미국 증시 하락 마감; 파월, 연준이 금리 인하를 서두를 필요가 없다고 말함

투자은행: 대서양 횡단 밸류에이션 격차에 주목하세요!

트럼프 당선 이후 미국 투자은행들은 강세를 보였고 이러한 모멘텀이 단기적으로는 지속될 수 있지만 장기적으로는 유럽 경쟁사들이 더 유리할 것으로 보인다고 JP모건은 주장합니다.

JPM 애널리스트 키안 아부호세인은 월스트리트 동료들과 마찬가지로 도이치은행 , 바클레이스 , UBS 도 규제 완화와 시장 활동의 증가 가능성으로 혜택을 받을 수 있지만 훨씬 더 저렴하다고 말합니다.

"새 행정부의 잠재적인 긍정적인 움직임은 이미 예상되어 미국 IB의 밸류에이션에 반영되어 있습니다. 따라서 우리는 유럽 IB를 선호합니다."라고 그는 덧붙입니다.

골드만삭스 와 모건스탠리 는 2026년 예상 수익의 12.7배와 15.6배에 거래되고 있어 도이치뱅크와 바클레이스의 5.3배와 6배보다 2배 이상 높다고 JPM은 지적합니다. UBS는 예상 수익의 10.7배에 거래되고 있습니다.

말할 필요도 없이 JPM은 여전히 NII가 아닌 은행을 선호하며, 이러한 변화는 이미 유럽 포트폴리오에 반영되어 있습니다.

달러는 14일 아시아 외환시장에서 연방준비제도의 완화 베팅 증가에도 도널드 트럼프의 대선 승리로 촉발된 모멘텀으로 4일 연속 상승세를 이어가며 주요 통화 대비 1년래 최고치를 경신했다.

암호화폐 비트코인은 밤사이 사상 최고치인 93,480달러까지 치솟았고, 아시아 시간 새벽에 다시 그 수준으로 상승했다.

차기 트럼프 행정부의 무역 관세 인상과 이민 억제는 인플레이션을 부추겨 연준의 금리 인하 사이클을 장기적으로 늦출 것으로 예상된다. 적자 지출 확대 전망이 국채 금리를 끌어올리며 달러에 추가 지지를 제공하고 있다.

에디슨리서치는 공화당이 상하원을 모두 장악해 트럼프 대통령 당선인이 취임 후 의제를 추진할 수 있는 막강한 힘을 갖게 될 것으로 전망했다.

페퍼스톤의 리서치 헤드 크리스 웨스턴은 "달러는 캐리, 모멘텀, 성장 격차, 그리고 재정 및 관세 인상 전망이 뒷받침하는 마법의 통화"라면서 "추세가 영원히 지속되지는 않지만, 미국 경제가 나빠지기 전까지는 점점 불어나는 달러 포지션이 매도세를 유발할 수 있는 주요 요인으로 작용할 가능성이 높다"고 말했다.

달러 지수는 오전 11시2분 현재 0.122% 상승한 106.59를 가리키고 있다.

달러/엔은 155.90엔을 넘어서며 7월24일 이후 최고치를 기록했다.

유로는 1.0555달러로 0.08% 하락해 1년 만에 가장 낮은 수준을 가리키고 있다.

한편, 호주달러는 고용지표가 다소 부진했지만 중앙은행 정책 전망에는 영향을 주지 못한 가운데 전일 기록한 3개월 만의 최저치 부근에 거래되고 있다.

* 원문기사

다우지수와 S&P 500 지수는 수요일 소폭 상승 마감한 반면, 나스닥 지수는 10월 소비자 물가가 예상에 부합하는 상승세를 보이며 미국 연방준비제도가 12월에 금리를 인하할 것이라는 베팅에 힘을 실어주면서 하락세를 보였습니다.

미국 노동부 노동통계국은 10월 소비자물가지수 (link) (CPI) 가 4개월 연속 0.2% 상승했으며 연간 기준으로는 2.6% 상승했다고 밝혔습니다. 변동성이 큰 식품 및 에너지 구성 요소를 제외하면 10월 CPI는 0.3% 상승하여 경제학자들의 예측을 충족했습니다.

보고서 발표 후 트레이더들의 베팅은 연준의 12월 회의에서 25bp 금리 인하 확률이 82% 이상 반영되어 월요일의 58.7%에서 상승했습니다. (link)

10월 소비자 물가가 예상에 부합하는 상승세를 보이자 수요일 다우지수와 S&P 500 지수는 소폭 상승하여 연방준비제도가 12월에 금리를 인하할 것이라는 전망에 힘을 실어주었습니다.

미국 노동부 노동통계국은 10월 소비자물가지수 (link) (CPI) 가 4개월 연속 0.2% 상승했으며 연간 기준으로는 2.6% 상승했다고 밝혔습니다. 변동성이 큰 식품 및 에너지 구성 요소를 제외하면 10월 CPI는 0.3% 상승하여 경제학자들의 예측을 충족했습니다.

보고서 발표 후 트레이더들의 베팅은 연준의 12월 회의에서 25bp 금리 인하 확률이 82% 이상 반영되어 월요일의 58.7%에서 상승했습니다. (link)

미국 인플레이션 억제법에도 불구하고 육상 풍력 산업 투자가 어려움을 겪고 있다고 Rystad Energy의 수석 재생에너지 분석가인 Geoffrey Hebertson은 수요일 댈러스와 캔자스시티 연방 준비 은행이 주최한 에너지 컨퍼런스에서 참석자들에게 말했습니다.

향후 10년간 생산 세액 공제 및 투자 세액 공제를 가능하게 한 2022년 인플레이션 감소법에도 불구하고 육상 풍력 산업은 투자 수준을 유지하는 데 어려움을 겪고 있다고 Hebertson은 말했습니다.

"2024년은 역사적으로 풍력 발전이 가장 저조한 해가 될 것으로 예상하며, 향후 몇 년 동안 이러한 상황이 바뀔 가능성은 보이지 않습니다."라고 그는 덧붙였습니다.

미국 에너지 정보국에 따르면 현재 미국에 설치된 풍력 발전 용량 (link) 은 약 152기가와트 (GW) 입니다.

부품 부족, 인건비 상승, 개발 일정 지연으로 인해 지난 몇 년 동안 풍력 발전소 건설 속도 (link) 가 느려졌습니다.

300메가와트 풍력 발전 단지는 약 4억 달러의 비용이 들었지만, 오늘날 같은 풍력 발전 단지는 6억 달러에서 6억 7천만 달러의 비용이 든다고 에이펙스 클린 에너지의 에너지 마케팅 부사장인 에릭 하우그는 달라스에서 열린 같은 컨퍼런스에서 말했습니다.

미국의 주요 인플레이션 데이터를 앞두고 시장이 이른바 트럼프 트레이드를 확대하면서 달러가 13일 아시아 거래에서 주요 통화 대비 6개월 반 만의 최고치 부근을 유지했고, 비트코인은 사상 최고치 바로 아래에서 견조한 모습을 보였다.

지난주 미국 대선에서 공화당 도널드 트럼프가 승리하면서 시장이 인플레이션을 유발하는 것으로 간주되는 세금 인하 및 무역 관세 정책 공약을 반영해 달러가 수혜를 입고 있다.

트럼프 트레이드로 인해 시장이 연방준비제도가 향후 금리 인하폭을 축소할 수 있다는 전망에 미국 국채 수익률이 상승했다.

공화당은 트럼프가 1월에 취임하면 상하 양원을 모두 장악할 것으로 보여, 세금 인하와 연방 정부 축소라는 의제를 추진할 수 있을 것으로 디시전데스크HQ가 11일 예측했다.

달러지수는 오후 2시21분 현재 0.057% 상승한 106.05로 전일 기록한 5월1일 이후 최고치 106.17에서 멀지 않은 수준을 가리키고 있다.

비트코인은 전일 8만9,998달러로 사상 최고치를 기록한 뒤 숨을 고르고 있다.

투자자들은 이날 오후 발표되는 10월 소비자물가지수(CPI) 보고서를 통해 미국 인플레이션에 대한 새로운 소식을 접할 수 있다. 근원 CPI는 0.3% 상승할 것으로 예상되는데, 그 이상이면 12월 완화 가능성이 더욱 낮아질 수 있다.

삭소의 수석 투자 전략가인 차루 차나나는 "주 후반에는 인플레이션과 연준 정책으로 초점이 다시 옮겨갈 것으로 보이지만, 이것이 트럼프 트레이드를 완화할지는 아직 지켜봐야 한다"고 말했다.

트레이더들은 또한 차기 행정부에서 물가가 다시 상승할 경우 연준이 금리를 인하할 여지가 줄어들 수 있는 등 트럼프 당선 이후 연준 관련 불확실성과도 씨름하고 있다.

CME 그룹의 페드워치 툴에 따르면 현재 시장은 12월에 또 한 차례 0.25%포인트 인하 가능성이 60% 정도로 한 달 전의 약 84%에서 낮아졌다.

생산자물가지수(PPI), 소매판매 발표를 앞두고 제롬 파월 의장이 목요일 연설할 예정이다.

유로는 유럽 최대 경제국인 독일이 2월23일 총선을 앞두고 있어 정치적 불확실성에 따른 압박이 지속되고 있다. 한편, 시장은 중국뿐만 아니라 유럽에 대한 트럼프의 관세 부과 가능성도 반영하고 있다.

유로는 전일 기록한 1년래 최저치인 1.0596달러에 근접한 1.0609달러에 거래되고 있다.

엔화 가치 하락으로 일부 상품의 수입 비용이 상승하면서 10월 일본의 도매 인플레이션이 가속화된 것으로 나타나, 일본은행의 금리 인상 시점에 대한 결정이 복잡해질 것임을 시사했다.

달러는 엔 대비 7월30일 이후 최고치인 154.934를 기록한 뒤 154.82엔을 가리키고 있다.

반면 중국 경제 전망에 민감한 호주달러는 0.06% 하락한 0.6529달러로 여전히 하락 압력을 받고 있다.

호주의 임금은 신규 근로자 유입과 인플레이션 완화로 3분기 2022년 말 이후 가장 느린 속도로 상승해 금리 인하 가능성을 다소 높였다.

* 원문기사