Cổ phiếu nào triển vọng khi giá cao su tự nhiên trở lại vùng đỉnh?

Cao su Đồng Phú (DPR): Giá cao su đạt kỷ lục 50 triệu đồng/tấn, hưởng lợi đến ít nhất nửa đầu năm sau

Sản lượng thu mua từ các hộ tiểu điền suy giảm đã khiến tổng sản lượng khai thác của Cao su Đồng Phú mới chỉ đạt 61% kế hoạch cả năm.

Công ty Cổ phần Cao su Đồng Phú (mã cổ phiếu

Luỹ kế 9 tháng đầu năm nay, doanh thu và lợi nhuận sau thuế của Công ty Cổ phần Cao su Đồng Phú (mã cổ phiếu DPR - sàn HoSE) lần lượt là 768 tỷ đồng và 170 tỷ đồng, lần lượt tăng 25% và 40% so với cùng kỳ năm 2023. Trong đó, riêng doanh thu mảng cao su tăng trưởng tới 69%, đạt 532 tỷ đồng.

Theo cập nhật mới đây từ Chứng khoán Rồng Việt, trong tháng 10/2024, Cao su Đồng Phú ghi nhận tổng sản lượng khai thác cao su đạt 1.600 tấn. Như vậy, tính chung 10 tháng qua, tổng sản lượng cao su của công ty đạt 8.854 tấn, hoàn thành 61% kế hoạch cả năm. Nguyên nhân chủ yếu do sản lượng thu mua giảm gần 31% so với cùng kỳ năm ngoái khi nguồn cung cao su tiểu điền thiếu hụt.

Tuy nhiên, mức giá bán cao su bình quân của Cao su Đồng Phú trong tháng 10/2024 đã đạt tới 50 triệu đồng/tấn, tiếp tục tăng thêm 7% so với tháng 9/2024 và tăng 35% so với đầu năm nay. Tính chung 10 tháng đầu năm, giá bán cao su của công ty đạt trung bình 44,6 triệu đồng/tấn.

Diễn biến giá bán mủ cao su (triệu đồng/tấn) của Cao su Đồng Phú trong thời gian qua.

Dựa trên điều kiện kinh doanh hiện tại, Chứng khoán Rồng Việt dự báo doanh thu năm nay của Cao su Đồng Phú sẽ tăng 3,2% so với năm 2023, đạt 1.075 tỷ đồng, và lãi ròng tăng tới 38,1%, đạt 272 tỷ đồng. Trong đó, biên lợi nhuận gộp của riêng mảng cao su ước đạt 23%.

Chứng khoán Rồng Việt cũng dự báo giá cao su tự nhiên sẽ còn tiếp tục neo cao cho đến ít nhất nửa đầu năm 2025 trong bối cảnh nguồn cung cao su từ các nước sản xuất lớn ở khu vực Đông Nam Á như Thái Lan, Indonesia… vẫn đang có dấu hiệu suy giảm.

Đồng thời, dưới tác động của bão Yagi và dịch bệnh trên lá, khu vực Hải Nam - vùng sản xuất cao su chính của Trung Quốc chịu thiệt hại với diện tích khoảng 2,1% tổng diện tích cao su của Trung Quốc. Trong khi đó, các vùng trồng mới tại châu Á dự kiến sẽ chỉ cho thu hoạch kể từ năm 2027 - 2028.

Hiệp hội các quốc gia sản xuất cao su thiên nhiên (ANRPC) vừa điều chỉnh tăng dự báo nhu cầu cao su toàn cầu lên mức 15,74 triệu tấn; đồng thời, điều chỉnh giảm dự báo nguồn cung cao su tự nhiên toàn cầu cho cả năm nay xuống còn 14,50 triệu tấn.

Điều này khiến thị trường toàn cầu sẽ thiếu hụt tới 1,24 triệu tấn cao su tự nhiên trong năm nay. ANRPC cảnh báo tình trạng thiếu hụt nguồn cung cao su tự nhiên trên toàn cầu có thể kéo dài đến năm 2028 với mức thiếu hụt rơi vào khoảng 600 - 800.000 tấn/năm.

Khối lượng giao dịch và xu hướng giá cổ phiếu DPR của Cao su Đồng Phú từ đầu năm 2024 đến nay.

Về mảng thanh lý vườn cao su cũ, dự kiến Cao su Đồng Phú sẽ không ghi nhận kết quả đột biến khi công ty đang duy trì diện tích thanh lý ổn định khoảng 350 - 400 ha/năm, với giá thanh lý giao động từ 250 - 300 triệu đồng/ha.

Trong khi đó, việc nhận tiền đền bù từ chuyển đổi đất cao su sang đất công nghiệp dự kiến sẽ chậm lại. Chứng khoán Rồng Việt đã lùi dự phóng thời hạn thực hiện 2 khu công nghiệp của Cao su Đồng Phú là Khu công nghiệp Bắc Đồng Phú mở rộng và Khu công nghiệp Nam Đồng Phú mở rộng.

Hai khu công nghiệp này dự kiến sẽ được Thủ tướng Chính phủ phê duyệt chủ trương đầu tư trong năm 2025 - 2026, so với kỳ vọng quý 4/2024 được đưa ra trước đây. Do đó, tiền đền bù chuyển đổi đất của 2 dự án này dự kiến sẽ được thanh toán cho Cao su Đồng Phú trong năm 2026 - 2027.

Giá mủ cao su tăng hàng chục phần trăm, giúp lợi nhuận quý 3/2024 của các doanh nghiệp kinh doanh mặt hàng này tăng bằng lần so với cùng kỳ, đồng thời cũng khiến không ít bên lo lắng.

Nếu lãi từ tỷ giá được các doanh nghiệp xuất khẩu cao su thành phẩm nhắc đến nhiều trong quý 2 trước đó thì đến quý 3, giá mủ cao su là chủ đề chính.

Thống kê của VietstockFinance cho thấy, 11 doanh nghiệp bán mủ cao su, với phần lớn nằm trong hệ thống Tập đoàn Cao su, hầu hết báo lãi tăng bằng lần. Các công ty cùng kỳ thua lỗ thì nay đều có lãi.

Trong khi đó, lợi nhuận 4 công ty cao su thành phẩm phân hóa. Việc giá nguyên vật liệu này tăng mạnh đã tạo không ít khó khăn.

Quý 3, tổng doanh thu ngành đạt 12.4 ngàn tỷ đồng, tăng 16%. Tổng lãi ròng hơn 1.4 ngàn tỷ đồng, gấp 2.2 lần.

“Giá bán mủ cao su tăng”

“Giá bán mủ cao su tăng” là cụm từ xuất hiện trong mọi giải trình chênh lệch lợi nhuận quý 3 năm nay so với cùng kỳ của các doanh nghiệp trồng và kinh doanh mủ cao su.

Với mức giá bán mủ cao su bình quân tăng trên 40%, GVR và các thành viên như RTB, TRC, HRC báo lãi tăng bằng lần so với cùng kỳ.

Trong đó, lãi ròng Cao su Tân Biên (UPCoM: RTB) gấp 11 lần, đạt 80 tỷ đồng, không chỉ nhờ giá đầu ra tăng mà giá vốn còn ghi giảm. Lãi gộp cũng như tỷ lệ biên lãi gộp lên cao nhất 3 năm. Thanh lý vườn cây cao su cũng góp phần đáng kể vào kết quả cuối cùng.

Câu chuyện tương tự diễn ra với TRC và HRC. Lãi ròng Cao su Tây Ninh T hơn 73 tỷ đồng, cao nhất 10 năm. Không chỉ giá bán, sản lượng Cao su Hòa Bình H đợt này cũng cải thiện, đưa doanh thu và lãi gộp lên mặt bằng cao thời gian gần đây, thu lãi gấp 4 lần.

Sản lượng Cao su Đồng Phú D giảm, nhưng giá tăng đã giúp Công ty tăng trưởng cả doanh thu và lợi nhuận.

Giá bán mủ cao su tăng, không còn lỗ công ty liên doanh/liên kết, tăng thu nhập từ bồi thường thu hồi đất, trả đất về địa phương là những lý do giúp lãi ròng Tập đoàn Công nghiệp Cao su Việt Nam - CTCP gấp 3 lần cùng kỳ, đạt gần ngàn tỷ đồng.

Duy nhất Cao su Phước Hòa giảm lãi, do không phát sinh doanh thu một lần từ cho thuê mới đất và hạ tầng khu công nghiệp. Mảng cao su tích cực giữ cho kết quả không lùi quá sâu.

Nhóm GVR và các công ty thành viên báo lãi tăng bằng lần (Đvt: tỷ đồng)

Lãi gộp tăng nhiều lần

Bên ngoài hệ thống Tập đoàn Cao su, doanh thu và lãi gộp của DRG, SBR hay TNC cũng hưởng lợi thấy rõ và tăng nhiều lần khi mủ cao su tăng giá. Phần lớn cổ phần các doanh nghiệp này thuộc về UBND các tỉnh Đắk Lắk, Bình Phước và Bà Rịa - Vũng Tàu.

So với DPR hay HBR, giá mủ đầu ra của Cao su Đắk Lắk (UPCoM: DRG) tăng thấp hơn, chỉ khoảng 27%, nhưng đủ giúp lãi gộp tăng 609%. Lãi ròng theo đó tăng 473%.

Doanh thu Cao su Sông Bé (UPCoM: SBR) lên đỉnh 5 năm. Lợi nhuận sau khấu trừ giá vốn gấp 5.5 lần, nhờ tăng giá mủ cao su SVR3L. Công ty nhà nước này lãi ròng hơn 17 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ thua lỗ.

Lãi gộp Cao su Thống Nhất T đạt 12.5 tỷ đồng, gấp 3.4 lần quý 3 năm ngoái và cao nhất trong hơn chục năm qua.

Kết quả nhóm doanh nghiệp cao su nhà nước còn lại cũng tích cực không kém (Đvt: tỷ đồng)Nguồn: VietstockFinance

Tỷ giá “hết phép”?

Ở nhóm cao su thành phẩm, việc giá mủ cao su tăng mạnh lại là nguyên nhân chính khiến kết quả kém đi. Lợi nhuận các công ty phụ thuộc nhiều vào xuất nhập khẩu như CSM và DRC còn bị ảnh hưởng đáng kể bởi lỗ tỷ giá.

Trong 3 cái tên sản xuất lốp xe, duy nhất Công nghiệp Cao su Miền Nam C lãi tăng dù doanh thu đi lùi, nhờ giảm hơn một nửa chi phí bán hàng. Lãi ròng của CSM đạt gần 23 tỷ đồng trong quý 3, chịu ảnh hưởng không nhỏ từ việc lỗ ròng tỷ giá gần 20 tỷ đồng.

Cao su Đà Nẵng cũng cho biết, tỷ giá giảm là 1 trong 2 nguyên nhân khiến lợi nhuận cuối cùng lùi đến 40%. Lý do còn lại là giá nguyên vật liệu tăng cao, dù doanh thu DRC đạt hơn 1.2 ngàn tỷ đồng.

Hoạt động của Cao su Sao Vàng S không chịu nhiều tác động của tỷ giá. Chủ thương hiệu lốp xe SRC vẫn duy trì mặt bằng doanh thu cao, nhưng giảm lãi do giá vốn tăng nhiều hơn.

Riêng Cao su Bến Thành B không kinh doanh săm lốp xe và cũng ít chịu ảnh hưởng từ tỷ giá, đang trên đà thuận lợi với doanh thu 124 tỷ đồng, liên tục lập đỉnh mới kể từ quý 2.

BRC lãi ròng gần 8 tỷ đồng - mức cao đáng kể từ khi hoạt động. Sản phẩm băng tải và cao su kỹ thuật là yếu tố chủ chốt mang về kết quả tích cực.

Một số công ty cao su thành phẩm gặp bất lợi khi giá mủ cao su tăng (Đvt: tỷ đồng)Nguồn: VietstockFinance

Buộc tăng giá bán để bù đắp?

Các công ty chứng khoán dự báo: giá cao su tự nhiên sắp tới sẽ khó giảm, thậm chí tiếp tục duy trì ở mức cao qua năm 2025. Theo Chứng khoán Bảo Việt (BVSC), nguyên nhân do loạt yếu tố tác động như thiếu hụt nguồn cung toàn cầu, thay đổi thời tiết.

Triển vọng tăng trưởng lợi nhuận sau thuế của các công ty trong mảng này, theo đó, có thể tăng 38% trong năm 2025, thuộc nhóm cao nhất và chỉ thấp hơn ngành bán lẻ, phân bón và khu công nghiệp.

Ngược lại, áp lực lợi nhuận của các doanh nghiệp sản xuất cao su thành phẩm nhiều khả năng sẽ tăng lên trong thời gian tới do giá đầu vào tăng mạnh.

BVSC nhận định, DRC chưa thể đẩy giá bán sang khách hàng kịp thời, khiến dự báo về lợi nhuận đối với công ty sản xuất lốp xe có trụ sở tại Đà Nẵng giảm nhẹ sau khi năm 2024 kết thúc. DRC có kế hoạch tiếp tục tăng giá bán tất cả sản phẩm khoảng 3-5% vào tháng 12, sau khi đã tăng 3% vào đầu tháng 7.

Tử Kính

FILI

Trung bình giá bán mỗi tấn cao su trong quý 3 năm nay của CTCP Cao su Đồng Phú D khoảng 46 triệu đồng, tăng 41% so với quý 3/2023, là nguyên nhân giúp lãi ròng tăng trưởng dù sản lượng tiêu thụ giảm.

Quý 3/2024, sản lượng tiêu thụ cao su của DPR hụt nhẹ còn khoảng 4.6 ngàn tấn, nhưng giá bán tăng mạnh mang về doanh thu 348 tỷ đồng, tăng 22%.

Công ty con của Tập đoàn Công nghiệp Cao su Việt Nam lãi ròng hơn 44 tỷ đồng, tăng 20%, trong bối cảnh các chi phí đội lên tương đối, đồng thời giảm thu từ lợi nhuận khác.

Lũy kế 9 tháng đầu năm, các chỉ số đều tăng so cùng kỳ. Doanh thu và lãi ròng lần lượt 768 tỷ đồng và 169 tỷ đồng, tăng 25% và 40%. Đóng góp đáng kể trong kết quả thuận lợi này nhờ thu nhập từ đền bù, bồi thường nhận được trong quý 2 giúp tạo nên mức lãi ròng cao thứ 2 trong 5 năm qua.

Cuối quý 3, tổng tài sản của DPR cơ bản không thay đổi lớn so với đầu năm. Doanh thu chưa thực hiện dài hạn, tương ứng khoản tiền nhận trước từ bên thuê khu công nghiệp, đạt 926 tỷ đồng.

Giá cao su vẫn ở mức cao đến năm 2025?

Trong báo cáo tháng 9, Chứng khoán Bảo Việt (BVSC) dự báo kết quả kinh doanh năm 2025 của DPR tiếp tục tăng trưởng nhờ tiền đền bù dự án Tiến Hưng 1, khoảng 85 tỷ đồng. Hiện, Tiến Hưng 1 chưa có thông tin mới về thời điểm đấu giá dự án nên khó nhận được ngay trong năm nay.

Ngoài ra, quy hoạch chung của Bình Phước tạo điều kiện thuận lợi cho việc xin chủ trương đầu tư của khu công nghiệp Bắc Đồng Phú, Nam Đồng Phú và khả năng nhận được tiền đền bù lớn trong tương lai. Tỉnh này được tăng thêm 650ha diện tích sử dụng khu công nghiệp, lên hơn 4.3 ngàn ha theo quyết định của Thủ tướng Chính phủ.

BVSC kỳ vọng Bắc Đồng Phú và Nam Đồng Phú sẽ lần lượt triển khai trong năm 2026 và 2027, qua đó bắt đầu đem lại dòng tiền cho DPR. Ước tính chào bán 20ha mỗi năm tại mỗi khu công nghiệp với giá khoảng 75 USD/m2/kỳ thuê giúp DPR cải thiện thu nhập tài chính.

DPR đang có khoảng 1.6 ngàn ha đất cao su có thể chuyển đổi tại tỉnh Bình Phước. Giả định đơn giá đền bù gần nhất tầm 0.98 tỷ/ha, số tiền công ty con GVR có thể nhận về gần 1.6 ngàn tỷ đồng, qua đó có thể mang lại thu nhập bất thường cho Công ty tại một số thời điểm.

Về giá cao su tự nhiên, BVSC dự báo giá không giảm trong giai đoạn 2024-2025 do loạt yếu tố tác động như thiếu hụt nguồn cung, thay đổi thời tiết. Giá bán của DPR theo đó ước tính khoảng 41 triệu đồng/tấn được giữ đến năm 2025, trong khi sản lượng dự kiến tăng nhẹ.

Tử Kính

FILI

Giá cao su lên đỉnh 13 năm, Cao su Phước Hoà (PHR), Cao su Đồng Phú (DPR) “thắng lớn”

Trong bối cảnh giá cao su thế giới lên cao nhất 13 năm và dự kiến sẽ neo ở mức cao, mảng cao su của Cao su Đồng Phú (mã cổ phiếu

Thiếu hụt nguồn cung, giá cao su dự kiến neo cao kéo dài

Đầu tháng 10, giá cao su thế giới tiếp tục đà tăng và lên mức cao nhất 13 năm trở lại đây, đạt 73,6 triệu đồng tấn đối với cao su RSS3, tương ứng mức tăng tới gần 97% so với cùng kỳ năm ngoái, và tăng hơn 10% so với hồi tháng 9.

Các chuyên gia phân tích tại Chứng khoán Rồng Việt cho biết, động lực chính thúc đẩy giá cao su hiện nay chủ yếu đến từ việc thiếu hụt nguồn cung, gồm tình trạng mưa lũ kéo dài Thái Lan - quốc gia cung ứng cao su tự nhiên lớn nhất thế giới (chiếm 33% tổng sản lượng). Cùng với đó là bệnh rụng lá lan rộng tại nhiều quốc gia sản xuất cao su khác đang tác động tiêu cực đến sản lượng và chất lượng mủ. Ngoài ra, ảnh hưởng của bão Yagi làm gián đoạn quá trình thu hoạch vào mùa cao điểm ở Việt Nam cũng như một số quốc gia trong khu vực.

Giá cao su thế giới từ tháng 10/2019 - tháng 7/2024 (nghìn đồng/tấn). (Nguồn: Bloomberg, Chứng khoán Rồng Việt)

Nhìn lại giai đoạn 2015 - 2023 cho thấy, pha La Nina gây mưa bão ảnh hưởng đến nguồn cung cao su tự nhiên của các khu vực Đông Nam Á (Việt Nam, Thái Lan, Malaysia,…) dẫn đến tình trạng thiếu nguồn cung và thúc đẩy đà tăng giá trong ngắn hạn. Theo dự báo của Viện Nghiên cứu Quốc tế (IRI), pha La Nina có xác suất 71% bắt đầu xuất hiện trong giai đoạn từ tháng 9 - tháng 11/2024.

Dữ liệu lịch sử của IRI cho thấy, pha La Nina thường kéo dài từ 9 - 12 tháng, hoặc thậm chí lên đến 2 năm. Do đó, nguồn cung cao su trên thế giới có thể tiếp tục bị kìm hãm.

Chứng khoán Rồng Việt hiện dự báo sản lượng cao su thế giới đang bước vào chu kỳ giảm mới với khả năng thiếu hụt nguồn cung trong cả năm 2025 - 2026, nhất là trong bối cảnh Thái Lan đang triển khai lộ trình giảm diện tích đất trồng cao su trong 20 năm tới nhằm trồng các loại cây khác có giá trị kinh tế cao hơn. Những vùng trồng mới tại các nơi khác dự kiến nhanh nhất có thể cho thu hoạch vào năm 2027 - 2028.

Trong khi đó, nhu cầu tiêu thụ cao su dự kiến sẽ duy trì và có thể nhích tăng nhẹ trong năm tới, nhờ vào sự phục hồi sản xuất của các thị trường tiêu thụ chính (Trung Quốc, Ấn Độ, Thái Lan), đặc biệt các sản phẩm từ cao su như lốp xe và găng tay.

Hiệp hội các quốc gia sản xuất cao su thiên nhiên (ANRPC) hiện dự báo thị trường toàn cầu dự báo sẽ thiếu hụt khoảng 600.000 - 800.000 tấn cao su/năm từ nay đến năm 2028. Do đó, giá mủ cao su trên thế giới dự kiến sẽ neo ở mức cao từ nay đến ít nhất là năm 2026.

Cao su Đồng Phú, Cao su Phước Hoà kỳ vọng “thắng lớn”

Giá cao su xuất khẩu bình quân của Việt Nam (USD/tấn) trong thời gian vừa qua. (Nguồn: Tổng cục Hải quan, Chứng khoán Rồng Việt)

Tại Việt Nam, luỹ kế 8 tháng đầu năm nay, sản lượng xuất khẩu cao su của Việt Nam đạt 1,1 triệu tấn với kim ngạch đạt hơn 1,7 tỷ USD, giảm 7,2% về lượng nhưng tăng 8,4% về giá. Chứng khoán Rồng Việt nhận định giá cao su của Việt Nam sẽ tiếp tục neo ở mức cao, trên 1.600 USD/tấn, và phản ứng theo tình trạng cung cầu của ngành cao su thế giới.

Trong bối cảnh trên, Chứng khoán Rồng Việt nhận định Công ty Cổ phần Cao su Đồng Phú (DPR) và Công ty Cổ phần Cao su Phước Hoà (PHR) sẽ là hai doanh nghiệp hưởng lợi điển hình.

Sản lượng tiêu thụ của Cao su Đồng Phú và Cao su Phước Hoà trong năm nay dự kiến sẽ đạt kế hoạch đề ra nhờ nguồn cầu ổn định với các đối tác truyền thống ở Hàn Quốc, Nhật Bản, Mỹ, và châu ÂU.

Cụ thể, đối với Cao su Phước Hoà, Chứng khoán Rồng Việt dự báo doanh thu và lãi ròng của công ty trong cả năm nay lần lượt là 1.753 tỷ đồng và 651 tỷ đồng, lần lượt tăng 29,7% và 5,08% so với năm 2023. Trong đó, doanh thu từ mảng cao su tăng tới 48%, đạt 1.521 tỷ đồng, tương ứng chiếm 87% tổng doanh thu. Biên lợi nhuận gộp mảng cao su ước tính đạt 31%.

Đối với Cao su Đồng Phú, doanh thu và lãi ròng của công ty trong cả năm nay ước đạt lần lượt là 1.162 tỷ đồng và 286 tỷ đồng, lần lượt tăng 11,6% và 38,1% so với năm 2023. Trong đó, doanh thu từ mảng cao su dự báo tăng 23,5%, đạt 954 tỷ đồng, tương ứng chiếm 82% tổng doanh thu và biên lợi nhuận gộp mảng này dự kiến đạt 24%.

Công ty con của GVR trả cổ tức thấp nhất 16 năm

CTCP Cao su Đồng Phú (Doruco, HOSE:

Cụ thể, HĐQT DPR ra quyết nghị thống nhất phương án chi cổ tức 2023 với tỷ lệ 15% - tức 1 cp được nhận 1,500 đồng. Với gần 86.9 triệu cp đang lưu hành, ước tính Doanh nghiệp sẽ chi hơn 130 tỷ đồng để hoàn tất chi trả cho

Mức 15% được ĐHĐCĐ thường niên 2024 của DPR thông qua, Doanh nghiệp sẽ hoàn thành mục tiêu sau khi chi trả.

DPR hiện là công ty con thuộc Tập đoàn Công nghiệp Cao su Việt Nam (HOSE:

Mức cổ tức trên là mức thấp nhất của DPR từ năm 2008 tới nay. Trong 16 năm qua, DPR trả cổ tức đều đặn với tỷ lệ hấp dẫn, thấp nhất 20% (2009) và cao nhất tới 60% (2017). Những năm gần đây, tỷ lệ dao động từ 30-40%.

DPR kết năm 2023 với

Cập nhật kết quả gần nhất, 6 tháng đầu năm 2024, DPR đạt 419 tỷ đồng doanh thu thuần, tăng 29% so với cùng kỳ. Trừ đi giá vốn, lãi gộp đạt 129 tỷ đồng, tăng 30%.

Doanh thu tài chính đi lùi 25% còn gần 46 tỷ đồng (cùng kỳ có gần 10 tỷ đồng lợi nhuận do sáp nhập), trong khi các khoản chi phí biến động không quá nhiều. Đáng chú ý, Doanh nghiệp có thêm 49 tỷ đồng lợi nhuận khác (cùng kỳ chỉ gần 10.7 tỷ đồng), chủ yếu là thu nhập từ đền bù, bồi thường. Nhờ vậy, lãi ròng đạt hơn 125 tỷ đồng, tăng trưởng 49%. So với kế hoạch được thông qua từ ĐHĐCĐ 2024, Doanh nghiệp thực hiện được gần 50% kế hoạch doanh thu và 64% kế hoạch lãi sau thuế năm.

Cao su Đồng Phú (DPR): Giá mủ cao su tăng vọt, lãi cả năm dự báo tăng 55%

Ban lãnh đạo Cao su Đồng Phú hiện kỳ vọng Thủ tướng Chính phủ sẽ phê duyệt chủ trương đầu tư đối với dự án Khu công nghiệp Bắc Đồng Phú mở rộng trong quý 4/2024.

Bên cạnh việc giá cao su tăng mạnh, hoạt động kinh doanh của Công ty Cổ phần Cao su Đồng Phú (mã cổ phiếu

Trong quý 2 vừa qua, Công ty Cổ phần Cao su Đồng Phú (mã cổ phiếu DPR - sàn HoSE) tiêu thụ hơn 1.400 tấn cao su tự nhiên, tăng 26,7% so với cùng kỳ năm trước. Đồng thời, giá bán bình quân cũng tăng 25%, đạt 42,78 triệu đồng/tấn.

Nhờ đó, biên lợi nhuận gộp mảng cao su tăng từ 8% lên 28%. Cao su Đồng Phú ghi nhận lãi ròng đạt 79,7 tỷ đồng, gấp 2,2 lần so với quý 2/2023. Lũy kế 6 tháng đầu năm, công ty ghi nhận doanh thu đạt 419 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế đạt 142 tỷ đồng, lần lượt tăng 28% và 45% so với cùng kỳ năm 2023, hoàn thành 50% kế hoạch doanh thu và 64% kế hoạch lợi nhuận cả năm.

Giá bán mủ cao su của Cao su Đồng Phú đã vượt mức 43 triệu đồng/tấn trong tháng 6/2024.

Với việc nửa cuối năm là giai đoạn cao điểm về khai thác mủ của các doanh nghiệp cao su tại Việt Nam cùng với đó là giá bán mủ bình quân của Cao su Đồng Phú đã vượt mức 43 triệu đồng/tấn trong tháng 6/2024, lợi nhuận những tháng cuối năm của công ty được kỳ vọng sẽ có mức tăng trưởng cao.

Cụ thể, Chứng khoán Mirae Asset Vietnam (MASVN) dự báo, doanh thu trong nửa cuối năm nay của Cao su Đồng Phú có thể đạt 670 tỷ đồng, giảm khoảng 6% so với cùng kỳ năm 2023, nhưng lợi nhuận trước thuế dự kiến tăng tới 33%, đạt 293 tỷ đồng.

Theo đó, Cao su Đồng Phú có thể ghi nhận lợi nhuận trước thuế cả năm 2024 đạt 410 tỷ đồng, tăng 55% so với năm 2023.

Bên cạnh đó, mảng khu công nghiệp của Cao su Đồng Phú cũng đang ghi nhận loạt tín hiệu tích cực. Tháng 6/2024, trong phê duyệt chỉ tiêu sử dụng đất cho các dự án khu công nghiệp mới đến năm 2025 của UBND tỉnh Bình Phước, hai khu công nghiệp trọng điểm của Cao su Đồng Phú là Khu công nghiệp Bắc Đồng Phú mở rộng (Cao su Đồng Phú nắm 51% vốn) và Khu công nghiệp Nam Đồng Phú mở rộng đã lần lượt được phân bổ 133 ha và 75 ha. Đây là bước tiến pháp lý quan trọng để hồ sơ của hai khu công nghiệp này được chính thức phê duyệt.

Ban lãnh đạo Cao su Đồng Phú hiện kỳ vọng Thủ tướng Chính phủ sẽ phê duyệt chủ trương đầu tư đối với dự án Khu công nghiệp Bắc Đồng Phú mở rộng trong quý 4/2024.

Khối lượng giao dịch và xu hướng giá cổ phiếu DPR của Cao su Đồng Phú từ đầu năm 2024 đến nay.

Hiện nay tỷ lệ lấp đầy các khu công nghiệp của Cao su Đồng Phú đã đạt gần 100%, do đó việc có thêm quỹ đất tạo triển vọng gia tang lợi nhuận cho mảng khu công nghiệp trong tương lai.

Ngoài ra, trong giai đoạn từ nay đến năm 2023, Cao su Đồng Phú dự kiến sẽ chuyển đổi hơn 1.600 ha đất cao su. Với giá đền bù giai đoạn 2025 – 2030 dự kiến từ 1,1 tỷ - 1,5 tỷ đồng/ha, Chứng khoán Mirae Asset Vietnam ước tính Cao su Đồng Phú có thể thu về khoản tiền bồi thường đến hơn 2.000 tỷ đồng.

Trong năm 2024, tỉnh Bình Phước đã có chủ trương thu hồi 100 ha đất cao su của Cao su Đồng Phú để xây dựng 02 khu dân cư Tiến Hưng 1 và Tiến Hưng 2. Trong quý 2/2024, công ty đã nhận được 40 tỷ đồng tiền đền bù cho 40 ha đất cao su chuyển đổi để xây dựng dự án Tiến Hưng 1, và ghi nhận khoản đền bù này vào lợi nhuận.

Xét về cơ cấu tài chính, tính đến cuối tháng 6/2024, Cao su Đồng Phú không phát sinh nợ vay; trong khi đó, khoản tiền và tiền gửi lên đến gần 1.700 tỷ đồng, chiếm 85% giá trị tài sản ngắn hạn. Điều này cho phép Cao su Đồng Phú tiếp tục duy trì chính sách trả cổ tức bằng tiền mặt ở mức cao. Trong 3 năm gần đây, Cao su Đồng Phú dành khoảng 40 – 60% lợi nhuận sau thuế để chia trả cổ tức bằng tiền với các mức chi trả từ 3.000 – 4.000 đồng/cổ phiếu.