애플, 투자자들이 AI 모멘텀에 베팅하면서 기업가치 4조 달러에 근접

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애플 는 아이폰 판매 부진을 만회하기 위해 오랫동안 기다려온 애플의 인공지능 개선에 대한 투자자들의 환호에 힘입어 역사적인 4조 달러의 주식 시장 가치에 근접하고 있습니다.

11월 초 이후 주가가 약 16% 상승하여 시가총액이 약 5,000억 달러 증가한 덕분에 이 기념비적인 이정표를 향한 경쟁에서 엔비디아 와 마이크로소프트 를 앞질렀습니다.

최근 애플 주가의 상승은 "인공지능에 대한 투자자들의 열정과 아이폰 업그레이드의 슈퍼사이클을 가져올 것이라는 기대를 반영한다"고 맥심 그룹의 애널리스트인 톰 포르테는 말합니다.

지난 종가 기준으로 약 3조 8,500억 달러의 가치를 지닌 Apple은 독일 와 스위스 주요 증시의 가치를 합친 것보다도 작습니다.

Shares of the iPhone maker have advanced nearly 30% so far this year — Thomson ReutersApple's trillion dollar run

이른바 아이폰 슈퍼사이클에 힘입어 실리콘밸리의 이 회사는 미국 기업 중 최초로 1조 달러라는 이정표를 세웠습니다.

최근 몇 년 동안 애플은 마이크로소프트, 알파벳, 아마존, 메타 플랫폼이 신흥 기술을 장악하기 위해 앞서가는 동안 인공지능 전략 수립이 느리다는 비판을 받아왔습니다.

인공지능의 최대 수혜주인 엔비디아의 주가는 지난 2년 동안 800% 이상 급등한 반면, 같은 기간 동안 애플의 주가는 거의 두 배로 상승했습니다.

Apple holds a slight lead over other tech behemoths Nvidia and Microsoft — Thomson ReutersThe race to $4 trillion

애플은 지난 6월 (link) 앱 제품군 전반에 걸쳐 생성형 AI 기술을 통합하는 계획을 발표한 후 12월 초 (link) OpenAI의 ChatGPT를 자사 기기에 통합하기 시작했습니다.

이 회사는 회계연도 1분기 동안 전체 매출((link))이 "한 자릿수 초반에서 중반"으로 증가할 것으로 예상하고 있으며, 이는 연말 쇼핑 시즌에 대한 완만한 성장 전망으로 iPhone 16 시리즈의 모멘텀에 대한 의문을 불러 일으켰습니다.

그러나 LSEG 데이터에 따르면 분석가들은 2025년에 아이폰의 매출이 반등할 것으로 예상하고 있습니다.

"단기적인 iPhone 수요는 여전히 둔화되고 있지만... 이는 제한된 Apple 인텔리전스 기능과 지리적 가용성의 함수이며, 이 두 가지가 확대되면 iPhone 수요를 개선하는 데 도움이 될 것입니다."라고 Morgan Stanley의 애널리스트 Erik Woodring은 메모에서 말하면서 2025년을 향한 브로커리지의 "최고 추천"으로 Apple을 재차 강조했습니다.

Segment revenue — Thomson ReutersiPhone revenue expected to rebound next year

LSEG 데이터에 따르면 최근 주가가 급등하면서 애플의 주가수익비율은 3년 만에 최고치인 33.5를 기록한 반면, 마이크로소프트는 31.3, 엔비디아는 31.7에 그쳤습니다.

워런 버핏의 버크셔 해서웨이 은 올해 대기업이 밸류에이션 상승에 대한 우려로 주식에서 광범위하게 후퇴하면서 최대 보유 종목인 애플의 주식을 매각했습니다.

애플 주식을 보유하고 있는 합리적 다이나믹 브랜드 펀드의 포트폴리오 매니저인 에릭 클라크는 "3년 후 주가가 지금처럼 비싸지 않을 것 같다"고 말했습니다.

12-month forward price/earnings ratio of the iPhone maker is at its highest since Feb 2021 — Thomson ReutersApple more expensive than the broader market

애플은 도널드 트럼프 미국 대통령 당선인이 중국산 제품에 최소 10%의 관세를 부과하겠다는 공약을 이행할 경우 보복 관세의 위험에 직면해 있습니다.

우드링은 "애플이 2018년 1차 중국 관세와 유사하게 아이폰, 맥, 아이패드와 같은 제품에 대해 예외 조치를 받을 가능성이 높다고 생각합니다."라고 말했습니다.

애플의 주가는 지난 수요일 연방준비제도이사회가 내년 금리 인하 속도가 느려질 것으로 예상한 후 월가의 매도세로 하락했지만 투자자들은 광범위한 통화 완화 추세가 내년 주식 시장을 지지할 것으로 예상하고 있습니다.

cFRA 리서치의 수석 투자 전략가인 샘 스토발은 "기술주는 수익 성장으로 인해 투자자들에게 새로운 형태의 방어 업종으로 여겨져 왔습니다."라고 말합니다.

연준의 조치는 "결국 소비자 재량 및 금융과 같은 다른 경기 순환 영역에는 더 큰 영향을 미치고 기술에는 덜 영향을 미칠 수 있습니다."

"애플의 시가총액 4조 달러 달성은 기술 부문에서 애플의 지속적인 지배력을 입증하는 증거입니다. 이 이정표는 시장 리더이자 혁신가로서 Apple의 입지를 더욱 공고히 해줍니다."라고 50 Park Investments의 CEO인 Adam Sarhan은 말합니다.

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머독의 뉴스 코프, 폭스 텔을 영국 DAZN에 21 억 달러에 매각

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루퍼트 머독의 뉴스 코퍼레이션 는 월요일에 호주 케이블 TV 및 스트리밍 사업부인 Foxtel을 영국의 오버더톱 스포츠 스트리밍 및 엔터테인먼트 플랫폼 DAZN에 34억 호주 달러((21억 달러), 부채 포함)에 매각할 것이라고 밝혔습니다.

거래가 완료되면 Foxtel의 현재 부채는 리파이낸싱되며, 뉴스 코퍼레이션은 런던에 본사를 둔 글로벌 스트리밍 플랫폼으로 억만장자 렌 블라바트닉이 후원하는 DAZN의 지분 6%를 보유하게 됩니다.

이번 매각으로 월스트리트저널과 같은 인쇄 매체를 소유하고 있는 뉴스 코퍼레이션은 넷플릭스 와 같은 스트리밍 업체가 지배하는 시대에 대응하기 위해 고군분투하던 자산에 대한 부담을 덜 수 있게 되었습니다.

폭스텔은 방송 콘텐츠를 월 구독하는 사람들이 더 저렴한 스트리밍 옵션으로 전환함에 따라 수년 동안 뉴스 코퍼레이션의 수익에 부담을 주었습니다. Foxtel은 자체적으로 기존 서비스보다 저렴한 스트리밍 서비스를 출시했습니다.

뉴스코퍼레이션은 2016년에 설립되어 Apple TV 와 같은 글로벌 스트리밍 플랫폼이 되기 위한 노력을 강화하고 있는 DAZN의 이사회 한 자리를 확보할 예정입니다.

이 미국 회사는 8월 초에 폭스텔((link))의 매각 제안을 받은 후 폭스텔을 매각할 수 있다고 밝혔습니다.

호주 통신사 Telstra 도 Foxtel 지분 35%를 1억 2,800만 호주 달러에 매각하고 DAZN의 3% 주주로 등장할 예정입니다.

이 거래는 규제 당국의 승인을 받아야 하며 2025 회계연도 2분기에 완료될 것으로 예상됩니다.

ASX에 상장된 News Corp의 주가는 장 초반 1% 상승한 49.65호주달러에 거래되었고, 텔스트라의 주가는 광범위한 벤치마크 지수 상승에 힘입어 0.4% 상승했습니다.

(1달러 = 1.5997호주달러)

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구글, 미국 반독점 소송 구제책에서 검색 거래 완화 제안

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구글이 온라인 검색을 불법적으로 지배하고 있다는 미국 판결에 대응하기 위해 알파벳의 구글은 금요일 애플 및 기타 업체들과의 계약을 완화하여 새로운 기기에서 구글을 기본 검색 엔진으로 설정할 것을 제안했습니다.

이 제안((link))은 구글이 검색 시장에 개입하려는 과감한 시도라고 불렀던 정부의 크롬 브라우저 판매 강요((link))에 비해 훨씬 완화된 것입니다.

구글은 온라인 검색 (link) 및 관련 광고에서 불법적인 독점권을 보유하고 있다는 판결을 내린 미국 워싱턴 지방법원 판사 아밋 메타에게 구글이 경쟁 회복을 위해 해야 할 일을 신중하게 결정할 것을 촉구했습니다. 법원은 혁신을 위축시키는 반독점 구제책을 부과하는 것에 대해 경고했다고 구글은 법원 서류를 통해 밝혔습니다.

특히 "놀라운 인공 지능 혁신으로 인해 사람들이 검색 엔진을 비롯한 여러 온라인 제품 및 서비스와 상호 작용하는 방식이 빠르게 변화하고 있는 환경에서는 더욱 그렇습니다."라고 Google은 말했습니다.

구글은 소송이 끝나면 이 판결에 항소할 계획이지만, 향후 '구제' 단계에서는 브라우저 개발자, 모바일 기기 제조업체 및 무선 통신사와의 배포 계약에 초점을 맞춰야 한다고 말합니다.

판사는 이 계약으로 인해 구글이 "경쟁사에 비해 눈에 보이지 않는 중대한 이점"을 누리고 있으며 미국 내 대부분의 기기에는 Google의 검색 엔진이 사전 로드되어 있다고 판단했습니다.

판사는 특히 안드로이드 제조업체가 구글의 플레이 스토어를 기기에 포함시키기 위해 구글 검색을 설치하는 데 동의해야 하는 경우 이 계약을 종료하기 어렵다고 말했습니다.

이 문제를 해결하기 위해 구글은 안드로이드 휴대폰 제조업체가 크롬과 검색에서 Play 스토어를 번들에서 분리하여 비독점적으로 만들 수 있다고 제안서를 통해 밝혔습니다.

구글은 이 제안에 따라 자사 검색 엔진을 기본값으로 설정하는 데 동의하는 브라우저 개발자가 매년 해당 결정을 재검토할 수 있도록 허용할 것입니다.

수익 공유

정부의 제안과 달리 구글의 제안은 구글이 검색을 통해 얻은 광고 수익의 일부를 기본 검색 엔진으로 설정한 기기 및 소프트웨어 회사에 전달하는 수익 공유 계약을 종료하지 않을 것입니다.

파이어폭스를 만드는 모질라를 비롯한 독립 브라우저 개발사들은 이 자금이 자신들의 운영에 매우 중요하다고 말했습니다. Apple은 구글과의 계약으로 2022년에만 약 200억 달러를 받을 것으로 예상됩니다.

검색 엔진 경쟁사인 DuckDuckGo의 대변인 카밀 바즈바즈는 이 제안이 현상 유지를 위한 것이라고 말했습니다.

그는 "법원이 경쟁법 위반을 발견하면 구제책은 불법 행위를 중단하고 재발을 방지할 뿐만 아니라 영향을 받는 시장의 경쟁을 회복해야 한다"고 말했습니다.

구글의 제안은 4월에 열릴 메흐타 판사의 재판에서 미국 법무부와 주정부 연합이 구글의 크롬 및 잠재적으로 안드로이드 모바일 운영체제 매각을 포함한 광범위한 구제책의 필요성을 입증하기 위한 발판을 마련할 것입니다.

법원 서류에 따르면 정부는 오픈AI, AI 검색 스타트업 퍼플렉시티, 마이크로소프트 의 증인을 부를 계획입니다.

검찰은 또한 구글이 기본 검색 엔진에 대한 지불을 중단하고, 검색 경쟁사와 검색어 기반 AI 제품에 대한 투자를 중단하고, 검색 결과와 기술을 경쟁사에 라이선스할 것을 요구하고 있습니다.

이 제안은 구글의 압도적인 시장 점유율로 인해 경쟁업체들이 제품 개선에 필요한 검색 데이터를 수집하지 못하고, 구글이 검색에서 지배력을 AI로 확장하는 것을 막는 온라인 검색의 혁신을 촉진하는 것을 목표로 하고 있다고 메흐타는 말합니다.

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"펀드매니저보다 낫네"…'국장 탈출' 1년 후 성적표 봤더니

Hankyung

서학개미(미국 주식에 투자한 국내 투자자)들이 고른 주식들에 투자한 상장지수펀드(ETF)가 올 들어 최고 수익률을 기록한 것으로 나타났다. 펀드매니저가 종목을 엄선해 꾸린 액티브 ETF를 모두 제친 셈이다.

21일 한국거래소에 따르면 전날 종가 기준 'KODEX 미국서학개미' ETF의 연초 이후 수익률은 89.19%다. 이는 국내 상장돼 있는 ETF 총 849개(레버리지·인버스 제외) 가운데 최고 성과다. 두 번째로 수익률이 높은 ETF도 같은 콘셉트의 'ACE 미국주식베스트셀러'(84.38%)다.

이 기간 코스피지수는 8.01% 하락했고 코스닥지수는 22.27% 밀렸다. 코스닥 기준으로 보면 서학개미 ETF가 시장지수를 무려 111%포인트 초과하는 성과를 낸 것이다. 이들 서학개미 ETF 2종을 비롯해 연초 이후 ETF 수익률 상위 17종은 전부 미국 등 글로벌 시장에 투자하는 상품으로 집계됐다.

삼성운용의 'KODEX 미국서학개미'와 한국투자신탁운용의 'ACE 미국주식베스트셀러'는 서학개미들이 가장 많이 사들인 미국 종목에 집중 투자하는 상품이다. 매달 서학개미들의 매수 상위 종목을 확인해 종목을 바꾸거나 비중을 조절하는 식이다. 미국시장에 투자하고 싶지만 어떤 주식에 투자할지 잘 모르는 사람들이 주 타깃층이다.

콘셉트가 같은 두 상품의 수익률도 서로 다른 이유는 전략적 차이 때문이다. 한투운용의 ETF가 △많이 사는 주식 △많이 거래하는 주식 △많이 보유 중인 주식 등 조건을 모두 고려한 반면 삼성운용 ETF는 '많이 보유 중인 주식'에만 집중했다. 또 삼성운용은 공격적으로 종목을 편입했지만 한투운용 ETF는 3년 연속 적자 기업을 빼는 등 재무건전성이 확보된 기업으로만 꾸린다는 전략을 폈다.

지난해 12월 이들 상품 출시 소식이 전해졌을 당시 시장 일각에서는 우려도 많았다. 특정 섹터나 테마로 분류한 게 아닌 데다, 데이터 기반의 특정 운용전략을 기반으로 한 것도 아니어서다. 때문에 단순 서학개미 포트폴리오로 만든 ETF가 투자상품으로서의 가치가 있을지 의문을 샀다.

하지만 1년 뒤 따져 본 성적표는 서학개미들의 압승이다. 국내뿐 아니라 미국 시장 지수를 그대로 따라가는 패시브 ETF뿐 아니라, 펀드매니저의 재량으로 종목을 넣고 빼 알파 수익을 추구하는 액티브 ETF들도 제친 것이다. 미국 빅테크(대형 기술주) 그룹인 '매그니피센트7'(애플·마이크로소프트·엔비디아·아마존닷컴·알파벳·메타 플랫폼스·테슬라) 전 종목이 올 들어 신고가 행진을 이어온 영향이다.

증권가에서는 고점 우려에도 미국 주식이 여전히 유망하다는 의견이 나온다.

뱅크오브아메리카(BofA)의 파생상품 분석팀은 최근 투자자 서신을 통해 "지난 2년간 챗GPT가 촉발한 AI붐으로 관련주들이 랠리를 펴며 역사적으로 밸류에이션(평가가치)이 과도하게 확대됐다"면서도 매그니피센트7에 계속 투자할 것을 권했다. 이 팀은 "금리 인하와 AI 열풍이 이들 주식 상승세를 유지시킬 것"이라며 "그동안에도 미국 기술주, 나아가 미국 주식을 갖고 있지 않은 건 손실을 불러온 선택이었으며 내년에도 그럴 것"이라고 말했다.

이재만 하나증권 연구원도 "이미 너무 가파르게 오른 탓에 고점 우려가 있을 수 있다"면서도 "위험하다고 하기에는 내년 기업들 이익증가율 전망치가 좋다. 우려는 늘 있었고 미국 주식은 매번 올랐다. 숫자로 뒷받침되는 만큼 지금 미국 주식을 사도 늦지 않다고 본다"고 짚었다.

신민경 한경닷컴 기자 radio@hankyung.com

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