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코메르츠은행의 외환 분석가 마이클 피스터에 따르면, 어제는 명확한 요인이 없었음에도 미국 달러가 상당히 상승하여 EUR/USD가 1.095 이하로 떨어졌고 USD/JPY가 다시 150을 목표로 삼았다고 합니다.

인플레이션 수치는 상당히 수용 가능할 것으로 보입니다.

"동시에, 시장은 현재 연말까지 약 42bp(베이시스포인트)의 Fed 금리 인하를 가격에 반영하고 있습니다(1주일 전보다 거의 20bp 감소). 이는 남은 두 회의에서 각각 25bp 인하와도 같지 않습니다. 더 나아가, 시장은 20bp를 더 가격에 반영했으며, 이는 내년 9월에 대한 기대치가 급여 지급 전보다 거의 40bp 낮다는 것을 의미합니다."

“한편, 문제는 시장이 수정에 있어서 약간 지나친 쪽으로 갔는지 여부입니다. 어제의 9월 결정 의사록은 50bp 인하에 대한 반대가 확실히 있었음을 보여주었고, 최근 관리들의 발언은 종종 그들이 현재 경제 상황에 불만이 없다는 것을 시사합니다. 그럼에도 불구하고, 연준이 금리를 50bp 인하한 후 다음 두 회의에서 잠시 멈출 가능성은 낮아 보입니다. 게다가, 급여는 여전히 약간 하락 추세이며 지난주 수치는 여러 번 수정될 가능성이 높습니다. 따라서 기본 시나리오는 다음 회의에서 25bp 인하로 유지됩니다.”

"오늘의 인플레이션 수치는 상당히 수용 가능할 것으로 보이지만, 특히 핵심 금리 수치는 반올림 한계에 가까워질 위험이 있습니다. 시장은 이를 연준이 금리 인하 속도를 늦추고 있다는 또 다른 신호로 받아들일 가능성이 큽니다. 따라서 중기적으로 달러가 다소 약해질 가능성이 크지만, 단기적으로 이런 일이 일어날 가능성은 그다지 높지 않습니다. 적어도 오늘은 그렇습니다."

출처: FXSTREET

장기 주택 대출 제공을 포함한 국가 주택 정책에 따른 제안은 재무부, 말레이시아 중앙은행(BNM), 주택 및 지방정부부와 함께 논의될 예정입니다.

다툭 세리 부총리인 아마드 자히드 하미디 박사는 이것이 목요일에 여기서 열린 생활비에 관한 국가행동위원회(Naccol) 집행위원회 회의에서 합의된 사항 중 하나라고 말했습니다.

그는 회의 후 성명에서 "이는 저소득 개인과 가구가 주택 가격 상승의 부담 없이 주택을 소유할 수 있도록 하기 위한 것"이라고 밝혔습니다.

나콜 집행위원회 의장이기도 한 아흐마드 자히드는 이번 회의에서 가계부채 대 GDP 비율에 대해서도 논의했다고 전했습니다. 이 비율은 2002년 67.2%에서 2022년 81.2%로 증가했습니다.

그는 주택 부동산 부문이 현재 가계 대출에서 가장 큰 비중을 차지하고 있으며, 주택 신용은 1997년 36%에서 2022년 59.7%로 증가하여 가처분 소득 수준에 상당한 영향을 미치고 있으므로 회의에서 이 문제를 조사하기로 합의했다고 덧붙였습니다.

회의에서 말레이시아 통계부는 사회 참여를 포함하여 가계가 적정한 생활 수준을 유지하는 데 필요한 비용에 대한 통찰력을 제공하기 위해 개발된 2023년 생활비 지표의 현황을 발표했습니다.

자히드는 총리 다투크 세리 안와르 이브라힘이 11월 2일에 이 지표를 출시할 예정이며, 이 지표가 특히 타깃 그룹에 대한 타깃 지원을 시행하는 데 있어 생계비 문제에 대한 정부 정책 결정에 가치를 더할 것으로 기대한다고 말했습니다.

토론된 또 다른 주제는 의료 및 건강 보험과 타카풀(MHIT)의 공제금 기능에 관한 것이었습니다. 이 회의에서는 이러한 접근 방식이 소비자에게 더 많은 선택권을 제공하고 소비자의 재정 능력에 맞는 상품을 제공하기 위해 보험사와 타카풀 운영자 간의 건전한 경쟁을 장려할 수 있다는 정보가 제공되었습니다.

Ahmad Zahid는 "BNM에 따르면 공제금 기능은 공제금이 없는 제품에 비해 19~68% 더 낮은 가격을 제공할 수 있으며, 이는 국가 의료 부문에서 공급과 수요 간의 좋은 균형을 보여준다"고 말했습니다.

회의에서는 공제금과 공동보험/타카풀이라는 두 가지 공제금 지불 기능의 구현에 대해서도 논의했습니다. 이는 투명한 의료 청구와 보험자 참여를 통해 유익하고 지속 가능한 의료 생태계를 조성할 수 있습니다.

출처: The edge markets

은(XAG/USD)은 목요일에 확실한 일중 방향성이 없고 유럽 세션 전반부 동안 30.00달러 중반의 좁은 거래 밴드에서 진동합니다. 이 화이트 메탈은 화요일에 터치한 거의 3주 만에 최저치에 근접해 있으며, 지난주에 설정된 2012년 12월 이후 최고 수준인 33.0달러 근처에서 거부 하락이 장기화될 가능성이 있어 보입니다.

최근 $32.00 마크를 넘어서는 모멘텀을 활용하지 못한 반복적인 실패는 일간 차트에서 약세 다중 정점의 형성을 구성합니다. 게다가 일간 차트의 오실레이터는 부정적인 추진력을 얻기 시작했으며 XAG/USD에 대한 단기 약세 전망에 신빙성을 더합니다. 그럼에도 불구하고 추가 하락 움직임에 대한 포지셔닝을 하기 전에 $30.00 심리적 마크 아래에서 지속적인 돌파와 수용을 기다리는 것이 여전히 신중할 것입니다.

이후의 하락은 XAG/USD를 $29.75-$29.60 합류 지지선으로 끌어내릴 수 있습니다. 여기에는 100일 단순 이동 평균(SMA)과 50일 SMA가 포함됩니다. 후자 아래로의 설득력 있는 돌파는 $28.60-$28.50 구역 근처의 다음 관련 지지선으로 가는 길에 $29.00 마크로의 하락을 위한 길을 열 것입니다.

반면에, 지금 시도된 긍정적인 움직임은 $31.00 수평 지지 브레이크포인트 근처에서 저항에 부딪힐 것으로 보입니다. 그러나 일부 후속 매수는 숏 커버링 랠리를 촉발하여 XAG/USD가 $32.00 마크를 회복할 수 있게 할 수 있으며, $31.55 영역과 $31.75-$31.80 영역 근처에 중간 장애물이 있습니다. 모멘텀은 $33.00 라운드 수치 바로 앞, 수년 최고치로 가는 도중에 $32.25 공급 구역으로 더 확장될 수 있습니다.

실버 일간 차트

출처: FXSTREET

투자자들이 금융 시장을 흔들어 놓을 수 있는 월별 미국 인플레이션 데이터에 대비하면서 "일본 통화를 팔자"는 점점 더 인기 있는 구호가 되고 있습니다.

아시아 국가의 가장 큰 은행들은 연방준비제도의 금리 인하에 대한 베팅을 줄이고 달러와 재무부 수익률을 강화하면서 엔화가 계속 약세를 보일 것이라고 거의 만장일치로 말했습니다. 엔화가 더 하락할 것이라는 전망은 트레이더들이 뜨거운 미국 인플레이션 수치가 발생할 경우 가장 쉽게 팔 수 있는 통화 중 하나에 대한 약세 포지션을 다시 로드하도록 고무시키고 있습니다.

"'엔 매도'는 단연 가장 인기 있는 거래입니다. 캐리는 여전히 통화를 숏하는 헤지펀드에 효과적입니다." 25년 동안 엔을 거래한 시드니의 ATFX 글로벌 마켓의 수석 분석가 닉 트위달이 말했습니다. "연방준비제도의 금리 인하 규모에 대한 의심이 있기 때문에 투자자들이 지금 당장 편향적으로 엔을 숏하는 것이 더 쉽습니다."

일본의 통화는 달러와 유로에 이어 세계에서 세 번째로 많이 거래되며, 유동성이 풍부하여 투자자들이 사고 팔기가 쉽습니다. 엔은 이미 3년 연속 약세를 보였는데, 국가의 비교적 낮은 이자율이 소위 캐리 트레이드(투자자들이 저수익 통화로 빌려 다른 곳의 고수익 자산 매수에 자금을 조달하는 거래)의 이상적인 대상이 되었기 때문입니다.

미즈호 증권, 노무라 증권, MUFG Bank Ltd는 엔화가 달러당 150달러 이상으로 약세로 돌아설 위험이 있다고 말하며 당국의 재개입 위협을 높였습니다. 지난달 동안 엔화가 4.5% 하락하면서 이미 관리들과 엔 거래자들은 고도의 경계태세를 취하고 있습니다.

미국 CPI가 예측치를 뛰어넘는다면 달러가 전반적으로 상승할 위험이 있다고 도쿄 노무라 증권 외환 전략 책임자인 유지로 고토가 리서치 노트에 적었습니다. "달러가 150엔 수준으로 회복을 시도할 가능성도 높습니다."

도쿄에서 불안한 조짐이 커지고 있습니다. 일본의 수석 통화 관리자 아츠시 미무라는 월요일에 기자들에게 통화 시장을 긴박감으로 모니터링하고 있다고 말했습니다. 새로 임명된 재무 장관 카츠노부 카토는 같은 날 엔화의 갑작스러운 움직임은 사업 활동과 시민의 삶에 부정적인 영향을 미칠 수 있다고 말했습니다.

엔화는 목요일 도쿄에서 달러당 149.13으로 거의 변동이 없었으며, 이전에는 거의 2개월 만에 최저치인 149.55로 약세를 보였습니다. 이 통화는 마지막으로 8월 1일에 150으로 거래되었습니다.

엔화 매도 압력은 주로 달러화 강세 전망에 의해 주도되고 있습니다.

"엔화만이 아닙니다. 간단한 답이라고 생각합니다. 즉, 지금은 엔화보다는 미국 달러에 초점을 맞춥니다." 시드니의 헤지펀드 Carrara Capital의 최고투자책임자 데이비드 소쿨스키가 말했다. "가장 쉬운 거래는 엔화를 매도하는 것입니다."

경제학자들은 중고차와 같은 일부 상품 범주에서 가격 압박이 고조되고 있음에도 불구하고 9월 미국 인플레이션의 주요 지표가 둔화되었을 수 있다고 예측합니다. 침체된 판독에 대한 예상은 상승 놀라움에 대한 더 큰 여지를 남깁니다.

블룸버그 이코노믹스의 일본 수석 경제학자 타로 키무라(Taro Kimura)는 "예상보다 강력한 미국 일자리 데이터는 엔 캐리 트레이드가 재개되기에 유리한 환경을 조성하는 데 도움이 되었습니다."라고 말했습니다.

도쿄의 Monex Inc.에서 채권 및 통화 거래자로 일하는 소마 쓰토무는 CPI 데이터가 매우 강하면 엔화가 "아마 갑자기 150 수준으로 올라갈 것"이라고 말했습니다. "하지만 개입에 대한 신중한 태도 때문에 빠르게 하락할 것으로 생각합니다."

싱가포르의 헤지펀드 블루 엣지 어드바이저스(Blue Edge Advisors)도 미국 데이터로 인해 엔화가 더 약세를 보일 것으로 예상하고 있습니다.

"모든 포지셔닝이 사라지거나 데이터가 부드러워질 때까지, 비록 변동성이 있지만 저항이 가장 적은 길은 미국 금리가 높아지는 것입니다." Merlion Fund를 관리하는 Calvin Yeoh가 말했습니다. "그리고 그것은 달러가 강해지고 엔이 약해지는 것을 의미합니다."

출처: The edge markets

강력한 일자리 창출 데이터는 지난주 말 채권 시장에서 매도를 촉진했고, 투자자들이 정책 입안자들이 올해 또 다른 0.5포인트 금리 인하를 단행할 것이라는 베팅을 포기하면서 수익률이 상승했습니다. 미국 고용에 대한 우려가 가라앉으면서 투자자들은 이제 목요일의 인플레이션 수치를 통해 가격 압박이 통제되고 있다는 신호를 찾고 있습니다.

Action Economics의 경제학자 킴 루퍼트는 "온건한" 수치를 예상하지만 "그렇다고 해서 놀랄 수 없다는 것은 아닙니다. 그리고 분명히 상승하는 깜짝 선물은 급여 보고서 이후의 약세 반응에 더해질 수 있습니다."

목요일 국채는 거의 변동이 없었고, 2년 만기 수익률은 4%에 약간 낮았고, 장기 수익률은 약간 상승했습니다. 금융 시장은 다음 달에 연준이 0.25%포인트 인하할 가능성이 80%라고 시사했습니다.

블룸버그가 수집한 예측에 대한 합의에 따르면, 식품 및 에너지 구성 요소를 제외하면 소비자 가격은 지난달 연간 3.2% 상승했습니다. 이는 여전히 연준의 2% 목표보다 높습니다.

시타델 증권의 마이클 드 패스는 블룸버그 TV에서 지속적인 인플레이션과 미국의 경제 회복력을 감안할 때 올해 연준이 0.25%포인트 인하를 단 한 번만 할 것으로 예상한다고 말했습니다.

"우리는 결국 인플레이션이 목표치보다 높고 끈적끈적한 세상에 처하게 되었고, 시장이 가격에 반영한 것에 비해 완화 속도가 느려졌습니다."라고 드 패스는 말했습니다.

지난 금요일 노동 시장 보고서 이후, 담보형 당일 금리와 연계된 선물 시장의 거래자들은 롱 포지션을 청산하고 있습니다. 동시에, 공격적인 연준 금리 인하에 대한 시장 기대가 사라지면서 일부 숏 포지션이 등장했습니다.

스왑 시장의 가격은 거래자들이 2024년 나머지 기간에 또 다른 0.5포인트 인하가 있을 것으로 보지 않는다는 것을 의미합니다. 옵션 시장에서 새로운 포지션은 중앙은행이 11월 회의에서 금리를 25베이시스포인트만 완화한 후 12월에 정책 금리를 유지하는 시나리오를 헤지하는 쪽으로 치우쳐 있습니다.

수요일에 공개된 중앙은행 9월 회의록에 따르면, 연방준비제도이사회 의장 제롬 파월이 0.5%포인트 금리 인하에 대해 약간의 반발을 받았고, 일부 관리들은 0.25%포인트 인하를 선호했습니다.

블룸버그의 측정에 따르면 미국 재무부는 10월 들어 1.3% 하락하여 5개월 연속 상승세를 꺾을 것으로 예상됩니다. 또한 목요일에 시장은 30년 채권 경매와 함께 재무부 쿠폰 부채 매각의 세 번째 라운드를 소화해야 합니다. 이는 수요일에 390억 달러(RM1669.7 billion) 규모의 10년 채권 매각과 그 전날 580억 달러 규모의 3년 채권 매각에 따른 것입니다.

출처: The edge markets