금, WTI 원유 가격, 새해를 긍정적인 기조로 시작

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요약:

원유 재고 감소로 금과 WTI가 새해를 긍정적으로 시작.

현물 금 가격 상승

현물 금 가격은 6월-12월 상승 추세선과 월요일 트로이 온스당 $2,596.00의 저점에서 12월 말 회복되어 12월 말 $2,639.00의 고점을 향해 나아가고 있습니다. 이 레벨 위의 저항은 $2,663.00의 55일 간단 이동 평균(SMA)을 따라 발생합니다. 6월-12월 상승 추세선인 $2,602.00은 월요일 $2,596.00의 저점에 앞서 지지를 제공할 수 있습니다. 그 아래는 $2,584.00의 12월 저점에 있습니다. 유지되는 동안 추가 범위 거래가 있지만 그곳에서 실패하면 11월 저점인 $2,537.00이 지도에 표시될 것입니다.

WTI 원유 가격, 핵심 저항 영역 탐색

WTI 선물 원유 선물 계약 가격은 원유 재고 감소에 따라 71.03~72.59의 주요 저항 구역을 탐색합니다. 8월 최저가와 9월~12월 최고가를 포함하는 이 기술적 저항 구역은 다시 한 번 상한에 도달할 수 있습니다. 그러나 상승과 일간 차트가 11월 최고가인 72.59 위에서 마감된다면 200일 SMA인 75.17이 다시 프레임에 들어올 수 있습니다. 미끄러짐은 8월 최저가인 71.28과 12월 중순 최고가인 71.03 사이에서 지지를 찾을 수 있습니다. 더 아래로 내려가면 55일 단순 이동 평균(SMA)인 69.57이 구불구불하게 흐릅니다.

출처:IG

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간결한

주식

이번 달의 중요성은 두 가지 주요 사건에서 비롯됩니다. 첫째, 주요 미국 비농업 고용 및 인플레이션 데이터가 주목을 받고 있으며, 이는 Fed가 이번 달 말에 정책 완화 주기를 중단할지 여부를 결정할 가능성이 높습니다. Fed의 12월 강경한 금리 인하 이후, 시장은 2025년 인하 속도가 상당히 느릴 것으로 예상합니다.

시장 불확실성(혹은 명확성)에 더해 1월 20일 도널드 트럼프의 취임식이 있습니다. 새로 취임하는 행정부는 이민, 에너지 정책, 암호화폐 규제와 같은 분야를 겨냥해 최소 25개의 행정 명령을 즉시 내릴 것으로 예상됩니다. 트럼프가 이전에 중국, 멕시코, 캐나다의 수입품에 관세를 부과하겠다고 밝힌 계획은 기업과 소비자의 비용을 인상하여 인플레이션 압력을 가할 수 있습니다. 시장은 정책의 세부 사항과 글로벌 무역 전망에 미치는 영향에 대해 고도로 경계할 것입니다.

앞으로 며칠 동안 암호화폐 시장의 반응은 기본적인 위험 감정이 휴일 이후 어떻게 다시 불타오르고 있는지에 대한 엿보기를 제공할 수 있습니다. 비트코인의 108368에서의 풀백은 55 D EMA(현재 92441)에 도달한 후 둔화되기 시작했습니다. 현재 수준에서의 강력한 반등에 이어 99866 저항선을 돌파하면 비트코인이 수정을 완료했으며 더 큰 기록적인 상승 추세가 재개될 준비가 되었다는 것을 주장할 것입니다. 그러나 EMA 아래에서 지속적인 거래는 수정이 먼저 심화되면서 49008에서 108368의 38.2% 회귀로 돌아갈 길을 닦을 가능성이 높습니다.

아시아에서는 일본이 휴가를 보냈습니다. 홍콩 HSI는 -2.40% 하락했습니다. 중국 상하이 SSE는 -3.05% 하락했습니다. 싱가포르 스트레이트 타임즈는 0.14% 상승했습니다.

새해 복 많이 받으시고, 2025년에도 번영하고 건강한 한 해 되시길 기원합니다!

중국 Caixin PMI 제조업, 하향 압력 지속으로 50.5로 하락

중국의 카이신 제조업 PMI가 12월에 51.5에서 50.5로 떨어졌고, 시장 예상치인 51.6보다 낮았습니다. 이는 해당 부문의 성장이 완화되었음을 나타냅니다.

카이신 인사이트 그룹의 수석 경제학자 왕 저에 따르면, 공급과 수요는 약간 확대되었지만 외부 수요는 여전히 상당한 억제 요인으로 남아 있습니다.

Zhe는 몇 가지 과제를 강조하면서 외부 수요가 "느리게" 진행되고 있고 일자리 시장은 "눈에 띄는 위축"을 겪고 있다고 언급했습니다. 또한 매매 가격이 약세를 보였고 시장 낙관론은 계속 하락했습니다.

조사에서는 국내 수요 감소와 외부 여건 악화로 인한 "눈에 띄는 하락 압력"이 지적되었으며, 이로 인해 이익 마진이 줄어들고 신뢰도가 떨어졌습니다.

보고서는 또한 이전 정책적 자극 조치의 영향이 아직 일관된 결과를 낳지 못했으며, 효과를 측정하기 위해서는 더 많은 시간이 필요하다고 제안했습니다.

앞으로의 전망

스위스 PMI 제조업, 유로존 PMI 제조업 최종 및 M3 통화 공급, 영국 PMI 제조업 최종은 유럽 세션에서 발표됩니다. 나중에 미국에서는 실업수당 신청, PMI 제조업 최종 및 건설 지출이 발표됩니다.

USD/CAD 일간 전망

일일 피벗: (S1) 1.4354; (P) 1.4394; (R1) 1.4442;

USD/CAD의 일중 편향은 1.4466 아래에서 통합이 계속되면서 중립을 유지합니다. 더 깊은 풀백을 배제할 수는 없지만 1.4177 저항이 지지로 바뀌는 한 전망은 강세를 유지할 것입니다. 상승세로, 1.4466을 돌파하고 1.4391 위에서 지속적으로 거래가 이루어지면 1.4667/89 장기 저항 구역을 다시 테스트할 수 있는 길이 열릴 것입니다.

더 큰 그림에서 1.2005(2021)에서 상승 추세가 진행 중이며, 1.3418에서 1.4391로 1.2401에서 1.3976으로 61.8% 예측치를 충족했습니다. 그 위에서 지속적인 거래는 1.4667/89 주요 저항 구역(2020/2015 최고치)으로 가는 길을 닦을 것입니다. 1.3976 저항이 유지되는 한, 깊은 풀백이 발생하더라도 중기 전망은 강세를 유지할 것입니다.

출처: Actionforex

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알렉스

외환

간결한

EUR/USD는 취약하게 거래되고 있으며 올해 첫 거래일에 1.0350에서 한 달 이상 저점을 유지하고 있습니다. 주요 통화 쌍은 미국 달러(USD)가 2년 이상 최고치를 고수하고 달러 지수(DXY)가 연방준비제도(Fed)가 올해 예상보다 금리를 덜 인하할 것이라는 낙관론에 따라 108.50 근처에서 거래되고 있는 가운데 얇은 얼음 위를 미끄러지고 있습니다.

연방준비제도는 정책 입안자들이 인플레이션 상승 위험보다 고용에 대한 위험이 더 클 것을 우려함에 따라 2024년에 주요 차입 금리를 100베이시스포인트(bps) 인하했습니다. 그러나 그들은 미국 경제 전망이 밝아 올해 금리 인하를 줄였습니다. 또한 디스인플레이션 추세가 둔화되면서 관리들은 점진적인 정책 완화 주기를 선호하게 되었습니다.

연방준비제도이사회의 경제 전망 요약에 따른 최신 점도표에 따르면 정책 입안자들은 연방기금 금리가 2025년 말까지 3.9%로 상승할 것으로 예상하고 있으며, 이는 9월에 예측했던 3.4%보다 높은 수준입니다.

CME FedWatch 도구에 따르면 중앙은행은 1월 회의에서 금리를 4.25%~4.50% 범위로 유지할 가능성이 거의 확실시됩니다.

앞으로 미국 달러는 금요일에 발표될 12월 미국 ISM 제조업 구매 관리자 지수(PMI) 데이터에 따라 안내될 것입니다. PMI는 이전 발표치인 48.4에서 48.3으로 낮아질 것으로 예상되며, 이는 제조업 부문 활동이 약간 더 빠른 속도로 위축되었음을 시사합니다.

일간 다이제스트 시장 동향: 유로 약세 속 EUR/USD는 여전히 취약

EUR/USD도 유로(EUR)의 약한 전망으로 인해 압박을 받고 있습니다. 이 공유 통화는 목요일에 미국 달러에 비해 약간 상승했습니다. 그래도 유럽 중앙 은행(ECB)이 6월까지 꾸준한 금리 인하 주기를 계속할 것으로 예상됨에 따라 매도 압박에 직면할 수 있습니다. 이는 4차례의 금리 인하가 있을 것이며, 예금 시설 금리가 2%로 낮아질 것임을 시사합니다.

시장 참가자들은 유로존 가격 압박이 ECB의 목표인 2%로 지속 가능하게 회복될 것으로 예상하면서 추가적인 정책 완화가 이루어질 것으로 예상합니다.

또한 투자자들은 도널드 트럼프 대통령의 취임으로 인해 미국이 수입 관세를 인상함에 따라 유럽 수출이 급감할 것으로 예상합니다.

인플레이션에 대한 더 많은 단서를 위해 투자자들은 다음 주 초에 발표될 12월 독일 및 유로존 조화 소비자물가지수(HICP) 예비 데이터를 기다리고 있습니다. 투자자들은 ECB가 25bp(베이시스포인트)의 꾸준한 속도로 금리를 계속 완화할지 아니면 평소보다 더 큰 50bp 속도로 전환할지를 나타내는 HICP 데이터에 주의를 기울일 것입니다.

ECB 정책 입안자이자 아일랜드 중앙은행 총재인 가브리엘 마클루프는 12월 23일 파이낸셜 타임스(FT)와의 인터뷰에서 유로존의 서비스 인플레이션의 일부 요소가 다소 우려스럽다고 경고하면서, 사실과 증거가 바뀌지 않는 한 "큰 폭등보다는 점진적인 금리 인하"가 필요하다는 점을 강조했다.

기술 분석: EUR/USD는 하락 삼각형 형태로 거래됩니다.

EUR/USD는 미국 달러가 2년 만에 최고치를 유지하면서 압박을 받고 있습니다_1

EUR/USD는 일간 시간 프레임에서 하강 삼각형 형태로 통합됩니다. 수평 지지선은 2년 최저치인 1.0330에서 그려지고, 하향 경사 경계는 11월 6일 최고치인 1.0937에서 그려집니다. 주요 통화 쌍의 전망은 20일 및 50일 지수 이동 평균(EMA)인 1.0433과 1.0556이 각각 하락하면서 여전히 약세입니다.

14일 상대 강도 지수(RSI)가 40.00 이하로 떨어져 하락 모멘텀이 지속되고 있음을 나타냅니다.

아래로 보면, 이 쌍은 2년 만에 최저치인 1.0330을 밑돌고 나서 1.0200의 라운드 수준 지원선 근처로 하락할 수 있습니다. 반대로, 1.0500의 심리적 저항선은 유로 강세에 대한 핵심 장벽이 될 것입니다.

출처: FXSTREET

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워렌 타쿤다

주식

목요일에 아시아 주식은 대부분 하락했는데, 특히 중국 벤치마크가 2% 이상 하락한 데 따른 것입니다. 도쿄에 있는 이 지역의 주요 주식 시장은 새해 연휴로 문을 닫았습니다.

미국 선물 가격이 상승했고, 원유 가격도 상승했습니다.

투자자들은 도널드 트럼프 미국 대통령 당선자가 취임한 후 중국과 다른 아시아 국가로부터 수입되는 상품에 대한 관세를 인상하는 등 어떤 조치를 취할지에 대해 여전히 신중한 입장을 보이고 있습니다.

상하이 종합지수는 2.9% 하락해 3,256.26을 기록했고, 홍콩의 항셍 지수는 2.2% 하락해 19,620.78을 기록했습니다.

시진핑 중국 국가주석이 신년사에서 낙관적인 발언을 했지만, 경제를 지원하고 주가를 끌어올리기 위해 보다 공격적인 조치를 기대하는 시장 참여자들에게는 낙관론을 불러일으키는 데는 별 도움이 되지 않았습니다.

"우리는 국내외 환경 변화의 영향에 적극적으로 대응했습니다. 고품질 개발을 추구하는 데 있어 견실한 성과를 거두기 위해 다양한 정책을 채택했습니다. 중국 경제는 회복되었고 상승 궤도에 올랐습니다." 시 주석이 공식 신화통신에 따르면 신년사에서 이렇게 말했습니다.

아시아 태평양의 다른 지역에서는 호주의 SP/ASX 200이 0.5% 상승해 8,201.20에 도달했고, 한국의 코스피는 2,398.91로 변동이 없었습니다.

수요일에 월가의 시장은 새해 연휴로 문을 닫았고, 세계 거의 모든 시장도 마찬가지였습니다.

투자자들은 목요일에 11월 미국 건설 지출에 대한 최신 정보를 접하게 되고, 금요일에 12월 미국 제조업 수치가 발표될 예정입니다.

화요일 미국 주가 지수는 대부분 하락세로 마감했습니다. 월가에서 또 다른 이정표를 세운 한 해의 마지막 날을 시장이 비관적으로 마감했기 때문입니다.

SP 500은 초반 상승을 포기하고 0.4% 하락했습니다. 2024년에 57개의 최고 기록을 세운 이 벤치마크 지수는 2024년에 23.3% 상승을 기록했습니다. 이는 20% 이상의 상승을 기록한 두 번째 연속 연도였습니다. 이 지수가 이렇게 큰 연간 상승을 기록한 마지막은 1998년이었습니다.

다우존스 산업평균지수는 0.1% 하락했고, 나스닥 종합지수는 0.9% 하락했습니다.

Big Tech 주식은 작년 랠리를 이끌었고, Nasdaq은 연간 28.6% 상승했습니다. 기술에 훨씬 덜 치중한 Dow는 12.9% 상승했습니다.

미국 시장의 눈부신 상승은 성장하는 경제, 견실한 소비자 지출, 강력한 일자리 시장에 힘입은 것입니다.

엔비디아, 슈퍼마이크로컴퓨터 등 인공지능 산업 기업의 가격이 엄청나게 치솟으면서 시장이 새로운 차원으로 끌어올리는 데 도움이 되었습니다.

2024년에 3차례의 금리 인하 이후, Fed는 2025년을 향해 보다 신중한 접근 방식을 시사했으며, 미국은 트럼프의 백악관으로의 전환을 준비하면서 인플레이션이 끈적끈적하게 유지되고 있습니다. 트럼프가 수입 상품에 대한 관세를 인상하겠다고 위협하면서 기업들이 관세 비용을 전가함에 따라 인플레이션이 다시 불붙을 수 있다는 우려가 커졌습니다.

목요일 이른 다른 거래에서 기준 미국 원유는 배럴당 14센트 상승하여 71.86달러에 달했습니다. 국제 기준인 브렌트 원유는 배럴당 12센트 상승하여 74.76달러에 달했습니다.

미국 달러는 157.40엔에서 156.80엔으로 하락했습니다. 유로는 1.0359달러에서 1.0365달러로 상승했습니다.

출처: AP

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저스틴

간결한

외환

USD/CHF 페어는 7개월 최고치인 0.9080에서 계속 하락하고 있으며, 미국 달러 지수(DXY)는 화요일에 도달한 수년 최고치인 108.58에서 후퇴한 후 108.30 근처에 머물고 있습니다. 목요일 유럽 거래 시간 동안 USD/CHF 페어는 0.9050 근처에서 거래됩니다.

투자자들은 북미 세션 후반에 발표될 예정인 12월 미국 주간 신규 실업수당 신청 건수와 SP 글로벌 제조업 PMI에 주목할 가능성이 높습니다.

그러나 미국 달러의 하락은 미국 연방준비제도(Fed)가 2025년에 추가 금리 인하에 대해 느리고 신중한 접근 방식을 채택할 것이라는 기대가 커지면서 제한될 수 있습니다. 12월 18일에 열린 2024년 최종 통화 정책 회의에서 Fed는 2025년에 금리를 두 번만 인하할 계획이라고 밝혔으며, 이는 9월에 업데이트된 경제 전망에서 예상한 4차례의 금리 인하보다 상당히 감소한 수치입니다.

전통적인 안전 통화인 스위스 프랑(CHF)이 중동의 지정학적 긴장이 고조되고 러시아와 우크라이나 간의 갈등이 지속되면서 지지율이 높아지고 있습니다.

로이터에 따르면 러시아는 새해 첫날 수요일 이른 아침 우크라이나 수도 키이우에 드론 공격을 가해 2명이 사망하고 최소 6명이 부상을 입었으며 2개 구역의 건물이 파손되었습니다. 우크라이나 공군이 드론이 접근한다고 경고하면서 오전 내내 폭발음이 울려 퍼졌습니다.

한편, 가자 북부에서 이스라엘군은 수요일에 가자 시 교외를 표적으로 삼아 작전을 강화했습니다. 지역 의료진에 따르면, 셰자이아의 공습으로 최소 8명의 팔레스타인인이 사망했습니다. 이스라엘군은 성명을 발표하지 않았으며, 사망자의 신원은 확인되지 않았습니다.

이번 주 초, KOF 선행 경제 지표는 12월에 3.4포인트 하락하여 11월의 개정된 102.9에서 99.5로 떨어졌고 시장 예상치인 101.1에 미치지 못했습니다. 이 하락은 스위스 경제 전망이 둔화될 가능성을 시사합니다.

앞으로의 관심은 금요일에 발표될 예정인 12월 SVME 구매 관리자 지수(PMI)로 옮겨갈 것입니다.

출처: FXSTREET

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워렌 타쿤다

암호화폐

비트코인은 2024년에 150% 랠리를 경험하며 올해 최고의 시장 실적을 기록한 암호화폐 중 하나로 자리매김했습니다. 이는 규제적 낙관주의, 개선된 거시경제 환경, 증가하는 투자자 열광이라는 세 가지 강세 요인에 기인할 수 있습니다.

앞으로 세계에서 가장 큰 암호화폐는 2025년에도 강세 추세를 이어갈 것으로 예상되며, 분석가들은 가격이 20만 달러(19만3000유로)에서 25만 달러(24만1000유로) 사이로 형성될 것으로 예상합니다.

강세 비트코인 사이클이 계속될 수 있다

비트코인은 2017년 이후 지난 두 번의 강세 주기 동안 4년마다 역사적으로 최고가를 기록했습니다. 각 주기마다 2,300%와 1,700%의 상승세를 보인 후 70~80%의 하락세를 보였습니다.

비트코인은 2년 전 16,000달러(15,500유로)까지 최저가를 기록한 이후 약 600%나 급등하여 앞으로 2년 동안 더욱 성장할 가능성이 크다는 것을 보여줍니다.

Fundstart Global Advisors의 톰 리는 비트코인이 2025년에 25만 달러에 도달할 수 있다고 예측했습니다. Standard Chartered는 내년에 가격이 20만 달러에 도달할 것으로 예상합니다.

암호화폐는 일반적으로 중앙은행의 통화 주기가 완화되는 동안 강세 추세로 움직이는 경향이 있습니다. 투자자들의 위험 자산에 대한 식욕은 일반적으로 청산이 증가하고 통화 공급이 확대되는 환경에서 커집니다.

2025년에도 세계 주요 중앙은행들이 금리를 계속 인하할 것으로 예상됨에 따라, 위험 감수 심리가 확산되면서 비트코인의 추가 상승이 뒷받침될 가능성이 높습니다.

미국 규제 강화의 뒷바람

규제 조치는 2024년 비트코인 가격 급등의 주요 원동력이었습니다. 가격은 상당한 상승세를 보이며 2월에 중요한 저항 수준인 52,000달러(50,200유로)를 넘어섰습니다.

이는 4월에 있을 비트코인 반감기를 앞두고 1월에 미국 증권거래위원회(SEC)가 현물 비트코인 ETF를 승인한 데 따른 조치입니다.

비트코인은 11월까지 52,000달러에서 72,000달러(69,600유로) 사이에서 거래되었으나, 도널드 트럼프가 미국 대선에서 승리하면서 가격이 더욱 상승했습니다.

트럼프 대통령은 미국을 "지구의 암호화폐 수도"로 만들겠다는 발언을 포함해 암호화폐 친화적 정책을 시행하겠다고 약속하면서 투자자들의 심리가 고조되었습니다.

트럼프 대통령이 암호화폐 지지자인 폴 애킨스 전 SEC 위원 겸 SEC 위원장을 다음 SEC 위원장으로 지명한다고 발표한 뒤인 12월 초, 비트코인은 심리적 기준인 10만 달러(9만 6600유로)를 돌파했습니다.

분석가들은 2025년 비트코인 전망에 대해 낙관적이다

eToro Australia의 시장 분석가인 조쉬 길버트는 "그 성과는 2025년에도 계속될 가능성이 높고, 규제 환경이 더 명확해지고, 그 어느 때보다 더 큰 규모의 기관 자본이 시장에 참여하는 것을 보고 있습니다."라고 말했습니다.

트럼프 행정부의 정책은 2025년에도 암호화폐에 대한 규제적 추진력을 계속 제공할 수 있습니다. 미국 대통령은 12월에 비트코인을 미국 전략적 비축금의 일부로 채택한다는 계획을 반복했습니다. 투자 회사 찰스 슈왑은 이런 일이 일어난다면 비트코인이 100만 달러에 도달할 것으로 예상합니다.

7월 회의에서 대통령 당선자는 비트코인 보유가 "모든 미국인에게 이익이 되는 영구적인 국가적 자산"을 만들 것이라고 말했습니다. 신시아 루미스 상원의원은 5년 동안 매년 200,000개 이하의 비트코인 토큰을 구매하는 것을 설명했습니다. 이는 총 공급량의 약 1%입니다.

비트코인의 채굴 메커니즘에 따르면 최대 공급 한도는 2,100만 토큰입니다. 이 제안은 법적 절차를 어떻게 통과시킬지 명확히 하지 않았지만, 로이터 보도에 따르면 미국 정부는 비트코인을 사기 위한 자금을 마련하기 위해 금 보유고 일부를 매각할 수 있습니다.

단기적 후퇴 위험

그럼에도 불구하고, 장기적 관점은 단기적 수정 위험을 바꾸지 않을 수 있습니다. 비트코인 가격은 12월 중순에 $108,000(€104,300) 이상의 사상 최고치에서 현재 $94,000(€90,800) 수준으로 급락했습니다.

이는 이익 실현과 위험 회피 심리에 의해 주도된 것 같습니다. 이 하락은 지난 2주 동안 글로벌 주식 시장의 침체와 일치합니다.

트럼프 정부가 암호화폐에 대한 명확한 친화적 정책을 시행할 때까지 일부 투자자는 2024년 수익을 확정하기로 선택할 수도 있습니다.

기술적인 관점에서 비트코인의 즉각적인 지지 수준은 약 90,000달러(87,000유로)로 보입니다. 이 수준 아래로 떨어지면 암호화폐가 다음 목표인 약 73,000달러(70,500유로)를 시험할 수 있습니다.

출처: Euronews

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빙켈만

중앙 은행

간결한

외환

미국 달러 지수(DXY)로 추적되는 달러는 새해를 점진적이면서도 엇갈리는 상승으로 시작했으며, 5월에는 106.50 지역에서 일시적인 저항에 부딪혔습니다. 그러나 그 후 모멘텀을 잃어 9월 말에는 심리적 기준인 100.00을 향해 상당한 하락세를 보였습니다.

그렇다면 당시 미국 달러(USD)가 더 깊은 물속으로 빠지는 것을 막은 것은 무엇이었을까? 무엇이 바뀌었을까? 답은 "무엇"이 아니라 "누구"이다.

소위 "트럼프 트레이드"에 참여하면 투자자들이 호텔 재벌 출신이 11월 5일 선거에서 민주당 후보 카말라 해리스를 물리치고 백악관을 탈환하고 제47대 미국 대통령이 될 수 있는 실질적인 기회가 있을 것이라는 기대감을 갖게 되면서 추진력이 붙었습니다.

그리고 그것은 시작되었습니다.

“그린 스윕”

10월에 그린백은 상당한 랠리를 일으켰고, 11월 초 미국 대선을 전후로 잠시 멈췄습니다. 선거 결과와 "레드 스윕"의 가능성이 커지면서 미국 달러 지수 (DXY)는 상승세를 재개하여 2022년 11월 이후 처음으로 108.00 장벽을 넘어섰습니다.

지수의 이러한 상승 움직임은 주요 10년 국채 수익률에도 반영되어 11월 중순까지 4.50%대(몇 달 만에 최고치)까지 급등한 후, 교정적 하락을 촉발했습니다.

미국 경제는 "매우 좋은 상태"

하지만 초점은 도널드 트럼프에만 있지 않습니다. 2024년 미국 달러의 주목할 만한 강세는 미국 경제의 회복력에 의해 뒷받침되었는데, 특히 글로벌 경쟁국과 비교했을 때 그렇습니다.

최근 몇 달 동안 미국 노동 시장은 냉각의 조짐을 보였지만, 이 중요한 부문의 주요 지표는 여전히 강력합니다. 사실, 노동 시장 상황의 완화는 지속 가능하지도 설득력도 없어 보입니다. 이는 연방준비제도(Fed) 의장 제롬 파월이 노동 시장의 상당한 악화는 환영받지 못할 것이라는 입장과 일치합니다.

인플레이션과 관련해 소비자 물가에 대한 상향 압력은 지속적으로 높고, 연준의 2.0% 목표보다 높습니다. 많은 연준 정책 입안자들이 추가 금리 인하에 대한 지지를 표명했지만, 다른 사람들은 소비자 물가 지수(CPI)와 개인 소비 지출(PCE) 가격 지수의 완고함에 대해 여전히 조심스러워합니다.

도널드 트럼프의 승리 이후 관세 시행에 대한 그의 잘 알려진 지지로 인해 각별한 주의가 다시 나타났습니다. 지금까지 그는 중국과 유럽 연합의 수입품에 관세를 부과할 가능성을 시사했으며, 캐나다와 멕시코가 그 다음이 될 가능성이 있습니다.

관세의 즉각적인 효과는 수입업체와 소비자의 비용 상승으로 인한 인플레이션 증가입니다. 이는 보복 조치로 이어져 잠재적으로 본격적인 무역 전쟁으로 확대되고 세계 무역 긴장이 고조될 수 있습니다. 이러한 시나리오는 연방준비제도가 현재의 완화 주기를 일시 중단하거나 중단시키거나 심지어 금리를 인상하는 것을 고려하게 만들 수 있습니다. 이러한 모든 요인은 미래에 미국 달러가 더 강세를 보일 가능성이 높습니다.

In terms of economic growth, the US economy has been significantly outperforming its G10 counterparts. For now, there appears to be little indication that this trend will reverse in the near-to-medium terms. However, it remains uncertain whether the economic consequences of Trump’s tariff policies could meaningfully dent US GDP growth.

Let the Trump 2.0 show begin

The so-called “Trump trade” has been a driving force behind the pronounced rally in the US Dollar since early October, fuelled by a shift in US investor sentiment towards a potential Donald Trump victory in the November 5 election.

A glimpse into what a Trump 2.0 administration might look like reveals that, in terms of economic policy, Trump emphasises corporate deregulation, a more lenient approach to fiscal policy, and a focus on promoting domestic manufacturing. He also advocates for tariffs to protect American industries and reduce reliance on imports.

Strict immigration enforcement remains central to Trump’s agenda, including increased border security, tighter asylum policies... and the possible completion of the southern border wall?

In foreign policy, Trump prioritises US self-interest, supporting reduced US military involvement overseas, pressuring NATO allies to increase defence spending, and confronting China both economically and diplomatically.

On energy and environmental policy, Trump promotes energy independence by expanding fossil fuel production, rolling back environmental regulations, and withdrawing from international climate agreements.

Trump, the Fed, and Chair Powell

Monetary policy is another area likely to draw attention, particularly the dynamic between Trump and Fed Chair Powell. During his first term, Trump frequently criticised Powell, accusing him of being too slow to cut interest rates. Recently, Trump has floated the idea that the president should have influence over interest rate decisions—a role traditionally reserved for the independent Federal Reserve. How this tension plays out could have significant implications for economic policy and the Fed’s independence.

Earlier this month, Powell addressed concerns about his role being undermined by the incoming administration. Speaking at a New York Times event, he dismissed the notion of a "shadow Fed chair" and expressed confidence in building a strong relationship with Treasury Secretary Scott Bessent, who recently said that Powell should serve the remainder of his term.

Against the backdrop of a resilient US economy, some gradual (debatable?) easing in the labour market, and persistent inflationary pressures, Powell suggested that the Fed is in no hurry to further reduce its Federal Funds Target Rate (FFTR). He also highlighted the importance of a cautious approach in determining the neutral rate.

Powell’s stance aligns with that of FOMC Governor Michelle Bowman, who recently argued that inflation remains a significant risk to the economy. She also noted that the labour market's continued strength, nearing full employment, raises concerns about price stability. Bowman advocated for a gradual and measured approach to reducing the policy rate as long as inflation remains elevated.

The above was reinforced at the final FOMC meeting of the year. On December 18, the central bank aligned with broad expectations and lowered its Fed Funds Target Range by 25 basis points to 4.25%-4.50%. However, it signalled a more cautious pace of easing for the next year, with the majority of officials expressing concerns that inflation could reignite.

Regarding the so-called “dot plot,” the updated version provided insight into central bankers' economic expectations. It revealed plans for two small interest rate cuts next year, as inflationary pressures remain persistent. This measured approach suggests the Fed is in no hurry to act in January, when Trump begins his second term in the White House.

The new projections hint at a more cautious stance following the Fed’s third consecutive rate cut in December. Policymakers expect the benchmark lending rate to end in 2025 in the 3.75%-4.00% range. By late 2026, they anticipate rates will ease further, reaching about 3.4%. Even at that level, borrowing costs would remain above their revised estimate of the “neutral” rate—now set at 3%—the level where the economy neither overheats nor slows.

The message? The Fed is treading carefully, trying to control inflation without overcorrecting in an uncertain economic environment.

US economic exceptionalism to extend into 2025

What about updated projections for economic activity and inflation? Fed officials expect the domestic economy to grow faster than previously forecast, with growth pegged at 2.5% this year and 2.1% in 2025. These figures represent an upgrade from September’s projections, which predicted 2% growth for both years.

Unemployment, currently at 4.2%, is expected to remain steady through this quarter before rising slightly to 4.3% by late 2025. This marks an improvement from earlier projections, which had forecast a rate of 4.4% for both periods.

Inflation, however, remains stubborn. Core inflation, a key measure that excludes volatile food and energy prices, is now projected to stay elevated for longer than previously expected. It is forecast to hit 2.8% this year before gradually easing to 2.5% by the end of 2025. These figures are higher than September’s projections, which anticipated core inflation at 2.6% this year and 2.2% next year.

The updated outlook highlights the ongoing challenges of managing economic growth alongside inflation control, as price pressures persist despite a cooling labour market.

In his final press conference of 2024, Chair Jerome Powell reiterated that policymakers are focused on bringing inflation closer to their 2% target before considering further rate cuts. He acknowledged that inflation has exceeded year-end expectations, underscoring the need for continued progress toward price stability.

Powell also remarked that the labour market is softening, but in a gradual and orderly manner. He described the current economic conditions as relatively balanced between the Fed’s dual mandates of low inflation and full employment.

When asked about the possibility of raising interest rates instead of cutting them, Powell did not entirely rule out the idea but said it was unlikely. "You don't rule things completely in or out in this world. That doesn't appear to be a likely outcome," he commented.

On the topic of the incoming Trump administration, Powell emphasised it was too early to predict how President-elect Trump’s economic policies might impact the economy or the Fed’s decisions. He noted the significant uncertainty surrounding these plans, saying, "It’s very premature to make any kind of conclusion. We don’t know what will be tariffed, from what countries, for how long, in what size."

Powell urged patience, adding, "We need to take our time, not rush," as the central bank waits for clearer signals on the new administration’s policies. While there is growing speculation that Trump’s preferences for tariffs and stricter immigration policies could drive inflation higher, Powell made it clear that the Fed will wait for concrete developments before adjusting its approach.

US Dollar Index Technical Analysis: Bullish outlook prevails

The yearly high above the 108.00 barrier, recorded soon after the Fed’s hawkish cut on December 18, was confirmed by the daily RSI, which initially flirted with the overbought region, leaving some room for a potential near-term corrective move.

At the upper end of the range, the continuation of a bullish bias is likely to face immediate resistance at the 2024 high of 108.26. Beyond this level, resistance aligns with the November 2022 peak of 113.14, reached on November 3, followed by the October 2022 top of 113.94, marked on October 21, and the 2022 peak of 114.77, registered on September 28.

If sellers regain control, initial support lies at the December low of 105.42, clocked on December 6. A break below this level could pave the way for a test of the provisional 55-day SMA at 105.22, situated above the more critical 200-day SMA at 104.24.

A deeper pullback might revisit the November low of 103.37 (November 5), further reinforced by the nearby 100-day SMA. South of this area, the 200-week SMA at 101.40 provides additional support, followed by the 2024 bottom of 100.15, achieved on September 27.

현재로서는 지수가 주요 200일 SMA 위에 있는 한 추가 상승 가능성이 여전히 있습니다. 강세 전망은 지수가 Ichimoku 구름 위에서 거래되고 RSI가 70 근처에서 상승 추세를 보임으로써 뒷받침됩니다. 또한, 약 35의 평균 방향 지수(ADX)는 현재 추세의 적당한 강도를 나타냅니다.

결론

2025년은 미국 달러가 긍정적인 해가 될 것으로 보인다.

지정학적 측면에서 러시아-우크라이나 전쟁이나 이스라엘-이란-레바논 갈등의 명확한 종식은 보이지 않으며, 시리아의 불안정한 상황은 중동의 불확실성을 계속 부추기고 있습니다. 이처럼 지속적으로 복잡한 상황은 안전 자산에 대한 수요를 유지할 가능성이 높으며, 이는 그린백에 대한 지원을 제공할 것입니다.

게다가 많은 시장 참여자들이 예상하듯이 트럼프 2.0 시나리오가 실현된다면 상당한 관세가 다시 부과될 가능성이 높으며, 잠재적으로 보복 조치를 촉발하고 세계 무역 긴장을 다시 불러일으킬 수 있습니다. 인플레이션 압력이 증가하면 Fed가 조치를 취해야 할 수 있으며, 잠재적으로 현재 진행 중인 금리 인하 주기를 중단하거나 심지어 금리 인상 프로그램을 시작할 수도 있습니다. 이는 미국 수익률을 높이고 미국 달러를 더욱 강화할 가능성이 높습니다.

미국 경제의 회복력과 글로벌 경제의 어려움 사이의 극명한 대조는 내년에 해외의 통화 완화 주기를 심화시킬 것으로 예상되며, 미국에서는 금리 인하가 제한적이거나 전혀 없는 것과 비교됩니다. 이러한 차이는 경쟁 통화의 추가적 평가절하를 뒷받침하며, 2025년까지 그린백에 대한 건설적인 전망을 강화합니다.

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현물 금 가격 상승

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연준과 트럼프 정책 변화로 1월 시장이 고위험에 대비

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앞으로의 전망

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EUR/USD는 미국 달러가 2년 만에 최고치를 유지함에 따라 압박을 받고 있습니다.

일간 다이제스트 시장 동향: 유로 약세 속 EUR/USD는 여전히 취약

기술 분석: EUR/USD는 하락 삼각형 형태로 거래됩니다.

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오늘의 주식 시장: 새해 연휴 이후 아시아 주식은 엇갈리고 중국 주식은 폭락

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USD/CHF는 7개월 최고치에서 하락한 후 0.9050 근처에서 거래됨

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암호화폐의 부상: 비트코인은 2025년에 얼마나 높이 올라갈 수 있을까?

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분석가들은 2025년 비트코인 ​​전망에 대해 낙관적이다

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US Dollar Index Technical Analysis: Bullish outlook prevails

결론

위험 공개

강세 비트코인 사이클이 계속될 수 있다

분석가들은 2025년 비트코인 전망에 대해 낙관적이다