Southwest Airlines chute après que J.P. Morgan a abaissé sa notation

Les entreprises américaines ont commencé à licencier dans tous les secteurs pour tenter de rationaliser leurs activités dans un contexte d'incertitude économique, après avoir procédé à des réductions similaires (link) l'année dernière.

Le rapport JOLTS (Job Openings and Labor Turnover Survey) du département du travail, publié début février, indique que les postes vacants ont diminué de (link) 1,3 million sur un an à la fin du mois de décembre, tout en restant supérieurs à la moyenne de 2019, ce qui suggère que le marché de l'emploi ralentit, mais pas de manière brutale.

Voici quelques-unes des entreprises qui ont annoncé des suppressions d'emplois jusqu'à présent en 2025:

* UnitedHealth a proposé aux employés de son unité de gestion des avantages sociaux d'accepter des rachats en février, et pourrait procéder à des licenciements si le quota de démissions n'est pas atteint, selon un rapport de CNBC.

Les entreprises américaines ont commencé à licencier dans tous les secteurs pour tenter de rationaliser leurs activités dans un contexte d'incertitude économique, après avoir procédé à des réductions similaires (link) l'année dernière.

Le rapport JOLTS (Job Openings and Labor Turnover Survey) du ministère du travail, publié début février, indique que les postes vacants ont diminué de (link) 1,3 million sur un an à la fin du mois de décembre, tout en restant au-dessus de la moyenne de 2019, ce qui suggère que le marché de l'emploi ralentit, mais pas de manière abrupte.

Voici quelques-unes des entreprises qui ont annoncé des suppressions d'emplois jusqu'à présent en 2025:

* UnitedHealth a proposé aux employés de son unité de gestion des avantages sociaux d'accepter des rachats en février, et pourrait procéder à des licenciements si le quota de démissions n'est pas atteint, selon un rapport de CNBC.

** Les actions du transporteur économique américain Southwest Airlines augmentent de près de 2,4 % dans les échanges de pré-marché

** Le transporteur basé à Dallas a annoncé (link) lundi des plans de réduction de 15% des emplois dans l'entreprise, soit environ 1 750 postes, dans la première série de licenciements de son histoire

** Les licenciements incluent 15% du comité de direction de l'entreprise

** La société estime qu'elle économisera 210 millions de dollars au cours de l'exercice 25 et 300 millions de dollars au cours de l'exercice 26, à l'exclusion des coûts liés aux licenciements

** La compagnie estime que les charges non récurrentes liées aux licenciements se situent entre 60 et 80 millions de dollars et devraient être encourues au cours du premier trimestre de l'exercice 25

** Cette décision est sans précédent au cours de nos 53 années d'existence", a déclaré le directeur général Bob Jordan

** Au 31 décembre 2024, l'entreprise comptait 72 450 employés à temps plein

** Les actions de LUV sont en baisse de près de 10 % depuis le début de l'année, alors que celles de Delta Air Lines et de United Airlines ont augmenté de plus de 7 %

Principales valeurs à suivre mardi à Wall Street, où les contrats à terme sur les principaux indices suggèrent une ouverture en hausse de 0,1% pour le Dow Jones , de 0,31% pour le Standard & Poor's-500 et de 0,37% pour le Nasdaq.

* INTEL - Taiwan Semiconductor Manufacturing Co et Broadcom envisageraient chacun une offre de rachat pour se partager le groupe américain de semi-conducteurs, a rapporté le Wall Street Journal samedi, citant des personnes familières avec le sujet. L'action Intel prend 5,2% en avant-Bourse.

* BOEING - Le programme Air Force One pourrait être encore retardé jusqu'en 2029 ou des années plus tard, a déclaré un haut responsable de l'administration américaine, citant des problèmes de chaîne d'approvisionnement et des exigences changeantes, après que la Maison Blanche a déclaré que le projet n'a pas réussi à livrer un nouvel avion à temps au cours du week-end.

* NIKE , CHIPOTLE MEXICAN GRILL - L'investisseur William Ackman a augmenté de 15% sa participation dans l'équipementier sportif et a réduit de 14% son investissement dans la chaîne de restauration rapide au cours du quatrième trimestre, selon un dépôt réglementaire effectué vendredi.

* SOUTHWEST AIRLINES - La compagnie aérienne américaine a déclaré lundi qu'elle supprimerait environ 15% des emplois au sein de l'entreprise, soit environ 1.750 postes, alors qu'elle cherche à réduire ses coûts et à rationaliser sa structure organisationnelle.

* DELTA AIR LINES - Au moins 18 personnes ont été blessées après qu'un avion s'est renversé sur la piste d'atterrissage de l'aéroport international Pearson de Toronto au Canada, selon les autorités.

* CONSTELLATION BRANDS avance de 9,3% après que Berkshire Hathaway , la société de Warren Buffett, a annoncé vendredi un nouvel investissement dans le producteur de boissons alcoolisées.

* TESLA cherche à embaucher des cadres en Inde, selon des offres d'emploi publiées cette semaine, ce qui montre que le fabricant américain de véhicules électriques progresse dans ses projets d'entrée sur le troisième marché automobile mondial.

* UBER , DOORDASH - Uber a intenté une action en justice contre DoorDash, accusant l'entreprise américaine spécialisée dans la livraison à domicile de pratiques anticoncurrentielles qui font grimper les coûts pour les restaurants et les clients.

* JOHNSON & JOHNSON a déclaré vendredi qu'il reprenait la commercialisation de son dispositif cardiaque Varipulse aux États-Unis après qu'une enquête de sécurité a révélé que les dispositifs fonctionnaient comme prévu.

* H&E EQUIPMENT SERVICES - Le Financial Times rapporte mardi que le spécialiste de la location d'équipements de chantier a accepté une offre de rachat d'environ 5,3 milliards de dollars de la part de Herc Rentals, rejetant une offre antérieure de son rival United Rentals .

* CONAGRA BRANDS - L'entreprise américaine agroalimentaire a encore réduit lundi ses prévisions de bénéfice annuel et de marge d'exploitation, citant les contraintes d'approvisionnement et les taux de change.

* KKR - Le promoteur immobilier britannique Assura a rejeté une offre d'acquisition 2 milliards de dollars de KKR et du fonds de pension Universities Superannuation Scheme, a déclaré lundi le groupe de capital-investissement américain.

Southwest Airlines a déclaré lundi qu'elle supprimerait environ 15 % des emplois au sein de l'entreprise, soit environ 1 750 postes, alors que le transporteur à bas prix américain cherche à réduire les coûts et à rationaliser sa structure organisationnelle.

La réduction comprend également des postes de direction, a déclaré Southwest, ajoutant qu'elle supprimerait 11 postes de direction, ce qui représente 15 % du comité de direction de la société.

"Cette décision est sans précédent au cours de nos 53 années d'existence... Nous sommes à un moment charnière de la transformation de Southwest Airlines en une organisation plus légère, plus rapide et plus agile", a déclaré le directeur général Bob Jordan.

Les licenciements, que la compagnie prévoit d'achever en grande partie d'ici la fin du deuxième trimestre, devraient permettre de réaliser des économies de 210 millions de dollars cette année et de 300 millions de dollars sur l'ensemble de l'année en 2026.

Ces économies ne tiennent pas compte d'une charge non récurrente prévue au premier trimestre 2025 de l'ordre de 60 à 80 millions de dollars, a ajouté Southwest.

Les suppressions d'emplois font partie du plan annoncé précédemment par Southwest (link) pour consolider ses bénéfices en baisse et améliorer son bilan. En septembre, la compagnie a annoncé un plan d'affaires triennal comprenant des partenariats, des forfaits vacances et des cessions-bail d'avions.

La semaine dernière, le transporteur basé à Dallas a nommé Tom Doxey, vétéran de l'industrie ( (link) ), au poste de directeur financier, en remplacement de Tammy Romo, qui a annoncé son intention de prendre sa retraite en janvier .

Le mois dernier, Southwest a annoncé (link) des bénéfices pour le quatrième trimestre qui ont dépassé les estimations de Wall Street, grâce à l'amélioration des tarifs aériens et à une forte demande pour les voyages de vacances .

Les actions de Southwest ont chuté d'environ 10 % depuis le début de l'année, alors que celles de Delta Air Lines et de United Airlines ont augmenté de plus de 7 %.

Lorsqu'Elliott Investment Management achète une entreprise pour la faire évoluer, les banquiers et les avocats qui ont été confrontés au fonds spéculatif disent que les dirigeants peuvent s'attendre à un avis tranché sur leurs défauts, étayé par des recherches méticuleuses et une puissance de feu financière.

Aujourd'hui, le célèbre géant pétrolier BP est dans la ligne de mire d'Elliott.

La société d'investissement, qui gère 70 milliards de dollars,a acquis une participation de près de 5 %, soit près de 5 milliards de dollars, dans BP et fait pression sur l'entreprise pour qu'elle mette en place un vaste programme de désinvestissement (link), ont indiqué jeudi des sources au fait du dossier .

En début de semaine, lorsque la nouvelle de l'investissement d'Elliott a fait surface pour la première fois, sans détails sur la taille et les objectifs de l'entreprise, le simple fait de voir la société jouer les agitateurs a fait grimper les actions de BP à leur plus haut niveau depuis le mois d'août, dans l'espoir que le fonds impose des améliorations pour débloquer la valeur actionnariale.

Le lendemain de l'annonce de la position d'Elliott, BP a promis de revoir sa stratégie (link) alors qu'elle publiait des résultats plus faibles que prévu. Jeudi, des sources ont déclaré à Reuters qu'Elliott soutenait la stratégie autonome de BP.

L'investissement de près de 5 milliards de dollars dans BP intervient seulement trois mois après la nouvelle d'un pari de taille similaire d'Elliott sur le conglomérat américain Honeywell >, qui était à l'époque le plus grand investissement activiste jamais réalisé, ont déclaré des banquiers et des avocats.

Les banquiers et les avocats qui ont travaillé pour le fonds spéculatif ou défendu des entreprises contre lui ont déclaré qu'Elliott n'est pas un investisseur qu'un conseil d'administration peut ignorer. Le fonds s'est forgé une réputation d'activiste implacable, parfois qualifié d'acteur le plus puissant, mais aussi hostile, dans les notes des banquiers.

D'un autre côté, Elliott affirme que sa fermeté permettra aux investisseurs de la société cible et à son propre portefeuille d'obtenir des rendements plus élevés.

"L'équipe d'Elliott est vraiment effrayante d'intelligence. L'accent est parfois mis sur l'intelligence, parfois sur l'effroi", a déclaré Kai Liekefett, co-président du cabinet d'avocats Sidley Austin, spécialisé dans l'activisme actionnarial et la défense des entreprises.

La société d'investissement est connue pour ses recherches approfondies sur l'entreprise cible, ses pairs et son secteur, ainsi que sur les acheteurs potentiels si une vente est envisagée.

Parfois, les dirigeants sont pris au dépourvu par les investissements d'Elliott, ont déclaré des avocats et des banquiers, notant qu'un appel ou un article de presse annonçant une position peut déclencher une défense fébrile.

ces dernières années, Elliott a remis au goût du jour les "attaques par embuscade". Alors qu'Elliott et la plupart des investisseurs activistes avaient l'habitude d'approcher d'abord une cible en privé, aujourd'hui Elliott fait souvent appel à l'épargne publique immédiatement - sans véritable avertissement préalable", a déclaré M. Liekefett de Sidley.

Elliott, qui tire ses origines du deuxième prénom de son fondateur et co-PDG Paul Singer, n'est pas un one-man-show comme d'autres sociétés activistes de premier plan. La société, qui emploie environ 600 personnes, s'appuie sur une vaste équipe de gestionnaires de portefeuille et d'analystes qui surveillent des secteurs allant de l'énergie à la vente au détail, et ce dans toutes les régions du monde.

L'équipe préfère se tenir à l'écart des médias pour laisser son travail parler de lui-même, qu'il s'agisse d'essayer de démanteler un accord d'entreprise en Asie ou un conglomérat aux États-Unis.

Mais si une entreprise résiste et qu'Elliott n'est pas convaincu par ses contre-arguments, les discussions peuvent rapidement dégénérer en menaces publiques de batailles de procuration et d'assemblées extraordinaires.

Des avocats, des banquiers et d'autres investisseurs, qui connaissent bien la société pour avoir travaillé pour ou contre elle, affirment qu'Elliott délivre un message sans équivoque à l'entreprise: Acceptez-nous et nous vous laisserons vous attribuer le mérite des changements positifs, ou résistez et vous en subirez les conséquences.

De nombreuses sources ont requis l'anonymat par crainte de contrarier l'entreprise.

Elliott s'est refusé à tout commentaire.

Bien qu'Elliott soit officiellement considéré comme un fonds spéculatif multi-stratégies qui investit dans l'immobilier, les obligations convertibles et parfois les rachats d'entreprises, c'est sa stratégie d'activisme boursier qui a le plus fait parler d'elle.

L'année dernière, Elliott a approché 15 entreprises, dont Southwest Airlines et Starbucks , et a obtenu 12 sièges au conseil d'administration.

Depuis sa création en 1977 avec 1,3 million de dollars d'actifs, Elliott a dégagé un rendement annuel net de frais d'environ 13 %, a déclaré une personne au fait de ses performances. Les actifs ont doublé au cours des sept dernières années. Au cours des cinq dernières années, Elliott a ciblé des entreprises de plus en plus grandes, selon les données du secteur.

Les investisseurs d'Elliott louent les rendements réguliers de la société. Bien qu'elle n'atteigne pas les gains spectaculaires occasionnels d'autres sociétés, elle n'a connu que deux années de pertes en près de 50 ans d'existence.

Les contacts avec Elliott sont souvent privés et les négociations se déroulent à huis clos, ne devenant parfois publiques que lorsqu'elles sont résolues, comme cela s'est produit pour Etsy l'année dernière (link) lorsque Marc Steinberg, associé d'Elliott et gestionnaire de portefeuille, a rejoint le conseil d'administration.

Mais la société ne laisse planer aucun doute sur le fait qu'elle peut aller de l'avant avec ses thèses sur la restructuration des entreprises, même si une société les rejette. Chez Southwest Airlines, où Elliott voulait rafraîchir le conseil d'administration, revoir la stratégie et licencier le directeur général, le transporteur a finalement cédé (link) aux changements au niveau du conseil d'administration, même si le directeur général Bob Jordan est resté en place.

Elliott a de nouveau montré son appétit pour les changements rapides cette semaine, lorsque Reuters et d'autres médias ont rapporté que le fonds avait augmenté sa participation (link) dans le raffineur américain Phillips 66 à 2,5 milliards de dollars, contre 1 milliard de dollars l'année dernière.

Phillips 66 avait déjà mis en place un plan d'amélioration des performances afin de stimuler le rendement pour les actionnaires et le cours de l'action. Maintenant, Elliott veut pousser à des changements opérationnels et à la vente de l'activité intermédiaire de la société également.

Dans une interview réalisée en 2017, le fondateur d'Elliott, M. Singer, aujourd'hui âgé de 80 ans, a déclaré à David Rubenstein, dirigeant d'une société de capital-investissement, qu'il approuvait toutes les prises de position importantes de la société.

Pour les entreprises qui deviennent les cibles de l'activisme d'Elliott, Singer a déclaré qu'il est bon de savoir que leurs dirigeants écoutent "en comprenant que nous sommes réels et que nous avons la capacité de mener à bien nos projets"