Tendance baissière : le taux de change entre la livre et le dollar est faible en raison de conditions commerciales difficiles

Économique

Résumé:

Le taux de change entre la livre sterling et le dollar américain (GBP/USD) est resté pratiquement stable jeudi en raison de l'absence de publications de données économiques significatives au Royaume-Uni et aux États-Unis.

Au moment de la rédaction de cet article, la paire GBP/USD se négociait à environ 1,2302 $, pratiquement inchangée par rapport aux niveaux d'ouverture de jeudi.

La livre sterling (GBP) a eu du mal à rattraper ses concurrents jeudi, le manque de publication de données nationales ayant laissé les taux de change de la livre sterling largement sans direction.

Cette absence de données a laissé la livre sterling quelque peu vulnérable aux inquiétudes récentes concernant la santé budgétaire globale du Royaume-Uni.

Mercredi, les derniers chiffres de l'emprunt britannique ont été publiés, affichant des chiffres nettement supérieurs aux attentes et mettant à mal la livre sterling.

Alors que les données étaient rares jeudi, la publication des données de mercredi a laissé la livre sterling panser ses plaies et a eu du mal à attirer l'attention des investisseurs.

Le dollar américain (USD) a réussi à se maintenir face à la majorité de ses pairs jeudi après une vente massive du dollar mercredi.

Le « billet vert » a été mis à mal alors que les marchés ont accueilli favorablement la nouvelle selon laquelle le président nouvellement investi, Donald Trump, retarderait probablement ses projets d'introduire des propositions tarifaires spécifiques.

Bien que cela n'ait pas pesé sur les taux de change du dollar jusqu'à jeudi, la monnaie américaine ne s'est pas non plus raffermie, la laissant évoluer principalement latéralement en raison d'un manque de moteurs économiques.

À l'avenir, le principal catalyseur du mouvement du taux de change livre sterling -dollar américain vendredi sera probablement la publication des lectures préliminaires du PMI du Royaume-Uni et des États-Unis pour janvier.

Pour la livre sterling, si le secteur des services, si important au Royaume-Uni, devait enregistrer un nouveau ralentissement ce mois-ci, cela pourrait freiner la livre sterling à la fin de cette semaine.

En ce qui concerne le dollar américain, bien que l'indice des services du pays devrait rester fermement en territoire d'expansion (une lecture supérieure à 50), le dernier indice manufacturier pourrait miner le « billet vert » s'il confirmait un autre mois de contraction.

Source : exchangerates

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Le marché de l’emploi britannique montre-t-il déjà des signaux d’alarme concernant le budget de Reeves ?

Owen Li

Économique

La croissance des salaires au Royaume-Uni augmente, accentuant la pression pour maintenir les taux d'intérêt

Lorsque les derniers chiffres du marché du travail ont été collectés à l'approche de Noël par l'Office for National Statistics (ONS), les employeurs commençaient à peine à digérer un budget qui va alourdir d'environ 25 milliards de livres sterling leur masse salariale.

Les données de décembre ont montré que les salaires ont augmenté conformément aux attentes, à 5,6 %, mais le taux de chômage était plus élevé que prévu par les économistes de la City, à 4,4 %, et le nombre de postes vacants a diminué pour le 30e mois consécutif.

La tendance observée l'année dernière, qui a vu les employeurs réduire leurs effectifs et embaucher, se poursuit. La question est de savoir combien de temps encore cette tendance se poursuit, à l'approche de la hausse des impôts.

En avril, les cotisations patronales d’assurance nationale augmentent à 15 %, le seuil baisse – ce qui affecte pour la première fois de nombreux travailleurs à temps partiel – et le salaire minimum augmente de 6,7 %. Les entreprises étaient probablement encore en train d’évaluer l’impact de cette mesure lorsque l’ONS a recueilli les résultats de son enquête.

Les dirigeants d’entreprise ont dû réfléchir à la possibilité de supprimer des emplois, de geler les recrutements, de réduire leur budget de formation, de limiter les augmentations de salaire ou de répercuter le coût sur les consommateurs sous forme de prix plus élevés. Le marché de l'emploi britannique montre-t-il déjà des signes d'alarme concernant le budget de Reeves ?_1

Le marché de l'emploi britannique montre-t-il déjà des signes d'alarme concernant le budget de Reeves ?_1

Anna Leach, économiste en chef à l'Institute of Directors, a déclaré qu'une baisse de 47 000 du nombre d'employés salariés, marquant la plus forte baisse mensuelle depuis 2020, devrait faire sonner l'alarme à Whitehall.

C'est peut-être déjà le cas. Certains rapports indiquent que le gouvernement envisagerait de rendre la pilule plus douce en réduisant les améliorations proposées aux droits des travailleurs.

Les ministres estiment qu'ils ne peuvent pas attendre jusqu'en avril pour connaître la réaction de la plupart des employeurs. Ils craignent que les enquêtes de la BCC ne montrent que les entreprises britanniques ne sont pas disposées ou capables de jouer le jeu à long terme.

Le projet de loi sur les droits des travailleurs vise à « interdire les contrats zéro heure abusifs, mettre fin au licenciement et à la réembauche et introduire des droits fondamentaux des travailleurs dès le premier jour ». Il semble que certains éléments du projet de loi vont être oubliés.

Le mois d’avril peut se passer sans incident, mais de nombreuses entreprises importantes affirment déjà que le prix à payer sera une baisse des investissements et une hausse des prix, ce qui n’est pas la réaction que Reeves espérait.

Source : le gardien

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Le Nasdaq cherche à modifier l'ETF Bitcoin de Blackrock pour les rachats en nature

Winkelmann

Crypto-monnaie

Le Nasdaq a déposé un dossier au nom du gestionnaire d'actifs BlackRock, demandant un changement de règle pour permettre la création et le rachat en nature de son fonds négocié en bourse (ETF) Bitcoin au comptant.

L'analyste ETF de Bloomberg, James Seyffart, a déclaré dans un article publié sur X le 24 janvier que BlackRock « aurait dû être autorisé à le faire dès le départ » lorsque le BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT) a été lancé aux côtés des dix autres ETF spot Bitcoin ( BTC ) américains en janvier 2024.

Le même jour que le dépôt, six autres demandes d'ETF cryptographiques ont été déposées aux États-Unis.

Échange en nature limité aux participants autorisés

Le Nasdaq a proposé « d'autoriser les transferts en nature des Bitcoins du Trust », selon un dossier déposé le 24 janvier auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis.

Le dossier indiquait que les participants autorisés – les institutions qui facilitent la création et le rachat d’actions de fonds – pourraient utiliser soit des espèces, soit des Bitcoins pour créer des actions, soit recevoir des espèces ou des Bitcoins lors du rachat d’actions.

Ce modèle est plus efficace pour les ETF, car il évite les écarts entre les cours acheteurs et vendeurs et les commissions de courtage liées à la vente du panier pour lever des fonds en vue de l'émission d'actions . Cependant, la création de liquidités offre davantage de flexibilité aux participants du fonds.

Selon James Seyffart, le modèle de rachat en nature est nettement plus « rationalisé » que le modèle en espèces. Source : James Seyffart

L'analyste cryptographique pseudonyme MartyParty a déclaré à ses 143 600 abonnés X le 24 janvier : « Cela signifie plus de transparence et un enregistrement des flux en chaîne. »

Toutefois, les investisseurs individuels n’auront pas accès au modèle de création et de rachat en nature et devront s’en tenir au modèle en espèces.

« Les particuliers ne pourront pas faire de créations et de rachats « en nature » », a ajouté Seyffart.

L'architecte en chef de Bitseeker Consulting, Chris J Terry, a souligné dans un article du 24 janvier sur X la confusion que beaucoup ont eue, pensant que cela signifie que les individus peuvent désormais déposer et échanger des Bitcoins.

Il a déclaré que ce n’est pas le cas, car cela « profite principalement » aux participants autorisés et « aide à maintenir la liquidité de l’ETF ».

Seyffart a déclaré : « Cela signifie que les ETF devraient se négocier encore plus efficacement qu’ils ne le font déjà théoriquement, car les choses peuvent être rationalisées. »

IBIT continue de bénéficier de flux entrants

Selon lui, l’un des principaux avantages est qu’il y a « moins d’étapes et moins de parties impliquées ».

Terry a déclaré que les rachats en nature jouent également un rôle essentiel dans l’efficacité fiscale des ETF. « En permettant l’échange d’actions contre des actifs sous-jacents, les ETF peuvent minimiser les distributions de gains en capital, ce qui peut être un avantage pour les investisseurs détenant des actions du fonds », a déclaré Terry.

L'IBIT est le plus grand ETF Bitcoin spot aux États-Unis en termes d'entrées, ayant enregistré 39,57 milliards de dollars d'entrées depuis son lancement en janvier 2024, selon les données de Farside .

Le 24 janvier, la société d'investissement européenne CoinShares a déposé une demande d'ouverture de fonds négociés en bourse (ETF) en Litecoin (LTC) et en XRP (XRP). Parallèlement, le gestionnaire d'actifs Grayscale a déposé des demandes de conversion de ses fonds Solana (SOL) et Litecoin (LTC) en ETF et a également déposé une demande d'ouverture de fonds négociés en bourse (ETF) en Bitcoin Adopters et en Ethereum Premium Income.

Source : COINTELEGRAPH

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Vietnam : un potentiel d’investissement plus attractif que jamais

Owen Li

Économique

La Banque mondiale et le Fonds monétaire international prévoient une croissance économique de 6,5 %, tirée par les exportations de produits manufacturés, le tourisme et les investissements. Cela fait du Vietnam une destination d'investissement attrayante, entre autres.

Le gestionnaire d'actifs vietnamien Dragon Capital souligne la force du pays dans un livre blanc récemment publié, qualifiant le Vietnam de « dernier dragon de l'Asie de l'Est ».

« Le Vietnam est actuellement à mi-chemin sur la voie qui le conduira à devenir une économie avancée après avoir atteint le statut de pays à revenu intermédiaire de la tranche inférieure en 2011. Parvenir à ce stade n’était en aucun cas une certitude étant donné l’état de ruine de son économie à la fin de la guerre en 1975 », indique le livre blanc.

Comme l’explique Dragon Capital, cinq facteurs plaident en faveur du Vietnam en tant que destination d’investissement.

Capital humain : la jeunesse du Vietnam est l'un des piliers de son potentiel économique. L'accent mis par le gouvernement sur l'éducation et le développement des compétences vise à améliorer la productivité du travail, en s'alignant sur les modèles de développement réussis de l'Asie de l'Est.

Capital social : Une société civile harmonieuse et une gouvernance efficace sont essentielles. La légitimité du Parti communiste vietnamien est étroitement liée à sa capacité à assurer une croissance économique partagée, favorisant un environnement stable et propice à l'investissement.

Capital physique : L'investissement direct étranger (IDE) a été un moteur important de la révolution industrielle du Vietnam. La situation stratégique du pays et son intégration dans les chaînes d'approvisionnement mondiales ont stimulé les exportations. Le développement continu des infrastructures soutient davantage l'expansion économique, tandis que la hausse de la consommation intérieure reflète l'amélioration du niveau de vie.

Capitaux étrangers : Le Vietnam a recours à la « diplomatie du bambou » pour équilibrer ses relations avec les grandes puissances, dont la Chine et les États-Unis. Cette stratégie diplomatique attire divers investissements étrangers et transferts de technologie, renforçant ainsi la résilience économique.

Capital financier : Le Vietnam est sur le point d'obtenir le statut de marché émergent du FTSE Russell d'ici fin 2025, ce qui devrait déclencher une nouvelle vague d'afflux sur les marchés boursiers. L'engagement du gouvernement en faveur de la stabilité financière, tiré des leçons des crises bancaires passées, sous-tend ces progrès.

Source : gestionnaires de fonds asiatiques

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Perspectives de l'euro : la BCE va poursuivre son cycle de réduction des taux malgré un succès limité

Owen Li

Économique

Les marchés sont stables mercredi, la plupart des paires de dollars étant inchangées et l'EUR/GBP étant également stable à près de 0,845. Les données sont plutôt faibles cette semaine et les marchés se concentrent principalement sur les mouvements du président Trump. Il y a eu de nouvelles discussions sur les tarifs douaniers, mais rien de concret et il semble peu probable qu'il y ait des annonces avant le 1er février, date à laquelle il a averti qu'une taxe de 25 % serait imposée sur les importations canadiennes et mexicaines.

La volatilité pourrait reprendre plus tard dans la semaine, lorsque la BoJ se réunira et pourrait relever ses taux pour la troisième fois. La dernière fois, les marchés ont été surpris et ont entraîné une énorme hausse de l'USD/JPY, du Nikkei, des actions américaines et même du bitcoin, la fin du carry trade ayant entraîné des problèmes de liquidité. Cette fois-ci, les marchés seront beaucoup mieux préparés et peu susceptibles de réagir de manière aussi importante.

L'activité des banques centrales va reprendre la semaine prochaine avec quatre réunions majeures prévues, la BCE et la Riksbank étant susceptibles de réduire leurs taux et la Fed étant dans une situation délicate, les projets de réduction des taux ayant été suspendus en raison de la hausse de l'inflation.

La Riksbank s'approche de la fin de son cycle de réduction

La Riksbank devrait réduire ses taux la semaine prochaine et cela pourrait être l'une des dernières baisses pour un certain temps.

« L'économie suédoise, sensible aux taux d'intérêt, a été plus durement touchée que la plupart des autres par la série de hausses de taux en 2022/23. Mais après 150 points de base de baisse des taux, l'assouplissement de la politique monétaire de la Riksbank montre les premiers signes de fruits », a noté ING.

La Riksbank a procédé à des baisses de taux en amont pour tenter de relancer une économie en perte de vitesse et cela semble avoir porté ses fruits. Cependant, les tentatives de la BCE pour faire de même ont échoué jusqu'à présent.

L'Europe se prépare à de nouvelles coupes budgétaires

La BCE a abaissé ses taux à quatre reprises en 2024 et pourrait répéter ce même nombre en 2025. La première mesure de l'année devrait intervenir la semaine prochaine, puisque la banque centrale devrait abaisser ses taux de 3 % à 2,75 %.

« À 3 %, le taux d'intérêt sur les dépôts reste restrictif et trop restrictif compte tenu de la faiblesse actuelle de l'économie de la zone euro. La récente hausse des rendements obligataires a également aggravé les conditions financières dans la zone euro », a écrit ING cette semaine.

L’un des nombreux problèmes auxquels la BCE est confrontée est que les rendements à long terme ont augmenté en même temps que ceux des États-Unis et du Royaume-Uni. La BCE n’a aucun contrôle réel sur les taux à long terme, de sorte que ceux-ci pourraient rester élevés même si de nouvelles baisses sont appliquées, comme cela a été le cas aux États-Unis.

L'influence de la BCE est également limitée sur d'autres questions qui pèsent sur l'économie. L'instabilité politique en France et en Allemagne et l'absence de mesures de relance budgétaire pourraient perdurer en 2025. Les prix de l'énergie sont à nouveau en hausse et échappent également au contrôle de la BCE. Surtout, on craint que des droits de douane plus élevés imposés par les États-Unis puissent gravement affecter l'économie et même provoquer une déflation. Le cycle de réduction des taux d'intérêt va se poursuivre, mais il n'y a pas grand espoir qu'il résolve les nombreux problèmes de l'UE.

La Fed ne bougera pas

La Fed va certainement maintenir son taux directeur jusqu'à la réunion de mars, car l'inflation persistante et la vigueur de l'économie ont interrompu le cycle de baisse. Elle a prévu deux baisses cette année, mais cela dépendra des données. Si l'inflation commence à augmenter en raison de la politique de Trump, il y a de fortes chances qu'elle reste en suspens et certains analystes ont commencé à spéculer qu'elle pourrait même relever à nouveau ses taux directeurs si les rendements continuent à augmenter.

Source : exchangerates

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Les menaces de Trump ne feront qu'éloigner les pays du dollar américain, avertissent les économistes à Davos

Owen Li

Économique

Les menaces du président américain Donald Trump envers les pays qui cherchent à réduire leur dépendance au dollar américain pourraient simplement accélérer leur éloignement de la monnaie américaine, ont déclaré mardi des économistes au Forum économique mondial de Davos, en Suisse.

« Vous voulez persuader les gens d’utiliser votre monnaie parce qu’elle remplit certaines fonctions… [comme] offrir de la stabilité et des moyens de paiement », a déclaré Kenneth Rogoff, professeur d’économie à l’Université de Harvard, lors d’une table ronde lors de l’événement.

« Et si vous êtes menacé, je pense que cela ne fait que renforcer la motivation à essayer de vous diversifier. »

Trump, qui a été investi comme président des États-Unis lundi, a déclaré en novembre qu'il avait demandé aux pays Brics – qui comprennent le Brésil, la Russie, l'Inde, la Chine et l'Afrique du Sud – de s'engager à ne pas créer de nouvelle monnaie commune ni à soutenir une autre monnaie rivalisant avec le dollar américain.

S’ils ne le font pas, a prévenu Trump, les États-Unis les puniront en imposant des droits de douane de 100 % sur leurs produits.

« Il n’y a aucune chance que les BRICS remplacent le dollar américain dans le commerce international, et tout pays qui essaie devrait dire adieu à l’Amérique », avait-il écrit à l’époque sur sa plateforme de médias sociaux, Truth Social.

Le dollar américain est depuis des décennies une monnaie dominante dans le commerce mondial et la principale monnaie de réserve détenue par les banques centrales du monde entier. Mais son statut est de plus en plus remis en cause, à mesure que des pays comme la Chine s'efforcent de réduire leur dépendance au dollar et d'internationaliser leurs propres devises.

Source : scmp

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Le Bitcoin pourrait atteindre des sommets records pendant plus de 70 jours cette année, selon Van Straten

Owen Li

Économique

À savoir :

Le prix du bitcoin semble suivre la trajectoire de 2017. En 2017, il a enregistré des records sur 77 jours. Généralement, lorsque le bitcoin atteint un niveau record, les investisseurs considèrent le marché comme surchauffé, contrairement aux actifs financiers traditionnels.

Bitcoin (BTC), la plus grande cryptomonnaie par capitalisation boursière, devrait atteindre des sommets records sur plus de 70 jours cette année, soit plus du triple du chiffre de l'année dernière, si le prix continue de refléter les performances de 2017.

Le prix du bitcoin est déjà en route, atteignant 109 000 dollars le 20 janvier, jour de l'investiture du président Donald Trump. En 2024, il a établi 23 records, le plus grand nombre depuis 2017, année où il a atteint des sommets historiques pendant 77 jours. Cette année, l'évolution des prix semble suivre la tendance

Les records semblent susciter des réactions différentes sur les marchés financiers crypto et traditionnels. En règle générale, lorsque le bitcoin atteint un nouveau sommet, le marché est considéré comme surchauffé, avide et surévalué. Des actifs tels que l'or et les actions prolongent cependant souvent leurs hausses. L'or a atteint de nouveaux sommets historiques au moins 33 fois en 2024. Le Bitcoin pourrait atteindre des sommets records pendant plus de 70 jours cette année : Van Straten_1

Le Bitcoin pourrait atteindre des sommets records pendant plus de 70 jours cette année : Van Straten_1

Source : coindesk

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Les menaces de Trump ne feront qu'éloigner les pays du dollar américain, avertissent les économistes à Davos

Source : scmp

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Source : coindesk

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