암호화폐 산업은 11월 미국 대선에서 어느 후보가 승리하든 계속 성장할 것입니다. 이는 암호화폐가 선거 자금 조달의 주요 플레이어로 부상했기 때문에 더 유리한 정책이 수립될 것이라는 기대가 높아지고 있기 때문입니다. 이는 업비트 투자자 보호 센터가 발표한 보고서에서 나온 내용입니다.

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보고서는 각 후보자의 암호화폐 관련 공약과 입장을 강조하면서, 누가 선거에서 이기는지에 관계없이 산업의 성장 궤적은 일정하게 유지될 것이지만 성장 속도는 다를 수 있다고 예측했습니다.

보고서는 "조 바이든 대통령의 정책 방향을 이어갈 것으로 예상되는 민주당 대선 후보 카말라 해리스가 승리할 경우, 암호화폐 산업은 규제 프레임워크 내에서 점진적인 성장을 보일 것으로 예상된다"고 제안했습니다.

“반면에 공화당 대선 후보이자 전 대통령인 도널드 트럼프가 승리하면 암호화폐의 변동성이 상당히 커질 수 있습니다.”

보고서는 미국 시장 조사 기관인 Morning Consult의 데이터를 인용하여 작년 기준으로 미국인의 22%가 암호화폐에 투자하고 있어 무시할 수 없는 유권자 기반이라고 언급했습니다. 이로 인해 각 대선 후보는 이러한 유권자를 끌어들이기 위해 암호화폐 지지 성향을 보이고 있습니다.

보고서는 이번 대선에서 가장 주목할 만한 측면 중 하나가 암호화폐 관련 기업의 후원이라고 강조했다.

워싱턴에 있는 비영리 연구 그룹인 OpenSecrets에 따르면, 암호화폐 회사들은 올해 연방 선거 캠페인에 1억 1,900만 달러를 기부했으며, 이는 전체의 43%를 차지합니다. 이는 2022년의 460만 달러에서 크게 증가한 것입니다.

현재 주요 기여자는 Coinbase와 Ripple입니다. 이 회사들은 Fairshake라는 블록체인 중심의 슈퍼 PAC를 후원하고 있으며, 이는 암호화폐 산업의 이익과 일치하는 입장을 가진 정치적 스펙트럼 전반의 후보자를 지원합니다.

특정 정치인이나 입법을 지지하거나 반대하는 일반 PAC와 달리, 슈퍼 PAC는 특정 후보나 정당에 직접 기부하지 않는 한 개인과 조직으로부터 무제한의 기금을 모금하고 지출할 수 있습니다.

페어셰이크가 이번 선거에서 가장 부유한 슈퍼 PAC 중 하나로 떠올랐기 때문에 앞으로 암호화폐 산업에 유리한 정책과 법률이 더욱 강화될 것으로 예상됩니다.

출처: Koreatimes

생성적 AI의 약속은 과장된 것일까?

자본 시장의 관점에서 볼 때, 이를 투자자들의 조바심의 순간으로 설명하시겠습니까?

만약 해당 애플리케이션이 등장하지 않고, AI가 기업과 경제를 근본적으로 바꿀 수 없다고 판명된다면 어떻게 될까요?

AI가 대형 기업에 이로울지, 아니면 기존 기업을 대체할 것인지에 대한 논쟁도 있습니다.

하지만 궁극적으로 AI가 경제의 거대한 원동력이 될 경우, 그 가치 중 얼마나 많은 부분을 기술 회사가 차지하게 될까요?

우리는 이 시점에서 AI가 미칠 영향의 유형을 일반적으로 이해하고 있습니까? 아니면 투자자와 기업 리더는 여전히 교육받은 추측을 하고 있습니까?

투자자들이 AI 스토리에서 꾸준히 간과하는 것이 있나요?

사적 신용은 2019년보다 2배 이상 증가했습니다. 이는 금리 인상으로 인해 변동 금리 부채가 투자자들에게 더 매력적으로 느껴졌기 때문입니다. 이제 연방준비제도의 금리 인하로 인해 1조 7,000억 달러 규모의 산업의 숨가쁜 성장을 방해하는 역풍이 더해지고 있습니다.

더 낮은 기준금리는 수익을 고정하는 고정수입을 변동금리보다 투자자에게 더 매력적으로 만들 것입니다. 이는 연준이 올해 말에 추가 완화를 예상한 이후 더 시급한 문제가 될 것입니다.

규제 기관은 또한 은행에 미칠 수 있는 위기의 여파에 대한 우려가 커지면서 이 산업을 조준하고 있습니다. 은행은 사적 신용 관리자에게 대출을 제공하여 투자자 약정 풀에 더 많은 화력을 추가합니다. 기금 조달 측면에서 기관 자본 할당은 정체되고 있으며, 유가 하락은 중동으로부터의 유입에 영향을 미칠 수 있으며, 새로운 미국 조치로 인해 보험사가 자산 클래스에 투자하기 어려워질 수 있습니다.

다른 큰 잠재적 위협은 미국 경기 침체입니다. 경제의 연착륙이 중심 사례이지만, 더 깊은 침체는 문제를 의미하여 자금 파이프라인을 압박하고, 거래에 대한 욕구를 감소시키고, 차용인이 상환하지 못할 위험을 증가시킵니다.

데이비슨 캠프너 캐피털 매니지먼트의 공동 부관리파트너인 패트릭 데니스에 따르면, 사적 신용의 채무 불이행률은 약 3-5%이며, 그 이유 중 일부는 계약 위반과 변경 때문입니다.

그는 목요일 밀켄 연구소 아시아 정상회담에서 "우리가 집중하는 시장의 세 영역 모두에서 채무 불이행이 증가하고 있습니다."라고 말했습니다. "심각도 관점에서 볼 때, 이것은 우리가 평가하려는 시장에서 가장 큰 위험입니다."

오일머니

최근 몇 년 동안 사모펀드 매니저들은 추가 자본을 조달하기 위해 중동으로 몰려들었습니다. 유가가 계속 하락하면 이러한 노력은 더 어려워질 수 있습니다.

Preqin의 리서치 인사이트 책임자인 캐머런 조이스는 "장기간의 석유 가격 하락은 필연적으로 이 지역의 기관 투자자들이 사적 시장에 자본을 배치하는 속도에 부담을 줄 것"이라고 말했습니다. 그러나 그는 많은 사적 신용 할당이 장기 목표에 미치지 못하고 있기 때문에 여전히 수요가 있을 것이라고 언급했습니다.

금리가 낮아지는 것의 이점 중 하나는 더 많은 거래가 촉진되어 자본을 배치할 수 있는 기회가 더 많아진다는 것입니다. 단, 광범위한 채무 불이행으로 이어지지 않는 부드러운 착륙이 수반되어야 합니다.

하지만 사적 대출이 해당 분야에 침투한 후, 전통적인 대출 기관이 매수 사업을 되찾기 위해 싸우면서 사업 경쟁이 벌어지고 있습니다. 매수 사업은 오랫동안 Goldman Sachs Group Inc.와 JPMorgan Chase Co.와 같은 투자 은행에 수익성 있는 수수료 수입원이었습니다.

더 강력한 감사

규제 분야에서 금융안정위원회는 섀도우 뱅킹에 대한 광범위한 조사의 일환으로 민간 시장이 어떻게 상호 작용하는지 조사하고 있습니다. 유럽 중앙은행은 최고 대출 기관에 민간 신용 회사와 그들의 자금에 대한 노출에 대한 세부 정보를 요구하고 있으며, 일본은행도 이러한 연관성을 주시하고 있습니다.

일본은행의 전무이사인 히로히데 고구치는 Eurofi 잡지 기사에서 "일본 금융기관이 글로벌 사모신용펀드에 노출되는 일이 늘어나고 있으며, 일부 대형업체에 집중되고 있다"고 말했습니다. 그는 "계속 경계해야 한다"며 체계적 영향을 언급했습니다.

미국에서는 2026년에 시행되는 전국보험감독관협회의 새로운 규칙에 따라 규제 기관은 보험 회사가 사적 투자와 지나치게 위험하다고 간주되는 다른 자산에 투자하는 것을 억제할 수 있는 더 많은 여유를 갖게 됩니다.

이러한 조치를 통해 NAIC는 보험 회사가 소유한 채권 및 기타 증권의 더 광범위한 범위에 자체 등급을 효과적으로 부여할 수 있습니다. 이는 더 엄격한 평가를 의미할 수 있습니다. 이는 기업 부채의 일부에서 소비자 대출 풀에 이르기까지 모든 것에 투자하기 위해 이러한 등급에 의존하는 보험사에게는 타격입니다.

NAIC는 지난달 배포된 초안 문서에 따르면, 이 작업을 돕기 위해 외부 전문가를 모집하여 등급을 정확하게 평가할 계획입니다.

Angel Oak Capital Advisors의 클라이언트 솔루션 책임자인 Manish Valecha는 "이 규칙은 보험 회사가 사적 신용 또는 자산 기반 신용을 위한 등급이 매겨진 채권 구조의 더욱 공격적인 형태에 투자하는 것을 잠시 멈추게 할 것"이라고 말했습니다.

보험사의 어떤 후퇴도 직접 대출자의 성장 야망에 타격을 줄 것입니다. Preqin이 수집한 데이터에 따르면, 보험사의 사적 신용에 대한 평균 할당은 2019년 이후 두 배로 증가하여 4%에 달했습니다.

데니스에 따르면, 보험 자본은 사적 신용 시장을 주도하는 요인 중 하나이지만 해당 산업에서 인기 있는 AAA 포트폴리오의 품질은 다양할 수 있다고 합니다.

"해당 포트폴리오에서 채무 불이행이 발생하기 시작하면 규제 기관이나 규제 기관이 다른 방향으로 과잉 반응할 위험이 있으며, 이는 솔직히 환영할 만한 기술적 시장 혼란을 일으킬 수 있지만, 좀 더 광범위하게 전염될 위험이 약간 발생할 수 있습니다."라고 그는 말했습니다.

출처: The edge markets