Yellen qualifie d'inexcusable le retard des Républicains dans l'approbation de l'aide à l'Ukraine

Alex

Économique

Politique

Conflit Russie-Ukraine

Résumé:

La secrétaire américaine au Trésor, Janet Yellen, a souligné mercredi l'engagement de l'administration Biden à fournir à l'Ukraine l'aide budgétaire et militaire dont elle a besoin, tout en qualifiant d'inexcusable le retard des Républicains dans l'approbation de l'aide.

Yellen a fait ces commentaires après avoir rencontré le Premier ministre ukrainien Denys Shmyhal et le ministre des Finances Serhiy Marchenko. Leur réunion faisait suite à une conférence sur l'Ukraine tenue en marge des réunions de printemps du Fonds monétaire international et de la Banque mondiale.

Elle a ajouté que les responsables ont discuté de leurs priorités communes, notamment le soutien financier mondial à l'Ukraine, les progrès des réformes en Ukraine et l'obligation de la Russie de payer pour les dommages causés par sa guerre d'agression.

"L'aide budgétaire des États-Unis est plus cruciale que jamais, car elle est inextricablement liée au succès de l'Ukraine sur le champ de bataille et à la capacité du gouvernement à fournir des services essentiels à sa population", a déclaré Yellen.

Elle a déclaré que Washington et ses alliés avaient apporté un soutien important à l'Ukraine depuis l'invasion de la Russie en février 2022, avec des contrôles et des garanties étendus en place pour garantir que l'argent parvenait aux bonnes personnes et était utilisé de manière appropriée.

Yellen a salué le Sénat américain pour avoir adopté un financement supplémentaire pour l'Ukraine sur une base bipartite et a déclaré que l'incapacité des républicains à la Chambre des représentants américaine à agir si longtemps "a été inexcusable et préjudiciable à notre sécurité nationale".

"Chaque instant de retard des Républicains de la Chambre renforce (le président russe Vladimir) Poutine et enhardit les adversaires de l'Amérique à travers le monde qui surveillent de près si... les Etats-Unis maintiennent leur détermination à soutenir une Ukraine démocratique tout en repoussant un régime autocratique. Russie", a-t-elle ajouté.

Shmyhal a souligné l'urgence de l'aide américaine dans ses remarques après la réunion, affirmant que la Russie était déterminée à saper l'économie ukrainienne en attaquant les infrastructures, notamment son réseau électrique, ses ports, ses fermes et ses usines.

"Il existe un risque de destruction encore plus grande. Si la Russie détruit l'économie ukrainienne, cela paralysera l'État ukrainien au point qu'il ne pourra plus se défendre sur le champ de bataille", a déclaré Shmyhal.

Il a déclaré que l'Ukraine était prête à travailler avec toutes les parties, y compris la Banque mondiale, pour garantir la transparence de l'aide américaine et qu'elle visait une « tolérance zéro » à l'égard de tout abus potentiel.

Yellen a félicité les responsables ukrainiens pour avoir maintenu la stabilité économique et mis en œuvre des réformes ambitieuses dans ce qu'elle a qualifié de circonstances incroyablement difficiles.

Elle a déclaré que Washington et ses alliés devaient rester vigilants pour garantir que la Russie ne soit pas en mesure d'acquérir les biens et les ressources dont elle a besoin pour poursuivre sa guerre, et a déclaré que la coalition continuerait d'augmenter les coûts pour la Russie par le biais de sanctions, tout en s'efforçant de réprimer les réseaux d'évasion. autour du monde.

Shmyhal a déclaré que les États-Unis et leurs alliés devaient renforcer les sanctions visant à réduire la capacité de la Russie à faire la guerre, ajoutant : « en particulier, il est nécessaire de bloquer complètement la fourniture de technologies occidentales au complexe militaro-industriel russe ».

Il a également appelé à des sanctions contre l'ensemble du secteur bancaire russe et du secteur nucléaire russe.

Shmyhal a déclaré qu'il s'attendait également à ce que le Congrès américain adopte le « Repo Act », qui accorderait à l'administration Biden le pouvoir de confisquer les avoirs russes gelés pour soutenir l'Ukraine.

Source：Reuters

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Indice Hang Seng, indice Nikkei, ASX 200 : statistiques australiennes, BoJ et Fed

Samantha Luan

Économique

Actions

Marchés boursiers américains : membres du FOMC et rendements

Mercredi, les résultats des entreprises, les inquiétudes concernant le Moyen-Orient et les attentes d'un resserrement des taux de la Fed ont eu un impact sur le sentiment du risque. Les valeurs technologiques ont été les plus touchées par le repli.

Mercredi, le Dow Jones a baissé de 0,12 %. L'indice composé Nasdaq et le SP 500 ont enregistré des pertes respectives de 1,15 % et 0,58 %.

Calendrier économique asiatique : données sur le marché du travail australien et la BoJ

Jeudi, les données du marché du travail australien pourraient influencer la trajectoire des taux de la RBA. Les économistes prévoient que l'emploi australien augmentera de 7,2k en mars après avoir bondi de 116,5k en février. De plus, les économistes prévoient que le taux de chômage australien passera de 3,7 % à 3,9 %.

Une détérioration des conditions du marché du travail pourrait avoir un impact sur la croissance des salaires et réduire le revenu disponible. Les tendances à la baisse du revenu disponible pourraient freiner les dépenses et freiner l’inflation induite par la demande. La RBA pourrait entamer des discussions sur des réductions de taux d’intérêt si les perspectives de dépenses se détériorent.

Au-delà des données du marché du travail australien, le bulletin de la RBA et le commentaire de la Banque du Japon doivent également être pris en compte.

Les chiffres de l'emploi australien pourraient avoir un impact plus important sur l'ASX 200. Cependant, les indications prospectives de la Banque du Japon sur l'évolution des taux d'intérêt de la BoJ pourraient influencer la demande des acheteurs pour les actions d'exportation cotées en yen et au Nikkei. Asahi Noguchi, membre du conseil d'administration de la Banque du Japon, est sur le calendrier pour prendre la parole.

Matières premières : pétrole brut, or et minerai de fer

Mercredi, le brut et l'or WTI (XAU/USD) ont terminé la séance avec des pertes de 3,13 % et 0,92 %, respectivement. Les inquiétudes liées à la demande ont eu un impact sur les prix du pétrole brut, les marchés réagissant également aux chiffres hebdomadaires des stocks américains. Les prises de bénéfices ont probablement contribué aux pertes alors que les investisseurs surveillent les actualités en provenance du Moyen-Orient.

Toutefois, les prix du minerai de fer ont progressé de 2,74% sur le Singapore Futures Exchange.

L'USD/JPY, la zone d'intervention et le Nikkei

L'USD/JPY a chuté de 0,21% pour terminer la séance à 154,382. Les tendances à la baisse de l'USD/JPY pourraient avoir un impact sur la demande des acheteurs pour les actions d'exportation cotées au Nikkei. Les menaces d'intervention restent une autre considération, l'USD/JPY conservant le niveau des 154.

Les marchés à terme

Jeudi, l'ASX 200 était en hausse de 20 points, tandis que le Nikkei était en baisse de 120 points.

ASX200

L'ASX 200 a reculé de 0,09% mercredi. Les valeurs liées à l’or et aux valeurs technologiques ont limité les pertes. L'indice SP ASX All Technology (XTX) a augmenté de 0,09%.

Les actions aurifères Northern Star Resources Ltd. (NST) ont progressé de 0,66 %, tandis qu'Evolution Mining Ltd (EVN) a progressé de 7,49 %.

Les valeurs bancaires et minières ont connu des séances contrastées. (ANZ) et Westpac Banking Corp. (WBC) ont enregistré des gains de 0,04 % et 0,12 %, respectivement. La Commonwealth Bank of Australia (CBA) et la National Australia Bank Ltd. (NAB) ont baissé respectivement de 0,23 % et 0,63 %.

BHP Group Ltd (BHP) et Fortescue Metals Group Ltd. (FMG) ont terminé la séance en baisse de 1,18 % et 0,12 %, respectivement. Rio Tinto Ltd. (RIO) a progressé de 0,02 %.

Toutefois, les valeurs pétrolières ont terminé la séance en territoire négatif. Woodside Energy Group Ltd (WDS) et Santos Ltd (STO) ont enregistré des pertes de 1,17 % et 0,12 %, respectivement.

Indice Hang Seng

Hang Seng Index, Nikkei Index, ASX 200: Aussie Stats, the BoJ, and the Fed_2

Mercredi, l'indice Hang Seng a gagné 0,02%. Les valeurs immobilières et technologiques ont contribué aux gains. L'indice Hang Seng Tech (HSTECH) a augmenté de 0,07 %, tandis que l'indice Hang Seng Mainland Properties (HSMPI) a gagné 0,12 %.

Tencent (0700) et Alibaba (9988) ont chuté respectivement de 0,33% et 0,66%.

Les valeurs bancaires ont toutefois connu une séance mitigée. HSBC (0005) recule de 0,40%. La China Construction Bank (0939) et la Industrial Commercial Bank (1398) ont progressé respectivement de 0,42% et 0,50%.

Le Nikkei 225

Hang Seng Index, Nikkei Index, ASX 200: Aussie Stats, the BoJ, and the Fed_3

Le Nikkei a prolongé ses pertes à partir de mardi, chutant de 1,32 %.

Les actions bancaires ont continué de baisser. Sumitomo Mitsui Financial Group Inc. (8316) et Mitsubishi UFJ Financial Group Inc. (8306) ont baissé de 0,89 % et 1,13 %, respectivement.

Ce fut également une séance négative pour les principales composantes du Nikkei.

Sony Group Corporation (6758) a glissé de 2,09 %. (9433) et Softbank Group Corp. (9948) ont enregistré des pertes de 1,63 % et 1,33 %, respectivement.

(9983) et Tokyo Electron Ltd. (8035) ont terminé la séance en baisse de 0,44 % et 0,98 %, respectivement.

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Source : FX Empire

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Les investisseurs reprennent leur souffle et les complots de change s'épaississent

Samantha Luan

Économique

Au milieu d'une vague de commentaires des dirigeants financiers mondiaux lors des réunions de printemps du Fonds monétaire international et de la Banque mondiale à Washington, et alors que de nombreux marchés ont connu d'énormes mouvements ces dernières semaines, les investisseurs prennent un peu de temps.

Les ventes incessantes d'obligations se sont inversées mercredi et ont poussé les rendements à la baisse, l'or a de nouveau stagné, le pétrole a chuté de 3 %, sa plus forte chute depuis plus de deux mois, et les actions ont vacillé.

Qu’il s’agisse de fatigue (or), de couverture de positions courtes (obligations), d’inquiétudes quant à l’impact de la hausse des coûts d’emprunt sur la croissance et la demande (actions et pétrole), ou simplement de recherche d’un refuge face au déluge de gros titres en provenance de Washington, les investisseurs réduisent le risque.

C'est le contexte de l'ouverture des marchés en Asie jeudi, dont le calendrier comprend l'indice de l'activité industrielle du secteur tertiaire au Japon, le chômage en Australie et à Hong Kong, ainsi qu'un discours d'Asahi Noguchi, membre du conseil d'administration de la Banque du Japon.

Sur le front des actions, la correction qui semble se développer depuis certains trimestres s'est accélérée mercredi, malgré une baisse notable des rendements obligataires et la première perte quotidienne du dollar en sept ans.

L'indice japonais Nikkei 225 est en baisse de 3,6 % cette semaine, en passe de connaître sa plus forte baisse hebdomadaire depuis décembre 2022. Le SP 500 a chuté pour une quatrième journée, est en passe de connaître sa troisième perte hebdomadaire consécutive et est en baisse de 5 % depuis sa création. un record absolu le mois dernier.

L’indice MSCI Asie hors Japon est en baisse depuis le début de l’année. Investors Take Breather, FX Plots Thicken_1

Investors Take Breather, FX Plots Thicken_2

Les taux de change – et par extension la compétitivité commerciale, les restrictions et les tarifs douaniers – restent sous surveillance étroite.

Le président Joe Biden a appelé mercredi à des tarifs douaniers américains nettement plus élevés sur les produits métalliques chinois, des droits allant jusqu'à 25 % sur certains produits en acier et en aluminium, une décision qui risquerait de provoquer la colère de Pékin.

Les dirigeants financiers des Etats-Unis, du Japon et de la Corée du Sud ont, quant à eux, convenu de « se consulter étroitement » sur les marchés des changes lors de leur première réunion trilatérale mercredi, faisant écho aux inquiétudes de Tokyo et de Séoul concernant la récente forte baisse de leurs monnaies.

L'accord conclu lors de leur première réunion trilatérale est intervenu alors que les attentes reculées d'une baisse des taux d'intérêt américains à court terme ont poussé le yen à son plus bas niveau depuis 34 ans, gardant les marchés en alerte sur la possibilité d'une intervention d'achat de yen par les autorités japonaises.

"Nous continuerons à coopérer pour promouvoir une croissance économique durable, la stabilité financière ainsi que des marchés financiers ordonnés et fonctionnant correctement", indique un communiqué commun.

Bien que le Japon ne cherche pas activement à exporter vers la prospérité et que la faiblesse du yen puisse être justifiée par des fondamentaux relatifs de l'économie et des taux d'intérêt, des changements sismiques des termes de l'échange comme celui-ci en Asie ne sont généralement pas sans conséquence.

L’Asie pourrait-elle glisser vers une vague de dépréciation compétitive des devises du « chacun pour soi » ? La déclaration trilatérale américano-japonaise-sud-coréenne montre que les responsables sont parfaitement conscients des risques.

Voici les principaux développements qui pourraient donner une meilleure direction aux marchés jeudi :

- Réunions FMI/Banque mondiale à Washington

- Chômage en Australie (mars)

- Noguchi de la BOJ parle

Source : Reuters

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L’Inde peut-elle devenir une superpuissance économique ?

Samantha Luan

Économique

Dans dans quelques jours seulement, l'Inde débutera la plus grande élection démocratique au monde.

On estime que 960 millions de personnes dans un pays de 1,4 milliard d'habitants ont le droit de voter lors des élections qui débuteront vendredi et prendront plus d'un mois. On s’attend généralement à ce que Narendra Modi remporte un rare troisième mandat consécutif de cinq ans en tant que Premier ministre.

Sous sa direction, l’Inde est en passe de devenir une puissance économique du 21e siècle, offrant une véritable alternative à la Chine aux investisseurs et aux marques grand public en quête de croissance et aux fabricants cherchant à réduire les risques dans leurs chaînes d’approvisionnement.

Alors que les liens entre Pékin et l’Occident se détériorent de plus en plus, l’Inde entretient des relations saines avec la plupart des grandes économies et courtise agressivement les grandes entreprises pour qu’elles installent des usines dans le pays.

Alors, le battage médiatique autour de l’Inde de Modi, qui reste un pays largement pauvre, est-il justifié ?

La qualité des données économiques en Inde peut être peu fiable, ce qui rend difficile l'évaluation de la réalité sur le terrain dans le pays le plus peuplé du monde.

Mais en utilisant des données provenant de sources officielles ou faisant autorité, CNN a créé cinq graphiques pour montrer les performances du pays depuis l'arrivée au pouvoir de Modi en 2014, et pour anticiper les défis que le prochain dirigeant devra relever dans la gestion de la major à la croissance la plus rapide au monde. économie.

Encore très pauvre

L'économie de l'Inde valait 3,7 billions de dollars en 2023, ce qui en fait la cinquième plus grande économie mondiale, après avoir grimpé de quatre places dans le classement au cours de la décennie au pouvoir de Modi.

L'Inde est l'une des économies les plus dynamiques au monde

Le PIB par habitant de l'Inde a augmenté de 55 % entre 2014 et 2023. Le pays est également passé de la neuvième économie mondiale à la cinquième au cours de cette période, et il a également connu la plus forte croissance du PIB par rapport aux autres grandes économies.

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L'économie du géant sud-asiatique est confortablement placée pour croître à un taux annuel d'au moins 6 % dans les années à venir, mais les analystes estiment qu'elle devrait le faire. viser une croissance de 8 % ou plus s’il veut devenir une superpuissance économique.

Une expansion soutenue propulsera l'Inde plus haut dans le classement des plus grandes économies mondiales, certains observateurs prévoyant que le pays deviendra le numéro trois derrière les États-Unis et la Chine d'ici 2027.

Toutefois, l’Inde pourrait faire bien plus pour augmenter son produit intérieur brut (PIB) par personne, une mesure du niveau de vie selon laquelle elle se classe dans un rang modeste. 147 en 2022, selon la Banque mondiale.

Selon Guido Cozzi, professeur de macroéconomie à l’Université de Saint-Gall en Suisse, il y aura « des effets de retombée sur le PIB par habitant » à mesure que l’économie croît. Mais il a averti que « les retombées économiques ne garantissent pas une réduction des inégalités de revenus et que des politiques favorisant une croissance inclusive pourraient s’avérer nécessaires ».

Construire l’Inde moderne

Autant que La Chine l’a fait il y a plus de trente ans, l’Inde entame une transformation massive de ses infrastructures en dépensant des milliards pour la construction de routes, de ports, d’aéroports et de chemins de fer. Pendant ce temps, des investisseurs privés construisent la plus grande centrale d'énergie verte au monde.

Au fédéral de cette année Dans le seul budget, 134 milliards de dollars ont été réservés aux dépenses en capital visant à stimuler l’expansion économique.

Les résultats sont visibles sur le terrain, avec des constructions furieuses en cours à travers le pays. L'Inde a ajouté près de 55 000 kilomètres (environ 35 000 miles) au réseau routier national, soit une augmentation de 60 % de la longueur totale, entre 2014 et 2023. Le développement des infrastructures présente de nombreux avantages pour l'économie, notamment la création d'emplois et l'amélioration de la facilité de faire des affaires. .

Modi dépense des milliards pour connecter l'Inde

Le réseau routier national indien n'a cessé de s'étendre, augmentant de 60 % au cours de la dernière décennie. Can India Become An Economic Superpower? _2

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Ces dernières années, le pays a également construit une série de plates-formes technologiques – connues sous le nom d’infrastructure publique numérique – qui ont transformé des vies et des entreprises.

Par exemple, le programme Aadhaar, lancé en 2009, a pour la première fois fourni à des millions d’Indiens une preuve d’identité. La plus grande base de données biométrique au monde a également aidé le gouvernement à économiser des millions en réduisant la corruption dans les initiatives sociales.

Une autre plateforme, l'Unified Payments Interface (UPI), permet aux utilisateurs d'effectuer des paiements instantanément en scannant un code QR. Elle a été adoptée par des Indiens de tous horizons, des propriétaires de cafés aux mendiants, et a permis à des millions de dollars d’affluer dans l’économie formelle.

En septembre 2023, citant un rapport de la Banque mondiale, Modi a déclaré que grâce à son infrastructure publique numérique, « l’Inde a atteint ses objectifs d’inclusion financière en seulement six ans, ce qui aurait autrement pris au moins 47 longues années ».

Superpuissance boursière

L'enthousiasme suscité par le potentiel de croissance de l'Inde se reflète dans son marché boursier, qui a atteint des niveaux records. La valeur des sociétés cotées sur les bourses indiennes a dépassé les 4 000 milliards de dollars à la fin de l'année dernière.

L'Inde compte deux bourses majeures : la Bourse nationale de l'Inde (NSE) et la BSE, la plus ancienne bourse d'Asie, anciennement connue sous le nom de Bourse de Bombay. Can India Become An Economic Superpower? _3

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Grace à grésillant En janvier, la NSE a dépassé la Bourse de Shenzhen et la Bourse de Hong Kong pour devenir la sixième plus grande bourse du monde, selon les données de la Fédération mondiale des bourses.

Les investisseurs nationaux, tant particuliers qu'institutionnels, ont poussé le marché boursier indien vers des sommets sans précédent.

Selon Macquarie Capital, les investisseurs particuliers détiennent à eux seuls 9 % de la valeur du marché boursier indien, tandis que les investisseurs étrangers en représentent un peu moins de 20 %. Les analystes s’attendent toutefois à une reprise des investissements étrangers au second semestre 2024, une fois les élections passées.

Des usines qui bourdonnent

Le gouvernement Modi tente de manière agressive de capitaliser sur la refonte massive en cours parmi les entreprises en matière de chaînes d’approvisionnement. Les entreprises internationales souhaitent diversifier leurs opérations hors de Chine, où elles ont été confrontées à des obstacles pendant la pandémie et menacées par la montée des tensions entre Pékin et Washington.

La troisième économie d'Asie a lancé un programme d'incitation à la production d'une valeur de 26 milliards de dollars pour inciter les entreprises à créer des usines dans 14 secteurs, allant de l'électronique et de l'automobile aux produits pharmaceutiques et aux dispositifs médicaux.

En conséquence, certaines des plus grandes entreprises mondiales, notamment Foxconn, fournisseur d'Apple (AAPL), étendent considérablement leurs opérations en Inde.

Le milliardaire Elon Musk a déclaré la semaine dernière sur X qu'il avait « hâte » de rencontrer Modi en Inde, sans donner de date. Le patron de Tesla (TSLA) devrait bientôt annoncer un investissement majeur en Inde, le constructeur automobile parcourant le pays à la recherche d'un emplacement approprié pour sa première usine asiatique en dehors de la Chine. Can India Become An Economic Superpower? _4

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Jusqu'à il y a deux ans, Apple commençait généralement à assembler des modèles dans le pays seulement sept à huit mois après le lancement. Cela a changé en septembre 2022, lorsque Apple a commencé à fabriquer de nouveaux appareils iPhone 14 en Inde quelques semaines après leur mise en vente.

Les analystes ont qualifié le changement de stratégie de grande victoire pour Modi, dans la mesure où le développement des liens manufacturiers avec un géant américain comme Apple attirera à son tour d’autres acteurs mondiaux de l’écosystème de la fabrication électronique en Inde.

Selon le cabinet d'études de marché Canalys, jusqu'à 23 % des iPhones seront fabriqués en Inde d'ici fin 2025, contre 6 % en 2022.

Où sont les emplois ?

Pourtant, l’économie indienne, tout comme sa démocratie, est loin d’être parfaite. S’il est réélu, Modi devra relever l’énorme défi de créer des centaines de millions d’emplois pour une population qui reste largement pauvre.

Avec une moyenne d'âge de 29 ans, l'Inde possède l'une des populations les plus jeunes au monde, mais le pays n'est pas encore en mesure de récolter les avantages économiques potentiels de sa population nombreuse et jeune. Can India Become An Economic Superpower? _5

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Selon un rapport publié le mois dernier par l'Organisation internationale du travail, les Indiens instruits âgés de 15 à 29 ans sont plus susceptibles d'être au chômage que ceux qui ne sont pas scolarisés, ce qui reflète "une inadéquation avec leurs aspirations et les emplois disponibles."

Les taux de chômage des jeunes en Inde sont désormais supérieurs aux niveaux mondiaux, ajoute-t-il.

Le taux de chômage des jeunes Indiens titulaires d'un diplôme d'études supérieures était supérieur à 29 %, soit près de neuf fois plus élevé que celui des jeunes Indiens ne sachant ni lire ni écrire, selon le rapport.

"L'économie indienne n'a pas été en mesure de créer suffisamment d'emplois rémunérateurs dans les secteurs non agricoles pour accueillir les nouveaux jeunes instruits sur le marché du travail, ce qui se reflète dans un taux de chômage élevé et croissant", ajoute-t-il.

Source：CNN

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Un autre haut responsable de la Fed met en garde contre des taux d'intérêt plus élevés et plus longs : « Le rétablissement durable d'une inflation à 2 % n'est pas encore réalisé »

Samantha Luan

Économique

Dans un discours, Jefferson a déclaré qu’il s’attend à ce que l’inflation continue de ralentir cette année. Mais il a omis de faire référence à la probabilité de futures baisses de taux, qu'il avait évoquée dans un précédent discours en février. Au lieu de cela, il a déclaré que sa prévision est que l'inflation ralentira même si le taux directeur de la Fed « reste stable à son niveau actuel ».

Si l'inflation élevée s'avère plus persistante que prévu, a ajouté Jefferson, « il sera approprié » de maintenir les taux à leur niveau actuel « plus longtemps » pour aider à ralentir l'inflation jusqu'à l'objectif de 2 % de la Fed. L'inflation de la consommation aux États-Unis, mesurée d'une année sur l'autre, a été récemment annoncée à 3,5 %.

Les remarques de Jefferson semblent ouvrir la porte à la possibilité que la Fed révise à la baisse ses prévisions, publiées lors de sa dernière réunion politique en mars, selon lesquelles elle procéderait cette année à une baisse de trois quarts de point de son taux de référence, qui se situe à environ 5,3%. Le président Jerome Powell devrait s'exprimer plus tard mardi et pourrait commenter le calendrier potentiel de baisse des taux de la Fed.

En février, Jefferson avait déclaré que si l’inflation continuait de ralentir, « il serait probablement approprié » que la Fed réduise ses taux « à un moment donné cette année » – un langage que Powell a également utilisé. Pourtant, cette ligne a été exclue des remarques de Jefferson mardi.

Les responsables de la Fed ont répondu aux récents rapports selon lesquels l'économie reste forte et l'inflation est indésirablement élevée en soulignant qu'ils ne voient pas l'urgence de réduire leur taux de référence dans un avenir proche. Les traders de Wall Street s'attendaient depuis longtemps à ce que la banque centrale abaisse son taux directeur lors de sa réunion de juin, mais ils ne s'attendent plus à une première réduction avant septembre.

Lundi, le gouvernement a annoncé que les ventes au détail avaient bondi le mois dernier, dernier signe qu'une forte croissance de l'emploi et la hausse des cours boursiers et de la valeur des maisons alimentent de solides dépenses des ménages. Des dépenses de consommation vigoureuses peuvent maintenir l’inflation à un niveau élevé, car elles peuvent amener certaines entreprises à facturer plus, sachant que de nombreuses personnes paieront des prix plus élevés.

Dans son discours de mardi, Jefferson a déclaré que la Fed estimait que son indicateur d'inflation préféré, qui sera publié la semaine prochaine, a augmenté en mars à 2,7 % par rapport à l'année précédente, contre 2,5 % en février. Une telle hausse ferait écho à une hausse de l'indice des prix à la consommation, plus largement suivi, qui est passé de 3,2 % à 3,5 % en mars.

« Même si nous avons constaté des progrès considérables dans la réduction de l’inflation, le travail visant à rétablir durablement une inflation à 2 % n’est pas encore terminé », a déclaré Jefferson.

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Source : Fortune

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Biden cherche à augmenter les droits de douane sur l’acier et l’aluminium chinois pour soutenir les entreprises américaines

Alex

Économique

Politique

Le président Joe Biden appelle à des droits de douane plus élevés sur l'acier et l'aluminium chinois, dans le cadre d'une série de mesures visant à renforcer le secteur sidérurgique américain et à séduire ses travailleurs lors des élections de cette année.

Lors d'une visite à Pittsburgh mercredi, Biden proposera de nouveaux droits de douane de 25 % sur certains produits chinois en acier et en aluminium dans le cadre d'un examen en cours, tandis que les États-Unis lanceront également une enquête formelle sur l'industrie de la construction navale chinoise. Biden réitèrera que United States Steel Corp., basée à Pittsburgh, devrait rester une propriété américaine.

Ces mesures ciblent un segment relativement restreint du marché américain, les importations d'acier et d'aluminium chinois totalisant environ 1,7 milliard de dollars en 2023. Mais les responsables américains ont déclaré que ces annonces visaient à éviter une poussée attendue et à protéger le marché américain.

"Le président comprend que nous devons investir dans l'industrie manufacturière américaine, mais nous devons également protéger ces investissements et ces travailleurs contre les exportations injustes liées à la surcapacité industrielle de la Chine", a déclaré aux journalistes Lael Brainard, directrice du Conseil économique national.

Le revers de la médaille survient alors que l’administration poursuit son examen des tarifs douaniers imposés à la Chine par l’ancien président Donald Trump, que Biden a largement maintenus en place.

Biden prévoit de s'adresser à 200 membres du syndicat au siège du Syndicat des Métallos, un voyage chargé de symbolisme alors que le syndicat mène l'opposition à l'acquisition de US Steel par Nippon Steel Corp. pour 14,1 milliards de dollars.

Le mois dernier, le président a intensifié son opposition à l’accord. Biden répétera ces commentaires mercredi, affirmant qu'il est « vital » pour US Steel « de rester une entreprise sidérurgique américaine détenue et exploitée au niveau national », selon un communiqué de la Maison Blanche.

Le chef du Syndicat des Métallurgistes, Dave McCall, s'est opposé aux termes actuels de l'accord de Nippon Steel, bénéficiant du soutien de Biden et d'autres personnalités politiques.

"Je vais lui parler du problème auquel nous sommes confrontés avec Nippon, peut-être lui parler de la pétition sur la construction navale que nous avons lancée, et le remercier pour le projet de loi sur les infrastructures et l'IRA, alors que nous commençons à obtenir une partie de ce financement pour le projet. les entreprises qui en ont besoin et certains de leurs futurs employeurs », a déclaré McCall dans une interview mardi.

Détails de l'action

Biden a appelé mercredi à augmenter les droits de douane de l'article 301 sur un large éventail d'acier et d'aluminium chinois – à savoir que les produits qui ont actuellement des droits de douane de 0 % ou 7,5 % devraient être portés chacun à 25 %. Les taux sur les produits déjà soumis à des droits de 25 % ne changeraient pas.

La décision finale reviendrait à la représentante américaine au Commerce, Katherine Tai, et viendrait après la conclusion de la révision en cours des tarifs douaniers de l'article 301, a déclaré un responsable proche du projet, s'adressant aux journalistes sous couvert d'anonymat. L'administration espère voir les résultats bientôt, a déclaré le responsable.

L’augmentation des droits de douane sur les métaux imposés à la Chine intervient alors que les importations en provenance de ce pays ne sont pas rentables depuis des années pour les acheteurs nationaux. La combinaison des droits de douane actuels au titre de l’article 301, des droits de douane de l’ère Trump au titre de l’article 232 et d’autres droits antidumping et compensateurs existants a effectivement éliminé les importations chinoises d’acier et d’aluminium.

Les importations chinoises d'acier ont atteint près de 3 millions de tonnes en 2014, selon les données du US Census Bureau. Mais le pays n’a importé que 600 000 tonnes d’acier en 2023, pour une valeur de 900 millions de dollars, sur un total de 25,6 millions de tonnes d’acier importé par les États-Unis.

Les importations américaines d'aluminium chinois ont totalisé 200 000 tonnes, d'une valeur de 750 millions de dollars, sur un total de 5,46 millions de tonnes.

Le bureau de Tai lancera également une étude formelle du secteur maritime, logistique et de la construction navale en Chine, une enquête demandée le mois dernier par un groupe de cinq grands syndicats. Biden "estime qu'il est essentiel de comprendre l'ensemble d'interventions particulièrement agressives de la Chine dans ces secteurs", a déclaré la Maison Blanche dans le communiqué.

Biden demandera également à son équipe de travailler avec le Mexique pour freiner les efforts visant à acheminer l’acier chinois vers les États-Unis via le pays. Un responsable proche du dossier a hésité lorsqu'on lui a demandé si les droits de douane mexicains avaient été exclus, affirmant que l'administration souhaitait plutôt travailler avec le Mexique et parvenir à une résolution commune.

Mercredi est le deuxième jour de la tournée de trois jours de Biden en Pennsylvanie, un État électoral crucial qui abrite US Steel et le United Steelworkers. C'est aussi l'État de naissance de Biden – il a visité mardi sa maison d'enfance à Scranton après un discours critiquant la politique fiscale de Trump comme bénéficiant uniquement aux riches.

Le Syndicat des Métallos a soutenu Biden, même si Trump bénéficie également du soutien de la base du syndicat.

« J'apprécie qu'il vienne parler à nos membres. Il s'agit d'emplois sûrs. L’application des lois commerciales est importante, mais pour qu’elles le soient, il faut une véritable politique industrielle qui y soit adaptée », a déclaré McCall. "Il ne s'agit pas seulement d'acier, mais aussi de pneus et de caoutchouc, de problèmes de chaîne d'approvisionnement, de papier et de toutes les autres infrastructures critiques que nous représentons dans les autres industries."

Source : Bloomberg

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L’inflation se refroidit-elle ?

Damon

Banque centrale

Économique

2022 n’a pas été une année prospère pour la plupart des économies du monde. Ce fut une année marquée par l’inflation la plus sévère depuis des décennies, touchant tout le monde, en particulier dans les pays développés comme les États-Unis et l’Union européenne, où les taux d’inflation ont approché les 10 % en 2022.

Cependant, à l’horizon 2024, le Fonds monétaire international (FMI) a indiqué dans son dernier rapport sur les Perspectives de l’économie mondiale que l’inflation devrait diminuer à 5,8 % en 2024 et continuer à baisser à 4,4 % en 2025. Les rapports actuels sur l’inflation de divers pays montrent une ralentissement important par rapport aux niveaux de pointe. Alors, comment l’inflation évoluera-t-elle à l’avenir ?

Comment l’inflation a reculé

Comme le montre la figure, nous pouvons globalement classer les pays dans les régions suivantes : Amérique du Nord, y compris les États-Unis et le Canada ; l'Europe, comprenant la zone euro, le Royaume-Uni, l'Allemagne, la France et l'Italie ; suivis par la Russie, l’Australie, l’Inde et le Japon regroupés indépendamment.

Les États-Unis et le Canada ont atteint leurs sommets d’inflation en juin 2022, les États-Unis enregistrant 9,1 % et le Canada 8,1 %. Une comparaison de l'inflation de ce mois-ci montre qu'aux États-Unis, l'inflation a principalement augmenté dans les matières premières énergétiques (en hausse de 60,6 % sur un an) et les services énergétiques (en hausse de 19,4 % sur un an), suivis par l'alimentation (en hausse de 10,4 % sur un an). -sur un an) et les véhicules neufs (+11,4% sur un an). La situation de l'inflation au Canada était largement similaire.

La plupart des pays européens ont atteint leur pic d'inflation vers octobre 2022, le Royaume-Uni atteignant 11,1 %, l'Italie 11,84 % et l'Allemagne 8,8 %. De plus, la France a culminé en février 2023, enregistrant 6,6 %.

Le Japon a atteint son pic d'inflation de 4,3 % en janvier 2023, l'Australie a atteint un pic de 8,4 % en décembre 2022 et l'Inde a atteint son pic de 7,79 % en avril 2022. Enfin, la Russie a atteint un pic de 17,8 % en février 2022.

La principale cause de l’inflation élevée dans de nombreux pays provient de l’escalade de la guerre russo-ukrainienne à partir de 2022, qui a entraîné des perturbations de la chaîne d’approvisionnement mondiale (la Russie et l’Ukraine étant d’importants producteurs de matières premières). Avec la hausse des prix du pétrole brut et des produits alimentaires, l’inflation a encore augmenté.

En outre, la pénurie actuelle de puces en 2022 a continué d’avoir un impact sur l’inflation mondiale des prix automobiles. Sur le marché mondial, une multitude de géants multinationaux de l’automobile, dont Toyota, Honda et Ford, ont été témoins d’une contraction de leurs capacités de production, conduisant à une situation où les voitures nouvellement fabriquées manquaient des puces électroniques essentielles lors de leur assemblage en usine. Cela a entraîné une période de sous-offre dans le secteur automobile, ajoutant des pressions à la hausse sur l’inflation.

En 2023, les politiques de resserrement monétaire mises en œuvre par divers pays, notamment en augmentant les taux d’intérêt et en réduisant la liquidité du marché, ont limité les pressions inflationnistes. Cette mesure a dans une certaine mesure ralenti la masse monétaire, freinant ainsi l’inflation.

La reprise des perturbations de la chaîne d'approvisionnement et la baisse des prix des matières premières ont effectivement atténué les déséquilibres entre l'offre et la demande, réduisant ainsi la pression à la hausse sur les prix des matières premières. En outre, la baisse des prix de l’énergie, notamment du pétrole et du gaz naturel, a également contribué à la baisse de l’inflation mondiale.

Enfin, le ralentissement des attentes de croissance économique des principales économies a entraîné un ralentissement de la croissance du côté de la demande, ce qui a encore fait baisser les prix des biens et des services.

L’état actuel de l’inflation

Les progrès mondiaux dans la lutte contre l’inflation au cours de l’année écoulée sont évidents, mais la dynamique semble s’être arrêtée au cours des premiers mois de cette année.

En particulier, l’inflation persiste obstinément aux États-Unis et au Canada. En mars, l'IPC américain a augmenté de 3,5% sur un an, dépassant les attentes du marché de 3,4% et la valeur précédente de 3,2%. L'IPC de base a augmenté de 3,8 % sur un an, dépassant également les attentes du marché de 3,7 %. Pendant ce temps, l'IPC du Canada a augmenté de 2,8 % sur un an en février, légèrement inférieur à la valeur précédente de 2,9 %.

L’entêtement récent en matière d’inflation est principalement dû à la hausse des prix de l’essence, tandis que les prix des produits alimentaires et les loyers des logements contribuent également aux pressions inflationnistes à la hausse.

Par rapport à l’Amérique du Nord, la zone euro a connu une décélération de l’inflation légèrement plus rapide. Selon des données récentes publiées par Eurostat, l'IPC de la zone euro a augmenté de 2,4 % sur un an en mars, soit moins que les 2,5 % attendus et la valeur précédente de 2,6 %. Le taux de croissance des produits alimentaires et du tabac a ralenti à 2,7% (contre 3,9% auparavant), suivi par les produits industriels non énergétiques, qui ont connu un taux de croissance d'une année sur l'autre de 1,1% (contre 1,6%). Les prix de l'énergie ont toutefois légèrement rebondi par rapport à la valeur précédente de -3,7% à -1,8%.

Si l’on examine les différents pays de la zone euro, les tendances de l’inflation ont divergé. L'Allemagne et la France ont connu une légère baisse des taux d'inflation, la première enregistrant 2,2 % et la seconde 2,3 %. L'inflation italienne a légèrement rebondi, passant de 0,8 % en février à 1,3 % en mars. Dans l’ensemble, l’inflation reste orientée à la baisse.

En outre, le Royaume-Uni a enregistré un IPC de 3,4 % sur un an en février, le niveau le plus bas depuis septembre 2021, inférieur aux attentes du marché de 3,5 % et à la valeur précédente de 4 %. Selon l'Office britannique des statistiques nationales, la baisse des prix des produits alimentaires a contribué à faire baisser l'inflation, mais les prix de l'essence et de l'immobilier ont exercé une pression à la hausse sur l'inflation.

Philip Lane, économiste en chef de la Banque centrale européenne, a déclaré qu'il est peu probable que la tendance à la baisse de l'IPC de la zone euro se fasse en douceur. En raison des effets de base dans le secteur de l’énergie, l’inflation globale devrait fluctuer autour du niveau actuel à court terme.

L'Australie a connu une augmentation de l'inflation de 3,4 % sur un an en février, inchangée par rapport à la valeur précédente. Les prix des logements sont restés à 4,6 %, mais au sein de cette catégorie, les loyers des logements ont augmenté de 7,6 %, reflétant une forte demande et un manque d'offre sur le marché locatif. Les prix des produits alimentaires et des boissons non alcoolisées ont enregistré une augmentation d'une année sur l'autre de 3,6%, inférieure à la valeur précédente de 4,4%. Les prix du tabac et de l'alcool ont également diminué, enregistrant 6,1%, soit une baisse par rapport à la valeur précédente de 6,7%.

Au Japon, l'IPC a augmenté de 2,8 % sur un an en février, un rebond significatif par rapport à la valeur précédente de 2,2 % et la première accélération en quatre mois. La tendance inflationniste globale s’explique principalement par la diminution de la contraction des prix de l’énergie due à la réduction des subventions gouvernementales sur les coûts de l’énergie. En outre, l'IPC de base a augmenté de 2,8 % sur un an, dépassant largement la valeur précédente de 2 %. Cette augmentation est principalement attribuée à la hausse des prix des produits alimentaires et des biens durables, ainsi qu'à une augmentation des prix de l'hébergement reflétant une demande accrue de tourisme.

Kazuo Ueda, gouverneur de la Banque du Japon, a déclaré dans un récent discours qu'il était confiant dans la réalisation de l'objectif d'inflation et que la Banque du Japon maintiendrait temporairement une politique monétaire accommodante.

La Russie a enregistré une inflation de 7,7% en mars, inchangée par rapport à la valeur précédente. En février, l'inflation en Inde est également restée presque inchangée, enregistrant 5,09%, contre 5,1% précédemment.

Rétrospectivement, il ressort clairement de l’analyse ci-dessus que les termes inflation « énergie » et « logement » apparaissent fréquemment dans les situations d’inflation de divers pays, ce qui indique que ces deux facteurs sont les forces motrices de l’inflation actuelle dans les principales économies mondiales.

Cheminement évolutif ultérieur de l’inflation

Pour envisager l’évolution ultérieure de l’inflation, il est crucial de comprendre les facteurs déterminants de l’inflation de l’énergie et de l’immobilier.

En mars, le prix au comptant moyen du pétrole brut Brent était de 85 dollars le baril, en hausse de 2 dollars le baril par rapport à février, marquant le troisième mois consécutif de hausse.

L’un des facteurs contribuant à cette hausse des prix est l’escalade des risques géopolitiques. Le conflit en mer Rouge a gravement perturbé le transport maritime international, obligeant certains navires à emprunter des itinéraires plus longs pour échapper au danger, augmentant ainsi les coûts et faisant grimper les prix. Il convient de noter que les récentes tensions géopolitiques au Moyen-Orient semblent s'intensifier, ce qui pourrait également avoir des répercussions sur les prix de l'énergie, exacerbant ainsi l'inflation.

De plus, les réductions de production des pays de l'OPEP+ se poursuivent. L'Arabie saoudite, qui possède la plus grande capacité de production excédentaire, a prolongé son plan visant à réduire sa production quotidienne d'un million de barils jusqu'en juin 2024, maintenant les niveaux de production à 9,5 millions de barils par jour et mettant fin à ses projets d'augmentation de sa capacité de production pétrolière.

Outre les facteurs ci-dessus, la baisse des stocks américains de pétrole brut est également un facteur contributif. Le rapport de l'American Petroleum Institute (API) a montré une diminution de 2,29 millions de barils des stocks américains de pétrole brut la semaine dernière, tandis que les stocks d'essence et de distillats (comme le diesel et le mazout) ont également diminué. De plus, le temps extrêmement froid qu'ont connu les États-Unis au début de cette année et les récentes restrictions à l'exportation imposées par le Mexique ont partiellement interrompu l'approvisionnement en pétrole brut, faisant encore grimper les prix du pétrole.

Cependant, à mesure que l’accord de réduction de la production de l’OPEP+ expirera et que les facteurs saisonniers affectant les États-Unis s’atténueront, l’offre de pétrole brut devrait se rétablir, ce qui pourrait conduire à une stabilisation de l’inflation. Le principal facteur incontrôlable reste actuellement les risques de conflits géopolitiques, en particulier les récents conflits au Moyen-Orient. Si ces conflits continuent de s’intensifier, ils pourraient exacerber l’inflation, tandis qu’une désescalade pourrait faire baisser l’inflation.

En ce qui concerne l’inflation du logement, la forte hausse de la demande structurelle de logements après la pandémie a considérablement augmenté l’inflation des loyers. Actuellement, la forte demande de logements dans les principales économies du monde continue de propulser la hausse des loyers. Même si les politiques monétaires restrictives ont limité l’inflation des loyers, il semble que celle-ci ne connaîtra pas le déclin rapide envisagé par les responsables de la banque centrale dans les mois à venir, compte tenu de l’absence d’amélioration approfondie des conditions de l’offre de logements du côté de l’offre.

Dans des conditions de taux d'intérêt restrictives, le prix médian de l'immobilier aux États-Unis est désormais passé à 418 000 dollars. Derrière la flambée des prix de l’immobilier se cache le fait que tous les coûts, depuis les terrains et les travailleurs du bâtiment jusqu’aux matériaux de construction et aux meubles, sont en hausse. En d’autres termes, la hausse des prix de l’immobilier est essentiellement tirée par l’augmentation de ses coûts sous-jacents.

De plus, les taux d’intérêt élevés actuels dissuadent les vendeurs potentiels de vendre leur maison et de renoncer aux faibles taux hypothécaires qu’ils ont obtenus dans le passé, ce qui aggrave la pénurie de logements et fait grimper les prix. La crise de l’accessibilité financière est également un facteur majeur contribuant à la hausse actuelle des prix de l’immobilier, car les acheteurs potentiels ne sont pas disposés à acheter des propriétés aux taux d’intérêt actuellement élevés.

À l’avenir, une baisse des taux d’intérêt pourrait stimuler la demande de logements, mais les stocks pourraient encore être limités. L’impact de l’augmentation de la demande sur les prix de l’immobilier pourrait encore s’aggraver en raison d’une inflation exacerbée. En d’autres termes, dans le contexte actuel de taux d’intérêt élevés, l’inflation immobilière ne peut être maîtrisée. Si les grandes économies baissent leurs taux d’intérêt sans freiner l’inflation, cela augmentera considérablement l’inflation des prix de l’immobilier.

Actuellement, divers pays sont à la croisée des chemins vers des baisses de taux d’intérêt. La Banque du Japon a mis fin à sa politique de taux d'intérêt négatifs le 19 mars et la Banque nationale suisse a abaissé son taux directeur de 25 points de base le 21 mars. François Villeroy de Galhau, gouverneur de la Banque de France, a récemment déclaré : « Nous (la (BCE) devrait, sauf chocs ou surprises majeurs, décider d'une première baisse des taux lors de notre prochaine réunion du 6 juin."

Les réductions des taux d’intérêt sont susceptibles d’engendrer une série de risques inflationnistes, tels qu’une inflation tirée par la demande et une inflation poussée par les coûts. Une inflation tirée par la demande peut se produire lorsque l'économie est au plein emploi, des baisses de taux d'intérêt peuvent conduire à une surchauffe de la demande totale, faisant ainsi monter les niveaux de prix. Une inflation poussée par les coûts peut survenir à mesure que les baisses de taux d’intérêt augmentent la liquidité, entraînant une augmentation des prix des actifs, ce qui peut indirectement faire monter les niveaux de prix via les canaux de coûts. En outre, les anticipations d’inflation et l’inflation importée constituent également des risques pour l’inflation mondiale future.

Enfin, l’inflation du secteur des services est également cruciale pour l’évolution future de l’inflation. Dans de nombreux domaines du secteur des services, les salaires constituent une part importante des coûts des entreprises. Lorsque les coûts de main-d’œuvre augmentent, les entreprises peuvent les répercuter sur les consommateurs en augmentant les prix des services, stimulant ainsi l’inflation du secteur des services.

Actuellement, la croissance des salaires dans les pays développés, notamment en Europe et aux États-Unis, a ralenti mais reste à des niveaux élevés. Selon le dernier rapport d'analyse du site Web américain sur l'emploi INDEED, le taux de croissance annuel des salaires aux États-Unis a ralenti à 3,1 % en mars, restant stable par rapport au niveau moyen d'avant la pandémie de 2019 et bien en dessous du récent pic de janvier 2022. la croissance a ralenti par rapport à il y a un an dans presque tous les secteurs, avec seulement la moitié (47 %) des secteurs signalant que les salaires sont toujours supérieurs aux niveaux de 2019.

De même, dans la région européenne, la situation reflète celle des États-Unis. "Les pressions salariales s'atténuent progressivement mais restent élevées", a fait remarquer Philip Lane. À l’avenir, l’inflation du secteur des services devrait diminuer à court terme, mais elle devrait rester relativement élevée pendant la majeure partie de cette année.

En résumé, en ce qui concerne la situation actuelle de l'inflation globale, la tendance générale continue d'être à la baisse, à l'exception de l'inflation dans les secteurs de l'énergie et du logement. La seule chose que l’on puisse affirmer avec certitude est que l’inflation ne repartira pas à la hausse à ce stade. L’inflation immobilière devrait rester un catalyseur important de l’inflation au cours de la période à venir. Le potentiel d’une nouvelle baisse de l’inflation dépendra largement de la dynamique de l’offre et de la demande de pétrole brut et de la tendance de la situation géopolitique actuelle à s’équilibrer ou à s’atténuer. Si les prix de l’énergie baissent, l’inflation globale continuera de baisser même si l’inflation immobilière reste tenace.

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