DRG vẫn miệt mài thoái bớt vốn khỏi DRI

Giá mủ cao su tăng hàng chục phần trăm, giúp lợi nhuận quý 3/2024 của các doanh nghiệp kinh doanh mặt hàng này tăng bằng lần so với cùng kỳ, đồng thời cũng khiến không ít bên lo lắng.

Nếu lãi từ tỷ giá được các doanh nghiệp xuất khẩu cao su thành phẩm nhắc đến nhiều trong quý 2 trước đó thì đến quý 3, giá mủ cao su là chủ đề chính.

Thống kê của VietstockFinance cho thấy, 11 doanh nghiệp bán mủ cao su, với phần lớn nằm trong hệ thống Tập đoàn Cao su, hầu hết báo lãi tăng bằng lần. Các công ty cùng kỳ thua lỗ thì nay đều có lãi.

Trong khi đó, lợi nhuận 4 công ty cao su thành phẩm phân hóa. Việc giá nguyên vật liệu này tăng mạnh đã tạo không ít khó khăn.

Quý 3, tổng doanh thu ngành đạt 12.4 ngàn tỷ đồng, tăng 16%. Tổng lãi ròng hơn 1.4 ngàn tỷ đồng, gấp 2.2 lần.

“Giá bán mủ cao su tăng”

“Giá bán mủ cao su tăng” là cụm từ xuất hiện trong mọi giải trình chênh lệch lợi nhuận quý 3 năm nay so với cùng kỳ của các doanh nghiệp trồng và kinh doanh mủ cao su.

Với mức giá bán mủ cao su bình quân tăng trên 40%, GVR và các thành viên như RTB, TRC, HRC báo lãi tăng bằng lần so với cùng kỳ.

Trong đó, lãi ròng Cao su Tân Biên (UPCoM: RTB) gấp 11 lần, đạt 80 tỷ đồng, không chỉ nhờ giá đầu ra tăng mà giá vốn còn ghi giảm. Lãi gộp cũng như tỷ lệ biên lãi gộp lên cao nhất 3 năm. Thanh lý vườn cây cao su cũng góp phần đáng kể vào kết quả cuối cùng.

Câu chuyện tương tự diễn ra với TRC và HRC. Lãi ròng Cao su Tây Ninh T hơn 73 tỷ đồng, cao nhất 10 năm. Không chỉ giá bán, sản lượng Cao su Hòa Bình H đợt này cũng cải thiện, đưa doanh thu và lãi gộp lên mặt bằng cao thời gian gần đây, thu lãi gấp 4 lần.

Sản lượng Cao su Đồng Phú D giảm, nhưng giá tăng đã giúp Công ty tăng trưởng cả doanh thu và lợi nhuận.

Giá bán mủ cao su tăng, không còn lỗ công ty liên doanh/liên kết, tăng thu nhập từ bồi thường thu hồi đất, trả đất về địa phương là những lý do giúp lãi ròng Tập đoàn Công nghiệp Cao su Việt Nam - CTCP gấp 3 lần cùng kỳ, đạt gần ngàn tỷ đồng.

Duy nhất Cao su Phước Hòa giảm lãi, do không phát sinh doanh thu một lần từ cho thuê mới đất và hạ tầng khu công nghiệp. Mảng cao su tích cực giữ cho kết quả không lùi quá sâu.

Nhóm GVR và các công ty thành viên báo lãi tăng bằng lần (Đvt: tỷ đồng)

Sau soát xét, phần lớn lãi ròng của doanh nghiệp giảm so với kết quả tự lập. Nguyên nhân chủ yếu do khác biệt về quan điểm tính thuế và điều chỉnh cách ghi nhận doanh thu, chi phí hoạt động tài chính của doanh nghiệp so với kiểm toán viên.

Như thường lệ, mùa công bố báo cáo bán niên 2024 lại “vang lên” điệp khúc lệch pha lợi nhuận trên báo cáo tài chính (BCTC) tự lập và sau soát xét.

Dữ liệu của VietstockFinance cho thấy, tính đến ngày 13/9/2024, trên 3 sàn HOSE, HNX, UPCoM, có tổng cộng 271 doanh nghiệp công bố BCTC kiểm toán có sự chênh lệch so với báo cáo tự lập.

Trong số đó, có đến 125 doanh nghiệp giảm lãi, 37 doanh nghiệp tăng lỗ, 9 doanh nghiệp có lãi chuyển thành lỗ. Ở chiều ngược lại, có 86 doanh nghiệp tăng lãi, 12 doanh nghiệp giảm lỗ, và chỉ có 2 doanh nghiệp chuyển từ lỗ sang lãi.

Lãi thêm trăm tỷ sau soát xét

Trong số những doanh nghiệp nhận thêm lãi sau soát xét, phải kể đến trường hợp của CTCP Phát triển Đô thị Từ Liêm N với lãi ròng bán niên tăng mạnh hàng trăm tỷ đồng. Đây cũng là mức chênh lệch lợi nhuận theo giá trị tuyệt đối cao nhất trong số doanh nghiệp trên sàn lệch pha lợi nhuận sau soát xét.

Cụ thể, so với báo cáo tự lập, lãi ròng nửa đầu năm 2024 của NTL tăng thêm 251 tỷ đồng, lên 652 tỷ đồng sau soát xét; tỷ lệ tăng tương đương 63%. Kết quả này có được là do doanh thu và giá vốn lần lượt tăng hơn 538 tỷ đồng (tỷ lệ tăng 61%) và gần 196 tỷ đồng (tỷ lệ tăng 55%) so với số liệu tự lập.

Theo NTL, đơn vị kiểm toán đã bổ sung thêm doanh thu và giá vốn đối với phần diện tích đất đã bán cho khách hàng của dự án Khu đô thị Bãi Muối (thuộc phường Cao Thắng, Hà Khánh, Hà Lầm - TP. Hạ Long, tỉnh Quảng Ninh) - dù còn nợ tiền đến 30/6/2024 nhưng xác định đã đủ điều kiện ghi nhận doanh thu vào 6 tháng đầu năm 2024.

Vốn lãi ròng của NTL trong nửa đầu năm nay cũng đã cao vượt trội so với cùng kỳ năm trước (gấp 145.2 lần) ở báo cáo tự lập. Đến khi có kết quả soát xét, lãi ròng NTL còn gấp hơn 236 lần cùng kỳ. Hơn nữa, NTL cũng tăng vượt kế hoạch lợi nhuận năm 2024, lên gần 164% thay vì chỉ 57% tại báo cáo tự lập trước đó.

Xét về tốc độ tăng trưởng, Tổng Công ty Sản xuất - Xuất nhập khẩu Bình Dương - CTCP P dẫn đầu mức tăng lãi bán niên sau soát xét, với 300%, giá trị tăng tương đương 6 tỷ đồng, đạt gần 8 tỷ đồng. Nguyên nhân do được hoàn nhập chi phí dự phòng đầu tư tài chính của các công ty con, liên doanh, liên kết khi xác định lại theo báo cáo đã được kiểm toán tại các đơn vị.

Một trường hợp tăng mạnh lãi ròng sau soát xét bán niên 2024 là CTCP An Tiến Industries H khi ghi nhận thêm gần 28 tỷ đồng, gấp 3.2 lần báo cáo tự lập. Theo lý giải của HII, thay đổi này chủ yếu do điều chỉnh giảm chi phí hoạt động tài chính và tăng lợi nhuận từ công ty liên kết.

“Thu nhỏ” lãi ròng qua lăng kính kiểm toán

Xét giá trị tuyệt đối, Tập đoàn Dệt May Việt Nam bị “thu nhỏ” lãi ròng mạnh nhất khi giảm 64%, tương đương 76 tỷ đồng so với báo cáo tự lập.

Ở văn bản giải trình, VGT cho biết, Tập đoàn hiện có 34 công ty con, 31 công ty liên kết và rất nhiều các khoản đầu tư tài chính khác. BCTC soát xét bán niên hợp nhất năm 2024 của Tập đoàn được lập trên cơ sở BCTC của các công ty con, công ty liên kết. Khi soát xét, đơn vị kiểm toán đã điều chỉnh số liệu theo BCTC sau soát xét của các công ty con, công ty liên kết, đã làm ảnh hưởng đến kết quả kinh doanh hợp nhất sau kiểm toán của Tập đoàn.

Về tốc độ “bốc hơi” lãi ròng, CTCP Địa ốc Sài Gòn Thương Tín đứng đầu với mức giảm 83%, lệch khoảng 5 tỷ đồng, do khác biệt về quan điểm tính thuế của Công ty và đơn vị kiểm toán

Một trường hợp khác là CTCP CNC Capital Việt Nam K - giảm 75% lãi ròng vì Công ty điều chỉnh giảm doanh thu tài chính hơn 3 tỷ đồng. Nguyên nhân là năm 2024 và thời gian tới, ban lãnh đạo Công ty đã quyết định mở rộng, chuyển đổi lĩnh vực kinh doanh nên Công ty tiến hành đánh giá và thu hồi những khoản đầu tư không còn khả thi để tập trung nguồn lực tài chính cho các hoạt động kinh doanh bền vững hơn và quyết định chấm dứt trước hạn các hợp đồng hợp tác kinh doanh cũ. Do vậy, Công ty không ghi nhận số tiền lãi của hoạt động góp vốn kinh doanh kể từ thời điểm ký biên bản thanh lý hợp đồng, tính đến 30/6/2024.

Thua lỗ chất chồng

Nói đến tình cảnh “thê thảm” hơn sau soát xét, không thể không nhắc đến trường hợp lỗ ròng thêm 100 tỷ đồng của CTCP Đầu tư LDG , nâng con số lỗ ròng lên gần 400 tỷ đồng. Nguyên nhân chủ yếu là do đơn vị kiểm toán điều chỉnh trích lập bổ sung thêm dự phòng phải thu khó đòi.

Đồng cảnh ngộ, lỗ ròng CTCP Tập đoàn Đua Fat D tăng thêm 74 tỷ đồng so với báo cáo tự lập - từ 61 tỷ đồng lên 135 tỷ đồng sau soát xét, do Công ty trích lập khoản chi phí phải trả lãi vay dự trả phát sinh trong kỳ của Ngân hàng Nông nghiệp và Phát triển nông thôn Việt Nam (Agribank) và Ngân hàng Sài Gòn - Hà Nội (SHB)… với số tiền 76 tỷ đồng.

Hay CTCP Khoáng sản Sài Gòn - Quy Nhơn cũng ôm thêm 20 tỷ đồng lỗ ròng so với báo cáo tự lập, do tăng dự phòng giảm giá các khoản tổn thất đầu tư.

Lỗ sau kiểm toán giảm nhỏ giọt

Có những doanh nghiệp tăng lỗ đậm sau soát xét, một số khác giảm lỗ chút ít, từ 1-9 tỷ đồng.

Tổng Công ty cổ phần Dệt may Hà Nội H từ mức lỗ 85 tỷ đồng thu hẹp còn 76 tỷ đồng sau soát xét, tương đương giảm lỗ 9 tỷ đồng.

Sở dĩ có sự chênh lệch này là do lợi nhuận từ hoạt động tài chính hợp nhất soát xét ghi nhận toàn bộ khoản thoái vốn công ty con là CTCP May Halotexco.

Lãi hóa lỗ

Bi đát hơn cả việc ôm thêm lỗ là lãi ròng của nhiều đơn vị trong báo cáo tự lập đã “tan thành mây khói”, biến thành lỗ như SGR, TNI, SBR…

Cụ thể, do điều chỉnh giảm doanh thu từ chuyển nhượng bất động sản (khoản doanh thu này sẽ được chuyển sang ghi nhận vào kỳ sau, khi đủ điều kiện ghi nhận); đồng thời điều chỉnh tăng chi phí quản lý doanh nghiệp sau soát xét do thực hiện trích lập dự phòng phải thu theo đề nghị của kiểm toán, Tổng CTCP Địa ốc Sài Gòn S lỗ ròng 24 tỷ đồng thay vì có lãi 2 tỷ đồng như trong báo cáo tự lập.

Còn CTCP Tập đoàn Thành Nam T chuyển từ lãi 1 tỷ đồng sang lỗ ròng 9 tỷ đồng sau soát xét, do Công ty chưa trích lập dự phòng hàng tồn kho và phần nợ đã thu của nợ khó đòi ghi nhận vào thu nhập khác.

Lỗ giả, lãi thật

2 trường hợp “dở khóc dở cười” không kém đó là “lỗ giả, lãi thật” của CTCP Cao su Đắk Lắk D và Tổng Công ty Đầu tư Nước và Môi trường Việt Nam V.

Theo đó, DRG chuyển từ lỗ 3 tỷ đồng sang có lãi 5 tỷ đồng sau soát xét. Chênh lệch này xuất phát từ việc khi Công ty TNHH Phát triển cao su Daklak-Mondulkri (công ty con của DRG tại Campuchia) lập BCTC đã ghi nhận chi phí trong kỳ chưa đúng nên đã được điều chỉnh theo kiểm toán (kết quả kinh doanh tại công ty con tự lập là lỗ 0.89 tỷ đồng, sau kiểm toán lãi gần 7 tỷ đồng) từ đó kéo theo BCTC hợp nhất của công ty mẹ bị chênh lệch.

Kiểm toán “từ chối hiểu”

Hầu hết nhóm doanh nghiệp bị kiểm toán từ chối đưa ra ý kiến đều ghi nhận lỗ lũy kế tại thời điểm 30/6/2024. Trong đó, PVX là cái tên quá đỗi quen thuộc.

Quý 2/2024, lãi ròng hầu hết doanh nghiệp cao su tăng hai con số so với cùng kỳ, đặc biệt tăng mạnh ở nhóm sản xuất cao su thành phẩm như săm lốp xe, băng tải,… phục vụ xuất khẩu.

Thống kê dữ liệu từ VietstockFinance cho thấy, 15 doanh nghiệp có hoạt động khai thác, chế biến và sản xuất cao su (trên sàn HOSE, HNX, UPCoM) đã công bố kết quả kinh doanh quý 2/2024, có 10 đơn vị báo lãi tăng, 4 giảm lãi và 1 tiếp tục lỗ.

Tổng doanh thu các công ty đạt 8.8 ngàn tỷ đồng, tăng nhẹ 9% nhưng lãi ròng gấp rưỡi cùng kỳ, ghi nhận 1.3 ngàn tỷ đồng.

Ở nhóm cao su thành phẩm, chiếm phần lớn sản xuất săm lốp xe, có 4 công ty gồm SRC, BRC, CSM, DRC báo doanh thu và lợi nhuận tăng trưởng từ 17-100% so với quý 2/2023. Các doanh nghiệp này mang về 3 ngàn tỷ đồng doanh thu trong kỳ, cải thiện 6%. Lãi ròng 218 tỷ đồng, tăng 201%, chủ yếu nhờ khoản lãi đột biến của SRC.

Trong khi đó, mảng khai thác và chế biến nguyên liệu cao su (chiếm phần lớn bởi GVR và các công ty thành viên) đạt tổng cộng 5.7 ngàn tỷ đồng, cải thiện 12%; lãi ròng hơn 1.1 ngàn tỷ đồng, tăng 38%. Đột phá có thể kể đến DPR với doanh thu tăng 60%, lợi nhuận tăng 118%.

Diễn biến KQKD hàng quý các doanh nghiệp cao su trên sàn từ năm 2019 đến nay (Đvt: tỷ đồng)

Ngày 23/08, HĐQT CTCP Đầu tư Cao su Đắk Lắk D thống nhất gia hạn thời gian thanh toán khoản vay được ký kết năm 2022 cho CTCP Cao su Đắk Lắk (Dakruco, UPCoM: DRG), công ty mẹ của DRI, với số dư 40 tỷ đồng.

Lần lượt 3 khoản vay gồm: khoản vay trị giá 20 tỷ đồng đến hạn ngày 13/09/2024 xin gia hạn đến 13/12/2024; khoản vay 10 tỷ đồng đến hạn ngày 15/12/2024 xin gia hạn đến 15/03/2025; khoản vay 10 tỷ đồng đến hạn ngày 03/01/2025 xin gia hạn đến 03/04/2025.

Số tiền nợ gốc và thời gian DRG xin gia hạnNguồn: DRI

Quay về thời điểm tháng 8/2022, HĐQT DRI thống nhất cho DRG vay hạn mức tối đa 40 tỷ đồng, nguồn tiền từ bán hàng, thu hồi nợ cho vay từ Daklaoruco (công ty con hoạt động tại Lào của DRI).

Thời hạn cho vay là 24 tháng, lãi suất thả nổi và không thấp hơn lãi suất của Vietinbank - Chi nhánh Đắk Lắk. Cổ phiếu DRI do DRG sở hữu được dùng làm tài sản thế chấp cho khoản vay này.

Động thái thoái vốn lan tỏa sức nóng lên giá cổ phiếu DRI

DRI là công ty con do DRG trực tiếp sở hữu 60.84% vốn. Thời gian qua, DRG đang muốn thoái vốn tại DRI.

Ngày 22/05/2024, HĐQT DRG đã ra quyết nghị về việc thoái vốn tại DRI. Theo đó, DRG sẽ thoái gần 22.4 triệu cp DRI (tỷ lệ 30.6% vốn) với giá khởi điểm 14,100 đồng/cp, tương đương giá trị thu về khoảng 316 tỷ đồng.

Ngay sau đó, DRG đăng ký bán gần 22.4 triệu cp DRI trong giai đoạn 03/06-02/07/2024 và thực tế đã bán hơn 4.2 triệu cp, qua đó giảm sở hữu từ 66.6% xuống còn 60.84%, tương đương hơn 44.5 triệu cp.

DRG tiếp tục đăng ký bán gần 18.2 triệu cp DRI còn lại trong giai đoạn 10/07-08/08/2024. Nhưng sau giai đoạn kể trên, DRG lại không bán được bất kỳ cổ phiếu nào với lý do điều kiện thị trường không thuận lợi.

Sau khi bán bất thành, DRG đăng ký bán tiếp lượng cổ phiếu trên nhằm hoàn tất kế hoạch thoái vốn đề ra, thực hiện từ ngày 20/08-18/09/2024. Nếu thành công, tỷ lệ sở hữu của DRG tại DRI sẽ giảm còn 36%.

Hiện, giá cổ phiếu DRI vẫn đang trong nhịp điều chỉnh về vùng quanh 13,000 đồng/cp. Trước giai đoạn diễn ra các động thái thoái vốn trên, giá cổ phiếu DRI có nhịp tăng mạnh từ vùng trên 7,000 đồng/cp hồi tháng 1/2024 lên hơn 14,000 đồng/cp trong tháng 5/2024.

Giá cổ phiếu DRI tăng mạnh trước thềm các động thái thoái vốn diễn ra sôi động

Trái ngược với diễn biến giá cổ phiếu, tình hình kinh doanh 6 tháng đầu năm 2024 của DRI lại không mang màu sắc tích cực, với doanh thu thuần hơn 180 tỷ đồng và lãi ròng gần 31 tỷ đồng, lần lượt giảm 11% và 3% so với cùng kỳ năm trước. Trong đó, hoạt động cốt lõi là kinh doanh thành phẩm mủ cao su suy giảm, đặc biệt trong quý 2.

Huy Khải

FILI

Ngày 30/05, UBND tỉnh Đắk Lắk quyết định cho CTCP Cao su Đắk Lắk (Dakruco, UPCoM: DRG) thuê gần 21.7ha đất để sản xuất nông nghiệp, phần lớn trong đó là đất trồng cây cao su với 21.4ha.

Cụ thể, DRG được Nhà nước cho thuê gần 216,709m2 tại xã Ea Tóh, huyện Krông Năng, gồm hơn 214,289m2 đất trồng cây lâu năm (cây cao su) và gần 2,420m2 đất sản xuất nông nghiệp (đường lô sản xuất). DRG sẽ thuê sử dụng đất và thanh toán tiền hàng năm, thời hạn sử dụng kể từ ngày quyết định cho thuê của UBND tỉnh có hiệu lực thi hành đến hết ngày 15/10/2043.

Nguồn: DRG

UBND tỉnh giao Cục thuế tỉnh, Sở Tài nguyên và Môi trường và DRG thực hiện các công việc cần thiết liên quan theo đúng quy định pháp luật.

Với quyết định cho thuê đất mới, quỹ đất trồng cao su của DRG sẽ được gia tăng. Tính đến thời điểm kết thúc năm 2023, nếu trừ đi diện tích dự án tại Campuchia và một số diện tích nằm trong quy hoạch thu hồi của UBND tỉnh, DRG có tổng diện tích cao su kinh doanh gần 2,694ha.

So với cuối năm 2022, chất lượng vườn cây loại A giảm 12.3%, loại B tăng 6.49%, loại C tăng 9.37% và vườn loại D giảm 3.55%. Nguyên nhân vườn cây loại A giảm được DRG lý giải là do vườn cao su tại nông trường Cư Kpô có tỷ lệ cây cạo năm kinh doanh thứ 3 thấp, năng suất vườn cây tại nông trường 19/8 không đạt.

Tổng diện tích cao su kiến thiết cơ bản là 4,009ha. So với cuối năm 2022, chất lượng vườn cây loại A tăng 6.27%, loại B tăng 3.95%%, loại C giảm 9,26%, và vườn loại D giảm 0,96%.

Hoạt động khai thác mủ cao su của DRG

Về năng suất bình quân, vườn cây cao su tại các chi nhánh Công ty (không bao gồm Dakmoruco) gần 1,552 kg/ha, cao hơn cùng kỳ năm 2022 khoảng 72 kg/ha.

Năm 2023, DRG chế biến gần 7,602 tấn sản phẩm cao su khối (SVR), không có sản phẩm rớt cấp.

Quý 1/2024 vừa qua, DRG mang về doanh thu thuần gần 239 tỷ đồng, tăng 6% so với cùng kỳ năm trước; nhưng sau cùng lại lỗ ròng gần 500 triệu đồng, tuy nhiên vẫn cải thiện hơn đáng kể mức lỗ gần 10 tỷ đồng của cùng kỳ.

Huy Khải

FILI