Wall St s'apprête à ouvrir en hausse après les chiffres du chômage et les résultats de Nvidia

Palo Alto Networks Inc a annoncé un premier trimestre solide et a relevé hier soir ses prévisions pour l’ensemble de l’année.

Toutefois, les actions de la société de cybersécurité étaient toujours en baisse de plus de 3 % au moment de la mise sous presse.

L’investisseur renommé Jim Cramer attribue la chute à deux raisons potentielles : la prise de bénéfices ou les attentes d’une hausse plus importante et d’une augmentation des taux.

Quoi qu’il en soit ce qui se joue ce matin, il est convaincu que cette faiblesse est une opportunité de se charger de PANW.

L’animateur de Mad Money a relevé aujourd’hui son objectif de cours sur l’action Palo Alto à 450 $, ce qui se traduit par une hausse d’environ 17 % à partir d’ici.

Pourquoi Cramer est-il optimiste quant à l’action Palo Alto ?

Jim Cramer est convaincu qu’un large portefeuille de produits positionne bien cette entreprise pour réussir dans le domaine de la cybersécurité, qu’il qualifie de « marché de croissance séculaire… une course aux armements sans fin ».

Cramer recommande de rester investi dans Palo Alto Networks car sa direction est pleinement engagée dans la plateformisation qui a généré des transactions plus importantes.

PANW a ajouté 70 nouvelles plateformisations au cours de son récent trimestre, portant ainsi le nombre total de ces transactions à 1 100.

Cramer s’attend à une hausse continue de l’action Palo Alto, la direction tenant sa promesse d’atteindre 2 500 à 3 500 plateformisations d’ici la fin de l’exercice 2030.

Les actions de cette société de cybersécurité ne versent actuellement pas de dividendes et restent donc peu attrayantes pour les investisseurs en quête de revenus.

Palo Alto annonce un fractionnement d’actions à raison de 2 pour 1

Palo Alto Networks pourrait également être un choix intéressant parce que sa direction a annoncé cette semaine son intention de procéder à un fractionnement des actions à raison de 2 pour 1.

PANW commencera à être négocié sur une base ajustée en fonction du fractionnement le 16 décembre.

Les fractionnements d’actions ont tendance à être positifs car ils augmentent la liquidité et rendent les actions plus abordables et attrayantes pour un plus large éventail d’investisseurs.

Par exemple, un investisseur particulier peut percevoir une action à 200 $ comme plus accessible qu’une action à 400 $.

À long terme, les fractionnements peuvent contribuer à attirer davantage d’investisseurs vers une action et entraîner une augmentation du cours de l’action.

Enfin, la direction décide généralement en faveur du fractionnement des actions lorsqu’elle est confiante quant aux perspectives de croissance.

Ainsi, le marché a tendance à interpréter un split à terme comme un signe d’optimisme interne.

Evercore voit également une hausse du PANW à 455 $

Jim Cramer n’est pas le seul à être optimiste à propos de Palo Alto Networks.

Les analystes d’Evercore ISI ont également relevé leur objectif de cours sur PANW cette semaine à 455 $.

La société d’investissement a également cité la dynamique croissante de la stratégie de plateformisation de l’entreprise pour justifier sa vision constructive dans sa récente note de recherche.

De plus, la société cotée au Nasdaq a relevé hier soir ses prévisions pour l’ensemble de l’année, avec un chiffre d’affaires compris entre 9,12 et 9,17 milliards de dollars et un bénéfice par action ajusté pouvant atteindre 6,39 dollars par action.

Les analystes tablaient respectivement sur un bénéfice de 9,13 milliards de dollars et de 6,28 dollars par action.

La confiance de la direction est également de bon augure pour l’avenir des actions de Palo Alto.

Les marchés boursiers mondiaux évoluent globalement dans le vert, digérant les résultats du géant de la tech américaine Nvidia, avec un Bitcoin qui poursuit son envol.

En Europe, la Bourse de Paris cédait 0,29% vers 12H50 GMT, Francfort prenait 0,22%, Londres 0,31%. Milan reculait de 0,21%.

A Wall Street, les contrats d'avant séance s'inscrivaient en hausse: le Dow Jones prenait 0,46%, le Nasdaq 0,27% et le S&P 0,37%.

Les marchés digèrent les résultats de la première capitalisation mondiale Nvidia, publiés mercredi soir après la clôture de la bourse de New York.

Considéré comme le porte-étendard de la révolution de l'intelligence artificielle (IA) générative, le géant des semi-conducteurs a largement dépassé les attentes moyennes de bénéfice trimestriel et assuré que la demande pour ses puces ne ralentissait pas.

Bémol: "les prévisions de ventes pour le quatrième trimestre n'ont pas atteint la limite supérieure de la fourchette de prévisions des analystes", a indiqué Keita Yamaguchi, du courtier Monex Securities.

Ces résultats ont "rassuré les investisseurs sur l'avenir immédiat de l'intelligence artificielle" tout en jetant "un doute sur le rythme de la croissance future de l'entreprise", résume John Plassard, spécialiste de l'investissement chez Mirabaud.

Les marchés gardent aussi un oeil sur la situation en Ukraine, face à l'escalde des tensions russo-occidentales.

Kiev a accusé jeudi la Russie d'avoir, pour la première fois, tiré un missile intercontinental sur son territoire, en utilisant ce vecteur de sa dissuasion nucléaire sans charge atomique.

L'armée russe est pour l'heure restée muette, de même que le Kremlin. Ces missiles sont conçus pour transporter des ogives nucléaires et frapper à des milliers de kilomètres de distance.

Cet usage, s'il est confirmé, constituerait une escalade sans précédent de la guerre et des tensions russo-occidentales, alors que la Russie avait dit préparer une réponse "appropriée" au recours par l'Ukraine à des missiles occidentaux en territoire russe, une ligne rouge pour Moscou.

Ce contexte géopolitique favorise l'or, valeur refuge, qui gagnait 0,55% à 2.665 dollars l'once vers 12H20 GMT.

Les cours du pétrole montent aussi: Vers 12H20 GMT, le prix du baril de Brent de la mer du Nord gagnait 1,99% à 74,26 dollars et celui du baril de West Texas Intermediate (WTI) américaine 2,18% à 70,25 dollars.

Tout comme les prix du gaz naturel, alors que l'hiver arrive en Europe. Le contrat à terme du TTF néerlandais, considéré comme la référence européenne, prenait 2,36% à 47,09 euros le mégawattheure (MWh), au plus haut depuis plus d'un an.

Le bitcoin a lui dépassé le cap des 98.000 dollars, poursuivant sa course au record entamé depuis la victoire de Donald Trump à l'élection présidentielle américaine. Vers 12H20 GMT, il atteignait 97.816 dollars (+3,55%).

"La combinaison Trump-Elon Musk", devenu bras droit du président élu, "est définitivement l'équipe de rêve pour le bitcoin", "dont le marché ne pouvait que fantasmer jusqu'à présent", résume Stephen Innes, analyste chez SPI AM.

Son cours a explosé de plus de 40% depuis l'élection du républicain le 5 novembre.

Côté obligataire, le taux d'intérêt de l'emprunt américain à dix ans de référence était stable à 4,40%, contre 4,41% la veille. Sur le marché des changes, le billet vert gagnait 0,23% face à la monnaie unique, à 1,0519 dollar pour un euro.

La justice américaine a inculpé le magnat indien de l'énergie pour corruption, mettant en difficulté son conglomérat qui s'est effondré en Bourse jeudi et a dû annuler une opération financière. Réputé proche du Premier ministre indien Narendra, Gautam Adani, 62 ans, est soupçonné d'être impliqué dans le versement de pots-de-vin à des fonctionnaires indiens pour obtenir des marchés dans l'énergie solaire en Inde, au détriment d'investisseurs aux Etats-Unis.

A la Bourse de Bombay, l'action de la holding Adani Enterprises a terminé sur un plongeon de 22,61% et celle de sa filiale Adani Energy Solutions, directement visée par la justice américaine, s'est effondrée de 20,00%.

Les actions mondiales ont reculé jeudi après que les prévisions de croissance du chiffre d'affaires de la société Nvidia (link) n'aient pas enthousiasmé les investisseurs, tandis que le dollar s'est raffermi et que le bitcoin (link) a atteint un niveau record, porté par les espoirs concernant les politiques du président américain élu Donald Trump (link).

Les tensions croissantes cette semaine dans la guerre de 33 mois entre l'Ukraine et la Russie (link) ont pesé sur le sentiment de risque, faisant grimper l'or, valeur refuge, et les prix du pétrole.

L'indice MSCI des actions du monde entier EURONEXT:IACWI a peu changé, après avoir évolué en dents de scie pendant la majeure partie de la semaine. L'indice a atteint un niveau record la semaine dernière.

"Les marchés d'actions semblent être un peu à la hausse. Les marchés attendent une certaine direction", a déclaré Peter Schaffrik, stratège macroéconomique mondial chez RBC Capital Markets.

Les attentes étaient élevées avant les résultats de la société la plus précieuse au monde, Nvidia , qui a prévu la plus faible croissance de son chiffre d'affaires en sept trimestres lors de la publication de son rapport après la cloche de clôture de mercredi.

"La demande pour les produits de Nvidia sera sans aucun doute forte, mais cela ne signifie pas que les taux de croissance seront soutenus", a déclaré Michael O'Rourke, stratège en chef du marché chez JonesTrading.

"Aucune entreprise ne connaît ce type de croissance à perpétuité"

Ses actions, cependant, ont réduit leurs pertes pour se situer à seulement 1% de moins dans les échanges de pré-marché aux États-Unis, Wall Street étant en voie d'ouvrir en légère hausse. L'indice paneuropéen STOXX 600 a progressé de 0,1 %.

Malgré les prévisions décevantes, il y avait une indication claire que la dynamique de l'IA ne faisait que croître, l'offre étant le plus grand obstacle plutôt que la demande, ont déclaré les analystes.

Nvidia Corp a chuté dans les échanges avant bourse, malgré des résultats largement supérieurs aux estimations de Wall Street pour son troisième trimestre financier et la publication de prévisions solides qui ont également dépassé les attentes.

Cela soulève la question : pourquoi cette performance positive ne se reflète-t-elle pas dans le cours de l’action de l’entreprise ?

La réponse réside peut-être dans le concept psychologique du « tapis roulant hédonique ».

Le tapis roulant hédonique suggère que les attentes augmentent à chaque réalisation, nécessitant des victoires de plus en plus importantes pour maintenir le même niveau de satisfaction ou, dans le cas de Nvidia, l’appréciation du cours de l’action.

La croissance des revenus de Nvidia s’essouffle

Alors que Nvidia a presque doublé son chiffre d’affaires à 35,1 milliards de dollars au troisième trimestre, soit une augmentation substantielle de 94 % sur un an, cette croissance impressionnante semble insuffisante pour impressionner les investisseurs habitués à des résultats encore plus spectaculaires.

Le spécialiste des puces IA a signalé une augmentation de ses revenus de 122 % au deuxième trimestre et des augmentations supérieures à 260 % au cours des deux trimestres précédents.

Par conséquent, l’attention des investisseurs de NVDA ne se porte pas uniquement sur la solide croissance de 94 % du dernier trimestre.

Au contraire, la décélération de la croissance des revenus au cours des quatre derniers trimestres est devenue une source d’inquiétude, pesant sur le cours de l’action aujourd’hui.

Les investisseurs semblent moins impressionnés par les performances actuelles et plus inquiets quant à la trajectoire de croissance future.

Nvidia prévoit un nouveau ralentissement de la croissance de ses revenus

Les investisseurs sont également un peu déçus ce matin car les prévisions futures de la société ne suggèrent pas non plus une réaccélération de la croissance des revenus.

Nvidia prévoit désormais un chiffre d’affaires de 37,5 milliards de dollars pour son quatrième trimestre fiscal.

Même si c’est mieux que les 37,08 milliards de dollars prévus par les experts, cela ne représente toujours qu’une croissance plutôt terne (selon les normes de Nvidia) de 70 % d’une année sur l’autre.

Pour les actionnaires de NVDA, la déception est que le trimestre actuel de l’entreprise devrait être son cinquième trimestre consécutif de ralentissement de la croissance des revenus.

La pression sur les actions Nvidia en pré-commercialisation « vous indique à quel point les attentes à l’égard de Nvidia ont augmenté.

« Ils ne doivent pas seulement battre les estimations des analystes ; ils doivent les battre de 10 % », a déclaré Aswath Damodaran, professeur de finances à la Stern School of Business, dans une interview accordée aujourd’hui à CNBC.

Faut-il acheter l’action Nvidia en baisse ?

Néanmoins, les investisseurs doivent noter que Nvidia n’en est pas à sa première expérience de naufrage après une publication de résultats exceptionnels.

Le cours de son action a également baissé à court terme après des résultats supérieurs à ceux du marché au deuxième trimestre.

Ce qui est important, cependant, c’est que la faiblesse s’avère généralement de courte durée, comme en témoigne la hausse de 200 % du titre NVDA depuis le début de l’année.

Il a récemment été signalé que Nvidia avait rencontré des problèmes de surchauffe avec Blackwell.

Mais la société a confirmé hier soir qu’elle « livrerait plus de Blackwells ce trimestre que ce que nous avions estimé précédemment », faisant taire les inquiétudes concernant un ralentissement potentiel.

Il y a donc des raisons de croire que l’action Nvidia pourrait reprendre sa trajectoire ascendante après une faiblesse temporaire jeudi.

Wall Street est attendue indécise jeudi à l'ouverture et les Bourses européennes sont également sur une tendance hésitante à mi-séance, les solides prévisions de Nvidia n'ayant pas réussi à impressionner certains investisseurs qui attendaient davantage de la première capitalisation boursière mondiale.

Les futures sur indices new-yorkais signalent une ouverture de Wall Street en hausse de 0,19% pour le Dow Jones et de 0,06% pour le Standard & Poor's 500 , tandis que le Nasdaq pourrait reculer de 0,09%.

À Paris, le CAC 40 fléchit de 0,09% à 7.191,59 points vers 12h10 GMT, après avoir ouvert en hausse. À Francfort, le Dax prend 0,20% et à Londres, le FTSE CURRENCYCOM:UK100 avance de 0,33%.

L'indice paneuropéen FTSEurofirst 300 (.FTEU3) grignote 0,02%%, l'EuroStoxx 50 de la zone euro 0,09% et le Stoxx 600 de 0,08%.

Nvidia a dépassé les attentes en termes de bénéfice trimestriel, mais le géant des semi-conducteurs et de l'intelligence artificielle (IA) a annoncé anticiper sa plus faible croissance des revenus depuis sept trimestres, tandis que sa marge brute ajustée a ralenti.

"À première vue, Nvidia a une fois de plus généré le type de croissance que la plupart des entreprises n'atteindront jamais au cours de leur existence", note Dan Coatsworth, analyste en investissements chez AJ Bell.

"Ce qui a troublé les investisseurs cette fois-ci, c'est la baisse des marges brutes d'un trimestre à l'autre, avec des prévisions de baisse supplémentaire au cours du prochain trimestre et des prévisions de revenus plus faibles que prévu", a-t-il ajouté.

En avant-Bourse, Nvidia perd 3,8%, et dans son sillage Broadcom abandonne 1%, AMD 0,7%, Intel 1,1%, Qualcomm également 1,1% et Micron 0,9%. Les géants technologiques américains comme Microsoft , Apple et Amazon sont également attendus dans le rouge.

En Europe, le compartiment des nouvelles technologies (.SX8P) cède 0,30%, parmi les plus importantes baisses du Stoxx 600.

Les actions européennes sont par ailleurs confrontées à un cocktail de vents contraires avec la menace d'un relèvement des droits de douane aux Etats-Unis, des perspectives moroses en Chine et la faiblesse de la croissance sur le Vieux continent.

La Bundesbank a prévenu jeudi que l'Allemagne, première économie d'Europe, faisait face à un risque élevé de défaillance des entreprises pour l'année prochaine.

Les tensions géopolitiques dans le monde, en particulier le conflit russo-ukrainien, n'encourage pas non plus la prise de risque. La Russie a tiré jeudi, pour la première fois depuis l'invasion de l'Ukraine, un missile balistique intercontinental à longue portée, en représailles à la frappe ukrainienne via des missiles américains et britanniques lancée en début de semaine.

LES VALEURS À SUIVRE À WALL STREET

Outre Nvidia à suivre, Alphabet retiendra l'attention, le département américain de la Justice ayant fait valoir devant un juge que sa filiale Google doit céder le navigateur Chrome et prendre des mesures pour mettre fin à son monopole sur la recherche en ligne. Le titre Alphabet recule de 0,5% en avant-Bourse.

VALEURS EN EUROPE

Soitec grimpe de 13,30% après avoir confirmé ses perspectives pour l'exercice 2025 et annoncé un nouveau président pour son conseil d'administration.

Technip Energies cède 1,96% après la présentation par le groupe de ses nouvelles perspectives à moyen et long terme.

Novartis est dans le vert à la faveur du relèvement jeudi de ses prévisions de ventes jusqu'en 2028.

Julius Baer bondit de 5,92%, la banque suisse ayant annoncé jeudi une reprise des apports nets de fonds entre juillet et octobre et l'entrée en fonction de son nouveau directeur général, Stefan Bollinger, le 9 janvier.

Volkswagen recule de 0,70% alors que la direction du construction automobile et les représentants des salariés entament jeudi un troisième cycle de négociations salariales, avec seulement dix jours pour parvenir à un accord avant que les syndicats n'envisagent des grèves.

JD Sports Fashion plonge de 14,21%, le distributeur britannique de vêtements de sport ayant averti jeudi que son bénéfice annuel serait dans le bas de la fourchette de sa prévision.

TAUX

Les rendements obligataires en zone euro reculent légèrement jeudi, les marchés évaluant les risques en cours sur le Vieux continent. François Villeroy de Galhau, membre du Conseil des gouverneurs de la Banque centrale européenne (BCE), a toutefois déclaré jeudi que la hausse des droits de douane prévue par la prochaine administration américaine ne changerait pas les perspectives d'inflation en Europe.

Le rendement du Bund allemand à dix ans (DE10YT=RR) se replie de 1,4 point de base, à 2,329%.

Aux Etats-Unis, le rendement des bons du Trésor à dix ans est stable, à 4,4041% avant deux statistiques économiques attendues dans l'après-midi.

CHANGES

Le dollar avance de 0,10% jeudi face à un panier de devises de référence, à 106,72 points, non loin du sommet d'un an atteint la semaine dernière, à 107,07.

L'euro est victime de l'affermissement du billet vert, s'échangeant à 1,0518 dollar (-0,24%), tandis que la livre sterling se traite à 1,2634 dollar (-0,13%).

Le bitcoin , qui grimpe de 3,63% après avoir dépassé jeudi pour la première fois de son histoire le seuil des 98.000 dollars, est en passe de franchir le cap des 100.000 dollars, les investisseurs pariant sur une approche réglementaire plus favorable aux cryptomonnaies sous la présidence de Donald Trump.

PÉTROLE

Les cours du pétrole augmentent jeudi sur fond d'aggravation des tensions entre la Russie et l'Ukraine, ce qui relègue au second plan l'impact d'une augmentation plus importante que prévu des stocks de brut américains.

Le Brent progresse de 1,87% à 74,18 dollars le baril et le brut léger américain (West Texas Intermediate, WTI) de 2,05% à 70,16 dollars.

PRINCIPAUX INDICATEURS ÉCONOMIQUES À L'AGENDA DU 21 NOVEMBRE:

** Les actions de la société Nvidia ( ), spécialisée dans les puces d'intelligence artificielle, ont baissé de 3,4 % à 140,88 dollars avant la mise sur le marché

** Mercredi, la société a prévu sa plus faible croissance de revenus (link) en sept trimestres, ne répondant pas aux attentes élevées de certains investisseurs qui ont fait d'elle la société la plus précieuse au monde

** La société a déclaré que les contraintes de la chaîne d'approvisionnement (link) conduiraient à ce que la demande pour ses puces dépasse l'offre pendant plusieurs trimestres au cours de l'exercice 2026

** Nvidia prévoit un chiffre d'affaires de 37,5 milliards de dollars au 4ème trimestre, plus ou moins 2 %, contre 37,09 milliards de dollars prévus - LSEG

** La société a annoncé un bénéfice par action ajusté de 81 cents pour le troisième trimestre, contre 75 cents prévus

** J.P.Morgan augmente les prévisions sur les actions de la société à 170 $ contre 155 $

** La production de puces Blackwell progresse bien et la demande est supérieure à l'offre pendant la majeure partie de CY25 - courtage

** Bernstein relève également son estimation de prix à 175 $, contre 155 $ auparavant

** Les actions des fabricants de puces américains chutent en début de marché jeudi après les résultats de NVDA

** Advanced Micro Devices , Intel , Qualcomm , Micron Technology en baisse de 0,7% à 1,2%

** 57 des 63 courtiers évaluent les actions de Nvidia à "acheter" ou plus, 6 à "conserver"; PT médian 170

** A la dernière clôture, l'action a progressé de 194,6 % depuis le début de l'année