Wall Street Journal - 30 janvier

Les risques pour le marché boursier américain s'accumulent alors que des fissures apparaissent dans le secteur technologique et que la trajectoire des taux d'intérêt est assombrie par des inquiétudes persistantes en matière d'inflation, exacerbées par la possibilité de tarifs douaniers imminents.

Les résultats mitigés des grandes sociétés Microsoft (link) , Tesla (link) et Meta Platforms (link) mercredi ont menacé d'accroître la volatilité à la suite des ruptures survenues plus tôt dans la semaine dans le secteur de l'intelligence artificielle, qui a contribué à propulser le leadership du marché boursier de la technologie.

La Réserve fédérale (link) a également interrompu son cycle de réduction des taux mercredi, une décision que les investisseurs attendaient avec impatience. Les perspectives concernant la date à laquelle la banque centrale américaine pourrait reprendre ses mesures d'assouplissement sont restées incertaines , étant donné que le président Donald Trump (link) promulguera des politiques commerciales et autres qui risquent d'être inflationnistes.

"Tout ce qui se passe en ce moment, des données économiques aux nouvelles des marchés et aux tarifs douaniers, s'ajoute à une incertitude beaucoup plus grande sur tous les marchés", a déclaré Dustin Reid, stratège en chef des titres à revenu fixe chez Mackenzie Investments à Toronto.

"Nous mettons moins de risques sur la table; nous réduisons la taille des positions, car nous ne voulons pas avoir autant de risques que nous en aurions eu autrement

Lors de sa première réunion de 2025, la Fed a maintenu son taux de référence (link) à 4,25 %-4,50 %, après l'avoir réduit d'un point de pourcentage l'année dernière. Le rythme annuel de l'inflation est resté supérieur à l'objectif de 2 % de la banque centrale, et le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré qu'il n'y aurait pas d'urgence à réduire à nouveau les taux jusqu'à ce que les données relatives à l'inflation et à l'emploi le justifient.

rick Rieder, directeur des investissements de BlackRock pour les titres à revenu fixe mondiaux, a déclaré dans un commentaire écrit: "Une pause dans les taux directeurs est susceptible de durer un certain nombre de mois à mesure que d'autres données arrivent".

Les marchés ont gardé intactes les attentes de deux nouvelles baisses de taux d'intérêt cette année. Le S&P 500 a clôturé en baisse de 0,5 %, tandis que le rendement de référence du Trésor à 10 ans a légèrement baissé à 4,53 %.

L'incertitude concernant les politiques de l'administration Trump continue de maintenir les investisseurs sur le qui-vive.

M. Trump a fixé à samedi (link) la date limite pour imposer des droits de douane de 25 % sur les marchandises en provenance du Canada et du Mexique, deux des principaux partenaires commerciaux des États-Unis.

Si ces droits de douane peuvent être un outil de transactions (link), la volonté générale de l'administration de les imposer aux importations étrangères reste un risque qui pourrait relancer l'inflation et assombrir les perspectives de réduction des taux et de l'économie en général

M. Powell a déclaré qu'il était trop tôt pour dire quels seraient les effets de la politique de M. Trump, mais que "nous allons surveiller attentivement" ce qui est mis en place.

"La réalité est que la Fed essaie simplement de répondre aux données et aux politiques de la nouvelle administration au fur et à mesure qu'elles se déroulent", a déclaré Seema Shah, stratège mondial en chef chez Principal Asset Management, dans des commentaires écrits. "Dans des périodes comme celle-ci, où la politique gouvernementale - en particulier la politique tarifaire - est si incertaine, la Fed n'a pas d'avantage en matière de prévision

Au moins 18 corps ont été retrouvés après une collision en plein vol entre un avion de ligne régional et un hélicoptère près de l'aéroport national Reagan Washington, a rapporté mercredi CBS News, citant un responsable de la police.

Un avion de ligne régional d'American Airlines a été impliqué dans une collision en vol (link) dans la nuit de mercredi à jeudi avec un hélicoptère Black Hawk de l'armée américaine près de l'aéroport national de Reagan Washington, ont indiqué des responsables.

Le sénateur Ted Cruz du Texas a déclaré sur les réseaux sociaux que "nous savons qu'il y a des morts", sans toutefois préciser leur nombre.

Voici les dix derniers accidents aériens mortels survenus aux États-Unis, selon les données du Bureau national des transports des États-Unis et du Réseau de sécurité aérienne de la Fondation pour la sécurité aérienne:

2009

Un turbopropulseur de Colgan Air s'est écrasé lors de l'approche de l'atterrissage à Buffalo, dans l'État de New York, tuant les 49 personnes à bord et une personne au sol.

2006

Un avion régional de Comair est sorti de piste au décollage de Lexington (Kentucky) et s'est écrasé, tuant 49 des 50 personnes à bord.

2005

Un turbopropulseur de Chalk's Ocean Airways s'est écrasé après son décollage de Miami (Floride), tuant les 20 personnes à bord.

2004

Un turbopropulseur de Corporate Airlines s'est écrasé lors de l'approche à l'atterrissage à Kirksville (Missouri), tuant 13 des 15 personnes à bord.

2003

Un turbopropulseur de US Airways Express s'est écrasé après son décollage de Charlotte, en Caroline du Nord, tuant les 21 personnes à bord.

NOVEMBRE 2001

En novembre, un avion d'American Airlines s'est écrasé après avoir décollé de l'aéroport international John F. Kennedy de New York, tuant les 260 personnes à bord et cinq personnes au sol.

11 SEPTEMBRE 2001

Un avion détourné d'American Airlines, parti de Boston, s'écrase sur le World Trade Center à New York, tuant les 92 personnes à bord. Environ 1 600 personnes meurent également au sol.

Un avion détourné de United Airlines , parti de Boston, s'est également écrasé sur le World Trade Center, tuant les 65 personnes à bord. Environ 900 personnes ont été tuées au sol.

Un avion détourné d'American Airlines, parti de l'aéroport international de Washington-Dulles, s'est écrasé sur le Pentagone, tuant les 64 personnes à bord. Environ 125 personnes sont mortes au sol.

Un avion détourné de la compagnie United Airlines, parti de Newark (New Jersey), s'est écrasé dans un champ en Pennsylvanie, tuant les 44 personnes à bord.

American Airlines a déclaré mercredi en fin de journée avoir eu connaissance d'un incident (link) près de l'aéroport national Reagan.

"Nous sommes informés que le vol American Eagle 5342, opéré par PSA, en provenance de Wichita, Kansas (ICT) et à destination de l'aéroport national Reagan de Washington (DCA) a été impliqué dans un incident. Nous fournirons des informations dès qu'elles seront disponibles", a déclaré American Airlines sur X.

Quelques jours après que l'entreprise chinoise DeepSeek a révélé une percée dans le domaine de l'informatique artificielle bon marché qui a ébranlé l'industrie technologique américaine, les directeurs généraux de Microsoft et de Meta ont défendu des dépenses massives qui, selon eux, étaient essentielles pour rester compétitif dans ce nouveau domaine.

Les progrès rapides de DeepSeek ont suscité des doutes quant à l'avance des États-Unis dans le domaine de l'IA, avec des modèles qui, selon eux, peuvent égaler ou même surpasser les rivaux occidentaux à une fraction du coût, mais les dirigeants américains ont déclaré mercredi que la construction d'énormes réseaux informatiques était nécessaire pour répondre aux besoins croissants des entreprises.

investir "très lourdement" dans les dépenses d'investissement et l'infrastructure sera un avantage stratégique au fil du temps", a déclaré Mark Zuckerberg, directeur général de Meta , lors d'une conférence téléphonique après la publication des résultats.

Satya Nadella, directeur général de Microsoft , a déclaré que les dépenses étaient nécessaires pour surmonter les contraintes de capacité qui ont entravé la capacité du géant technologique à capitaliser sur l'IA.

"Au fur et à mesure que l'IA devient plus efficace et plus accessible, la demande augmentera de manière exponentielle", a-t-il déclaré lors d'une conférence téléphonique avec des analystes.

Microsoft a affecté 80 milliards de dollars à l'IA pour l'exercice fiscal en cours, tandis que Meta s'est engagé à consacrer 65 milliards de dollars à cette technologie.

C'est loin des quelque 6 millions de dollars que DeepSeek a déclaré avoir dépensés pour développer son modèle d'IA. Les dirigeants du secteur technologique américain et les analystes de Wall Street affirment que cette somme correspond au montant dépensé pour la puissance de calcul, et non à l'ensemble des coûts de développement.

Pourtant, certains investisseurs semblent perdre patience face à l'ampleur des dépenses et à l'absence de retombées importantes.

Les actions de Microsoft - largement considéré comme un favori dans la course à l'IA en raison de son lien avec le leader de l'industrie OpenAI - ont baissé de 5 % dans les échanges prolongés après que la société ait déclaré que la croissance (link) de son activité de cloud Azure pour le trimestre en cours serait en deçà des estimations.

"Nous voulons vraiment commencer à voir une feuille de route claire sur ce que le modèle de monétisation ressemble à tout le capital qui a été investi", a déclaré Brian Mulberry, gestionnaire de portefeuille chez Zacks Investment Management, qui détient des actions de Microsoft.

Meta, quant à elle, a envoyé des signaux contradictoires (link) sur la manière dont ses paris sur les outils alimentés par l'IA portaient leurs fruits, avec un quatrième trimestre solide mais des prévisions de ventes peu encourageantes pour la période en cours.

"Avec ces dépenses énormes, ils ont besoin d'ouvrir le robinet en termes de revenus générés, mais je pense que cette semaine a été un appel au réveil pour les États-Unis", a déclaré l'analyste Daniel Newman de Futurum Group.

"Pour l'IA, il y a actuellement trop de dépenses en capital et pas assez de consommation

Certains signes indiquent toutefois que les dirigeants s'efforcent de changer cette situation.

Amy Hood, directrice financière de Microsoft, a déclaré que les dépenses d'investissement de l'entreprise pour le trimestre en cours et le suivant resteraient autour du niveau de 22,6 milliards de dollars observé au deuxième trimestre.

"Au cours de l'exercice 2026, nous prévoyons de continuer à investir en tenant compte des signaux de la demande. Toutefois, le taux de croissance sera inférieur à celui de l'exercice 2025 (qui se termine en juin)", a-t-elle déclaré.

Meta Platforms a déclaré mercredi qu'elle avait accepté de payer environ 25 millions de dollars pour régler un procès intenté par le président Donald Trump au sujet de la suspension de ses comptes par la société après l'attentat du 6 janvier 2021 au Capitole des États-Unis.

En juillet 2021, Donald Trump a intenté une action en justice ((link)) contre Twitter Inc, désormais connu sous le nom de X, Facebook Inc et Google (Alphabet Inc. ), ainsi que leurs directeurs généraux, en alléguant qu'ils avaient illégalement réduit au silence des points de vue conservateurs.

Les comptes Facebook et Instagram de Trump ont été suspendus après que ses partisans ont lancé un assaut sur le Capitole des États-Unis à la suite d'un discours de lui répétant de fausses affirmations selon lesquelles sa défaite électorale était le résultat d'une fraude généralisée.

Sur le montant du règlement, 22 millions de dollars iront à un fonds pour la bibliothèque présidentielle de Trump, et le reste aux frais de justice et aux autres plaignants dans l'affaire.

Meta, la société mère de Facebook, a déposé un avis concernant le règlement auprès d'un tribunal fédéral de San Francisco.

Les discussions sur le procès, qui n'avaient pas beaucoup avancé depuis l'automne 2023, ont repris après que Mark Zuckerberg, directeur général de Meta, s'est rendu en novembre au club Mar-a-Lago, en Floride, pour dîner avec M. Trump, selon le Wall Street Journal, qui a été le premier à rapporter l'information.

Le géant des médias sociaux dirigé par Mark Zuckerberg a tenté de rétablir ses relations avec un dirigeant qui s'est insurgé contre ses politiques en matière de contenu politique et a menacé son directeur général d'emprisonnement.

En décembre, Meta a annoncé une contribution d'un million de dollars au fonds d'inauguration de M. Trump, s'écartant ainsi de ses pratiques antérieures.

En janvier, Meta a mis fin à (link) ses programmes de diversité, d'équité et d'inclusion (DEI), ainsi qu'à (link) son programme de vérification des faits aux États-Unis et a réduit les restrictions imposées aux discussions sur des sujets controversés tels que l'immigration et l'identité sexuelle.

Elle a nommé (link) Joel Kaplan, éminent républicain, au poste de responsable des affaires internationales et a élu (link) Dana White, directeur général de l'Ultimate Fighting Championship (UFC) et ami proche de M. Trump, à son conseil d'administration.