Semaine des actions américaines : A la hausse

** J.P.Morgan prévoit une croissance modeste pour le secteur des équipements de télécommunications et des défis pour les semi-conducteurs et les paiements en 2025, avec quelques exceptions potentielles

** JPM estime que les fabricants d'équipements de télécommunications ont le potentiel de dépasser les estimations de bénéfices en 2025, car les opérateurs américains stabilisent leurs stocks et l'Inde investit dans la technologie 5G

** Nokia pourrait se démarquer de ses activités non-télécoms, selon JPM, et le reclasse à "surpondérer" en disant qu'il est sous-évalué par rapport aux bénéfices, contrairement à son homologue Ericsson ("neutre")

** JPM estime que les commandes des fabricants de matériel informatique comme ASML ou ASM International (tous deux "surpondérés") resteront faibles jusqu'au second semestre 2025, après que les fabricants de puces comme Intel aient réduit leurs dépenses (link) cette année

** Elle sélectionne ASMI comme son meilleur choix, et dit que l'action ASML pourrait ne pas être performante jusqu'à ce que le prochain directeur général d'Intel prenne une décision sur la mise en œuvre de son outil haut de gamme High NA

** Avec l'augmentation des stocks, JPM recommande d'éviter les fabricants de puces exposés à l'automobile comme Infineon (N) et STMicroelectronics , qu'elle rétrograde (link) à "neutre"

** Elle préfère des fabricants moins exposés comme Nordic Semiconductor ("surpondérer") ou Soitec ("neutre")

** Elle considère également que le secteur des paiements est confronté à un ralentissement de la croissance et au refinancement de la dette, mais place Adyen ("surpondérer") sous surveillance positive pour des gains à court terme en raison de son potentiel à dépasser les attentes en matière de bénéfices

CHANGEMENTS DE NOTATION:

** Les actions du développeur de médicaments BioAge Labs B s'effondrent de 67,6 % à 6,52 $ dans les échanges prolongés

** La société interrompt l'essai à mi-parcours (link) de son médicament expérimental contre l'obésité après avoir observé des niveaux élevés de certaines enzymes hépatiques chez certains patients

** Le médicament expérimental de BioAge, l'azelaprag, imite l'activité de l'apeline exerkine, un peptide libéré en réponse à l'exercice en raison de la contraction musculaire

** BioAge étudiait l'azélaprag en monothérapie et en association avec le tirzépatide d'Eli Lilly ( )

** BioAge a cessé d'administrer des doses à tous les patients et prévoit d'analyser plus en détail les données des personnes qui ont été recrutées

** A la dernière clôture, l'action a baissé de ~10% depuis ses débuts sur le marché en septembre

Le fabricant de serveurs d'IA Super Micro Computer a déclaré vendredi qu'il avait reçu une extension du Nasdaq jusqu'au 25 février pour déposer ses rapports annuels et trimestriels retardés.

Les actions de la société ont augmenté de 3 % dans les échanges prolongés.

BioAge Labs B a déclaré vendredi qu'elle interrompait son essai de mi-parcours étudiant son médicament expérimental en monothérapie et en combinaison avec le tirzepatide d'Eli Lilly pour le traitement de l'obésité.

Le développeur de médicaments a décidé d'interrompre l'essai après que des transaminites hépatiques, ou des niveaux élevés de certaines enzymes hépatiques, ont été observés chez des patients recevant le médicament expérimental, l'azélaprag.

Le tirzepatide est l'ingrédient actif de Mounjaro, un médicament contre le diabète, et de Zepbound, un traitement pour la perte de poids, produits par Lilly.

L'essai de phase intermédiaire a porté sur environ 220 personnes souffrant d'obésité et âgées de 55 ans et plus.

Les Bourses occidentales ont fini en hausse vendredi, avec plusieurs records à la clef, après la publication de chiffres d'emploi de bonne tenue aux Etats-Unis, qui ne devraient pas empêcher néanmoins la banque centrale américaine (Fed) de baisser ses taux.

A New York, l'indice Nasdaq (+0,81%) et l'indice élargi S&P 500 (+0,25%) ont enregistré de nouveaux records, tandis que le Dow Jones s'est effrité de 0,28%.

Le rapport mensuel du ministère américain du Travail, très attendu, a donné le ton de la séance.

La première économie du monde a créé 227.000 postes en novembre, soit légèrement plus que les 214.000 attendus par les économistes.

Ce chiffre marque un rebond après les 36.000 créations d'octobre (révisées en hausse vendredi contre 12.000 annoncées initialement), mois qui avait été affecté par les perturbations liées aux ouragans Milton et Hélène.

Le taux de chômage est néanmoins un peu remonté, à 4,2% contre 4,1% en octobre.

"C'est un rapport idéal", a commenté Tom Cahill, de Ventura Wealth Management, dans la mesure où il confirme la santé de l'économie américaine mais est assez mitigé pour ouvrir la voie à une baisse de taux de la Fed.

L'Europe a suivi la même tendance. Francfort a fini en hausse de 0,13%, battant un nouveau record en clôture, pour la quatrième séance consécutive.

Milan a gagné 0,29% et Paris 1,31%, une de ses meilleures progressions des douze derniers mois.

Sur la semaine écoulée, l'indice phare du CAC 40 a pris 2,65%.

"Les marchés avaient anticipé ce qui s'est passé cette semaine en France avec le vote de la motion de censure et la chute du gouvernement Barnier," estime Valérie Rizk.

Les investisseurs ont par ailleurs été rassurés par les déclarations du Premier secrétaire du Parti socialiste Olivier Faure vendredi, prêt à discuter avec les macronistes et la droite sur la base "de concessions réciproques", pour former un nouveau gouvernement qui aurait un "contrat à durée déterminée".

Le taux d'emprunt français à 10 ans reculé à 2,87%, contre 2,89% la veille en clôture.

L'écart avec son équivalent allemand se rétrécissait, à 0,76 point de pourcentage, après avoir frôlé 0,90 point en début de semaine.

"Le CAC rebondit fortement principalement car, après sa forte baisse depuis juin, de nombreux investisseurs font le pari que, compte tenu des éléments connus à ce stade, il n'y a pas de raison que cela se détériore encore," analyse Valérie Rizk.

A la cote, le Nasdaq a profité de la belle journée de Meta (+2,44%), que les intervenants ont recherché après le rejet, par la justice américaine, de l'appel du réseau social TikTok pour empêcher sa vente forcée.

La plateforme contrôlée par le chinois ByteDance va saisir la Cour suprême, mais le temps lui est compté, car le Congrès a fixé au 19 janvier la date limite pour une cession.

Le titre du studio de jeux vidéo français Ubisoft a fini en hausse de 13,07% à Paris vendredi, propulsé par des informations de presse évoquant un rachat par le géant chinois Tencent.

Jointe par l'AFP, Ubisoft indique que "l'entreprise examine toutes ses options stratégiques".

Les cours du pétrole se sont encore repliés, ne trouvant aucun soutien dans les annonces de l'alliance Opep+ pour ménager le marché, tandis que les spéculateurs se positionnent à la baisse.

Le prix du baril de Brent de la mer du Nord pour livraison en février a lâché 1,35%, à 71,12 dollars.

Le baril de West Texas Intermediate (WTI) américain avec échéance en janvier a lui cédé 1,61%, à 67,20 dollars.

Le bitcoin est repassé au-dessus du seuil des 100.000 dollars, après une première incursion jeudi. Il prenait 1,89%, à 100.912 dollars.

La Bourse de New York a terminé en ordre dispersé vendredi, plutôt optimiste après la publication de chiffres d'emploi de bonne tenue, qui ne devraient pas empêcher néanmoins la banque centrale américaine (Fed) de baisser ses taux.

L'indice Nasdaq (+0,81%) et l'indice élargi S&P 500 (+0,25%) ont enregistré de nouveaux records, tandis que le Dow Jones s'est effrité de 0,28%.

Le rapport mensuel du ministère américain du Travail, très attendu, a donné le ton de la séance.

La première économie du monde a créé 227.000 postes en novembre, soit légèrement plus que les 214.000 attendus par les économistes.

Ce chiffre marque un rebond après les 36.000 créations d'octobre (révisées en hausse vendredi contre 12.000 annoncées initialement), mois qui avait été affecté par les perturbations liées aux ouragans Milton et Hélène.

Le taux de chômage est néanmoins un peu remonté, à 4,2% contre 4,1% en octobre.

"C'est un rapport idéal", a commenté Tom Cahill, de Ventura Wealth Management, dans la mesure où il confirme la santé de l'économie américaine mais est assez mitigé pour ouvrir la voie à une baisse de taux de la Fed.

"Ce rapport nous dit clairement que nous ne sommes pas en train d'entrer en récession", a commenté Gina Bolvin, de Bolvin Wealth Management Group. "Le marché du travail reste en bonne santé et résilient."

Dans le même temps, "l'augmentation du taux de chômage offre l'occasion à la Fed de baisser ses taux en décembre", selon Jeffrey Roach, de LPL Financial.

Les opérateurs attribuent désormais une probabilité de 85% à ce scénario, contre 71% seulement la veille.

Sur le marché obligataire, le rendement des emprunts d'Etat à 2 ans, le plus représentatif des anticipations de la place en matière de politique monétaire, s'est détendu à 4,09%, contre 4,15% jeudi en clôture.

"Le marché du travail décélère, mais il est encore vigoureux, la Réserve fédérale va probablement réduire ses taux et les résultats de sociétés progressent à bonne allure. Tout est en place" pour favoriser les actions, résume Tom Cahill.

"Mais le marché a déjà tellement monté que je ne sais pas s'il peut faire mieux qu'aller un petit peu plus haut d'ici la fin de l'année", prévient l'analyste.

A la cote, le Nasdaq a profité de la belle journée de Meta (+2,44%), que les intervenants ont recherché après le rejet, par la justice américaine, de l'appel du réseau social TikTok pour empêcher sa vente forcée.

La plateforme contrôlée par le chinois ByteDance va saisir la Cour suprême, mais le temps lui est compté, car le Congrès a fixé au 19 janvier la date limite pour une cession.

Tesla a poursuivi son ascension (+5,34%), au lendemain de la visite d'Elon Musk au Congrès pour évoquer avec les élus le travail de la commission ad hoc, le Department of Government Efficiency (DOGE), dont il a été nommé co-responsable.

Elle aura pour mission de rationaliser le fonctionnement du gouvernement et de réaliser, au passage, des économies budgétaires.

Côté Dow Jones, le vénérable indice a été plombé par Chevron (2,57%), qui a annoncé jeudi une réduction de voilure de ses plans d'investissement.

Cette décision intervient sur fond de déséquilibre prévu sur le marché du pétrole en 2025, entre une offre abondante et une demande incertaine

Egalement au sein du Dow Jones, UnitedHealth est resté dans le rouge (-5,07%), toujours affecté par le meurtre, mercredi, du patron de sa branche d'assurance santé, Brian Thompson.

Le décrochage du titre, qui a perdu 10% depuis mercredi, a entraîné la rétrogradation de ce géant de la santé, qui n'est désormais plus que la deuxième pondération du Dow Jones, derrière Goldman Sachs, après avoir longtemps occupé le sommet.