Cổ phiếu BĐS hút dòng tiền, CTCK gọi tên 9 mã tiềm năng tháng 3

MỚI

Sóng đầu tư công dâng cao, hàng loạt doanh nghiệp niêm yết đón cơ hội lớn

Chứng khoán MBS vừa công bố báo cáo cập nhật triển vọng nhóm đầu tư công năm 2025, trong đó nhấn mạnh rằng nhiều doanh nghiệp niêm yết sẽ hưởng lợi lớn nhờ giải ngân đầu tư công tăng tốc mạnh mẽ.

GIẢI NGÂN ĐẦU TƯ CÔNG CÓ THỂ TĂNG 18% TRONG NĂM 2025

Trong giai đoạn 2020 – 2024, nợ công/GDP của Việt Nam giảm mạnh về mức 37% từ mức 55% của năm 2020 và tính đến cuối năm 2024 vẫn thấp hơn mức trần quy định của Quốc hội khoảng 50%. Tương tự với nợ công, nợ chính phủ/GDP trong giai đoạn này suy giảm đáng kể xuống mức 33% (từ mức đỉnh 50% vào năm 2020.

Đáng chú ý, so với các nền kinh tế đang phát triển trong khu vực ASEAN như Thái Lan, Indonesia hay Malaysia, tỷ lệ nợ công của Việt Nam hiện ở mức thấp hơn đáng kể – chỉ 34% so với khoảng 50% của các nước này. Điều này giúp Việt Nam duy trì mức nợ công an toàn, nhất là trong bối cảnh GDP có thể tăng trưởng trên 8% trong năm nay.

Theo kế hoạch của Chính phủ tỷ lệ nợ công/GDP dự kiến đạt mức 37% nhằm hướng tới các dự án đầu tư công trọng điểm giai đoạn 2025 – 2030, do đó Việt Nam có nhiều cơ hội nhằm đẩy mạnh giải ngân vốn đầu tư công trong 5 năm tới. Với tỷ lệ nợ công/GDP đang ở mức dưới trần quy định của Quốc hội, Chính phủ sẽ có thêm nhiều dự địa nhằm đẩy mạnh chi cho xây dựng hạ tầng thông qua chi ngân sách cũng như phát hành trái phiếu.

Đặc biệt, vốn đầu tư công được kỳ vọng sẽ tăng tốc trong giai đoạn cuối của chu kỳ đầu tư công trung hạn. Năm 2025, giải ngân đầu tư công có thể tăng 18% so với cùng kỳ, với tỷ lệ thực hiện đạt 90% - 95%.

Khi Luật Đầu tư công (sửa đổi) có hiệu lực từ tháng 1/2025 có thể tạo điều kiện nhằm đẩy nhanh quá trình giải ngân vốn đầu tư công. Các điều chỉnh của Luật hướng tới việc đẩy nhanh quá trình thực hiện vốn đầu tư công tại các Bộ ngành và địa phương.

Những thay đổi này dự kiến có thể góp phần rút ngắn thời gian triển khai các dự án đầu tư khi phân quyền cho các địa phương và Bộ ngành có thể giải quyết các bước quan trọng trong việc xây dựng dự án như Chủ trương đầu tư, thu xếp vốn… Việc quy định cụ thể về thời gian trong quá trình kéo dài thu xếp vốn trong Điều 57 (khoản 2) dự kiến sẽ giảm bớt tình trạng kéo dài thời gian thực hiện gây chậm tiến độ dự án.

Bên cạnh Luật Đầu tư công (sửa đổi), Quốc hội thông qua Luật sửa đổi, bổ sung một số điều chỉnh của Luật Đầu tư theo phương thức đối tác thông tư (PPP) với mục tiêu chính nhằm khuyến khích nguồn vốn tư nhân tham gia đầu tư triển khai các dự án công.

Theo Luật sửa đổi 1 số rào cản đã được tháo gỡ như xoá bỏ hạn chế các lĩnh vực đầu tư theo hình thức PPP nhằm mở rộng các lĩnh vực đầu tư. Bên cạnh đó, việc tăng tỷ lệ vốn tham gia của nhà nước từ 50% lên mức 70% dự kiến góp phần giảm bớt áp lực tài chính cho các nhà đầu tư đặc biệt trong các giai đoạn đầu của dự án như đền bù và giải phóng mặt bằng.

Do đó, nhờ bổ sung cũng như quy định cụ thể hơn trong việc tham gia đầu tư theo hình thức PPP có thể tác động tích cực tới quá trình huy động vốn và đẩy nhanh tiến độ triển khai dự án.

LOẠT DOANH NGHIỆP NIÊM YẾT HƯỞNG LỢI LỚN

Nhóm phân tích tại MBS cho rằng, các doanh nghiệp xây dựng các dự án đầu tư có thể được hưởng lợi đặc biệt với những doanh nghiệp trúng thầu tại các dự án trọng điểm về đích trong năm 2025 như Cao tốc Bắc – Nam hay sân bay Long Thành.

Với nhóm ngành xây dựng, việc thúc đẩy tiến độ tại các dự án trọng điểm có thể tác động tích cực tới các doanh nghiệp xây lắp khi các công ty có thể đẩy nhanh tiến độ hoàn thành dự án và ghi nhận doanh thu.

Bên cạnh đó, chiến lược triển khai thêm 1 số cao tốc kết nối các khu vực phát triển kinh tế trong giai đoạn 2025 - 2028 như Hữu Nghị - Chi Lăng hay mở rộng các tuyến cao tốc như TP. HCM – Trung Lương – Mỹ Thuận có thể tạo điều kiện thuận lợi tăng trưởng backlog đối với các doanh nghiệp.

Đối với các doanh nghiệp xây dựng niêm yết, các doanh nghiệp có kinh nghiệm triển khai và backlog xây dựng lớn nhằm hưởng lợi tại các dự án trọng điểm, bên cạnh đó, kinh nghiệm triển khai có thể tác động tích cực trong quá trình đấu thầu để tăng trưởng backlog. MBS đánh giá cao các doanh nghiệp có dự án tại khu vực phía Bắc và Trung do đang duy trì đúng tiến độ trong khi khu vực phía Nam chỉ hoàn thành khoảng 80% tiến độ do tình trạng thiếu hụt nguyên vật liệu.

Đối với nhóm doanh nghiệp vận hành BOT như CII hay HHV, việc đẩy nhanh các dự án giao thông sẽ kết nổi các tuyến cao tốc nhằm gia tăng lưu lượng xe tại các tuyến BOT đang khai thác. Luật PPP mở ra cơ hội trong vấn đề đấu thầu và dự án cũng như tác động tích cực tới cả BOT hiện hữu của doanh nghiệp.

Đối với nhu cầu cát, đá xây dựng tăng trưởng khoảng 7% so với cùng kỳ trong năm 2025, MBS đánh giá cao các doanh nghiệp có mỏ đá còn nhiều trữ lượng và vị trí nằm gần các dự án trọng điểm sẽ có lợi thế cạnh tranh do chi phí thấp.

Với việc đẩy nhanh tiến độ tại các dự án trọng điểm phía Nam như Đường Vành đai 3 (TP.HCM), sân bay Long Thành hay cao tốc Biên Hoà – Vũng Tàu... các mỏ đá có vị trí thuận lợi như cụm mỏ Tân Cang (DHA), Tân Mỹ (KSB) và Thạnh Phú – Thiện Tân (VLB) có thể được hưởng lợi nhờ xu hướng này. Do đó, các doanh nghiệp có công suất sản xuất cao như KSB (5 triệu m3), DHA (2,4 triệu m3) và VLB (5,1 triệu m3) được đánh giá cao.

Đối với thép xây dựng, trong bối cảnh tiêu thụ thép xây dựng dự kiến tăng trưởng mạnh mẽ trong năm nay nhờ 2 động lực tăng trưởng chính đến từ nguồn cung bất động sản tăng 25% và giải ngân đầu tư công (tăng 14%). Dự báo giá thép có thể cái thiện khoảng 7% trong năm 2025 nhờ áp lực đến từ thép Trung Quốc hạ nhiệt. Do đó, với thị phần thép xây dựng lớn nhất, HPG sẽ là doanh nghiệp được hưởng lợi nhờ xu hướng này.

Theo dự báo của Bộ Xây dựng, nhu cầu nhựa đường trong giai đoạn 2025 – 2030 có thể tăng trưởng với mức CAGR khoảng 8% mỗi năm nhờ chiến lược hoàn thành 5.000 km cao tốc của Chính phủ. PLC có thể hưởng lợi nhờ xu hướng này.

Đối với nhóm ngành xi măng, nhu cầu sẽ cải thiện mạnh mẽ trong bối cảnh các dự án giao thông được đẩy nhanh tiến độ. Hơn nữa, 1 số đề xuất liên quan đến việc xây dựng cầu cạn thay cho nền đường trong bối cảnh nguồn cung cát tại khu vực phía Nam chưa có dấu hiệu phục hồi. Bộ Xây dựng cũng đã đề xuất giảm thuế xuất khẩu đối với các doanh nghiệp xi măng và được Bộ Tài Chính báo cáo Thủ tướng trong tháng 2/2025.

Đề xuất này có thể được thông qua trong bối cảnh sản lượng xuất khẩu đã giảm liên tiếp 4 năm gần đây. Trong trường hợp được triển khai, 2 đề xuất này có thể tác động tích cực tới sản lượng tiêu thụ năm 2025. Do đó, HT1 với lợi thế là doanh nghiệp đầu ngành (công suất 800.000 tấn/năm) và mạng lưới phân phối rộng tại khu vực phía Nam sẽ được hưởng lợi.

MỚI

MBS 'gọi tên' doanh nghiệp xây dựng và vật liệu hưởng lợi nhờ đầu tư công

Với xu hướng đẩy mạnh đầu tư công, MBS cho rằng nhóm doanh nghiệp xây dựng sẽ được hưởng lợi lớn nhất, đặc biệt là những doanh nghiệp trúng thầu tại các dự án trọng điểm về đích trong năm 2025.

Trong báo cáo triển vọng ngành đầu tư công cập nhật ngày 5/3, Chứng khoán MB (MBS) nhận định, các yếu tố vĩ mô đang hỗ trợ cho tăng trưởng đầu tư công.

Tính đến cuối năm 2024, nợ công/GDP của Việt Nam giảm mạnh về mức 37% (từ mức 55% của năm 2020) và thấp hơn nhiều so với mức trần quy định của Quốc hội là 60%. Tương tự, nợ Chính phủ/GDP trong giai đoạn 2020 - 2024 cũng giảm đáng kể, từ mức 50% vào năm 2020 xuống mức 33% năm 2024.

Hơn nữa, so với các quốc gia đang phát triển trong khu vực ASEAN như Thái Lan, Indonesia hay Malaysia, nợ công của Việt Nam hiện tại đang ở mức thấp hơn đáng kể (34% so với khoảng 50% của các quốc gia trong khu vực). Do đó, đơn vị phân tích đánh giá hiện tại nợ công của Việt Nam đang ở mức độ an toàn trong bối cảnh GDP dự kiến có thể tăng trưởng trên 8% trong năm nay.

"Với tỷ lệ nợ công/GDP đang ở mức dưới trần quy định của Quốc hội, Chính phủ sẽ có thêm nhiều dự địa nhằm đẩy mạnh chi cho xây dựng hạ tầng thông qua chi ngân sách cũng như phát hành trái phiếu," báo cáo của MBS nêu.

Hơn nữa, vốn đầu tư công có khả năng sẽ được đẩy mạnh trong những năm cuối của của chu kỳ đầu tư công trung hạn. Theo đơn vị phân tích, trong chu kỳ 2016 – 2020, năm 2020 đầu tư công đạt mức tăng trưởng thực tế mạnh mẽ nhất với mức tăng 22% so với cùng kỳ và đạt 90% kế hoạch (cao hơn so với mức 80% trong 4 năm trước đó). Năm 2025 giống với 2020 khi đều là giai đoạn cuối của chu kỳ đầu tư công trung hạn. Vì vậy, giải ngân đầu tư công có thể đạt mức tăng trưởng 18%, đạt 743.330 tỷ đồng (tương đương 90% mục tiêu của Chính phủ).

Giải ngân đầu tư công giai đoạn 2016 - 2024 và dự báo năm 2025 (Nghìn tỷ đồng). Nguồn: MBS

Bên cạnh yếu tố vĩ mô, MBS cũng đánh giá, vướng mắc về pháp lý và thiếu hụt nguyên vật liệu đang được giải quyết, sẽ hỗ trợ tăng trưởng đầu tư công trong năm 2025. Luật Đầu tư công (sửa đổi) có hiệu lực từ tháng 1/2025, hướng tới việc đẩy nhanh quá trình thực hiện vốn đầu tư công tại các Bộ, ngành và địa phương. Quốc hội cũng đã thông qua Luật sửa đổi, bổ sung một số điều chỉnh của Luật Đầu tư theo phương thức đối tác thông tư (PPP), theo hướng khuyến khích nguồn vốn tư nhân tham gia đầu tư triển khai các dự án công.

Đối với vấn đề thiếu vật liệu xây dựng như cát, đá xây dựng, một số biện pháp khắc phục đã được thông qua như sử dụng cát biển thay thế cát sông hay cấp phép cho một số mỏ mới hoạt động...

Cơ hội cho cả các BOT hiện hữu của doanh nghiệp

Với xu hướng đẩy mạnh đầu tư công, MBS cho rằng nhóm doanh nghiệp xây dựng sẽ được hưởng lợi lớn nhất, đặc biệt là những doanh nghiệp trúng thầu tại các dự án trọng điểm về đích trong năm 2025 như cao tốc Bắc - Nam hay sân bay Long Thành.

Đối với các doanh nghiệp xây dựng niêm yết, đơn vị phân tích đánh giá cao các công ty có kinh nghiệm triển khai và backlog (đơn hàng tồn đọng) xây dựng lớn; các công ty có dự án tại khu vực miền Bắc và miền Trung do đang duy trì đúng tiến độ, trong khi khu vực phía Nam chỉ hoàn thành khoảng 80% tiến độ do tình trạng thiếu hụt nguyên vật liệu.

Đối với nhóm doanh nghiệp vận hành BOT như CII (Hạ tầng Kỹ thuật TP HCM) hay HHV (Hạ tầng Giao thông Đèo Cả), việc đẩy nhanh các dự án giao thông sẽ kết nối các tuyến cao tốc nhằm gia tăng lưu lượng xe tại các tuyến BOT đang khai thác. Điển hình như BOT Trung Lương - Mỹ Thuận, lưu lượng xe đã tăng 12% khi kết nối cùng tuyến Mỹ Thuận - Cần Thơ. Do đó, Luật PPP mở ra cơ hội trong vấn đề đấu thầu và dự án, đồng thời tác động tích cực tới cả BOT hiện hữu của doanh nghiệp.

Cùng với nhóm xây dựng, MBS dự báo các doanh nghiệp cung cấp nguyên vật liệu như đá xây dựng, thép cũng tăng trưởng mạnh mẽ.

Đơn vị phân tích dẫn thống kê của Bộ Xây dựng cho thấy, tỷ trọng các nguyên vật liệu chiếm khoảng 70% trên tổng chi phí triển khai dự án đối với các dự án đầu tư công như cầu, đường… Trong đó, các vật liệu chiếm tỷ trọng cao bao gồm cát, đá xây dựng (20%), thép xây dựng (25%) hay nhựa đường (15%).

Với dự báo nhu cầu cát, đá xây dựng tăng trưởng khoảng 7% so với cùng kỳ trong năm 2025, MBS đánh giá cao các doanh nghiệp có mỏ đá còn nhiều trữ lượng và vị trí nằm gần các dự án trọng điểm, bởi có lợi thế cạnh tranh do chi phí thấp. Với việc đẩy nhanh tiến độ tại các dự án trọng điểm phía Nam như đường Vành đai 3 (TP HCM), sân bay Long Thành hay cao tốc Biên Hoà - Vũng Tàu..., các mỏ đá có vị trí thuận lợi là cụm mỏ Tân Cang của CTCP Hoá An (mã DHA), Tân Mỹ của Khoáng sản và Xây dựng Bình Dương (mã KSB) và Thạnh Phú - Thiện Tân của CTCP Xây dựng và Sản xuất Vật liệu Xây dựng Biên Hòa (mã VLB).

Tỷ trọng nguyên vật liệu trong chi phí xây dựng. Nguồn: MBS

Đối với thép xây dựng, MBS cho rằng sản lượng tiêu thụ sẽ tăng trưởng mạnh mẽ trong năm nay nhờ hai động lực chính là nguồn cung bất động sản và giải ngân đầu tư công. Hơn nữa, giá thép cũng được dự báo có thể cải thiện khoảng 7% nhờ áp lực đến từ thép Trung Quốc hạ nhiệt. Với thị phần thép xây dựng lớn nhất, đơn vị phân tích đánh giá Hòa Phát (mã HPG) sẽ là doanh nghiệp được hưởng lợi nhờ xu hướng này.

Đối với nhựa đường, MBS dẫn dự báo của Bộ Xây dựng cho thất, trong giai đoạn 2025 – 2030, nhu cầu nhựa đường có thể đạt mức tăng trưởng kép (CAGR) khoảng 8%, nhờ chiến lược hoàn thành 5.000 km cao tốc của Chính phủ. Đặc biệt tại khu vực phía Nam với các dự án đang được đẩy nhanh tiến độ như Trung Lương - Mỹ Thuận hay TP HCM - Cần Thơ. Do đó, công ty chứng khoán đánh giá Tổng Công ty Hóa dầu Petrolimex (mã PLC) có thể hưởng lợi nhờ xu hướng này.

Với xi măng, MBS dự báo nhu cầu sẽ cải thiện mạnh mẽ trong bối cảnh các dự án giao thông được đẩy nhanh tiến độ. Cùng với đó, đã có đề xuất về việc xây dựng cầu cạn thay cho nền đường trong bối cảnh nguồn cung cát tại khu vực phía Nam chưa có dấu hiệu phục hồi. Bộ Xây dựng cũng đề xuất giảm thuế xuất khẩu đối với các doanh nghiệp xi măng và Thủ tướng đã giao Bộ Tài chính xem xét.

Trong trường hợp được triển khai, hai đề xuất trên có thể tác động tích cực tới sản lượng tiêu thụ xi măng năm 2025. Do đó, MBS đánh giá Xi măng Vicem Hà Tiên (mã HT1) với lợi thế là doanh nghiệp đầu ngành (công suất 800.000 tấn/năm) và mạng lưới phân phối rộng tại khu vực phía Nam sẽ được hưởng lợi.

MỚI

Điểm tên loạt cổ phiếu hưởng lợi nhờ giải ngân đầu tư công bùng nổ năm 2025

Giải ngân đầu tư công năm 2025 có thể đạt mức tăng trưởng 18% so với cùng kỳ với tỷ lệ thực hiện đạt mức cao khoảng 90% - 95%. Những doanh nghiệp trúng thầu tại các dự án trọng điểm về đích trong năm nay có thể được hưởng lợi lớn...

Chứng khoán MBS vừa có báo cáo cập nhật triển vọng nhóm đầu tư công trong năm 2025 trong đó nhấn mạnh giải ngân đầu tư công sẽ tăng mạnh trong năm 2025.

GIẢI NGÂN ĐẦU TƯ CÔNG ĐƯỢC DỰ BÁO TĂNG 18%

Trong giai đoạn 2020 – 2024, nợ công/GDP của Việt Nam giảm mạnh về mức 37% từ mức 55% của năm 2020 và tính đến cuối năm 2024 vẫn thấp hơn mức trần quy định của Quốc hội khoảng 50%. Tương tự với nợ công, nợ chính phủ/GDP trong giai đoạn này suy giảm đáng kể xuống mức 33% (từ mức đỉnh 50% vào năm 2020.

Hơn nữa, so với các quốc gia đang phát triển trong khu vực Asean như Thái Lan, Indonesia hay Malaysia, nợ công của Việt Nam hiện tại đang ở mức thấp hơn đáng kể 34% so với khoảng 50% của các quốc gia trong khu vực. Do đó, hiện tại nợ công của Việt Nam đang ở mức độ an toàn trong bối cảnh GDP dự kiến có thể tăng trưởng trên 8% trong năm nay.

Theo kế hoạch của Chính phủ tỷ lệ nợ công/GDP dự kiến đạt mức 37% nhằm hướng tới các dự án đầu tư công trọng điểm giai đoạn 2025 – 2030, do đó Việt Nam có nhiều cơ hội nhằm đẩy mạnh giải ngân vốn đầu tư công trong 5 năm tới. Với tỷ lệ nợ công/GDP đang ở mức dưới trần quy định của Quốc hội, Chính phủ sẽ có thêm nhiều dự địa nhằm đẩy mạnh chi cho xây dựng hạ tầng thông qua chi ngân sách cũng như phát hành trái phiếu.

Vốn đầu tư công có khả năng sẽ được đẩy mạnh trong những năm cuối của của chu kì đầu tư công trung hạn. Giải ngân đầu tư công năm 2025 có thể đạt mức tăng trưởng 18% so với cùng kỳ với tỷ lệ thực hiện đạt mức cao khoảng 90% - 95%.

Khi Luật Đầu tư công (sửa đổi) có hiệu lực từ tháng 1/2025 có thể tạo điều kiện nhằm đẩy nhanh quá trình giải ngân vốn đầu tư công. Các điều chỉnh của Luật hướng tới việc đẩy nhanh quá trình thực hiện vốn đầu tư công tại các Bộ ngành và địa phương.

Những thay đổi này dự kiến có thể góp phần rút ngắn thời gian triển khai các dự án đầu tư khi phân quyền cho các địa phương và Bộ ngành có thể giải quyết các bước quan trọng trong việc xây dựng dự án như Chủ trương đầu tư, thu xếp vốn… Việc quy định cụ thể về thời gian trong quá trình kéo dài thu xếp vốn trong Điều 57 (khoản 2) dự kiến sẽ giảm bớt tình trạng kéo dài thời gian thực hiện gây chậm tiến độ dự án.

Bên cạnh Luật Đầu tư công (sửa đổi), Quốc hội thông qua Luật sửa đổi, bổ sung một số điều chỉnh của Luật Đầu tư theo phương thức đối tác thông tư (PPP) với mục tiêu chính nhằm khuyến khích nguồn vốn tư nhân tham gia đầu tư triển khai các dự án công.

Theo Luật sửa đổi 1 số rào cản đã được tháo gỡ như xoá bỏ hạn chế các lĩnh vực đầu tư theo hình thức PPP nhằm mở rộng các lĩnh vực đầu tư. Bên cạnh đó, việc tăng tỷ lệ vốn tham gia của nhà nước từ 50% lên mức 70% dự kiến góp phần giảm bớt áp lực tài chính cho các nhà đầu tư đặc biệt trong các giai đoạn đầu của dự án như đền bù và giải phóng mặt bằng.

Do đó, nhờ bổ sung cũng như quy định cụ thể hơn trong việc tham gia đầu tư theo hình thức PPP có thể tác động tích cực tới quá trình huy động vốn và đẩy nhanh tiến độ triển khai dự án.

HÀNG LOẠT DOANH NGHIỆP NIÊM YẾT ĐƯỢC LỢI

Theo nhận định của MBS, các doanh nghiệp xây dựng các dự án đầu tư có thể được hưởng lợi đặc biệt với những doanh nghiệp trúng thầu tại các dự án trọng điểm về đích trong năm 2025 như Cao tốc Bắc – Nam hay sân bay Long Thành.

Với nhóm ngành xây dựng, việc thúc đẩy tiến độ tại các dự án trọng điểm có thể tác động tích cực tới các doanh nghiệp xây lắp khi các công ty có thể đẩy nhanh tiến độ hoàn thành dự án và ghi nhận doanh thu.

Bên cạnh đó, chiến lược triển khai thêm 1 số cao tốc kết nối các khu vực phát triển kinh tế trong giai đoạn 2025 - 2028 như Hữu Nghị - Chi Lăng hay mở rộng các tuyến cao tốc như TP. HCM – Trung Lương – Mỹ Thuận có thể tạo điều kiện thuận lợi tăng trưởng backlog đối với các doanh nghiệp.

Đối với các doanh nghiệp xây dựng niêm yết, các doanh nghiệp có kinh nghiệm triển khai và backlog xây dựng lớn nhằm hưởng lợi tại các dự án trọng điểm, bên cạnh đó, kinh nghiệm triển khai có thể tác động tích cực trong quá trình đấu thầu để tăng trưởng backlog. MBS đánh giá cao các doanh nghiệp có dự án tại khu vực phía Bắc và Trung do đang duy trì đúng tiến độ trong khi khu vực phía Nam chỉ hoàn thành khoảng 80% tiến độ do tình trạng thiếu hụt nguyên vật liệu.

Đối với nhóm doanh nghiệp vận hành BOT như CII hay HHV, việc đẩy nhanh các dự án giao thông sẽ kết nổi các tuyến cao tốc nhằm gia tăng lưu lượng xe tại các tuyến BOT đang khai thác. Luật PPP mở ra cơ hội trong vấn đề đấu thầu và dự án cũng như tác động tích cực tới cả BOT hiện hữu của doanh nghiệp.

Đối với nhu cầu cát, đá xây dựng tăng trưởng khoảng 7% so với cùng kỳ trong năm 2025, MBS đánh giá cao các doanh nghiệp có mỏ đá còn nhiều trữ lượng và vị trí nằm gần các dự án trọng điểm sẽ có lợi thế cạnh tranh do chi phí thấp.

Với việc đẩy nhanh tiến độ tại các dự án trọng điểm phía Nam như Đường Vành đai 3 (HCM), sân bay Long Thành hay cao tốc Biên Hoà – Vũng Tàu,..các mỏ đá có vị trí thuận lợi như cụm mỏ Tân Cang (DHA), Tân Mỹ (KSB) và Thạnh Phú – Thiện Tân (VLB) có thể được hưởng lợi nhờ xu hướng này. Do đó, các doanh nghiệp có công suất sản xuất cao như KSB (5 triệu m3), DHA (2.4 triệu m3) và VLB (5.1 triệu m3) được đánh giá cao.

Đối với thép xây dựng, trong bối cảnh tiêu thụ thép xây dựng dự kiến tăng trưởng mạnh mẽ trong năm nay nhờ 2 động lực tăng trưởng chính đến từ nguồn cung bất động sản tăng 25% và giải ngân đầu tư công (+14%). Dự báo giá thép có thể cái thiện khoảng 7% trong năm 2025 nhờ áp lực đến từ thép Trung Quốc hạ nhiệt. Do đó, với thị phần thép xây dựng lớn nhất, HPG sẽ là doanh nghiệp được hưởng lợi nhờ xu hướng này.

Theo dự báo của Bộ Xây dựng, nhu cầu nhựa đường trong giai đoạn 2025 – 2030 có thể tăng trưởng với mức CAGR khoảng 8% mỗi năm nhờ chiến lược hoàn thành 5.000 km cao tốc của Chính phủ. PLC có thể hưởng lợi nhờ xu hướng này.

Đối với nhóm ngành xi măng, nhu cầu sẽ cải thiện mạnh mẽ trong bối cảnh các dự án giao thông được đẩy nhanh tiến độ. Hơn nữa, 1 số đề xuất liên quan đến việc xây dựng cầu cạn thay cho nền đường trong bối cảnh nguồn cung cát tại khu vực phía Nam chưa có dấu hiệu phục hồi. Bộ Xây dựng cũng đã đề xuất giảm thuế xuất khẩu đối với các doanh nghiệp xi măng và được Bộ Tài Chính báo cáo Thủ tướng trong T2/2025.

Đề xuất này có thể được thông qua trong bối cảnh sản lượng xuất khẩu đã giảm liên tiếp 4 năm gần đây. Trong trường hợp được triển khai, 2 đề xuất này có thể tác động tích cực tới sản lượng tiêu thụ năm 2025 . Do đó, HT1 với lợi thế là doanh nghiệp đầu ngành (công suất 800.000 tấn/năm) và mạng lưới phân phối rộng tại khu vực phía Nam sẽ được hưởng lợi.

MỚI

Liên danh Đèo Cả - CII - Tasco đề xuất làm dự án mở rộng cao tốc Trung Lương - Mỹ Thuận gần 40.000 tỷ đồng

CTCP Tập đoàn Đèo Cả đã công bố Báo cáo đánh giá tác động môi trường của dự án đầu tư mở rộng đường cao tốc TP.HCM – Trung Lương – Mỹ Thuận theo phương thức đối tác công tư.

Theo đó, đoạn cao tốc TP. HCM - Trung Lương sau hơn 12 năm khai thác, đặc biệt từ khi dừng thu phí vào ngày 1/1/2019 đã ghi nhận mức tăng trưởng lưu lượng phương tiện lên hơn 35%.

Nếu trước thời điểm dừng thu phí, tuyến đường chỉ phục vụ trung bình khoảng 38.500 xe/ngày đêm thì hiện nay con số này đã vượt 52.000 xe/ngày đêm, vào các dịp lễ, Tết có thể tăng đột biến lên đến 50%.

Trong khi đó, tuyến cao tốc Trung Lương - Mỹ Thuận, sau thời gian khai thác thử nghiệm không thu phí từ tháng 4/2022 đến tháng 7/2022 đã khẳng định vai trò quan trọng trong việc giảm tải áp lực giao thông trên Quốc lộ 1A, đoạn qua tỉnh Tiền Giang.

Theo báo cáo của đơn vị quản lý vận hành, lưu lượng xe trung bình trên tuyến này đạt khoảng 31.000 lượt/ngày đêm.

Với tình trạng quá tải hiện tại và nhu cầu kết nối trong tương lai đến TP. Cần Thơ, việc mở rộng cao tốc TP. HCM - Trung Lương - Mỹ Thuận là yêu cầu cấp thiết để đảm bảo năng lực vận tải, phục vụ nhu cầu phát triển kinh tế - xã hội của khu vực.

Liên danh nhà đầu tư đề xuất dự án bao gồm CTCP Tập đoàn Đèo Cả, CTCP Đầu tư Hạ tầng Kỹ thuật TP. HCM, CTCP Tasco, Tổng Công ty Đầu tư Xây dựng Hoàng Long - CTCP, Công ty TNHH MTV Dịch vụ và Đầu tư CII, trong đó CTCP Tập đoàn Đèo Cả đóng vai trò đại diện.

Dự án có điểm đầu tại nút giao Chợ Đệm, huyện Bình Chánh, TP. HCM, điểm cuối tại đầu cầu phía Bắc cầu Mỹ Thuận 2, huyện Cái Bè, tỉnh Tiền Giang với tổng chiều dài khoảng 96km, đi qua TP. HCM (1,2km), Long An (28,5km) và Tiền Giang (66,4km).

Về hiện trạng sử dụng đất, tổng diện tích đã giải phóng mặt bằng khoảng 955ha, dự án cần bổ sung khoảng 82ha, trong đó bao gồm diện tích phục vụ mở rộng đoạn TP. HCM - Trung Lương hơn 23ha, đoạn Trung Lương - Mỹ Thuận hơn 3,4ha, xây dựng trạm dừng nghỉ Km28+200 (35,5ha) và Km78+220 (20ha).

Hiện tại, đoạn cao tốc TP. HCM - Trung Lương dài 40,3km được thiết kế vận tốc 120 km/h nhưng đang khai thác ở mức 100 km/h với quy mô 4 làn xe và giải phóng mặt bằng đủ cho 8 làn xe.

Trong khi đó, đoạn Trung Lương - Mỹ Thuận dài 55,8km, đi qua thị xã Cai Lậy và các huyện Cai Lậy, Châu Thành, Cái Bè, Tân Phước (Tiền Giang), được đầu tư phân kỳ với 4 làn xe hạn chế, chưa có làn dừng khẩn cấp liên tục, vận tốc thiết kế 80 km/h.

Theo đề xuất, đoạn TP. HCM - Trung Lương (Km9+325 - Km49+620) sẽ được mở rộng lên 8 làn xe, bổ sung 2 làn dừng khẩn cấp liên tục, nền đường rộng 41m, trong đó phần xe chạy 8 làn x 3,75m = 30m, giải phân cách giữa 1m, dải an toàn hai bên 2,5m, làn dừng khẩn cấp hai bên 6m, lề đường hai bên 1,5m.

Đoạn Trung Lương - Mỹ Thuận (Km49+620 - Km105+454) sẽ mở rộng lên 6 làn xe, nền đường rộng 32,25m, với phần xe chạy 6 làn x 3,75m = 22,5m, giải phân cách giữa 1m, dải an toàn hai bên 2,5m, làn dừng khẩn cấp 6m, lề đường 1,5m.

Dự kiến, dự án sẽ được phê duyệt vào quý III/2025, hoàn thành thiết kế kỹ thuật và giải phóng mặt bằng vào quý IV/2025, khởi công vào quý I/2026, thi công trong 3 năm và hoàn thành vào quý IV/2028.

Tổng mức đầu tư dự kiến khoảng 39.800 tỷ đồng, trong đó vốn chủ sở hữu chiếm 15% (5.970 tỷ đồng), còn lại là vốn vay và các nguồn vốn huy động hợp pháp khác (33.830 tỷ đồng, chiếm 85%), theo phương thức PPP, loại hợp đồng BOT.

MỚI

Càng rung lắc thanh khoản càng cao, VN-Index vẫn trụ vững trên mốc 1300 điểm

Diễn biến giảm mạnh trên thị trường chứng khoán thế giới đêm qua và một số thị trường châu Á sáng nay đã tác động mạnh đến tinh thần của nhà đầu tư trong nước. Một đợt bán khá mạnh xuất hiện, tiếp tục đè VN-Index xuống sát mốc 1300 điểm. Tuy nhiên dòng tiền bắt đáy một lần nữa nâng đỡ ấn tượng...

VN-Index giảm chạm đáy lúc 10h35 còn 1300,66 điểm, giảm hơn 7 điểm (-0,55%). Độ rộng chỉ còn 125 mã tăng/293 mã giảm. Nhiều cổ phiếu vốn hóa lớn lao dốc đã tác động mạnh như FPT giảm sâu nhất -1,63%, HPG giảm 1,76%, MSN giảm 1,32%, MWG giảm 1,37%... VN30-Index tại đáy giảm 0,92%, xác nhận sức ép từ nhóm blue-chips.

Hiện tượng rung lắc đã xuất hiện từ hôm qua với biên độ khá mạnh sau đó phục hồi. Hôm nay nếu không có ảnh hưởng từ thế giới, thị trường đã có thể diễn biến tích cực hơn. Dù vậy cơ hội để thúc đẩy dao động tâm lý cũng là điều kiện để kiểm tra áp lực cung cầu. Các nhà đầu tư đang do dự bất an sẽ phải bán ra.

Thanh khoản sàn HoSE sáng nay đã tăng vọt 17% so với sáng hôm qua lên mức 8.966 tỷ đồng. Tính cả HNX, giá trị khớp lệnh hai sàn tăng 12% đạt trên 9.590 tỷ đồng, cao nhất 3 phiên sáng gần đây.

Thanh khoản gia tăng cùng chiều với đà phục hồi nửa sau của phiên sáng. VN-Index được nhiều blue-chips hồi giá kéo dần lên, chốt phiên chỉ còn giảm 2,63 điểm (-0,2%) so với tham chiếu. Các blue-chips vẫn nằm trong nhóm khiến chỉ số mất điểm nhiều nhất, nhưng mức giảm đã nhỏ lại: FPT giảm 1,27%, HPG giảm 1,23%, CTG giảm 0,6%, VCB giảm 0,32%, LPB giảm 1,77%, MSN giảm 1,02%...

Thống kê cho thấy toàn bộ 30 cổ phiếu trong rổ blue-chips đã phục hồi giá so với mức thấp nhất của phiên. GAS, GVR, SSI, VRE, PLX, STB là những mã chốt vượt tham chiếu thành công. VN30-Index hiện cũng chỉ còn giảm 0,64%, chủ yếu dưới tác động của nhóm cổ phiếu ngân hàng. Toàn bộ cổ phiếu ngân hàng trong rổ chỉ sót lại STB tăng nhẹ 0,13%, còn lại là đỏ.

Độ rộng VN-Index cuối phiên sáng đã cho thấy sự cải thiện nhất định với 161 mã tăng/274 mã giảm. So với thời điểm thấp nhất, độ rộng cho thấy không nhiều cổ phiếu đảo chiều đủ để đổi màu giá. Tuy vậy rất nhiều mã hồi tích cực so với giá thấp nhất. Thống kê cho thấy hơn 25% số cổ phiếu trong VN-Index đã hồi giá trên 1% so với đáy.

Ngoài ra, nhóm giảm mạnh không nhiều. Trong 274 mã đỏ chỉ có 54 mã giảm hơn 1% tập trung 18,4% giá trị khớp lệnh sàn HoSE. Tỷ trọng này cao một phần là do có mặt HPG thanh khoản 416,4 tỷ đồng, FPT với 302,8 tỷ, MSN với 169 tỷ, MWG với 133,8 tỷ và HDB với 126,6 tỷ. Nếu trừ giao dịch của các blue-chips này, nhóm giảm mạnh còn lại chiếm chưa tới 6% giao dịch sàn. CTD, GMD, PHR, FCN, FRT, REE, PC1 là các cổ phiếu giảm tương đối mạnh với thanh khoản trên 20 tỷ đồng.

Như vậy “chất lượng” của nhóm giảm giá không phải là cao, phần lớn chỉ điều chỉnh nhẹ. Điều này có được là nhờ dòng tiền bắt đáy đã nâng giá lên. Tuy lực cầu này chưa đủ để kéo toàn bộ cổ phiếu hồi vượt tham chiếu nhưng chiến lược bắt đáy thực tế là chọn giá tốt nhất.

Phía tăng giá hôm nay thậm chí có nhiều nét tích cực hơn. Đầu tiên là số lượng, dù chỉ có 161 mã xanh nhưng 64 mã vẫn tăng hơn 1%, còn nhiều hơn số mã giảm mạnh. Thứ hai là thanh khoản ở nhóm tăng này chiếm 27,5% tổng giao dịch sàn HoSE, cũng cao hơn nhóm giảm. Loạt cổ phiếu thu hút dòng tiền xuất sắc là SSI tăng 1,34% với 753,8 tỷ; NVL tăng 4,95% với 158,9 tỷ; VNM tăng 1,13% với 155,9 tỷ; GVR tăng 2,45% với 237,3 tỷ; PVD tăng 1,63% với 135,9 tỷ; VRE tăng 2,03% với 131,2 tỷ; CII tăng 1,81% với 120,7 tỷ; NLG tăng 4,51% với 117,5 tỷ…

Nhà đầu tư nước ngoài là điểm trừ khi bán ròng đột biến 562 tỷ đồng trên HoSE, cao nhất 19 phiên sáng. Không có cổ phiếu nào đột biến, nhưng khối này bán ở diện rộng. TPB -56 tỷ, MSN -55,9 tỷ, FPT -41,3 tỷ, VHM -35,9 tỷ, HPG -32,7 tỷ, DGC -31,1 tỷ là những mã lớn nhất. Phía mua ròng có VNM +35,2 tỷ, VPB +21,3 tỷ, NLG +21 tỷ. Tính riêng cổ phiếu trong rổ VN30 đang bị bán ròng 235,3 tỷ đồng.

MỚI

Cổ phiếu đầu tư công này sẽ quay trở lại thời kỳ hoàng kim!

Đây là một DN chuyên xây lắp hạ tầng, thực hiện các dự án đầu tư công của Chính phủ. Tuy nhiên, 5 năm gần nhất, DN thường được nhớ đến như 1 DN BĐS. Trong Video này, Đức sẽ phân tích cho anh/chị những vấn đề mà C** đang gặp phải, đồng thời chỉ ra những kỳ vọng của cổ phiếu này trong những năm sắp tới: