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General Motors trace un avenir technologique axé sur sa technologie d'aide à la conduite Super Cruise, similaire à Autopilot de Tesla , dans l'espoir de générer des milliards de dollars de revenus.

La poussée de GM sur le système d'aide à la conduite Super Cruise intervient alors que le constructeur automobile se retire de son activité de robotaxi Cruise (link), qui a perdu plusieurs milliards de dollars et qui se concentrait sur les véhicules autopilotés hélés par une application.

GM a prévu mardi que Super Cruise rapporterait environ 2 milliards de dollars de recettes annuelles totales d'ici cinq ans, contribuant ainsi à ses efforts pour être connu, comme Tesla, pour la technologie autant que pour les véhicules.

Les revenus de Super Cruise "représentent une marge beaucoup plus importante que la fabrication de véhicules" et ouvriraient la voie à l'acceptation par les consommateurs de voitures entièrement autonomes, a déclaré David Whiston, analyste chez Morningstar.

Super Cruise est conceptuellement similaire à Autopilot de Tesla en ce sens qu'ils offrent tous deux une technologie de conduite partiellement automatisée.

La différence est que Super Cruise utilise un système de détection plus robuste qu'Autopilot pour s'assurer que le conducteur reste attentif à la route, selon Sam Abuelsamid, vice-président de l'étude de marché pour Telemetry Insights.

Super Cruise est disponible sur une vingtaine de nouveaux modèles de véhicules à essence et électriques haut de gamme, dont de nombreuses Cadillac et de grands SUV.

Il est de série sur certains véhicules et en option sur d'autres. Pour les véhicules en option, les clients peuvent accéder à la technologie pour un montant de 2 200 à 2 500 dollars. Super Cruise est gratuit pendant trois ans, puis les clients se voient proposer un abonnement à 25 dollars par mois ou 250 dollars par an.

La poussée de GM dans la technologie n'a pas encore apporté de bénéfices similaires à ceux de Tesla pour la valorisation de son action.

L'action du constructeur de véhicules électriques dirigé par Elon Musk se négocie à environ 120 fois les bénéfices escomptés, ce qui reflète la perception d'une entreprise technologique à forte croissance, selon les données de LSEG. À titre de comparaison, GM est valorisé à environ 5 fois ses bénéfices.

Les investisseurs s'inquiètent également de l'effet sur GM des droits de douane proposés par l'administration Trump sur le Canada et le Mexique, ce qui a fait chuter les actions de 8,9 % (link) après ses résultats mardi et de 0,5 % supplémentaire mercredi.

Mais la technologie d'aide à la conduite reste un domaine de croissance prometteur, a déclaré Mary Barra, directeur général de GM, mardi, le constructeur automobile prévoyant de doubler les quelque 360 000 véhicules de la flotte Super Cruise en 2025.

En 2024, environ 20 % des quelque 18 000 utilisateurs ont souscrit à un abonnement Super Cruise après la fin de l'abonnement gratuit, a indiqué Mme Barra. En 2025, 33 000 autres véhicules termineront une période d'essai de trois ans et GM a pour objectif de plus que doubler les revenus tirés de l'abonnement, .

Le Super Cruise implique des coûts matériels, notamment pour les caméras, les radars et le système d'attention au conducteur.

"Cependant, les logiciels ont tendance à être très rentables", a déclaré Jeff Windau, analyste chez Edward Jones. "En outre, s'il s'agit d'une fonction appréciée par les clients, vous pourriez constater un taux de renouvellement élevé (recurring chiffre d'affaires) et cela pourrait fidéliser les clients à la marque lorsqu'ils chercheront une nouvelle voiture."

Les Bourses européennes évoluent à des niveaux record jeudi, tandis que l'euro recule, dans un marché qui anticipe l'annonce d'une baisse des taux de la Banque centrale européenne (BCE).

En Europe, vers 11H30 GMT, la Bourse de Paris prenait 0,61%, Londres 0,39%, Francfort 0,39% et Milan 0,14%. Les indices paneuropéens Stoxx 50 (+0,79%) et Stoxx 600 (+0,57%) poursuivaient leur ascension après avoir tous deux terminé sur des niveaux record la veille.

Sur le marché des changes, l'euro se replie avant la réunion de la BCE. La monnaie unique cède 0,49% au billet vert, à 1,0393 dollar pour un euro. Le marché anticipe largement que l'institution monétaire européenne va raboter ses taux d'intérêts et signaler de nouvelles coupes à venir.

Le taux de dépôt de la BCE, qui fait référence, devrait reculer de 0,25 point de pourcentage, à 2,75%, selon la plupart des économistes. Ce serait la cinquième baisse depuis juin et la quatrième d'affilée.

Mercredi soir, la banque centrale américaine (Fed) a, sans surprise, laissé ses taux inchangés dans une fourchette comprise entre 4,25% et 4,50%.

Sur le marché obligataire, le rendement des emprunts de l'Etat allemand à dix ans évoluait à 2,51%, en nette détente après 2,58% la veille. Son équivalent américain était à 4,50%, contre 4,53% à la clôture mercredi.

Les investisseurs restent aussi concentrés sur le secteur technologique et le sujet de l'intelligence artificielle (IA).

"Leur influence sur la macroéconomie continue de dominer les débats" après la publication des résultats "des trois premières entreprises des +Sept Magnifiques+" - surnom des géants de la tech américaine -, a commenté Jim Reid, économiste de Deutsche Bank.

"Les chiffres sont mitigés", a abondé Ipek Ozkardeskaya, analyste de Swissquote Bank.

Lors de son deuxième trimestre comptable (d'octobre à décembre 2024), Microsoft a réalisé 24 milliards de dollars de profits trimestriels, mais son cloud (informatique à distance) a déçu le marché, dans un contexte de remise en question des géants américains de l'IA face à la concurrence chinoise, moins chère.

"L'entreprise a du mal à répondre à la demande croissante en matière d'IA en raison des contraintes de capacité des centres de données - raison pour laquelle elle prévoit d'investir environ 80 milliards de dollars dans l'IA cette année. Mais les investisseurs n'ont pas été ravis par ce cocktail de dépenses élevées et de ralentissement de la croissance", a noté Ipek Ozkardeskaya.

Pour Meta, bien que le groupe ait dépassé les attentes du marché, "ses prévisions pour le trimestre en cours sont toutefois décevantes", a détaillé l'analyste.

Et puis, "dernier point, mais non des moindres: Tesla n'a pas répondu aux attentes en matière de bénéfices et de chiffre d'affaires au dernier trimestre", mais l'entreprise a promis des avancées majeures dans la conduite autonome, a-t-elle ajouté.

Dans les échanges d'avant-Bourse à New York, Microsoft reculait de 3,87%, Meta prenait 2,35% et Tesla 2,70%.

Les contrats à terme des trois principaux indices américains laissaient présager d'une ouverture en hausse pour Wall Street.

Deutsche Bank (-3,87% à Francfort) a publié un bénéfice net de 2,7 milliards d'euros pour 2024, en recul sur un an du fait d'importants frais de litiges et inférieur aux attentes.

La banque espagnole BBVA (+0,81% à Madrid) a quant à elle annoncé une forte hausse de la rémunération de ses actionnaires grâce à un bénéfice record l'an dernier.

L'équipementier finlandais de télécommunications Nokia a enregistré une hausse de 89% de son bénéfice net en 2024 à 1,28 milliard d'euros et annoncé un net redressement de ses ventes de 10% au quatrième trimestre. Le titre bondissait de près de 8% à Helsinki.

Les cours du pétrole faisaient du sur-place jeudi, le marché étant toujours dans l'attente de la réaction de l'Organisation des pays exportateurs de pétrole et ses alliés (Opep+), qui se réunissent lundi, à la demande de Donald Trump de faire baisser les prix du brut.

Vers 11H30 GMT, le baril de WTI américain s'échangeait à 72,66 dollars (+0,06%) et celui de Brent de la mer du Nord à 76,66 dollars (+0,10%).

Le bitcoin bougeait peu, s'échangeant à 105.102 dollars (+0,30%)

Wall Street est attendue jeudi en progression après les derniers résultats, les Bourses européennes progressant à mi-séance avant la prochaine réunion de la Banque centrale européenne (BCE).

Les futures sur indices new-yorkais suggèrent une ouverture de Wall Street dans le vert, le Dow Jones s'affichant en hausse de 0,38%, tandis que le Standard & Poor's 500 progresse de 0,35% et le Nasdaq avance de 0,48%.

À Paris, le CAC 40 se hisse de 0,61% à 7.920,73 points vers 11h10 GMT. Le Dax à Francfort se renforce de 0,33%, tandis que le FTSE à Londres CURRENCYCOM:UK100 progresse de 0,33%.

L'indice paneuropéen FTSEurofirst 300 (.FTEU3) prend 0,51%, l'EuroStoxx 50 gagne 0,84% et le Stoxx 600 croît de 0,6%.

Les résultats de Meta, Microsoft, IBM ou Tesla ont été publiés mercredi après la clôture et sont dans l'ensemble bien accueillis par les investisseurs.

Les chiffres devraient rassurer les marchés, quelques jours après l'effondrement brutal des valeurs technologiques déclenché par les annonces de la start-up chinoise DeepSeek.

Les chiffres du PIB américain au quatrième trimestre sont par ailleurs attendus à 13h30 GMT. L'indicateur des pressions sur l'inflation sera scruté par les opérateurs au lendemain de la dernière décision de la Réserve fédérale, qui a maintenu mercredi ses taux inchangés

En zone euro, la BCE devrait baisser ses taux de 25 points de base, et annoncera sa décision à 13h15 GMT.

"La présidente (de la BCE) Christine Lagarde répétera dans l'ensemble sa communication de décembre et ses orientations formulées à Davos", résume Carsten Brzeski, responsable de la macro chez ING.

"Elle réaffirmera que les taux resteront restrictifs et que (...) l'inflation plus persistante de décembre ne devrait pas empêcher le message de l'institution de rester accommodant", laissant présager de nouvelles baisses de taux, ajoute l'économiste.

Les chiffres du PIB pour la zone euro, publiés jeudi, ont surpris légèrement à la baisse.

LES VALEURS À SUIVRE À WALL STREET

Microsoft a publié mercredi un chiffre d'affaires au quatrième trimestre supérieur aux prévisions mais marqué par une croissance plus faible qu'attendu de ses activités d'informatique dématérialisée ("cloud").

Tesla a confirmé qu'il lancerait une nouvelle gamme moins coûteuse de véhicules électriques et de services de voiture autonome payants, malgré des résultats du quatrième trimestre inférieurs aux attentes.

Meta a publié mercredi soir des résultats supérieurs au consensus pour la période octobre-décembre, mais a indiqué que ses ventes lors du trimestre actuel pourraient s'établir en-deçà des attentes.

VALEURS EN EUROPE

Le secteur de l'immobilier (.SX86P) progresse de 1,5%, soutenu par les anticipations de taux de la BCE.

STMicroelectronics s'effondre de 7% après avoir annoncé anticiper un chiffre d’affaires net de 2,51 milliards de dollars (2,41 milliards d'euros) au premier trimestre 2025, un objectif en nette baisse par rapport aux prévisions de l'année dernière.

Mersen prend 10,2% après avoir annoncé mercredi s'attendre à une marge opérationnelle courante annuelle dans le haut de la fourchette de ses prévisions précédentes.

Eurofins a fait état jeudi d'une hausse de son chiffre d'affaires annuel, à un niveau record mais inférieur au consensus, et perd 1,6%.

Deutsche Bank , qui a fait état d'une baisse plus importante que prévu de son bénéfice au quatrième trimestre et pour l'année 2024, perd 3,8%.

Nokia s'octroie 7,8% après avoir annoncé jeudi une hausse de 38% de son bénéfice d'exploitation ajusté au quatrième trimestre, le groupe finlandais étant par ailleurs optimiste sur son exercice 2025.

Electrolux a enregistré jeudi un bénéfice d'exploitation supérieur aux attentes pour le dernier trimestre 2024, mais le fabricant d'appareils électroménagers chute de 7% après avoir averti que d'éventuels droits de douane américains pourraient ajouter de l'incertitude.

TAUX

Les rendements européens reculent après les données économiques décevantes publiées jeudi.

Le rendement du dix ans allemand (DE10YT=RR) recule de 5,7 pb à 2,516%, celui du taux à deux ans (DE2YT=RR) perd 5,9 pb à 2,216%.

Le rendement du Treasury à dix ans décline de 5,1 pb à 4,5042%, tandis que le rendement du titre à deux ans (US2YT=RR) abandonne 1,7 pb à 4,2094%.

CHANGES

L'euro s'érode de -0,24% à 1,0395 dollar, la trajectoire des économies européennes et américaines allant s'élargissant.

Le dollar gagne 0,07% face à un panier de devises de référence , la livre sterling perd 0,18% à 1,2425 dollar.

PÉTROLE

Le baril recule à quelques jours de la mise en place des droits de douane à l'encontre du Canada et du Mexique annoncée par Donald Trump.

Le Brent recule de 0,1% à 76,5 dollars le baril, le brut léger américain (West Texas Intermediate, WTI) s'affaiblit de 0,15% à 72,51 dollars.

PRINCIPAL INDICATEUR ÉCONOMIQUE À L'AGENDA DU 30 JANVIER:

Tesla s'attend à ce que ses dépenses d'investissement dépassent 11 milliards de dollars cette année et au cours de chacun des deux exercices suivants, a indiqué le constructeur d'automobiles électriques dans un document déposé jeudi.

L'entreprise avait déclaré en octobre qu'elle s'attendait à ce que les dépenses se situent entre 8 et 10 milliards de dollars en 2026.

La présidente de la Commission européenne Ursula von der Leyen rencontre jeudi des chefs d'entreprises et des syndicats du secteur automobile, ainsi que d'autres parties prenantes du débat sur les émissions de CO2, afin d'évoquer les moyens de garantir que la filière tienne ses objectifs d'électrification malgré un marché atone et la concurrence chinoise.

Déjà frappée par des fermetures d'usines et des suppressions d'emplois, dont 54.000 chez les équipementiers l'an dernier, l'industrie automobile européenne est également confrontée à des incertitudes sur la croissance, à de nouvelles menaces de droits de douane américains et à une dépendance persistante à la Chine pour plusieurs minéraux critiques et pour les batteries, au coeur de la technologie électrique.

Le "dialogue stratégique" qui s'ouvre avec l'exécutif européen servira de base à un plan pour le secteur qui devrait voir le jour d'ici la fin de l'année. Bruxelles a déjà proposé des discussions sur les technologies clé, les coûts de l'énergie et des approvisionnements, les échanges commerciaux, la stimulation de la demande et la réglementation.

L'Association des constructeurs européens d'automobiles (Acea), qui représente 16 constructeurs de voitures et de camions et bus, a fait savoir cette semaine que la priorité immédiate était la question des amendes que ses membres risquent de devoir payer dès cette année s'ils n'atteignent pas les nouveaux objectifs européens d'émissions de CO2.

Luca de Meo, directeur général de Renault, avait estimé à l'automne dernier, quand il présidait encore l'Acea, que ces amendes pourraient atteindre 15 milliards d'euros si les objectifs ne sont pas atteints. Pour y parvenir, il faudrait environ 20% de modèles électriques dans les vents, alors que l'an dernier, cette part est tombée à 13,6%.

Si ce mix ne remonte pas, les constructeurs risquent de devoir réduire la production de modèles essence ou de devoir acheter des crédits de CO2 à des concurrents comme l'américain Tesla ou la marque Polestar, propriété du chinois Geely.

"Les constructeurs d'automobiles achèteraient des crédits de CO2 aux pays les plus pollueurs du monde, et financeraient les constructeurs de véhicules électriques chinois, auxquels l'UE vient d'imposer des droits de douanes", a déclaré Gianluca Di Loreto, partenaire au sein du cabinet de conseil Bain & Company.

Les dirigeants des grands centres de production automobile européens - comme l'Allemagne, l'Italie ou la République Tchèque - ont également demandé à Bruxelles de renoncer aux pénalités, ou de les calculer sur une période plus longue. La Commission a laissé entendre qu'elle pourrait faire preuve de flexibilité, mais est pour l'instant restée ferme.

Le cercle de réflexion Transport & Environment (T&E) estime que la Commission a de bonnes raisons pour cela: le secteur a pu - depuis 2017 - se préparer aux amendes, les objectifs 2025 sont atteignables, et les constructeurs automobiles ne devraient pas se voir imposer de pénalités.

Selon T&E, dans le pire des cas, les amendes s'élèveraient à moins d'1 milliard d'euros pour le secteur.

"Si vous les repoussez d'un an ou deux, votre position ne sera pas meilleure. Vous repoussez quelque chose d'essentiel à votre succès futur", a déclaré William Todts, le directeur général de T&E qui participera aux discussions.

POLITIQUES DE LONG TERME

William Todts a estimé que, plutôt que de débattre des amendes, les discussions devraient se concentrer sur les politiques de long terme qui permettraient la réussite du secteur automobile européen.

Ces politiques pourraient notamment permettre l'amélioration des infrastructures de recharge et inciter les consommateurs à acheter des véhicules électriques européens. Cela pourrait s'appliquer en particulier aux flottes d'entreprises, qui représentent 50% à 60% des achats de nouveaux véhicules.

Les équipementiers automobiles ont déjà appelé l'UE à fixer des objectifs clairs en matière de "contenu régional" pour les véhicules afin de protéger les 13 millions d'employés du secteur", sur le modèle des 75% requis par les Etats-Unis vis-à-vis de ses voisins canadiens et mexicains.

Patrick Koller, directeur général de Forvia, a évoqué jeudi une obligation de 70% de contenu local, batterie comprise. Ce point fait encore débat car des équipementiers craignent aussi que les "gigafactories" européennes captent une trop grande partie de la valeur des véhicules, aux dépens de la production d'autres composants en Europe.

Le dialogue devra également aborder la question de savoir comment faire face à d'éventuels droits de douane américains, comme l'a menacé le président Donald Trump.

Le président du directoire de BMW, Oliver Zipse, a dit qu'il proposerait à l'UE d'abaisser ses droits d'importation standard pour les véhicules américains de 10% à 2,5%, ce qui correspondrait au taux actuellement appliqué par les Etats-Unis aux importations de voitures en provenance de l'UE.

"Nous ne sommes pas anti-chinois ou anti-américains, nous disons seulement qu'il faut avoir des règles de compétition, de compétitivité sur un territoire donné qui soient cohérentes, ce que l'Europe n'a pas aujourd'hui", a déclaré jeudi à des journalistes Jean-Louis Pech, président de la Fédération française des industries des équipements pour véhicules (Fiev). "L'Europe est extrêmement naïve, mais peut-être qu'elle va changer puisqu'il y a ce dialogue stratégique, il est temps de se réveiller".

Principales valeurs à suivre jeudi à Wall Street, où les contrats à terme sur les principaux indices suggèrent une ouverture en hausse de 0,4% pour le Dow Jones , de 0,34% pour le Standard & Poor's-500 et de 0,46% pour le Nasdaq.

* AMERICAN AIRLINES - Un avion régional de la compagnie American Airlines avec 64 passagers et membres d'équipage à bord s'est abîmé mercredi soir dans le fleuve Potomac à Washington, capitale des Etats-Unis, après une collision avec un hélicoptère militaire.

* MICROSOFT a publié mercredi une croissance plus faible qu'attendu au quatrième trimestre de la plateforme Azure, au coeur de ses activités d'informatique dématérialisée ("cloud"), en dépit d'un chiffre d'affaires supérieur aux prévisions.

Le conglomérat japonais SoftBank est par ailleurs en pourparlers pour investir jusqu'à 25 milliards de dollars dans OpenAI, le propriétaire de ChatGPT soutenu par Microsoft, selon une source au fait du dossier. Une partie de l'investissement pourrait être utilisée pour payer l'engagement d'OpenAI envers Stargate, le projet d'intelligence artificielle annoncé par Donald Trump la semaine dernière, a déclaré cette source.

* TESLA - L'action progresse d'environ 3% en avant-Bourse alors que le constructeur automobile a confirmé qu'il lancera une nouvelle gamme moins coûteuse de véhicules électriques et de services de voiture autonome payants, malgré des résultats du quatrième trimestre inférieurs aux attentes.

* META , la société mère de Facebook, a publié mercredi soir des résultats supérieurs aux attentes pour la période octobre-décembre, mais a indiqué que ses ventes lors du trimestre actuel pourraient s'établir en-deçà des attentes, envoyant des signaux contradictoires quant à la réussite de son pari d'investir massivement dans l'intelligence artificielle (IA).

* IBM a dépassé mercredi les estimations de bénéfices pour son quatrième trimestre, grâce notamment à une forte demande dans sa division de logiciels, les entreprises ayant augmenté leurs dépenses informatiques.

* LAM RESEARCH - Le fournisseur d'équipements de fabrication de puces a dit mercredi anticiper un chiffre d'affaires pour son troisième trimestre supérieur aux attentes, grâce à une augmentation des commandes des fabricants de puces dans le cadre de l'essor de l'IA.

* LEVI STRAUSS a dit mercredi prévoir un bénéfice annuel bien inférieur aux estimations des analystes, adoptant une position prudente en dépit d'un trimestre solide.

* FEDEX - La police fiscale italienne a saisi 46,6 millions d'euros auprès de la division locale de FedEx, FedEx Express Italy, à la suite d'une enquête sur une fraude fiscale présumée liée à la fourniture de main-d'oeuvre, selon des documents du ministère public publiés mercredi.

* CROWN CASTLE - Le groupe Zayo, propriétaire de réseaux de fibres optiques, est en tête pour racheter les actifs de Crown Castle dans le cadre d'une transaction qui pourrait être évaluée à plus de 8 milliards de dollars, a déclaré à Reuters une source au fait du dossier.

* APPLE , AMAZON , VISA , MASTERCARD et CATERPILLAR doivent publier leurs résultats jeudi.