Petrovietnam ước lãi trước thuế 8 tháng trên 35.5 ngàn tỷ

MỚI

Petrovietnam ước lãi trước thuế 8 tháng trên 35.5 ngàn tỷ

Ngày 15/09, Petrovietnam công bố cập nhật tình hình hoạt động, cho biết hầu hết chỉ tiêu sản xuất trọng yếu trong tháng 8/2024 và lũy kế 8 tháng đều vượt kế hoạch và tăng so với cùng kỳ năm trước.

Riêng tháng 8/2024, toàn Tập đoàn Petrovietnam đã sản xuất và khai thác 833 ngàn tấn dầu thô, vượt 28.2% kế hoạch tháng. Lũy kế 8 tháng, sản lượng sản xuất và khai thác đạt 6.64 triệu tấn, vượt 20.2% kế hoạch.

Sản lượng khai thác khí của toàn Tập đoàn trong tháng 8 và 8 tháng đầu năm nay lần lượt đạt 450 triệu m3 và 4.41 tỷ m3, vượt 19.7% và 29.2% kế hoạch.

Sản xuất điện toàn Tập đoàn trong tháng 8 tăng 11.4% so với tháng 7; lũy kế 8 tháng tăng 20.1% so với cùng kỳ năm trước.

Nhờ hoạt động sản xuất kinh doanh khả quan, tổng doanh thu 8 tháng của Petrovietnam ước đạt 650.4 ngàn tỷ đồng, vượt 34% kế hoạch và tăng 13% so với cùng kỳ. Lợi nhuận trước thuế hợp nhất ước trên 35.5 ngàn tỷ đồng.

Đối với tình hình các đơn vị trong Tập đoàn, ngày 28/8 vừa qua, Tổng CTCP Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí Việt Nam (PTSC, HNX: PVS) và đối tác Sembcorp Utilities Pte. Ltd. của Singapore đã tổ chức lễ trao gói thầu đo gió, thủy văn và khảo sát nghiên cứu địa chất đối với dự án xuất khẩu năng lượng tái tạo ngoài khơi từ Việt Nam sang Singapore.

Trong khi đó, Tổng Công ty Khí Việt Nam - CTCP (PV GAS, HOSE: GAS) mới đây đã vận chuyển thành công chuyến hàng LNG đầu tiên bằng đường sắt từ miền Nam ra Bắc và bắt đầu cung cấp cho khách hàng từ ngày 11/09.

Tổng Công ty Thăm dò Khai thác Dầu khí (PVEP) dự báo công tác thăm dò, gia tăng trữ lượng sẽ vượt mức kế hoạch đề ra. Công tác phát triển mỏ, dự án mới được triển khai tích cực.

Ở khối khí - điện - đạm, đại diện PV GAS thông tin sản lượng khí về bờ giảm do huy động điện khí thấp. Tuy nhiên, kinh doanh khí ngoài điện tăng trưởng khá tốt, và doanh nghiệp này cũng vừa bổ sung sản phẩm LNG ra thị trường phía Bắc. Thời gian tới, PV GAS sẽ tiếp tục kế hoạch mở rộng tiêu thụ khí ngoài điện.

Khối dịch vụ dầu khí của Petrovietnam cho thấy tình hình có nhiều khả quan. Đại diện PTSC cho biết tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận của doanh nghiệp dự kiến vượt 5% và 9% so với cùng kỳ 2023. PTSC hiện có nhiều hợp đồng lớn ở các dự án trong nước, dự kiến tỷ trọng nguồn thu trong nước sẽ tăng trong năm 2024.

Đối với khối dịch vụ tài chính và bảo hiểm, CTCP PVI (PVI Holdings, HNX: PVI) cho biết đã nhận gần 600 đơn đề nghị bồi thường thiệt hại do bão lũ, ước tính trách nhiệm với tư cách nhà bồi thường gốc khoảng 2.4 ngàn tỷ đồng và dự báo tăng trong thời gian tới.

MỚI

Thị trường chứng khoán: VN-Index tiếp tục điều chỉnh trên nền thanh khoản eo hẹp

Thị trường chứng khoán trong nước vừa trải qua một tuần giao dịch khá ảm đạm, với khối lượng giao dịch ở mức thấp nhất kể từ tháng 4/2023 đến nay, khi dường như nhà đầu tư đang chịu ảnh hưởng lớn từ diễn biến, hậu quả nặng nề của Bão số 3 (Yagi) và tâm lý chờ đợi thông tin từ FED sẽ được công bố vào tuần tới.

Thị trường chứng khoán trong nước tiếp tục có một tuần (9 – 13/9) điều chỉnh, song mức điều chỉnh cao hơn. Chỉ số VN-Index kết tuần may mắn vẫn giữ được mốc 1.250 điểm. Điểm đáng lưu ý hơn là thanh khoản giảm mạnh và có những phiên giá trị khớp lệnh về mức đáy của 17 tháng qua. Thị trường ngắn hạn vẫn vậy, dự báo sẽ tiếp tục giằng điều chỉnh và chờ đợi dòng tiền bắt đáy khi các thông tin rất quan trọng sẽ được công bố vào tuần tới.

Thị trường chứng khoán trong nước tuần 9 – 13/9 tiếp tục diễn biến giằng co, điều chỉnh. Trong tuần, chỉ số VN-Index giảm ngay trong phiên đầu tuần, chỉ tăng nhẹ được 1 phiên và giảm tới 4 phiên, trong đó đáng chú ý là phiên giảm -12,5 điểm vào ngày 10/9. Nhìn chung cả tuần, áp lực bán không quá lớn, nhưng động lực tăng rất yếu kết hợp với tâm lý thận trọng đã khiến thị trường giảm điểm trên nền thanh khoản rất thấp.

Thống kê cho thấy, kết tuần, chỉ số VN-Index giảm -22,25 điểm, tương ứng với -1,75%, xuống mốc 1.251,71 điểm. VN-Index vẫn giữ được mốc kháng cự 1.250 điểm, song đây vẫn là vùng giá cao nhất của năm 2023.

Trong khi đó, chỉ số VN30-Index giảm -1,60% về mức 1.294,30 điểm - giao dịch dưới các vùng giá trung bình ngắn hạn và đỉnh giá cao nhất tháng 3/2024.

Trên sàn Hà Nội, hai chỉ số chính cũng giảm điểm là chủ yếu. Theo đó, chỉ số HNX-Index giảm -2,23 điểm, tương ứng -0,95%, xuống còn 232,42 điểm. Trong khi đó, chỉ số UPCoM-Index cũng giảm -0,4% xuống mức 92,9 điểm.

Mặc dù thị trường chung suy giảm về điểm số, song các nhóm ngành lại có sự phân hóa. Theo dõi diễn biến các nhóm ngành, sự tăng/giảm phần nào cho thấy sự phản ứng của nhà đầu tư về tác động của Bão số và hoàn lưu bão để lại. Những nhóm ngành tăng là hóa chất, thực phẩm và đồ uống…, trong khi đó, nhóm giảm bảo hiểm, bất động sản…

Cụ thể hơn, theo dữ liệu từ SHS Research, nhóm ngành tích cực góp phần cho điểm số của thị trường tuần này là hóa chất, phân bón và cao su với các mã: CSV (+0,51%), DCM (+2,14%), BFC (+0,33%), GVR (+0,29%), PHR (+1,40%) ...

Một số nhóm cổ phiếu khác cũng có diễn biến ấn tượng như công nghệ thông tin, tiêu biểu như: FPT (+0,68%), ELC (+0,84%), ITD (+4,46%)... Nhóm thực phẩm và đồ uống giao dịch khởi sắc với SBT (+8,37%), BAF (+12,68%), DBC (+5,56%), PAN (+3,97%)...

Ghi nhận trong tuần này, một số ngành khác chứng kiến nhiều mã phân hóa điểm số như ngành ngân hàng với TPB (+2,54%), NAB (+1,85%)..., tuy nhiên chiều giảm điểm có SSB (-15,28%), BID (-2,23%), TCB (-2,63%), CTG (-1,69%)...

Nhóm ngành bảo hiểm chịu ảnh hưởng của bão lũ nên giao dịch kém tích cực với BVH (-4,58%), MIG (-7,71%), BMI (-3,99%), VNR (-5,57%), ABI (-6,54%), BIC (-5,91%), PVI (-3,62%)...

Đa số cổ phiếu ngành bất động sản có một tuần giao dịch trong sắc đỏ, cụ thể là VHM (-2,05%), VRE (-3,98%), CEO (-4,97%), DIG (-2%), HDG (-4%), NVL (-11,15%)...Nhóm chứng khoán giảm điểm với SSI (-3,29%), VND (-2,72%), VIX (-4,24%), BSI (-2,37%)...

Thanh khoản toàn thị trường chứng khoán giảm mạnh trong tuần và ở mức rất thấp, đặc biệt là trong hai phiên cuối tuần. Theo đó, tổng giá trị giao dịch bình quân phiên tính trên cả 3 sàn trong tuần chỉ đạt 13.776 tỷ đồng/phiên, giảm tới -21,3% so với tuần trước. Trong đó, giá trị khớp lệnh tại HOSE trong 2 phiên giao dịch cuối tuần giảm xuống dưới 10.000 tỷ đồng và thấp nhất kể từ ngày 30/10/2023.

Khối ngoại tiếp tục bán ròng trong tuần qua và giá trị bán ròng tương đương với tuần trước. Cụ thể, khối này đã bán ròng 1.133 tỷ đồng trên thị trường.

Tính trên HOSE, khối ngoại tập trung tại mã MSN (-316,83 tỷ đồng), HPG (-309,95 tỷ đồng), VPB (-249,19 tỷ đồng) và MWG (-211,18 tỷ đồng)...Ở chiều ngược lại, mua ròng FPT (+238,27 tỷ đồng), CTG (+128,62 tỷ đồng)...

Cùng với đó, khối ngoại cũng bán ròng trên sàn HNX và tập trung tại các mã SHS (-56,17 tỷ đồng), MBS (-27,87 tỷ đồng) và LAS (-10,78 tỷ đồng)… Ở chiều mua ròng, khối này mua IDC (+32,03 tỷ đồng), PVS (+30,53 tỷ đồng), PVI (+10,11 tỷ đồng)…

Như vậy, thị trường chứng khoán trong nước vừa trải qua một tuần giao dịch khá ảm đạm, với khối lượng giao dịch ở mức thấp nhất kể từ tháng 4/2023 đến nay, khi dường như nhà đầu tư đang chịu ảnh hưởng lớn từ diễn biến, hậu quả nặng nề của Bão số 3 (Yagi) và tâm lý chờ đợi thông tin từ FED sẽ được công bố vào tuần tới. Điểm tích cực là thị trường phân hóa tương đối tốt, khối lượng giao dịch trung bình khoảng 463 triệu cổ phiếu/phiên trên VN-Index, thể hiện áp lực điều chỉnh tương đối bình thường, có tính chất tích lũy.

Nhận định về thị trường trong tuần, các chuyên gia của SHS Research cho rằng, xu hướng ngắn hạn của chỉ số VN-Index kém tích cực khi giao dịch dưới vùng giá trung bình 20 phiên, tương ứng 1.265 điểm - 1.270 điểm. VN-Index tiếp tục chịu áp lực kiểm tra lại vùng giá quanh 1.250 điểm, đây là vùng giá cao nhất năm 2023, cũng như vùng hỗ trợ của kênh tích lũy trung hạn.

“Mặc dù chúng tôi cho rằng, đây là vùng giá tương đối hợp lý đối với triển vọng tăng trưởng của thị trường, với kỳ vọng thị trường sẽ dần phân hóa, có thể mở ra nhiều vị thế tích lũy hợp lý dựa vào triển vọng tăng trưởng của doanh nghiệp, kết quả kinh doanh quí III/2024. Tuy nhiên diễn biến giao dịch hiện tại vẫn chưa cho thấy lực cầu, dòng tiền ngắn hạn gia tăng tốt trở lại. Kỳ vọng trong tuần sau, VN-Index có thể tiếp tục chịu áp lực điều chỉnh về vùng giá 1.250 điểm và phục hồi kiểm tra lại vùng kháng cự gần nhất hiện nay tương ứng quanh 1.265 điểm” – chuyên gia của SHS Research dự báo.

Trong khi đó, theo các chuyên gia của VDSC Research, thị trường giảm điểm và có diễn biến thăm dò lại tín hiệu nến hỗ trợ trong ngày 11/9. Thanh khoản vẫn ở mức thấp, cho thấy dòng tiền hỗ trợ vẫn còn hạn chế nhưng nguồn cung cũng chưa gây áp lực lớn khi thị trường giảm điểm. Dự kiến thị trường sẽ tiếp tục trạng thái thăm dò cung cầu trong phiên giao dịch tiếp theo. Tuy nhiên, nỗ lực duy trì điểm số trên ngưỡng 1.250 điểm cũng tạo yếu tố hỗ trợ cho kỳ vọng hồi phục của thị trường.

“Do vậy, nhà đầu tư cần quan sát diễn biến cung cầu tại vùng hỗ trợ, đồng thời nên ưu tiên các cổ phiếu có diễn biến ổn định và thu hút dòng tiền trong thời gian gần đây” – VDSC khuyến nghị.

Trong khi đó, theo các chuyên gia của KBSV, thị trường từ chối đóng cửa ở mức cao nhất hoặc thấp nhất phiên cho thấy sự lưỡng lự trong việc xác định xu hướng chính. Nhiều khả năng kịch bản vận động đi ngang với thanh khoản thấp vẫn diễn ra trong những phiên tới, tuy nhiên với xu hướng đi lên là chủ đạo.

MỚI

Cổ phiếu doanh nghiệp bảo hiểm trước thiệt hại do bão Yagi

Cổ phiếu nhóm bảo hiểm đi ngang sau thông tin bồi thường thiệt hại từ cơn bão Yagi

Nhóm doanh nghiệp bảo hiểm liệu có ảnh hưởng khi các thiệt hại do bão gây ra có thể làm tăng chi phí bồi thường lớn?

Phiên giao dịch ngày 11/9, cổ phiếu MIC (Bảo hiểm Quân đội) xanh nhẹ tăng nhẹ 17.100 đồng/cp với tổng khối lượng 84 nghìn cổ phiếu khớp lệnh. Tính từ đầu năm đến nay, cổ phiếu MIG vẫn giao dịch quanh vùng đáy. Cổ phiếu PVI tăng nhẹ lên 44.600 đồng cổ phiếu với tổng khối lượnh giao dịch lên tới 194 nghìn đơn vị; Cổ phiếu BVH (Bảo hiểm Bảo Việt) cũng giao dịch quanh vùng giá 42.850 đồng cổ phiếu với khối lượng giao dịch 411 nghìn đơn vị; Cổ phiếu BIC (Bảo hiểm Ngân hàng Đầu tư & Phát triển Việt Nam) giao dịch quanh vùng giá 32.500 đồng/cp với khối lượng giao dịch gần 70 nghìn đơn vị... Đây là nhóm cổ phiếu của các doanh nghiệp có ghi nhận về tiếp nhận thông tin và đánh giá phải bồi thường với tổng giá trị lớn do thiệt hại của khách hàng sau bão Yagi.

Thống kê sơ bộ đến ngày 11/09, MIG ghi nhận hơn 900 vụ tổn thất bao gồm nghiệp vụ tài sản, xe cơ giới và hàng hải, ước tính tổng bồi thường 230 tỷ đồng. Theo nhận định của MIG, số lượng tổn thất do bão số 3 Yagi gây ra là tổn thất rất lớn. MIC cam kết chung tay cùng khách hàng khắc phục các tổn thất và đảm bảo quyền lợi tối đa cho khách hàng với thời gian nhanh nhất.

Giữ thị phần lớn nhất trong khối bảo hiểm phi nhân thọ tại Việt Nam, cập nhật đến hôm 11/9, đại diện Bảo hiểm PVI cho biết đã ghi nhận hơn 500 vụ tổn thất về bảo hiểm tài sản. Tổng mức khiếu nại tổn thất ước đạt hơn 2.000 tỉ đồng (chưa bao gồm tổn thất về xe cơ giới và người).

Tính đến sáng 10/9, BVH đã ghi nhận tổng cộng 437 vụ yêu cầu bồi thường liên quan đến cơn bão số 3. Chủ yếu liên quan đến các loại hình tổn thất về người, tài sản (xe ô tô, nhà tư nhân, công trình xây dựng, nhà xưởng, kho bãi, máy móc thiết bị, cầu cảng và hàng hóa). Tổng giá trị bồi thường lên tới gần 385 tỉ đồng. Đại diện Bảo hiểm BIC đã ghi nhận gần 500 vụ tổn thất về bảo hiểm hàng hải, tài sản kỹ thuật, xe cơ giới.Ước tổng số tiền bồi thường ước tính gần 200 tỉ đồng.

Có thể nói, đây có thể là tổn thất lịch sử không mong muốn của ngành bảo hiểm Việt Nam nói chung và Bảo hiểm của các doanh nghiệp nói riêng bởi cơn bão Yagi. Theo các chuyên gia, các thông tin này có thể tác động tới nhóm cổ phiếu bảo hiểm này trong ngắn hạn.

Dự báo tăng trưởng nhóm doanh nghiệp bảo hiểm trong cả năm, các chuyên gia cho rằng, năm 2024, kinh tế Việt Nam được đánh giá có những tín hiệu phục hồi khả quan, theo đó kỳ vọng ngành Bảo hiểm sẽ tăng trưởng từ 5-10%.

Theo thông tin từ Cục Quản lý, giám sát bảo hiểm, dự kiến năm 2024, ngành bảo hiểm cũng đóng góp tích cực cho nền kinh tế thông qua số vốn đầu tư ước đạt 850.264 tỷ đồng, tăng 11,51% so với năm trước. Tổng doanh thu phí bảo hiểm dự kiến đạt 243.472 tỷ đồng, trong đó bảo hiểm phi nhân thọ ước đạt 79.687 tỷ đồng (tăng 12%) và bảo hiểm nhân thọ ước đạt 163.785 tỷ đồng (tăng 5%).

Một trong những cơ hội quan trọng thúc đẩy thị trường bảo hiểm Việt Nam phát triển trong năm 2024, đó là sau giai đoạn khủng hoảng, các doanh nghiệp đều đã sẵn sàng thích ứng với các quy định của Luật Kinh doanh bảo hiểm. Trong đó, các điểm nổi bật của Thông tư số 67/2023 với quy định chi tiết về hoạt động kinh doanh bảo hiểm, bao gồm các nghiệp vụ bảo hiểm, sản phẩm bảo hiểm, điều kiện tham gia bảo hiểm, quyền lợi và nghĩa vụ của các bên tham gia bảo hiểm, tạo hành lang pháp lí chi tiết giúp cho hoạt động kinh doanh bảo hiểm trở nên minh bạch, hướng đến nâng cao chất lượng tư vấn bảo hiểm nói chung và tư vấn bảo hiểm qua đại lý.

Dù vậy, sự phục hồi thị giá của nhóm cổ phiếu bảo hiểm sau những phiên nhuốm đỏ vì tin bồi thường thiệt hại do bão Yagi, cũng cho thấy nhà đầu tư vẫn đang quan tâm đến nhóm cổ phiếu này và các tín hiệu tích cực về khả năng phục hồi ổn định, hoạt động vững chắc trên một thị trường còn nhiều dư địa trong dài hạn.

MỚI

Series Ngành dầu khí - Bài 2: PVS – Bình minh ló dạng trên những giàn khoan

Trong phân khu “thượng nguồn” của ngành dầu khi Việt Nam, ngoài PVD thì PVS cũng là một cái tên đáng chú ý. PVS là doanh nghiệp cung cấp đa dạng các dịch vụ phụ trợ cho hoạt động khai thác dầu khí ở khâu thượng nguồn. Tính đến nay, công ty sở hữu 06 mảng kinh doanh chính cung cấp các dịch vụ kỹ thuật xuyên suốt quá trình hình thành - phát triển - khai thác - kết thúc của một dự án dầu khí cơ bản.

Đây cũng là đơn vị duy nhất trong Tập đoàn Dầu khí Việt Nam đủ năng lực và kinh nghiệm để triển khai đồng bộ các dịch vụ khảo sát đáp ứng nhu cầu chuẩn quốc tế. (Hình 1)

Là một doanh nghiệp có core kinh doanh thuộc hàng “thượng phẩm” trên sàn chứng khoán nước ta, tuy nhiên, sau 1 khoảng thời gian hơn 1 năm duy trì kênh tăng giá, hiện tại PVS đang trong quá trình tái tích lũy quanh MA50 tuần và cần nhiều hơn nữa các thông tin tích cực để bứt phá, nhất là các thông tin liên quan Lô B - Ô Môn. Vì thế, bài viết này chúng tôi sẽ tập trung phân tích các dự án trong thời gian sắp tới của PVS để tìm ra luận điểm đầu tư phù hợp. (Hình 2)

I. Kết quả kinh doanh Q2/24

Theo báo cáo Q2/2024 của PTSC, doanh thu và lợi nhuận của doanh nghiệp chưa có sự tăng trưởng tương đồng. Cụ thể, doanh thu ghi nhận 5.578 tỷ đồng - tăng trưởng 18,4% yoy nhờ khối lượng từ các gói thầu của dự án Lô B cũng như các dự án Năng lượng tái tạo. Mức tăng của giá vốn cũng khá tương đồng với mức tăng của doanh thu, nên biên lãi ròng đạt 4,1% - xấp xỉ cùng kỳ. Chúng tôi cũng nhận thấy Q2 thường là quý ghi nhận biên lãi gộp thấp nhất trong năm. Lợi nhuận sau thuế của công ty mẹ ghi nhận 195 tỷ đồng - giảm 13% yoy. (Hình 3)

Sự lệch pha trong tăng trưởng doanh thu và LNST đến từ 3 yếu tố chính:

Chi phí quản lý tăng 33% khi chi phí nhân công và chi phí thuê ngoài tăng.

Lợi nhuận tài chính ròng giảm 22% - chủ yếu do giảm lãi tiền gửi, tiền cho vay. Chúng tôi cho rằng đây là điều phù hợp trong bối cảnh lãi suất ngân hàng đang ở mức thấp hơn khá nhiều so với cùng kỳ dù khoản tiền và đầu tư tài chính không có nhiều chênh lệch.

Mức lợi nhuận gộp thấp của mảng cơ khí xây dựng: đây là mảng chiếm tỷ trọng doanh thu cao nhất của PVS, tuy nhiên trong nửa đầu năm thì biên lãi của mảng cơ khí không mấy khả quan, nên kéo chung biên lãi của PTSC xuống. Chúng tôi sẽ phân tích rõ từng mảng trong phần sau của báo cáo này.

Như vậy, lũy kế 6 tháng đầu năm 2024, PVS đã ghi nhận doanh thu và LNST lần lượt đạt 9.287 tỷ đồng (+10%yoy) và 513 tỷ đồng (+12% yoy). Với con số này, PTSC hoàn thành 60% kế hoạch doanh thu và 78% kế hoạch LNST đề ra đầu năm. Chúng tôi cũng nhận định rằng, nửa đầu năm 2024 vẫn là giai đoạn thấp điểm. Giai đoạn bùng nổ nhất của doanh nghiệp sẽ là khi dự án Lô B nhận được FID trong thời gian sắp tới đây. Bên cạnh đó, kế hoạch tăng vốn dài hạn sẽ là điểm nhấn đầu tư cho doanh nghiệp này.

II. Bình mình đang dần ló rạng?

Tổng Cty hiện sở hữu 06 mảng kinh doanh, cung cấp đa dạng các dịch vụ phụ trợ cho hoạt động khai thác dầu khí ở khâu thượng nguồn. Trong đó, mảng Dịch vụ cơ khí là chiếm tỷ trọng cao nhất (47% Q2/24), theo sau là mảng Dịch vụ tàu kĩ thuật (11%) và Dịch vụ lắp đặt, vận hành (11%). Dịch vụ kho nổi FSO cũng là một mảng đáng kỳ vọng của PVS và chỉ chiếm 10% doanh thu. Chúng tôi cũng quan tâm đến mảng Dịch vụ căn cứ cảng khi chỉ chiếm 6% tổng doanh thu nhưng lại có biên lãi cao nhất. Bên canh đó, mảng NLTT (điện gió) cũng là một mảnh đất màu mỡ đang được khai phá. Vì kinh doanh khá đa dạng nên trong khuôn khổ bài viết này, chúng tôi sẽ chỉ phân tích một vài mảng kinh doanh chứa nhiều tiềm năng nhất của PTSC bao gồm: Dịch vụ cơ khí; Dịch vụ kho nổi FSO, FPSO; Dịch vụ cảng và Năng lượng tái tạo. (Hình 4)

I. Mảng Dịch vụ cơ khí

Đây là mảng chiếm tỷ trọng cao nhất trong cơ cấu doanh thu của PVS, với tỷ trọng thường trên 40% nhưng biên lãi lại không cao nên vô hình chung kéo biên lãi của cả công ty đi xuống. Trong quý vừa qua, doanh thu mảng cơ khí đạt 2.601 tỷ đồng, nhưng do kinh doanh dưới giá vốn nên biên lãi ròng đạt -1%. Đây cũng không phải là quý đầu tiên PVS ghi nhận biên lãi âm đối với mảng kinh doanh này. (Hình 5)

Tuy tình hình kinh doanh mảng cơ khí trong những năm gần đây chưa có nhiều nổi bật, nhưng chúng tôi tin rằng dự án Lô B sẽ đem lại làn gió mới cho mảng kinh doanh này qua lượng backlog khổng lồ trị giá 1,5 tỷ đô. Cụ thể, PTSC nhận được 4 hợp đồng xây lắp tại chuỗi siêu dự án này. Trong năm 2023, PVS đã được trao thầu giới hạn đối với 3 hợp đồng EPC và EPCI. Các gói thầu giới hạn này sẽ giúp công ty triển khai một phần công việc trước khi FID được ban hành chính thức để kịp dòng khí đầu tiên vào cuối 2026.

Để tiện theo dõi, chúng tôi đã tổng hợp các dự án liên quan đến Lô B tại bảng 6 sau:

Có thể thấy, khối lượng công việc dồi dào từ các dự án khai thác khí và xây dựng điện khí trong nước, đặc biệt đến từ dự án Lô B sẽ là chất xúc tác mạnh mẽ cho PVS tầm nhìn 2 năm tới đây (2025-2026) cũng như giai đoạn vận hành dự án này cho tới hết vòng đời dự án. Ngoài dự án Lô B này, PVS cũng tích cực kí kết các hợp đồng thầu cho các dự án trong nước như: mỏ dầu Lạc Đà Vàng (giai đoạn 1A), Sư tử trắng 2B, Hải Sư Vàng, Lạc Đà Hồng, Kèn Bầu, Cá Voi Xanh,... và các dự án quốc tế tại khu vực Trung Đông như: Qatar, Arab Saudi,... Bên cạnh đó, PTSC còn đang sở hữu các hợp đồng M&C tiềm năng cho các kho cảng LNG trong nước tại 02 kho cảng LNG Thị Vải và LNG Sơn Mỹ. Thông tin các hợp đồng này chúng tôi xin tóm tắt tại bảng sau:

Bảng 7: Các hợp đồng M&C tiềm năng cho dự án dầu khí trong nước (Trừ Lô B) và quốc tế

Bảng 8 : Các hợp đồng M&C tiềm năng cho dự án LNG trong nước

Tổng kết lại, chúng tôi tin rằng với lượng hợp đồng thầu khổng lồ như được liệt kê ở bên trên, PVS hứa hẹn một khoảng thời gian bùng nổ về doanh thu và lợi nhuận. Giai đoạn 2024 - 2030 là giai đoạn vàng Việt Nam đẩy mạnh huy động sản lượng từ điện khí, và cũng là giai đoạn vàng của các cổ phiếu dầu khí như PVS khi tham gia vào hầu hết chuỗi giá trị khai thác dầu khí tại nước ta.

2. Mảng Dịch vụ cung ứng kho nổi FSO

Mảng kho nổi FSO/FSPO vẫn đang tích cực đóng góp vào kết quả kinh doanh của PVS khi trong quý vừa qua ghi nhận 564 tỷ doanh thu và 25 tỷ lãi gộp - tương ứng biên lãi 4%. Chúng tôi kỳ vọng các kho nổi thuộc các công ty liên kết của PTSC sẽ đàm phán được giá thuê tốt trong bối cảnh giá dầu neo cao. Do tính chất của kho nổi thường gắn bó lâu dài với một dự án khai thác dầu khí nên việc duy trì được giá thuê cao và ổn định sẽ là động lực để duy trì KQKD tích cực cho PVS. (Hình 9)

Để dễ hình dung về các hợp đồng thuê FSo/FPSO của PVS, chúng tôi tổng hợp theo bảng 10 dưới đây

Hiện tại các tàu của PVS đều đang có việc và sẽ được tái ký hợp đồng khi hết hạn hợp đồng. Trong các tàu FSO chúng tôi lưu ý về FSO Lạc Đà Vàng và FSO Lô B vì đây là 2 dự án mới được đặt kế hoạch đầu tư cho giai đoạn 2024 - 2030. Theo thông tin từ ĐHCĐ 2024, PTSC dự định đầu tư cho 2 dự án này là khoảng 200 triệu đô cho mỗi dự án, cho thấy niềm tin vào khả năng thắng thầu. Đây sẽ là một trong những mảng nổi trội của PVS mà chúng tôi nhận thấy có thể dễ dàng ghi nhận lợi nhuận tăng trưởng đều đặn.

3. Mảng Dịch vụ căn cứ cảng

Kết thúc Q2, mảng Dịch vụ căn cứ cảng ghi nhận 307 tỷ đồng doanh thu, 60 tỷ lãi gộp - tương đương biên lãi gộp đạt 20%. Đây là mảng có biên lãi cao nhất trong cơ cấu biên lãi của PVS tuy nhiên chỉ đóng góp 10% doanh thu. (Hình 11)

PTSC hiện đang sở hữu danh mục 8 cảng trải dài khắp 3 miền Tổ Quốc để phục vụ xếp dỡ tàu hàng container và hàng rời, đồng thời cung cấp một phần diện tích cảng cho hoạt động xây lắp cơ khí do vị trí thuận lợi cho việc di dời giàn khoan, chân đế điện gió sau khi hoàn thành ra các vị trí đã định sẵn ngoài khơi bằng sà lan. Các cảng của PTSC phục vụ chủ yếu công tác hậu cần cho quá trình thăm dò dầu khí và phục vụ các tàu dịch vụ kỹ thuật dầu khí. Chúng tôi kỳ vọng mảng này sẽ đem lại doanh thu tích cực trong bối cảnh giá thuê cảng đang neo ở mức cao như hiện nay khi các căng thẳng chính trị đang chưa có nhiều biến chuyển tích cực.

4. Mảng Năng lượng tái tạo

PTSC hiện đang kỳ vọng tham gia vào chuỗi dự án điện gió ngoài khơi trong tầm nhìn dài hạn dù hiện tại chưa có kế hoạch, chiến lược cụ thể. Tuy nhiên, chúng tôi nhận thấy PVS có những lợi thế và kinh nghiệm để thâm nhập sâu vào lĩnh vực này.

Cụ thể, theo tìm hiểu của chúng tôi thì xây dựng trang trại điện gió ngoài khơi sẽ có những nét tương đồng với xây dựng dầu khí trong quá trình M&C xây dựng cơ sở vật chất. Các lĩnh vực chính có thể đạt được sự phối hợp giữa việc lắp đặt các dự án điện gió và dầu khí ngoài khơi là chế tạo và lắp đặt các tháp, nền móng đế do sự liên kết của các cơ sở đã được thiết lập.

Ngoài ra, quá trình xây dựng trang trại điện gió ngoài khơi có 4 giai đoạn chính và ước tính kéo dài từ 7 đến 11 năm. Quá trình này rất phức tạp và thường được thực hiện trong môi trường nhiều thử thách. Hầu hết trang trại điện gió không chỉ được thực hiện bởi 1 nhà thầu mà cần sự phối kết hợp. Điều này cũng tương đồng quá trình xây dựng dầu khí ngoài khơi khi cần có sự kết hợp của một thành phần hoặc các thành phần khác nhau liên quan đến một số nhà thầu EPC. Vì thế, chúng tôi tin rằng điện gió ngoài khơi sẽ không phải là điều khó khăn đối với PVS trong việc xây dựng, triển khai.

III. Tổng kết, đánh giá

Như vậy, chúng tôi đã đi qua các mảng kinh doanh trọng yếu của PVS trong trung - dài hạn tới đây. Chúng tôi xin tóm tắt lại như sau:

Mảng dịch vụ cơ khí: lượng backlog khổng lồ đảm bảo công việc cho PVS trong giai đoạn 2024 - 2030, trong đó Lô B là siêu dự án cần được quan tâm. Chúng tôi cho Lô B khi nhận được FID sẽ trở thành chất xúc tác mạnh mẽ cho Kết quả kinh doanh của PTSC nên rất cần quan tâm đến dự án này. Bên cạnh đó, công ty cũng đã tích cực mở rộng các dự án ra cả quốc tế và cả mảng LNG để liên tục tìm hướng đi mới.

Mảng Dịch vụ cung ứng kho nổi FSO/FPSO: hiện các tàu đều đang hoạt động, một số tàu hết hợp đồng sẽ được đàm phán mới trong năm nay. Chúng tôi kỳ vọng giá dầu leo cao sẽ giúp mảng này ghi nhận doanh thu tích cực

Mảng điện gió: Tuy chưa có kế hoạch, chiến lược cụ thể nhưng chúng tôi cho rằng lợi thế và kinh nghiệm của PVS sẽ cho phép doanh nghiệp thâm nhập sâu vào lĩnh vực này.

Với những luận điểm trên, chúng tôi cho rằng giá cổ phiếu PVS sẽ phụ thuộc phần lớn vào quá trình thực hiện dự án Lô B - Ô Môn. Khi có quyết định cuối cùng với dự án này, chúng tôi tin rằng giá cổ phiếu ngành dầu khí nói chung, PVS nói riêng sẽ bùng nổ. Tuy nhiên hiện tại các thông tin đang chưa rõ ràng, kèm theo đó là thị trường đang ở giai đoạn sideway khá khó chịu. Vì thế, chúng tôi cho rằng trong bối cảnh như hiện nay thì giá cổ phiếu PVS sẽ chưa thể bứt phá tới vùng cao hơn được mà sẽ đi ngang ở vùng 40 - 42k cho tới khi có các thông tin ủng hộ hơn.

PVS cũng là một cổ phiếu được chúng tôi đã khuyến nghị tới khách hàng và sẽ theo sát để tìm ra các điểm mua, bán phù hợp. Chúng tôi sẽ cập nhật cụ thể trong room Khách hàng khi có thông tin khác thay đổi nhận định của team.

———-Team LTBNM tổng hợp và phân tích ————-

MỚI

VN-Index có thể tiếp tục trong xu hướng giằng co với biên độ hẹp, thanh khoản thấp

Trong ngắn hạn, VN-Index có thể tiếp tục trong xu hướng giằng co với biên độ hẹp, thanh khoản thấp. Đối với nhà đầu tư trung - dài hạn, tiếp tục nắm giữ danh mục và theo dõi chờ giải ngân trên các nhóm cổ phiếu ngân hàng, bán lẻ và khu công nghiệp...

Sau những ngày cuối tuần cả nước cùng chống chọi với bão Yagi - một cơn bão có cường độ mạnh cùng mức độ rủi ro thiên tai lớn, thị trường mở cửa phiên sáng 9/9 trong sắc đỏ áp đảo. Các cổ phiếu đóng góp lớn cho thị trường tuần trước là nhóm Vingroup phiên hôm nay điều chỉnh, giao dịch khởi sắc chủ yếu diễn ra tại nhóm cổ phiếu tôn thép.

Đóng cửa VN-Index kết phiên giảm -6,23 điểm (-0,49%) về mốc 1.267,73 điểm. HNX-Index kết phiên tại mốc 233,46 điểm (-1,19 điểm, tương ứng -0,51%). Độ rộng thị trường nghiêng về bên bán với 213 cổ phiếu giảm giá, 85 cổ phiếu tăng giá, 68 cổ phiếu tham chiếu tại HOSE. HNX giao dịch với 88 cổ phiếu giảm giá, 73 cổ phiếu tham chiếu và 44 cổ phiếu tăng giá.

Thanh khoản trên cả 2 sàn có sự phân hóa so với phiên giao dịch trước đó khi khối lượng khớp lệnh -15,7% tại HOSE tuy nhiên +17,1% tại HNX. Khối ngoại phiên hôm nay tiếp tục đà bán ròng với -483,082 tỷ đồng tại HOSE tập trung tại mã FPT (-108,8 tỷ), MSN (-79,7 tỷ), HPG (-76,4 tỷ) và VPB (-55,9 tỷ)...ở chiều ngược lại, mua ròng DGW (+38 tỷ), TCB (+36 tỷ)...

Cùng với đó, bán ròng từ khối ngoại cũng diễn ra trên sàn HNX với -1,6 tỷ đồng, tập trung tại các mã SHS (-13,3 tỷ), LAS (-5 tỷ) và CEO (-1,6 tỷ), chiều mua ròng nổi bật với IDC (+7,7 tỷ), GKM (+6,5 tỷ), MBS (+2,2 tỷ)...

Nhóm ngành tích cực nhất góp phần lên điểm số của thị trường hôm nay là tôn thép với các mã HSG (+2,26%), NKG (+2,64%), HPG (+0,79%), VGS (+2,27%)... Một số nhóm cổ phiếu khác cũng có diễn biến ấn tượng tiêu biểu như dầu khí với BSR (+1,69%), PVS (+0,49%), PVD (0,75%)...

Nhóm điện và nước giao dịch trong sắc xanh với REE (+0,76%), GEG (+0,86%), NT2 (+0,25%), BWE (+2,23%)...Cổ phiếu bất động sản dân cư khởi sắc với NVL (+1,5%), PDR (+0,5%), QCG (+2,9%), VPI (+0,2%)...

Ghi nhận trong phiên hôm nay, một số ngành khác chứng kiến nhiều mã giao dịch phân hóa như ngành thực phẩm và đồ uống với DBC (+3,76%), BAF (+2,54%) HAG (+1,46%)... cổ phiếu KDC giao dịch tham chiếu (0%) tuy nhiên một số cổ phiếu trụ giảm như MSN (-0,79%), VNM (-0,8%), SAB (-0,88%)...

Nhóm ngành bảo hiểm chủ yếu giao dịch trong sắc đỏ với BVH (-1,79%), MIG (-3,86%), PVI (-1,49%), VNR (-1,54%), ABI (-,48%)... Đa số cổ phiếu ngành ô tô và phụ tùng có một phiên giao dịch giảm điểm, cụ thể là HAX (-1,74%), DRC (-0,9%), TMT (-3,17%), CTF (-0,5%)... Nhóm cổ phiếu Vingroup điều chỉnh phiên hôm nay với VIC cùng VHM (-2,1%)...

Chứng khoán Kiến Thiết Việt Nam (CSI)

Áp lực bán chiếm ưu thế trong phiên giao dịch tuần mới sau cơn bão Yagi. Số ngành giảm điểm áp đảo với 17/21 nhóm ngành giảm giá. Tuy vậy, áp lực bán tháo vẫn chưa xảy ra và thanh khoản sụt giảm mạnh so với trước đó, khối lượng khớp lệnh trên HSX giảm (-26,6%) so với mức trung bình 20 phiên.

Phiên giảm hôm nay cũng chưa đủ động lượng để đảo ngược xu hướng tăng điểm đã hình thành trước đó và thiên về nhịp chỉnh trong ngắn hạn để test lại ngưỡng hỗ trợ 1.253-1.255 điểm.

Vì vậy, chúng tôi vẫn duy trì quan điểm nắm giữ và kiên nhẫn chờ VN-Index test ngưỡng hỗ trợ để mở thêm vị thế mua mới cũng như gia tăng thêm tỷ trọng ở các mã đang có lợi nhuận trong danh mục.

Duy trì tỷ trọng danh mục với các mã bán lẻ, chứng khoán, ngân hàng

Chứng khoán Vietcombank (VCBS)

Mặc dù thị trường vẫn xuất hiện diễn biến rung lắc. Tuy nhiên, với việc lực cầu xuất hiện cho thấy hiện tại tâm lý của nhà đầu tư chưa quá tiêu cực và những kỳ vọng về nhịp hồi phục vẫn còn đó.

Chúng tôi khuyến nghị các nhà đầu tư tiếp tục duy trì tỷ trọng danh mục với các mã thuộc nhóm ngành bán lẻ, chứng khoán, ngân hàng và có thể cân nhắc giải ngân đối với những mã thuộc nhóm ngành nêu trên ở vùng giá chiết khấu.

Tìm điểm cân bằng trong vùng biên độ rộng 1.260 – 1.280

Chứng khoán BIDV (BSC)

Hiện tại thị trường vẫn đang tìm điểm cân bằng trong vùng biên độ rộng 1.260 – 1.280 và xu hướng này chưa có dấu hiệu kết thúc.

Tiếp tục trong xu hướng giằng co với biên độ hẹp

Chứng khoán Đông Á (DAS)

Ngoài ra các nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn thể hiện khá ảm đạm như cổ phiếu ngân hàng, bất động sản, bảo hiểm, chứng khoán … cho thấy dòng tiền chưa tham gia. Khối ngoại cũng quay lại xu hướng bán ròng, chủ yếu bán ròng FPT, MSN, HPG và mua ròng DGW.

Trong ngắn hạn, VN-Index có thể tiếp tục trong xu hướng giằng co với biên độ hẹp, thanh khoản thấp. Đối với nhà đầu tư trung dài hạn, tiếp tục nắm giữ danh mục và theo dõi chờ giải ngân trên các nhóm cổ phiếu ngân hàng, bán lẻ và khu công nghiệp. Giao dịch ngắn hạn quan tâm cơ hội phục hồi của các cổ phiếu đã có mức chiết khấu hợp lý từ nhóm bất động sản, hàng tiêu dùng, tiện ích.

Chú ý mốc 1.260 điểm

Chứng khoán DSC

Diễn biến thị trường hôm nay khá ảm đạm, chỉ số không có nhịp hồi phục nào đáng kể khi người mua tỏ ra quá thận trọng trước bối cảnh thị trường chứng khoán quốc tế vẫn biến động mạnh. Người cầm cổ phiếu cũng dần đánh mất sự kiên nhẫn.

Thực tế việc thị trường điều chỉnh với thanh khoản thấp thì không hẳn là tín hiệu xấu, VN-Index có thể cũng chưa giảm tới ngưỡng khiến nhiều người chấp nhận bán ra nên có thể thanh khoản vẫn chưa dội ra chứ không hẳn là không có người bán. Mốc 1.260 ngay tại MA20 có thể là mốc được nhiều người chú ý.

Nhà đầu tư nước ngoài quay lại bán ròng (chủ yếu ở FPT, MSN, HPG) trong bối cảnh này là tín hiệu không quá tốt, áp lực bán của khối ngoại trên nền tảng thanh khoản thấp như thế này thực sự là có sức nặng đến thị trường.

Giữ vững vùng giá cùng thanh khoản trở lại

Chứng khoán Asean

Tâm lý thận trọng tiếp tục chi phối nhà đầu tư thể hiện qua các diễn biến bán trong những nhịp tăng nhẹ và chưa dám mua mạnh khi thị trường giảm khiến thanh khoản dừng lại ở mức thấp. Chỉ số đang dao động quanh ngưỡng hỗ trợ kỹ thuật quan trọng, nếu thị trường giữ vững được vùng này và có thanh khoản tăng trở lại.

Ngược lại, nếu ngưỡng hỗ trợ bị phá vỡ với thanh khoản lớn, thị trường có thể tiếp tục điều chỉnh sâu hơn về các mức hỗ trợ tiếp theo ở 1.220 – 1.230 điểm. Nhà đầu tư tiếp tục duy trì tỷ trọng cổ phiếu ở mức trung bình và chuẩn bị sẵn tiền mặt để tận dụng các cơ hội khi thị trường ổn định hơn.

MỚI

PVS: Dự án Điện khí Jurong và chính thức nhận hợp đồng EPCI#1 trị giá 1,1 tỷ USD

Tổng Công ty Cổ phần Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí Việt Nam (mã cổ phiếu PVS) vừa công bố loạt “tin vui”, bao gồm việc bàn giao thành công lô hàng thiết bị giá trị cao và được chính thức trao hợp đồng EPCI#1.

PTSC Quảng Ngãi tiến hành bàn giao đợt đầu lô hàng thiết bị với tổng khối lượng 773 tấn cho Dự án Điện khí Jurong.

Tổng Công ty Cổ phần Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí Việt Nam (mã cổ phiếu PVS - sàn HNX) vừa cho biết, sau hơn 8 tháng triển khai, công ty con - Công ty Cổ phần Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí Quảng Ngãi PTSC (PTSC Quảng Ngãi) đã bàn giao thành công đợt đầu lô hàng thiết bị với tổng khối lượng 773 tấn cho Dự án Điện khí Jurong - dự án năng lượng trọng điểm cấp quốc gia của Singapore.

Đây cũng là một trong những cụm sản phẩm lớn nhất mà PTSC Quảng Ngãi từng gia công. Ban lãnh đạo Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí đánh giá đây là một trong những dự án gia công cơ khí xuất khẩu “nóng” nhất của PTSC Quảng Ngãi trong năm 2024, chứa đựng nhiều thách thức trong quá trình thi công, đòi hỏi đội ngũ phải quyết tâm chú trọng thực hiện và giám sát chặt chẽ để kiểm soát rủi ro và đảm bảo tiến độ dự án.

Tổng khối lượng chế tạo mà PTSC Quảng Ngãi thực hiện cho Dự án Điện khí Jurong là khoảng 1.300 tấn. Theo kế hoạch, dự kiến phần khối lượng công việc còn lại sẽ được hoàn thành và bàn giao đến khách hàng vào giữa tháng 9 này. Việc thực hiện thành công dự án trên mở ra cơ hội cho PTSC Quảng Ngãi nói riêng, Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí nói chung tham gia sâu hơn vào các dự án năng lượng quốc tế quy mô lớn.

Trong một diễn biến có liên quan, Công ty Điều hành Dầu khí Phú Quốc (Phú Quốc POC) - công ty con của Tập đoàn Dầu khí Việt Nam (PetroVietnam) - đơn vị vận hành phân khúc thượng nguồn của dự án Lô B đã chính thức trao hợp đồng EPCI#1 cho liên danh nhà thầu McDermott (Mỹ) - Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí.

Hợp đồng EPCI 1 bao gồm thiết kế, cung cấp thiết bị công nghệ, thi công xây dựng công trình và lắp đặt, có trị giá khoảng 1,1 tỷ USD.

Trong đó, theo chia sẻ của ban lãnh đạo Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí, giá trị hợp đồng của tổng công ty là khoảng 550 triệu USD. Điều này tiếp nối Trao thầu Hạn chế (LLOA) đã ký vào tháng 10/2023.

Quyết định đầu tư cuối cùng (FID) đối với Lô B sẽ sớm được công bố. Ngoài ra, tiến độ của các Dự án nhà máy nhiệt điện Ô Môn 3 và 4 cũng đang được đẩy nhanh. Tiến độ triển khai chuỗi dự án khí điện Lô B - Ô Môn hiện phụ thuộc rất lớn vào tiến độ triển khai các nhà máy nhiệt điện Ô Môn 3 và 4, nhằm bảo đảm hiệu quả sử dụng khí, đồng thời phù hợp với tiến độ dòng khí đầu tiên đã đề ra.

Hiện Nhiệt điện Ô Môn 3 dự kiến vận hành thương mại (COD) vào quý 4/2029 (trước đó là năm 2030) và Nhiệt điện Ô Môn 4 dự kiến sẽ COD vào quý 4/2027 (trước đó là 2028).

Về triển vọng kinh doanh của Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí, kỳ vọng hợp đồng đầy đủ cho các gói thầu EPCI#2, 3, và 4 còn lại, ước tính giá trị khoảng 1 tỷ USD, sẽ sớm được trao cho tổng công ty.