Chiến lược 22.01.2025: Chỉnh kỹ thuật T+, kiểm định lại cầu ngắn quanh vùng MA5 1241 – 1246 điểm

MỚI

Chuyên gia chỉ tên nhóm cổ phiếu sẽ "dẫn sóng" thị trường sau kỷ nghỉ Tết

Với kỳ vọng trong năm 2025 về chính sách thuế, bảo hộ thương mại của Việt Nam đối với thép Ấn Độ và Trung Quốc cũng sẽ tạo nên kỳ vọng tích cực cho ngành thép.

Theo chuyên gia, VN-Index sau Tết Âm lịch sẽ được dẫn dắt bởi nhóm cổ phiếu có tăng trưởng lợi nhuận cao và định giá hấp dẫn.

Chia sẻ tại Chương trình “Việt Nam và các chỉ số: Tài chính Thịnh vượng”, ông Đào Hồng Dương, Giám đốc phân tích Ngành và cổ phiếu, Công ty cổ phần Chứng khoán VPBank (VPBankS) cho rằng diễn biến thị trường ngay sau Tết Âm lịch thường khởi sắc.

Tâm lý nhà đầu tư sau Tết tương đối tích cực bởi sau tháng 2 KQKD của doanh nghiệp niêm yết được công bố đầy đủ và mùa ĐHĐCĐ bắt đầu với nhiều thông tin hỗ trợ sẽ tạo động lực tốt cho thanh khoản thị trường.

Theo chuyên gia, VN-Index sau Tết Âm lịch sẽ được dẫn dắt bởi nhóm cổ phiếu có tăng trưởng lợi nhuận cao và định giá hấp dẫn như ngân hàng, tài nguyên cơ bản, thực phẩm đồ uống, bán lẻ, hàng cá nhân và gia dụng, hóa chất, ….

Với nhóm ngân hàng, chuyên gia cho rằng đây sẽ là ngành dẫn dắt thị trường đi lên sau Tết. VPBankS dự phóng lợi nhuận cho nhóm ngân hàng vẫn duy trì như đầu năm, ở mức khoảng 15% cho năm 2024 và hơn 17% cho năm 2025. Bên cạnh đó, P/B ngành ngân hàng đang dao động khoảng 1,5 lần, tương đối hấp dẫn và hợp lý. Nếu duy trì tốc độ tăng trưởng ROE hai con số trong năm 2024 thì mức định giá P/B sẽ phản ánh KQKD đó.

“Vốn hóa ngành ngân hàng đang chiếm tỷ trọng rất lớn, khoảng 25 – 30% tổng vốn hóa HOSE. Sự tích cực của ngành ngân hàng sẽ được lan tỏa sang những nhóm ngành khác. Ngân hàng hội tụ đầy đủ các yếu tố về thanh khoản, vốn hóa, nhận được sự quan tâm của định chế tài chính, NĐT nước ngoài cũng như tính chu kỳ, định giá hợp lý.

Đặc biệt, nếu quan sát có thể thấy dòng tiền đang tìm đến động lực là kết quả kinh doanh quý IV. Trong đó, chúng tôi cũng theo dõi và thống kê rằng ngân hàng và chứng khoán là những ngành có tăng trưởng tốt so với cùng kỳ”, ông Dương nhận định.

Về ngành thép, chuyên gia đánh giá xu hướng sẽ tích cực trong năm 2024 và 2025. Về cơ cấu lợi nhuận, giá đầu vào bao gồm quặng, than cốc… đang có sự điều chỉnh giảm tương đối sâu so với năm 2023. Giá sản phẩm đầu ra cũng giảm, nhưng không sâu như giá đầu vào, giúp cải thiện biên lợi nhuận ngành thép nói chung.

Với kỳ vọng trong năm 2025 về chính sách thuế, bảo hộ thương mại của Việt Nam đối với thép Ấn Độ và Trung Quốc cũng sẽ tạo nên kỳ vọng tích cực cho ngành thép. Mặt khác, nhu cầu sử dụng thép trong nước sẽ có sự phục hồi đáng kể trở lại trong năm 2025, dựa trên nền thấp của 2023 – 2024 và sự phục hồi của thị trường BĐS cũng như việc đầu tư công được đẩy mạnh.

Ngành xây dựng cũng đang có biến động tích cực, đặc biệt ROE, ROA đang có xu hướng tăng mạnh so với cùng kỳ năm ngoái Tuy nhiên, với ngành này, NĐT cần chọn lọc cổ phiếu, bởi sự phục hồi hoạt động kinh doanh vẫn chưa đảm bảo tính bền vững, phụ thuộc nhiều vào các khoản hoàn nhập, thu nhập khác. Đối với BĐS dân cư, chuyên gia kỳ vọng mức tăng trưởng năm 2024 sẽ thấp so với cùng kỳ năm ngoái, phần kỳ vọng tăng trưởng mạnh sẽ được đặt vào năm 2025 và những năm tiếp theo.

Với những ngành nhỏ hơn, NĐT có thể cân nhắc thêm một số cổ phiếu đầu ngành như thực phẩm đồ uống, hàng cá nhân và gia dụng, bán lẻ …. Lợi nhuận 2024 của những ngành này sẽ tăng trưởng bằng lần so với 2023 bởi lợi nhuận năm 2023 âm hoặc có nền rất thấp. Tuy nhiên, triển vọng năm tiếp theo ở mức độ vừa phải, với du lịch giải trí và bán lẻ biểu hiện cho xu hướng này.

Du lịch giải trí và bán lẻ được nhận định đang có mức P/E, P/B tương đối cao. Tuy nhiên, khi lợi nhuận nhóm ngành này tăng trở lại, định giá sẽ ở mức hợp lý và phù hợp với thị trường chung.

CTCP Chứng khoán SSI vừa công bố báo cáo tài chính công ty mẹ quý 4/2024. Lợi nhuận trước thuế công ty mẹ cả năm đạt 3.3 ngàn tỷ đồng. Công ty ước kết quả hợp nhất đạt 3.5 ngàn tỷ đồng.

Kết quả kinh doanh quý 4 và cả năm 2024 của SSI

Năm 2024, doanh thu hoạt động của SSI đạt 8,201.2 tỷ đồng, tăng gần 20%. Doanh thu từ hoạt động cho vay, môi giới và lãi từ các tài sản tài chính chiếm tỷ trọng lớn trong cơ cấu nguồn thu của Công ty.

Cụ thể, lãi từ tài sản tài chính ghi nhận qua lãi/lỗ (FVTPL) lên tới gần 4 ngàn tỷ đồng, tăng 27%. Lãi từ tài sản nắm giữ tới ngày đáo hạn (HTM) ở mức 323.75 tỷ đồng (giảm 30%).

Mảng cho vay thu về khoản lãi cho vay và phải thu hơn 2 ngàn tỷ đồng, tăng 33%. Hoạt động môi giới năm 2024 cũng tăng trưởng về doanh thu, đạt hơn 1.6 ngàn tỷ đồng, tăng 11%.

Mảng tự doanh năm 2024 thu lãi hơn 2.3 ngàn tỷ đồng, giảm nhẹ 3% so với năm trước.

Tổng kết năm 2024, SSI báo lãi trước thuế 3.3 ngàn tỷ đồng, tăng 24%. Lãi ròng đạt 2.68 tỷ đồng, tăng 23%.

Lũy kế năm, SSI ước hợp nhất đạt 8.7 ngàn tỷ đồng tổng doanh thu và 3.5 ngàn tỷ đồng lợi nhuận trước thuế, lần lượt đạt 107% và 104% kế hoạch ĐHĐCĐ 2024 thông qua.

Tính riêng trong quý 4, doanh thu hoạt động quý 4 của SSI ở mức 2 ngàn tỷ đồng, tăng nhẹ 3% so với đầu năm. Trong đó, doanh thu môi giới giảm 15% về gần 320 tỷ đồng. Lãi từ khoản đầu tư HTM giảm gần 40% còn 69 tỷ đồng.

Nguồn thu từ hoạt động cho vay tăng tốt so với cùng kỳ, đạt hơn 570 tỷ đồng, tương ứng tăng 30%.

Ở mảng tự doạnh, lãi từ tài sản tài chính FVTPL của Công ty tăng 4% lên hơn 1 ngàn tỷ đồng. Lỗ tài sản FVTPL tăng mạnh 71% lên 653.7 tỷ đồng. Với biên động như vậy, lãi tự doanh của Công ty ở mức 344 tỷ đồng, giảm hơn 40%.

Lợi nhuận ròng quý 4 của SSI ở mức 368 tỷ đồng, giảm 25% so với cùng kỳ.

Dư nợ cho vay gần 22 ngàn tỷ đồng

Tại thời điểm 31/12/2024, SSI có tổng tài sản đạt 72.5 ngàn tỷ đồng và vốn chủ sở hữu đạt 25.9 ngàn tỷ đồng, lần lượt tăng 6% và 15% so với đầu năm. Lũy kế 4 quý gần nhất, tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) và tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA) tại thời điểm cuối quý 4/2024 lần lượt đạt 9.6% và 3.4%.

Tài sản của Công ty được phân bổ chủ yếu vào danh mục tài sản FVTPL (42 ngàn tỷ đồng), dư nợ cho vay (21.9 ngàn tỷ đồng), các khoản đầu tư HTM (3.79 ngàn tỷ đồng).

Danh mục tài FVTPL của SSI tập trung phần lớn vào trái phiếu và chứng chỉ tiền gửi. Quy mô cổ phiếu công ty nắm giữ ở mức gần 1.4 ngàn tỷ đồng, tăng 35% so với đầu năm. Trong đó một số mã nổi bật như FPT, HPG, MWG, VPB.

Danh mục tài sản FVTPL của SSI

Bên cạnh các mục kể trên, Công ty nắm 969 tỷ đồng cổ phiếu niếm yết phòng ngừa rủi ro cho chứng quyền.

Trong năm 2024, SSI đã tăng vốn điều lệ từ mức 15 ngàn tỷ đồng lên hơn 19.6 ngàn tỷ đồng. Công ty vẫn duy trì dư nợ vay ngắn hạn ở mức quanh 45 - 46 ngàn tỷ đồng.

Nguồn: BCTC công ty mẹ quý 4/2024 của SSI

Chí Kiên

FILI - 10:38:42 21/01/2025

MỚI

Theo dấu dòng tiền cá mập 20/01: Khối ngoại chưa dứt đà bán ròng

Các nhà đầu tư nước ngoài vẫn bán ròng trong phiên 20/01, qua đó duy trì đà "bán nhiều hơn mua" suốt từ đầu tháng, ngoại trừ phiên 06/01.

Phiên 20/01, tự doanh các công ty chứng khoán (CTCK) mua ròng phiên thứ 2 liên tiếp, ghi nhận 178 tỷ đồng, nhưng giá trị mua và bán khá thấp so với các phiên trước đó. Nhóm này mua ròng mạnh nhất MBB, gần 28 tỷ đồng, áp đảo so với STB (13.6 tỷ đồng) và HPG (11.7 tỷ đồng) phía sau.

Ở chiều bán ròng ghi nhận giá trị không đáng kể, với những cái tên top đầu gồm KBC, FCN và MSN, đều chỉ hơn 2 tỷ đồng.

Khối ngoại tiếp đà bán ròng trong phiên 20/01 với giá trị 315 tỷ đồng. Dù vậy, số này đã giảm dần trong 3 phiên gần nhất. VCB bị bán ròng nhiều nhất với gần 115 tỷ đồng, áp đảo so với VNM và FRT phía sau, cùng khoảng 36 tỷ đồng.

Chiều ngược lại, khối ngoại mua ròng mạnh nhất HDB, gần 105 tỷ đồng. FPT theo sau với 70 tỷ đồng và HPG với 21 tỷ đồng.

Phiên 20/01, khối ngoại và tự doanh đồng thuận khi bán ròng đối với KBC, MSN; cùng mua ròng đối với HPG; ngược chiều đối với STB, VCB, VHC, PVS, VGC, VHC...

MỚI

Nhận định thị trường ngày 21.01.2025: Áp lực nghỉ tết có thực sự lớn

Kết thúc phiên giao dịch ngày 20/1, VN-Index tăng 0,44 điểm, tương đương 0,04% lên 1.249,55 điểm. Toàn sàn có 176 mã tăng và 240 mã giảm, 68 mã đứng giá.

HNX-Index giảm 0,79 điểm xuống 221,69 điểm. Toàn sàn có 50 mã tăng, 102 mã giảm và 61 mã đứng giá. UPCoM-Index giảm 0,31 điểm xuống mức 92,8 điểm.

VCB đè nặng thị trường khi lấy đi gần 1,2 điểm của VN-Index. Một số mã trong nhóm ngân hàng như VPB, LPB, OCB, KLB, BAB cũng kết phiên trong sắc đỏ. Trong khi đó, sắc xanh lại chiếm thế ngành này, đơn cử HDB, STB, MBB, CTG, VIB, TPB, EIB, SCB, BID, NAB kết phiên tăng điểm.

Cổ phiếu ngành công nghệ cũng khá khởi sắc, nổi bật là FPT tăng 0,67% và đóng góp gần 0,4 điểm vào thị trường. Các mã SND, SGT, ICT, CMT, VTC, POT cũng tăng điểm, thậm chí MFS còn tăng kịch trần.

Trái chiều, sắc đỏ lại bao phủ hầu hết các cổ phiếu trong nhóm chứng khoán, đơn cử VND, SSI, SHS, HCM, VCI, VDS, MBS, FTS, DSE, CTS, AGR, BVS. Trong ngành chỉ còn một số mã tăng điểm như VIX, ORS, APG, EVS, TVS.

Tổng giá trị khớp lệnh trong phiên hôm nay ở mức 11.329 tỷ đồng, giảm nhẹ so với hôm trước, trong đó, giá trị khớp lệnh trên sàn HoSE đạt 9.995 tỷ đồng. Tại nhóm VN30, thanh khoản đạt 5.062 tỷ đồng.

Xem cách giao dịch tốt trong video nhé!



MỚI

Chiến lược 20.01.2025: Tiếp cận lại MA20 – 1253 điểm

Quan điểm:VNINDEX: 1.249,11 – Tích cực: Chỉ số bước vào sóng ngắn nhờ động lực cầu giá cao trên diện rộng với sự hỗ trợ của tự doanh giúp hấp thụ lực bán ròng từ khối ngoại.

(Dự đoán: chỉ số VNI-INDEX tuần 20- 24/01/2025)

Về thanh khoản, thị trường giao dịch ở mức thấp nên có thể xác nhận cung ngắn vùng này không quá mạnh. Do đó, thị trường có nhiều cơ hội kiểm định lại MA20 – 1253 điểm với khả năng vượt nhẹ và tích lũy trở lại qunah 1255-1260 điểm trong tuần cuối trước kỳ nghỉ tết nguyên đán.

CHIẾN LƯỢC 20.01.2025: Tiếp cận lại MA20 – 1253 điểm.

NGẮN HẠN: Thị trường giao dịch với thanh khoản thấp nhưng duy trì cầu giá cao trên diện rộng hỗ trợ chỉ số trong đó lực mua ròng tự doanh hỗ trợ “cân” lực bán ròng khối ngoại. Bên cạnh lực cung ngắn, cung T+ không quá mạnh khi nhiều thông tin về vĩ mô, ngành hỗ trợ tâm lý trước kỳ nghỉ lễ nên thị trường nhiều khả năng duy trì nhịp hồi ngắn hạn tiếp cận lại MA20 – 1253 điểm và bỏ ngỏ khả năng tích lũy quanh 1255-1260 điểm nếu thanh khoản cải thiện trước kỳ nghỉ tết nguyên đán. Khuyến nghị: Ưu tiên tích lũy và nắm giữ danh mục Đầu ngành, Ngân hàng có điểm mua cải thiện(file đính kèm).

· TRUNG HẠN: Ưu tiên tỷ trọng Bank, VN30, Thép, Đầu ngành như: HPG, VNM, VIB, OCB 70% tài khoản. Khuyến nghị: Tăng tỷ trọng Đầu ngành, Ngân hàng có điểm mua trở lại (file đính kèm), hạn chế sử dụng margin, đòn bẩy kỳ nghỉ lễ.

· Tích cực:

- Giá dầu dượt 80$.

- Dài hạn được hỗ trợ bởi xu hướng giảm lãi suất toàn cầu.

- Kỳ vọng sóng tiếp cận 1280 điểm trước tết nguyên đán.

- Điểm mua trung dài hạn cải thiện ở độ rộng.

- Tự doanh đã có nhịp mua ròng trở lại.

- TTCK TG phục hồi mạnh trở lại.

- USD index chỉnh kỹ thuật mạnh từ 109.5

· Tiêu cực:

- Giá thép TG phục hồi trở lại

- USD index đi ngang ở mức cao quanh 109.

- Khối ngoại tiếp tục bán ròng nhẹ.

- Thanh khoản vẫn dưới 15.000 tỷ dù cải thiện.

- Giá dầu giằng có quanh 80$.

· Điểm Mua/bán lướt sóng (Bộ lọc Amibroker) phiên 20.01.2025: Điểm mua trung dài hạn cải thiện ở độ rộng, tập trung dài hạn ở đầu ngành, ngân hàng.

MỚI

2 mã hot nằm trong danh sách khuyến nghị mua của 13 CTCK

Thống kê của FiinTrade từ báo cáo chiến lược của 13 công ty chứng khoán cho thấy Hòa Phát (HPG) và Techcombank (TCB) là 2 cổ phiếu được cả 13 công ty đánh giá là tiềm năng trong năm 2025.

Nguồn: FiinTrade

Trong đó, HPG được kỳ vọng hưởng lợi từ sự phục hồi của thị trường bất động sản, đẩy mạnh giải ngân đầu tư công và các chính sách bảo hộ cùng dự án trọng điểm Dung Quất 2. Trong khi, TCB với kỳ vọng tăng trưởng từ tín dụng bất động sản và thu nhập ngoài lãi tiếp tục phục hồi.

Ngoài ra, dẫn đầu danh sách các cổ phiếu tiềm năng cho 2025 có nhiều đại diện thuộc ngân hàng (VCB, BID, CTG, VPB, ACB), dầu khí (PVD, PVS), hàng tiêu dùng (MWG, FRT, PNJ, VHC), bất động sản (KDH, NLG, KBC…). Đáng chú ý, danh sách này có rất ít cổ phiếu thuộc ngành xây dựng và vật liệu dù giải ngân vốn đầu tư công được hầu hết các công ty chứng khoán cho rằng sẽ là động lực quan trọng cho năm 2025.

Top cổ phiếu được kỳ vọng có mức tăng giá tốt nhất 2025 là NKG (98,5%), MSN (60,5%), PVS (55,3%), PVD (53,5%). Tuy nhiên, chỉ có 5-6 công ty chứng khoán lựa chọn NKG và MSN.

Bên cạnh đó, nhiều cổ phiếu được khuyến nghị có mức upside cách biệt tương đối lớn giữa các công ty chứng khoán. Điển hình, cổ phiếu ACB có mức upside dao động từ 12% đến 50%, và BID từ 12% đến 49%, điều này cho thấy sự chênh lệch lớn về dự phóng của các công ty chứng khoán, xuất phát từ các giả định khác nhau về triển vọng kinh doanh và điều kiện thị trường.

FPT, FRT được khoảng 8 công ty chứng khoán lựa chọn, song tiềm năng tăng giá khá khiêm tốn so với các cổ phiếu khác. Điều này hoàn toàn có thể hiểu được bởi đây là 2 cổ phiếu có hiệu suất vượt trội so với thị trường chung trong năm 2024 khi FPT tăng 85 %, FRT +74% trong khi VN-Index tăng 12,1%.