AUDUSD: Sentimen bearish dimulai pada tahun 2024

Perekonomian Australia menunjukkan kinerja yang beragam tahun ini. RBA mempertahankan suku bunga tunai pada 4,35% untuk melawan inflasi dasar yang terus-menerus, yang tetap berada di sekitar 3,5%. Pertumbuhan ekonomi lamban, dengan PDB hanya meningkat sebesar 0,8% sepanjang tahun. Pasar tenaga kerja menunjukkan ketahanan, dengan tingkat pengangguran sebesar 4,1% pada bulan Oktober. Dolar Australia berfluktuasi karena ketidakpastian ekonomi global dan keputusan kebijakan domestik. Pada tahun 2025, prospek ekonomi optimis dengan hati-hati. RBA diharapkan untuk secara bertahap mengurangi suku bunga tunai karena tekanan inflasi mereda, yang bertujuan untuk kisaran target 2-3% pada pertengahan hingga akhir tahun 2025. Pertumbuhan PDB diproyeksikan membaik tetapi tetap di bawah tren, didukung oleh belanja pemerintah dan pemulihan konsumsi rumah tangga. Pasar tenaga kerja diantisipasi untuk stabil, dengan tingkat pengangguran berpotensi sedikit meningkat karena permintaan dan penawaran seimbang.

AUDUSD telah kehilangan sekitar 5% selama tahun 2024, tetapi dari sudut pandang teknis, pasangan ini turun lebih dari 8% setelah pullback signifikan dari level tertinggi 20 bulan di 0,6940. Mata uang komoditas ini menukik ke level terendah baru 13 bulan di 0,6340, bertahan di bawah garis tren naik jangka panjang. Pada tahun 2025, harga mungkin akan mengalami pergerakan turun lebih lanjut dengan level support langsung mulai dari 0,6270 dan 0,6170. Namun, potensi retracement naik dapat mengirim trader ke level penghalang 0,6440, yang bertahan di atas garis tren naik di depan SMA 50 dan 100 minggu di sekitar 0,6600. Osilator teknis mendukung skenario negatif.

NZDUSD: Apakah sudah waktunya keluar dari kisaran perdagangan?

Pada tahun 2024, ekonomi Selandia Baru menghadapi tantangan yang signifikan. RBNZ menurunkan suku bunga tunai resmi menjadi 4,25% untuk merangsang aktivitas ekonomi di tengah kinerja yang lemah dan meningkatnya pengangguran. Inflasi turun menjadi 2,2%, dalam kisaran target RBNZ, tetapi harga domestik, terutama untuk jasa, tetap tinggi. Meskipun ada tanda-tanda pemulihan, prospeknya tetap hati-hati dengan ekspektasi penurunan suku bunga lebih lanjut. Melihat ke depan hingga tahun 2025, RBNZ bertujuan untuk menjaga inflasi dalam kisaran 1-3%, dengan OCR berpotensi turun menjadi 3,3%. Pertumbuhan PDB diperkirakan sebesar 2,1%, dengan pengangguran sekitar 5,2%. Pertumbuhan upah diperkirakan moderat pada 2,8%.

NZDUSD telah berada dalam area konsolidasi sejak Januari 2023 dengan batas atas pada level resistensi 0,6380 dan batas bawah pada support 0,5770. Saat ini, pasar sedang menghadapi kesulitan nyata di dekat support yang disebutkan di atas, mencatat level terendah baru dalam 26 bulan di 0,5752. Penurunan yang lebih tajam dapat membuka jalan bagi angka bulat berikutnya, seperti 0,5700 dan 0,5600, sebelum mencapai titik terendah dari Oktober 2022 di 0,5510. Sebaliknya, pergerakan yang lebih tinggi dapat mendukung rentang perdagangan sekali lagi, dengan garis resistensi yang terletak di dalam area 0,6040-0,6100, yang mencakup simple moving average (SMA) 50 dan 100 hari. Osilator momentum mencerminkan pergerakan menurun.

USDCAD: Di level tertinggi baru sebelum 2025

Ekonomi Kanada menghadapi beberapa tantangan sepanjang tahun. BoC menurunkan suku bunga kebijakan menjadi 3,75% pada bulan Oktober untuk melawan pertumbuhan ekonomi yang lemah dan meningkatnya pengangguran. Inflasi turun menjadi sekitar 2%, sejalan dengan kisaran target BoC, tetapi distribusi tingkat inflasi di berbagai komponen tetap tidak merata. Dolar Kanada mengalami volatilitas, dipengaruhi oleh kondisi ekonomi global dan keputusan kebijakan domestik. Meskipun ada upaya-upaya ini, pertumbuhan ekonomi lamban, dengan pertumbuhan PDB tetap moderat. Prospek ekonomi 2025 optimis dengan hati-hati. BoC diperkirakan akan terus menurunkan suku bunga karena tekanan inflasi mereda, yang bertujuan untuk mendukung aktivitas ekonomi. Pertumbuhan PDB diproyeksikan membaik secara bertahap, didukung oleh belanja konsumen yang lebih kuat dan investasi bisnis. Pasar tenaga kerja diantisipasi akan stabil, meskipun pengangguran mungkin tetap sedikit meningkat.

USDCAD telah menciptakan reli bullish yang menarik akhir-akhir ini, membawa pasar ke level tertinggi baru dalam empat setengah tahun di 1,4244, setelah pemantulan kuat dari 1,3420. Garis resistensi berikutnya yang harus diingat oleh para pedagang adalah puncak April 2020 di 1,4265. Bahkan lebih tinggi lagi, puncak Maret 2020 di 1,4680 tampaknya menjadi level kritis, tetapi pertama-tama para pembeli harus mengatasi tanda-tanda psikologis 1,4300, 1,4400, dan 1,4500. Pada sisi negatifnya, support langsung bisa datang dari 1,3945, di depan SMA 50-hari di 1,3675 dan penghalang 1,3640. Osilator teknis menunjukkan beberapa sinyal beragam, dengan RSI menunjukkan pasar yang terlalu tegang dan MACD masih memperpanjang momentum bullish-nya.

(17 Des): Para pemimpin Tiongkok sepakat minggu lalu untuk menaikkan defisit anggaran menjadi 4% dari produk domestik bruto (PDB) tahun depan, yang merupakan angka tertinggi yang pernah tercatat, seraya mempertahankan target pertumbuhan ekonomi sekitar 5%, kata dua sumber yang mengetahui masalah tersebut.

Rencana defisit baru tersebut dibandingkan dengan target awal sebesar 3% dari PDB untuk tahun 2024, dan sejalan dengan kebijakan fiskal yang "lebih proaktif" yang digariskan oleh para pejabat terkemuka setelah pertemuan Politbiro bulan Desember dan Konferensi Kerja Ekonomi Pusat (CEWC) minggu lalu, di mana target disetujui tetapi belum diumumkan secara resmi.

Tambahan satu poin persentase dari PDB dalam pengeluaran berjumlah sekitar 1,3 triliun yuan (US$179,4 miliar atau RM793,58 miliar). Stimulus lebih lanjut akan didanai melalui penerbitan obligasi khusus di luar anggaran, kata kedua sumber tersebut, yang meminta identitasnya dirahasiakan karena mereka tidak berwenang berbicara kepada media.

Target-target ini biasanya tidak diumumkan secara resmi hingga rapat tahunan parlemen pada bulan Maret. Target-target ini masih dapat berubah sebelum sidang legislatif.

Kantor Informasi Dewan Negara, yang menangani pertanyaan media atas nama pemerintah, dan kementerian keuangan tidak segera menanggapi permintaan komentar Reuters.

Dorongan fiskal yang lebih kuat yang direncanakan untuk tahun depan merupakan bagian dari persiapan Tiongkok untuk melawan dampak kenaikan tarif AS yang diharapkan pada impor Tiongkok saat Donald Trump kembali ke Gedung Putih pada bulan Januari.

Kedua sumber tersebut mengatakan China akan mempertahankan target pertumbuhan PDB yang tidak berubah sekitar 5% pada tahun 2025.

Ringkasan media pemerintah mengenai CEWC yang dilakukan secara tertutup mengatakan bahwa "penting untuk mempertahankan pertumbuhan ekonomi yang stabil", menaikkan rasio defisit fiskal, dan menerbitkan lebih banyak utang pemerintah tahun depan, tetapi tidak menyebutkan angka-angka spesifik.

Reuters melaporkan bulan lalu bahwa penasihat pemerintah telah merekomendasikan Beijing untuk tidak menurunkan target pertumbuhannya.

Ekonomi terbesar kedua di dunia itu tersendat tahun ini akibat krisis properti yang parah, utang pemerintah daerah yang tinggi, dan permintaan konsumen yang lemah. Ekspor, salah satu dari sedikit titik terang, bisa segera menghadapi tarif AS yang melebihi 60% jika Trump menepati janji kampanyenya.

Ancaman Presiden terpilih AS tersebut telah mengguncang kompleks industri China, yang menjual barang senilai lebih dari US$400 miliar setiap tahunnya ke AS. Banyak produsen telah mengalihkan produksi ke luar negeri untuk menghindari tarif.

Para eksportir mengatakan pungutan tersebut akan semakin memperkecil laba, sehingga merugikan lapangan kerja, investasi, dan pertumbuhan ekonomi. Para analis mengatakan, pungutan tersebut juga akan memperburuk kelebihan kapasitas industri dan tekanan deflasi di China.

Ringkasan dari pertemuan CEWC dan Politbiro juga menandai bahwa bank sentral Tiongkok akan beralih ke sikap kebijakan moneter yang "cukup longgar", meningkatkan ekspektasi akan lebih banyak pemotongan suku bunga dan suntikan likuiditas.

Sikap "hati-hati" yang sebelumnya dipegang bank sentral selama 14 tahun terakhir bertepatan dengan utang keseluruhan — termasuk utang pemerintah, rumah tangga, dan perusahaan — yang melonjak lebih dari lima kali lipat. Perekonomian tumbuh sekitar tiga kali lipat selama periode yang sama.

Para analis mengatakan China kemungkinan besar akan sangat bergantung pada stimulus fiskal tahun depan, tetapi dapat juga menggunakan alat lain untuk meredam dampak tarif.

Reuters melaporkan minggu lalu, mengutip sejumlah sumber, bahwa para pemimpin dan pembuat kebijakan Tiongkok sedang mempertimbangkan untuk membiarkan yuan melemah tahun depan guna mengurangi dampak tindakan perdagangan yang bersifat menghukum.

Ringkasan CEWC menepati janji untuk "mempertahankan stabilitas dasar nilai tukar pada tingkat yang wajar dan seimbang". Hasil dari tahun 2022 dan 2023 juga mencakup baris ini.

Sumber: Theedgemarkets

(17 Des): Pemerintah Jepang berencana untuk secara tegas mendukung perluasan tenaga nuklir, dengan menghentikan kebijakan selama satu dekade untuk mengurangi ketergantungan pada sumber energi tersebut dan membatalkan pembatasan yang dimulai setelah kehancuran Fukushima tahun 2011.

Negara yang mengandalkan batu bara dan gas alam untuk lebih dari 60% pembangkitan listrik tahun lalu, menetapkan strategi energi baru yang diusulkan pada hari Selasa, yang mendesak agar nuklir dan energi terbarukan dimanfaatkan "sepenuhnya" untuk mempertahankan pertumbuhan dan membantu mengekang emisi. Rancangan kebijakan, yang diharapkan akan diadopsi, juga merekomendasikan pembangunan reaktor yang sama sekali baru.

Energi nuklir harus mencakup sekitar 20% dari bauran energi nasional pada tahun fiskal 2040 dan energi terbarukan sekitar 40% hingga 50%, menurut strategi yang dirancang oleh Kementerian Perdagangan dan disarankan oleh panel ahli yang beranggotakan 16 orang. Energi terbarukan mencakup sekitar 23% dari bauran listrik pada tahun fiskal 2023 dan nuklir mencakup sekitar 8,5%, menurut data Kementerian Perdagangan terbaru.

Negara-negara di seluruh dunia tengah memacu kebangkitan tenaga nuklir karena pemerintah dan industri yang haus listrik berupaya meningkatkan keamanan energi dengan membatasi ketergantungan pada impor bahan bakar dan mengamankan pasokan listrik bebas emisi yang andal.

Penambahan daya bebas emisi dianggap penting agar Jepang dapat menarik lebih banyak operator pusat data dan manufaktur canggih seperti pabrik semikonduktor. Google milik Alphabet Inc dan perusahaan layanan cloud yang didukung Nvidia Corp, Ubitus KK, keduanya telah menyatakan minat untuk menggunakan tenaga nuklir di negara tersebut, sementara perusahaan seperti Microsoft Corp telah berinvestasi dalam pembangunan pembangkit listrik tenaga surya lokal.

Strategi energi yang direvisi juga akan memungkinkan Jepang, pencemar karbon dioksida terbesar kelima, untuk meningkatkan upaya dekarbonisasi yang telah dikritik oleh para ilmuwan dan kelompok iklim sebagai tidak memadai. Jepang saat ini sedang mempertimbangkan target baru untuk memangkas emisi sebesar 60% pada tahun 2035 dari tingkat tahun 2013, meskipun hal itu masih kurang ambisius dibandingkan negara-negara seperti Inggris.

Nuklir sebelumnya menyumbang sekitar sepertiga dari bauran energi Jepang, dan ke-54 reaktor negara itu dimatikan setelah bencana tahun 2011 di pembangkit listrik Fukushima Dai-ichi. Dari 33 reaktor yang masih beroperasi, hanya 14 yang masih beroperasi. Kebijakan yang pertama kali diperkenalkan pada tahun 2014 telah meminta negara itu untuk mengurangi ketergantungannya pada tenaga nuklir.

Jepang harus mempertimbangkan untuk mengganti pembangkit yang dinonaktifkan dengan reaktor baru yang canggih, demikian rekomendasi panel penasihat. Namun, meningkatkan produksi nuklir kemungkinan akan menjadi tantangan, karena peraturan yang ketat masih berlaku setelah bencana Fukushima. Perusahaan utilitas juga harus melalui proses yang panjang untuk mendapatkan persetujuan publik dan persetujuan lainnya.

Bahan bakar fosil diperkirakan menyumbang 30% hingga 40% dari bauran energi Jepang pada tahun 2040, menurut panel tersebut, dibandingkan dengan 69% pada tahun fiskal 2023. Strategi tersebut menyoroti pentingnya batu bara dan gas alam cair yang berkelanjutan dan menyerukan pemerintah untuk terus mengembangkan sumber daya di dalam dan luar negeri.

Secara keseluruhan, permintaan listrik tahunan Jepang juga diperkirakan akan membalikkan penurunan baru-baru ini, didorong oleh meningkatnya elektrifikasi dan permintaan dari AI. Total pembangkitan listrik diperkirakan meningkat hingga 1.200 terawatt jam per tahun pada tahun 2040, naik 20% dari tahun 2023.

Sumber: Theedgemarkets

DIMANA KITA BERDIRI

LIHAT KE DEPAN

Yen Jepang (JPY) masih melemah terhadap mata uang Amerika selama sesi Asia pada hari Selasa di tengah meningkatnya keyakinan bahwa Bank of Japan (BoJ) kemungkinan akan mempertahankan suku bunga tidak berubah minggu ini. Lebih jauh, lonjakan imbal hasil obligasi Treasury AS baru-baru ini, yang didukung oleh ekspektasi pemotongan suku bunga yang agresif oleh Federal Reserve (Fed), dipandang sebagai faktor lain yang membebani JPY yang berimbal hasil lebih rendah.

Selain itu, nada risiko yang umumnya positif melemahkan permintaan untuk JPY sebagai aset safe haven, meskipun penurunan Dolar AS (USD) yang moderat membatasi kenaikan untuk pasangan USD/JPY. Para pedagang juga tampaknya enggan untuk menempatkan taruhan arah yang agresif dan mungkin memilih untuk menepi menjelang risiko peristiwa bank sentral utama minggu ini. Bank sentral AS dijadwalkan untuk mengumumkan keputusan kebijakannya pada hari Rabu, diikuti oleh BoJ pada hari Kamis.

Pelemahan Yen Jepang masih terkendali di tengah ekspektasi bahwa BoJ akan mempertahankan status quo

Harapan bahwa Bank Jepang akan mempertahankan suku bunga tidak berubah pada akhir pertemuan dua hari pada hari Kamis terus melemahkan Yen Jepang dan mengangkat pasangan USD/JPY ke level tertinggi tiga minggu pada hari Senin.

Menteri Ekonomi Jepang, Ryosei Akazawa mengatakan Selasa ini bahwa BoJ dan pemerintah akan bekerja sama untuk menjalankan kebijakan moneter yang tepat dan bahwa bank sentral harus menangani hal-hal spesifik dari kebijakan moneter.

Imbal hasil obligasi pemerintah AS bertenor 10 tahun naik ke level tertinggi sejak 22 November sebagai reaksi terhadap data yang menunjukkan bahwa sebagian besar ekonomi AS berkembang pada laju tercepat dalam lebih dari tiga tahun.

Indeks Manajer Pembelian Jasa AS (PMI) SP Global meningkat dari 56,1 menjadi 58,5 pada bulan Desember – level tertinggi dalam 38 bulan – dan PMI Komposit melonjak dari 54,9 pada bulan November menjadi 56,6, atau level tertinggi dalam 33 bulan.

Hal ini membayangi penurunan PMI Manufaktur AS ke level terendah tiga bulan sebesar 48,3 pada bulan Desember dan menegaskan kembali taruhan pasar bahwa Federal Reserve kemungkinan akan memberikan sinyal pelonggaran kebijakan yang lebih lambat ke depannya.

Menurut FedWatch Tool milik CME Group, pasar telah sepenuhnya memperkirakan bahwa Fed akan memangkas suku bunga sebesar 25 basis poin pada hari Rabu, yang membuat Dolar AS tetap bertahan dan membatasi pasangan USD/JPY.

Para pedagang kini menantikan rilis data Penjualan Ritel bulanan AS, yang bersama dengan imbal hasil obligasi AS, akan memacu permintaan USD dan menghasilkan peluang jangka pendek di sekitar pasangan mata uang tersebut.

Namun, fokus akan tetap tertuju pada hasil pertemuan FOMC yang sangat dinantikan pada hari Rabu dan keputusan penting BoJ pada hari Kamis, yang seharusnya memberikan dorongan arah baru bagi JPY.

USD/JPY tampaknya siap untuk merebut kembali level psikologis 155,00 ketika berada di atas level Fibo 61,8%.

Dari perspektif teknis, penembusan hari Senin melalui level Fibonacci retracement 61,8% dari penurunan November-Desember dari puncak multi-bulan dan penerimaan di atas angka bulat 154,00 dapat dilihat sebagai pemicu utama bagi bulls. Selain itu, osilator pada grafik harian baru saja mulai mendapatkan daya tarik positif dan mendukung prospek apresiasi lebih lanjut untuk pasangan USD/JPY. Oleh karena itu, beberapa tindak lanjut pembelian di luar swing high semalam, di sekitar area 154,45-154,50, akan membuka jalan bagi pergerakan menuju merebut kembali level psikologis 155,00. Momentum dapat meluas lebih jauh menuju rintangan relevan berikutnya di dekat pertengahan 155,00-an dalam perjalanan ke level 156,00 dan zona resistensi 156,25.

Di sisi lain, titik tembus resistensi Fibo. 61,8%, di sekitar area 153,65, sekarang tampaknya melindungi penurunan langsung menjelang level terendah semalam, di sekitar area 153,35. Ini diikuti oleh level 153,00, di bawahnya pasangan USD/JPY dapat mempercepat penurunan menuju support pivotal Simple Moving Average (SMA) 200 hari yang sangat penting di dekat area 152,10-152,00. Penembusan yang meyakinkan di bawah level tersebut dapat menggeser bias ke arah trader bearish dan menyeret harga spot ke angka bulat 151,00 dalam perjalanan menuju level psikologis 150,00.

Tanya Jawab Yen Jepang

Apa saja faktor utama yang mendorong Yen Jepang?

Yen Jepang (JPY) adalah salah satu mata uang yang paling banyak diperdagangkan di dunia. Nilainya secara umum ditentukan oleh kinerja ekonomi Jepang, tetapi lebih khusus lagi oleh kebijakan Bank Jepang, perbedaan antara imbal hasil obligasi Jepang dan AS, atau sentimen risiko di antara para pedagang, di antara faktor-faktor lainnya.

Bagaimana keputusan Bank Jepang berdampak terhadap Yen Jepang?

Salah satu mandat Bank Jepang adalah pengendalian mata uang, jadi langkah-langkahnya sangat penting bagi Yen. BoJ terkadang melakukan intervensi langsung di pasar mata uang, umumnya untuk menurunkan nilai Yen, meskipun sering kali menahan diri untuk tidak melakukannya karena masalah politik dari mitra dagang utamanya. Kebijakan moneter BoJ yang sangat longgar antara tahun 2013 dan 2024 menyebabkan Yen terdepresiasi terhadap mata uang utama lainnya karena meningkatnya perbedaan kebijakan antara Bank Jepang dan bank sentral utama lainnya. Baru-baru ini, pelonggaran kebijakan yang sangat longgar ini secara bertahap telah memberikan sedikit dukungan bagi Yen.

Bagaimana perbedaan antara imbal hasil obligasi Jepang dan AS berdampak pada Yen Jepang?

Selama dekade terakhir, sikap BoJ yang tetap berpegang pada kebijakan moneter yang sangat longgar telah menyebabkan perbedaan kebijakan yang semakin lebar dengan bank sentral lainnya, khususnya dengan Federal Reserve AS. Hal ini menyebabkan perbedaan yang semakin lebar antara obligasi 10 tahun AS dan Jepang, yang menguntungkan Dolar AS terhadap Yen Jepang. Keputusan BoJ pada tahun 2024 untuk secara bertahap meninggalkan kebijakan yang sangat longgar, ditambah dengan pemotongan suku bunga di bank sentral utama lainnya, mempersempit perbedaan ini.

Bagaimana sentimen risiko yang lebih luas memengaruhi Yen Jepang?

Yen Jepang sering dianggap sebagai investasi yang aman. Ini berarti bahwa pada saat pasar sedang tertekan, investor cenderung lebih memilih mata uang Jepang karena dianggap lebih dapat diandalkan dan stabil. Masa-masa sulit cenderung akan memperkuat nilai Yen terhadap mata uang lain yang dianggap lebih berisiko untuk diinvestasikan.

Sumber: FXSTREET

[Fakta Singkat]

[Rincian Berita]

[Fokus Hari Ini]