Hai lãnh đạo Vinaconex xin rút khỏi Vimeco trước thềm đại hội cổ đông

MỚI

VCG – Siêu cổ 2025 chỉ mới là nhịp tăng khởi động cho đại sóng!

VCG – một cổ phiếu được hưởng lớn từ câu chuyện TĂNG TRƯỞNG KINH TẾ, ĐẨY MẠNH ĐẦU TƯ CÔNG đã trải qua 1 giai đoạn tăng giá mạnh mẽ!

Vậy, tại sao VCG lại được hưởng lợi nhiều như vậy? Và liệu câu chuyện tăng giá có còn tiếp diễn? Vùng mua nào phù hợp để giải ngân VCG?... Mời nhà đầu tư tham khảo bài viết dưới đây để hiểu rõ và có được câu trả lời chính xác cho các câu hỏi trên nhé!

=> VCG đã có 1 nhịp tăng giá mạnh mẽ hơn 20% trước khi bước vào nhịp tái tích luỹ chờ dòng tiền vào để tiếp tục nổ lên.

- Với trạng thái tích luỹ tích cực và câu chuyên triển vọng lớn của VCG nói riêng và cả ngành Đầu tư công nói chung, BOT tự động SimpleTrading của SimpleInvest cũng đã có vị thế giải ngân mới dành cho nhà đầu tư yêu thích cổ phiếu hoặc chưa có hàng để đảm bảo không bỏ lỡ sóng lớn trước khi cổ phiếu thực sự bước vào nhịp tăng mạnh mẽ tiếp theo!

- Đối với nhiều nhà đầu tư thì vùng giá này tương đối cao và thiếu sự tự tin để mua. Tuy nhiên, đó là do nhà đầu tư chưa nhìn ra được tiềm năng tăng giá rất lớn trong năm nay của cổ phiếu nên mới nghĩ như vậy. Về bản chất, cổ phiếu chỉ vừa bật tăng 1 nhịp 20% kể từ vùng đáy, mức độ tăng giá còn lại là rất lớn trong năm 2025.

- Để hiểu rõ và tự tin hơn, mời nhà đầu tư cùng tìm hiểu chuyên sâu hơn về câu chuyện của VCG dưới đây nhé!

I. HIỂU RÕ VỀ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA VCG

- CTCP Xuất nhập khẩu và Xây dựng Việt Nam (VCG) là “ông lớn” trong ngành xây lắp, bất động sản và hạ tầng kỹ thuật, hội tụ đủ “thiên thời, địa lợi, nhân hòa” để bứt phá mạnh mẽ trong năm 2025 và giai đoạn tới.

- Với backlog khủng từ đầu tư công, các dự án bất động sản khu đô thị và khu công nghiệp đầy triển vọng, VCG đang trở thành tâm điểm chú ý của giới đầu tư

- VCG hoạt động đa ngành trong các lĩnh vực chính:

+ Xây lắp: Đây là lĩnh vực cốt lõi và truyền thống của VCG, chiếm tỷ trọng doanh thu lớn nhất. VCG có năng lực thi công các công trình hạ tầng kỹ thuật, dân dụng, công nghiệp quy mô lớn, phức tạp, đáp ứng các tiêu chuẩn chất lượng khắt khe.

+ Bất động sản: VCG đang đẩy mạnh phát triển các dự án bất động sản thương mại, khu đô thị, khu nghỉ dưỡng, đa dạng hóa nguồn doanh thu và gia tăng lợi nhuận.

+ Bất động sản khu công nghiệp: VCG bắt đầu lấn sân sang lĩnh vực bất động sản khu công nghiệp, đón đầu xu hướng dịch chuyển sản xuất và dòng vốn FDI vào Việt Nam.

II. ĐỘNG LỰC TĂNG TRƯỞNG NGẮN HẠN: “Cú Hích” Từ Đầu Tư Công và Bất Động Sản

VCG đang hội tụ nhiều yếu tố thuận lợi, tạo đà tăng trưởng mạnh mẽ trong ngắn hạn, đặc biệt từ lĩnh vực đầu tư công và bất động sản:

1. Đầu tư công – “Sóng Lớn” Cho Mảng Xây dựng

=> Tiềm năng lớn trong năm 2025 của nhóm ngành đầu tư công nói chung, nhà đầu tư có thể tham khảo lại trong bài viết đã được đăng tải trước đó tại trang web chính thức của đội ngũ SimpleInvest: https://simpleinvest.finance/article/5694

- Ngoài câu chuyện chung từ nhóm ngành đầu tư công, riêng VCG cũng có những điểm nhấn đầu tư rất vượt trội mà nhà đầu tư cần biết rõ, cụ thể:

(1) Tỷ lệ trúng thầu vượt trội: VCG khẳng định vị thế là một trong những nhà thầu xây dựng hàng đầu Việt Nam khi liên tục trúng thầu các dự án hạ tầng giao thông trọng điểm quốc gia, với giá trị các gói thầu trúng thầu ngày càng lớn. Điều này cho thấy năng lực cạnh tranh vượt trội, uy tín và kinh nghiệm của VCG trong lĩnh vực xây dựng hạ tầng.

(2) Backlog “khủng” đảm bảo doanh thu: Với backlog dự kiến lên đến 28.000 tỷ đồng trong giai đoạn 2025 – 2027, VCG đã xây dựng được một “tấm đệm” doanh thu vững chắc cho mảng xây dựng trong trung hạn. Backlog lớn giúp VCG chủ động hơn trong kế hoạch kinh doanh, ổn định dòng tiền và giảm thiểu rủi ro biến động thị trường.

(3) Ghi nhận doanh thu từ các dự án trọng điểm: Năm 2025 và giai đoạn tới, VCG dự kiến sẽ ghi nhận doanh thu mạnh mẽ từ việc triển khai thi công các dự án lớn như Sân bay Long Thành (gói thầu 5.10), Cao tốc Bắc – Nam (Bãi Vọt – Hàm Nghi), Đường Vành đai 4 Hà Nội. Các dự án này sẽ đóng góp đáng kể vào doanh thu và lợi nhuận của VCG trong mảng xây dựng, đồng thời tạo hiệu ứng lan tỏa tích cực đến các mảng kinh doanh khác.

2. Bất động sản tăng tốc – “Cỗ Máy In Tiền” Mới Của VCG

(1) Hoàn tất bàn giao các dự án hiện hữu: Các dự án bất động sản khu đô thị Green Diamond (Hà Nội), KĐT Đại lộ Hòa Bình (Phú Thọ) và Vinaconex Móng Cái (Quảng Ninh) đang trong giai đoạn hoàn thành để bàn giao, mang về dòng tiền lớn cho VCG trong giai đoạn 2025 – 2027, ước tính lên đến 5.000 tỷ đồng. Dòng tiền này sẽ giúp VCG cải thiện tình hình tài chính, giảm nợ vay, tăng cường nguồn vốn đầu tư và phân phối lợi nhuận cho cổ đông.

(2) Dự án Cát Bà Amatina – “Bom Tấn” Mở Bán: Dự án Cát Bà Amatina đang được VCG gấp rút hoàn thiện các thủ tục pháp lý và hạ tầng để chuẩn bị mở bán lô lớn trong năm 2025. Với quy mô 172 ha và vị trí đắc địa tại đảo Cát Bà, dự án được kỳ vọng sẽ tạo nên “cơn sốt” trên thị trường bất động sản nghỉ dưỡng cao cấp, mang lại doanh số ước tính lên đến 14.000 tỷ đồng cho VCG trong giai đoạn 2025 – 2028.

(3) Giá đất tăng trưởng – “Lực Đẩy” Biên Lợi nhuận: Giá đất tại các khu vực trọng điểm như Móng Cái (Quảng Ninh) và Hải Phòng (Cát Bà) đang ghi nhận xu hướng tăng trưởng mạnh mẽ, do hạ tầng giao thông phát triển, kinh tế địa phương khởi sắc và dòng vốn đầu tư đổ vào mạnh mẽ. Giá đất tăng giúp VCG gia tăng biên lợi nhuận từ các dự án bất động sản hiện hữu và các dự án mới triển khai, đồng thời nâng cao giá trị tài sản và tiềm năng tăng trưởng dài hạn của doanh nghiệp.

3. Bất động sản khu công nghiệp – Điểm Sáng Mới Đầy Triển Vọng

VCG đang tiếp tục mở rộng quỹ đất thông qua cụm công nghiệp Sơn Đông và KCN Đông Anh. CCN Sơn Đông đã được khởi công xây dựng vào tháng 10/2024.

* Tiềm năng thu hút vốn FDI lớn: Cụm công nghiệp Sơn Đông và KCN Đông Anh với tổng diện tích lên đến 372 ha được xem là “điểm sáng” mới của VCG trong lĩnh vực bất động sản khu công nghiệp. Việt Nam đang trở thành điểm đến hấp dẫn của dòng vốn FDI, đặc biệt trong lĩnh vực sản xuất và chế biến, kéo theo nhu cầu lớn về đất khu công nghiệp. Các khu công nghiệp của VCG tại Hà Nội có lợi thế về vị trí, hạ tầng và chính sách ưu đãi, hứa hẹn sẽ thu hút dòng vốn FDI lớn trong thời gian tới.

- Tỷ lệ lấp đầy Cụm công nghiệp Sơn Đông đạt 100%: CCN Sơn Đông đã chứng minh sức hút mạnh mẽ khi đạt tỷ lệ lấp đầy 100% diện tích, cho thấy nhu cầu thuê đất khu công nghiệp tại Hà Nội là rất lớn, đồng thời khẳng định năng lực phát triển và quản lý khu công nghiệp của VCG. Tỷ lệ lấp đầy cao giúp VCG nhanh chóng thu hồi vốn đầu tư và tạo ra dòng tiền ổn định từ hoạt động cho thuê đất và phí quản lý.

- Mở rộng quỹ đất KCN – Chiến lược tăng trưởng dài hạn: VCG đang tích cực mở rộng quỹ đất khu công nghiệp tại các tỉnh thành trọng điểm phía Bắc, như Bắc Ninh, Vĩnh Phúc, Hưng Yên, Hải Phòng… Chiến lược này cho thấy tầm nhìn dài hạn và quyết tâm của VCG trong việc trở thành một trong những nhà phát triển khu công nghiệp hàng đầu miền Bắc, đón đầu xu hướng phát triển công nghiệp và thu hút vốn FDI vào Việt Nam.

III. TÀI CHÍNH VỮNG MẠNH – NỀN TẢNG CHO BƯỚC NHẢY VỌT

- VCG không chỉ sở hữu tiềm năng tăng trưởng mạnh mẽ về hoạt động kinh doanh, mà còn có nền tảng tài chính vững chắc, tạo điều kiện thuận lợi cho doanh nghiệp thực hiện các mục tiêu chiến lược:

(1) Doanh thu và lợi nhuận tăng trưởng đột phá: Năm 2024, VCG ước tính đạt doanh thu 13.500 tỷ đồng (+6,26% YoY) và lợi nhuận sau thuế 950 tỷ đồng (+139,89% YoY). Mảng xây dựng tiếp tục đóng góp phần lớn vào doanh thu, nhờ backlog lớn và tiến độ giải ngân đầu tư công được đẩy mạnh. Tuy nhiên, động lực tăng trưởng lợi nhuận chính đến từ sự cải thiện biên lợi nhuận và hiệu quả hoạt động của các mảng kinh doanh.

(2) Biên lợi nhuận cải thiện đáng kể: Biên lợi nhuận gộp của VCG dự kiến sẽ tiếp tục cải thiện mạnh mẽ trong năm 2025 (17,6%) và 2026 (19,2%), nhờ sự đóng góp ngày càng lớn của mảng bất động sản, đặc biệt là các dự án khu đô thị và khu nghỉ dưỡng có biên lợi nhuận cao. Biên lợi nhuận gộp cải thiện giúp VCG gia tăng lợi nhuận ròng và tích lũy nguồn vốn để tái đầu tư và mở rộng quy mô kinh doanh.

IV. KẾT LUẬN VÀ KHUYẾN NGHỊ ĐẦU TƯ

1. Ưu điểm nổi bật của VCG

✔ Hưởng lợi trực tiếp và mạnh mẽ từ sóng đầu tư công: VCG có tỷ lệ trúng thầu cao trong các dự án hạ tầng giao thông trọng điểm, backlog lớn đảm bảo doanh thu ổn định trong trung hạn.

✔ Tiềm năng tăng trưởng lớn từ mảng bất động sản: Các dự án khu đô thị và khu nghỉ dưỡng (Amatina Cát Bà) có quy mô lớn, vị trí đắc địa, hứa hẹn mang lại doanh thu và lợi nhuận đột phá. ✔ Bất động sản khu công nghiệp là điểm sáng mới: CCN Sơn Đông và KCN Đông Anh có tiềm năng thu hút vốn FDI lớn, tỷ lệ lấp đầy cao, tạo ra dòng tiền ổn định trong dài hạn.

✔ Tài chính vững mạnh, biên lợi nhuận cải thiện: VCG có cơ cấu tài chính lành mạnh, biên lợi nhuận gộp dự kiến cải thiện mạnh mẽ nhờ đóng góp từ bất động sản.

✔ Giá cổ phiếu còn nhiều dư địa tăng trưởng: So với tiềm năng tăng trưởng và nền tảng tài chính vững chắc, giá cổ phiếu VCG hiện tại vẫn còn nhiều dư địa tăng trưởng trong dài hạn.

2. Lưu ý đầu tư:

⚠ Rủi ro biến động ngắn hạn: Tiến độ giải ngân đầu tư công có thể chậm hơn dự kiến, ảnh hưởng đến tiến độ thanh toán và doanh thu của VCG trong ngắn hạn.

⚠ Tiến độ mở bán dự án Amatina Cát Bà: Dự án Cát Bà Amatina là dự án trọng điểm, đóng góp lớn vào lợi nhuận của VCG, do đó cần theo dõi chặt chẽ tiến độ pháp lý và kế hoạch mở bán dự án này.

3. Khuyến nghị đầu tư

- Với những phân tích trên, SimpleInvest nhận thấy VCG là một cổ phiếu tiềm năng tăng trưởng và đáng để quan tâm đầu tư trong năm 2025 và dài hạn. VCG hội tụ đủ các yếu tố cơ bản vững chắc, động lực tăng trưởng mạnh mẽ và triển vọng tươi sáng trong tương lai. Khuyến nghị nhà đầu tư nên xem xét MUA và NẮM GIỮ cổ phiếu VCG cho mục tiêu trung và dài hạn, tận dụng cơ hội tăng trưởng từ sóng đầu tư công và sự phục hồi của thị trường bất động sản.

- Với vị thế đầu tư lướt sóng ngắn hạn và vùng gom mua thực tế, nhà đầu tư cần chờ tín hiệu dòng tiền xác nhận tham gia vào đánh nhịp tăng giá mới để quyết định tham gia, tránh mất thời gian chờ đợi và các rủi ro điều chỉnh hoặc rung rũ ngắn hạn gây ra các khoản thua lỗ không đáng có nhé!

=> Nếu bạn đang tìm kiếm vị thế MUA tốt nhất để tối ưu hóa lợi nhuận từ cổ phiếu VCG, mong muốn sở hữu siêu cổ tiềm năng lớn này trong danh mục thì hãy LIÊN HỆ NGAY với SimpleInvest. Chúng tôi sẵn sàng hỗ trợ bạn bằng những phân tích chuyên sâu và chiến lược đầu tư hiệu quả nhất!

Hy vọng bài viết chi tiết này sẽ cung cấp cho bạn cái nhìn toàn diện và sâu sắc hơn về VCG và tiềm năng phát triển của doanh nghiệp này trong năm 2025. Nếu bạn có bất kỳ câu hỏi hay muốn thảo luận thêm, đừng ngần ngại để lại bình luận bên dưới nhé!

Follow kênh để đọc được sớm nhất các bài Phân tích chuyên sâu, Nhận định thị trường, Chiến lược đầu tư tối ưu!

SimpleInvest chúc nhà đầu tư chiến thắng mọi thị trường!

MỚI

VCG - Kết quả kinh doanh sẽ sớm được cải thiện mạnh trong 2H2025

1/ Khối lượng Backlog của VCG là rất lớn trong năm nay: (1) tỷ lệ trúng thầu vượt trội tại các gói thầu hạ tầng giao thông của Chính phủ, (2) Phát triển cơ sở hạ tầng là một trong những mục tiêu trọng yếu của Chính phủ trong giai đoạn 2025-2030, (3) VCG đang tập trung đẩy mạnh công tác đào tạo nguồn nhân lực tiêu chuẩn, phục vụ cho dự án đường sắt cao tốc Bắc – Nam.

Nhiều dự án mà VCG đang triển khai kể đến như: Sân bay Long Thành; Cao tốc Bắc Nam: Bãi Vọt Hàm Nghi, đoạn Vân Phong-Nha Trang; Cao tốc Tuyên Quang-Hà Giang giai đoạn 1; ...

2/ Mảng bất động sản: Sau khi đã bàn giao Green Diamond, KĐT Đại lộ Hòa Bình và Vinaconex Móng Cái kỳ vọng đem lại dòng tiền khoảng 5000 tỷ đồng trong 3 năm 2025-2027. Cụ thể trước mắt trong năm 2025 sẽ đem lại dòng tiền 1000 tỷ đồng. Ngoài ra còn có thêm dự án Cát Bà Amatina, nếu tái khởi động dự án bằng cách mở bán lô lớn thì dòng tiền đem lại cho VCG dự kiến sẽ là 14k tỷ đồng trong 4 năm 2025-2028.

3/ Kỳ vọng CCN Sơn Đông và KCN Đông Anh sẽ đem lại dòng tiền tích cực cho doanh nghiệp khi được đưa vào kinh doanh vào cuối năm 2025 và đầu năm 2026. Cụ thể CCN Sơn Đông đã được khởi công xây dựng vào tháng 10/2024. Việc 100% diện tích cho thuê đã được đặt trước tại CCN Sơn Đông cho thấy tỷ lệ hấp thụ tốt tại khu vực Hà Nội.

4/ Sắp tới biên lợi nhuận gộp của VCG sẽ sớm cải thiện 3%, tức lợi nhuận ròng kỳ vọng cải thiện tầm 10%. Đây là mức tăng rất tốt sau nhiều năm công ty có biên lợi nhuận thấp.

MỚI

Lãi suất huy động kỳ hạn 6 tháng ngân hàng nào cao nhất tháng 3/2025?

Trong tháng 3/2025, lãi suất huy động kỳ hạn 6 tháng tại các ngân hàng trong hệ thống đang dao động trong khoảng 2,9 – 5,5%/năm...

Khảo sát biểu lãi suất niêm yết tại các ngân hàng thương mại cho thấy, phạm vi lãi suất huy động đối với kỳ hạn 6 tháng trong tháng 3/2025 hiện đang được triển khai trong khoảng 2,9 – 5,5%/năm.

Về chi tiết, mức lãi suất huy động cao nhất tại kỳ hạn 6 tháng theo ghi nhận là 5,5%/năm được triển khai tại ngân hàng ABBank đối với sản phẩm tiết kiệm kênh Online – Esaving và ứng dụng AB Ditizen – Msaving. Còn khi giao dịch tại quầy, lãi suất là 5,3%/năm.

Khách hàng BaoVietBank khi gửi tiết kiệm tại kỳ hạn nửa năm trong tháng này sẽ nhận được mức lãi suất hấp dẫn 5,45%/năm đối với sản phẩm tiền gửi “Tiết kiệm online”. Khách hàng có nhu cầu gửi tiết kiệm truyền thống, mức lãi suất chỉ còn 5%/năm.

Trong khi đó, ngân hàng VietBank và KienlongBank cùng ấn định mức lãi suất 5,4%/năm cho kỳ hạn 6 tháng đối với hình thức tiết kiệm online. Trường hợp khách hàng gửi tiền tại quầy sẽ được hưởng mức lãi suất lần lượt là 5%/năm và 5,2%/năm.

Thấp hơn một chút là mức lãi suất 5,35%/năm, được triển khai tại ngân hàng NCB đối với hình thức Tiết kiệm An Phú. Khách hàng có nhu cầu gửi tiết kiệm truyền thống, mức lãi suất được điều chỉnh giảm 0,1 điểm phần trăm, còn 5,25%/năm.

Tương tự, ngân hàng BVBank cũng áp dụng mức 5,35%/năm cho tiền gửi tiết kiệm trực tuyến và 5,2%/năm cho tiền gửi tiết kiệm thông thường.

Ngoài ra, các ngân hàng VietABank, OCB và Eximbank đang cùng ấn định mức lãi 5,2%/năm cho kỳ hạn 6 tháng. Cùng thời điểm khảo sát, 5,1%/năm là mức lãi suất tại ngân hàng LPBank và 5%/năm tại MSB và PGBank.

Trong tháng 3 này, khách hàng có nhu cầu gửi tiết kiệm trong 6 tháng cũng có thể tham khảo lãi suất tại một số ngân hàng như: Bac A Bank là 4,95%/năm; SHB, Nam A Bank và Sacombank cùng niêm yết 4,9%/năm; VIB, TPBank, Saigonbank cùng chung mức 4,8%/năm; MB là 4,6%/năm; PVcomBank là 4,5%/năm; ACB là 4,2%/năm, SeABank là 3,95%/năm, SCB là 2,9%/năm…

Tương tự tháng trước, lãi suất huy động kỳ hạn 6 tháng tại ngân hàng VPBank vẫn được chia thành 5 hạn mức tiền gửi. Với tiền gửi dưới 1 tỷ đồng; từ 1 tỷ đồng đến dưới 3 tỷ đồng và từ 3 tỷ đồng đến dưới 10 tỷ đồng, lãi suất được niêm yết ở mức 4,9%/năm từ 10 tỷ đồng đến dưới 50 tỷ đồng là 5%/năm và từ 50 tỷ đồng trở lên là 5,1%/năm.

Đối với nhóm ngân hàng quốc doanh, lãi suất huy động tại ngân hàng VietinBank và BIDV cùng niêm yết ở mức 3,3%/năm, không đổi so với cùng kỳ. Trong khi đó, ngân hàng Agribank có mức lãi suất nhỉnh hơn là 3,7%/năm.

Trong tháng này, ngân hàng Vietcombank vẫn áp dụng mức lãi suất tiết kiệm 2,9%/năm. So với các ngân hàng thương mại được khảo sát, đây cũng là mức lãi suất tiền gửi thấp nhất cho kỳ hạn 6 tháng.

Thực hiện chỉ đạo của Thủ tướng, ngày 25/2/2025, Ngân hàng Nhà nước đã có văn bản chỉ đạo các Ngân hàng Nhà nước chi nhánh tỉnh, thành phố, tổ chức tín dụng, chi nhánh ngân hàng nước ngoài về việc ổn định lãi suất tiền gửi, giảm lãi suất cho vay.

Thủ tướng yêu cầu nghiêm cấm các ngân hàng thương mại tự do tăng lãi suất không theo định hướng, cạnh tranh không lành mạnh. Để thúc đẩy tăng trưởng kinh tế năm 2025 từ 8% trở lên, Thủ tướng cũng lưu ý đến vấn đề lãi suất, tạo điều kiện để người dân, doanh nghiệp tiếp cận nguồn vốn.

Sau chỉ đạo của Thủ tướng, hàng loạt ngân hàng đã điều chỉnh giảm lãi suất huy động dù mức giảm không nhiều dựa trên nền lãi suất thấp hiện tại. Thống kê từ Ngân hàng Nhà nước, đến nay đã có 12 ngân hàng giảm lãi suất, có những ngân hàng giảm rất sâu. Tính bình quân, lãi suất đầu vào huy động có ngân hàng giảm đến 0,7%.

Chia sẻ với báo chí, ông Nguyễn Quang Huy, CEO Khoa Tài chính - Ngân hàng Trường Đại học Nguyễn Trãi đánh giá, mặt bằng lãi suất thấp hiện nay sẽ còn duy trì ít nhất đến hết năm 2025 nhờ nhiều yếu tố hỗ trợ.

Thứ nhất, Ngân hàng Nhà nước vẫn duy trì chính sách tiền tệ nới lỏng để kích thích tín dụng, nhưng dư địa giảm thêm không còn nhiều.

Thứ hai, kiểm soát lạm phát và ổn định tỷ giá. Để giữ ổn định tỷ giá, cần đảm bảo nguồn cung ngoại tệ vững chắc, gồm thặng dư xuất nhập khẩu, đảm bảo dòng tiền USD vào Việt Nam ổn định; thu hút và thúc đẩy giải ngân FDI, đặc biệt trong lĩnh vực công nghệ, sản xuất và năng lượng; dòng kiều hối duy trì tích cực, hỗ trợ thanh khoản ngoại tệ.

Thứ ba, sức khỏe hệ thống ngân hàng. Lãi suất thấp giúp doanh nghiệp tiếp cận vốn rẻ hơn, nhưng cũng tạo áp lực lên lợi nhuận ngân hàng. Nếu áp lực nợ xấu tăng cao, các ngân hàng có thể phải điều chỉnh lãi suất huy động để đảm bảo thanh khoản.

Tuy nhiên, từ năm 2026 trở đi, xu hướng lãi suất sẽ phụ thuộc vào các yếu tố vĩ mô toàn cầu: Chính sách lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), ECB và các ngân hàng trung ương lớn; xung đột địa chính trị ảnh hưởng đến giá năng lượng và lạm phát; sự phục hồi kinh tế toàn cầu và chu kỳ tăng trưởng của Việt Nam.Nếu các yếu tố này không gây áp lực quá lớn, Việt Nam vẫn có thể duy trì mặt bằng lãi suất ổn định. Nhưng nếu lạm phát quay trở lại hoặc thị trường tài chính có biến động mạnh, Ngân hàng Nhà nước có thể sẽ tính tới phương án điều chỉnh lãi suất để kiểm soát rủi ro.

(theo Hoài Thu - Thuongiaonline; link nguồn: https://thuonggiaonline.vn/lai-suat-huy-dong-ky-han-6-thang-ngan-hang-nao-cao-nhat-thang-32025-post558231.html)

MỚI

Khối ngoại “gom ròng” cổ phiếu VCG

Khối ngoại mua dòng 5 phiên liên tiếp cổ phiếu VCG nhờ những triển vọng tích cực từ nội tại doanh nghiệp

Cổ phiếu VCG của Tổng Công ty Xuất Nhập khẩu và Xây dựng Việt Nam (Vinaconex) được khối ngoại liên tục mua vào thời gian gần đây.

Cụ thể, trong 5 phiên liên tục, khối ngoại mua vào cổ phiếu VCG với khối lượng và giá trị giao dịch lên tới hàng tỷ đồng. Phiên ngày 14/2, khối ngoại mua vào 216 nghìn cổ phiếu VCG với giá trị 4,6 tỷ đồng; Phiên ngày 13/2, khối ngoại mua vào 1,05 triệu cổ phiếu với tổng giá trị 22,8 tỷ đồng; Phiên giao dịch ngày 12/2, khối ngoại mua vào 2,97 triệu cổ phiếu tổng giá trị giao dịch lên tới 44,7 tỷ đồng; Phiên giao dịch 11/2, khối ngoại mua 1,4 triệu cổ phiếu với tổng giá trị giao dịch lên tới 29 tỷ đồng; Phiên giao dịch 10/2, khối ngoại mua vào 1,2 triệu cổ phiếu với tổng giá trị giao dịch lên tới 24,7 tỷ đồng…

Sở dĩ cổ phiếu này đang là tâm điểm của dòng tiền của khối ngoại, theo đánh giá của VCBS, do triển vọng của Vinaconex còn rất lớn - xét đến tiềm năng trúng các gói thầu xây dựng hạ tầng trong giai đoạn 2025-2030, khi Chính phủ tập trung đẩy mạnh giải ngân vốn đầu tư công. Bên cạnh đó, những chuyển biến mới tại dự án Amatina Cát Bà sẽ đẩy nhanh tiến độ mở bán dự án và hỗ trợ mặt bằng biên lợi nhuận trong dài hạn.

Về mảng xây dựng, việc đẩy mạnh đầu tư công hỗ trợ tích cực cho khối lượng công việc tồn đọng mảng xây lắp tiếp tục đóng vai trò là động lực tăng trưởng doanh thu chính, mang lại nguồn việc ổn định cho doanh nghiệp trong giai đoạn 2025-2027 nhờ trúng thầu các dự án quy mô lớn như: Gói thầu 5.10 sân bay Long Thành, các gói thầu thành phần thuộc dự án cao tốc Bắc - Nam.

Sở hữu hồ sơ kinh nghiệm dày dặn, VCG cũng được đánh giá có tỷ lệ trúng thầu các gói thầu hạ tầng giao thông của Chính phủ vượt trội so với các doanh nghiệp niêm yết cùng ngành.

Có thể nói, phát triển cơ sở hạ tầng là một trong những mục tiêu trọng yếu của Chính phủ trong giai đoạn 2025- 2030 để đạt mục tiêu tăng trưởng và hỗ trợ các hoạt động kinh tế, thu hút đầu tư. Và đây cũng là hướng để Vinaconex đẩy mạnh phát huy lợi thế. Hiện công ty thành lập Trung tâm đào tạo VINACONEX, tập trung vào các chuyên ngành đường sắt cao tốc và đường sắt đô thị, nhằm chuẩn bị sẵn sàng nguồn nhân lực đạt tiêu chuẩn phục vụ cho dự án đường sắt cao tốc Bắc - Nam, với tổng mức đầu tư dự kiến khoảng 1.713,5 tỷ đồng.

Về mảng Bất động sản (BĐS), sau khi hoàn thành bàn giao Green Diamond, Khu đô thị Đại lộ Hòa Bình kéo dài (49 ha) và Vinaconex Móng Cái (44 ha) sẽ là hai dự án đóng góp dòng tiền quan trọng cho VCG trong thời gian tới. Với quy mô sản phẩm lần lượt là 637 và 782 căn thấp tầng, hai dự án trên dự kiến sẽ tiếp tục đem lại dòng tiền khoảng 5.000 tỷ đồng trong giai đoạn năm 2025-2027.

"Hiệu quả kinh doanh tại hai dự án sẽ được cải thiện tương đối do mặt bằng giá đất được hỗ trợ tích cực nhờ thị trường BĐS Móng Cái sôi động hơn nhờ tính kết nối của hạ tầng giao thông vùng được cải thiện… Tiếp đó, đường cao tốc Vân Đồn – Móng Cái, cao tốc Hải Phòng - Hạ Long - Vân Đồn - Móng Cái, Cảng Hàng không Quốc tế Vân Đồn và các hiệu ứng tích cực từ dự án Golden Avenue Móng Cái, với quy hoạch bài bản, góp phần tạo nên sự sôi động cho thị trường khu vực", theo VCBS.

Ngoài ra, triển vọng VCG nhìn dài hạn còn đến từ mảng BĐS khu công nghiệp. Ngoài khu công nghệ cao Hòa Lạc 2 đang được vận hành với tỷ lệ lấp đầy đạt khoảng 35%, Vinaconex đang tiếp tục mở rộng quỹ đất thông qua cụm công nghiệp Sơn Đông và KCN Đông Anh. Cụm Công nghiệp Sơn Đông đã được khởi công xây dựng vào tháng 10/2024. Việc 100% diện tích cho thuê đã được đặt trước tại CCN Sơn Đông cho thấy tỷ lệ hấp thụ tốt tại khu vực Hà Nội. Hai dự án sẽ đem lại dòng tiền tích cực cho doanh nghiệp khi được đưa vào kinh doanh vào cuối năm 2025 và đầu năm 2026.

Đánh giá về cổ phiếu VCG, VCBS cho rằng triển vọng còn rất lớn và các động lực tăng trưởng của doanh nghiệp sẽ hỗ trợ cổ phiếu này trong dài hạn.

MỚI

Cổ phiếu VCG: Nên chờ đợi hay mua đuổi?

VCG đang là cổ phiếu mạnh nhất trong nhóm ngành Đầu tư công khi chỉ trong vòng 1 tháng vừa qua, giá cổ phiếu đã tăng hơn 20%. Đang có rất nhiều NĐT quan tâm đến CP này, vì vậy, trong bài viết này, Đức sẽ phân tích nội tại của VCG để giúp Anh/Chị trả lời câu hỏi: Nên chờ đợi hay mua đuổi?

1. Về KQKD:

- Doanh thu thuần ghi nhận 4,7 nghìn tỷ (+25% svck). Lợi nhuận gộp ghi nhận 532 tỷ, giúp cho LNST ghi nhận 304 tỷ (+108% svck).

- Luỹ kế cả năm, VCG ghi nhận 12,8 nghìn tỷ về Doanh thu và 945 tỷ về LNST. Hoàn thành được 85% và 99% kế hoạch kinh doanh năm 2024.

- Xét luỹ kế cả năm, doanh thu giảm 17% so với 2023 nhưng LNST tăng trưởng 7% ==> VCG đã kinh doanh hiệu quả hơn trong năm 2024.

- Mảng hoạt động xây lắp vẫn là mảng đóng góp chính trong cơ cấu doanh thu của VCG. Tuy nhiên, mảng này 2 năm gần nhất hoạt động không hiệu quả khi ghi nhận biên lợi nhuận gộp âm.

- Biên lợi nhuận ròng của VCG đang cải thiện mạnh mẽ nhờ việc DN này đã tiết giảm đc khá nhiều chi phí lãi vay.

Nhìn chung, VCG vẫn duy trì ổn định ở nền doanh thu từ 2 nghìn - 3 nghìn tỷ. Ở những mùa cao điểm của xây dựng, doanh thu của tập đoàn có thể lên đến 5 nghìn tỷ.

- Năm 2025 dự kiến là năm bùng nổ về KQKD đối với VCG khi đây là điểm rơi bàn giao nhiều dự án lớn của VCG (Cao tốc Bắc-Nam, Sân bay Long Thành - giai đoạn 1)

Hình 1: Các dự án đầu tư công của VCG

2. Về BCTC:

- Tiền và đầu tư tài chính: Tăng mạnh lên mức 4,3 nghìn tỷ trong Q4/24 nhờ VCG thu lại được một số khoản phải thu ngắn hạn.

- Khoản phải thu ngắn hạn: Giảm từ 6,7 nghìn tỷ xuống còn 5,8 nghìn tỷ. Chủ yếu do VCG đã thu lại được các khoản cho vay và tạm ứng cho nhân viên.

Hình 2: VCG thu lại được tiền cho vay và tạm ứng

- Hàng tồn kho: Giảm từ 7,6 nghìn tỷ xuống còn 7,1 nghìn tỷ. Chủ yếu giảm ở chi phí sản xuất kinh doanh dở dang (của mảng xây dựng) do quý 4 là quý cao điểm của xây dựng.

- Tài sản dở dang dài hạn: Chủ yếu ghi nhận dự án Cát Bà Amatina (Tổng mức đầu tư hơn 10 nghìn tỷ). Đây là dự án BĐS không hiệu quả của VCG đã treo nhiều năm. Rất có thể trong tương lai VCG sẽ tìm đối tác để chuyển nhượng dự án này.

- Nợ phải trả: Đạt 18,2 nghìn tỷ ở Q4/2024. Trong đó, 12,5 nghìn tỷ là nợ ngắn hạn và 5,7 nghìn tỷ là nợ dài hạn. Từ Q1/2023 đến nay, VCG đang có xu hướng giảm nợ vay -> Giúp chi phí tài chính của VCG giảm từ 200 tỷ xuống còn 100 tỷ.

3. Tổng kết lại những phân tích và quan điểm đầu tư:

4. Chiến lược hành động:

- Trung & dài hạn (Đầu tư): ....

- Ngắn hạn (Trading): ...

Mời Anh/Chị xem tiếp chi tiết trong Video dưới đây!