có vị thế rất tốt để hồi phục nhanh chóng sau giai đoạn đại dịch và giai đoạn khó khăn nhất của ngành Hàng không cũng đã trôi qua. Với những kỳ vọng trên, nhóm phân tích khuyến nghị khả quan cổ phiếu AST với giá mục tiêu 69,800 đồng/cp.

Mua cổ phiếu HAX với giá hợp lý 18,500 đồng/cp

Theo CTCK Tiên Phong (TPS), Mercedes vẫn là thương hiệu xe sang phổ biến nhất Việt Nam với khoảng hơn 60% thị phần. Trong đó, CTCP Dịch vụ Ô tô Hàng Xanh (Haxaco, HOSE: HAX) là nhà phân phối hàng đầu Mercedes Benz với thị phần 38% năm 2022.

TPS đánh giá Haxaco có thể hưởng lợi từ tiềm năng tăng trưởng ngành ô tô trong ngắn và dài hạn. Trong ngắn hạn, động lực tăng trưởng tích cực hơn nhờ chính sách ưu đãi về thuế, lãi suất cho vay thấp và nhu cầu tiêu dùng tăng trong cuối năm.

Trong dài hạn, sự tăng nhanh của tầng lớp trung lưu thúc đẩy nhu cầu tăng trong trung hạn đặc biệt là nhu cầu đối với các dòng xe sang. Đồng thời cam kết từ các hiệp định thương mại đẩy thuế suất về bằng 0%.

Về mặt tình hình tài chính HAX các năm gần đây ổn định với tỷ lệ đòn bẩy tài chính thấp (hệ số D/A duy trì quanh mức 0.6 lần). Khả năng thanh toán dư nợ và lãi vay cao với EBITDA/lãi vay sẽ được cải thiện đáng kể trong cuối năm với kỳ vọng lợi nhuận được cải thiện và chi phí tài chính giảm khi dư nợ vay hiện tại thấp.

TPS dự phóng kết quả kinh doanh HAX sẽ phục hồi mạnh từ quý 3/2023 với kỳ vọng doanh thu xe Mercedes tăng trở lại khi áp dụng chính sách giảm thuế trước bạ. Do đại lý xe Mercedes bị hạn chế ở mức 40% thị phần cho một đại lý nên doanh thu từ Mercedes sẽ tăng trưởng ổn định tuy nhiên khó có sự bứt phá đột biến.

Ngoài ra, HAX có khoản thu từ hoa hồng từ Mercedes khá lớn khi đạt doanh số song khoản hoa hồng này khó xác định do còn tùy thuộc vào chính sách và phương pháp hạch toán của Công ty

Thứ hai, doanh thu xe Morri Geneor sẽ có nhiều tiềm năng bứt phá lớn và đang được Công ty có kế hoạch mở rộng cửa hàng phân phối.

Đối với mảng bất động sản, HAX đã đầu tư khu đất 6,000 m2 đất ở đô thị tại số 57 Võ Văn Kiệt, phường An Lạc, quận Bình Tân. Dự kiến sẽ đầu tư phát triển cao ốc văn phòng và căn hộ cao cấp.

Năm 2023, TPS ước tính doanh thu thuần HAX đạt 5,538 tỷ đồng; lãi sau thuế 195 tỷ đồng, cùng giảm 18% so với cùng kỳ năm trước. EPS cả năm dự kiến 2,170 đồng.

Với những dự báo trên, TPS đưa ra khuyến nghị mua cổ phiếu HAX với giá hợp lý 18,500 đồng/cp, tương ứng P/E là 8.5x cao hơn mức P/E trung bình 5 năm phản ánh triển vọng ngành khả quan trong tương lai.

---

Khuyến nghị mua bán cổ phiếu của các công ty chứng khoán được trích dẫn lại có giá trị như một nguồn thông tin để nhà đầu tư tham khảo cho các quyết định đầu tư. Các khuyến nghị này có thể có những xung đột lợi ích với nhà đầu tư.

Thế Mạnh

FILI

Ủy viên HĐQT tiếp tục đăng ký mua 1 triệu cp DSD

Ông Phạm Khắc Dương - Ủy viên HĐQT kiêm Giám đốc CTCP DHC Suối Đôi (UPCoM: DSD) đăng ký mua 1 triệu cp từ ngày 08/09-05/10/2022 để phục vụ nhu cầu đầu tư cá nhân.

Hiện, ông Dương đang nắm giữ gần 3.6 triệu cp, tương đương tỷ lệ 11.48%. Nếu mua thành công, ông sẽ tăng sở hữu lên gần 4.6 triệu cp (gần 14.8%).

Chiếu theo giá 17,000 đồng/cp (kết phiên 06/09), ước tích thương vụ có giá trị khoảng 17 tỷ đồng.

Trước đó, ông Dương từng đăng ký mua gần 2 triệu cp trong thời gian từ 25/07-24/08/2022. Tuy nhiên, vị lãnh đạo chỉ gom thành công gần 1.5 triệu cp trong tổng số cổ phiếu đăng ký do không đạt được thỏa thuận.