Actualités financières du 17 décembre

Les valeurs technologiques américaines augmentent à nouveau – Le Nasdaq en hausse de 1,24 %

Le Bitcoin grimpe encore en flèche et dépasse les 105 000 dollars

Plus de données aujourd'hui avant l'attention des banques centrales

Sources : Yahoo Finance

KUALA LUMPUR (17 décembre) : Fitch Ratings a confirmé la note de défaut de l'émetteur en devises étrangères à long terme (IDR) de la Malaisie à BBB+ avec une perspective stable, selon un communiqué publié lundi.

« Les notes de la Malaisie sont soutenues par une croissance à moyen terme forte et généralisée, tirée par des investissements nationaux et étrangers robustes et par des excédents courants persistants avec une base d'exportation diversifiée.

« Ces atouts sont contrebalancés par une dette publique élevée, une base de recettes faible par rapport aux dépenses courantes et une liquidité externe plus faible par rapport à ses pairs », a-t-il déclaré.

Fitch Rating s'attend à ce que l'économie malaisienne progresse de 5,2 % en 2024, puis ralentisse à 4,5 % en 2025 et à 4,3 % en 2026.

L'agence de notation a déclaré que les conditions stables du marché du travail et une augmentation des revenus grâce aux augmentations de salaire des fonctionnaires en décembre 2024 et janvier 2026 devraient soutenir les dépenses des ménages.

Ceci, associé à une croissance, est également soutenu par les investissements des entreprises liées au gouvernement et les investissements étrangers liés à la diversification de la chaîne d’approvisionnement.

« Cependant, même si les performances des exportations malaisiennes ont bénéficié de la hausse du cycle technologique mondial en 2024, nous prévoyons que la dynamique ralentira en 2025 en raison d'une demande extérieure plus faible. Les perspectives de croissance sont également confrontées à des risques de baisse liés à une escalade des tensions géopolitiques », a-t-il ajouté.

Une plus grande stabilité politique et une réduction du déficit budgétaire

Fitch a noté que l'incertitude politique de la Malaisie s'est atténuée avec une coalition au pouvoir plus stable formée en 2022, soutenue par une majorité parlementaire des deux tiers et une loi anti-hopping empêchant le changement de parti.

Cette administration, a-t-il noté, a adopté la loi sur les finances publiques et la responsabilité fiscale de 2023 (PFFRA) et travaille au renforcement de la gouvernance des entreprises publiques et de la stratégie nationale de lutte contre la corruption 2024-2028.

« Bien qu’une plus grande certitude politique stimule l’investissement, nous pensons que la dynamique de coalition et les intérêts divers des partenaires de coalition semblent toujours entraver une consolidation budgétaire et une réforme fiscale plus rapides », a-t-il ajouté.

Le budget 2025 prévoit que le déficit du gouvernement fédéral se réduira à 3,8 % du produit intérieur brut (PIB), contre 4,3 % estimé en 2024.

« Nous prévoyons que les recettes du gouvernement fédéral par rapport au PIB resteront stables en 2025, par rapport à notre estimation de 16,5 % pour 2024. »

De nouvelles mesures budgétaires, notamment une taxe sur les revenus de dividendes individuels et une taxe sur les ventes et les services renforcée, apporteront des recettes supplémentaires limitées.

Toutefois, a-t-il déclaré, cela sera en partie compensé par une baisse des revenus liés au pétrole (18 % des revenus totaux prévus pour 2025), étant donné l'hypothèse de Fitch selon laquelle le prix du pétrole Brent sera en moyenne de 70 $ US/baril, contre notre estimation de 80 $ US/baril en 2024.

Parallèlement, Fitch a également noté que la compagnie pétrolière nationale, Petroliam Nasional Bhd (Petronas) (BBB+/stable), négocie avec la société d'État Petroleum Sarawak Bhd pour le contrôle de l'activité de distribution de gaz naturel dans l'État de Sarawak.

« Les accords définitifs sont en attente et pourraient affecter la rentabilité de Petronas et sa capacité à contribuer aux recettes du gouvernement fédéral, notamment en versant des dividendes, ce qui ajoutera environ 1,5 % du PIB en 2025. »

Dans le même temps, le gouvernement souhaite étendre la rationalisation des subventions au pétrole à 95 RON, à l'éducation et aux soins de santé, après avoir réalisé des économies grâce à la réduction des subventions à l'électricité et au ciblage des subventions au diesel.

« Cela réduira les dépenses en subventions, mais une grande partie des économies sera consacrée à des dépenses supplémentaires, notamment une aide sociale accrue pour les groupes à faible revenu », a-t-il ajouté.

Le gouvernement entreprend également une révision des rémunérations de la fonction publique, avec notamment des augmentations de salaire en décembre 2024 et janvier 2026.

« Nous prévoyons que le déficit du gouvernement fédéral diminuera à 3,5 % du PIB en 2026, grâce à la poursuite de la rationalisation des subventions et à des augmentations modestes des impôts. Le gouvernement vise à réduire le déficit à moins de 3 % à moyen terme, comme le prévoit la PFFRA. Nous considérons qu'il s'agit d'une voie crédible et progressive de consolidation budgétaire. »

Source : Theedgemarkets

La roupie indienne (INR) se consolide dans une fourchette de négociation étroite mardi après avoir atteint un nouveau plus bas à la clôture lors de la séance précédente. La hausse des rendements des obligations du Trésor américain et la faiblesse du yuan chinois exercent une certaine pression vendeuse sur la monnaie locale. En outre, l'élargissement du déficit commercial de l'Inde en novembre pèse encore davantage sur la roupie indienne. Toute dépréciation significative de la roupie indienne pourrait être limitée car la Banque de réserve de l'Inde (RBI) vendra probablement le dollar par l'intermédiaire des banques publiques pour éviter une volatilité excessive. Les ventes au détail américaines de novembre sont attendues plus tard mardi. Tous les yeux seront tournés vers la décision de la Réserve fédérale américaine (Fed) sur les taux d'intérêt mercredi pour de nouveaux catalyseurs. En outre, la conférence de presse du président de la Fed, Jerome Powell, et les projections économiques mises à jour seront surveillées de près.

La roupie indienne reste stable grâce aux indices mondiaux

L'inflation indienne a atteint son plus bas niveau en trois mois en novembre, à 1,89 %, contre 2,36 % en octobre, a annoncé lundi le ministère du Commerce et de l'Industrie. Ce chiffre est inférieur aux attentes, qui tablaient sur une hausse de 2,2 %.

L'estimation préliminaire publiée par HSBC a montré lundi que l'indice des directeurs d'achat (PMI) du secteur manufacturier indien est passé à 57,4 en décembre contre 56,5 auparavant.

L'indice PMI des services indiens a grimpé à 60,8 en décembre, contre 58,4 en novembre. L'indice PMI composite a bondi à 60,7 au cours de la même période, contre 58,6 en novembre.

« La légère hausse de l'indice PMI manufacturier global en décembre a été principalement due à la hausse de la production actuelle, des nouvelles commandes et de l'emploi », a déclaré Ines Lam, économiste chez HSBC.

L'indice PMI Global Composite des États-Unis s'est amélioré à 56,6 en décembre, contre 54,9 en décembre. L'indice PMI des services a augmenté à 58,5 en décembre, contre 56,1 en décembre. L'indice PMI manufacturier a reculé à 48,3 contre 49,7 en décembre.

L'USD/INR maintient une dynamique haussière à long terme

La roupie indienne évolue à plat sur la journée. La vision constructive de la paire USD/INR prévaut, le prix se maintenant au-dessus de la moyenne mobile exponentielle (EMA) clé sur 100 jours sur le graphique journalier. De plus, l'indice de force relative (RSI) sur 14 jours est situé au-dessus de la ligne médiane près de 68,35, soutenant les acheteurs à court terme. Le canal de tendance ascendant et le niveau psychologique de 85,00 semblent être un obstacle difficile à franchir pour les haussiers. Une dynamique haussière soutenue pourrait même amener l'USD/INR à 85,50. D'autre part, le premier objectif baissier à surveiller est la limite inférieure du canal de tendance de 84,80. Une rupture de ce niveau pourrait exposer 84,22, le plus bas du 25 novembre. Le niveau de support potentiel pour la paire est observé à 84,13, l'EMA de 100 jours.

FAQ sur la roupie indienne

Quels sont les facteurs clés qui déterminent la valeur de la roupie indienne ?

La roupie indienne (INR) est l’une des devises les plus sensibles aux facteurs externes. Le prix du pétrole brut (le pays est très dépendant du pétrole importé), la valeur du dollar américain (la plupart des échanges commerciaux se font en USD) et le niveau des investissements étrangers sont tous des facteurs influents. L’intervention directe de la Banque centrale de l’Inde (RBI) sur les marchés des changes pour maintenir la stabilité du taux de change, ainsi que le niveau des taux d’intérêt fixés par la RBI, sont d’autres facteurs d’influence majeurs sur la roupie.

Quel est l’impact des décisions de la Banque de réserve de l’Inde sur la roupie indienne ?

La Banque centrale de l'Inde (RBI) intervient activement sur les marchés des changes pour maintenir un taux de change stable et faciliter les échanges commerciaux. En outre, la RBI tente de maintenir le taux d'inflation à son objectif de 4 % en ajustant les taux d'intérêt. Des taux d'intérêt plus élevés renforcent généralement la roupie. Cela est dû au rôle du « carry trade » dans lequel les investisseurs empruntent dans des pays où les taux d'intérêt sont plus bas afin de placer leur argent dans des pays offrant des taux d'intérêt relativement plus élevés et de profiter de la différence.

Quels facteurs macroéconomiques influencent la valeur de la roupie indienne ?

Les facteurs macroéconomiques qui influencent la valeur de la roupie comprennent l'inflation, les taux d'intérêt, le taux de croissance économique (PIB), la balance commerciale et les flux d'investissements étrangers. Un taux de croissance plus élevé peut entraîner davantage d'investissements étrangers, ce qui stimule la demande de roupies. Une balance commerciale moins négative finira par conduire à une roupie plus forte. Des taux d'intérêt plus élevés, en particulier les taux réels (taux d'intérêt moins inflation), sont également positifs pour la roupie. Un environnement de risque peut entraîner des flux plus importants d'investissements directs et indirects étrangers (IDE et FII), qui profitent également à la roupie.

Quel est l’impact de l’inflation sur la roupie indienne ?

Une inflation plus élevée, en particulier si elle est comparativement plus élevée que celle des pays comparables de l'Inde, est généralement négative pour la monnaie, car elle reflète une dévaluation due à une offre excédentaire. L'inflation augmente également le coût des exportations, ce qui conduit à vendre davantage de roupies pour acheter des importations étrangères, ce qui est négatif pour la roupie. Dans le même temps, une inflation plus élevée conduit généralement la Banque centrale de l'Inde (RBI) à relever ses taux d'intérêt, ce qui peut être positif pour la roupie, en raison de la demande accrue des investisseurs internationaux. L'effet inverse est vrai pour une inflation plus faible.

Source : FXSTREET

SAO PAULO/BRASILIA (16 décembre) : L'inquiétude des marchés a entraîné la monnaie réelle du Brésil à un plus bas historique lundi, alors que les interventions importantes de la banque centrale n'ont de nouveau pas réussi à apaiser les inquiétudes du marché concernant les dépenses publiques.

Le real a clôturé à 6,09 pour un dollar américain, avec une dépréciation depuis le début de l'année qui a réduit d'un cinquième sa valeur, ce qui en fait l'une des devises les moins performantes parmi les marchés émergents.

Les contrats à terme sur taux d'intérêt ont continué d'augmenter, avec des paris selon lesquels la banque centrale augmentera à nouveau son taux d'emprunt clé en janvier, probablement de 125 points de base (pb), au lieu de 100 pb selon ses récentes prévisions.

Le real a ouvert en forte baisse face au dollar américain, le président Luiz Inacio Lula da Silva ayant renouvelé ses critiques sur ce qu'il considère comme des coûts d'emprunt déraisonnablement élevés. La monnaie a brièvement réduit ses pertes après les interventions de la banque centrale, avant de reprendre sa spirale descendante.

Dans une interview à la grande chaîne de télévision Globo, diffusée dimanche soir, le leader de gauche a qualifié les hausses de taux d'"irresponsables" et a déclaré que son gouvernement "s'en occuperait", faisant allusion à d'éventuels changements de politique à venir.

L'année prochaine, le conseil d'administration de la banque centrale chargé de fixer les taux d'intérêt sera composé en majorité de membres choisis par Lula, comme le président est communément appelé, y compris son choix pour le poste de gouverneur.

La forte baisse de la monnaie brésilienne a été déclenchée le mois dernier par la déception du marché face à un plan de réduction des dépenses publiques très attendu.

Le Congrès doit encore se prononcer sur le projet de loi une semaine avant la pause budgétaire prévue. Malgré cela, le ministre des Finances Fernando Haddad s'est dit optimiste lundi quant à la possibilité d'obtenir l'approbation du projet dans ce délai.

Plus tôt dans la journée, la banque centrale a annoncé une vente aux enchères de dollars au comptant qui a permis de vendre 1,63 milliard de dollars, une opération qu'elle avait déjà déployée vendredi. La banque a également vendu la totalité des 3 milliards de dollars lors d'une vente aux enchères, avec des accords de rachat qu'elle avait annoncés vendredi.

Malgré les efforts pour stimuler le real, le sentiment du marché est resté aigri après la hausse des taux de la banque centrale au début du mois pour porter le taux de référence à 12,25 %, tout en annonçant des mouvements correspondants pour les deux prochaines réunions.

"Le seul problème dans ce pays, c'est que le taux d'intérêt est supérieur à 12%. Il n'y a aucune explication", a déclaré Lula, qui est sorti de l'hôpital dimanche matin, après avoir subi des opérations d'urgence pour soigner et prévenir une hémorragie à la tête.

Lula a affirmé qu'une inflation d'environ 4 % était « totalement contrôlée ».

La décision agressive de la banque centrale ce mois-ci a cité l'accueil négatif du marché au plan budgétaire comme un facteur susceptible d'exercer une pression à la hausse sur les prix, les attentes d'inflation s'éloignant déjà de l'objectif de 3 % de la banque, plus ou moins 1,5 point de pourcentage.

Une enquête hebdomadaire menée par des économistes privés auprès des banques et publiée lundi continue de faire état de prévisions d'inflation plus élevées pour l'année prochaine. Les économistes interrogés prévoient que le taux d'intérêt atteindra un pic de 14,25% en mars.

L'inflation sur 12 mois au Brésil a terminé le mois de novembre à 4,87 %.

Lula a critiqué à plusieurs reprises ce qu'il considère comme des taux d'intérêt excessivement élevés, s'en prenant souvent au gouverneur sortant de la banque centrale, Roberto Campos Neto. Le président a nommé Gabriel Galipolo pour le remplacer.

L'année prochaine, les personnes nommées par Lula détiendront une majorité de 7 à 2 au sein du comité de fixation des taux de la banque, composé de neuf membres, contre une minorité actuelle de 4 à 5.

Téléchargé par Liza Shireen Koshy

Source : Theedgemarkets