영국 파운드는 화요일에 안정적입니다. 북미 세션에서 GBP는 글을 쓰는 시점에 1.2678에 거래되고 있으며, 당일에는 변동이 없습니다. 월요일에 파운드는 6일 동안 하락세를 마감했고, 그 동안 통화는 2.8% 하락했습니다.

시장은 영국 인플레이션 상승에 대비

영국 중앙은행은 2023년 대부분 기간 동안 두 자릿수였던 인플레이션을 대폭 낮추는 데 훌륭한 성과를 보였습니다. 9월 인플레이션 보고서는 인플레이션이 1.7%로 완화되면서 이정표가 되었으며, 2021년 4월 이후 처음으로 영국 중앙은행의 목표인 2%를 밑돌았습니다.

그럼에도 불구하고 BoE는 인플레이션과의 끈질긴 싸움이 끝났다는 환상에 빠져 있지 않습니다. 서비스 인플레이션은 상당히 떨어졌지만 목표의 두 배 이상인 4.9%로 달리고 있습니다. 트럼프의 선거 승리는 트럼프의 무역 정책 약속과 미국 무역 파트너에 대한 관세 위협이 세계 인플레이션을 높일 수 있다는 깊은 우려를 불러일으켰습니다.

BoE는 11월 7일에 금리를 25베이시스포인트 인하하여 현재 완화 주기에서 두 번째 금리 인하를 기록했습니다. 9월 인플레이션 보고서는 그 회의에서 금리를 인하하기로 결정하는 데 기여했으며 수요일 인플레이션 발표는 BoE에서 면밀히 모니터링할 예정이며, 다음 인플레이션 보고서는 BOE의 다음 금리 발표 바로 전날인 12월 18일에 발표됩니다.

BoE 총재 베일리는 하원 재무위원회에 제출한 보고서에서 BoE가 서비스 인플레이션을 면밀히 주시해야 한다고 밝혔는데, 서비스 인플레이션은 "목표 인플레이션"과 양립할 수 있는 수준 이상으로 유지되고 있기 때문이다.

베일리는 또한 중앙은행이 정부의 최근 예산이 성장과 인플레이션에 미치는 영향을 평가하기 위해 점진적인 금리 인하 접근 방식을 선호한다고 밝혔습니다. BoE의 11월 예측에 따르면 예산은 단기적으로 더 높은 성장과 인플레이션을 초래할 것이며, 이는 금리 인하 속도를 늦출 수 있습니다.

GBP/USD 기술

1.2707과 1.2736에 저항이 있습니다.

1.2629와 1.2658이 다음 지원 수준입니다.

출처: ACTIONFOREX

[간단한 사실]

[뉴스 내용]

[오늘의 초점]

일본 엔(JPY)은 화요일에 좋은 양방향 가격 움직임을 보였고, 미국 달러에 비해 거의 변동 없이 하루를 마감했습니다. 러시아가 핵 공격의 한계를 낮추겠다고 발표하면서 일부 안전 자산이 JPY로 유입되었습니다. 안전 자산으로의 세계적 도피로 인해 미국 재무부 채권 수익률이 급락했고, 수익률이 낮은 JPY가 더욱 수혜를 입어 USD/JPY가 1주일 만에 최저치인 153.30-153.25 지역으로 떨어졌습니다. 그러나 러시아와 미국 관리들의 발언으로 본격적인 핵 전쟁의 시작에 대한 시장 우려가 완화되자 초기 시장 반응은 다소 빠르게 사라졌습니다.

여기에 일본은행(BoJ)의 추가 통화 정책 강화 시점에 대한 불확실성이 JPY를 계속 약화시켰고, 더 큰 폭으로 미 달러 (USD)의 약세를 가렸습니다. JPY는 일본의 무역수지 데이터가 발표된 후에도 여전히 침체되어 있으며, USD/JPY가 150핍 이상의 견고한 일중 회복세를 바탕으로 성장하도록 돕습니다. 그럼에도 불구하고 일본 당국이 국내 통화를 떠받치기 위해 외환 시장에 개입할 수 있다는 추측과 지정학적 불확실성이 합쳐져 JPY 약세론자들이 공격적인 베팅을 하는 것을 막고 이 통화쌍에 역풍으로 작용할 수 있습니다.

안전자산 수요 감소, 일본은행 불확실성 속 일본 엔 하락세, 통제권 회복 노려

블라디미르 푸틴 러시아 대통령은 조 바이든 미국 대통령이 우크라이나에 러시아 내 군사 목표물을 상대로 장거리 미국의 미사일을 사용하도록 승인한 지 며칠 후인 화요일에 국가의 핵 전략 변경을 승인했습니다.

러시아 외무장관 세르게이 라브로프는 러시아가 핵전쟁의 발발을 피하기 위해 가능한 모든 것을 할 것이라고 말했으며, 독일이 월요일에 우크라이나에 장거리 미사일을 제공하지 않기로 한 결정은 책임감 있는 입장이라고 말했습니다.

한편, 백악관은 미국이 러시아의 움직임에 대응하여 핵 태세를 조정할 계획이 없다고 밝혔는데, 이로 인해 안전 자산에 대한 수요가 완화되었고 일본 엔화에 하락세를 보였습니다.

일본은행 총재인 우에다 가즈오는 이번 주 초에 차입 비용을 너무 낮게 유지하는 것에 대해 경고하며, 금리를 다시 인상할 가능성을 시사했습니다. 그리고 시기에 대해서는 모호했으며 12월 인상에 대한 암시도 하지 않았습니다.

이번 수요일에 재무부가 발표한 보고서에 따르면 일본의 총 수출은 10월에 전년 대비 3.1% 증가했고, 수입은 0.4% 증가해 무역 적자는 4,612억 엔에 달했습니다.

시장 참가자들은 도널드 트럼프 전 대통령의 선거 승리 이후 인플레이션이 약간 더 높아질 것으로 예상해 왔는데, 이것이 최근 미국 국채 수익률이 급등한 주요 원인으로 여겨졌습니다.

캔자스 연방준비은행 총재 제프리 슈미트는 화요일에 대규모 재정 적자는 중앙은행이 막을 것이기 때문에 인플레이션 압박을 야기하지 않을 것이라고 언급했지만, 그것은 이자율이 상승할 수 있다는 것을 의미합니다.

미국 달러는 연초 이래 최고치에서 최근 하락세를 굳건히 하고 주간 최저가 근처에 머물고 있지만, 연준이 완화적 통화정책을 완화할 것이라는 예상에 따라 하락세는 여전히 완화된 상태입니다.

이번 수요일에 영향력 있는 FOMC 위원들이 연달아 연설을 할 예정이며, 이는 USD 가격 변동에 영향을 미칠 것으로 보이며, 관련 미국 거시경제 데이터가 나오지 않는 상황에서 USD/JPY에 어느 정도 힘을 실어줄 것으로 보입니다.

USD/JPY는 추가 상승 가능성을 뒷받침하기 위해 155.00 위에서 수용을 찾아야 합니다.

기술적인 관점에서 USD/JPY 쌍의 하룻밤 강한 반등은 몇 달 만에 최고치에서 최근의 교정 하락이 끝났음을 시사합니다. 이후의 상승과 일간 차트의 긍정적인 오실레이터는 현물 가격의 추가 상승에 대한 전망을 뒷받침합니다. 그러나 강세는 새로운 베팅을 하기 전에 155.00 마크 위에서 지속적인 강세를 기다려야 합니다.

주간 최고점인 155.35 구역을 넘어 일부 후속 매수가 이루어지면 긍정적인 전망이 재확인되고 USD/JPY 페어가 155.70 중간 장벽으로 상승하여 156.00 라운드 피겨 마크로 향할 것입니다. 이 모멘텀은 지난 금요일에 터치한 156.75 구역 주변의 수개월 최고점을 다시 테스트하는 방향으로 더욱 확대될 수 있습니다.

반면에 154.40-154.35 영역은 이제 154.00 마크 앞에서 즉각적인 하락을 보호하는 것처럼 보입니다. 추가 하락은 153.30-153.25 영역 또는 야간 스윙 저점 근처에서 적절한 지원을 계속 찾을 수 있습니다. 그 다음에는 153.00 라운드 수치와 152.70-152.65 영역 근처의 다음 관련 지원이 이어지며, 이 아래로 USD/JPY 쌍은 151.90-151.85 영역 근처의 매우 중요한 200일 단순 이동 평균(SMA)으로 떨어질 수 있습니다.

일본 엔 FAQ

일본 엔화를 움직이는 주요 요인은 무엇입니까?

일본 엔(JPY)은 세계에서 가장 많이 거래되는 통화 중 하나입니다. 그 가치는 대체로 일본 경제의 성과에 의해 결정되지만, 더 구체적으로는 일본은행의 정책, 일본과 미국 채권 수익률의 차이, 또는 거래자들의 위험 심리 등 다른 요인에 의해 결정됩니다.

일본은행의 결정은 일본 엔에 어떤 영향을 미치나요?

일본은행의 임무 중 하나는 통화 통제이므로, 그 움직임은 엔화에 핵심입니다. 일본은행은 때때로 통화 시장에 직접 개입하여, 일반적으로 엔화의 가치를 낮추었지만, 주요 거래 상대국의 정치적 우려로 인해 종종 이를 삼가합니다. 2013년에서 2024년 사이의 일본은행의 초완화 통화 정책으로 인해 일본은행과 다른 주요 중앙은행 간의 정책 차이가 커지면서 엔화가 주요 통화 대비 하락했습니다. 최근에는 이 초완화 정책이 점차 풀리면서 엔화에 어느 정도 지지를 제공했습니다.

일본과 미국 국채 수익률 차이는 일본 엔에 어떤 영향을 미치나요?

지난 10년 동안 BoJ의 초완화 통화 정책 고수 입장은 다른 중앙은행, 특히 미국 연방준비제도와의 정책 간극이 확대되는 결과를 낳았습니다. 이는 10년 미국 국채와 일본 국채 간의 격차가 확대되어 미국 달러가 일본 엔에 비해 유리하게 되었습니다. 2024년 BoJ가 초완화 정책을 점진적으로 포기하기로 한 결정과 다른 주요 중앙은행의 금리 인하가 합쳐져 이 격차가 줄어들고 있습니다.

전반적인 위험 감정이 일본 엔에 어떤 영향을 미치나요?

일본 엔은 종종 안전 자산으로 여겨진다. 즉, 시장 스트레스 시기에 투자자들은 신뢰성과 안정성이 높은 일본 통화에 돈을 투자할 가능성이 더 높다는 뜻이다. 격동의 시기에는 투자하기 위험한 것으로 여겨지는 다른 통화에 비해 엔의 가치가 강화될 가능성이 높다.

출처: FXSTREET

10월 기준 CPI 인플레이션은 전년 대비 2.0%로 증가했는데, 이는 전년 대비 1.9% 증가를 예상했던 수치를 웃돌고 9월의 전년 대비 1.6% 증가보다 높은 수치입니다.

가속은 가솔린 가격에 대한 기준 연도 효과(1년 전 가격 변화의 영향이 데이터에서 제외됨)로 인한 것으로, 9월의 10.7% y/y 하락에 비해 4.0% y/y 하락했습니다. 또한 가격을 더 높이는 요인은 식품 비용(2.7% y/y)으로, 3개월 연속 전체 인플레이션보다 빠르게 상승했습니다.

고무적으로, 서비스 부문의 인플레이션은 지속적으로 완화되었습니다(9월의 4.0%에서 3.6%로). 주거 비용은 서비스 부문 인플레이션의 큰 원동력이었지만, 이자율이 낮아지면서 모기지 이자 비용 인플레이션이 감속되었습니다(9월의 16.7%에서 14.7%로). 임대료 인플레이션도 완화되고 있습니다(9월의 8.2%에서 7.3%로 y/y).

캐나다 은행이 선호하는 "핵심" 인플레이션 측정 기준은 9월의 2.4% y/y에서 평균 2.6% y/y로 증가했습니다.

주요 의미

어제의 데이터는 캐나다 중앙은행(BoC)의 인플레이션 안정화 목표가 순탄치 않을 것이라는 메시지를 강화했습니다. 헤드라인 인플레이션의 증가는 예상되었지만, 핵심 인플레이션의 상승은 실망스러웠습니다. 더 나쁜 것은 3개월 기준으로 핵심 인플레이션이 BoC의 목표인 2.1% 바로 위에서 2.8%로 이동했다는 것입니다. 이는 큰 움직임이며, 핵심 인플레이션이 앞으로 몇 달 동안 BoC의 목표 위에 머무를 것임을 시사합니다. 주거, 식량, 의료에 대한 높은 인플레이션이 이러한 현상의 원인이며, 조만간 사라질 가능성은 없어 보입니다.

BoC는 오늘의 데이터 발표를 사소한 좌절로 볼 가능성이 높습니다. 인플레이션은 배경적 우려 사항이 되었고, 아직 위험 신호는 없지만 어제의 데이터는 가격 상승을 2%로 정착시키는 데 시간이 걸릴 것이라는 점을 상기시켜줍니다. BoC는 또한 다음 주에 3분기 GDP 성장률에 대한 판독치를 받게 됩니다. 이 발표는 중앙은행이 12월에 25bp 또는 50bp를 인하할지 결정하는 데 많은 도움이 될 것입니다. 우리는 25bp 인하가 가장 가능성 있는 결과라고 생각하는데, 특히 지난 몇 달 동안 경제가 보여준 회복력을 감안할 때 더욱 그렇습니다.

시장 상황

암호화폐 시장은 24시간 동안 0.5% 하락하여 3조 800억 달러에 도달했습니다. 시장은 지난주 말 이후 랠리를 펼친 후 잠시 멈췄습니다. 이더리움과 라이트코인은 최근 고점에서 하락한 반면, XRP는 안정화되고 있습니다. 비트코인과 솔라나는 최근 고점 근처에 머물고 있으며 이를 업데이트할 준비를 하고 있습니다.

그 결과, 감정 지수는 올해 세 번째로 90에 도달했습니다. 2020년 말에만 더 높았습니다. 이 감정은 트레이더들이 4년 반감기 주기를 고수하고 있음을 확인시켜줍니다. 2020년에 가격 기록은 회사들이 주식에 대한 시장 관심을 뒷받침하기 위해 준비금으로 첫 번째 통화를 매수하도록 이끌었습니다. 2024년까지는 정치인들조차 비트코인에 대한 헌신을 보임으로써 홍보 포인트를 획득하는 듯합니다.

비트코인은 거의 92,000달러에 거래되고 있습니다. 13일 최고가인 93,300달러를 돌파하면 초기 모멘텀의 76.4%로 조정 풀백한 후 110,000달러를 목표로 성장 확장에 진입할 신호가 됩니다. 이러한 얕은 조정은 매수자가 빠르게 돌아올 때의 강력한 강세장의 전형입니다.

뉴스 배경

CoinShares에 따르면, 글로벌 크립토 펀드 투자는 지난주에 19억 7,800만 달러가 유입된 데 이어 지난주에 21억 9,300만 달러가 증가했습니다. 비트코인에 대한 투자는 14억 8,100만 달러, 이더리움은 6억 4,600만 달러, 솔라나는 2,400만 달러가 증가했습니다. 비트코인 숏을 허용하는 펀드에 대한 투자는 4,900만 달러가 급등했습니다. 여러 크립토 자산을 보유한 펀드에 대한 투자는 1,900만 달러가 감소했습니다.

BCA Research는 프랙탈 분석 지표 중 하나의 가치가 현재 주기에서 비트코인이 20만 달러를 상회할 가능성을 나타낸다고 지적했습니다.

Bernstein은 2025년에 비트코인을 20만 달러 목표 수준으로 끌어올릴 주요 촉매제가 있을 것으로 예상합니다. 여기에는 새로운 SEC 위원장과 재무 장관의 임명, 규제 완화, 미국의 전략적 비트코인 매장 생성 진행, 미국에서 BTC 채굴을 위한 강자 생성, 스테이블코인에 대한 규제 프레임워크 생성이 포함됩니다. 또 다른 동인은 ETF에서의 코인 매수, 그리고 MicroStrategy와 같은 채굴자와 회사의 매수가 될 것입니다.

11월 11일부터 17일까지 MicroStrategy는 주식 발행 및 매각으로 얻은 수익을 사용하여 추가로 51,780 BTC(약 46억 달러)를 매수했습니다. 평균 매수 가격은 약 88,627달러였습니다. MicroStrategy는 현재 코인당 평균 가격 49,874달러로 331,200 BTC를 보유하고 있습니다.

일일 수수료 기록으로 인해 Solana는 2021년 12월에 245달러가 넘는 최고치를 기록했습니다. 밈 코인 열풍이 다시 불면서 네트워크 활동이 활발해졌습니다.

달러 지수는 목요일의 고점에서 후퇴하고 있으며, 근본적인 힘의 논리에 반하는 움직임을 보이고 있습니다. 이러한 행동은 다음과 같은 의문을 제기합니다. 달러 지수가 범위의 한계에 도달했는지, 아니면 장기간의 랠리 이후의 장기적 포지션 흔들림인지.

DXY는 지난 목요일 106.99까지 상승하여 2023년 10월 최고치인 107.04를 거의 반복했습니다. 최근 최고치는 올해 4월 최고치보다 약간 높았기 때문에 107은 심각한 저항 구역이 되었습니다. 달러에서는 강세와 약세 사이에서 상당한 전투가 벌어지고 있으며, 그 결과는 앞으로 몇 주 또는 몇 달 동안의 추세를 결정할 수 있습니다.

저항은 너무 커서 최근 며칠 동안의 주요 추세에 반합니다. 지난주 말, 연방준비제도이사회 의장 파월은 중앙은행이 금리를 인하할 의향이 없다고 말했습니다. 그 결과, 금리 선물은 이미 40% 이상의 변동 가능성을 가격에 반영하고 있지만, 10월 초에는 의심의 여지가 없었습니다. 주가 지수의 하락은 또한 시장이 중앙은행 의장의 말을 얼마나 진지하게 받아들였는지를 분명히 보여주었습니다.

러시아 깊숙이 침투한 미국의 미사일 공격 허가와 보복적 수사법의 확대는 방어적 자산의 후퇴로 이어졌고, 금과 엔에는 도움이 되었지만, EURUSD 기준으로 1.05 이하로 떨어지지 않은 달러에는 도움이 되지 않았습니다. 그러나 현재의 지정학적 환경과 미국과의 관세 전쟁에 대한 기대 속에서 유로를 안전 자산으로 보는 것은 쉽지 않습니다.

우리의 견해로는 EURUSD가 1.05 위에 머무르는 것은 10월 초 이후 6% 하락한 이후 기술적 교정과 유동성 회복처럼 보입니다. 미국 금리가 변동하지 않을 가능성이 계속 높아지면서 달러는 미국 통화의 현지 과매수 상태에 의해 여전히 제약을 받는 잠재력을 축적할 수 있습니다.

그러나 이제 공은 유럽의 코트로 넘어갔습니다. 수요일에는 라가르드와 ECB의 금융 안정성에 대한 2년 주기 평가를 들어볼 가치가 있습니다. 금요일에는 라가르드의 '안락 지대에서 벗어나다...'라는 또 다른 연설과 11월 예비 PMI 추정치에도 주목할 가치가 있습니다. 이는 종종 유로화 움직임의 원동력이었으며, 이제 터널 끝에 빛이 보이거나 더 큰 폭락을 나타낼 수 있습니다.