Chi gần 83 tỷ tạm ứng cổ tức, Traphaco lỗ lãi sao?

Ngành dược quý 3: Bất ngờ tăng lãi

Quý 3/2024 của nhiều doanh nghiệp ngành dược tiếp tục là kỳ kinh doanh đi lùi trước cái bóng lớn từ năm cũ. Tuy nhiên, không ít cái tên đạt tăng trưởng tốt vì nhiều nguyên nhân.

VietstockFinance thống kê, trong số 31 công ty ngành dược công bố BCTC quý 3/2024, có 19 cái tên đạt lợi nhuận tăng trưởng (gồm 2 doanh nghiệp chuyển lỗ thành lãi); 12 đơn vị giảm lãi, và chỉ 1 doanh nghiệp thua lỗ.

Kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp ngành dược trong quý 3/2024

Trong nhóm các doanh nghiệp tăng lãi có một số cái tên từng lãi đậm năm 2023, sau đó đi lùi trong 2 quý đầu năm vì mức nền so sánh quá cao. Tuy nhiên, không nhiều đơn vị thực sự tăng lãi nhờ bán hàng.

Đơn cử, Dược Việt Nam (HOSE: DVN) đạt lợi nhuận 60 tỷ đồng trong quý 3, tăng 31% so với cùng kỳ dù doanh thu lùi nhẹ. Doanh nghiệp giải thích, do Công ty mẹ và các công ty con hợp nhất làm ăn thuận lợi hơn so với cùng kỳ. Nhưng mổ xẻ sâu hơn, thực tế lãi gộp của DVN giảm khá mạnh tới 20%. Mức tăng trên thực chất nhờ có khoản lợi nhuận khác tới hơn 29 tỷ đồng (cùng kỳ lỗ gần 843 triệu đồng). Doanh nghiệp không thuyết minh chi tiết về khoản lãi này.

DVM (Dược liệu Việt Nam - Vietmec) cũng tương tự. Kết quả tăng lãi 62% (đạt 18 tỷ đồng) trong quý 3/2024 là kết quả của việc giảm mạnh chi phí bán hàng. Thực tế, lãi gộp của Doanh nghiệp đi lùi khoảng 8%.

Hay Mekophar (UPCoM: MKP), ghi nhận giảm doanh thu trong quý 3 khi giá vốn tăng khá mạnh dẫn đến

Vẫn có những trường hợp ngoại lệ như Dược Bình Định (HOSE: DBD). Quý 3, DBD đạt tăng trưởng cả doanh thu và lãi ròng, lần lượt đạt 433 tỷ đồng và 75 tỷ đồng, tương ứng tăng 5% và 12% so với cùng kỳ. Lãi gộp cũng tăng 7%, cho thấy khoản lãi tăng lên thực sự đến từ việc kinh doanh thuần túy. Trong giải trình, Doanh nghiệp trình bày do đã thay đổi cơ cấu kinh doanh và đẩy mạnh bán hàng, đồng thời giảm được một số khoản chi phí để có kết quả trên.

Tương tự là Imexpharm (HOSE: IMP), đạt 545 tỷ đồng doanh thu và lãi sau thuế hơn 72 tỷ đồng, tăng tương ứng 17% và 4% so với cùng kỳ. Lãi gộp cũng tăng trưởng khá tốt với tỷ lệ 15%, lên gần 209 tỷ đồng. Doanh nghiệp cho biết, thành quả này nhờ tận dụng lợi thế từ kênh ETC (doanh thu tăng 47% so với cùng kỳ) và kênh OTC cũng đã có sự phục hồi (tăng trưởng 8%).

Một cái tên nữa kinh doanh tốt nhờ bán thuốc là FRT – đơn vị bán lẻ của FPT. Trong quý 3, FRT đạt gần 10.4 ngàn tỷ đồng, tăng trưởng 26%; lãi ròng 141 tỷ đồng (cùng kỳ lỗ 21 tỷ đồng). Sự tăng trưởng này chủ yếu nhờ việc mở rộng của chuỗi Long Châu, bao gồm hệ thống nhà thuốc lẫn các trung tâm tiêm chủng.

Ở nhóm giảm lãi, câu chuyện diễn ra tương đối giống nhau: thị trường kém thuận lợi. Traphaco (HOSE: TRA) giảm nhẹ doanh thu 2%, còn

OPC chứng kiến doanh thu cùng lãi ròng giảm mạnh, lần lượt đạt 194 tỷ đồng và hơn 23 tỷ đồng, tương ứng giảm 21% và 29%. OPC cho biết, tỷ trọng giá vốn trên doanh thu tăng do Công ty áp dụng khuyến mại theo hình thức giảm giá, đồng thời giảm giá bán các sản phẩm chậm luân chuyển (là nhóm sản phẩm hỗ trợ chống dịch). Bên cạnh đó, doanh thu giảm còn đến từ sức mua yếu vì tình hình khó khăn chung của thị trường.

Dược Hậu Giang (HOSE: DHG) giảm lãi 6%, còn hơn 156 tỷ đồng. Doanh thu và lãi gộp trong kỳ cũng đi lùi nhẹ.

Tiềm năng xen lẫn khó khăn

Ngành dược vẫn được đánh giá là còn tiềm năng tăng trưởng. IQVIA - một trong những đơn vị ngành dược nắm số liệu ngành lớn nhất thế giới – đưa ra nhận định tăng trưởng ngành được dự báo có tốc độ CAGR 6-8% trong giai đoạn 2023-2028.

Theo Tổng cục Dân số, đến năm 2036, Việt Nam sẽ bước vào thời kỳ dân số già, nhóm người trên 65 tuổi có thể chiếm 14% tổng dân số. Trong dài hạn, điều này đồng nghĩa nhu cầu sử dụng các dịch vụ chăm sóc sức khỏe cũng như dược phẩm sẽ gia tăng, cũng là thuận lợi với ngành dược nói chung.

Bên cạnh đó, Chiến lược Quốc gia phát triển ngành Dược Việt Nam được công bố vào tháng 2/2024 mang theo kỳ vọng năng lực sản xuất nội địa đáp ứng 80% nhu cầu dược phẩm trong nước và chiếm 70% giá trị toàn thị trường vào năm 2030. Kế hoạch này mở ra cơ hội cho các doanh nghiệp sản xuất, có thể kể đến như IMP, DBD, TRA hay DHG.

Tuy nhiên, giai đoạn sắp tới – đặc biệt là quý 4 – được dự báo còn nhiều khó khăn. Bà Phạm Thị Thanh Hương – Tổng Giám đốc Bidiphar nhận định, khả năng hoàn thành 100% mục tiêu doanh thu năm 2024 là tương đối khó. Nguyên nhân do gói thầu quốc gia từ cuối 2023 đã chính thức có kết quả, các nhà thầu có thêm 1-2 tháng để nhập thuốc, và điều này gây ảnh hưởng đến thị trường. Thứ 2, tình hình cấp số y tế năm 2024 cũng được cải thiện, chính vì thế dẫn đến thuốc ngoại nhập vào rất nhiều. Thuốc ngoại vào sẽ chiếm bớt thị phần của doanh nghiệp nội, nên thị phần ETC bị ảnh hưởng.

Điều này được chứng minh ở các kênh thị trường, tỉ lệ thuốc ngoại nhập và doanh thu tăng khá nhiều. Thị trường ETC tăng trưởng cũng cho thấy chủ yếu là thuốc ngoại. Trong khi đó, ở thị trường tự do, chuỗi nhà thuốc gây ảnh hưởng đến doanh thu của các đơn vị sản xuất rất nhiều, vì họ ưu tiên bán thuốc ngoại nhập.

“DBD đánh giá khả năng hoàn thành 100% là rất khó, nên sẽ cố gắng hoàn thành 90%. Tuy nhiên, mục tiêu lợi nhuận trước thuế có thể đạt được, với dự báo của quý 4” – trích lời bà Hương.

Công ty con của Traphaco sắp chia cổ tức 20%

CTCP Công nghệ Cao Traphaco (UPCoM: CNC) thông báo chốt quyền tạm ứng cổ tức 2024 bằng tiền. Ngày giao dịch không hưởng quyền là 16/12/2024.

Tỷ lệ thực hiện là 20% - tức 1 cp được nhận 2,000 đồng. Với gần 11.4 triệu cp đang lưu hành, ước tính Doanh nghiệp cần chi gần 23 tỷ đồng để hoàn tất tạm ứng cho cổ đông. Ngày chi trả dự kiến vào 30/12/2024.

ĐHĐCĐ thường niên 2024 của CNC đã thông qua mức chi cổ tức tối thiểu 20% cho năm nay. Như vậy, sau khi chi trả, CNC cũng đáp ứng kế hoạch năm.

CTCP Công nghệ cao Traphaco (Traphaco CNC) được hình thành trên cơ sở dự án nhà máy sản xuất dược, đi vào hoạt động từ tháng 6/2006. Traphaco CNC là công ty chuyên sản xuất các sản phẩm đông dược. Ngày 25/06/2014,

Công ty mẹ Traphaco là đối tác mua hàng chính của CNC, với khoảng 60% doanh số TRA đến từ các sản phẩm sản xuất tại CNC.

Về tình hình kinh doanh, CNC duy trì mức

Hoạt động đào tạo nghề môi giới bất động sản vẫn còn bất cập

Thời gian gần đây, hàng loạt khóa học về quản lý đào tạo, bồi dưỡng kiến thức hành nghề

Theo Hội Môi giới

Tuy nhiên, hoạt động đào tạo và thi sát hạch cấp chứng chỉ hành nghề hiện còn nhiều bất cập về chất lượng đào tạo lẫn công tác tổ chức thi.

TỒN TẠI NHIỀU BẤT CẬP

Thứ nhất, về chất lượng khóa đào tạo, bồi dưỡng kiến thức hành nghề môi giới bất động sản. Theo quy định pháp luật mới về kinh doanh bất động sản, giấy chứng nhận hoàn thành khóa học quản lý đào tạo, bồi dưỡng kiến thức hành nghề môi giới bất động sản là một trong những điều kiện cần để dự thi kỳ thi sát hạch cấp chứng chỉ hành nghề môi giới bất động sản. Trước yêu cầu đó, thời gian gần đây, hàng loạt khóa học đào tạo đã được tổ chức, chủ yếu dưới dạng trực tuyến.

Theo ghi nhận của Hội môi giới Bất động sản Việt Nam, có nhiều khóa học đào tạo được

Thứ hai, các vấn đề liên quan đến tổ chức thi sát hạch cấp chứng chỉ hành nghề môi giới bất động sản. Dữ liệu nghiên cứu của Vars cho thấy, tới thời điểm hiện tại, cả nước mới chỉ có khoảng 40.000 môi giới bất động sản được cấp chứng chỉ hành nghề, rất ít so với số lượng môi giới đang hành nghề trên cả nước. Do cả nguyên nhân khách quan và chủ quan.

Cụ thể, rất nhiều môi giới bất động sản không tham gia các khóa học đào tạo, bồi dưỡng kiến thức hành nghề và kỳ thi sát hạch cấp chứng chứng chỉ hành nghề do không “sợ” phạt. Mặc dù, Nghị định 16/2022/NĐ-CP về “Quy định xử phạt hành chính về xây dựng”, có hiệu lực từ đầu năm 2022, đã có quy định xử phạt hành chính đối với cá nhân kinh doanh dịch vụ môi giới bất động sản độc lập mà không có chứng chỉ hành nghề. Tuy nhiên, tới thời điểm hiện tại, vẫn chưa có thông tin về bất cứ trường hợp xử phạt nào. Thậm chí, tại một số địa phương có thị trường bất động sản sơ khai, nhiều “cò đất” còn không biết tới quy định này.

Ngoài ra, việc tổ chức các kỳ thi sát hạch cấp chứng chỉ môi giới bất động sản cũng chưa được triển khai đồng bộ và rộng khắp trên cả nước. Theo đó, rất nhiều môi giới có ý định gắn bó lâu dài với nghề, đã trải qua quá trình đào tạo chuyên môn nghiệp vụ bài bản; đã tham gia bồi dưỡng kiến thức hành nghề môi giới bất động sản và sẵn sàng tham gia các kỳ thi sát hạch, nhưng lại phải chờ đợi lâu để có cơ hội dự thi. Điều này đã gây khó khăn cho những người đang hành nghề hoặc muốn nhanh chóng được cấp chứng chỉ. Đến thời điểm hiện tại, Luật mới có hiệu lực được 2 tháng, tuy nhiên, chưa có bất kỳ tỉnh/thành nào công bố kế hoạch tổ chức kỳ thi sát hạch.

TĂNG CƯỜNG CÔNG TÁC THANH TRA, GIÁM SÁT

Theo ông Nguyễn Văn Đính, Chủ tịch Vars, để các kỳ thi sớm được tổ chức với chất lượng đảm bảo, đáp ứng nhu cầu thực tế của thị trường, Sở Xây dựng hoặc cơ quan, đơn vị có chức năng tổ chức thi chứng chỉ hành nghề môi giới bất động sản theo quy định trước đó, có thể tham mưu cho địa phương về chính sách, quy định liên quan đến tổ chức thi và cấp chứng chỉ. UBND các tỉnh, thành phố trực thuộc trung ương sẽ đảm bảo quá trình tổ chức thi diễn ra theo đúng quy định của pháp luật, đồng thời, giám sát chất lượng và tính minh bạch của những kỳ thi này.

Đặc biệt, hiện nay, việc giám sát hoạt động môi giới chưa được thực hiện chặt chẽ, dẫn đến tình trạng nhiều môi giới không quan trọng việc học và thi lấy chứng chỉ. Thậm chí, dù có chứng chỉ nhưng còn thiếu kinh nghiệm thực tế, hoặc hành nghề không đúng tiêu chuẩn đạo đức nghề nghiệp.

Vì vậy, ngoài việc thi hành quy định cơ quan tiếp nhận và xử lý thông tin vi phạm. Nhà nước cần nâng cao công tác hậu kiểm sau khi cấp chứng chỉ, có cơ chế giám sát hoạt động của môi giới, nhằm đảm bảo họ tuân thủ đầy đủ quy định pháp luật cũng như chuẩn mực nghề nghiệp.

Đồng thời, nhằm nâng cao tính chuyên nghiệp, minh bạch của thị trường và phòng ngừa, giảm thiểu

Cổ phiếu dược có còn mang lại sự hưng phấn cho cổ đông?

Ngành dược Việt Nam đang được hưởng lợi trong dài hạn bởi sự già hóa dân số và chi tiêu của người dân dành cho dược phẩm ngày càng tăng lên.

Tốc độ tăng trưởng của ngành dược nhìn chung đang có dấu hiệu chững và quay trở lại quỹ đạo ổn định. Tuy nhiên, việc doanh nghiệp vẫn mạnh tay chi trả cổ tức cao cho cổ đông và ngành dược được đánh giá sẽ hưởng lợi trong dài hạn nhờ yếu tố chính sách, chi tiêu của người dân cho chăm sóc sức khỏe... làm tăng tính hấp dẫn cho cổ phiếu nhóm ngành này.

Dược phẩm là nhóm ngành hiếm hoi trên sàn duy trì trả cổ tức cao cho các cổ đông, thậm chí các doanh nghiệp còn trả cao hơn so với kế hoạch ban đầu, mặc dù kết quả kinh doanh trong 6 tháng đầu năm 2024 phần lớn là "rơi" từ trên nền cao.

Duy trì trả cổ tức cao

Chẳng hạn, công ty dược lớn nhất sàn

Kết thúc năm 2023, Dược Hậu Giang ghi nhận doanh thu thuần 5.015 tỷ đồng, lãi sau thuế gần 1.051 tỷ đồng, lần lượt tăng 7% và 6% so với cùng kỳ. Như vậy, công ty dành tới hơn 93% lợi nhuận năm 2023 để trả cổ tức cho cổ đông.

Tuy nhiên, lũy kế 6 tháng đầu năm 2024, công ty ghi nhận doanh thu thuần 2.365 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế 414,7 tỷ đồng, lần lượt giảm 1% và 32% so với cùng kỳ.

"Đại gia" đông dược - CTCP Traphaco (TRA), cũng chi trả cổ tức năm 2023 tổng tỷ lệ 40% (cổ đông sở hữu 1 cổ phần sẽ được nhận 4.000 đồng), cao hơn so với mức dự kiến ban đầu là 30%.

Trước đó, năm 2021 và 2022, Traphaco cũng chi trả cổ tức cho cổ đông bằng tiền mặt tổng tỷ lệ 30%.

Mặc dù chia cổ tức năm 2023 cao hơn dự kiến nhưng kết quả kinh doanh năm 2023 của Traphaco lại không đạt như kỳ vọng khi lợi nhuận sau thuế hợp nhất đạt 285 tỷ đồng, giảm 2,5% so với năm trước và chỉ hoàn thành 87,42% kế hoạch.

Lũy kế 6 tháng đầu năm 2024, Traphaco báo lãi sau thuế giảm 16% xuống 132 tỷ đồng.

Trong giai đoạn 2020 – 2023, Dược Trang thiết bị y tế Bình Định (Bidiphar, mã: DBD) cũng đều đặn chi trả cổ tức từ 15 - 30%. Trong đó, năm 2020, công ty trả cổ tức 15% bằng tiền mặt; năm 2021 trả cổ tức tỷ lệ 25% (15% bằng tiền mặt và 10% bằng cổ phiếu); năm 2022 trả cổ tức 30% bằng cổ phiếu và năm 2023 trả cổ tức 30% bằng tiền mặt.

Lũy kế 6 tháng đầu năm 2024, doanh thu của Bidiphar đạt 817 tỷ đồng, tăng 3% so với cùng kỳ, song lãi sau thuế lại giảm 2% xuống 140 tỷ đồng. Như vậy, công ty mới thực hiện được 41% chỉ tiêu doanh thu và gần 52% chỉ tiêu lợi nhuận của cả năm.

Trong khi đó, Dược phẩm Imexpharm (IMP) đã chốt thưởng cổ phiếu tỷ lệ 100%, tương đương cổ đông sở hữu 100 cổ phiếu sẽ được nhận 100 cổ phiếu mới, qua đó vốn điều lệ của công ty sẽ tăng lên gấp đôi.

Lũy kế 6 tháng đầu năm 2024, Imexpharm ghi nhận doanh thu thuần tăng 10% lên 1.008 tỷ đồng. Khấu trừ các chi phí, lợi nhuận sau thuế của công ty giảm 19% xuống 128 tỷ đồng và mới thực hiện được 30% kế hoạch năm.

Hưởng lợi trong dài hạn

IQVIA dự báo, tổng chi tiêu dành cho dược phẩm toàn cầu sẽ tăng trưởng kép từ 3 – 6% trong giai đoạn từ 2023 – 2027, ước tính đạt 1.900 tỷ USD vào năm 2027.

Ngành dược Việt Nam đang được hưởng lợi trong dài hạn bởi sự già hóa dân số và chi tiêu của người dân dành cho dược phẩm ngày càng tăng lên.

Theo SSI, năm 2024, các chính sách sẽ tiếp tục hỗ trợ cho các doanh nghiệp dược phẩm sản xuất trong nước. Một chính sách quan trọng dự kiến được thông qua trong năm 2024 là việc sửa đổi Luật Dược, nhằm giúp giảm bớt thách thức và tạo thêm động lực cho các doanh nghiệp trong nước theo đuổi các tiêu chuẩn cao (như EU-GMP hoặc tương đương).

SSI kỳ vọng những chính sách này sẽ giúp các doanh nghiệp sản xuất trong nước cải thiện thị phần so với sản phẩm nhập khẩu ở kênh bệnh viện. Tuy nhiên, tác động của những chính sách này sẽ được thấy rõ hơn vào những năm tiếp theo (2025 - 2026).

Đồng quan điểm, Chứng khoán Mirae Asset Việt Nam cho rằng việc khơi thông pháp lý sẽ thúc đẩy tăng trưởng ngành dược phẩm. Theo đó, từ đầu năm 2023, nhiều văn bản pháp lý mới giúp khơi thông những khó khăn của ngành dược đã được ban hành như Nghị quyết 80, Nghị định 07, Nghị quyết số 30, Thông tư 06. Trong đó, Quyết định số 1165 ban hành hồi tháng 10/2023 đặt mục tiêu tự chủ các dòng thuốc generic nội địa, hạn chế nhập khẩu thuốc từ nước ngoài.

Mirae Asset dự báo, giá trị ngành dược phẩm năm 2024 sẽ đạt 7,89 tỷ USD (tăng 9,1% so với cùng kỳ). Trong đó, kênh ETC (thuốc có kê đơn) tăng trưởng mạnh hơn OTC (thuốc không kê đơn) nhờ sự bao phủ bảo hiểm toàn dân đã đạt 93%. Dự phóng giá trị mảng ETC năm 2024 sẽ đạt 6 tỷ USD, tăng 9,4%.

Đồng thời, nếu hoàn tất cơ chế về tự chủ tài chính, bệnh viện công lập sẽ tăng cường chọn các dòng thuốc ưu tiên nội địa có chất lượng cao, thúc đẩy nhu cầu kênh thuốc.

Theo đánh giá của Chứng khoán Rồng Việt (VDSC), trong trung và dài hạn, nhóm dược có tiềm năng tăng trưởng khá nhờ triển vọng tiêu thụ thuốc ở Việt Nam. Trong môi trường chính sách thuận lợi, VDSC cho rằng kênh ETC sẽ tiếp tục là động lực tăng trưởng chính của ngành dược trong năm 2024.

Các cổ phiếu được VDSC đánh giá tốt trong trung và dài hạn như IMP, DBD.

Mặt khác, Việt Nam đang rất quan tâm tới thu hút FDI, trong đó có lĩnh vực y tế với những chính sách ưu đãi cao nhất, cũng là một yếu tố cho thấy ngành dược phẩm đang ngày càng hấp dẫn.

Thực tế, mặc dù số lượng còn khiêm tốn nhưng nhiều doanh nghiệp, tập đoàn lớn về y dược của thế giới cũng đã đầu tư vào Việt Nam.

Mới nhất, Celltrion, một trong những tập đoàn dược phẩm hàng đầu Hàn Quốc vừa chính thức thành lập công ty con tại Việt Nam với kế hoạch xin phê duyệt và ra mắt các sản phẩm sinh học tương tự biosimilar trước cuối năm nay.

Đây là bước đi quan trọng trong chiến lược mở rộng của Celltrion tại thị trường ASEAN, đặc biệt tại Việt Nam - nơi ngành công nghiệp dược phẩm đang phát triển nhanh chóng và có tiềm năng lớn.

Hay như quỹ ngoại Dragon Capital vừa nâng mức ở hữu tại FPT Retail lên hơn 13% vốn bằng việc tiếp tục mua vào 105.000 cổ phiếu FRT.

Được biết, 6 tháng đầu năm 2024, chuỗi nhà thuốc FPT Long Châu - công ty con FPT Retail ghi nhận doanh thu tăng trưởng ở mức 67% so với cùng kỳ, đạt 11.521 tỷ đồng và chiếm 63% doanh thu toàn công ty mẹ.

Trong đó, chuỗi tiêm chủng Long Châu hiện là chuỗi tiêm chủng có tốc độ mở nhanh nhất với doanh thu thực tiêm khoảng 1,5 tỷ đồng/tháng. VDSC ước tính doanh thu của chuỗi tiêm chủng này năm 2024 vào khoảng 1.400 tỷ đồng, tương ứng với thị phần khoảng 6%.

Cổ phiếu dược có còn mang lại sự hưng phấn cho cổ đông?

Tốc độ tăng trưởng của ngành dược nhìn chung đang có dấu hiệu chững và quay trở lại quỹ đạo ổn định. Tuy nhiên, việc doanh nghiệp vẫn mạnh tay chi trả cổ tức cao cho cổ đông và ngành dược được đánh giá sẽ hưởng lợi trong dài hạn nhờ yếu tố chính sách, chi tiêu của người dân cho chăm sóc sức khỏe... làm tăng tính hấp dẫn cho cổ phiếu nhóm ngành này.

Dược phẩm là nhóm ngành hiếm hoi trên sàn duy trì trả cổ tức cao cho các cổ đông, thậm chí các doanh nghiệp còn trả cao hơn so với kế hoạch ban đầu, mặc dù kết quả kinh doanh trong 6 tháng đầu năm 2024 phần lớn là "rơi" từ trên nền cao.

Duy trì trả cổ tức cao

Chẳng hạn, công ty dược lớn nhất sàn chứng khoán - Dược Hậu Giang (

Kết thúc năm 2023, Dược Hậu Giang ghi nhận doanh thu thuần 5.015 tỷ đồng, lãi sau thuế gần 1.051 tỷ đồng, lần lượt tăng 7% và 6% so với cùng kỳ. Như vậy, công ty dành tới hơn 93% lợi nhuận năm 2023 để trả cổ tức cho cổ đông.

Tuy nhiên, lũy kế 6 tháng đầu năm 2024, công ty ghi nhận doanh thu thuần 2.365 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế 414,7 tỷ đồng, lần lượt giảm 1% và 32% so với cùng kỳ.

"Đại gia" đông dược - CTCP Traphaco (

Trước đó, năm 2021 và 2022, Traphaco cũng chi trả cổ tức cho cổ đông bằng tiền mặt tổng tỷ lệ 30%.

Mặc dù chia cổ tức năm 2023 cao hơn dự kiến nhưng kết quả kinh doanh năm 2023 của Traphaco lại không đạt như kỳ vọng khi lợi nhuận sau thuế hợp nhất đạt 285 tỷ đồng, giảm 2,5% so với năm trước và chỉ hoàn thành 87,42% kế hoạch.

Lũy kế 6 tháng đầu năm 2024, Traphaco báo lãi sau thuế giảm 16% xuống 132 tỷ đồng.

Trong giai đoạn 2020 – 2023, Dược Trang thiết bị y tế Bình Định (Bidiphar, mã:

Lũy kế 6 tháng đầu năm 2024, doanh thu của Bidiphar đạt 817 tỷ đồng, tăng 3% so với cùng kỳ, song lãi sau thuế lại giảm 2% xuống 140 tỷ đồng. Như vậy, công ty mới thực hiện được 41% chỉ tiêu doanh thu và gần 52% chỉ tiêu lợi nhuận của cả năm.

Trong khi đó, Dược phẩm Imexpharm (

Lũy kế 6 tháng đầu năm 2024, Imexpharm ghi nhận doanh thu thuần tăng 10% lên 1.008 tỷ đồng. Khấu trừ các chi phí, lợi nhuận sau thuế của công ty giảm 19% xuống 128 tỷ đồng và mới thực hiện được 30% kế hoạch năm.

Hưởng lợi trong dài hạn

IQVIA dự báo, tổng chi tiêu dành cho dược phẩm toàn cầu sẽ tăng trưởng kép từ 3 – 6% trong giai đoạn từ 2023 – 2027, ước tính đạt 1.900 tỷ USD vào năm 2027.

Ngành dược Việt Nam đang được hưởng lợi trong dài hạn bởi sự già hóa dân số và chi tiêu của người dân dành cho dược phẩm ngày càng tăng lên.

Theo SSI, năm 2024, các chính sách sẽ tiếp tục hỗ trợ cho các doanh nghiệp dược phẩm sản xuất trong nước. Một chính sách quan trọng dự kiến được thông qua trong năm 2024 là việc sửa đổi Luật Dược, nhằm giúp giảm bớt thách thức và tạo thêm động lực cho các doanh nghiệp trong nước theo đuổi các tiêu chuẩn cao (như EU-GMP hoặc tương đương).

SSI kỳ vọng những chính sách này sẽ giúp các doanh nghiệp sản xuất trong nước cải thiện thị phần so với sản phẩm nhập khẩu ở kênh bệnh viện. Tuy nhiên, tác động của những chính sách này sẽ được thấy rõ hơn vào những năm tiếp theo (2025 - 2026).

Đồng quan điểm, Chứng khoán Mirae Asset Việt Nam cho rằng việc khơi thông pháp lý sẽ thúc đẩy tăng trưởng ngành dược phẩm. Theo đó, từ đầu năm 2023, nhiều văn bản pháp lý mới giúp khơi thông những khó khăn của ngành dược đã được ban hành như Nghị quyết 80, Nghị định 07, Nghị quyết số 30, Thông tư 06. Trong đó, Quyết định số 1165 ban hành hồi tháng 10/2023 đặt mục tiêu tự chủ các dòng thuốc generic nội địa, hạn chế nhập khẩu thuốc từ nước ngoài.

Mirae Asset dự báo, giá trị ngành dược phẩm năm 2024 sẽ đạt 7,89 tỷ USD (tăng 9,1% so với cùng kỳ). Trong đó, kênh ETC (thuốc có kê đơn) tăng trưởng mạnh hơn OTC (thuốc không kê đơn) nhờ sự bao phủ bảo hiểm toàn dân đã đạt 93%. Dự phóng giá trị mảng ETC năm 2024 sẽ đạt 6 tỷ USD, tăng 9,4%.

Đồng thời, nếu hoàn tất cơ chế về tự chủ tài chính, bệnh viện công lập sẽ tăng cường chọn các dòng thuốc ưu tiên nội địa có chất lượng cao, thúc đẩy nhu cầu kênh thuốc.

Theo đánh giá của Chứng khoán Rồng Việt (VDSC), trong trung và dài hạn, nhóm dược có tiềm năng tăng trưởng khá nhờ triển vọng tiêu thụ thuốc ở Việt Nam. Trong môi trường chính sách thuận lợi, VDSC cho rằng kênh ETC sẽ tiếp tục là động lực tăng trưởng chính của ngành dược trong năm 2024.

Các cổ phiếu được VDSC đánh giá tốt trong trung và dài hạn như IMP, DBD.

Mặt khác, Việt Nam đang rất quan tâm tới thu hút FDI, trong đó có lĩnh vực y tế với những chính sách ưu đãi cao nhất, cũng là một yếu tố cho thấy ngành dược phẩm đang ngày càng hấp dẫn.

Thực tế, mặc dù số lượng còn khiêm tốn nhưng nhiều doanh nghiệp, tập đoàn lớn về y dược của thế giới cũng đã đầu tư vào Việt Nam.

Mới nhất, Celltrion, một trong những tập đoàn dược phẩm hàng đầu Hàn Quốc vừa chính thức thành lập công ty con tại Việt Nam với kế hoạch xin phê duyệt và ra mắt các sản phẩm sinh học tương tự biosimilar trước cuối năm nay.

Đây là bước đi quan trọng trong chiến lược mở rộng của Celltrion tại thị trường ASEAN, đặc biệt tại Việt Nam - nơi ngành công nghiệp dược phẩm đang phát triển nhanh chóng và có tiềm năng lớn.

Hay như quỹ ngoại Dragon Capital vừa nâng mức ở hữu tại FPT Retail lên hơn 13% vốn bằng việc tiếp tục mua vào 105.000 cổ phiếu FRT.

Được biết, 6 tháng đầu năm 2024, chuỗi nhà thuốc FPT Long Châu - công ty con FPT Retail ghi nhận doanh thu tăng trưởng ở mức 67% so với cùng kỳ, đạt 11.521 tỷ đồng và chiếm 63% doanh thu toàn công ty mẹ.

Trong đó, chuỗi tiêm chủng Long Châu hiện là chuỗi tiêm chủng có tốc độ mở nhanh nhất với doanh thu thực tiêm khoảng 1,5 tỷ đồng/tháng. VDSC ước tính doanh thu của chuỗi tiêm chủng này năm 2024 vào khoảng 1.400 tỷ đồng, tương ứng với thị phần khoảng 6%.

Bức tranh kinh doanh quý 2/2023 của nhóm doanh nghiệp ngành dược tỏ ra phân hóa khá đồng đều. Trong khi những tên tuổi lớn tỏ ra lép vế trước cái bóng quá lớn từ năm trước, vẫn có nhiều đơn vị đạt thành quả tích cực.

Theo thống kê từ VietstockFinance, trong số 32 doanh nghiệp ngành dược công bố kết quả quý 2/2024, có 16 cái tên đạt lợi nhuận tăng trưởng (3 trường hợp từ lỗ thành lãi), 14 đơn vị giảm lãi, và 2 cái tên thua lỗ.

Chật vật vì cái bóng năm cũ quá lớn?

2023 là năm các doanh nghiệp ngành dược nhận tin vui. Những thuận lợi về chính sách cũng như thị trường đã giúp nhiều đơn vị tăng trưởng mạnh, thậm chí lãi kỷ lục. Nhưng cũng chính điều này đã vô tình tạo ra cái bóng quá lớn, để rồi nhiều cái tên phải lùi bước trong năm nay.

Kết quả kinh doanh nhóm doanh nghiệp ngành dược trong quý 2/2024

Đơn cử, Dược Hậu Giang đạt lợi nhuận ròng 192 tỷ đồng trong quý 2/2024, giảm 27% so với cùng kỳ - thời điểm lãi quý cao thứ 2 lịch sử. Giải trình, DHG cho biết, sức mua trong quý 2 năm nay giảm đáng kể do người dân thắt chặt chi tiêu, trong khi lãi suất tiền gửi giảm mạnh dẫn đến doanh thu tài chính đi lùi. Ngoài ra, từ tháng 5/2024 nhà máy Betalactam mới vào hoạt động đã làm tăng các chi phí ghi nhận ngay, cùng các khoản chi phí cho nhà máy Nonbetalactam để nâng tiêu chuẩn lên EU-GMP.

Tương tự, Imexpharm từng lập kỷ lục lợi nhuận trong quý 2/2023 (đạt gần 80 tỷ đồng), thì quý 2 năm nay chỉ lãi 66 tỷ đồng, giảm 17%. Doanh nghiệp cho biết, lợi nhuận giảm một phần do tăng giá vốn hàng bán khi IMP chủ động điều chỉnh hàng tồn kho phù hợp với bối cảnh thị trường OTC (thuốc không kê đơn) trầm lắng; ngoài ra là do khấu hao nhà máy IMP4 theo kế hoạch, và tăng giá hoạt chất.

IMP đi lùi vì cùng vì mức nền cao năm trước

Traphaco cũng có kỳ kinh doanh giảm nhẹ với khoản lợi nhuận 67 tỷ đồng, lùi 7% so với cùng kỳ. Tuy vậy, kết quả này thực chất cao hơn 2 quý gần nhất. Đồng thời, mức nền năm trước cũng rất cao, khi lãi ròng 2023 của TRA là mức cao thứ 2 lịch sử, chỉ thấp hơn 2022.

Một ví dụ khác là Vidipha V. Trước “cái bóng” là khoản lãi kỷ lục cùng kỳ, Doanh nghiệp kết thúc quý 2/2024 với khoản lãi chỉ 16 tỷ đồng, giảm tới 44%.

Dù vậy, vẫn có nhiều cái tên tỏa sáng trong quý 2, thậm chí báo lãi lớn. Như Dược Việt Nam (Vinapharm, UPCoM: DVN) lập cột mốc mới với khoản lãi 249 tỷ đồng, tăng 56% so với kỷ lục cùng kỳ. Nguyên nhân do Doanh nghiệp đã cải thiện được lãi gộp, tăng doanh thu tài chính, trong khi tiết giảm được nhiều mảng chi phí và có thêm lợi nhuận từ các công ty liên kết.

DVN phá kỷ lục lợi nhuận lập ra tại cùng kỳ

DTP cũng có quý lãi cao thứ 2 lịch sử, đạt 64 tỷ đồng, tăng trưởng 32%. Doanh nghiệp cho biết, việc tung ra nhiều sản phẩm mới và đẩy mạnh bán hàng trên các kênh đã giúp doanh thu tăng trưởng tốt. Mặt khác, DTP kiểm soát tốt quy trình bán hàng, vận chuyển, nhờ vậy chi phí bán hàng tăng nhẹ; đồng thời tiết kiệm được chi phí lãi vay nhờ kiểm soát tốt dòng tiền và lãi vay giảm.

Tập đoàn F.I.T nằm trong số các đơn vị tăng lãi mạnh nhất với 36 tỷ đồng , gần gấp 2 lần cùng kỳ. Trong đó, mảng kinh doanh thuốc và thiết bị y tế mang lại gần 300 tỷ đồng doanh thu trong quý 2, hơn cùng kỳ 16%.

FRT cũng là một cái tên đáng chú ý. Doanh nghiệp lãi ròng 27 tỷ đồng, phục hồi mạnh so với khoản lỗ 219 tỷ đồng cùng kỳ. Trong đó, chuỗi nhà thuốc Long Châu được mở rộng, tăng 463 nhà thuốc so với cuối quý 2/2023, và mang lại doanh thu tăng 67% so với cùng kỳ.

Về bức tranh lũy kế, nhìn chung không có nhiều thay đổi so với quý 2. DVN và DTP vẫn lãi lớn, lần lượt đạt 330 tỷ đồng và 123 tỷ đồng, tương ứng tăng trưởng 34% và 39%. FRT lãi 66 tỷ đồng (cùng kỳ lỗ 224 tỷ đồng) với đóng góp quan trọng từ Long Châu. Còn các doanh nghiệp giảm lãi trong quý 2 như IMP, TRA hay DHG vẫn tiếp tục giảm lãi.

Kết quả 6 tháng đầu năm 2024 của các doanh nghiệp ngày dược

Vẫn còn động lực

Dù phần lớn các lợi thế của ngành dược đã diễn ra vào năm 2023, nhưng các chuyên gia dự báo vẫn còn nhiều triển vọng tích cực. Như IQVIA - một trong những đơn vị ngành dược nắm số liệu ngành lớn nhất thế giới – đưa ra nhận định tăng trưởng ngành được dự báo có tốc độ CAGR 6-8% trong giai đoạn 2023-2028.

Động lực cho sự tăng trưởng này gồm 3 yếu tố. Đầu tiên, nhu cầu dược phẩm và các sản phẩm chăm sóc sức khỏe đang tăng cao, do Việt Nam có quy mô dân số lớn, tốc độ già hóa tăng, kéo theo nhu cầu chăm sóc, điều trị dược phẩm của người dân tăng mạnh. Thứ 2, chính sách hỗ trợ ngành dược của Chính phủ đang hết sức quan tâm. Chiến lược quốc gia phát triển ngành dược Việt Nam giai đoạn đến năm 2030, tầm nhìn đến 2045 được phê duyệt đã vạch ra định hướng rõ ràng cho giai đoạn tăng trưởng tiếp theo của các doanh nghiệp. Ngoài ra, quá trình hội nhập quốc tế đang tạo điều kiện rộng mở để nhóm ngành dược mở rộng ra các thị trường nước ngoài. Với Hiệp định thương mại tự do FTA, ngành dược được mở rộng mạng lưới phân phối, gia tăng độ phủ thương hiệu, để tăng cường hợp tác quốc tế.

Tháng 2/2024, Chính phủ đã công bố Kế hoạch thực hiện Chiến lược Quốc gia phát triển ngành Dược Việt Nam, với năng lực sản xuất nội địa được kỳ vọng đáp ứng 80% nhu cầu dược phẩm trong nước và chiếm 70% giá trị toàn thị trường vào năm 2030. Kế hoạch này mở ra cơ hội cho các doanh nghiệp sản xuất, có thể kể đến như IMP, DBD, TRA hay DHG. Do vậy, động lực tăng trưởng trong các quý sắp tới là vẫn còn, bất chấp cái bóng lớn từ quá khứ.

Châu An

FILI