Giải mã động lực tăng trưởng cao của Imexpharm trong năm 2025

MỚI

Một cổ phiếu vào chu kỳ tăng trưởng

Có một ngành ngách ít bị tác động bởi chiến tranh thương mại và đang có nhiều động lực tăng trưởng. Một CP leader ngành bắt đầu vào chu kỳ tăng trương. Vậy đó là CP nào?

1, Luận điểm đầu tư

- Dược là ngành có nhu cầu thiết yếu và mang tính cấp thiết cao

- Việt Nam có dân số trên 100 triệu và sắp bước sang giai đoạn già hóa dân số

- GDP tăng cùng thu nhập người dân tăng thì nhu cầu chăm sóc sức khỏe ngày càng lớn

- Chính sách BHYT toàn dân (93%) cùng mức lương tăng đã nâng mức chi trả trong khám chữa bệnh

- Chính sách ưu tiên dùng thuốc sản xuất trong nước cùng với mở rộng danh mục thuốc được sử dụng trong BHYT

- Chính sách ưu tiên sử dụng thuốc generic thay vì biệt dược gốc nhằm giảm giá thành

- Mức chi tiêu thuốc trên đầu người còn thấp (70 USD)

- VN có vùng nguyên liệu phong phú, nhân công rẻ

- VN có nền Y học cổ truyền lâu đời

- Việc sử dụng TPCN trong chăm sóc sức khỏe ở Việt Nam còn thấp

Xu hướng dân số

Mức chi tiêu thuốc các nước trong khu vực

2, Cổ phiếu IMP tiềm năng tăng trưởng

a, Nội tại DN:

- Vốn hóa: 7,3 nghìn tỷ; Nợ/vốn: 0,15

- CCCĐ: 100% CĐCH. (Cty DVN 22%)

- Khả năng thanh toán: TSNH/NNH= 4,4; TSDH/NDH= 1095

b, Kết quả kinh doanh:

c, Doanh thu thuần- Lợi nhuận ròng

d, Lợi thế cạnh tranh

- Là DN số 1 sản xuất thuốc kháng sinh ( 9% thị phần), số 1 sản phẩm có chứng nhận GMP-EU (28 đăng ký cho 11 sản phẩm, 12 dây chuyền)

- Tài chính lành mạnh, nợ vay ít

- DN dẫn đầu kênh ETC về doanh số bán gấp 1,8 lần công ty dược nội địa đứng thứ 2

- Kiểm soát chi phí sản xuất tăng thấp hơn so với tăng trưởng doanh thu, đồng thời giảm 6,4% chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp

- Tập trung vào các sản phẩm EU-GMP có giá trị cao như thuốc tiêm và viên nén phân tán

- Doanh nghiệp dược phẩm đầu tiên tại Việt Nam áp dụng hệ thống ERP tiên tiến này cùng với chuẩn mực IFRS

- Hợp tác với Genuone Sciences - công ty dược lớn của Hàn Quốc nhằm sản xuất các loại biệt dược chất lượng cao

- IMP nằm trong top 8% các nhà sản xuất thuốc nội địa đáp ứng được tiêu chuẩn đấu thầu vào nhóm 1 & 2 ở kênh ETC tại Việt Nam

- IMP có thế mạnh sản xuất các loại thuốc nhóm 1 tiêu chuẩn GMP-EU nên đáp ứng đấu thầu kênh ETC cao (xu hướng sử dụng thuốc tốt chứ không dùng thuốc rẻ)

- IMP được kỳ vọng sẽ tăng trưởng mạnh mẽ nhờ hưởng lợi từ chính sách nội địa hóa ngành dược

- Dù công suất nhà máy vẫn còn nhưng IMP vẫn có chiến lược xây dựng thêm nhà máy mới vốn đầu tư 1.495 tỷ đồng trong năm 2025

Video chi tiết và đầy đủ bên dưới các bạn vào xem nếu hay cho mình 1 like và giới thiệu cho người thân bạn bè cùng xem nhé!

CTCP Dược phẩm Imexpharm lập kỷ lục lợi nhuận trong quý 4/2024. Nhờ vậy, Doanh nghiệp có năm lãi cao nhất lịch sử, cũng là năm thứ 3 liên tiếp phá kỷ lục.

Các chỉ tiêu kinh doanh của Imexpharm trong quý 4 và cả năm 2024

Trong quý 4, doanh thu của Imexpharm tăng 7% so với cùng kỳ, đạt 652 tỷ đồng. Ngược lại, giá vốn giảm 4%, giúp Doanh nghiệp lãi gộp 266 tỷ đồng, tăng trưởng 29%. Biên lợi nhuận gộp được cải thiện từ 34% lên gần 41%.

Các chỉ tiêu khác gây tác động không đáng kể. Sau cùng, Doanh nghiệp lãi sau thuế 121 tỷ đồng, tăng trưởng 67%, là quý đạt lợi nhuận cao nhất từ trước đến nay. Doanh nghiệp cho biết doanh thu tăng do Công ty mở rộng danh mục sản phẩm bán ra; đồng thời, chi phí bán hàng, quản lý được xử lý hiệu quả hơn.

Quý 4 tăng lãi mạnh cũng giúp kết quả lũy kế của Imexpharm rực sáng. Sau 12 tháng, Doanh nghiệp đạt hơn 2.2 ngàn tỷ đồng doanh thu, tăng 11% so với năm trước; lãi sau thuế 321 tỷ đồng, tăng 7%, là mức lãi cao nhất lịch sử Doanh nghiệp. Đáng chú ý, đây cũng là năm thứ 3 liên tiếp Imexpharm phá kỷ lục lợi nhuận, sau năm 2022 và 2023.

IMP có 3 năm liên tiếp phá kỷ lục lợi nhuận

Dù vậy, Doanh nghiệp chỉ gần hoàn thành kế hoạch năm, với lần lượt 93% chỉ tiêu doanh thu và gần 96% kế hoạch lãi sau thuế được ĐHĐCĐ 2024 thông qua.

Nguồn: VietstockFinance

Tại cuối năm 2024, tổng tài sản của IMP đạt hơn 2.5 ngàn tỷ đồng, tăng nhẹ so với đầu năm, với hơn 1.4 ngàn tỷ đồng trong đó là tài sản ngắn hạn, tăng 17%. Lượng tiền mặt và tiên gửi tăng lên gần 304 tỷ đồng, hơn đầu năm 53%. Tồn kho tăng nhẹ lên 705 tỷ đồng.

Bên nguồn vốn, nợ ngắn hạn là toàn bộ nợ phải trả, tăng 4% lên gần 322 tỷ đồng. Trong đó, nợ vay khoảng 86 tỷ đồng, gấp 1.5 lần đầu năm, đều là vay ngân hàng. Các hệ số thanh toán nhanh và hiện hành đều lớn hơn 1 lần, cho thấy Doanh nghiệp không gặp rủi ro trong việc thanh toán nợ.

Châu An

FILI - 11:29:01 05/02/2025

Các chỉ tiêu kinh doanh trong quý 4/2024 của CTCP Dược - Trang thiết bị Y tế Bình Định (Bidiphar, HOSE: DBD) hầu hết đều tăng nhẹ so với cùng kỳ, góp phần vào bức tranh tăng trưởng chung của cả năm. Doanh nghiệp không đạt mục tiêu doanh thu, nhưng vượt kế hoạch lãi trước thuế được ĐHĐCĐ thông qua.

Các chỉ tiêu kinh doanh của Dược Bình Định trong quý 4 và cả năm 2024

Trong quý 4, DBD đạt 478 tỷ đồng doanh thu thuần, tăng 8% so với cùng kỳ. Trừ đi giá vốn, lãi gộp đạt 216 tỷ đồng, tăng 7%.

Chỉ tiêu biến động nhiều nhất của DBD là chi phí bán hàng, tăng 19% lên 100 tỷ đồng. Các chi phí khác đều giảm. Sau cùng, Doanh nghiệp lãi sau thuế 61 tỷ đồng, hơn cùng kỳ 3%.

Quý 4 tăng trưởng cũng đóng góp 1 phần vào bức tranh kinh doanh tươi sáng năm qua của DBD. Lũy kế 2024, DBD đạt hơn 1.7 ngàn tỷ đồng doanh thu thuần, tăng 5% so với năm trước; lãi trước và sau thuế tăng nhẹ 2%, lần lượt đạt 325 tỷ và 275 tỷ đồng. So với kế hoạch được ĐHĐCĐ 2024 thông qua, DBD không đạt mục tiêu doanh thu (86%), nhưng vượt gần 2% chỉ tiêu lợi nhuận trước thuế.

Nguồn: VietstockFinance

Thời điểm cuối 2024, DBD có gần 2.3 ngàn tỷ đồng giá trị tổng tài sản, tăng 14% so với đầu năm. Tài sản ngắn hạn đạt gần 1.5 ngàn tỷ đồng, tăng 17%. Lượng tiền mặt và tiền gửi tăng vọt 42%, lên gần 439 tỷ đồng. Tồn kho tăng nhẹ lên 505 tỷ đồng, trong đó có gần 27 tỷ đồng dự phòng giảm giá. Chi phí xây dựng cơ bản dở dang tăng 43% lên hơn 233 tỷ đồng, chủ yếu từ dự án Nhà máy sản xuất dược công nghệ cao tại Nhơn Hội.

Bên nguồn vốn, nợ phải trả tăng 8% lên hơn 603 tỷ đồng, trong đó hơn 460 tỷ là nợ ngắn hạn. Nợ vay ngắn hạn tăng nhẹ lên gần 36 tỷ đồng. Nhìn chung, không có nghi ngờ gì về khả năng hoàn tất nghĩa vụ thanh toán nợ tới hạn của Doanh nghiệp.

Kỳ vọng hưởng lợi từ chính sách

Trong năm 2024, Bộ Y tế đã ban hành Thông tư 03 và 07/2024 (có hiệu lực từ tháng 5/2024), không cho phép các công ty nước ngoài tham gia đấu thầu thuốc nhóm 1 và 2 đối với các loại thuốc có ít nhất 3 công ty trong nước có thể sản xuất đạt tiêu chuẩn chất lượng EU GMP.

Theo SSI, sự thay đổi chính sách này có thể tăng cường đáng kể thị phần cho các công ty dược phẩm Việt Nam với các loại thuốc nhóm 1 & 2 - nơi thị trường bị chi phối phần lớn bởi thuốc nhập khẩu. DBD nằm trong số các đơn vị có thể hưởng lợi từ đây, bên cạnh IMP hay DHT.

Tuy nhiên, Tổng Giám đốc DBD Phạm Thị Thanh Hương nhận định câu chuyện hiện tại vẫn chưa rõ ràng, khi Luật Dược (sửa đổi) mới chỉ ra quy định khung và chưa có Nghị định, Thông tư để triển khai hay đánh giá tác động.

Bên cạnh đó, bà Hương nhận định Luật Dược mới sẽ cho phép vấn đề gia hạn thuận lợi hơn, nhưng làm gia tăng áp lực cạnh. “Nội dung này, Bộ Y tế vừa ban hành thông tư hướng dẫn, Cục Dược cũng đã và đang đẩy nhanh tiến độ cấp số đăng ký. Bên cạnh thuận lợi về việc được cấp số đăng ký nhanh thì mặt tác động tiêu cực là sự cạnh tranh trên thị trường vô cùng khốc liệt khi một hoạt chất có đến vài chục số đăng ký. Chu kỳ sống của sản phẩm trên thị trường rất ngắn, trong khi chi phí đầu tư cho việc nghiên cứu phát triển rất lớn. Việc quản lý giá trong bối cảnh hiện nay cũng thực sự không khuyến khích các doanh nghiệp đầu tư nghiên cứu, ứng dụng công nghệ mới” - theo bà Hương.

Châu An

FILI - 13:08:45 23/01/2025

MỚI

Bidiphar vượt kế hoạch lợi nhuận

Các chỉ tiêu kinh doanh trong quý 4/2024 của CTCP Dược - Trang thiết bị Y tế Bình Định (Bidiphar, HOSE: DBD) hầu hết đều tăng nhẹ so với cùng kỳ, góp phần vào bức tranh tăng trưởng chung của cả năm. Doanh nghiệp không đạt mục tiêu doanh thu, nhưng vượt kế hoạch lãi trước thuế được ĐHĐCĐ thông qua.

Các chỉ tiêu kinh doanh của Dược Bình Định trong quý 4 và cả năm 2024

Nguồn: VietstockFinance

Trong quý 4, DBD đạt 478 tỷ đồng doanh thu thuần, tăng 8% so với cùng kỳ. Trừ đi giá vốn, lãi gộp đạt 216 tỷ đồng, tăng 7%.

Chỉ tiêu biến động nhiều nhất của DBD là chi phí bán hàng, tăng 19% lên 100 tỷ đồng. Các chi phí khác đều giảm. Sau cùng, Doanh nghiệp lãi sau thuế 61 tỷ đồng, hơn cùng kỳ 3%.

Quý 4 tăng trưởng cũng đóng góp 1 phần vào bức tranh kinh doanh tươi sáng năm qua của DBD. Lũy kế 2024, DBD đạt hơn 1.7 ngàn tỷ đồng doanh thu thuần, tăng 5% so với năm trước; lãi trước và sau thuế tăng nhẹ 2%, lần lượt đạt 325 tỷ và 275 tỷ đồng. So với kế hoạch được ĐHĐCĐ 2024 thông qua, DBD không đạt mục tiêu doanh thu (86%), nhưng vượt gần 2% chỉ tiêu lợi nhuận trước thuế.

Nguồn: VietstockFinance

Thời điểm cuối 2024, DBD có gần 2.3 ngàn tỷ đồng giá trị tổng tài sản, tăng 14% so với đầu năm. Tài sản ngắn hạn đạt gần 1.5 ngàn tỷ đồng, tăng 17%. Lượng tiền mặt và tiền gửi tăng vọt 42%, lên gần 439 tỷ đồng. Tồn kho tăng nhẹ lên 505 tỷ đồng, trong đó có gần 27 tỷ đồng dự phòng giảm giá. Chi phí xây dựng cơ bản dở dang tăng 43% lên hơn 233 tỷ đồng, chủ yếu từ dự án Nhà máy sản xuất dược công nghệ cao tại Nhơn Hội.

Bên nguồn vốn, nợ phải trả tăng 8% lên hơn 603 tỷ đồng, trong đó hơn 460 tỷ là nợ ngắn hạn. Nợ vay ngắn hạn tăng nhẹ lên gần 36 tỷ đồng. Nhìn chung, không có nghi ngờ gì về khả năng hoàn tất nghĩa vụ thanh toán nợ tới hạn của Doanh nghiệp.

Kỳ vọng hưởng lợi từ chính sách

Trong năm 2024, Bộ Y tế đã ban hành Thông tư 03 và 07/2024 (có hiệu lực từ tháng 5/2024), không cho phép các công ty nước ngoài tham gia đấu thầu thuốc nhóm 1 và 2 đối với các loại thuốc có ít nhất 3 công ty trong nước có thể sản xuất đạt tiêu chuẩn chất lượng EU GMP.

Theo SSI, sự thay đổi chính sách này có thể tăng cường đáng kể thị phần cho các công ty dược phẩm Việt Nam với các loại thuốc nhóm 1 & 2 - nơi thị trường bị chi phối phần lớn bởi thuốc nhập khẩu. DBD nằm trong số các đơn vị có thể hưởng lợi từ đây, bên cạnh IMP hay DHT.

Tuy nhiên, Tổng Giám đốc DBD Phạm Thị Thanh Hương nhận định câu chuyện hiện tại vẫn chưa rõ ràng, khi Luật Dược (sửa đổi) mới chỉ ra quy định khung và chưa có Nghị định, Thông tư để triển khai hay đánh giá tác động.

Bên cạnh đó, bà Hương nhận định Luật Dược mới sẽ cho phép vấn đề gia hạn thuận lợi hơn, nhưng làm gia tăng áp lực cạnh. “Nội dung này, Bộ Y tế vừa ban hành thông tư hướng dẫn, Cục Dược cũng đã và đang đẩy nhanh tiến độ cấp số đăng ký. Bên cạnh thuận lợi về việc được cấp số đăng ký nhanh thì mặt tác động tiêu cực là sự cạnh tranh trên thị trường vô cùng khốc liệt khi một hoạt chất có đến vài chục số đăng ký. Chu kỳ sống của sản phẩm trên thị trường rất ngắn, trong khi chi phí đầu tư cho việc nghiên cứu phát triển rất lớn. Việc quản lý giá trong bối cảnh hiện nay cũng thực sự không khuyến khích các doanh nghiệp đầu tư nghiên cứu, ứng dụng công nghệ mới” - theo bà Hương.

Dịch vụ

Giới đầu tư đang kỳ vọng “sóng M&A” sẽ diễn ra tại DBD khi gần đây nhà đầu tư ngoại liên tục nâng tỷ lệ sở hữu và xuất hiện cổ đông lớn tổ chức – được cho là đón đầu cơ hội từ câu chuyện thoái vốn nhà nước; bán vốn cho nhà đầu tư chiến lược, dựa trên nền tảng kinh doanh tăng trưởng, có lợi thế cạnh tranh đặc thù trong ngành sản xuất dược phẩm trong nước.

Kinh doanh ấn tượng, cổ động ngoại gia tăng sở hữu

DBD là doanh nghiệp dược phẩm niêm yết duy nhất sản xuất thuốc ung thư, hiện đang sản xuất gần 400 sản phẩm phân thành 19 nhóm thuốc điều trị, được phân phối rộng rãi trên khắp Việt Nam, có mặt tại 99% bệnh viện và hơn 20,000 nhà thuốc trong nước. Trong cơ cấu doanh thu, thuốc kháng sinh, thuốc điều trị ung thư và dung dịch thẩm phân là 3 nhóm thuốc điều trị đóng góp chính của DBD.

Hiện tại, Bidiphar đang vận hành 2 nhà máy với 6 phân xưởng sản xuất thuốc, gồm 15 dây chuyền sản xuất hiện đại, khép kín, đạt chứng nhận tiêu chuẩn quốc tế WHO-GMP.

DBD cũng là doanh nghiệp đầu ngành về R&D với nhiều dự án ứng dụng công nghệ mới. Trong những năm gần đây, Công ty đang tập trung đầu tư để nâng cao công suất và công nghệ sản xuất. Hiện, Công ty đang trong quá trình làm hồ sơ đánh giá nâng cấp lên tiêu chuẩn EU-GMP cho dây chuyền thuốc tiêm và thuốc viên chống ung thư, dự kiến sẽ hoàn thành vào năm 2026.

Dữ liệu tài chính: Quý 3 và 9 tháng đầu năm 2024. Vốn hóa thị trường: Ngày 29/12/2024. Nguồn: Vietstock Financial

Liên tục nhiều năm qua, DBD nằm trong Top 10 doanh thu lớn nhất, còn lợi nhuận thường nằm trong Top 2; biên lợi nhuận liên tục được cải thiện hàng năm, hiện đang nằm trong Top 2 và dẫn đầu về tỷ suất sinh lời ROE với tỷ lệ gần 18%.

Với kết quả kinh doanh tích cực, cùng triển vọng tăng trưởng từ nền tảng vững mạnh, cổ phiếu DBD dường như trở thành điểm đến dòng tiền trên thị trường. Theo thống kê cho thấy, năm 2024, cổ phiếu DBD có mức tăng hơn 32% với khối lượng giao dịch hơn 193,000 đơn vị/phiên. Tính riêng quý 3, cổ phiếu này tăng 12.5% và quý 4 tăng hơn 28%.

Theo công bố thông tin mới nhất, trung tuần tháng 12/2024, quỹ ngoại KWE Beteilgungen AG đến từ Thụy Sĩ tiếp tục mua thêm 79,500 cổ phiếu DBD, nâng sở hữu từ 9.93% lên 10.01%.

Như vậy, trong cơ cấu cổ đông lớn của DBD có 2 tổ chức là KWE và cổ đông Nhà nước nắm 13.34% vốn (DBD nằm trong diện phải thoái vốn trong giai đoạn 2024-2025 theo quyết định của Thủ tướng Chính phủ).

Được biết, KWE là gương mặt quen thuộc tại các công ty dược phẩm, y tế tại Việt Nam. Điển hình, KWE từng là cổ đông lớn của IMP và đã bán toàn bộ 10 triệu cổ phiếu cho SK Investment Vina III Pte. Ltd vào tháng 2/2022.

Giới thạo tin cho rằng, sự xuất hiện “sớm” của KWE tại DBD cũng có thể tương tự như IMP, sẽ bán lại cho nhà đầu tư chiến lược sau này của Công ty.

Không dừng ở việc cổ đông ngoại liên tục gom cổ phiếu, DBD còn đón thêm cổ đông tổ chức là CTCK Bảo Minh, sở hữu 2.8 triệu đơn vị, tương ứng hơn 3% vốn điều lệ DBD. Trước đó, trong quý 3, quỹ SGI Capital cũng gom mua cổ phiếu này.

Theo kế hoạch được ĐHĐCĐ thường niên 2024 DBD thông qua, Công ty sẽ phát hành 23.3 triệu cp, giá bán thấp nhất là 50,000 đồng/CP cho tối đa 5 nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp (tương ứng 31.12% lượng cổ phiếu đang lưu hành tại thời điểm tháng 4). Cổ phiếu bị hạn chế chuyển nhượng 1 năm từ ngày hoàn thành đợt chào bán.

Ban lãnh đạo Bidiphar chia sẻ, tiêu chí của Công ty khi tìm kiếm đối tác chiến lược là phải mang lại giá trị mới cho doanh nghiệp. Hiện Công ty vẫn sản xuất và kinh doanh các nhóm sản phẩm cơ bản và nhóm sản phẩm chiến lược.

Đây là chất xúc tác mạnh mẽ khiến cổ phiếu phòng thủ như DBD được giới đầu tư quan tâm hơn bao giờ hết. Bởi lẽ, những buổi gặp gỡ các nhà đầu tư quan tâm DBD liên tục được các CTCK cập nhật, và tiến trình này vẫn đang được Công ty thúc đẩy. Điều kiện rất thuận lợi cho DBD là đã xin nới room 100% từ năm 2019.

Giới đầu tư đang kỳ vọng, lịch sử về “sóng M&A” sẽ diễn ra tại DBD, giống như đã từng diễn ra ở các doanh nghiệp sản xuất dược phẩm top đầu như DHG, IMP, TRA, DMC, PME… đã được các nhà đầu tư chiến lược nước ngoài trả giá rất cao để sở hữu cổ phần từ cổ đông lớn lên mức chi phối.

Riêng DBD, từ năm 2019 (khi giá cổ phiếu điều chỉnh quanh mức 20,000 đồng/CP), doanh nghiệp đã xin nâng room nhà đầu tư nước ngoài lên 100% và chính thức được chấp thuận từ ngày 21/04/2020. Đỉnh điểm năm 2020, giá DBD đạt gần 30,000 đồng/CP. Như vậy, so với thời điểm nâng room ngoại lên 100% và KWE bước chân vào doanh nghiệp, giá cổ phiếu DBD đã tăng gần 200%.

“Sóng M&A” sẽ lặp lại?

Nhìn lại lịch sử ở các doanh nghiệp dược niêm yết, đa phần đều có câu chuyện cổ phần hóa, từng bước có sự tham gia của nhà đầu tư tài chính, tiến đến có cổ đông chiến lược nước ngoài trở thành cổ đông lớn, chi phối tham gia như Dược Hậu Giang , Domesco , Imexpharm , Pymepharco (PME), TRAPHACO (HOSE: TRA)… hay mới gần đây là Dược phẩm Hà Tây .

Cổ phiếu các doanh nghiệp này cũng có các cơn sóng tăng giá mạnh tiếp diễn cùng các mốc lịch sử kể trên.

Tỷ lệ sở hữu của cổ đông chiến lược nước ngoài tại các doanh nghiệp ngành dược

Gần đây nhất là câu chuyện tại DHT khi giá cổ phiếu liên tục tạo đỉnh mới, lên mức 95,000 đồng/CP. DHT bắt đầu có sự tham gia của cổ đông chiến lược ASKA từ năm 2020, sau khi mua 24.9% vốn (giá cổ phiếu quanh mức 20,000 đồng/CP). Sau đó, ASKA tăng sở hữu lên 38.23%, và cuối tháng 12/2024 tiếp tục đăng ký mua thêm để nâng sở hữu DHT lên 40%.

Đặc biệt là trường hợp của Pymepharco (PME) đã hủy niêm yết từ cuối năm 2021. PME chào sàn HOSE từ cuối năm 2017, với cơ cấu cổ đông lớn là tổ chức gồm Stada Service Holding B.V (Netherlands) 49% vốn, CTCP Đầu tư Well Light sở hữu 10% vốn. Đến tháng 11/2018, PME chính thức nâng room ngoại từ 49% lên 100% (giá điều chỉnh khoảng 63,000 đồng/CP).

Stada đã liên tục nâng tỷ lệ nắm giữ lên mức 100% vốn và giá cổ phiếu PME cao nhất thời điểm này lên tới gần 85,000 đồng/CP. Cuối cùng, PME quyết định hủy niêm yết cổ phiếu và rời sàn vào cuối năm 2021.

Diễn biến giá cổ phiếu PME cũng xu hướng tăng khi cổ đông ngoại gia tăng sở hữu

Một doanh nghiệp khác là IMP . Năm 2024, cổ phiếu IMP có lúc tăng gần 93% lên vùng giá kỷ lục, nằm trong nhóm cổ phiếu tăng mạnh nhất sàn HOSE.

Câu chuyện tại IMP cũng không quá khác lạ, thường xuyên kín room 49% khi được nắm giữ bởi các quỹ đầu tư tài chính. Đến năm 2020, IMP có sự thay đổi lớn trong cơ cấu cổ đông khi xuất hiện SK Group sở hữu 24.9% vốn (5/2020) thông qua việc nhận chuyển nhượng từ các quỹ thuộc nhóm Dragon Capital cùng với CAM Vietnam Mother Fund, Kingsmead, và Mirae Asset. Thời điểm này, giá cổ phiếu IMP (đã điều chỉnh) đạt khoảng 17,000 đồng/CP.

Năm 2021, IMP nới room ngoại tối đa lên 75%, đã mở đường cho SK Group liên tục chào mua công khai, nhận chuyển nhượng cổ phiếu IMP sau đó. Hiện SK đang nắm giữ hơn 73.4 triệu cp IMP, tương đương tỷ lệ sở hữu 47.67%.

Hai tổ chức có liên quan tới SK Group là CTCP Đầu tư Bình Minh Kim và CTCP Đầu tư KBA nắm giữ lần lượt 15 triệu cp và 11.35 triệu cp, tương đương 9.75% và 7.37%. Tổng tỷ lệ sở hữu của nhóm SK Group tại Imexpharm là 65%, nắm quyền chi phối vì không có cổ đông có quyền phủ quyết (sở hữu trên 35% vốn).

Cổ đông lớn thứ hai tại IMP là Tổng công ty Dược Việt Nam (Vinapharm, UPCoM: DVN), sở hữu 22% vốn.

Đến gần cuối năm 2024, IMP đạt đỉnh khoảng 53,000 đồng/cp (giá đã điều chỉnh, trong tháng 9, IMP đã chốt quyền thưởng cổ phiếu 100% cho cổ đông hiện hữu).

Đặc biệt hơn tại IMP, theo thông tin từ Bloomberg thu thập từ nguồn ẩn danh, Tập đoàn Hàn Quốc đang cân nhắc việc bán 65% cổ phần IMP, đang làm việc với nhà tư vấn tài chính để xác định tính khả thi của thương vụ. Người cung cấp tin cho Bloomberg đề nghị được ẩn danh vì quá trình thương thảo là bí mật.

Với thông tin này, phần nào đã được phản ánh vào giá cổ phiếu, đâu đó giới đầu tư kỳ vọng cổ phiếu IMP cũng sẽ có “chất xúc tác mới” nếu SK Group thực sự “trao tay” số cổ phần tại đây cho một đối tác “chuyên môn hóa” hơn trong lĩnh vực dược phẩm.

Các diễn biến tăng giá ở các cổ phiếu như TRA, DMC, DHG cũng có sự tương quan với sự thay đổi trong cơ cấu cổ đông theo từng giai đoạn.

Tại TRA, cổ phiếu niêm yết trên HOSE từ năm 2008 với hai cổ đông lớn là SCIC 36.67% và Mekong Capital 5% vốn (giá cổ phiếu đã điều chỉnh giai đoạn này quanh mức 8,000 đồng/cp). Sau đó, Mekong Capital và quỹ ngoại khác là Vietnam Holding nâng sở hữu lên lần lượt 24.99% và 10.43%.

Đến tháng 11/2017, Mekong Capital Vietnam Holding thoái sạch vốn, TRA đón hai cổ đông ngoại khác là Supper Delta nắm 15% và Magbi Fund 25% vốn.

Thời điểm này, giá cổ phiếu TRA vọt lên đến 100,000 đồng/cp. Đặc biệt, TRA còn đón nhận đối tác chiến lược là Tập đoàn Dược phẩm Daewoong (Hàn Quốc) từ năm 2018 cùng với việc thúc đẩy chuyển giao công nghệ sản phẩm mới.

Còn tại DMC, CFR đặt chân vào doanh nghiệp từ cuối năm 2011, thời điểm có thể nói là đáy của cổ phiếu này (giá điều chỉnh khoảng 5,000 đồng/cp). Đến cuối năm 2011, CFR International SPA chính thức lộ diện là nhà đầu tư chiến lược và nâng tỷ lệ sở hữu lên 45.9% vốn.

Năm 2014, Abbott – tập đoàn dược phẩm hàng đầu Hoa Kỳ mua lại CFR International SPA và cũng gián tiếp trở thành cổ đông lớn của DMC (đỉnh giá năm 2014 của DMC tầm 26,000 đồng/CP). Đến năm 2016, DMC nâng room nước ngoài từ 49% lên 100%, đồng thời CFR cũng tăng sở hữu tại DMC lên 51.7% vốn.

Giá cổ phiếu DMC đạt đỉnh trong năm 2017 với khoảng 105,000 đồng/CP.

Với DHG, cổ đông chi phối là Taisho Pharmaceuticals - công ty dược phẩm Nhật Bản chuyên sản xuất các sản phẩm dược không kê toa và thực phẩm chức năng với các thương hiệu nổi tiếng. Hoạt động kinh doanh cốt lõi của Tập đoàn Taisho là dòng thuốc OTC (người tiêu dùng trực tiếp lựa chọn), cung cấp hơn 50 nhãn hàng được phân loại theo chức năng điều trị (như Lipovitan, Pabron và RiUP).

Taisho đầu tư vào DHG từ giữa năm 2016 thông qua việc nắm giữ 24.94% vốn (thời điểm này giá đã điều chỉnh của DHG khoảng 50,000 đồng/cp). Trong năm 2017, DHG thực hiện các thủ tục để xin nâng room ngoại lên 100%, giá cổ phiếu (đã điều chỉnh) giai đoạn này lên đến 95,000 đồng/CP, gần gấp đôi so với thời điểm Taisho bắt đầu nắm giữ cổ phiếu DHG.

Đến năm 2019, sau đợt giảm giá về khoảng 55,000 đồng/cp, cổ phiếu DHG đã bật tăng lên khoảng 93,000 đồng/cp sau khi Taisho nâng sở hữu lên 51% vốn.

DHG bật tăng lên khoảng 93,000 đồng/cp sau khi Taisho nâng sở hữu lên 51% vốn.

Minh Tài

FILI - 11:00:00 22/01/2025

MỚI

Cổ phiếu DMC tăng kịch trần, nhà đầu tư vẫn xếp hàng chờ mua

Sau 3 phiên “đỏ” liên tục, phiên sáng 22/1 chứng kiến đà tăng bất ngờ của cổ phiếu DMC (CTCP Xuất nhập khẩu Y tế Domesco) cùng thanh khoản cải thiện đáng kể. Tạm chốt phiên, cổ phiếu này giữ vững “sắc tím” ở mức 77.100 đồng/cp với dư mua trần gần 73.000 đơn vị.

Cổ phiếu DMC bất ngờ “cháy hàng” ngay sau khi Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HoSE) thông báo sẽ tổ chức bán đấu giá trọn lô hơn 12 triệu cổ phần CTCP Xuất nhập khẩu Y tế Domesco thuộc sở hữu của Tổng công ty Đầu tư và Kinh doanh vốn Nhà nước (SCIC).

Giá khởi điểm cho lô cổ phần này là hơn 1.531 tỷ đồng, tương đương 127.046 đồng/cp. Mức giá này cao hơn nhiều so với thị giá DMC trên sàn chứng khoán hiện tại, thậm chí còn vượt xa cả đỉnh lịch sử (tính theo giá điều chỉnh) mà cổ phiếu này từng đạt được hồi tháng 7/2017.

Đối tượng tham gia đấu giá là nhà đầu tư, các tổ chức và cá nhân trong và ngoài nước theo quy định. Nếu thành công, đây sẽ là đợt đấu giá cổ phần lớn nhất trong vòng 2 năm trở lại đây kể từ khi Petrolimex đấu giá thành công 40% vốn PGBank hồi đầu tháng 4/2023.

Cổ phiếu DMC bất ngờ tăng kịch trần sau 3 phiên "đỏ" liên tiếp.

Đáng chú ý, đây không phải lần đầu tiên SCIC muốn thoái sạch vốn khỏi Domesco. Trước đó, vào năm 2019, SCIC từng thất bại trong việc bán vốn doanh nghiệp dược này do không có nhà đầu tư tham gia. Khi ấy, giá khởi điểm cho mỗi cổ phần là 119.600 đồng/đơn vị, cao hơn 64% so với thị giá cổ phiếu DMC thời điểm đó.

Domesco hiện có vốn điều lệ hơn 347 tỷ đồng và vốn hóa thị trường 2.500 tỷ đồng. Ngoài cổ đông Nhà nước, Abbott Laboratories đang nắm quyền chi phối hơn 51% cổ phần tại doanh nghiệp này. Với cục diện như hiện nay, “gã khổng lồ” đến từ Mỹ có lẽ là “vị khách” khả dĩ nhất tham gia đợt đấu giá. Tuy nhiên, mức giá cao ngất ngưởng có thể là rào cản trong thương vụ này, bởi trước đây SCIC đã từng "ế" đấu giá cổ phần tại Domesco.

Ngược thời gian, Domesco chính là doanh nghiệp dược đầu tiên trên sàn chứng khoán Việt Nam “bán mình” cho nhà đầu tư nước ngoài với thương vụ “đình đám” năm 2012. Khi đó, CFR International Spa – Chile (công ty con của Abbott Laboratories từ năm 2014) đã liên tục mua gom đến 8,2 triệu cổ phiếu DMC và trở thành cổ đông lớn nhất nắm giữ 45,94% cổ phần tại Domesco.

Ngay sau khi Domesco nới room ngoại lên 100% vào tháng 9/2016, cổ đông ngoại này đã không bỏ qua cơ hội nâng tỷ lệ sở hữu lên 51,69% cổ phần. Ước tính, Abbott Laboratories đã chi khoảng 400 tỷ đồng để thâu tóm Domesco.

Đến nay, giá trị số cổ phần này đã lên đến gần 1.300 tỷ đồng, tức là gấp hơn 3 lần khoản đầu tư ban đầu, chưa kể cổ tức “khủng” hàng năm với tỷ lệ cao. Tính riêng đợt chi trả cổ tức vào tháng 10/2024, SCIC "bỏ túi" khoảng 30,1 tỷ đồng còn Abbott thu về khoảng 45 tỷ đồng.