Triển vọng ngành ô tô năm 2025: Thị trường đã đạt đỉnh và khó tăng mạnh trong năm tới

MỚI

Thị trường 20/12: Dấu hiệu tạo đáy ngắn hạn

BSC đánh giá thị trường có thể sẽ tiếp tục đi ngang trong vùng 1,250-1,260 điểm để hình thành đáy ngắn hạn.

Tiếp tục biến động

CTCK BETA: Phiên cuối tuần ngày mai (20/12), kết hợp với hoạt động cơ cấu danh mục của các quỹ đầu tư, có thể làm thị trường tiếp tục biến động. Nhà đầu tư ngắn hạn nên hạn chế giao dịch vội vàng và cần tập trung quan sát kỹ hơn.

Vùng hỗ trợ 1,240 điểm

CTCK Đông Á (DAS): VN-Index có hỗ trợ ngắn hạn ở vùng 1,240 điểm, thanh khoản thấp trước mùa nghỉ lễ cuối năm, bất lợi cho các giao dịch ngắn hạn.

Đáy ngắn hạn

CTCK BIDV (BSC): Trong vài phiên giao dịch tới, thị trường có thể sẽ tiếp tục đi ngang trong vùng 1,250-1,260 điểm để hình thành đáy ngắn hạn.

Phục hồi trở lại

CTCK Sài Gòn - Hà Nội (SHS): Trong ngắn hạn, VN-Index đang chịu áp lực điều chỉnh, tích lũy trên vùng hỗ trợ quanh 1,260 điểm, trước khi chờ các động lực tăng trưởng mới như kỳ vọng vào tăng trưởng kết quả kinh doanh qúy 4/2024 và triển vọng năm 2025. SHS kỳ vọng thị trường sẽ phục hồi trở lại khi thị trường vẫn đang phân hóa tốt phụ thuộc nhiều vào chất lượng nội tại của doanh nghiệp.

Bảo toàn xu hướng tăng

CTCK KB Việt Nam (KBSV): Xu hướng tăng trong ngắn hạn vẫn được bảo toàn, đặc biệt là khi VN-Index đang thử thách vùng hỗ trợ gần. Nhà đầu tư được khuyến nghị hạn chế bán đuổi giá thấp, có thể gia tăng thêm một phần vị thế trading khi chỉ số hoặc các mã cổ phiếu mục tiêu lùi về hỗ trợ.

Điều chỉnh

CTCK Asean (Aseansc): Thị trường chứng khoán (TTCK) Việt Nam sẽ có khả năng bị điều chỉnh theo thị trường thế giới, nhà đầu tư nên thận trọng, bảo vệ thành quả lợi nhuận và quản trị danh mục hợp lý trong thời điểm này. Tuy nhiên, Aseansc vẫn đáng giá cao triển vọng thị trường trong trung và dài hạn, nhà đầu tư tiếp tục tập trung vào các cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt và triển vọng kinh doanh tích cực.

Giữ được vùng 1,260

CTCK Tiên Phong (TPS): Phiên cuối tuần ngày 20/12 sẽ đóng vai trò rất quan trọng cho xu hướng của VN-Index thời gian tới và các tuần kế tiếp. Các kịch bản tốt sẽ được mở ra nếu VN-Index giữ được vùng giá 1,260 điểm tính đến cuối phiên giao dịch.

Đi ngang tích lũy

CTCK Vietcombank (VCBS): Xác suất cao VN-Index sẽ đi ngang tích lũy để củng cố động lực tại hỗ trợ 1,250 điểm. VCBS khuyến nghị các nhà đầu tư không nên hoảng loạn bán tháo cổ phiếu ở vùng giá thấp mà nên quan sát thêm diễn biến thị trường trong những phiên tới, thậm chí hoàn toàn có thể cân nhắc gia tăng tỷ trọng với các cổ phiếu có yếu tố cơ bản tốt cho danh mục đầu tư dài hạn.

Mặc dù xác suất rung lắc vẫn hiện hữu nhưng sự xuất hiện của lực cầu bắt đáy cho thấy thị trường sẽ sớm cân bằng và hồi phục ở vùng hỗ trợ 1,250 điểm.

Giằng co

CTCK Yuanta Việt Nam (Yuanta): VN-Index có thể sẽ tiếp tục giằng co quanh đường trung bình 50 phiên trong phiên kế tiếp. Đồng thời, thanh khoản có thể vẫn duy trì ở mức thấp vào đầu phiên do tâm lý chờ đợi phiên cơ cấu ETF, thị trường vẫn đang trong giai đoạn tích lũy ngắn hạn cho nên dòng tiền sẽ có sự phân hóa giữa các nhóm cổ phiếu.

Xu hướng ngắn hạn của thị trường chung vẫn duy trì ở mức tăng, Yuanta khuyến nghị các nhà đầu tư có thể tiếp tục nắm giữ tỷ trọng cổ phiếu cao trong danh mục và không nên bán ra ở giai đoạn này.

Chờ đợi cơ hội giải ngân

CTCK Agribank (Agriseco Research): VN-Index vẫn bảo lưu xu hướng tăng điểm ngắn hạn khi hỗ trợ 1,240 điểm được duy trì và áp lực bán không quá áp đảo dù thông tin thị trường kém tích cực. Trong bối cảnh lực cầu hỗ trợ đang có phần hạn chế, Agriseco Research khuyến nghị nhà đầu tư tiếp tục nắm giữ danh mục cổ phiếu có sẵn, chờ đợi cơ hội giải ngân mới khi thị trường xác nhận tạo đáy tại vùng hỗ trợ kể trên.

Kiểm nghiệm lại vùng 1,250 điểm

CTCK VPBank (VPBankS): Xu hướng giảm ngắn hạn của thị trường vẫn chưa thay đổi nhưng nỗ lực từ dòng tiền bắt đáy cũng rất đáng ghi nhận. VPBankS cho rằng thị trường có thể sẽ tiếp tục kiểm nghiệm lại hỗ trợ ở vùng 1,250 điểm để tạo nền vững chắc hơn các phiên tới.

MỚI

Một số cổ phiếu cần quan tâm ngày 5/12

Những phân tích và khuyến nghị của các công ty chứng khoán chỉ mang tính chất tham khảo

Công ty chứng khoán vừa đưa ra khuyến nghị một số mã cổ phiếu cần quan tâm cho phiên giao dịch hôm nay 5/12.

Khuyến nghị mua đối với cổ phiếu HPG

Công ty Chứng khoán Vietcap (VCSC) duy trì khuyến nghị mua đối với HPG và tăng 11% giá mục tiêu lên 35.700 đồng/cổ phiếu.

Giá mục tiêu cao hơn của VCSC được thúc đẩy bởi tác động tích cực của việc cập nhật mô hình định giá sang cuối năm 2025 và dự báo lợi nhuận sau thuế (LNST) sau lợi ích cổ đông thiểu số (CĐTS) tăng 4%/2%/3%/3%/3% vào năm 2025/2026/2027/2028/2029, ảnh hưởng nhiều hơn việc hạ P/E mục tiêu của VCSC xuống 15,0 lần.

Một số cổ phiếu cần quan tâm ngày 5/12

VCSC duy trì dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2024. Dựa trên KQKD 9 tháng đầu năm 2024 cao, VCSC điều chỉnh tăng 5% doanh thu thép (do giá bán trung bình tăng, bị ảnh hưởng một phần bởi sản lượng bán giảm), 5% LNST sau lợi ích CĐTS mảng bất động sản và giảm 5% chi phí tài chính. Tuy nhiên, những yếu tố này bị ảnh hưởng bởi biên lợi nhuận gộp thép giảm 45 điểm cơ bản, LNST sau lợi ích CĐTS mảng nông nghiệp giảm 11% và dự báo thu nhập tài chính giảm 11% do KQKD trong 9 tháng của năm 2024 thấp hơn dự kiến.

Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu VEA

Công ty Chứng khoán BIDV (BSC) điều chỉnh giá mục tiêu mới của Tổng Công ty Máy động lực và máy nông nghiệp Việt Nam – CTCP (VEA) giảm 11% so với báo cáo trước do giảm 3,5% Lợi nhuận sau thuế - cổ đông thiểu số 2025, giảm tỷ lệ tăng trưởng cổ tức từ 3,5% xuống 1,5% trong bối cảnh hoạt động kinh doanh có thể chậm lại.

Tuy nhiên, giá cổ phiếu cũng đã điều chỉnh giảm 3% so với báo cáo gần nhất và tỷ suất cổ tức hiện tại đang ở mức 13% (cao hơn so với mức 6-7% lãi suất tiền gửi của ngân hàng). BSC duy trì khuyến nghị mua VEA với giá mục tiêu năm 2025 là 41.500 đồng/cổ phiếu, upside 22% (tỷ suất cổ tức 13%) so với giá đóng cửa ngày 4/12/2024.

Một số cổ phiếu cần quan tâm ngày 5/12

Triển vọng kinh doanh: Tổng doanh số xe máy Honda nội địa và xuất khẩu tăng trưởng 3% trong quý 4 nhờ những mẫu mã sản phẩm mới và thu nhập người dân cải thiện. Trong năm 2025, xuất khẩu xe máy giảm 5% (mức nền cao) bù đắp bằng doanh số nội địa tăng trưởng 1% so với cùng kỳ năm trước.

Doanh số ô tô nhóm liên doanh tăng trưởng 78% trong quý 4 nhờ chính sách giảm 50% lệ phí trước bạ trong 3 tháng (9-11/2024). Trong năm 2025, doanh số nhóm ô tô có thể giảm nhẹ 6% do không còn chính sách như trên.

Dự báo năm 2024: Lợi nhuận từ công ty liên doanh đạt 6.138 tỷ đồng (tăng trưởng 8,8%), lợi nhuận sau thuế - cổ đông thiểu số đạt mức 6.601 tỷ đồng (tăng trưởng 6,4%), tương đương PE FW 2024 đạt 7.7x.

Dự báo năm 2025: Lợi nhuận từ công ty liên doanh đạt 5.948 tỷ đồng (giảm 3%), lợi nhuận sau thuế - cổ đông thiểu số đạt mức 6.420 tỷ đồng (giảm 2,7%), tương đương PE FW 2024 đạt 7.9x.

Lợi nhuận sau thuế - cổ đông thiểu số 2024/2025 điều chỉnh tăng 3,8%/giảm 3,5% so với báo cáo trước. BSC giảm dự báo lợi nhuận năm 2025 do lo ngại: doanh số xuất khẩu xe máy Honda có thể giảm 11% sau 2 năm tăng đột biến và thị trường sẽ cần thời gian để hấp thụ; và doanh số ô tô có thể giảm 6% do không còn chính sách giảm lệ phí trước bạ và tình hình cạnh tranh giá bán chưa có dấu hiệu hạ nhiệt.

Hưởng lợi từ chính sách, doanh nghiệp ngành ô tô kinh doanh ra sao?

Việc giảm 50% lệ phí trước bạ đối với ô tô sản xuất trong nước của Chính phủ từ ngày 1/9 - 30/11/2024 đã góp phần thúc đẩy tăng trưởng doanh số bán ô tô của nhiều doanh nghiệp

Chính sách giảm lệ phí trước bạ 50% đối với ô tô sản xuất trong nước của Chính phủ đã góp phần thúc đẩy tăng trưởng lợi nhuận quý III/2024 của nhiều doanh nghiệp ngành ô tô.

Tác động tích cực từ chính sách

Theo thống kê của Tổng cục Hải quan, trong 9 tháng đầu năm 2024, Việt Nam đã nhập khẩu tổng cộng 124.983 ô tô nguyên chiếc, với trị giá gần 2,57 tỷ USD. So với cùng kỳ năm trước, lượng xe nhập khẩu đã tăng 32,7% và trị giá tăng 16%. Đặc biệt, trong tháng 9 vừa qua, Việt Nam đã nhập khẩu 18.405 xe ô tô, đánh dấu mức tăng 22,2% về số lượng và 26,4% về giá trị so với tháng trước.

Số liệu của Tổng cục Thống kê cũng cho thấy, 9 tháng đầu năm 2024, chỉ số sản xuất xe có động cơ tăng 13% so với cùng kỳ năm 2023. Riêng tháng 9/2024, chỉ số sản xuất xe có động cơ ước tính tăng 2,7% so với tháng 8/2024 và tăng 25,7% so với cùng kỳ năm trước. Cũng trong giai đoạn này, Việt Nam sản xuất được 241,4 nghìn xe ô tô, tăng 11,9% so với cùng kỳ năm trước; trong đó, tháng 9 sản xuất được 34,3 nghìn xe ô tô, tăng 30,3% so với cùng kỳ năm 2023.

Trong khi đó, Hiệp hội Các nhà Sản xuất ôtô Việt Nam (VAMA) vừa công bố doanh số bán hàng toàn thị trường của các đơn vị thành viên trong tháng 10/2024 đạt 38.761 xe, tăng khoảng 6% so với tháng và tăng tới 53% so với cùng kỳ năm 2023.

Theo dự báo của giới chuyên gia, thị trường ô tô tháng 11 sẽ tiếp tục tăng trưởng bởi đây là tháng cuối cùng chính sách giảm 50% lệ phí trước bạ, theo Nghị định 109/2024/NĐ-CP. Bên cạnh đó, nhu cầu mua xe trong những tháng cuối năm thường có xu hướng tăng cao hơn. Một yếu tố khác là lãi vay tiêu dùng đã ổn định hơn, cũng góp phần giúp thị trường ô tô cuối năm thêm phần sôi động.

Lợi nhuận tăng trưởng mạnh

Trong bối cảnh chung đó, kết quả kinh doanh của nhiều doanh nghiệp ngành ô tô đang niêm yết cổ phiếu trên sàn chứng khoán cũng cho thấy có nhiều khởi sắc. Cụ thể, tại Công ty CP Ô tô Hàng Xanh (HoSE: HAX), trong quý III/2024 ghi nhận doanh thu tăng trưởng 38% so với cùng kỳ, lên gần 1.536 tỷ đồng; Biên lợi nhuận gộp cũng được cải thiện từ 6% lên 11%.

Kết quả, HAX ghi nhận lợi nhuận sau thuế đạt hơn 90 tỷ đồng, tăng đột biến 1.025% so với cùng kỳ. Đây cũng là mức lợi nhuận cao nhất trong 11 quý trở lại đây của doanh nghiệp ngành kinh doanh ô tô này.

Theo lãnh đạo doanh nghiệp, kết quả kinh doanh trong kỳ ghi nhận mức tăng trưởng tích cực là nhờ sự phục hồi kinh tế và chính sách hỗ trợ kịp thời từ Chính phủ thông qua việc giảm lệ phí trước bạ ô tô sản xuất trong nước kể từ ngày 1/9 đến 30/11/2024 (Nghị định 109/2024/NĐ-CP) đã kích thích nhu cầu sở hữu xe sang của người tiêu dùng tăng mạnh. Bên cạnh đó, hệ thống đại lý kinh doanh xe MG khắp cả nước trực thuộc công ty đã góp phần tăng trưởng nhanh, mạnh doanh số bán xe MG trong kỳ.

Lũy kế 9 tháng đầu năm, doanh thu thuần của HAX đạt gần 3.696 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế đạt hơn 144 tỷ đồng, lần lượt tăng trưởng 27% và 928% so với thực hiện cùng kỳ năm 2023. Qua đó, hoàn thành hơn 90% kế hoạch lợi nhuận cả năm 2024.

Tương tự, tại Công ty CP Dịch vụ Tổng hợp Sài Gòn (HoSE: SVC) doanh thu thuần ghi nhận tăng trưởng 35% so với cùng kỳ, lên hơn 6.776 tỷ đồng. Lợi nhuận sau thuế đạt hơn 25,4 tỷ đồng, tăng hơn 195% so với cùng kỳ năm trước.

Theo lãnh đạo doanh nghiệp, lợi nhuận hợp nhất sau thuế quý III tăng cao so với cùng kỳ năm trước. Nguyên nhân là do tình hình kinh doanh của thị trường xe ô tô trong quý II/2024 tốt hơn so với quý III/2023.

Lũy kế 9 tháng đầu năm 2024, SCV mang về hơn 16.200 tỷ đồng doanh thu thuần, tăng hơn 14% so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế ghi nhận đạt hơn 120 tỷ đồng, tăng gần 264% so với cùng kỳ năm 2023. Với kết quả này, doanh nghiệp đã hoàn thành 96% kế hoạch lợi nhuận năm 2024.

Tại Công ty CP Kỹ thuật và Ô tô Trường Long (HoSE: HTL), mặc dù doanh thu thuần giảm 7% so với cùng kỳ năm trước, xuống còn hơn 135 tỷ đồng. Nhưng lợi nhuận sau thuế cũng tăng trưởng 135% so với cùng kỳ, lên hơn 6,3 tỷ đồng.

Doanh nghiệp cho biết, tuy doanh thu giảm nhẹ so với cùng kỳ, nhưng nhờ vào việc tối ưu hóa lợi nhuận trên mỗi chiếc xe bán ra, đồng thời, doanh thu từ công ty con tăng trưởng gấp đôi nên lợi nhuận hợp nhất vẫn tăng trưởng.

Lũy kế 9 tháng đầu năm 2024, doanh thu của HTL đạt hơn 341 tỷ đồng, cũng giảm gần 8% so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế ghi nhận đạt gần 19,6 tỷ đồng, tăng gần 118% so với cùng kỳ năm 2023.

Một doanh nghiệp khác là Tổng Công ty Máy động lực và Máy nông nghiệp Việt Nam – CTCP (UpCOM: VEA) cũng ghi nhận doanh thu thuần tăng 19% so với cùng kỳ năm 2023. Lợi nhuận sau thuế Lợi nhuận sau thuế ghi nhận đạt 1.666 tỷ đồng, tăng nhẹ 8% so với mức thực hiện cùng kỳ năm trước. Động lực tăng trưởng chính của VEA đến từ khoản lãi lớn từ các công ty liên doanh, liên kết với 1.500 tỷ đồng, tăng 17% so với cùng kỳ.

Luỹ kế 9 tháng đầu năm 2024, doanh thu thuần của doanh nghiệp tăng nhẹ 3% so với cùng kỳ, lên mức 2.971 tỷ đồng. Lợi nhuận sau thuế đạt 4.924 tỷ đồng, tăng 4% so với cùng kỳ năm trước.

Không được may mắn như các doanh nghiệp trên, Công ty CP City Auto (HoSE: CTF), mặc dù doanh thu tăng 23% so với cùng kỳ năm trước, lên gần 2.077 tỷ đồng. Tuy nhiên, lợi nhuận sau thuế lại giảm mạnh đến 90% so với cùng kỳ năm 2023, xuống chỉ còn 2,5 tỷ đồng.

Doanh nghiệp cho rằng, nguyên nhân là do ảnh hưởng suy thoái chung toàn cầu, chính sách hỗ trợ của Chính phủ về việc giảm lệ phí trước bạ ô tô sản xuất trong nước áp dụng kể từ ngày 1/9/2024 đến ngày 30/11/2024 theo Nghị định 109/2024/ND-CP chưa tác động lớn đến kết quả kinh doanh của doanh nghiệp.

Lũy kế 9 tháng đầu năm, doanh thu của CTF đạt hơn 5.400 tỷ đồng, tăng 10% so với cùng kỳ, nhưng lợi nhuận sau thuế cũng giảm mạnh 70% so với cùng kỳ, xuống chỉ còn gần 12 tỷ đồng. Với kết quả này, doanh nghiệp chỉ mới hoàn thành 67% kế hoạch doanh thu và gần 15% kế hoạch lợi nhuận năm 2024.

Một doanh nghiệp khác là Công ty CP Ô tô TMT (HoSE: TMT) còn ghi nhận kết quả kinh doanh ảm đạm hơn khi doanh thu thuần trong quý III/2024 sụt giảm 21% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận sau thuế ghi nhận lỗ gần 93 tỷ đồng, đánh dấu quý kinh doanh thua lỗ thứ hai liên tiếp của doanh nghiệp này.

Trong 9 tháng đầu năm 2024, TMT ghi nhận doanh thu thuần giảm hơn 15% so với cùng kỳ, xuống còn hơn 1.675 tỷ đồng. Lợi nhuận sau thuế công ty mẹ ghi nhận lỗ gần 192 tỷ đồng. Với kết quả này, doanh nghiệp còn cách khá xa kế hoạch lãi sau thuế hơn 38,5 tỷ đồng của năm 2024.

Theo giải trình từ doanh nghiệp, nguyên nhân thua lỗ có cả nguyên nhân khách quan và nguyên nhân chủ quan. Trong đó, nguyên nhân khách quan là năm 2024 là năm khó khăn chung đối với nền kinh tế, bất động sản đóng băng, nguy cơ về lạm phát, người dân thắt chặt chi tiêu, thay đổi công nghệ khiến lượng tiêu thụ ô tô giảm sâu.

Còn nguyên nhân chủ quan là do chi phí tài chính quá cao trong nhiều năm qua vì hàng hóa tồn kho lớn, thực tế đã phát sinh thêm nhiều chi phí trong sản xuất kinh doanh. Do đó, công ty đã mạnh tay cho bán hàng để cắt lỗ chuẩn bị cho chu kỳ hoạt động kinh doanh mới, đồng thời triển khai tái cấu trúc lại toàn bộ doanh nghiệp bao gồm: Tái cấu trúc sản phẩm, tái cấu trúc lại nhà cung cấp, và tái cấu trúc lại toàn bộ hoạt động sản xuất kinh doanh để áp dụng quản trị doanh nghiệp bằng phần mềm Bravo.

MỚI

11 cổ phiếu đáng đầu tư năm 2025 dựa trên chiến lược thu nhập cổ tức

Chứng khoán Guotai Junan Việt Nam mới đây đã chỉ ra 11 cổ phiếu đáng đầu tư năm 2025 dựa trên chiến lược thu nhập cổ tức

1. Tổng Công ty Máy Động lực và Máy Nông nghiệp Việt Nam (VEA)

Lịch sử cổ tức: VEA chi trả cổ tức tiền mặt đều đặn 4.000-5.000 đồng/cp, tương ứng với tỷ lệ thu nhập từ cổ tức 12-15%/năm trong 5 năm gần nhất.

Tình hình kinh doanh: VEA tập trung vào sản xuất và kinh doanh máy móc, thiết bị động lực, đặc biệt trong lĩnh vực máy nông nghiệp. Công ty sở hữu hệ thống phân phối lớn và lợi thế từ việc nắm cổ phần tại các thương hiệu ô tô/xe máy có thị phần top đầu tại Việt Nam bao gồm Honda (30%), Toyota (20%), Ford (25%), mang lại nguồn thu nhập ổn định từ cổ tức và lợi nhuận từ liên doanh.

Tiềm năng ngành: Việt Nam tiếp tục là thị trường tiềm năng cho lĩnh vực ô tô và xe máy với nhu cầu gia tăng nhờ tầng lớp trung lưu phát triển và xu hướng đô thị hóa.

2. CTCP Đường Quảng Ngãi (QNS)

Lịch sử cổ tức: QNS có lịch sử chi trả cổ tức ổn định 2.500-4.000 đồng/cp, tương ứng tỷ lệ thu nhập từ cổ tức 8-17%/năm trong 5 năm gần nhất.

Tình hình kinh doanh: Trong 9 tháng đầu năm 2024, QNS ghi nhận doanh thu và lợi nhuận sau thuế tăng trưởng lần lượt 11% và 5% so với cùng kỳ năm ngoái. Biên lợi nhuận gộp ở mức 32,03%, cao so với nhiều doanh nghiệp cùng ngành. Đáng chú ý, QNS sở hữu lượng tiền mặt dồi dào, chiếm hơn 50% tổng tài sản, cho thấy sức khỏe tài chính vững mạnh.

Triển vọng ngành: Ngành đường đang có triển vọng tích cực nhờ giá đường toàn cầu tăng, đặc biệt do các yếu tố bất lợi từ biến đổi khí hậu ở Ấn Độ và Thái Lan. Ngoài ra, nguồn thu từ mảng điện sinh khối được hỗ trợ từ nhu cầu tăng trưởng.

3. Bia Sài Gòn Miền Trung (SMB)

Lịch sử cổ tức: SMB duy trì cổ tức tiền mặt đều đặn từ 2.500-4.500 đồng/cp, tương ứng với tỷ lệ thu nhập từ cổ tức 8-14% mỗi năm.

Tình hình kinh doanh: SMB thuộc ngành sản xuất bia, một ngành tiêu dùng thiết yếu và ít bị ảnh hưởng bởi chu kỳ kinh tế. SMB có lợi thế từ thị trường tiêu thụ ổn định ở miền Trung và Tây Nguyên. Công ty có tình hình tài chính lành mạnh, tỷ lệ nợ thấp và ROE ổn định khoảng 15-17%.

Triển vọng ngành: Ngành bia tại Việt Nam dự kiến tiếp tục tăng trưởng ổn định, mặc dù có thể bị ảnh hưởng bởi chính sách thuế tiêu thụ đặc biệt.

4. CTCP Kho vận Tân Cảng (TCW)

Chi trả cổ tức: TCW có lịch sử chi trả cổ tức ổn định từ 2.000-2.200 đồng/cp, tương ứng với tỷ lệ thu nhập từ cổ tức 9-17%/năm trong 5 năm gần nhất.

Tình hình tài chính: Tỷ lệ ROE đạt khoảng 28-29%, cho thấy hiệu quả sử dụng vốn của TCW khá cao. TCW duy trì mức nợ hợp lý với tổng nợ ngắn hạn chiếm khoảng 44% tổng tài sản, hỗ trợ tốt cho hoạt động kinh doanh.

Triển vọng ngành: TCW hoạt động trong lĩnh vực logistics và kho vận, là công ty con của Tổng Công ty Tân Cảng Sài Gòn. Ngành logistics tại Việt Nam tiếp tục tăng trưởng nhờ sự phát triển của thương mại điện tử và dòng chảy thương mại quốc tế.

5. CTCP Cát Lợi (CLC)

Lịch sử cổ tức: Cát Lợi có lịch sử trả cổ tức đều đặn 2.500-4.000 đồng/cp, tương ứng tỷ suất thu nhập từ cổ tức 9-14%/năm trong 5 năm gần nhất.

Hoạt động kinh doanh: Điểm mạnh của Cát Lợi là công ty hoạt động trong lĩnh vực độc quyền tại Việt Nam, với sản phẩm đầu ra được bảo đảm tiêu thụ bởi Tổng Công ty Thuốc lá Việt Nam.

6. CTCP Kỹ thuật và Ô tô Trường Long (HTL)

Lịch sử cổ tức: HTL có chính sách cổ tức hấp dẫn, từ 1.000-5.000 đồng/cp, tương ứng tỷ suất thu nhập từ cổ tức 8-51%/năm trong 5 năm gần nhất.

Tình hình kinh doanh: Mặc dù doanh thu giảm nhẹ, lợi nhuận sau thuế của HTL đã tăng trưởng 134% trong quý III/2024, nhờ tối ưu chi phí sản xuất.

Triển vọng ngành: Ngành ô tô và phụ tùng tại Việt Nam đang chịu tác động tiêu cực từ nhu cầu tiêu thụ giảm và biến động kinh tế.

7. CTCP Mía Đường Sơn La (SLS)

Lịch sử cổ tức: SLS có mức trả cổ tức hấp dẫn từ 7.000-15.000 đồng/cp, tương ứng tỷ lệ thu nhập từ cổ tức 8-25%/năm trong 5 năm gần nhất.

Tình hình kinh doanh: Biên lợi nhuận gộp và EPS đều ở mức rất cao, phản ánh năng lực sinh lời vượt trội của doanh nghiệp.

8. CTCP Đầu tư và Phát triển Giáo dục Phương Nam (SED)

Lịch sử cổ tức: SED có lịch sử trả cổ tức đều đặn 1.000-1.100 đồng/cp, tương ứng tỷ lệ thu nhập từ cổ tức 8-11% trong 5 năm gần nhất.

Triển vọng ngành: Ngành giáo dục tiếp tục tăng trưởng nhờ các chính sách hỗ trợ từ Chính phủ.

9. CTCP Bột Giặt NET (NET)

Lịch sử cổ tức: NET duy trì chính sách cổ tức tiền mặt hấp dẫn từ 3.500-6.000 đồng/cp, tương ứng tỷ lệ thu nhập từ cổ tức 7-13%/năm trong 5 năm gần nhất.

Triển vọng ngành: Ngành hóa mỹ phẩm trong nước có tiềm năng tăng trưởng nhờ mức độ đô thị hóa tăng và nhu cầu tiêu dùng lớn.

10. CTCP Tập đoàn Thiên Long (TLG)

Lịch sử cổ tức: TLG duy trì chính sách cổ tức tiền mặt hấp dẫn từ 2.000-3.500 đồng/cp, tương ứng tỷ lệ thu nhập từ cổ tức 5-10%/năm trong 5 năm gần nhất.

Triển vọng ngành: Ngoài thị trường trong nước ổn định, TLG có chiến lược lấn sân sang các thị trường quốc tế.

11. CTCP Bao bì và In Nông nghiệp (INN)

Lịch sử cổ tức: INN duy trì chính sách cổ tức tiền mặt hấp dẫn từ 2.000-2.500 đồng/cp, tương ứng tỷ lệ thu nhập từ cổ tức 6-9%/năm trong 5 năm gần nhất.

Tình hình kinh doanh: INN sản xuất bao bì, đặc biệt cho các sản phẩm nông nghiệp, với tỷ lệ nợ thấp và ROE ổn định khoảng 13-15%.

MỚI

Lợi nhuận quý 3 ngành ô tô chưa thể tìm lại ánh hào quang?

Dù lãi ròng quý 3 các doanh nghiệp ô tô trên sàn tăng bằng lần so với cùng kỳ năm ngoái nhưng không đáng kể so với 2 năm trước - giai đoạn nền kinh tế hưởng lãi suất thấp, giảm lệ phí trước bạ và chưa thắt chặt chi tiêu như hiện nay.

Quý 3, những cái tên “nổi cộm” trong mảng phân phối ô tô như SVC, CTF, HAX, VEA đều đạt doanh thu tăng trưởng hai con số dù thời gian hưởng lợi từ chính sách giảm lệ phí trước bạ chỉ mới bắt đầu từ tháng 9, cho thấy sự khởi sắc nhất định đối với ngành hàng tiêu dùng không thiết yếu này.

Tuy nhiên, lợi nhuận cuối cùng của mỗi doanh nghiệp vẫn ở mức thấp dù đa số tăng bằng lần so với cùng kỳ, chủ yếu do gánh nặng chi phí.

Lợi nhuận tuột khỏi tay cổ đông công ty mẹ

Dịch vụ Tổng hợp Sài Gòn (HOSE: SVC) thừa nhận tình hình kinh doanh thị trường ô tô quý 3 năm nay tốt hơn cùng kỳ. Với doanh thu gần 6.8 ngàn tỷ đồng, tăng 35%, SVC kiếm được nhiều nhất kể từ khi chính thức về tay Tasco cách đây 1 năm. Thế nhưng Công ty chỉ thu 6.1 tỷ đồng lãi ròng, rất thấp nếu so với hàng chục tỷ đồng của những năm trước, do hầu hết chi phí tăng hai con số.

Kết quả thuận lợi hơn cùng kỳ nhờ SVC tăng thu từ hoạt động tài chính, lũy kế 9 tháng xấp xỉ 120 tỷ đồng, gấp 6 lần số cùng giai đoạn. Việc nhận thêm 315 tỷ đồng vốn góp từ cổ đông thiểu số hồi đầu năm, là lời giải thích tại sao lãi ròng liên tiếp “chảy” về túi nhóm cổ đông này trong 2 quý gần đây, chứ không phải là cổ đông công ty mẹ SVC.

Dần hụt hơi

Tương tự, đơn vị phân phối xe Ford và Huyndai City Auto (HOSE: CTF) báo doanh thu tăng 23%, đạt hơn 2 ngàn tỷ đồng, một mức cao trong nhiều năm nhưng lại cho rằng việc giảm lệ phí trước bạ chưa tác động lớn đến kết quả này do mới áp dụng từ tháng 9.

Bán hàng khả quan nhưng CTF đang gặp khó trong việc mang lợi nhuận về cho cổ đông công ty mẹ khi lãi ròng vỏn vẹn 2 tỷ đồng, hụt hơi dần từ con số vài chục tỷ 2 năm trước. Cấu trúc chi phí ngày một gia tăng làm thu hẹp đáng kể lợi nhuận vốn dĩ đã rất thấp của doanh nghiệp này.

Ảm đạm toàn tập

Duy nhất Ô tô TMT (HOSE: TMT) giảm mạnh doanh thu, kinh doanh dưới giá vốn khiến lỗ lớn quý thứ 2 liên tiếp, lần này 93 tỷ đồng. Lũy kế 9 tháng lỗ ròng 192 tỷ đồng.

Chủ thương hiệu xe tải TMT đang trải qua thời kỳ khó khăn hơn bao giờ hết, từ khách quan của nền kinh tế cho đến cấu trúc tài chính thiếu hợp lý của doanh nghiệp khiến lãnh đạo đã phải “mạnh tay bán hàng để cắt lỗ” đối với lượng lớn tồn kho nhằm “chuẩn bị cho chu kỳ hoạt động kinh doanh mới”. Thậm chí, doanh nghiệp lắp ráp xe tải đã phải mở rộng sang phân phối thêm dòng xe điện cỡ nhỏ có tên Wuling – một thương hiệu ra đời từ sự hợp tác của các ông lớn ô tô thế giới bao gồm: General Motors - Mỹ (44% cổ phần), Ô tô Thượng Hải - SAIC Motor (50.1%) và Ô tô Quảng Tây - Wuling Motors (5.9%).

TMT đã đưa ra loạt biện pháp tái cấu trúc toàn bộ Công ty, trong đó bao gồm cả tái cấu trúc lại nhà cung cấp, đồng thời “chấp nhận kết quả kinh doanh thua lỗ trong năm 2024 để đảm bảo tính thanh khoản tốt với các tổ chức tín dụng”.

Trỗi dậy từ xe giá rẻ

Dịch vụ Ô tô Hàng Xanh (HOSE: HAX) là một ngoại lệ. Giữa bối cảnh xe sang vẫn khó bán, “trùm” phân phối Mercedes dường như đã tìm ra “công thức” cho riêng mình khi dòng xe bình dân MG được tiêu thụ mạnh, giúp doanh thu tăng trưởng 38%, ghi nhận hơn 1.5 ngàn tỷ đồng. Đó là chưa kể xe Mercedes còn hưởng lợi từ chính sách giảm lệ phí trước bạ.

HAX đã sớm hợp tác với SAIC Motor để đưa hãng xe giá rẻ Trung Quốc về Việt Nam, nhờ đó mang về cho cổ đông công ty mẹ gần 62 tỷ đồng lợi nhuận, gấp 8 lần, thoát khỏi vùng lợi nhuận lẹt đẹt vài tỷ đồng kéo dài từ quý 1/2023.

Xe MG được ưa chuộng đưa biên lợi nhuận gộp quý của HAX lên cao nhất từ trước đến nay, 11.34%. Ngoài ra, lãi lớn từ khoản lợi nhuận khác 26 tỷ đồng. Cũng gần giống SVC, lợi nhuận cổ đông thiểu số của HAX đang cao đột biến kể từ khi Công ty này giảm sở hữu tại CTCP Sản xuất, Thương mại và Dịch vụ Ô tô PTM, từ 98.32% xuống còn 51.62% hồi quý 1 năm nay.

Trông cậy vào Honda?

Khi các công ty tư nhân đang mải vật lộn theo nhiều cách khác nhau với kỳ vọng tìm lại lợi nhuận thời hoàng kim thì doanh nghiệp hơn 88% vốn thuộc Bộ Công thương Tổng Công ty Máy động lực và Máy nông nghiệp Việt Nam – CTCP (UPCoM: VEA) tiếp tục ổn định với hơn 1.6 ngàn tỷ đồng lãi ròng, tăng 8%, chủ yếu nhờ cải thiện lãi ghi nhận từ công ty liên doanh, liên kết.

Sau 9 tháng, Honda Việt Nam - công ty liên doanh do VEA sở hữu 30% - tiếp tục là “gà đẻ trứng vàng” khi đem về hơn 5 ngàn tỷ đồng; trong khi thu từ liên doanh với Toyota sụt giảm mạnh, chỉ 261 tỷ đồng so với 660 tỷ đồng cùng giai đoạn năm 2023.

Doanh số tháng 9 tăng vọt

Tháng 9 chứng kiến doanh số bán xe các hãng đồng loạt tăng vọt, thậm chí tăng gấp rưỡi so với tháng 8 trước đó; nhờ hiệu ứng từ chính sách giảm lệ phí trước bạ áp dụng cho các xe sản xuất, lắp ráp trong nước diễn ra trong các tháng 9,10 và 11 năm nay.

Số liệu từ Hiệp hội các nhà sản xuất ô tô Việt Nam (VAMA) và từ TC Group cho thấy, so với tháng 8, Toyota bán gần 7 ngàn xe, tăng 48%. Huyndai TC của TC Group bán hơn 6.5 ngàn xe, tăng 40%. Các dòng xe của ông lớn Thaco cũng không ngoại lệ khi Thaco Kia ghi nhận hơn 4 ngàn chiếc, tăng 79%; Thaco Mazda cũng tăng 43%, đạt gần 3.6 ngàn xe.

“Khủng” nhất là Honda với 3.6 ngàn chiếc được tiêu thụ, gấp 3 lần con số tháng 8, đồng thời gấp đôi trung bình 8 tháng đầu năm. Thị phần của hãng xe Nhật tăng đáng kể trong tháng 9, từ 4.4% lên 9.4% (chỉ tính trong VAMA và TC Group).

Nhiều khả năng thị trường sẽ tiếp tục hưởng ứng nhằm tận dụng đợt ưu đãi giảm lệ phí trước bạ trong các tháng 10 và 11, đặc biệt nay đã vào dịp cuối năm. Quý 4 của các doanh nghiệp ô tô theo đó có thể thu kết quả khả quan hơn đáng kể so với cùng kỳ, nhất là khi tiêu dùng không còn quá thắt chặt như trước.

Lượng xe bán ra tăng vọt trong tháng 9 (Đvt: ngàn chiếc)

Nguồn: Người viết tổng hợp

MỚI

6 DN sắp trả cổ tức bằng tiền, cao nhất 50%

Thêm 6 doanh nghiệp trên sàn chứng khoán sẽ thực hiện việc chi trả cổ tức bằng tiền cho cổ đông

1. Tổng CTCP Máy động lực và Máy nông nghiệp Việt Nam (VEA):

- Ngày đăng ký cuối cùng: 20/11/2024

- Tỷ lệ cổ tức năm 2023: 50,3518% (5.035,18 đồng/cổ phiếu)

- Ngày thanh toán: 20/12/2024

2. CTCP Cấp nước Nam Định (Mã NDW):

- Ngày đăng ký cuối cùng: 20/11/2024

- Tỷ lệ cổ tức tạm ứng năm 2024: 5,6% (560 đồng/cổ phiếu)

- Ngày thanh toán: 27/11/2024

3. Tập đoàn Bảo Việt (Mã BVH):

- Ngày đăng ký cuối cùng: 20/11/2024

- Tỷ lệ cổ năm 2023: 10,037% (1.003,7 đồng/cổ phiếu)

- Ngày thanh toán: 20/12/2024

4. CTCP Tập đoàn Xây dựng và Thiết bị Công nghiệp (Mã CEG):

- Ngày đăng ký cuối cùng: 28/11/2024

- Tỷ lệ cổ tức đợt 2 năm 2023: 2,5% (250 đồng/cổ phiếu)

- Ngày thanh toán: 20/12/2024

5. CTCP Khoáng sản và Vật liệu Xây dựng Lâm Đồng (Mã LBM):

- Ngày đăng ký cuối cùng: 10/12/2024

- Tỷ lệ cổ tức lần 1 năm 2024: 10% (1.000 đồng/cổ phiếu)

- Ngày thanh toán: 26/12/2024

6. CTCP Sonadezi Long Bình (Mã SZB):

- Ngày đăng ký cuối cùng: 26/11/2024

- Tỷ lệ cổ tức đợt 1 2024: 10% (1.000 đồng/cổ phiếu)

- Ngày thanh toán: 27/12/2024