Kelompok yang mempelopori peralihan Inggris ke rezim perdagangan yang lebih cepat sedang mempersiapkan kemungkinan bahwa negara tersebut melakukan peralihan sebelum Uni Eropa (UE), sebuah langkah yang dapat menciptakan serangkaian masalah bagi para profesional keuangan di seluruh wilayah.

Inggris akan mengikuti AS menuju siklus penyelesaian satu hari yang dikenal sebagai T+1 pada kuartal terakhir tahun 2027, menurut Andrew Douglas, ketua tim yang ditunjuk pemerintah yang memberi nasihat tentang transisi.

Kelompok tersebut memaparkan visinya tentang bagaimana perusahaan harus mempersiapkan diri dalam sebuah laporan, yang memaparkan dua skenario: Satu di mana Inggris dan Uni Eropa melakukan peralihan pada saat yang sama, dan yang lain di mana Inggris bergerak sendiri. Transisi yang ideal akan mencakup koordinasi antar pasar, kata laporan tersebut.

"Jelas bahwa satu solusi yang sesuai bagi Inggris dan rekan-rekan Eropa kami adalah solusi yang jauh lebih baik daripada kita menempuh jalan yang berbeda," kata Douglas dalam sebuah wawancara. "Keputusan ada di tangan mereka untuk menentukan apakah solusi itu layak."

Kerangka waktu yang diusulkan membuka peluang bagi peralihan terkoordinasi, karena pejabat di Brussels sebelumnya telah mengisyaratkan bahwa perpindahan pada akhir tahun 2027 mungkin terjadi bagi blok tersebut. Laporan tersebut mengatakan bahwa perkembangan terkini di UE menunjukkan "keinginan yang muncul" bagi keduanya untuk menyelaraskan diri, dan lembaga-lembaga dari blok tersebut telah terlibat dalam proses perencanaan Inggris.

Namun tanggal pada tahun 2028 juga telah diusulkan untuk peralihan ke UE, sebuah operasi yang kemungkinan rumit dan mahal karena pasar modalnya yang terfragmentasi.

"Meskipun saya pikir langkah Inggris menuju T+1 dapat dicapai pada tahun 2027, akan cukup ambisius bagi UE untuk menyelaraskan diri pada saat yang sama," kata Kaisha Schnoll, asisten wakil presiden yang menangani penyelesaian perdagangan di STP Investment Services. "Pasar UE jauh lebih kompleks dengan persyaratan pasar, pajak, dan sekuritas tertentu yang diperdagangkan di berbagai bursa."

Kegagalan untuk berkoordinasi dapat menciptakan berbagai macam ketidaksesuaian pendanaan dan proses yang tidak selaras di dua yurisdiksi yang saling terkait erat, yang kemungkinan akan meningkatkan ketegangan perdagangan dan biaya operasional. Karena khawatir akan risiko tersebut, kelompok industri seperti Asosiasi Pasar Keuangan di Eropa telah mendesak keras agar Inggris dan UE mempercepat siklus penyelesaian mereka pada saat yang sama.

Baik Inggris atau Uni Eropa yang melakukannya sendiri sebelum yang lain siap adalah "hal yang tidak ingin kami lihat", kata Jim Goldie, kepala pasar modal, dana yang diperdagangkan di bursa, dan strategi terindeks untuk Eropa, Timur Tengah, dan Afrika di Invesco, sebelum laporan tersebut dirilis. "Hal terpenting adalah melakukannya dengan cara yang harmonis. Saya berharap sebagai sebuah industri, Eropa akan siap bermigrasi pada tahun 2027. Rasanya tiga tahun adalah waktu yang cukup."

Mempercepat penyelesaian kemungkinan melibatkan perubahan proses operasional dan peningkatan teknologi, serta penyesuaian yang memungkinkan pada kepegawaian. Namun, hal itu akan menyelaraskan kembali pasar Eropa dengan pasar terbesar di dunia, setelah AS melakukan lompatan ke T+1 pada bulan Mei bersama Kanada dan Meksiko. Upaya industri yang sangat besar membantu memastikan bahwa transisi tersebut berjalan lancar.

Konsultasi yang diterbitkan awal tahun ini oleh Otoritas Pasar dan Sekuritas Eropa, regulator pasar Uni Eropa, menunjukkan banyak manajer aset, bank, dan kelompok perdagangan di blok tersebut khawatir bahwa langkah untuk menyelesaikan perdagangan berdasarkan T+1 akan terbukti mengganggu.

"Tantangan terbesar bagi Eropa sebagai benua yang berhasil bergerak menuju T+1 adalah perpecahan antara UE, Inggris, dan Swiss," kata Jesús Benito, kepala operasi penyimpanan domestik dan repositori perdagangan di SIX. "Pengatur, pelaku pasar, dan penyedia infrastruktur pasar harus berkolaborasi secara efektif untuk melintasi lingkungan pasar yang terfragmentasi."

Bersamaan dengan laporan yang menekankan pentingnya mengotomatiskan proses sebelum peralihan, kelompok Inggris meluncurkan konsultasi mengenai proposalnya dengan tujuan untuk membuat rekomendasi akhir pada bulan Januari. Publikasi tersebut akan memberikan tanggal implementasi bagi perusahaan, dengan persiapan tertentu yang perlu diselesaikan paling lambat pada akhir tahun 2025.

Jika transisi Inggris dan UE tidak selaras, kelompok tersebut merekomendasikan beberapa instrumen seperti produk yang diperdagangkan di bursa dan Eurobond tetap berada pada siklus penyelesaian yang lebih lambat pada awalnya.

"Jika Uni Eropa dan Swiss memutuskan bahwa kerangka waktu kami sesuai untuk mereka, saya sangat senang kita bekerja sama," kata Douglas. "Eropa akan membuat keputusannya sendiri, tetapi saya tetap optimis bahwa kita akan dapat melakukan sesuatu bersama-sama."

Sumber: Pasar tepi

Port Whine: Jangan Tenggak Kesedihanmu

Meskipun penghentian kerja terkait dengan ancaman pemogokan buruh pelabuhan di sepanjang pelabuhan AS Timur dan Gulf Coast tidak dapat dikesampingkan, perasaan kami adalah bahwa skenario kiamat yang mengarah pada gangguan besar pada rantai pasokan dilebih-lebihkan karena dua alasan.

Yang pertama adalah bahwa kekacauan terkendali telah menjadi norma dalam bisnis pengiriman global selama ekspansi ini, dan manajer pembelian yang cerdas telah menyesuaikan pendekatan mereka dengan memberikan masukan penting beberapa bulan sebelumnya. Yang kedua adalah bahwa Undang-Undang Taft-Hartley memungkinkan Presiden untuk mengamanatkan pekerja untuk kembali ke jabatan mereka selama periode 80 hari sementara negosiasi terus berlanjut. Sulit membayangkan Presiden Biden yang akan lengser tidak menggunakan mandat ini untuk memastikan stabilitas dalam minggu-minggu menjelang pemilihan Presiden AS.

Tommy Dulu Bekerja di Dermaga

Kemungkinan terjadinya pemogokan buruh pelabuhan meningkat di tengah terhentinya negosiasi antara International Longshoremen's Association (ILA) dan United States Maritime Alliance (USMX). Kontrak induk saat ini, yang mencakup 25.000 pekerja di beberapa pelabuhan AS di Pantai Timur dan Gulf Coast, akan berakhir pada tanggal 30 September. Jika kesepakatan tidak tercapai sebelum itu, ILA melaporkan bahwa ribuan pekerja akan melakukan pemogokan mulai tanggal 1 Oktober, yang akan berdampak pada setengah dari sepuluh pelabuhan tersibuk di AS.

Ada 14 distrik pelabuhan utama di sepanjang Pantai Timur dan Teluk Meksiko, yang membentang dari Portland, Maine hingga Miami dan di sekitar Florida hingga pelabuhan-pelabuhan Gulf Coast di New Orleans dan Houston. Selama 12 bulan yang berakhir pada bulan Juli, pelabuhan-pelabuhan ini menerima hampir 40% dari semua impor barang dagangan tingkat pelabuhan AS berdasarkan nilai, dan jenis barang yang diproses beragam (Gambar 1). Pemogokan pekerja yang berkepanjangan dapat mengganggu rantai pasokan dan berdampak buruk pada seluruh sektor transportasi, namun laporan tentang kekurangan dan gangguan besar melebih-lebihkan cakupan gangguan potensial, menurut pandangan kami.

Gangguan dan kekacauan terkendali telah menjadi norma dalam bisnis pengiriman global selama ekspansi saat ini, dan kami melihat alasan untuk percaya bahwa bisnis akan mampu mengatasi badai ini. Kami menulis musim panas ini bahwa perusahaan domestik menarik pesanan lebih awal karena penundaan pengiriman yang berasal dari serangan di Laut Merah, serta kenaikan tarif pada sejumlah barang China yang mulai berlaku pada bulan Agustus. ILA dan USMX telah bernegosiasi sejak akhir Mei, dan tanda-tanda ketidaksepakatan mulai muncul pada akhir Juni dan Juli. Mengingat permintaan impor yang sudah kuat, gangguan ini menambah urgensi, meskipun tidak jelas apakah mereka memiringkan negosiasi ke arah yang menguntungkan buruh. Secara tahun-ke-tahun, impor barang riil naik 6% hingga Juli, sementara ekspor barang riil naik 1% yang lebih sederhana (Gbr. re 2). Kekuatan impor terjadi bersamaan dengan pertumbuhan inventaris yang stabil—total inventaris bisnis naik 2,5% tahun-ke-tahun pada bulan Juli, laju tahunan terkuat sejak Mei 2023. Singkatnya, banyak manajer pembelian sudah melihat ke depan dan memesan sebelum potensi pemogokan pekerja pelabuhan.

Bahasa Indonesia: Mengambil langkah mundur, serikat pekerja memiliki daya tawar yang lebih besar dalam industri pergudangan transportasi (yang mencakup pekerja dermaga) daripada sektor swasta yang lebih luas. Pertimbangkan tahun lalu: 17% karyawan pergudangan transportasi diwakili oleh serikat pekerja, kedua setelah mereka yang berada di industri utilitas. Selain tawar-menawar tentang otomatisasi, komponen utama dari negosiasi yang sedang berlangsung antara ILA dan USMX adalah topik upah yang sudah tidak asing lagi. Pekerja serikat di sektor ini membawa pulang $1.231 per minggu rata-rata. Itu lebih dari gaji mingguan $966 untuk pekerja non-serikat di sektor tersebut. Namun dalam beberapa tahun terakhir, pekerja non-serikat telah melihat pertumbuhan upah tahunan rata-rata yang lebih dari satu poin persentase penuh lebih tinggi. Itu bertambah dari waktu ke waktu; relatif terhadap tingkat sebelum pandemi, pekerja non-serikat membanggakan peningkatan upah rata-rata kumulatif yang mengesankan sebesar 21% dibandingkan dengan hanya peningkatan total 15% untuk pekerja serikat (Gambar 3).

Jika negosiasi gagal sebelum batas waktu kontrak, Pemerintahan Biden dapat memanggil kembali pekerja pelabuhan yang mogok untuk bekerja. Melalui Undang-Undang Taft-Hartley, Presiden dapat memerintahkan pekerja untuk kembali ke posisi mereka dan memberlakukan periode 80 hari agar negosiasi dapat dilanjutkan. Pemerintahan Biden mengatakan tidak mempertimbangkan untuk menggunakan kewenangan undang-undang ini, karena hal itu akan merugikan kepentingan buruh. Para pemimpin buruh bersikeras bahwa penerapan Undang-Undang Taft-Hartley akan berujung pada perlambatan kerja dan penundaan. Tidak diragukan lagi bahwa intervensi langsung dapat dianggap sebagai racun politik, meskipun sulit untuk membayangkan seorang presiden yang akan lengser tidak turun tangan untuk menghindari potensi gangguan dalam minggu-minggu menjelang pemilihan. Pekerja pelabuhan mungkin tidak suka jika presiden terlibat, tetapi pengecer dan produsen yang ingin mendapatkan masukan yang dibutuhkan akan menyukainya. Yang menggarisbawahi hal ini adalah fakta bahwa Pemerintahan Biden telah didorong oleh Federasi Ritel Nasional dan banyak kelompok perdagangan yang mewakili pengecer, produsen, petani, pembuat mobil, dan pengemudi truk untuk memfasilitasi negosiasi dan turun tangan untuk mencegah gangguan.

Meskipun kami menduga skenario terburuk dari gangguan rantai pasokan besar-besaran dibesar-besarkan, pemogokan yang berkepanjangan pada akhirnya dapat menyebabkan kami menjadi lebih berhati-hati tentang prospeknya. Lemari yang terisi penuh dapat membantu Anda melewati badai, tetapi tidak dapat menopang Anda selamanya. Sementara itu, kami menduga beberapa kekhawatiran tentang gangguan rantai pasokan yang akan segera terjadi dibesar-besarkan.

Topik membosankan tentang bagaimana pemberi kerja memberi penghargaan dan mempertahankan karyawan telah menjadi topik utama bagi dua perusahaan yang banyak menjadi berita dalam beberapa minggu terakhir.

Malaysia Airlines, yang beroperasi di industri penerbangan berbiaya tinggi, dibebani dengan hengkangnya teknisi terampil ke operator perawatan, perbaikan, dan perombakan (MRO) yang baru berdiri di Subang. Hengkangnya sekitar 70 teknisi merupakan salah satu dari beberapa alasan maskapai nasional tersebut memangkas jaringannya, sehingga berdampak pada profitabilitasnya tepat ketika maskapai tersebut baru saja bangkit dari keterpurukan.

Singapore Airlines Engineering Company (SIAEC), salah satu dari dua perusahaan MRO yang baru berdiri di Subang, membantah tuduhan bahwa mereka bertanggung jawab atas perekrutan teknisi dari Malaysia Airlines. Mereka menyatakan bahwa perekrutan dilakukan melalui platform daring dan bursa kerja, yang berarti teknisi tersebut telah berpindah pekerjaan atas kemauan mereka sendiri.

Perusahaan lain yang bermasalah dengan karyawannya adalah 99 Speed Mart Retail Holdings Bhd yang baru saja terdaftar di bursa. Pencatatan tersebut mengakibatkan kekayaan pemiliknya melonjak hingga lebih dari RM13 miliar.

99SMart dimiliki 83% oleh Lee Thiam Wah, yang bersama dengan pemegang saham lain dari jaringan supermarket mini tersebut, telah memperoleh RM2,7 miliar dalam bentuk dividen selama tiga tahun terakhir dan penjualan saham mereka selama pencatatan pada 9 September.

Kenaikan Lee ke dalam daftar miliarder Malaysia dinodai oleh unggahan di media sosial tentang pekerja di 99SMart yang menerima upah rendah sementara pemilik dan keluarganya berfoya-foya dengan kekayaan mereka. Unggahan tersebut mengklaim bahwa gaji pokok serendah RM1.800 dan jam kerja panjang karena gerai buka selama 12 jam.

Pemilik 99SMart menanggapi unggahan media sosial tersebut dengan menyatakan bahwa manajer rata-rata memperoleh RM2.387 per bulan dan menawarkan tunjangan seperti kenaikan gaji tahunan dan perawatan medis kepada karyawannya.

Upah minimum adalah RM1.500 per bulan, yang berarti 99SMart memenuhi persyaratan undang-undang ketenagakerjaan.

Namun, yang jelas adalah bahwa imbalan yang diterima pemilik perusahaan karena mendaftarkan perusahaannya sangat kontras dengan situasi karyawannya. Kesenjangan kekayaan di antara mereka menjadi sangat kentara mengingat 99SMart masuk ke liga perusahaan elit dengan kapitalisasi pasar lebih dari RM10 miliar.

Namun kenyataannya, 99SMart bukanlah satu-satunya perusahaan yang memberikan upah rendah di sektor ritel yang sangat kompetitif. Umumnya, kasir dan pekerja lepas di perusahaan ritel seperti supermarket, rumah makan, dan jaringan makanan cepat saji memperoleh upah yang sedikit dan harus bekerja berjam-jam dibandingkan dengan pekerja di sektor lain.

Upah per jam pekerja paruh waktu bahkan lebih buruk dan lebih parahnya lagi, mereka tidak mendapatkan tunjangan apa pun.

Sebagai perbandingan, di negara-negara maju, upah minimum per jam ditetapkan oleh pemerintah dan perusahaan harus memberikan tunjangan kesehatan dan cuti tahunan kepada karyawan paruh waktu mereka juga.

Mengesampingkan kekayaan Lee dan kontras yang mencolok dengan upah karyawannya yang relatif rendah, orang harus memahami bahwa tidak ada seorang pun yang dipaksa bekerja di 99SMart atau perusahaan mana pun yang menawarkan kompensasi buruk kepada pekerjanya.

Malaysia memiliki tingkat mobilitas tenaga kerja yang tinggi, terutama di kalangan pekerja lokal. Pekerja yang pindah kerja untuk mendapatkan gaji yang lebih baik merupakan hal yang umum terjadi dan kini ada lebih banyak pilihan dengan ekonomi baru.

Misalnya, banyak yang terjun ke bisnis ekonomi baru untuk mengantarkan makanan dan paket atau menyediakan layanan ojek online yang pendapatan bersihnya sekitar RM3.000 per bulan.

Tingkat mobilitas tenaga kerja di sektor penerbangan jauh lebih rendah. Namun, para insinyur akan meninggalkan pekerjaan jika ada tawaran yang lebih tinggi dengan prospek karier yang lebih baik.

Dalam kasus Malaysia Airlines, meskipun maskapai menyesuaikan gaji empat kali dalam jangka waktu 18 bulan, mereka masih kehilangan sekitar 70 teknisi.

Salah satu pendiri Grup AirAsia, Tan Sri Tony Fernandes, bergabung dengan kelompok orang yang menuding SIAEC atas kesengsaraan Malaysia Airlines dan meminta perusahaan MRO Singapura tersebut untuk bersikap transparan dalam proses perekrutannya. Fernandes juga memanfaatkan kesempatan itu untuk menegaskan kembali seruannya kepada otoritas Singapura agar mengizinkan pendirian AirAsia Singapura.

Mendirikan AirAsia Singapura adalah masalah yang sama sekali berbeda, dibandingkan dengan SIAEC yang mendirikan pusat MRO di sini. Fernandes telah berupaya mendirikan AirAsia Singapura untuk menangkap lalu lintas internasional yang terbang ke Singapura sejak tahun-tahun awal berdirinya maskapai berbiaya rendah tersebut. Namun, ia belum berhasil.

Kehadiran SIAEC di sini akan membantu membangun kumpulan bakat untuk teknik MRO dan memposisikan Bandara Subang sebagai pusat regional untuk kegiatan tersebut. Yang lebih penting, pemerintah mengharapkan lebih dari 8.000 pekerjaan bernilai tinggi akan tercipta dari kegiatan MRO selama bertahun-tahun.

Permintaan akan teknisi penerbangan telah menjadi perbincangan hangat. Hanya dalam hitungan bulan, lebih banyak lulusan muda akan berlomba-lomba untuk memasuki bidang penerbangan tersebut.

Mengenai transparansi dalam proses rekrutmen SIAEC, di permukaan, tampaknya tidak ada sesuatu yang tidak jelas.

Ini semua masalah permintaan dan penawaran. Jika Malaysia Airlines atau AirAsia sangat menghargai teknisi terampil mereka, mereka seharusnya mencari cara lain untuk mempertahankan mereka. Misalnya, teknisi muda cenderung menghargai kursus "berbayar" yang memungkinkan mereka meningkatkan kemampuan diri.

Apa yang dialami industri penerbangan saat ini telah menjadi kutukan bagi banyak industri lain di Malaysia. Dari minyak dan gas hingga TI, akuntansi, dan bahkan jurnalisme, para pengusaha selalu berjuang untuk mempertahankan staf yang baik.

Petronas Nasional Bhd selama bertahun-tahun mengeluhkan karyawan berpengalaman yang diperas oleh perusahaan minyak besar dari Timur Tengah. Industri semikonduktor telah kehilangan banyak orang berbakat ke Singapura dan eksodus masih terus berlangsung.

Namun, tidak ada yang mengeluh bahwa hal itu telah mengganggu operasi mereka. Mereka hanya menangani masalah yang ada. Malaysia Airlines melakukan hal itu dengan melatih lebih banyak teknisi.

Pekerja perlu alasan untuk tetap bekerja di perusahaan tempatnya bekerja. Mereka harus diberi kompensasi yang memadai atau bersemangat dengan pekerjaannya. Alasan ketiga adalah ketika mereka merasa dapat belajar banyak dengan tetap bekerja di perusahaan tempatnya bekerja.

Loyalitas buta tentu saja bukan alasan untuk bertahan. Faktanya, karyawan yang bertahan lama tanpa diberi kompensasi yang memadai mungkin merasa puas diri, yang tidak baik bagi perusahaan.

Dalam kasus 99Smart, karyawan yang tidak puas sebaiknya mengundurkan diri saja karena kondisi industri tidak memungkinkan kenaikan upah. Sedangkan untuk Malaysia Airlines, mereka mengatasi masalah tersebut dengan melatih lebih banyak teknisi, yang merupakan satu-satunya pilihan bagi maskapai.

Sumber: Theedgemarkets