유럽 주가가 국방비 지출 베팅으로 사상 최고치를 경신하다

화요일 유럽 증시는 지출 증가에 대한 기대감으로 방산주가 급등하고 투자자들이 무역 관세의 인플레이션 압력을 피하기 위해 미국 외 시장으로 더 많은 현금을 전환하면서 사상 최고치((link))를 기록했습니다.

유럽의 군사비 지출 한도 완화 조짐으로 월요일에 4.6% 가까이 상승했던 방위 및 항공우주주 (.SXPARO)가 1% 가량 상승하면서 범유럽 스톡스600 지수 는 사상 최고치인 556.81 포인트를 기록했습니다.

월가의 S&P 500 벤치마크 주가지수는 이날 오후 미국 시장이 휴일 휴장 후 재개장할 때 연방준비제도(연준) 관계자가 금리 인하를 연기할 것임을 시사한 (link) 이후 선물 거래에서 로 부진한 세션으로 설정되었습니다.

미국 인플레이션의 주요 지표가 연준의 목표치보다 0.5%포인트 이상 높은 수준을 기록하고 있고, 중국의 인공지능 경쟁에 대한 불안감이 미국 지수를 지배하는 대형 기술주들을 짓누르고 있습니다.

뱅크 오브 아메리카는 유럽 증시가 2023년 1월 이후 주간 투자 유입이 가장 많았는데, 이는 부분적으로는 유럽 지수에 미국 경제 성장의 혜택을 받을 수 있는 산업주 비중이 높기 때문이라고 말했습니다.

"아이디어는 매우 간단합니다. 과대 평가된 미국 기술 (및) 유럽에서 매력적인 가치"라고 Lombard Odier Investment Managers의 다중 자산 포트폴리오 매니저 인 Florian Ielpo는 말했습니다.

"예전의 (경제) 세계는 이제 매우 매력적으로 보입니다."

그러나 유로존 정부의 차입 비용은 상승하여 독일의 벤치마크 10년 만기 국채 수익률 (DE10YT=RR)이 증권 가격과 반비례하여 1월 31일 이후 최고치인 2.51%를 기록했습니다.

이는 우르줄라 폰데어라이엔 EU 집행위원장이 우크라이나에 대한 지원을 강화할 것이라고 말한 후, 미국과 러시아가 키예프가 우크라이나를 대신해 평화 협정을 맺을 수 없다고 경고한((link)) 잠재적 평화 협정에 대한 양자 회담((link))을 앞두고 있는 가운데 나온 것입니다.

도이체방크의 이코노미스트 마크 월은 고객들에게 보낸 메모에서 "유럽이 국방비를 대폭 늘려야 한다는 압박이 지난 한 주 동안 급격하게 커졌다"고 말했습니다.

금 현물 가격 (XAU)는 온스당 0.5% 상승한 2,911.4달러, 4월 인도분 미국 거래 금 선물 은 0.8% 상승한 2,923달러로 투자은행 골드만삭스((link))가 연말까지 금 가격 전망치를 3,100달러로 올리면서 상승폭을 키웠습니다.

중국 랠리

아시아에서는 일본 닛케이 지수가 0.5% 상승하며 은행 및 방위 관련주가 유럽의 상승세에 힘입어 상승했습니다.

중국 증시는 월요일 시진핑 주석과 재계 지도자 간 회동((link))으로 인해 상승세를 보였습니다. 홍콩 항셍지수 는 10월 이후 최고치를 기록했고, 기술주 지수 H는 일부 매도가 시작되기 전 3년 만에 최고치를 기록했습니다.

기술 지수는 인공 지능 주식의 상승에 힘입어 올해 들어 현재까지 25% 이상 상승했습니다.

패밀리 오피스인 LAM 그룹을 운영하는 브리트니 램은 중국이 데이터, 에너지, 인재, 컴퓨터 칩에 대한 접근성을 바탕으로 "전기차와 마찬가지로 AI 경쟁에서도 중국이 승자가 될 것으로 믿는다"고 말했습니다.

호주 중앙은행도 예상대로 화요일에 금리 인하 사이클((link))을 시작했으며, 정책 입안자들이 추가 완화에 대한 신중한 입장을 밝히면서 호주 달러 는 0.6356 달러로 안정적으로 유지되었습니다.

유로화 는 0.2% 상승한 1.0455달러로, 이번 주말 독일 선거((link))를 앞두고 경기 부양을 위한 재정 부양책이 나올 수 있다는 기대감에 상승했습니다.

일본 엔화는 소폭 약세를 보이며 달러당 151.86엔에 마감했지만, 최근 강보합세를 유지하며 월요일의 견조한 성장 데이터에 힘입어 향후 수개월 내 일본의 금리 인상 가능성을 높였습니다.

파운드화는 투자자들이 주 후반에 발표될 고용 및 인플레이션 지표에 주목하면서 두 달 만에 최고치 바로 아래인 1.2597달러 에 거래되었습니다.

산유국 그룹 OPEC +는 트럼프의 가격 인하 요구에도 불구하고 4월부터 예정된 일련의 월간 공급량 증가를 미루는 방안을 검토 중이라고 블룸버그 뉴스가 월요일 대표단의 말을 인용해 보도했습니다.

브렌트유 은 0.77% 상승한 배럴당 75.82달러를 기록했다.

일본의 와타나베 히로시 전 재무성 재무관은 인플레이션이 현재 수준에 머물면 일본은행(BOJ)이 올해 금리를 두 번 더 올릴 수 있으며, 이는 엔화가 신저점을 시험하는 것을 막는 데 도움이 될 것이라고 18일 말했다.

그는 통화 개입을 통해 엔화를 지지하려는 시도는 과도한 시장 변동성을 길들이는 데에만 효과적이기 때문에 성공할 가능성이 낮다고 말했다.

와타나베는 로이터와의 인터뷰에서 "통화 개입을 통해 엔화를 특정 수준으로 유도하는 것은 불가능하다"면서 "큰 변동성이 있을 때만 개입이 유용하다는 것이 입증될 것"이라고 말했다.

와타나베는 엔화 약세가 인플레이션을 상승시킨다면 BOJ의 정책 금리를 현재 수준인 0.5%에서 인상하는 것이 정당화될 것이라고 말했다.

그는 BOJ의 추가 금리 인상이 일본과 미국 간의 금리 격차를 다소 좁히고 엔화를 달러당 140~150엔 범위에서 유지할 것으로 내다봤다.

와타나베는 "인플레이션이 현재 수준인 3% 내외로 유지된다면 BOJ의 정책 금리를 0.5%로 유지하는 것이 바람직한지에 대한 의문이 제기될 수 있다"면서 "BOJ가 올해 금리를 최대 1%까지 두 번 더 인상할 가능성이 있다"고 덧붙였다.

와타나베는 또한 150~160엔을 맴돌고 있는 달러가 "아마도 140~150엔 범위에서 움직일 것"이라며 엔화 전망에 대한 리스크가 상방으로 기울어져 있다고 말했다.

* 원문기사

화요일 유럽 증시는 방위주들이 지출 증가에 대한 기대감으로 급등하면서 사상 최고치를 기록했고, 홍콩 증시는 시진핑 주석과의 비즈니스 리더들의 만남에 투자자들이 환호하면서 3년 만의 최고치를 목전에 두고 있습니다.

호주 중앙은행은 예상대로 금리 인하 사이클을 시작했고 (link), 호주 달러 는 추가 완화에 대한 경계감으로 0.6350 달러에서 지지선을 찾았습니다.

S&P 500 선물 은 0.2%, 유럽 선물 은 0.1% 상승했습니다. 일본 닛케이 는 은행 및 방위 관련주가 유럽 랠리의 영향을 받아 0.5% 상승했습니다.

월요일에는 3년 전 러시아가 우크라이나를 침공한 이후 이미 두 배 이상 가치가 상승한 방위 및 항공우주주 (.SXPARO)가 4.6% 급등하면서 범유럽 스톡스600 지수 가 0.5% 상승 마감했습니다.

투자자들은 오랜 국방 예산의 시대가 끝나고 무기 구매 러시가 시작될 것으로 예상하면서 업계의 수익이 계속 강세를 보일 것으로 예상하고 있습니다.

"유럽의 국방 지출이 트럼프의 목표치인 GDP 5%에 근접한다면 라인메탈, SAAB, BAE 시스템, 티센크루프, 탈레스 같은 유럽 방산업체들은 하룻밤 사이에 상당한 수익을 올릴 수 있다"고 시드니 IG 마켓의 애널리스트 토니 시카모어는 말했습니다.

시카모어는 독일의 주말 선거를 앞두고 1.0530달러가 지속되면 1.06달러 이상까지 상승할 수 있다고 전망했지만, 아시아 세션에서 유로 가 1.0455달러를 기록했습니다.

러시아와 미국 관리들은 화요일 사우디 아라비아에서 양자 회담을 위해 만날 예정입니다. 볼로디미르 젤렌스키 우크라이나 대통령((link))은 자신이 참석하지 않은 심의에서 내려진 결정은 인정하지 않을 것이라고 말했습니다.

중국 집회

미국 시장은 휴일 이후 화요일 늦게 다시 열립니다.

중국에서는 월요일 시진핑 주석과 재계 지도자 간의 드문 만남((link))으로 인해 시장이 활기를 띠고 있습니다. 홍콩 항셍지수(.HSI)는 10월 이후 최고치를 기록했고, 기술주 지수(.HSTECH)는 일부 매도가 시작되기 전 3년래 최고치를 기록했습니다.

기술 지수는 인공 지능 주식의 상승에 힘입어 올해 들어 현재까지 25% 이상 상승했습니다.

패밀리 오피스인 LAM 그룹을 운영하는 브리트니 램은 중국이 데이터, 에너지, 인재, 컴퓨터 칩에 대한 접근성을 바탕으로 "전기차와 마찬가지로 AI 경쟁에서도 중국이 승자가 될 것으로 믿는다"고 말했습니다.

검색 엔진의 거물 창업자가 회의에 참석하지 않은 월요일, 바이두 의 주가는 (link) 이후 안정세를 보였습니다. 이 회사는 이날 오후에 실적을 발표합니다.알리바바의 주가는 창업자 마윈이 시 주석과 악수하는 모습이 텔레비전에 방영된 후 2% 상승했습니다.

BHP (link) 주가는 글로벌 광산업체가 6년 만에 가장 낮은 상반기 수익을 기록했지만 중국 경제 회복의 조짐을 보인다고 밝힌 후 0.4% 상승했습니다.

남은 한 주에는 전 세계 2월 기업 활동 지표 등 각종 지표가 발표되고 유럽에서는 이번 주말 독일 선거에도 시장의 이목이 집중됩니다.

엔화 는전일 견 조한 성장률 지표로 향후 몇 달 내 일본 금리 인상 가능성이 높아진 후 152.06에서 안정세를 보였습니다.

파운드화는 투자자들이 주 후반에 발표될 고용 및 인플레이션 지표에 주목하면서 두 달 만에 최고치 바로 아래인 1.2597달러 에 거래되었습니다.

상품 시장에서 금은 7주 연속 상승세를 보이며 금요일 사상 최고치인 온스당 $2,913 을 기록했습니다.

산유국 그룹 OPEC +는 트럼프의 가격 인하 요구에도 불구하고 4월부터 예정된 일련의 월간 공급량 증가를 뒤로 미루는 것을 고려하고 있다고 블룸버그 뉴스가 월요일 대표단을 인용해 보도했습니다.

브렌트유 배럴당 75.39 달러로 밤새 상승했습니다.

유럽의 은행 및 방위주 랠리는 도쿄로 이어져 미쓰비시중공업( )의 주가가 3% 상승해 사상 최고치 부근에 거래되고 있다.

시장의 초점은 우크라이나 사태와 평화 협정이 체결될 경우 유럽이 국방비를 늘릴 것이라는 전망에 맞춰져 있다.

유럽 주가지수 선물 은 소폭 상승했으며 전날 기록한 사상 최고치 부근에서의 개장을 예고하고 있다. 국방 부문이 범유럽 스톡스600 과 독일 DAX 를 포함한 광범위한 지수를 끌어 올린 가운데 전날 무기 제조업체 라인메탈( )은 14% 급등하기도 했다.

도널드 트럼프 미국 대통령은 화요일 늦게 사우디 아라비아에서 시작될 예정인 러시아와의 양자 평화 회담을 주선했다. 키어 스타머 영국 총리는 월요일 파리에서 열린 긴급 회담에서 우크라이나에 평화 유지군을 파견할 의향이 있다고 말했다.

전쟁 종식 가능성으로 유로화( )와 유럽 증시( )가 강세를 보였고 관세와 금리는 약간 주목을 받고 있다.

이는 독일의 ZEW 설문조사, 영국의 노동 데이터, 미국의 제조업 관련 지표를 덮어버릴 가능성이 높다.

이날 호주 중앙은행은 예상대로 2020년 이후 처음으로 금리를 인하하며 금리 인하 사이클을 시작했다.

그러나 호주 중앙은행은 추가 인하를 서두르지 않겠다는 입장을 보였고, 호주 주식시장이 하락하는 동안 호주달러( )는 낙폭을 줄였다.

이런 가운데 뉴질랜드 중앙은행은 수요일 50bp 금리 인하를 단행할 것으로 예상된다.

홍콩 증시 는 월요일 시진핑 주석과 재계 지도자 간의 이례적인 만남 이후 열광적인 반응에 힘입어 10월 이후 최고치를 기록했으며, 기술주 H 는 3년 만의 최고치를 기록했다.

화요일에 발표되는 중국 검색 대기업 바이두( )와 목요일에 발표되는 알리바바( )의 실적에도 관심이 집중되고 있다. 바이두 주가는 창업자 로빈 리가 베이징 심포지엄에 모습을 드러내지 않자 전 세션에서 매도세를 보인 후 이날은 안정됐다.

트레이더들이 관세 우려와 미국 금리 인하 경로에 관심을 두는 가운데 18일 달러가 소폭 상승했고, 호주 중앙은행(RBA)이 금리 인하를 단행한 후 호주달러는 변동성을 보이다 소폭 하락했다.

이날 RBA는 2020년 팬데믹 이후 첫 번째 완화 조치로 기준금리를 4.10%로 25bp 인하했지만, 추가 정책 완화 가능성에 대해서는 여전히 신중한 태도를 보였다.

호주달러 는 정책 결정 이후 등락을 거듭하다 오후 1시34분 현재 0.63495달러로 전일 대비 소폭 하락 중이다. 호주달러는 월요일에 2개월래 최고치인 0.6374달러를 기록했었다.

JP모간 프라이빗 뱅크의 글로벌 시장 전략가인 유수안 탕은 "호주달러는 타이밍보다 인하 폭이 더 중요하다"며 "현재 수준은 호주달러가 관세 관련 리스크 프리미엄을 이미 반영했음을 시사한다"고 말했다.

이번 주 투자자들은 수요일 공개되는 1월 연방준비제도 회의록을 통해 도널드 트럼프 미국 대통령의 무역 정책 이후 정책 입안자들이 광범위한 관세 전쟁의 위험을 어떻게 평가했는지 살펴볼 것이다.

지난주 데이터에 따르면 1월 미국 소비자물가가 거의 18개월 만에 가장 빠른 속도로 상승한 것으로 나타나 경제에 대한 우려가 커지는 가운데 금리 인하 재개를 서두르지 않겠다는 연준의 메시지가 강화되었다.

ANZ 전략가들은 메모에서 "무역 정책의 불확실성은 사상 최고 수준이며 노동 시장이 견고하다는 점을 감안할 때 당장 금리를 인하해야 할 설득력 있는 이유는 없다"라며 "올해 상반기 동안의 장기적인 동결은 정당해 보이며 연준이 무역 조치가 인플레이션에 미치는 영향을 평가할 시간을 줄 것이다"라고 밝혔다.

ANZ는 현재 2025년 하반기에 금리 인하가 재개될 것으로 예상하고 있으며, 75bp의 추가 완화가 있을 것으로 예상하고 있다. 하지만 시장은 낙관적이지 않아 트레이더들은 올해 40bp 인하를 예상하고 있다.

달러지수 는 0.272% 상승한 107.01을 기록했다.

* 원문기사

화요일 유럽 증시는 방위주들이 지출 증가에 대한 기대감으로 급등하면서 사상 최고치를 기록했고, 홍콩 증시는 시진핑 주석과의 비즈니스 리더들의 만남에 투자자들이 환호하면서 3년래 최고치를 목전에 두고 있습니다.

호주 중앙은행은 예상대로 금리 인하 사이클을 시작했고 (link), 호주 달러 는 추가 완화에 대한 신중론이 제기되면서 0.6350 달러에서 지지선을 찾았습니다.

S&P 500 선물 은 0.2%, 유럽 선물 은 0.1% 상승했습니다. 일본 닛케이 는 은행 및 방위 관련주가 유럽 랠리의 영향을 받아 0.5% 상승했습니다.

월요일에는 3년 전 러시아가 우크라이나를 침공한 이후 이미 두 배 이상 가치가 상승한 방위 및 항공우주주 (.SXPARO)가 4.6% 급등하면서 범유럽 스톡스600 지수 가 0.5% 상승 마감했습니다.

투자자들은 새로운 안보 수요를 충족하기 위한 국방 예산의 대폭적인 증가에 힘입어 이 업계의 수익이 계속 크게 증가할 것으로 예상하고 있으며, 분석가들은 이를 '슈퍼 사이클'이라고 부르고 있습니다.

우크라이나의 적대 행위 종식에 대한 희망은 유럽의 다른 부문에서도 투자 심리를 개선했습니다.

"우크라이나 분쟁이 해결되면 소비자 신뢰도 향상, 에너지 가격 하락, 금융 여건 개선 등 유럽에 긍정적인 성장 동력을 제공할 수 있습니다."라고 Erlen Capital Management의 상무이사 Bruno Schneller는 말합니다.

월요일 엠마누엘 마크 롱 프랑스 대통령 (link) 미국 관리들이 이번 주 사우디 아라비아에서 분쟁 종식을 목표로 한 회담에서 유럽이 어떤 역할도하지 않을 것이라고 제안한 후 우크라이나에 대한 긴급 정상 회담을 주최했습니다.

영국은 (link) 어떤 협상을 뒷받침하기 위해 평화 유지군을 파견할 준비가 되어 있다고 말했고, 러시아와 미국 관리들은 화요일 사우디에서 자체 회담을 위해 만날 준비를 했습니다.

볼로디미르 젤렌스키 우크라이나 대통령 (link) 은 월요일에 자신이 참석하지 않은 심의에서 내려진 결정은 인정하지 않을 것이라고 말했습니다.

지연된 위협

미국 시장은 공휴일로 인해 밤새 문을 닫았습니다.

중국에서는 월요일 시진핑 주석과 비즈니스 리더들 간의 드문 만남((link))으로 인해 시장이 활기를 띠었습니다. 홍콩 항셍지수 는 1.8% 상승하여 10월 이후 최고치를 기록했고 기술주 지수 H는 3년래 최고치에 근접했습니다.

바이두 의 주가는 검색 엔진 거인의 창업자가 회의에 불참한 후 월요일에 미끄러진 후 안정세를 보였습니다 (link). 이 회사는 이날 오후에 실적을 발표합니다. 알리바바 는 이번 주 후반에 실적을 발표할 예정입니다.

BHP (link) 주가는 글로벌 광산업체가 6년 만에 가장 낮은 상반기 수익을 기록한 후 0.6% 상승했지만 중국에서 경제 회복 조짐을 보였다고 말했습니다.

미국의 상호 관세 위협은 4월까지 물러났지만, 다른 국가의 부가가치세에 기반한 부과금이 포함될 수 있다는 위험이 큰 걱정거리였습니다.

파이낸셜 타임즈는 일요일에 유럽위원회((link))가 도널드 트럼프 미국 대통령의 상호 무역 정책을 반영하여 자국 농민을 보호하기 위해 다양한 기준으로 만들어진 특정 식품에 대한 엄격한 수입 제한을 검토할 것이라고 보도했습니다.

이번 주에는 전 세계의 2월 기업 활동 지표 등 주요 데이터 발표가 예정되어 있으며, 유럽에서는 이번 주말 독일 선거에도 시장의 관심이 쏠리고 있습니다.

유로화는 1.05달러 바로 아래에서 움직였고, 엔화 는 견조한 성장 지표로 인해 향후 일본의 금리 인상 가능성이 강화된 후 151.74로 강세를 보였습니다.

파운드화는 투자자들이 주 후반에 발표될 고용 및 인플레이션 지표에 주목하면서 두 달 만에 최고치 바로 아래인 1.26033달러 에 거래되었습니다.

상품 시장에서 금은 7주 연속 상승세를 보이며 금요일 사상 최고치인 온스당 $2,895 에 마감했습니다.

산유국 그룹 OPEC +는 트럼프의 가격 인하 요구에도 불구하고 4월부터 예정된 일련의 월간 공급량 증가를 뒤로 미루는 것을 고려하고 있다고 블룸버그 뉴스가 월요일 대표단을 인용해 보도했습니다.

브렌트유 가 밤사이 배럴당 75.42달러로 상승했습니다.