유럽 은행의 NII 리스크가 하방으로 기울어졌습니다 - JP모간

** 온라인 반려동물 제품 소매업체가 2차 공모, 동시 환매를 시작한 후 츄이 주가는 시간 외 거래에서 2.7% 하락한 31.65달러에 마감했습니다

** Co, 사모 펀드 회사 BC 파트너스를 판매자로하여 (link) 5 억 달러의 주식 제공 발표

** 바클레이즈, 단독 인수자 선정

** 또한, 츄이, 최대 투자자로부터 5,000만 달러 상당의 주식 재매입 예정

** CHWY 종가 $ 32.54를 기준으로 BC 파트너스는 약 1,700만 주를 오프로드합니다

** CHWY는 3.7% 상승, 연간 38% 상승으로 세션을 마감했습니다

** LSEG 데이터에 따르면 Co는 시가총액 133억 달러에 4억 8,300만 주를 발행했습니다

** 지난 수요일, 공동은 (link) 3분기 조정 주당순이익 0.01달러, 매출액 2.9억달러, 컨센서스 추정치 0.08달러/$2.9억달러 - LSEG를 기록했습니다

도널드 트럼프 대통령 당선인은 미국 은행 및 신용카드 규제를 완화하는 동시에 거래에 박차를 가하는 친성장 정책을 채택할 것으로 예상된다고 업계 임원들이 수요일 뉴욕에서 열린 로이터 NEXT 컨퍼런스의 패널에서 말했습니다.

바클레이즈의 미국 소비자 은행 최고 경영자 데니 닐론은 로이터 넥스트에서 "새 행정부가 이번 일을 계기로 재설정을 하길 바란다"고 말했습니다.

"신용 카드 경쟁법과 같이 신용 카드 시장을 불안정하게 만들고 궁극적으로 소비자에게 해를 끼칠 수있는 몇 가지 사항이 있습니다."라고 그는 Biden 행정부의 규칙을 언급하면서 말했습니다.

새 행정부는 "규제 완화에 더 관심이 있는 것으로 보인다"고 포용적 성장 전략 책임자 아키타 소마니는 말합니다.

소마니는 새로운 정책이 "인수합병에 더 친화적이고 이를 현실화할 수 있다는 측면에서 업계가 성장할 수 있는 환경을 조성할 것"이라고 기대하며, 특히 자신의 회사가 아닌 더 넓은 산업을 언급했습니다.

트럼프의 대선 승리 이후 몇 주 동안 은행가들은 거래에 대해 더욱 낙관적인 태도를 보였습니다.

일부는 주요 정부 기관에 우호적인 규제 당국이 설치되어 일부에서 부담스럽다고 여기는 규제가 사라질 것이라고 예측했지만, 많은 사람들은 차기 행정부가 어떤 경제 정책을 시행할지 말하기에는 너무 이르다고 말했습니다.

골드만삭스 의 최고 경영자 데이비드 솔로몬은 화요일 로이터 넥스트에서 "나는 이 정부가 매우 친성장적인 의제를 실행할 것이라고 상당히 낙관하고 있다"고 말했습니다.

월드 스테이지의 실시간 방송을 보려면 로이터 NEXT 뉴스 페이지로 이동하세요: https://www.reuters.com/world/reuters-next/

도널드 트럼프 대통령 당선인은 미국 은행 및 신용카드 규제를 완화하는 친성장 정책을 채택하는 동시에 거래에 박차를 가할 것으로 예상된다고 업계 임원들이 수요일 뉴욕에서 열린 로이터 NEXT 컨퍼런스의 패널에서 말했습니다.

바클레이즈의 미국 소비자 은행 최고 경영자 데니 닐론은 로이터 넥스트에서 "새 행정부가 이번 일을 계기로 재설정을 하길 바란다"고 말했습니다. "신용 카드 경쟁법과 같이 신용 카드 시장을 불안정하게 만들고 궁극적으로 소비자에게 해를 끼칠 수있는 몇 가지 사항이 있습니다."라고 그는 Biden 행정부의 규칙을 언급하면서 말했습니다.

새 행정부는 "규제 완화에 더 관심이 있는 것 같다"고 미국 뱅크코프의 포용적 성장 전략 책임자인 아키타 소마니는 말합니다. 그녀는 새로운 정책이 "인수합병에 더 친화적이고 현재처럼 번거롭지 않고 실질적인 가능성이라는 측면에서 업계가 성장할 수 있는 환경을 조성할 것"이라고 기대합니다

월드 스테이지의 실시간 방송을 보려면 로이터 NEXT 뉴스 페이지로 이동하세요: https://www.reuters.com/world/reuters-next/

화요일 내부 메모와 언론 보도에 따르면 UBS (UBSG.US)는 미국 내 자산 관리 사업을 개편하여 운영을 6 개 부문으로 나누고 초 부유층이 아닌 고객에게 더 집중할 계획입니다.

로이터 통신이 입수하고 은행이 진위를 확인한 이 메모는 미국 내 실적을 개선하려는 스위스 대출 기관의 노력을 반영합니다.

이 변화를 처음 보도한 월스트리트 저널에 따르면, UBS는 미국에서 초부유층이 아닌 부유층 고객에게 더 많은 자원을 투입할 계획이라고 합니다.

메모에 따르면 1월 1일부터 시행되는 변경 사항에 따라 UBS는 자산 분야 구조를 두 개의 전국 부서에서 UBS 국제 및 자산 자문 센터 부문과 더불어 네 개의 지역으로 전환할 예정입니다.

"이 새로운 조직 개편은 더 빠른 의사 결정, 고객 요구에 대한 대응력 향상, 연결성 강화를 통해 현장 리더의 역량을 강화할 것입니다."라고 메모는 설명합니다.

세르지오 에르모티 UBS 최고경영자는 미국을 은행의 주요 성장 동력 중 하나라고 설명했지만, 지난 9월에는 수익성이 좋지 않다고 말했습니다.

** "은행은 우리가 예상하지 못한 수익 순환에 대해 가격이 책정되어 있습니다."라고 UBS는 말합니다. 잠재적 인 ECB 정책 금리에 대한 "합리적 우려"가 수익에 대한 "과장된 우려"를 불러 일으키기 때문에 "은행은 우리가 예상하지 못한 수익 순환에 대해 가격이 책정되어 있습니다

** 이러한 우려로 인해이 부문은 2025 년 컨센서스 EPS의 6.9 배에서 거래되고 있으며 이는 장기 평균 9.1 배에서 24 % 할인 된 가격으로 "너무 큰 가치 격차"라고 UBS는 말합니다

** "우리의 ECB 금리 하우스 뷰는 2 % 저점입니다." - UBS

** 브로커는 은행이 "절대적 및 상대적 측면에서 매우 매력적인 가격"이라고 말하며이 부문이 다른 유럽 주식에 비해 12-18 개월 전망에서 30 % 더 높은 수익을 제공 할 것으로 예상합니다

** UBS는 주가가 M&A 뉴스를 긍정적으로 받아들이는 것을 환영하며 "무기적 딜메이킹에 대한 긴박감이 확실히 몇 단계 상승했다"고 언급했습니다

** 비이자수익에 초점을 맞추고 높은 수익률을 자랑하는 바클레이즈 , 바왁 , ING , 인테사 산파올로 , NBG 그룹 , 소시에테 제네랄 등 은행이 브로커가 추천하는 상위 종목으로 선정되었습니다.

유럽 은행 수익에 대한 우려 "과장된" - UBS

UBS 애널리스트들은 금리 인하에 대한 우려가 섹터 수익에 대한 과장된 우려를 불러일으키고 있다며 유럽 은행 주가는 "실망에 대한 가격이 책정되어 있다"고 말합니다. 이들은 2025년 말까지 총 25%의 수익률을 예상하고 있습니다.

2024년 유럽 은행 주식은 전체 시장보다 높은 수익률을 기록했으며, 주요 대출주 (.SX7P)가 25.7% 상승한 반면 스톡스600 는 8.8% 상승에 그쳤습니다.

그리고 이러한 성과는 올해보다 더 거슬러 올라갑니다. UBS에 따르면 2020년 팬데믹 주기적 저점을 찍은 이후 유럽 은행은 같은 기간 동안 총 208%의 수익률을 기록한 반면 시장은 30%의 수익률을 기록했습니다.

앞으로의 전망은 어떨까요?

uBS 애널리스트들은 "투자자들이 12~18개월 전망에 대해 지나치게 신중하다고 생각하며, 이 기간 동안 유럽 주식에 대한 하우스 전망보다 약 30% 높은 수익률을 예상하고 있습니다."라고 말합니다.

그들은 최근 몇 년간 높은 금리가 이 섹터의 강세에 영향을 미쳤다고 말합니다. 하지만 금리 인하가 유럽 은행에 미칠 영향에 대한 우려가 수익에 대한 과장된 우려를 불러일으키고 있다고 덧붙였습니다.

UBS는 이 섹터가 2025년 컨센서스 주당순이익의 6.9배에 거래되고 있으며 이는 장기 평균인 9.1배 대비 24% 할인된 수준이라고 말합니다. 이 격차를 좁히려면 순이자 이익이 UBS가 예상하는 것보다 11% 낮아야 합니다.

"은행은 우리가 예상하지 못한 수익 순환에 대해 가격이 책정되어 있습니다."

상대적인 기준으로도 은행 업종은 양호해 보이는데, UBS에 따르면 은행은 전체 시장 대비 47%의 P/E 할인을 받고 있으며, 이는 평소보다 5분의 1 수준입니다. 은행은 또한 시장에서 가장 높은 배당 수익률을 제공하고 있다고 말합니다.

"26 회계연도 주당순이익은 24 회계연도보다 5% 높을 것으로 예상되며, 같은 기간 동안 30% 이상의 성장률을 기록한 CBK, SG, 줄리어스 베어, 바클레이스, 스탠차트, 바와그, 셈브라가 있습니다."

UBS가 가장 추천하는 기업은 Barclays, Bawag, ING, Intesa SanPaolo, NBG Group, SocGen입니다.

(루시 라이타노)

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