금요일 발표된 자료에 따르면, 한국의 10월 산업 생산, 소매 판매, 설비 투자가 전월 대비 감소해 경기 침체에 대한 우려가 더욱 커졌습니다.

통계청이 집계한 자료에 따르면 산업 생산은 지난달 0.3% 감소해 두 달 연속 감소세를 보였습니다.

민간 지출을 나타내는 소매 판매도 전월 대비 0.4% 감소해 2개월 연속 하락세를 보였습니다.

10월 시설 투자는 건설 활동의 침체로 인해 전월 대비 5.8%나 급락해 감소 폭이 더 컸습니다.

이는 5월 이후 처음으로 세 가지 지표가 동시에 하락한 것입니다.

통계청 공미숙 관계자는 "제조업과 서비스업 생산은 비교적 안정세를 유지한 반면, 소매판매는 감소세를 보였다"고 말했다. "설비투자는 비교적 양호한 성과를 보이고 있지만, 건설업은 상당한 어려움에 직면해 있다."

산출량 감소는 건설 부문 생산량이 전월 대비 4% 감소하고, 공공 행정 분야 생산량이 3.8% 감소하면서 나타났습니다.

건설 부문 생산량은 10월까지 6개월 연속으로 전월 대비 감소세를 기록했는데, 이는 2008년 이후 가장 긴 하락세입니다.

반면, 서비스 부문은 금융 및 보험 부문의 강력한 성과에 힘입어 전월 대비 0.3% 증가를 기록했습니다.

연간 기준으로 전체 산업 생산량은 10월에 2.3% 증가했습니다.

소매 판매는 엇갈린 실적을 보였다. 가전제품과 기타 내구재 판매는 10월에 전월 대비 5.8% 감소했고, 의류와 같은 준내구재의 4.1% 증가를 상쇄했다.

연간 기준으로 소매 매출은 0.8% 감소했습니다.

시설 투자는 주로 건설 관련 투자 감소로 인해 약화되었습니다. 데이터에 따르면 10월 건설 주문은 전년 대비 11.9% 감소했습니다.

재정부는 미국 정부의 출범 등 불확실성과 난관이 지속되는 가운데 경제 활력을 끌어올리기 위해 최선을 다할 계획이라고 밝혔다(연합뉴스)

출처: Koreatimes

(11월 29일): 아시아 주식은 금요일에 하락세로 개장할 것으로 예상되지만, 미국 주식 선물은 추수감사절 휴일 이후 시장이 재개되는 것을 앞두고 상승세를 보일 것으로 예상됩니다.

일본 주식 계약은 약 0.2% 하락했고, 호주 주식 계약은 금요일 초반 0.3% 하락했습니다. 홍콩 선물은 중국 벤치마크가 이전 세션에서 하락한 후 추세에 역행하여 약간 상승했습니다. 미국 공휴일 이후 아시아에서 재무부 현금 거래가 재개되었습니다.

엔화는 금요일 늦게 발표될 도쿄 인플레이션 데이터를 앞두고 목요일에 약간 약세를 보인 후 안정세를 보였습니다. 이 지표는 월별 연간 지표에서 소비자 가격이 약간 상승할 것으로 예상됩니다. 일본은 증가하는 국방비를 충당하기 위해 세금 인상 결정을 연기할 수도 있다고 고위 집권 연합 관리가 말했습니다.

다른 통화 시장에서는 브라질 헤알이 정부의 지출 감축 계획에 대한 실망감으로 역대 최저 수준으로 떨어졌고, 멕시코 페소는 미국 공휴일로 인한 거래 감소 속에서 상승했습니다.

블룸버그 달러 현물 지수는 안정적이었지만, 거래자들이 트럼프의 승리 이후 달러화를 끌어올린 관세 위협을 간과하기 시작하면서 8주 연속 상승세를 깰 것으로 보입니다. 비트코인은 수요일 랠리 이후 96,000달러(RM426,055) 이하로 거래되었습니다.

호주에서는 핵심 인플레이션이 "너무 높아" 단기적으로 금리 인하를 고려할 수 없다고 중앙은행 총재 미셸 불록이 말했습니다. 아시아의 다른 지역에서는 인도의 국내총생산 등이 발표를 위한 데이터 세트에 포함됩니다.

유럽 주식

유럽에서는 주가가 이틀간의 하락세를 깼고, 미국이 중국에 대한 칩 장비 판매를 제한하는 조치가 우려했던 것보다 가벼울 것이라는 기대 속에서 기술이 상승세를 이끌었습니다. 미국은 이전에 논의되었던 더 엄격한 제한을 벗어나는 중국에 대한 반도체 장비 및 AI 메모리 칩 판매에 대한 조치를 고려하고 있다고 Bloomberg News가 보도했습니다.

프랑스의 정치적 혼란이 국가의 주식과 채권에 부담을 주었습니다. 기준 프랑스 채권의 수익률은 3%에 가깝게 거래되어 기록상 처음으로 그리스와 같은 수준을 잠시 기록했습니다. 예산 대치로 인해 정부가 전복될 위기에 처하면서 국가의 주식은 2010년 이후 유럽 국가 대비 최악의 저조한 실적을 기록할 전망입니다.

재무부 장관 앙투안 아르망이 2025년 예산에 대해 양보할 준비가 되었다고 밝힌 후 프랑스 국채가 급등했지만, 이는 수개월간 지속된 저조한 실적을 만회하는 데는 별 도움이 되지 않았습니다.

"프랑스의 문제는 유럽에서 가장 큰 발행국 중 하나라는 점인데, 지금은 매수자들의 파업이 일어나고 있습니다." Mizuho International의 거시경제 전략 책임자인 Jordan Rochester가 Bloomberg TV와의 인터뷰에서 말했습니다. "저희 EGB 거래 책임자가 최근 프랑스에서 투자자들과 이야기를 나누었는데, OAT 매수에 대한 관심이 극히 낮았습니다. 이탈리아와 스페인이라는 다른 선택지가 있는데, 그들의 데이터는 실제로 환상적입니다."

금요일에 국채 거래가 재개되면서 투자자들은 연방준비제도의 향후 금리 인하 속도에 대한 모든 신호를 주시하게 될 것입니다.

이번 주 초에 발표된 PCE 데이터에서 "핵심 서비스가 상당히 강세를 보였습니다."라고 Carmignac의 투자 위원회 위원인 Kevin Thozet이 말했습니다. "우리는 두 자릿수 인플레이션으로 향하고 있지는 않지만 디스인플레이션 추세는 정체되어 있습니다. 미국 선거 결과는 세금 인하로 이 주기를 연장할 수 있습니다."

상품의 경우, 미국 공휴일 동안 거래가 감소함에 따라 원유는 안정세를 유지했으며, 시장은 이제 12월 5일까지 연기된 다가올 Opec+ 회의를 기대하고 있습니다. 금은 목요일에 약간 상승했습니다.

출처: Theedgemarkets

USD/JPY는 금요일 아시아 초반 세션에서 약 150.95로 하락했습니다. 일본 엔(JPY)은 예상보다 더 뜨거웠던 11월 일본의 도쿄 소비자물가지수(CPI) 인플레이션 보고서 이후 약간 상승했습니다. 일본 통계청이 금요일에 발표한 데이터에 따르면 헤드라인 도쿄 소비자물가지수(CPI)는 11월에 전년 동기 대비 2.6% 상승했으며, 이는 전월의 1.8%에 비해 증가한 것입니다. 한편, 신선식품, 에너지를 제외한 도쿄 CPI는 11월에 전년 동기 대비 2.2% 상승했으며, 이는 이전 1.8%에 비해 증가한 것입니다. 신선식품을 제외한 도쿄 CPI는 11월에 전년 동기 대비 2.2% 상승했으며, 이는 10월의 1.8% 증가에 비해 증가한 것이며, 시장 컨센서스인 2.1%를 상회했습니다. 핵심 CPI는 일본은행(BoJ)의 2% 목표보다 높은 수준을 유지했으며, 단기 금리 인상에 대한 시장 예측을 유지했습니다.

이는 차례로 JPY를 끌어올리고 USD/JPY 에 역풍을 일으킵니다.BoJ 총재 카즈오 우에다는 일본 중앙은행이 인플레이션이 예측대로 2%에 안정적으로 도달할 경우 금리를 계속 인상할 것이라고 밝혔습니다.반면, 수요일의 미국 PCE 데이터는 인플레이션을 낮추는 진전이 최근 몇 달 동안 정체된 것으로 나타나 연방준비제도(Fed)가 2025년에 금리를 인하할 것이라는 기대가 줄어들 수 있습니다.이로 인해 미국 국채 수익률이 약간 반등하여 그린백에 어느 정도 지지를 제공할 수 있습니다.CME FedWatch 도구에 따르면 시장은 현재 Fed가 12월에 금리를 0.25%포인트 인하할 확률을 62.8%에 가깝게 반영하고 있으며, 이는 이번 주 초의 55.7%에서 증가한 수치입니다.

일본 엔 FAQ

일본 엔화를 움직이는 주요 요인은 무엇입니까?

일본 엔(JPY)은 세계에서 가장 많이 거래되는 통화 중 하나입니다. 그 가치는 대체로 일본 경제의 성과에 의해 결정되지만, 더 구체적으로는 일본은행의 정책, 일본과 미국 채권 수익률의 차이, 또는 거래자들의 위험 감정 등의 요인에 의해 결정됩니다.

일본은행의 결정은 일본 엔에 어떤 영향을 미치나요?

일본은행의 임무 중 하나는 통화 통제이므로, 그 움직임은 엔화에 핵심입니다. 일본은행은 때때로 통화 시장에 직접 개입하여, 일반적으로 엔화의 가치를 낮추었지만, 주요 거래 상대국의 정치적 우려로 인해 종종 이를 삼가합니다. 2013년에서 2024년 사이의 일본은행의 초완화 통화 정책으로 인해 일본은행과 다른 주요 중앙은행 간의 정책 차이가 커지면서 엔화가 주요 통화 대비 하락했습니다. 최근에는 이 초완화 정책이 점차 풀리면서 엔화에 어느 정도 지지를 제공했습니다.

일본과 미국 국채 수익률 차이는 일본 엔에 어떤 영향을 미치나요?

지난 10년 동안 BoJ의 초완화 통화 정책 고수 입장은 다른 중앙은행, 특히 미국 연방준비제도와의 정책 간극이 확대되는 결과를 낳았습니다. 이는 10년 미국 국채와 일본 국채 간의 격차가 확대되어 미국 달러가 일본 엔에 비해 유리하게 되었습니다. 2024년 BoJ가 초완화 정책을 점진적으로 포기하기로 한 결정과 다른 주요 중앙은행의 금리 인하가 합쳐져 이 격차가 줄어들고 있습니다.

전반적인 위험 감정이 일본 엔에 어떤 영향을 미치나요?

일본 엔은 종종 안전 자산으로 여겨진다. 즉, 시장 스트레스 시기에 투자자들은 신뢰성과 안정성이 높은 일본 통화에 돈을 투자할 가능성이 더 높다는 뜻이다. 격동의 시기에는 투자하기 위험한 것으로 여겨지는 다른 통화에 비해 엔의 가치가 강화될 가능성이 높다.

출처: FXSTREET

수요일의 식욕은 대서양 양쪽에서 제한적이었습니다. 미국에서는 혼잡한 경제 데이터가 대부분 예상과 일치하여 미국 경제가 3분기에 2.8% 성장했음을 확인했습니다. 이는 주로 매출이 3%나 강력하게 성장했기 때문이며, 가격 압박은 예상보다 약간 높았지만 2% 미만으로 유지되었습니다. 지난 분기의 핵심 PCE 가격이 예상보다 빠르게 둔화되었기 때문입니다. 그러나 10월 핵심 PCE 가격은 2.7%에서 2.8%로 소폭 상승하여 시장 예상과 일치했고, 초기 실업 수당 신청 건수는 예상보다 적게 나왔습니다. 전반적으로 최근 데이터에는 큰 놀라움이 없었습니다. 그리고 후자는 연방준비제도(Fed)가 12월에 회의를 열 때 금리를 25bp 더 인하할 것이라는 투자자들에게 안도감을 주었습니다. 그 확률은 약 65%에서 68%로 상승했고 미국 2년 수익률은 4.20% 수준보다 약간 낮았습니다.

하지만 수익률 하락과 이스라엘과 헤즈볼라 간의 첫 휴전일은 투자자들이 추수감사절 연휴에 미국 주식을 더 많이 매수하도록 설득하지 못했습니다. 멕시코와 캐나다가 트럼프의 최근 관세 위협에 공격적으로 대응하면서 확실히 기업 비용 상승과 이익 감소에 대한 우려가 다시 불붙었습니다. 이에 따라 SP500은 수요일 세션을 6,000포인트 아래로 마감했고, 나스닥 100은 0.85% 하락했고 다우존스는 새로운 기록을 세운 후 마이너스로 마감했습니다. Microsoft는 FTC가 회사가 '모든 것을 파헤치는' 것에 대한 새로운 반독점 조사를 시작했다는 새로운 소식에 1% 이상 하락했습니다. 그렇습니다. 그들이 하는 모든 일입니다. 반면 Apple은 올해 iPhone 판매가 거의 증가하지 않았고 Android 기반 경쟁사가 중국과 다른 신흥 시장에서 입지를 굳혔다는 소식에 저항했습니다.

밈 뉴스. Unusual Machines라는 드론 회사는 도널드 트럼프 주니어(예, 트럼프의 장남)가 회사의 자문 위원회에 합류했다는 소식에 110% 상승했습니다. 그는 "드론의 필요성은 명백하다"며 "중국산 드론과 중국산 드론 부품 구매를 중단해야 한다"고 상기시켰습니다. 흥미롭게도 이 회사는 규제 파일에서 트럼프가 중국에 부과할 관세가 B2C 사업에 중요한 드론을 조달하는 능력에 영향을 미칠 수 있다고 경고했습니다.

르 드라마

유럽에서는 상황이 훨씬 덜 재밌었습니다. 보통 그렇듯이요. Stoxx 600은 손실을 확대했는데, 이는 트럼프의 관세 위협 때문만은 아니고, 최근 선거에서 지지율을 올린 극우 지도자 마린 르펜이 미셸 바르니에 행정부를 위협했기 때문입니다. 이 행정부는 국가의 악화되는 재정과 적자를 통제하기 위해 최선을 다하고 있습니다. 그는 예산 요구를 존중하지 않으면 불신임 투표로 정부를 무너뜨릴 것이라고 위협했습니다.

말할 것도 없이, 프랑스와 독일의 10년 국채 수익률 차이가 다시 벌어지고 있다. 독일도 정치적인 문제가 있고, 숄츠 정부에도 국민이 만족하지 않아 조기 총선을 준비 중이다.

다행히도 프랑스의 골치 아픈 문제는 일단 지역적으로만 국한되어 있습니다. 프랑스 CAC40은 프랑스 은행 주식이 정치적 혼란에 타격을 입으면서 유럽 통화 대비 실적이 저조했지만 EURUSD는 1.05 수준을 훌쩍 넘어 반등했고, 다른 주요 통화가 전반적으로 약세를 보인 미국 달러에 맞서면서 최근에는 1.0590에 근접하기도 했습니다. 그러나 프랑스의 정치적 상황이 악화되고 프랑스와 독일 간의 수익률 격차가 확대되면서 단일 통화의 상승 잠재력이 제한될 수 있으며, 유럽 중앙은행(ECB) 위원들이 은행이 금리를 얼마나 빨리 인하해야 하는지에 대한 의견이 충돌할 수 있습니다. ECB의 슈나벨은 차입 비용이 더 이상 경제를 재교육할 수 있는 수준이 아니라고 말했고, 루이스 드 귄도스는 하루 전에 금리를 더 많이 인하할 것이라고 말했습니다. 하지만 한 가지 분명한 것은 독일 대표들이 종종 남부 대표들보다 더 강경한 태도를 보이지만, 독일 경제는 현재로서는 유럽 연합의 다른 어떤 나라보다 ECB 지원에 더 많이 의존하고 있다는 것입니다.

현재 EURUSD는 11월의 공격적인 매도 이후 회복을 확대할 잠재력이 있습니다. 오늘 독일과 스페인은 11월 초기 CPI 수치를 공개할 예정입니다. 이 수치는 이번 달에 가격 압박이 증가할 것으로 예상됩니다. 그렇다면 ECB 비둘기파는 기반을 잃고 유로 강세파가 시장을 차지하게 될 수 있습니다. 또한 유럽 천연 가스 가격의 최근 상승은 앞으로 몇 달 동안 인플레이션 수치에 어떤 영향을 미칠 것이며, 유럽은 러시아가 우크라이나를 침공하고 러시아 에너지 공급을 포기한 이래 가장 추운 겨울을 맞을 것으로 알려져 있습니다. 후자는 가스 매장량이 그렇지 않은 경우보다 더 빨리 감소하여 가스와 광범위한 소비자 가격에 새로운 압박을 가할 것임을 의미합니다. 이러한 상황은 ECB의 금리 인하 계획을 제한하고 유로의 약세에 바닥을 칩니다. EURUSD 회복을 위한 다음 중요한 목표는 1.0672입니다. 9월에 23.6% 피보나치 수정선에서 매도로 이어진 것입니다.

다른 곳에서 USDJPY는 광범위한 달러 약세로 엄청난 혜택을 입어 150 수준으로 후퇴를 확대했습니다. 그러나 이번 주 초에 발표된 일본은행(BoJ)의 핵심 CPI 측정치가 예상치 못하게 1.5%로 완화되었다는 점에 유의하세요. 이 수치는 반드시 BoJ 정상화 베팅을 뒷받침하는 것은 아닙니다.