트럼프의 관세 계획 발표 후 월가 상승, 달러 하락

달러는 13일(현지시간) 미국의 1월 생산자물가 보고서 일부 지표가 근원 개인물가지출(PCE) 인플레이션 하락을 시사한 후 하락했고, 백악관이 다른 국가에 대한 상호 관세가 즉시 시행되지 않을 것이라고 밝힌 후 추가 하락했다.

이날 생산자물가 데이터에 따르면 이달 말 발표될 연방준비제도가 선호하는 지표인 핵심 PCE 인플레이션이 1월에 기존 예상보다 낮을 것으로 나타났다.

생산자물가지수(PPI) 헤드라인은 로이터 전망치 0.3%보다 높은 0.4% 상승했다.

스테이트 스트리트 글로벌 마켓의 글로벌 매크로 전략가인 노엘 딕슨은 "PCE가 CPI만큼 뜨겁지 않을 수 있다는 것을 보여주는 몇 가지 하위 구성 요소가 있었다"라고 말했다.

선물 트레이더들은 현재 12월까지 약 33bp 금리 인하를 예상하고 있는데, 이는 목요일 PPI 데이터 발표 전 29bp보다 큰 폭이지만 수요일 PPI 데이터 발표 전 37bp보다는 낮아진 수치다.

PCE 물가지수는 2월28일에 발표된다. 모간스탠리의 이코노미스트들은 목요일 데이터 이후 1월 핵심 PCE 인플레이션 예상치를 0.4%에서 0.3%로 수정했다.

달러지수 는 이날 0.61% 하락한 107.25로 지난 1월27일 이후 최저치를 기록했다. 유로/달러는 0.58% 상승한 1.0442달러를 기록했고, 앞서 1월30일 이후 최고치인 1.0446달러에 도달하기도 했다.

일본 엔( )은 달러 대비 1.05% 강세를 보이며 달러당 152.8엔을 기록했다.

도널드 트럼프 미국 대통령이 미국 수입품에 관세를 부과하는 모든 국가에 상호관세를 부과할 것이라고 말한 후 달러화는 잠시 손실을 줄였다가 더 낮은 수준으로 떨어졌다.

관세는 목요일에 발효되지는 않았지만 트럼프의 무역 및 경제 팀이 양자 간 관세 및 무역 관계를 연구함에 따라 몇 주 안에 부과되기 시작할 수 있다고 백악관 관계자는 기자들에게 말했다.

이 발표는 적어도 부분적으로는 다른 국가와의 대화를 촉발하기 위해 고안된 것으로 보인다. 이 관리는 다른 국가들이 관세를 낮추면 트럼프도 기꺼이 관세를 낮출 것이라고 말했다.

유로와 스위스 프랑( ) , 스웨덴 크로나( ), 노르웨이 크로네( ) 등 다른 유럽 통화도 러시아와 우크라이나가 평화협정을 체결할 수 있다는 낙관론에 힘입어 강세를 보였다.

이날 미국 국채 수익률도 하락했다.

10년물 수익률은 10.1bp 하락한 4.533%, 30년물 수익률은 9.4bp 하락한 4.741%를 각각 기록했다. 10년물은 1월 중순 이후, 30년물은 1주일여 만의 최대 일일 하락폭을 나타냈다.

2년물 수익률은 4.311%로 5.4bp 하락했다. 1월 말 이후 최대 일일 하락폭이다.

* 원문기사

미국이 러시아와 우크라이나 전쟁 종식을 위한 협상을 시작한다는 소식에 인해 간밤 예상을 상회한 미국 소비자물가 지표 영향이 완화되면서 13일 유로/달러가 1주일 만의 최고치로 상승했다.

도널드 트럼프 미국 대통령은 현지시간 12일 저녁 블라디미르 푸틴 러시아 대통령과 볼로디미르 젤렌스키 우크라이나 대통령이 개별 전화 통화에서 평화에 대한 열망을 표명했다고 말했다.

트럼프는 또한 미국 고위 관리들에게 우크라이나 전쟁 종식을 위한 회담을 시작하라고 명령했다.

유로/달러 는 1.044025달러로 2월5일 이후 최고치를 기록했고, 오후 3시56분 현재는 0.44% 오른 1.0428달러에 거래되고 있다.

스테이트스트리트의 바트 와카바야시 도쿄 지점장은 러시아-우크라이나 전쟁의 부정적인 영향을 고려할 때 유로 랠리의 핵심은 "유럽에 대한 안도 요인"일 가능성이 높다고 말했다.

그는 "헤드라인이 평화 협정을 향해 나아간다면 유럽에 긍정적으로 작용할 것"이라고 말했다.

러시아 루블 은 밤사이 달러 대비 4개월 반 만의 최고치로 치솟았다.

한편, 시장은 현재 올해 연준의 30bp 금리 인하 가능성을 반영했다. 이는 지표가 발표되기 이전 약 37bp보다 적은 수준이다. (0#USDIRPR).

AGF인베스트먼트 통화 전략가 톰 나카무라는 "연준은 이제 금리를 동결하고 정부 정책이 시행되는 것을 지켜보며 그 효과를 측정할 수 있는 충분한 명분을 갖게 될 것"이라고 말했다.

금일에는 미국 생산자물가 지표가 발표될 예정으로, 이번 지표는 연준이 선호하는 인플레이션 지표인 개인소비지출 물가 지표가 얼마나 뜨거울지에 대한 단서를 제공할 전망이다.

전일 108.52까지 상승했던 달러지수 는 이날 107.49로 2월5일 이후 최저치로 하락했다.

* 원문기사

목요일 미국과 유럽 증시 선물은 우크라이나와 러시아 간 평화 협상에 대한 낙관론으로 상승세를 보였고, 인플레이션 상승으로 올해 정책 완화의 문이 닫힐 수 있다는 우려가 국채 수익률 급등을 상쇄했습니다.

도널드 트럼프 미국 대통령((link))이 수요일 또는 목요일에 미국 수입품에 관세를 부과하는 모든 국가에 상호 관세를 부과하겠다고 밝히면서 무역 전쟁에 대한 불안감이 지속되었습니다. 금 가격은 화요일에 도달 한 기록으로 다시 상승했습니다.

유로화 는아시아에서 0.5% 상승한 1.0433달러로 밤사이 반등세를 이어갔으며, 트럼프 대통령이 블라디미르 푸틴 러시아 대통령과 볼로디미르 젤렌스키 우크라이나 대통령과의 전화 통화((link))를 통해 수년간의 전쟁이 거의 끝나가고 있다는 희망을 키운 덕분에 상승폭을 확대했습니다.

유가는 이틀째 하락하며 주요 지지선을 테스트했고, EUROSTOXX 50 선물 은 1% 상승하며 유럽 증시 상승을 예고했습니다.

나스닥 선물 은 0.4%, S&P 500 선물 은 0.2% 상승했습니다.

일본 닛케이 는 엔화 약세 덕분에 1.4% 상승했습니다. 일본을 제외한 아시아 태평양 주식으로 구성된 MSCI의 가장 광범위한 지수인 (.MIAPJ0000PUS)는 1.2% 상승하여 12월 초 이후 최고치를 기록했습니다.

"유로와 유럽 자산처럼 꽤 큰 움직임이 있었습니다. 전쟁의 유령이 확실히 이 지역을 무겁게 짓누르고 있습니다." 라고 Capital.com의 선임 애널리스트인 카일 로다(Kyle Rodda)가 말했습니다.

"낙관론은 다소 시기상조일 수 있습니다."

중국 우량주 3은 0.2% 상승했고 홍콩 항셍지수 는 2.5% 상승하며 4개월 만에 최고치를 또다시 경신하는 등 강세 흐름을 이어갔습니다.

간밤에 발표된 데이터에 따르면 미국 소비자 물가 (link) 는 1월에 거의 1년 반 만에 가장 큰 폭으로 상승했습니다. 식품 및 에너지 가격을 제외한 근원 인플레이션 지수는 한 달 동안 0.4% 상승하여 예상치인 0.3%를 상회했습니다.

연방준비제도이사회가 이미 추가 금리 인하를 서두르지 않겠다는 신호를 보냈기 때문에 투자자들은 올해 연준의 추가 정책 완화 기대치를 단 한 차례 인하에 해당하는 28bp로 하향 조정했습니다.

국채 수익률은 인플레이션 데이터에 따라 급등하여 10년물 수익률 은 밤사이 10bp 상승하여 3주 최고치인 4.66%를 기록했습니다. 목요일에는 4.6092%로 3bps 하락했습니다.

바클레이스의 애널리스트들은 여전히 연준이 올해 한 차례 금리 인하를 단행할 것으로 예상하고 있습니다.

이들은 고객에게 보낸 메모에서 "리스크는 이제 연준이 올해 금리 인하를 하지 않을 것이라는 쪽으로 기울고 있으며, 금리 인상이 논의에 들어가는 기준선 밖 시나리오에 다소 더 무게를 두고 있습니다."라고 말했습니다.

외환시장에서 달러화 는 밤사이 1.3% 상승한 154.15엔에 0.2% 하락했습니다. 엔화는 미국 금리 상승으로 인해 가장 큰 손실을 입었습니다.

원자재 시장에서는 러시아와 우크라이나 간 평화 협정에 대한 기대감이 커지면서 공급 흐름을 방해하는 제재의 종식을 의미하는 유가가 밤사이 하락세를 확대했습니다.

미국산 원유 은 밤사이 2.7% 하락한 배럴당 70.64달러로 1% 하락했고, 브렌트유 도 1% 하락한 74.43달러로 밤사이 2.4% 떨어졌습니다.

금 은 온스당 0.5% 상승한 2,918달러로 화요일에 기록한 사상 최고치인 2,942.70달러에서 크게 벗어나지 못했습니다.

일본의 연간 도매 인플레이션이 1월 중 7개월 만의 최고치인 4.2%로 치솟고, 5개월 연속 상승세를 이어가며 지속적인 물가 압력을 부각시켜 올해 추가 금리 인상에 대한 시장의 베팅이 강화됐다.

이 데이터는 전일 우에다 가즈오 일본은행(BOJ) 총재가 지속적인 식품 비용 상승이 대중의 인플레이션 기대에 영향을 미칠 수 있다고 경고해 BOJ가 물가 상승 위험에 초점을 맞추고 있음을 드러낸 뒤 나온 것이다.

애널리스트들은 원자재 비용 상승으로 인한 인플레이션 압력이 지속될 것으로 예상하지만, 일부는 소비 타격으로 인해 BOJ가 금리를 너무 빨리 인상하지 못할 수 있다고 경고한다.

노린추킨연구소 수석 이코노미스트 미나미 타케시는 "임금은 견조하게 상승하고 있지만, 식품 및 에너지 비용 상승이 소비 심리를 압박하고 가계 지출 회복을 지연시키고 있다"면서 "BOJ가 금리 인상 속도를 가속화할 이유가 거의 없다"고 말했다.

기업들이 상품과 서비스에 대해 서로에게 부과하는 가격을 측정하는 기업 상품 가격 지수 (CGPI)의 상승은 12월 3.9%보다 가속화되며 시장의 4.0% 상승 전망도 넘어섰다.

이는 2023년 6월 4.5% 상승한 이후 가장 높은 연간 상승률이다. 농산물 가격은 36.2% 급등했고, 쌀, 계란, 육류 가격의 꾸준한 상승으로 식료품 비용은 2.9% 상승했다.

정부 보조금이 단계적으로 폐지되면서 에너지 비용이 상승한 한편, 섬유, 플라스틱, 비철금속 등 광범위한 품목에서 가격 상승이 이뤄진 것으로 나타났다.

엔화 기준 수입물가 지수는 12월 1.4% 상승한 후 1월에 전년 동월 대비 2.3% 상승했으며, 이는 엔화 약세가 기업들의 비용을 계속 상승시키고 있다는 신호다.

수요일 미국의 인플레이션 지표 호조로 단기 미국 금리 인하에 대한 시장의 기대가 줄어들면서 달러가 엔에 대해 1주일 만의 최고치를 기록함에 따라 수입 가격이 더 상승할 수 있다.

달러는 밤사이 1.29% 상승한 154.44엔( )을 기록했고 목요일 아시아 외환시장에서 154.2엔대에 거래되고 있다. 일본의 도매물가 데이터 발표 이후에는 거의 변동이 없었다.

일본 국채(JGB) 수익률은 전반적으로 상승했으며 벤치마크 10년물 수익률은 15년 만의 최고치인 1.37%까지 올랐다가 수요일보다 2.5bp 상승한 1.365%로 후퇴했다.

애널리스트들은 미국 국채 수익률 상승과 도널드 트럼프 미국 대통령의 관세 정책에 대한 불확실성이 일본 수익률 상승의 주요 원인이며, 시장이 이미 7월 BOJ 금리 인상 가능성을 약 80% 반영했다고 지적한다.

미쓰비시UFJ모간스탠리증권 수석 채권 전략가 무구루마 나오미는 인플레이션 압력이 여전하기 때문에 BOJ가 몇 년 안에 몇 차례 더 금리를 인상할 가능성이 있다고 말했다.

무구루마는 "일본이 아직 금리 인상을 통해 수요를 냉각시켜야 하는 단계는 아니라고 생각한다"면서도 "하지만 기업들이 원자재 및 인건비 상승을 계속 전가할 가능성이 높기 때문에 BOJ는 적어도 경제에 중립적인 수준까지 금리를 인상할 것"이라고 말했다.

* 원문기사

수요일 미국 CPI 발표 이후 일본 엔화 가치가 큰 폭으로 하락했다. 달러/엔이 상승세를 주도했지만 상승폭은 상대적으로 제한적이었고 많은 일본 전문가들은 2025년 달러/엔 하락 추세가 유지될 것으로 보고 있다.

예상보다 높은 미국 CPI 수치, 연방준비제도가 금리를 더 오래 동결할 것이라는 기대감과 이에 따른 국채 금리 상승이 엔화에 큰 타격을 줬다.

최근 미국의 무역 관세 발표와 상대적으로 호조를 보인 미국 고용보고서로도 비슷한 과속 방지턱이 나타났다.

목요일 도쿄 거래에서 달러/엔은 154.13-66 사이에서 움직이고 있는데 153.60-155.62 사이의 일일 일목균형표 구름대가 상승을 완충하고 있다. 55일 이동평균인 154.85도 현재로서는 저항선으로 작용하고 있는 것으로 보인다.

달러/엔의 추가 상승 가능성을 배제할 수는 없지만 결국 연준은 금리를 인하하고 일본은행은 매파적 편향을 유지할 것이다. 이것만으로도 엔화 가치 상승세를 유지하기에 충분할 수 있다.

연준의 기대와 미국 수익률 움직임이 달러/엔 트레이더의 주요 관심사로 남겠지만 유가 및 에너지 가격의 영향도 무시할 수 없다. 달러로 표시된 원유 가격의 급락은 달러에 엄청난 타격이 될 수 있다.

엔 크로스 환율은 대부분 달러/엔 움직임에 묶여있다. 그리고 연준과 마찬가지로 다른 주요 중앙은행도 앞으로 정책금리를 인하할 것으로 보인다. 따라서 달러/엔이 다시 하락하면 수요일 랠리는 반전될 수 있다.

미국과 유럽 증시 선물은 목요일 우크라이나와 러시아 간의 평화 협정 전망에 대한 낙관론으로 랠리를 펼치며 올해 미국의 인플레이션이 정책 완화의 문을 닫을 것으로 위협하면서 국채 수익률 급등을 상쇄했습니다.

도널드 트럼프 미국 대통령((link))이 미국 수입품에 관세를 부과하는 모든 국가에 수요일 저녁부터 상호 관세를 부과하겠다고 밝히면서 글로벌 무역 전쟁에 대한 우려가 지속되고 있습니다. 금 가격은 사상 최고치에서 멀지 않은 곳에서 맴돌았습니다.

일본 엔화는 미국 금리 상승으로 가장 큰 손해를 본 반면, 유로화는 트럼프 대통령이 블라디미르 푸틴 러시아 대통령과 볼로디미르 젤렌스키 우크라이나 대통령과의 전화 통화((link) )를 통해 수년간의 전쟁이 거의 끝나가고 있다는 희망을 키우면서 도움을 받았습니다.

밤사이 2% 이상 하락했던 유가는 하락세로 돌아섰습니다. 월가는 늦은 시간 랠리를 펼치며 혼조세로 하루를 마감했습니다.

아시아에서는 유로스톡스 50 선물 이 1% 상승했습니다. 나스닥 선물 은 0.4% 상승했고 S&P 500 선물 은 0.2% 상승했습니다. 일본 닛케이 지수는 1.1% 상승했고, 일본을 제외한 아시아 태평양 지역 주가지수 중 가장 광범위한 지수인 MSCI (.MIAPJ0000PUS)는 0.3% 상승했습니다.

캐피탈닷컴의 수석 애널리스트인 카일 로다는 "낙관론은 다소 시기상조일 수 있다"고 말했습니다.

"미국의 평화 협정 초기 초안에는 우크라이나가 나토 가입을 추진하지 않고 영토를 포기하겠다는 약속이 포함되었습니다. 특히 트럼프 대통령 퇴임 후 러시아가 평화를 위해 헌신할 것이라는 신뢰가 부족한 상황에서 이러한 양보는 큰 요구입니다."

중국 우량주 3은 보합세를 보였지만 홍콩 항셍지수 는 1% 상승하며 4개월 만에 최고치를 기록하는 등 강세 흐름을 이어갔습니다.

간밤에 발표된 데이터에 따르면 미국 소비자 물가 (link) 는 1월에 거의 1년 반 만에 가장 큰 폭으로 상승했습니다. 식품과 에너지 가격을 제외한 근원 인플레이션 지수는 한 달 동안 0.4% 상승하여 예상치인 0.3%를 상회했습니다.

연방준비제도이사회가 이미 추가 금리 인하를 서두르지 않겠다는 신호를 보냈기 때문에 투자자들은 올해 연준의 추가 정책 완화 기대치를 단 한 차례 인하에 해당하는 28bp로 하향 조정했습니다.

국채 수익률은 인플레이션 데이터에 따라 급등하여 10년물 수익률 이 밤사이 10베이시스 포인트 상승하여 3주 최고치인 4.66%를 기록했습니다. 목요일에는 4.6151%로 2bps 하락했습니다.

바클레이스의 애널리스트들은 여전히 올해 연준이 한 차례 금리 인하를 단행할 것으로 예상하고 있습니다.

이들은 고객에게 보낸 메모에서 "리스크는 이제 연준이 올해 금리 인하를 하지 않을 것이라는 쪽으로 기울고 있으며, 금리 인상이 논의에 들어가는 기준선 밖 시나리오에 다소 더 무게를 두고 있습니다."라고 말했습니다.

외환시장에서 달러는 154.52엔 에 거래를 마쳤으며, 밤사이 미국 수익률이 급등하면서 1.3% 상승했습니다. 유로화 는 전일 하락에서 회복하여 이날 0.2% 강세를 보였으며 목요일에는 0.1% 상승한 1.0392달러를 기록했습니다.

상품 시장에서 유가는 공급 흐름을 방해해온 제재의 종식을 의미하는 러시아와 우크라이나 간의 평화 협정에 대한 기대감으로 밤새 하락세를 연장했습니다.

미국산 원유 은 밤사이 2.7% 하락한 배럴당 70.88달러로 0.7% 하락했고, 브렌트유 도 밤사이 2.4% 하락한 74.66달러로 0.7% 하락했습니다.

금 은 온스당 2,902달러로 보합세를 보이며 화요일에 기록한 사상 최고치인 2,942.7달러에서 크게 벗어나지 못했습니다.