DGW - Lợi nhuận tăng trưởng trên mức nền thấp

MỚI

Quan tâm mã nào ngày 13/11?

Trích báo cáo phân tích một số cổ phiếu cần quan tâm trước phiên 13/11 của các công ty chứng khoán.

Khuyến nghị trung lập dành cho cổ phiếu ACB

CTCK MB (MBS)

Trong 9 tháng 2024, tổng thu nhập hoạt động (TOI) Ngân hàng TMCP Á Châu (ACB - sàn HOSE) đạt 24.956 tỷ đồng (tăng trưởng 2,4%), trong đó thu nhập lãi thuần (NII) tăng 11%, trong khi thu nhập ngoài lãi (NoII) giảm 25,6%. Mặc dù NIM trong 9 tháng 2024 giảm 30 đcb, nhưng mức tăng trưởng tín dụng (TTTD) tích cực 13,8% so với đầu năm (cao hơn nhiều so với mức 7,78% toàn hệ thống) đã thúc đẩy tăng trưởng NII. Chi phí dự phòng tín dụng đạt 1.458 tỷ đồng (giảm 1,6%). CIR 9 tháng 2024 được giữ ổn định ở mức 32,7% giúp lợi nhuận sau thuế đạt 12.244 tỷ đồng (tăng 1,7%), tương đương 69,6% kế hoạch cả năm. Chúng tôi ước tính NIM và chi phí tín dụng trong quý IV/2024 sẽ giữ nguyên như quý III/2024 giúp lợi nhuận sau thuế của ACB năm 2024 đạt 16,8 nghìn tỷ đồng, hoàn thành 95% kế hoạch cả năm.

Trong năm 2025/26, chúng tôi kỳ vọng ACB có thể nâng mức TTTD lên 20%/năm với NIM duy trì ở mức 3,7% trong năm 2025 và tăng lên 3.9% trong năm 2026. Bên cạnh đó, thu nhập từ phí (NFI) tăng trở lại nhờ vào sự hồi phục của cho vay bán lẻ sẽ thúc đẩy tăng trưởng Noll. Chi phí tín dụng được duy trì ở mức 0,28%/năm trong 2 năm tới, thấp hơn một chút so với mức khoảng 0,34% và 0,30% trong 2 năm qua. Do đó, lợi nhuận sau thuế được kỳ vọng sẽ tăng trưởng đáng kể lần lượt ở mức 19,2% và 25,4% trong năm 2025 và 2026.

Chúng tôi điều chỉnh lại giá mục tiêu trong 12 tháng dựa trên (i) giảm ước tính của PAT trong năm 2024/2025 xuống 13,2%/13,6%, (ii) duy trì mục tiêu P/B ở mức 1.3 lần cho trọng số điều chỉnh là 25%/75% BVPS của năm 2024/2025. Bên cạnh đó, chúng tôi cũng hạ khuyến nghị về từ khả quan về trung lập trong báo cáo gần nhất vì giá thị trường hiện tại phản ánh phần lớn tiềm năng tăng trưởng doanh thu trong tương lai. Chúng tôi đánh giá rằng ACB xứng đáng được giữ trong dài hạn nhờ sự duy trì ROE ở mức cao trong các ngân hàng bán lẻ.

Khuyến nghị tích cực dành cho cổ phiếu DGW

CTCK Bảo Việt (BVSC)

Năm 2024 – 2025, BVSC dự phóng doanh thu thuần của CTCP Thế giới số (DGW – sàn HOSE) tăng trưởng lần lượt 14,5% và 8,4%, tương ứng mức 21.553 tỷ đồng và 23.365 tỷ đồng; lợi nhuận sau thuế dự phóng lần lượt ở mức 450 tỷ đồng và 567 tỷ đồng, tương ứng tăng trưởng 24% và 26,1%.

BVSC khuyến nghị OUTPERFORM đối với DGW, giá kỳ vọng 55.470 đồng/CP ở thời điểm cuối năm 2025 dựa trên phương pháp định giá DCF.

MỚI

DGW – Sản phẩm Xiaomi dẫn dắt tăng trưởng trong Q3-2024

KQKD Q3-2024 của DGW diễn biến phù hợp với dự báo của chúng tôi trước đó, với Doanh thu thuần đạt 6.226 tỷ đồng (24,3% QoQ, +15,0% YoY), LNST Cty Mẹ đạt 122 tỷ đồng (+36,7% QoQ, +18,9% YoY).

Chúng tôi giữ nguyên khuyến nghị NĐT nên chuyển hướng sang các cổ phiếu khác có mức sinh lời cao hơn trong trung và dài hạn. Nguyên nhân do các yếu tố nội tại của DN vẫn chưa có sự thay đổi nào đáng kể về kinh doanh và giá cổ phiếu đang được giao dịch ở mức cao hơn tiềm năng vốn có (PE fwd 2024, tại giá đóng cửa ngày 05/11/2024 đạt 20,5x).

Chúng tôi đã tham dự buổi gặp gỡ nhà đầu tư của CTCP Thế Giới Số (mã cổ phiếu: DGW). Về phía doanh nghiệp có sự tham gia của đội ngũ Phòng Quan hệ Đầu tư của DGW. Nội dung chính của cuộc họp được tóm tắt như sau:

Chúng tôi chưa nhận thấy thay đổi đột phá ở KQKD Q3-2024, các hoạt động của Công ty trong kỳ đều diễn biến khá sát với dự báo của chúng tôi, cụ thể:

- Doanh thu thuần đạt 6.226 tỷ đồng (24,3% QoQ, +15,0% YoY) phù hợp với kỳ vọng chuyên viên trước đó:

+ Mảng MTXT&MTB đạt 2.428 tỷ đồng (+54,8% QoQ, +1,3% YoY), tăng trưởng QoQ góp phần từ đặc tính “mùa vụ tựu trường”. Tuy nhiên, bỏ qua tính mùa vụ, mảng này gần như đi ngang không tăng trưởng với doanh thu tương tự quý 3 hai năm gần nhất do thị trường chung và cả thị phần phân phối của DGW đã đi vào điểm bão hòa.

+ Mảng ĐTDĐ đạt 2.230 tỷ đồng (+1,8% QoQ, +25,7% YoY), vượt qua mức tăng trưởng âm của thị trường điện thoại chung (-1-2% YoY theo ước tính chúng tôi) nhờ vào sự tăng trưởng mạnh mẽ của thị phần Xiaomi (22-23% về số lượng, theo DGW).

+ Mảng TBVP đạt 1.151 tỷ đồng (+58,1% QoQ, +26,9% YoY), nhờ vào hàng bán dự án tốt hơn (tình hình hoạt động các DN cải thiện và thị phần phân phối DGW tăng). Lưu ý, mảng này thường có điểm rơi doanh thu tốt vào nửa cuối năm.

+ Mảng TBGD đạt 220 tỷ đồng (+32,5% QoQ, +35,0% YoY), chủ yếu từ tăng trưởng tốt từ sản phẩm Xiaomi: TV, robot hút bụi…

- LNST Cty Mẹ đạt 122 tỷ đồng (+36,7% QoQ, +18,9% YoY) cao hơn 7% so với ước tính chuyên viên, chủ yếu do cách thức ghi nhận thuế từng quý. Loại bỏ điều này, biên LNTT đạt 2,4% đi ngang từ Q2/2023 đến nay. Phần cải thiện biên LN gộp (đạt 9,2%, +40 bps QoQ) và tiết giảm chi phí lãi vay (0,4%, -54 bps QoQ), bị bù trừ cho mức tăng lên của CPBH/Doanh thu thuần (6,9%, +116 bps QoQ), cấu thành từ:

+ DGW tăng chiết khấu, khuyến mãi nhằm xoay vòng vốn lưu động tốt hơn trong bối cảnh sức mua ngành CNTT-TT vẫn ảm đạm.

+ DGW vừa tham gia sâu hơn vào chuỗi giá trị ABIndev với quyền phân phối trên kênh Horeca (khách sạn, nhà hàng, dịch vụ ẩm thực), nên Công ty chi nhiều CPBH một lần trong quý này (BLĐ kỳ vọng giảm dần các quý tới sau khi thâm nhập xong thị trường).

Từ các thông tin cập nhật khác mà doanh nghiệp chia sẻ, chúng tôi cũng chưa nhận thấy tác động đáng kể nào đến dự báo doanh thu và lợi nhuận của chúng tôi, cụ thể:

- DGW đặt kế hoạch kinh doanh Q4-2024 với doanh thu thuần đạt 6.800 tỷ đồng (+9,2% QoQ, +40,2% YoY), LNST Cty Mẹ đạt 150 tỷ đồng (+23,2% QoQ, +67,5% YoY), chủ yếu trợ lực từ sự phục hồi sức mua trong dân đối với mảng CNTT-TT đi kèm đóng góp nhiều hơn từ mảng HTD có biên lợi nhuận tốt.

Tuy nhiên, điều này đồng nghĩa DGW sẽ không hoàn thành kế hoạch kinh doanh năm với LNST tổng năm 2024 đạt 453 tỷ đồng (so với 490 tỷ đồng – kế hoạch ban đầu).

- Hợp đồng phân phối mới: Trong Q4-2024, DGW sẽ phân phối thêm sản phẩm mới là GIGA BYTE (máy tính xách tay, thiết bị văn phòng), Philips (thiết bị gia dụng: nồi chiên không dầu, bàn ủi, máy hút bụi…), KOSPET (đồng hồ thông minh)

Trong Q2, Q3-2024, DGW mở rộng mạng lưới phân phối bia ABIndev sang kênh Horeca (kênh On-trade), bên cạnh hai kênh làm trước đó: kênh MT (siêu thị, cửa hàng tiện lợi), GT (cửa hàng đại lý tạp hóa nhỏ lẻ).

- Cập nhật khác:

+ Mảng CNTT-TT (ĐTDĐ, MTXT&MTB, TBVP): Doanh thu điện thoại Xiaomi của DGW tăng trưởng mạnh trên 40% YoY nhờ vào thị phần Xiaomi mở rộng (22-23%), lấy từ các hãng điện thoại dùng hệ thống Android khác.

Các thiết bị sử dụng công nghệ AI, 5G vẫn chưa đóng góp nhiều vào doanh thu chung của DGW do nhu cầu người Việt Nam về sản phẩm này còn thấp và thị trường chưa có nhiều SKUs ứng dụng công nghệ này.

+ Mảng TBGD: Theo DGW, tổng thị trường sẽ vẫn tăng trưởng nhờ vào quá trình đô thị hóa và triển vọng thị trường bất động sản ấm lên thời gian tới sẽ hỗ trợ doanh thu mảng này trong trung hạn với các sản phẩm của Xiaomi là chủ lực. (DGW dự kiến sẽ phân phối thêm tủ lạnh, máy lạnh của Xiaomi vào đầu năm 2025)

+ Achison: dự kiến chỉ đạt doanh thu 600 tỷ đồng thay vì kế hoạch 800 tỷ đồng cho năm 2024 do tình hình kinh doanh của khách hàng chủ lực Intel kém khởi sắc, tác động giảm chi tiêu các mặt hàng của Achison.

+ Mảng dược phẩm & thiết bị y tế: DGW vẫn gặp khó trong việc tìm kiếm động lực phát triển mảng này khi rào cản ngành cao. KQKD mảng này gần như đi ngang YoY.

Chúng tôi giữ nguyên khuyến nghị NĐT nên chuyển hướng sang các cổ phiếu khác có mức sinh lời cao hơn trong trung và dài hạn. Nguyên nhân do các yếu tố nội tại của Công ty vẫn chưa có sự thay đổi nào đáng kể về kinh doanh và giá cổ phiếu đang được giao dịch ở mức cao hơn tiềm năng vốn có (PE fwd 2024, tại giá đóng cửa ngày 05/11/2024 đạt 20,5x).

Quý 3/2024, CTCP Thế Giới Số (Digiworld, HOSE: DGW) báo cáo doanh thu thuần đạt trên 6.2 ngàn tỷ đồng, tăng 15% so với cùng kỳ năm trước, nhờ động lực từ mảng điện thoại và thiết bị văn phòng.

Trong quý 3/2024, mảng máy tính xách tay và máy tính bảng của Digiworld đạt doanh thu gần 2.43 ngàn tỷ đồng, tương đương cùng kỳ, do thị trường bão hòa và tình hình khó khăn của nền kinh tế khiến người tiêu dùng hạn chế thay mới sản phẩm.

Quý này, mảng điện thoại di động ghi nhận doanh thu 2.23 ngàn tỷ đồng, tăng 26% so với cùng kỳ, nhờ sự đóng góp của doanh thu tuần đầu ra mắt iPhone 16 và các mẫu điện thoại Xiaomi mới. Trong khi đó, mảng thiết bị văn phòng đạt doanh thu 1.15 ngàn tỷ đồng, tăng 27%.

Các mảng khác như thiết bị gia dụng và ngành hàng tiêu dùng đều chứng kiến doanh thu tăng trưởng 2 chữ số nhưng tỷ trọng đóng góp trong tổng doanh thu tương đối thấp, chỉ ở mức 6.7% doanh thu thuần hợp nhất quý 3 năm nay.

Lợi nhuận gộp quý 3 lên đến 602 tỷ đồng, tăng hơn 56% so với cùng kỳ. Tuy nhiên, chi phí bán hàng tăng gấp đôi lên xấp xỉ 428 tỷ đồng, chủ yếu là các khoản chi quảng cáo, khuyến mãi và hỗ trợ bán hàng.

Kết quả, Công ty báo lãi ròng gần 122 tỷ đồng trong quý 3 năm nay, chỉ tăng 19% so với cùng kỳ.

Lũy kế 9 tháng năm nay, Digiworld đạt doanh thu 16.2 ngàn tỷ đồng và lãi ròng 303 tỷ đồng, lần lượt thực hiện 71% và 62% kế hoạch năm.

Thừa Vân

FILI

MỚI

Dòng vốn ETF tuần qua bất ngờ bị rút ròng mạnh 650 tỷ đồng

Các quỹ ETF đầu tư vào cổ phiếu Việt Nam bị rút ròng mạnh hơn 650 tỷ đồng gấp 21,5 lần so với tuần trước.

Trong tuần giao dịch vừa qua, các quỹ ETF đầu tư vào cổ phiếu Việt Nam bị rút ròng mạnh hơn 650 tỷ đồng gấp 21,5 lần so với tuần trước. Động thái rút ròng diễn ra ở 12/22 quỹ, chủ yếu ở quỹ Xtrackers FTSE Vietnam ETF, theo số liệu từ FiinTrade.

Như vậy, giá trị rút ròng lũy kế từ đầu năm 2024 ở các quỹ ETF hơn 20,6 nghìn tỷ đồng, gấp 12,9 lần so với tổng giá trị rút ròng của năm 2023 (hơn 1,5 nghìn tỷ đồng) và tương đương 27,2% giá trị bán ròng của khối ngoại từ đầu năm 2024.

Tổng giá trị tài sản ròng của các quỹ ETF bao gồm ETF nước ngoài và trong nước đạt 63,9 nghìn tỷ đồng trong tuần, giảm -1,2% so với tuần trước đó. Cần lưu ý đây là tổng giá trị tài sản ròng chỉ tính cho thị trường Việt Nam.

Các quỹ ETF ngoại ghi nhận bị rút ròng gần 304 tỷ đồng, đóng góp chủ yếu đến từ quỹ Xtrackers FTSE Vietnam ETF (-224,1 tỷ đồng). Quỹ Fubon FTSE Vietnam ETF cũng bị rút ròng hơn 102 tỷ đồng. Ngược lại, quỹ KIM ACE Vietnam VN30 ETF lại hút ròng hơn 43 tỷ đồng.

Ở cùng chiều, giá trị rút ròng qua các quỹ ETF nội trở lại với hơn 346 tỷ đồng, tập trung toàn bộ ở quỹ VFM VNDiamond ETF (-189,3 tỷ đồng). Quỹ SSIAM VNFIN LEAD ETF và quỹ Vina Capital VN100 ETF cũng bị rút ròng lần lượt hơn 110 tỷ đồng và 62 tỷ đồng. Ngược lại, quỹ VFM VN30 ETF vào ròng hơn 16 tỷ đồng. Các quỹ ETF nội khác không có biến động về dòng tiền.

Bên cạnh đó, có động thái vào ròng trong dòng vốn của nhà đầu tư Thái Lan thông qua hình thức DRs ở quỹ do Dragon Capital quản lý. Trong tuần 21/10 – 25/10, nhà đầu tư mua ròng 2 triệu chứng chỉ lưu ký (DR) ở quỹ VFM VNDiamond ETF, tương đương 69,1 tỷ đồng.

Riêng trong ngày 28/10/2024, quỹ Fubon FTSE Vietnam đổi chiều vào ròng nhẹ hơn 4 tỷ đồng và không có động thái mua/bán ròng các cổ phiếu. Bên cạnh đó, quỹ VFM VN30 ETF vào ròng gần 21 tỷ đồng trong khi quỹ VFM VNDiamond ETF không có biến động về dòng tiền.

Đối với khối ngoại, nhà đầu tư nước ngoài bán ròng 1046.1 tỷ đồng, tính riêng giao dịch khớp lệnh thì họ bán ròng 1040 tỷ đồng trong tuần qua. Mua ròng khớp lệnh chính của nước ngoài là nhóm Xây dựng và Vật liệu, Bán lẻ. Top mua ròng khớp lệnh của nước ngoài gồm các mã: VPB, MWG, TCB, VNM, CTD, PDR, EIB, SSI, DXG, BMP.

Phía bên bán ròng khớp lệnh của nước ngoài là nhóm Tài nguyên Cơ bản. Top bán ròng khớp lệnh của nước ngoài gồm các mã: HPG, MSN, STB, DGC, VRE, KDH, VCI, KBC, DGW.

Nhận định chung về dòng vốn ngoại, ông Nguyễn Việt Đức – Giám đốc Kinh doanh số Chứng khoán VPBank cho biết hoạt động bán ròng của nước ngoài mạnh trong 2 năm vừa qua, từ đầu năm đến nay khoảng 2,1 tỷ USD và tính tổng 2-3 năm qua khoảng 4 tỷ USD. Họ bán ròng lần lượt cổ phiếu khác nhau, không quá tập trung vào nhóm ngành hay cổ phiếu nào. Theo quan sát của ông Đức, đơn giản là nước ngoài tìm cổ phiếu nào tích cực để bán ròng.

Hoạt động bán ròng của nước ngoài hiện nay đã giảm bớt so với giữa năm. "Tôi cho rằng một phần có lẽ do trong khi thị trường chứng khoán Mỹ vượt đỉnh nhiều lần thì thị trường chứng khoán Việt Nam mãi chưa vượt được 1.300 điểm khiến định giá không còn quá cao nữa. Khi mà định giá thị trường chứng khoán Việt Nam thấp trở lại, nhà đầu tư nước ngoài giảm bán ròng và có thể chuyển sang bán ròng thị trường khác trong khu vực", vị này nhấn mạnh.

Với dòng vốn ETF, SSI Research duy trì quan điểm tích cực tuy nhiên mức độ vào ròng sẽ không quá đột biến khi các biến số vĩ mô chưa có sự cải thiện rõ nét.

Một số yếu tố tích cực có thể hỗ trợ dòng tiền ETF như định giá ở một số thị trường như Đài Loan và Hàn Quốc cao và triển vọng không còn nhiều do tăng trưởng lợi nhuận bị phụ thuộc nhiều vào nhóm ngành công nghệ. Dòng tiền từ các nhà đầu tư Thái Lan tiếp tục cơ cấu nhằm hạn chế tác động của đạo luật mới về thuế. Tuy nhiên, một phần dòng tiền cá nhân rút ra có thể sẽ chuyển sang Chứng chỉ lưu kí (DR) hoặc các quỹ đầu tư từ Thái và do vậy vẫn có thể ghi nhận dòng tiền gián tiếp tới thị trường chứng khoán Việt Nam.

Bên cạnh đó còn có yếu tố mùa vụ, dòng tiền ETF thường có xu hướng giải ngân mạnh hơn trong Quý 4 và Quý 1. Bất cứ nhịp điều chỉnh mạnh của thị trường trong giai đoạn này sẽ kích hoạt dòng tiền ETF bắt đáy.

VN-Index kết phiên tăng nhẹ đồng thời test lại đáy cũ đầu tháng 10/2024 (tương đương vùng 1,265-1,270 điểm). Nếu trong thời gian tới, chỉ số giữ vững trên ngưỡng này kèm theo khối lượng giao dịch vượt trên mức trung bình 20 ngày thì triển vọng ngắn hạn sẽ tích cực hơn. Bên cạnh đó, chỉ báo MACD cần cho tín hiệu mua trở lại nếu muốn duy trì sự lạc quan.

I. PHÂN TÍCH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN CƠ SỞ NGÀY 23/10/2024

- Các chỉ số chính hồi phục trong phiên giao dịch 23/10. Cụ thể, VN-Index kết phiên tăng nhẹ 0.08%, đạt 1,270.9 điểm; HNX-Index tăng 0.44%, lên mức 226.5 điểm.

- Khối lượng khớp lệnh trên HOSE đạt gần 536 triệu đơn vị, giảm 26.4% so với phiên trước. Khối lượng khớp lệnh trên HNX cũng giảm 24.1%, đạt hơn 40 triệu đơn vị.

- Khối ngoại vẫn bán ròng nhẹ trên sàn HOSE với giá trị hơn 4 tỷ đồng và bán ròng gần 68 tỷ đồng trên sàn HNX.

Giá trị giao dịch NĐTNN của HOSE, HNX và UPCOM theo ngày. Đvt: Tỷ đồng

Giá trị giao dịch ròng theo mã cổ phiếu. Đvt: Tỷ đồng

- Thị trường diễn biến giằng co trong phiên giao dịch ngày 23/10. Việc chỉ số liên tục điều chỉnh từ cuối tuần trước và thiếu vắng thông tin hỗ trợ khiến đầu tư chưa thoát khỏi tâm lý thận trọng. Thanh khoản thị trường hôm nay vẫn ở mức thấp, mặc dù phe mua đã nỗ lực đáng kể để giành lại sắc xanh thành công vào cuối ngày. Từ mức giảm sâu nhất là hơn 6 điểm trong phiên sáng, VN-Index kết phiên tăng nhẹ 1.01 điểm, lên mức 1,270.9 điểm.

- Về mức độ ảnh hưởng, cổ phiếu VIC có phiên giao dịch tỏa sáng khi tăng điểm tích cực ngay từ đầu ngày, giúp VN-Index tăng gần 1 điểm. Theo sau là FPT, STB và TPB đóng góp thêm gần 1 điểm tăng cho chỉ số. Trái lại, VHM sau chuỗi ngày thăng hoa đã điều chỉnh trở lại, gây áp lực lớn nhất cho thị trường hôm nay khi lấy đi gần 1.3 điểm. Bên cạnh đó, BID, HPG và VPB cũng tác động đáng kể khiến VN-Index giảm thêm hơn 1 điểm.

- VN30-Index kết phiên tăng nhẹ 0.06%, đạt 1,349.72 điểm. Độ rộng của rổ khá cân bằng với 14 mã tăng, 11 mã giảm và 5 mã đứng giá. Trong đó, VIC, STB và TPB nổi bật nhất với mức tăng trên 2%. Ở phía ngược lại, chỉ có VHM giảm 2.6% là tiêu biểu nhất, các cổ phiếu còn lại giảm nhẹ dưới 1%.

Hầu hết các nhóm ngành lội ngược dòng thành công trong phiên chiều để kết phiết với sắc xanh khá tích cực. Nhóm công nghệ thông tin dẫn đầu với mức tăng 0.76% nhờ các cổ phiếu FPT (+0.83%), POT (+6.75%) và ITD (+0.37%). Theo sau là nhóm tiêu dùng thiết yếu với đà tăng chủ yếu từ MCH (+1.02%), HAG (+1.9%), VSF (+2.01%), KDC (+1.18%), DBC (+1.58%) và MSN (+0.63%).

Nhóm nổi bật nhất hôm nay phải kể đến bất động sản, mặc dù chỉ số ngành không mấy ấn tượng do bị ảnh hưởng đáng kể bởi cổ phiếu vốn hóa lớn nhất ngành là VHM (-2.59%). Nhiều cổ phiếu trong nhóm này thu hút được lực cầu tích cực ngay từ đầu phiên, bao gồm VIC (+2.37%), KDH (+1.83%), PDR (+3.35%), NLG (+3.01%), DIG (+3.46%), DXG (+2.47%) và SNZ (+6.31%). Nhóm tài chính diễn biến khá phân hóa, hầu hết các cổ phiếu tăng giảm dưới 1%, ngoại trừ mức biến động đáng kể của STB (+2.29%), TPB (+2.02%), VDS (+2.56%), PTI (+2.25%),...

Nguyên vật liệu và tiêu dùng không thiết yếu là 2 nhóm duy nhất sót lại bị sắc đỏ chi phối. Phe bán vẫn thắng thế ở nhiều cổ phiếu như HPG (-0.75%), GVR (-0.74%), PLC (-2.18%); MWG (-0.9%), FRT (-1.15%), DGW (-0.91%),…

VN-Index kết phiên tăng nhẹ đồng thời test lại đáy cũ đầu tháng 10/2024 (tương đương vùng 1,265-1,270 điểm). Nếu trong thời gian tới, chỉ số giữ vững trên ngưỡng này kèm theo khối lượng giao dịch vượt trên mức trung bình 20 ngày thì triển vọng ngắn hạn sẽ tích cực hơn. Bên cạnh đó, chỉ báo MACD cần cho tín hiệu mua trở lại nếu muốn duy trì sự lạc quan.

II. PHÂN TÍCH XU HƯỚNG VÀ DAO ĐỘNG GIÁ

VN-Index - Test lại đáy cũ đầu tháng 10/2024

VN-Index kết phiên tăng nhẹ đồng thời test lại đáy cũ đầu tháng 10/2024 (tương đương vùng 1,265-1,270 điểm). Nếu trong thời gian tới, chỉ số giữ vững trên ngưỡng này kèm theo khối lượng giao dịch vượt trên mức trung bình 20 ngày thì triển vọng ngắn hạn sẽ tích cực hơn.

Bên cạnh đó, chỉ báo MACD cần cho tín hiệu mua trở lại đồng thời không được rơi xuống ngưỡng 0 nếu muốn duy trì sự lạc quan.

HNX-Index - Chỉ báo Stochastic Oscillator cho tín hiệu mua trong vùng quá bán

HNX-Index tăng tốt và phục hồi trở lại sau các phiên giảm điểm liên tiếp vừa qua. Tuy nhiên tâm lý thận trọng của nhà đầu tư vẫn còn hiện hữu khi khối lượng giao dịch sụt giảm dưới mức trung bình 20 ngày.

Hiện tại, chỉ báo Stochastic Oscillator đã cho tín hiệu mua trong vùng quá bán (oversold). Nếu trong các phiên tới, chỉ báo tiếp tục hướng lên và rời khỏi vùng này thì triển vọng ngắn hạn sẽ có dấu hiệu lạc quan hơn.

Phân tích Dòng tiền

Biến động của dòng tiền thông minh: Chỉ báo Negative Volume Index của VN-Index cắt xuống dưới đường EMA 20 ngày. Nếu trạng thái này tiếp tục trong phiên tới thì rủi ro sụt giảm bất ngờ (thrust down) sẽ tăng cao.

Biến động của dòng tiền từ khối ngoại: Khối ngoại tiếp tục bán ròng trong phiên giao dịch ngày 23/10/2024. Nếu nhà đầu tư nước ngoài duy trì hành động này trong những phiên tới thì tình hình sẽ bớt lạc quan hơn.

III. THỐNG KÊ THỊ TRƯỜNG NGÀY 23/10/2024

Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock

FILI

MỚI

Những sự kiện tác động lên thị trường chứng khoán nửa cuối tháng 10

Trong đó, đáng chú ý nhất là mùa báo cáo kết quả kinh doanh quý III/2024 của doanh nghiệp.

Sau thời gian thiếu vắng thông tin hỗ trợ mới, nửa cuối tháng 10, thị trường chứng khoán sẽ có những thông tin từ các sự kiện vĩ mô trong nước và thế giới.

Kỳ vọng "cú hích" kết quả kinh doanh quý III

Ông Đinh Quang Hinh, trưởng bộ phận vĩ mô và chiến lược thị trường, Công ty cổ phần chứng khoán VNDirect (VNDirect) cho biết, mùa báo cáo kết quả kinh doanh quý III chuẩn bị bắt đầu sẽ phần nào trả lời cho nhà đầu tư về những lo ngại gần đây xung quanh ảnh hưởng của siêu bão Yagi (bão số 3) đến tình hình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp.

VNDirect kỳ vọng lợi nhuận toàn thị trường quý III sẽ duy trì tích cực, được thúc đẩy bởi đà tăng trưởng của nền kinh tế trong quý vừa qua và mức nền so sánh thấp của cùng kỳ năm ngoái.

Nếu bức tranh lợi nhuận của thị trường tích cực như kỳ vọng sẽ là "cú hích" tinh thần mạnh mẽ cho nhà đầu tư và xu hướng thị trường chứng khoán trong giai đoạn từ nay tới cuối năm 2024.

Về triển vọng lợi nhuận, các công ty niêm yết trong danh sách theo dõi của Công ty cổ phần Chứng khoán SSI (SSI) được dự báo sẽ tăng 15,5% trong năm 2024 và tiếp tục tăng 19,6% trong 2025.

Tăng trưởng lợi nhuận sẽ tiếp tục mở rộng ra nhiều nhóm ngành. Tăng trưởng lợi nhuận so với cùng kỳ có thể đạt mức 21,7% trong 6 tháng cuối năm 2024, tăng tốc đáng kể so với mức chỉ 6,2% trong 6 tháng đầu năm.

Thậm chí Công ty cổ phần Chứng khoán MB (MBS) còn dự phóng trong quý III/2024, lợi nhuận toàn thị trường có thể đạt mức tăng trưởng 19,5% so với cùng kỳ năm ngoái.

Ngoài câu chuyện về kết quả kinh doanh, theo VNDirect, thị trường cũng hướng sự chú ý tới những diễn biến mới của nền kinh tế Mỹ cũng như cuộc họp chính sách của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) của Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) vào đầu tháng 11.

Hiện tại, thị trường vẫn tin vào khả năng Fed sẽ tiếp tục cắt giảm 0,25 điểm % lãi suất điều hành trong cuộc họp sắp tới. Hơn thế nữa, sự kiện bầu cử Tổng thống Mỹ vào tháng 11 tới cũng sẽ những tác động nhất định tới thị trường tài chính toàn cầu.

Trong bối cảnh nhà đầu tư đang nghe ngóng và chờ đợi những diễn biến quan trọng tới đây, việc thị trường giao dịch chậm và thận trọng có thể tiếp diễn trong tuần tới.

Nhiều khả năng chỉ số VN-Index có thể tiếp tục dao động trong biên độ hẹp tại 1.260-1.300 điểm, VNDirect nhận định.

Ông Phạm Bình Phương, chuyên gia từ Công ty cổ phần Chứng khoán Mirae Asset (Việt Nam) cho hay, trong 2 tuần gần đây, VN-Index nhìn chung đang biến động quanh vùng 1.270 - 1.295 điểm, nhưng cách biến động là khó dự báo với chuỗi giảm 4 phiên liên tiếp trong tuần từ 30/9 - 4/10 và chuỗi tăng 4 phiên liên tiếp trong tuần qua (từ 7- 11/10).

Xét riêng từng cổ phiếu, các nhóm được kỳ vọng có kết quả tich cực như công nghệ (FPT), logistic (VTP, ACV)… đang tạo những đỉnh mới cao hơn trong 2 tuần gần nhất. Nhà đầu tư cần chú ý hơn đến các câu chuyện riêng của doanh nghiệp khi mùa công bố kết quả kinh doanh quý III đang đến, ông Phương khuyến nghị.

Về diễn biến thị trường chứng khoán, kết thúc tuần giao dịch từ 7 - 11/10, VN-Index tăng 17,79 điểm lên mốc 1.288,39 điểm; HNX-Index chốt tuần tại mốc 231,37 điểm, tương ứng giảm 1,3 điểm so với cuối tuần giao dịch trước đó.

Thanh khoản trên 2 sàn tuần này sụt giảm so với tuần giao dịch trước đó. Cụ thể, khối lượng khớp lệnh giảm 26,23% trên HOSE và giảm 28,05% tại HNX.

Nhóm ngành tích cực nhất góp phần cho sự tăng điểm của thị trường tuần này là nhóm cổ phiếu họ Vingroup, với các mã VHM tăng 5,06%, VIC tăng 1,95%, VRE tăng 3,83%...

Ngoài nhóm Vingroup, một số nhóm cổ phiếu khác cũng có diễn biến ấn tượng như nhóm công nghệ thông tin, tiêu biểu với CMG tăng 5,58%, FPT tăng 4,10%, ELC tăng 2,86%...

Nhóm thực phẩm và đồ uống giao dịch ấn tượng với MSN tăng 7,28%, PAN tăng 5,63%, SAB tăng 1,59%, KDC tăng 0,79%...

Nhóm cổ phiếu ngân hàng khởi sắc với LPB tăng 4,29% VPB tăng 3,50%, ACB tăng 2,76%, CTG tăng 1,83%, TCB tăng 1,66%...

Ở chiểu ngược lại, cổ phiếu ngành bán lẻ giảm giá như MWG giảm 2,86%, DGW giảm 76%. Nhóm ngành ô tô và phụ tùng giao dịch trong sắc đỏ với SVC giảm 4,42%, TMT giảm 3,38%, HAX giảm 0,91%...

Đa số cổ phiếu ngành điện có một tuần giao dịch kém tích cực, cụ thể là POW giảm 2,7%, KHP giảm 1,42%, REE giảm 1,06%...

Theo các chuyên gia từ Công ty cổ phần Chứng khoán Sài Gòn - Hà Nội (SHS), bản cập nhật Triển vọng và Thống kê thương mại toàn cầu của Tổ chức Thương mại Thế giới (WTO) được công bố hôm 10/10 cho thấy, thương mại hàng hóa toàn cầu đã có xu hướng tăng trong nửa đầu năm 2024, với mức tăng theo năm là 2,3%.

Sự tăng trưởng này dự kiến sẽ tiếp tục mở rộng vừa phải trong suốt thời gian còn lại của năm và kéo dài đến năm 2025. Khối lượng thương mại hàng hóa toàn cầu dự kiến sẽ tăng 2,7% vào năm nay, cao hơn so với dự báo trước đó của WTO là 2,6% hồi tháng 4, cho thấy kinh tế toàn cầu vẫn có sự ổn định trong ngắn hạn bất chấp các cuộc xung đột Nga – Ukraine, Trung Đông diễn biến phức tạp.

SHS cho biết, trong ngắn hạn, tăng trưởng GDP quý III/2024 ước đạt 7,4%, 9 tháng 2024 GDP tăng trưởng 6,82%. Đây là mức tăng trưởng vượt mức kỳ vọng.

Với giả định mức tăng trưởng GDP cả năm 2024 là khoảng 6,8%, ước tính GDP 2024 sẽ khoảng 460 tỷ USD. Như vậy vốn hóa toàn thị trường hiện tại đang tương đương 64% GDP 2024.

Công ty cổ phần Chứng khoán Kiến Thiết Việt Nam (CSI) cho rằng, VN-Index có phiên tăng điểm thứ 4 liên tiếp, song biên độ tăng điểm là khá yếu và thanh khoản sụt giảm mạnh. Khối lượng khớp lênh trên HOSE trong phiên hôm nay sụt giảm 29,3% so với mức trung bình 20 phiên cho thấy đà tăng của chỉ số thiếu động lượng hỗ trợ nên xu hướng phục hồi tăng điểm vẫn chưa được xác nhận.

"Chúng tôi vẫn duy trì kỳ vọng VN-Index sẽ vượt qua ngưỡng tâm lý 1.300 điểm và hướng tới mốc kháng cự (1.320 - 1.330 điểm). Tuy vậy, với diễn biến hiện tại thị trường chắc cần thêm thời gian để tích lũy thêm động lượng", CSI nhận định.

Thực tế cho thấy, thị trường chứng khoán Việt Nam giao dịch thận trọng trong bối cảnh diễn biến thị trường chứng khoán thế giới tuần qua biến động mạnh.

Chứng khoán Mỹ lập kỷ lục

Trên thị trường chứng khoán Mỹ, các chỉ số S&P 500 và Dow Jones chốt phiên 11/10 lập mức cao kỷ lục, nhờ lực đẩy lớn từ nhóm cổ phiếu tài chính sau khi các ngân hàng báo cáo kết quả lợi nhuận hàng quý mạnh.

Đáng chú ý, tâm lý thị trường cũng bị chi phối khi số liệu lạm phát mới nhất làm tăng khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) hạ lãi suất vào tháng 11 tới.

Chỉ số Dow Jones tăng 409,74 điểm lên 42.863,86 điểm, chỉ số S&P 500 tăng 34,98 điểm lên 5.815,03 điểm và chỉ số Nasdaq Composite tăng 60,89 điểm lên 18.342,94 điểm

Tính chung trong cả tuần, chỉ số S&P 500 tăng 1,1%; Dow Jones tăng 1,2%; Nasdaq Composite tăng 1,1%. Đây là tuần thứ 5 liên tiếp cả ba chỉ số đều đi lên.

Tại châu Á, chứng khoán Trung Quốc giảm điểm mạnh trong phiên 11/10, khép lại một tuần giao dịch biến động, khi các nhà giao dịch hy vọng các nhà chức trách sẽ đưa ra các biện pháp kích thích mới, bổ sung cho một loạt các biện pháp đã công bố trong tháng trước.

Tại Trung Quốc, chỉ số Shanghai Composite của Thượng Hải chốt phiên giảm 2,55% xuống 3.217,74 điểm. Thị trường Hong Kong (Trung Quốc) đóng cửa nghỉ lễ.

Các nhà giao dịch tại thị trường này tuần qua lo ngại khi thiếu các chi tiết về các biện pháp kích thích kinh tế đã công bố gần đây tại cuộc họp báo ngày 8/10 của Chủ tịch Ủy ban Cải cách và Phát triển Kinh tế Trung Quốc.

Các thị trường Thượng Hải và Hong Kong trồi sụt trong vài ngày qua, khi tăng hơn 20% sau khi các cam kết hỗ trợ nền kinh tế được công bố trong tháng trước, chú trọng đến lĩnh vực bất động sản.

Trung Quốc chịu sức ép trong việc công bố loạt biện pháp kích thích mới, khi các số liệu cho thấy nền kinh tế lớn thứ hai thế giới vẫn gặp những trở ngại kể từ sau khi các quy định kiểm soát dịch COVID-19 được dỡ bỏ vào cuối năm 2022.