Kế hoạch kinh doanh 2025 của các công ty chứng khoán: Ai tăng trưởng mạnh, ai đi lùi?

Tín dụng xanh (green credit) là một trong những yếu tố then chốt của hệ thống tài chính toàn cầu giúp giải quyết các thách thức môi trường và tăng cường khả năng chống chịu trước biến đổi khí hậu. Tại Việt Nam, một quốc gia đang phải đối mặt với những tác động nặng nề của biến đổi khí hậu, tín dụng xanh là một giải pháp giúp đạt được mục tiêu phát triển bền vững và phát thải ròng bằng không (net zero) vào năm 2050, như cam kết của Chính phủ. Tuy nhiên, một nghịch lý đang tồn tại là trong khi nguồn vốn tín dụng xanh sẵn sàng, Việt Nam lại thiếu các dự án xanh thực tế, khả thi để hấp thụ vốn hiệu quả.

Thực trạng tín dụng xanh tại Việt Nam

Tín dụng xanh (Green credit) có thể được hiểu là các khoản tín dụng cấp cho các dự án đầu tư mang lại lợi ích về môi trường, sử dụng hiệu quả tài nguyên thiên nhiên, ứng phó với biến đổi khí hậu, quản lý chất thải, cải thiện chất lượng môi trường, bảo tồn đa dạng sinh học và các lợi ích môi trường khác.

Trong những năm gần đây, tín dụng xanh đã có những bước phát triển đáng kể tại Việt Nam. Theo số liệu thống kê, giai đoạn 2017-2023, tín dụng xanh của hệ thống ngân hàng tăng trưởng trung bình khoảng 22% mỗi năm[1]. Nhiều tổ chức tín dụng đã thiết kế các gói và chương trình tín dụng xanh phù hợp với đặc thù hoạt động của doanh nghiệp. Tính đến đầu năm 2024, dư nợ tín dụng xanh ước tính đạt 500 ngàn tỷ đồng (tương đương hơn 20.3 tỷ USD)[2]. Đến cuối tháng 3/2024, 47 tổ chức tín dụng đã báo cáo tổng dư nợ tín dụng xanh đạt gần 637 ngàn tỷ đồng, chiếm khoảng 4.5% tổng dư nợ của toàn nền kinh tế[3]. Mặc dù có sự tăng trưởng đáng kể, tỷ lệ 4.5% vẫn còn khá khiêm tốn so với tiềm năng và nhu cầu thực tế.

Các lĩnh vực được ưu tiên cấp tín dụng xanh bao gồm: năng lượng tái tạo, năng lượng sạch (chiếm gần 45%) và nông nghiệp xanh (chiếm gần 30%)[4]. Một số ngân hàng đã triển khai các gói tín dụng xanh với lãi suất ưu đãi, thấp hơn từ 0.5% đến 2% so với lãi suất thông thường[5]. Điển hình như BIDV đã triển khai gói tín dụng 10 ngàn tỷ đồng cho các doanh nghiệp đầu tư vào các dự án xanh mới, mở rộng hoặc cải tạo các dự án hiện có thành các dự án xanh. TPBank cũng công bố gói tín dụng 5 ngàn tỷ đồng dành riêng cho các doanh nghiệp có kế hoạch và dự án xanh; với lãi suất 0% trong ba tháng đầu tiên cho các dự án năng lượng tái tạo, năng lượng sạch, giao thông vận tải, nông nghiệp, quản lý nước và chất thải bền vững, xây dựng và bất động sản xanh. VietinBank cũng phân bổ 5 ngàn tỷ đồng cho chương trình tài chính xanh Green UP để cung cấp vốn cho các dự án và kế hoạch mang lại lợi ích cho cộng đồng và xã hội. Các ngân hàng khác như MSB, ACB, Agribank, MBBank, HDBank và Nam A Bank cũng có các chương trình tín dụng ưu đãi cho các doanh nghiệp và dự án xanh[6]. Mặc dù có những dấu hiệu tích cực, tỷ trọng tín dụng xanh trong tổng dư nợ tín dụng vẫn còn rất khiêm tốn so với tiềm năng và nhu cầu thực tế. Điều này cho thấy còn nhiều rào cản trong việc thúc đẩy tín dụng xanh tại Việt Nam.

Khan hiếm các dự án xanh thực tế

Để đạt được các mục tiêu về phát thải ròng bằng 0 vào năm 2050, Việt Nam cần một lượng vốn đầu tư không nhỏ vào các lĩnh vực như năng lượng tái tạo, giao thông bền vững, nông nghiệp xanh và quản lý chất thải. Ngân hàng Thế giới (World Bank) ước tính Việt Nam cần khoảng 368 tỷ USD trong giai đoạn 2022-2040 để thực hiện các lộ trình phục hồi và giảm phát thải carbon.

Bộ Kế hoạch và Đầu tư cũng ước tính Việt Nam cần huy động thêm 144 tỷ USD trong giai đoạn 2021-2050 để đạt được mục tiêu phát thải ròng bằng 0[7]. TS. Cấn Văn Lực, chuyên gia kinh tế Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BIDV), cho biết, Việt Nam cần huy động khoảng 368-380 tỷ USD, tương đương 20 tỷ USD mỗi năm, cho phát triển xanh từ nay đến năm 2040[8]. Nhu cầu vốn xanh của Việt Nam là vô cùng lớn và đòi hỏi sự nỗ lực rất lớn từ cả khu vực công và tư.

Thị trường tài chính xanh tại Việt Nam đang phát triển nhưng đối mặt với thách thức lớn về khoảng cách giữa nhu cầu vốn và các dự án thực tế. Giai đoạn 2019-2023, Việt Nam chỉ phát hành 1.16 tỷ USD trái phiếu xanh, chưa đến 6% nhu cầu vốn hàng năm đạt khoảng 20 tỷ USD[9]. Đến năm 2024, tổng giá trị trái phiếu xanh phát hành đạt khoảng 33.5 ngàn tỷ đồng, tương đương hơn 1.4 tỷ USD, tăng 171% so với năm trước nhưng quy mô thị trường vẫn còn nhỏ, chỉ chiếm 1.8% tổng thị trường trái phiếu, thấp hơn nhiều so với Thái Lan (5%), Malaysia (10%) và Philippines (20%)[10].

Ngoài ra, sự thiếu đa dạng trong đầu tư thể hiện rõ khi 7/8 đợt phát hành trái phiếu tập trung vào năng lượng tái tạo, trong khi lĩnh vực quản lý chất thải, giao thông bền vững chỉ thu hút được 5/8 đợt phát hành, các hạng mục trái phiếu xã hội dường như vắng bóng[11].

Về hạ tầng, Việt Nam hiện có 559 công trình xanh với 13.6 triệu m² diện tích xanh. Tuy nhiên, phần lớn tập trung ở TP.HCM, Hà Nội và Bình Dương với tổng diện tích xanh lần lượt là 3.4 triệu m2, 2.2 triệu m2, 1.6 triệu m2. Điều này đã phản ánh sự chênh lệch lớn giữa các đô thị lớn và khu vực nông thôn[12]. Mặc dù số lượng công trình xanh ngày càng tăng, nhưng phân bố của chúng vẫn chưa đồng đều.

Các tỉnh, thành phố có tốc độ đô thị hóa cao đang dẫn đầu về diện tích xanh, trong khi nhiều địa phương khác vẫn chưa có sự phát triển đáng kể trong lĩnh vực này. Việc mở rộng các công trình xanh ra các khu vực ngoài đô thị góp phần giảm bớt sự chênh lệch, giúp cải thiện chất lượng môi trường sống, hướng đến phát triển bền vững trên phạm vi cả nước.

Nguyên nhân thiếu hụt các dự án “xanh” thực tế

Các ngân hàng và tổ chức tín dụng sẵn sàng cho vay vốn xanh, nhưng lại gặp khó khăn trong việc tìm kiếm các dự án phù hợp để đầu tư. Tình trạng “khát” dự án xanh xuất phát từ nhiều nguyên nhân khác nhau:

Thiếu khung pháp lý và chính sách đồng bộ: Việt Nam vẫn còn thiếu một khung pháp lý hoàn chỉnh và đồng bộ về tín dụng xanh và tài chính bền vững. Đặc biệt, việc thiếu “phân loại xanh” (green taxonomy) gây khó khăn cho Ngân hàng Nhà nước Việt Nam trong việc xác định mức độ đầu tư và thiết kế các sản phẩm, dịch vụ ngân hàng phù hợp. Việc thiếu tiêu chí rõ ràng để xác định dự án nào là “xanh” khiến các ngân hàng gặp khó khăn trong quá trình thẩm định và cấp tín dụng.

Tiêu chí và tiêu chuẩn xanh chưa rõ ràng: Các tiêu chí và tiêu chuẩn để đánh giá một dự án là “xanh” chưa được quy định rõ ràng và thống nhất, dẫn đến sự thiếu tin tưởng và e ngại từ phía các ngân hàng khi cấp tín dụng cho các dự án mà họ không chắc chắn về tác động môi trường thực sự.

Năng lực và kinh nghiệm của doanh nghiệp còn hạn chế: Nhiều doanh nghiệp Việt Nam, đặc biệt là doanh nghiệp nhỏ và vừa, thiếu năng lực và kinh nghiệm trong việc xây dựng và triển khai các dự án xanh. Họ có thể gặp khó khăn trong việc chứng minh tính khả thi về mặt kinh tế, tác động môi trường của dự án, cũng như đáp ứng các yêu cầu về báo cáo và giám sát của ngân hàng.

Rủi ro và chi phí giao dịch cao: Các dự án xanh thường có tính chất phức tạp, thời gian hoàn vốn dài, rủi ro cao hơn so với các dự án thông thường. Điều này khiến các ngân hàng e ngại khi cấp tín dụng, hoặc yêu cầu lãi suất cao hơn để bù đắp rủi ro. Ngoài ra, chi phí giao dịch liên quan đến thẩm định, giám sát và báo cáo cũng có thể làm tăng chi phí vốn của dự án.

Nhận thức và hiểu biết về tín dụng xanh còn hạn chế: Nhận thức và hiểu biết của doanh nghiệp, người dân về tín dụng xanh, lợi ích của các dự án xanh còn hạn chế. Nhiều doanh nghiệp chưa nhận thức được tầm quan trọng của việc chuyển đổi sang mô hình kinh doanh xanh, chưa chủ động tìm kiếm các nguồn tài trợ xanh.

Thiếu sự phối hợp giữa các bên liên quan: Việc phát triển tín dụng xanh đòi hỏi sự phối hợp chặt chẽ giữa các bên liên quan, bao gồm nhà nước, ngân hàng, doanh nghiệp, tổ chức xã hội, các tổ chức quốc tế. Tuy nhiên, sự phối hợp này còn chưa thực sự hiệu quả, dẫn đến tình trạng chồng chéo, thiếu đồng bộ, lãng phí nguồn lực.

Giải pháp thúc đẩy phát triển tín dụng xanh bền vững

Để giải quyết tình trạng “khát” dự án xanh và thúc đẩy phát triển tín dụng xanh một cách bền vững, cần triển khai đồng bộ các giải pháp sau:

Hoàn thiện khung pháp lý và chính sách: Xây dựng và ban hành một khung pháp lý hoàn chỉnh và đồng bộ về tín dụng xanh và tài chính bền vững, bao gồm các quy định về phân loại xanh, tiêu chuẩn xanh, ưu đãi, khuyến khích cho các dự án xanh. Rà soát, sửa đổi các quy định hiện hành để tạo điều kiện thuận lợi hơn cho các ngân hàng, doanh nghiệp trong việc tiếp cận và sử dụng tín dụng xanh. Xây dựng cơ chế khuyến khích các tổ chức tài chính phát triển sản phẩm, dịch vụ tài chính xanh sáng tạo, phù hợp với nhu cầu của thị trường.

Xây dựng tiêu chí và tiêu chuẩn xanh rõ ràng: Phát triển các tiêu chí và tiêu chuẩn để đánh giá một dự án là “xanh” dựa trên các tiêu chuẩn quốc tế, điều kiện thực tế của Việt Nam. Công bố rộng rãi các tiêu chí và tiêu chuẩn này để các ngân hàng, doanh nghiệp có thể dễ dàng áp dụng. Xây dựng hệ thống chứng nhận, đánh giá độc lập để đảm bảo tính minh bạch, tin cậy của các dự án xanh.

Nâng cao năng lực và kinh nghiệm cho doanh nghiệp: Tiếp tục đẩy mạnh việc tổ chức các khóa đào tạo, hội thảo và tư vấn để nâng cao năng lực và kinh nghiệm cho các doanh nghiệp trong việc xây dựng và triển khai các dự án xanh. Hỗ trợ các doanh nghiệp trong việc lập kế hoạch kinh doanh, đánh giá tác động môi trường và đáp ứng các yêu cầu về báo cáo và giám sát của ngân hàng. Khuyến khích các doanh nghiệp hợp tác với các chuyên gia và tổ chức tư vấn có kinh nghiệm trong lĩnh vực xanh.

Giảm thiểu rủi ro và chi phí giao dịch: Xây dựng cơ chế bảo lãnh tín dụng và chia sẻ rủi ro để giảm thiểu rủi ro cho các ngân hàng khi cấp tín dụng cho các dự án xanh. Đơn giản hóa quy trình thẩm định, cấp tín dụng để giảm chi phí giao dịch cho cả ngân hàng và doanh nghiệp. Hỗ trợ các doanh nghiệp trong việc tiếp cận các nguồn vốn ưu đãi từ các tổ chức quốc tế, các quỹ đầu tư xanh.

Nâng cao nhận thức và hiểu biết về tín dụng xanh: Tổ chức các chiến dịch truyền thông để nâng cao nhận thức, hiểu biết của doanh nghiệp, người dân về tín dụng xanh và lợi ích của các dự án xanh. Tích hợp các nội dung về tín dụng xanh và phát triển bền vững vào chương trình giáo dục và đào tạo ở các cấp học. Khuyến khích các phương tiện truyền thông đưa tin về các dự án xanh thành công, các điển hình tiên tiến trong lĩnh vực này.

Tăng cường sự phối hợp giữa các bên liên quan: Thành lập một ban điều phối quốc gia về tín dụng xanh để đảm bảo sự phối hợp chặt chẽ giữa các bộ, ngành, địa phương và các bên liên quan. Xây dựng cơ chế đối thoại thường xuyên giữa các bên liên quan để giải quyết các khó khăn, vướng mắc và chia sẻ kinh nghiệm. Khuyến khích sự tham gia của các tổ chức xã hội, các tổ chức quốc tế vào quá trình phát triển tín dụng xanh.

Phát triển thị trường carbon: Thúc đẩy việc hình thành và phát triển thị trường carbon tại Việt Nam, tạo ra nguồn thu cho các dự án giảm phát thải khí nhà kính. Xây dựng cơ chế công nhận và trao đổi tín chỉ carbon theo tiêu chuẩn quốc tế, tạo điều kiện cho các doanh nghiệp Việt Nam tham gia vào thị trường carbon toàn cầu.

Thúc đẩy kinh tế tuần hoàn: Ưu tiên các dự án phát triển kinh tế tuần hoàn, sử dụng hiệu quả tài nguyên và giảm thiểu chất thải. Hỗ trợ các doanh nghiệp xây dựng các mô hình sản xuất và tiêu dùng tuần hoàn, tạo ra các sản phẩm và dịch vụ thân thiện với môi trường.

[1] https://en.vietnamplus.vn/legal-framework-critical-to-boosting-green-credit-post296566.vnp

[2] https://en.vietnamplus.vn/legal-framework-critical-to-boosting-green-credit-post296566.vnp

[3] https://vietnamnews.vn/economy/1663089/banks-lend-significant-amounts-to-green-projects.html

[4] https://www.vietnam-briefing.com/news/funding-vietnams-green-growth-the-esg-initiative-and-work-of-credit-institutions.html/

[5] https://en.vietnamplus.vn/legal-framework-critical-to-boosting-green-credit-post296566.vnp

[6] https://vietnamnews.vn/economy/1663089/banks-lend-significant-amounts-to-green-projects.html

[7] https://en.vneconomy.vn/green-credit-growth-reaches-22-annually.htm

[8] https://baolongan.vn/new-policy-promotes-green-banking-development-in-vietnam-a181476.html

[9] https://en.vietnamplus.vn/vietnam-needs-comprehensive-regulatory-framework-to-attract-green-financing-post290676.vnp

[10] http://fiinpro.com/News/Detail/11327507?lang=en-US

[11] https://www.reddal.com/insights/unlocking-vietnams-sustainable-bond-market-overcoming-barriers-and-empowering-corporate-leaders-to-drive-green-finance/

[12] https://baotainguyenmoitruong.vn/xu-huong-cong-trinh-xanh-do-thi-386719.html

Phạm Hoàng Phúc

FILI - 08:10:35 18/03/2025

MỚI

ACB muốn huy động 20,000 tỷ đồng qua phát hành trái phiếu riêng lẻ

Ngân hàng TMCP Á Châu (HOSE: ACB) vừa công bố nghị quyết về phương án phát hành trái phiếu riêng lẻ lần 1/2025.

Cụ thể, HĐQT ACB thông qua phương án phát hành tối đa 200,000 trái phiếu riêng lẻ lần 1/2025. Với mệnh giá 100 triệu đồng/trái phiếu, tổng mệnh giá phát hành tối đa 20,000 tỷ đồng.

Giá phát hành bằng 100% mệnh giá. Kỳ hạn tối đa 5 năm. Dự kiến được chia thành 10 đợt phát hành.

Trái phiếu riêng lẻ dự kiến phát hành là trái phiếu không chuyển đổi, không kèm chứng quyền, không có đảm bảo và không phải là nợ thứ cấp của ACB.

ACB phát hành theo phương thức riêng lẻ cho đại lý phát hành và/hoặc bán trực tiếp cho nhà đầu tư.

Lãi trả sau, định kỳ 12 tháng/lần. Thanh toán gốc 1 lần vào ngày đáo hạn hoặc ngày ACB thực hiện mua lại trước thời gian đáo hạn hoặc ngày đến hạn thanh toán.

Theo ACB, mục đích phát hành đợt trái phiếu này nhằm phục vụ nhu cầu cho vay, đầu tư cũng như đảm bảo tuân thủ các chỉ tiêu an toàn theo quy định Ngân hàng Nhà nước.

Trên sàn HOSE, giá cổ phiếu ACB đang được giao dịch quanh mức 26,450 đồng/cp (phiên sáng 18/03), tăng gần 3% so với đầu năm. Thanh khoản bình quân trên 6.5 triệu cp/ngày.

MỚI

Lãi suất thấp khi mua nhà: Cơ hội thực hay chỉ là quảng cáo?

Chương trình cho người trẻ vay vốn mua nhà cũng cần được đánh giá lại để đảm bảo tính hiệu quả và thực tế của các gói cho vay mua nhà.

Diễn biến tín dụng những năm qua cho thấy, khi thị trường bất động sản sôi động, tín dụng tiêu dùng lĩnh vực này luôn tăng mạnh. Nhưng một khi cơn sốt hạ nhiệt, tăng trưởng tín dụng nhanh chóng lao dốc, chỉ còn 6,5% trong năm 2024.

Hiện tượng này cho thấy nhu cầu đầu tư, đầu cơ bất động sản vẫn chiếm ưu thế so với nhu cầu vay mua nhà để ở. Việc người dân, đặc biệt là người trẻ, ít vay mua nhà cũng dễ hiểu khi giá nhà bị đẩy lên quá cao do đầu cơ, trong khi lãi suất vay lại trở thành gánh nặng tài chính.

Chính sách hỗ trợ người trẻ mua nhà

Nhằm giúp người trẻ có cơ hội sở hữu nhà ở, đầu năm nay, Chính phủ đã đưa ra một giải pháp mới. Tại Hội nghị Thường trực Chính phủ với các ngân hàng thương mại (NHTM) vào giữa tháng 2, Thủ tướng Phạm Minh Chính yêu cầu Ngân hàng Nhà nước (NHNN) và các NHTM nghiên cứu, triển khai các gói tín dụng ưu đãi, hỗ trợ cả cung và cầu để phát triển nhà ở xã hội và nhà ở dành cho người trẻ dưới 35 tuổi mua lần đầu.

Hưởng ứng chỉ đạo này, trong khoảng một tháng qua, nhiều ngân hàng đã tham gia cuộc đua cho vay mua nhà với lãi suất hấp dẫn. ACB khởi động với gói vay “Ngôi nhà đầu tiên,” lãi suất từ 5,5%/năm, thời hạn vay lên đến 30 năm, cố định lãi suất trong 5 năm đầu. SHB tung ra gói vay 16.000 tỷ đồng với lãi suất chỉ từ 3,99%/năm, cho vay tối đa 90% giá trị tài sản, miễn trả gốc đến 5 năm. HDBank cũng triển khai gói vay 30.000 tỷ đồng, lãi suất từ 4,5%/năm, thời hạn lên đến 50 năm.

Ngoài ra, VPBank áp dụng ưu đãi cho khách hàng từ 18-35 tuổi với lãi suất từ 5,2%/năm, thời hạn vay 25 năm. Một số ngân hàng còn đưa ra mức lãi suất gây chú ý: LPBank triển khai gói vay 5.000 tỷ đồng với lãi suất chỉ từ 3,88%/năm, TPBank từ 3,6%/năm và KienlongBank thậm chí công bố gói vay 3.000 tỷ đồng với lãi suất khởi điểm 0%/năm.

Ưu đãi thực sự hay chỉ là bước khởi đầu?

Trên thực tế, đây là một chính sách tích cực, không chỉ giúp người trẻ có cơ hội an cư mà còn hỗ trợ ngân hàng tăng trưởng tín dụng và thúc đẩy thị trường bất động sản phục hồi bền vững. Tuy nhiên, điều đáng quan tâm là ai thực sự có thể tiếp cận những gói vay này và lãi suất sẽ thay đổi ra sao sau thời gian ưu đãi.

Chẳng hạn, một ngân hàng thông báo lãi suất ưu đãi nhưng không áp dụng cho vay mua chung cư. Thời gian ưu đãi chỉ kéo dài 3 tháng, sau đó lãi suất thả nổi bằng lãi suất cơ sở cộng thêm 3,5%. Nếu khách hàng muốn cố định lãi suất trong 5 năm, mức tối thiểu sẽ là 8,7%/năm. Tương tự, nhiều ngân hàng khác chỉ công bố mức lãi suất khởi điểm, còn lãi suất thực tế sau ưu đãi lại phụ thuộc vào chính sách thả nổi.

Khi vay dài hạn với lãi suất thả nổi cao, người vay có thể gặp rủi ro nếu muốn trả trước hạn, do phải chịu phí phạt theo thời gian vay còn lại. Hơn nữa, điều kiện xét duyệt vay đối với nhóm khách hàng trẻ cũng không hề dễ dàng.

Hỗ trợ từ hệ thống ngân hàng – Chỉ là giải pháp tạm thời?

Hiện nay, hệ thống ngân hàng đang triển khai gói tín dụng 120.000 tỷ đồng cho vay nhà ở xã hội, sau đó nâng lên 145.000 tỷ đồng với lãi suất 6,1-6,6%/năm. Dù mức lãi suất hấp dẫn, nhưng đến nay mới giải ngân được 2.845 tỷ đồng, chỉ chiếm 2,37% tổng quy mô gói vay. Nguyên nhân chủ yếu là quy trình xét duyệt phức tạp, thời gian thẩm định kéo dài, khiến người mua nhà gặp khó khăn trong việc chứng minh thu nhập.

Ngân hàng Nhà nước cũng thẳng thắn cho biết, các ngân hàng chủ yếu huy động vốn ngắn hạn từ người dân, trong khi cho vay mua nhà là dài hạn. Điều này đòi hỏi sự cân đối nguồn vốn để tránh rủi ro thanh khoản, đảm bảo khả năng chi trả khi người gửi tiền muốn rút vốn. Vì vậy, các gói tín dụng ưu đãi từ ngân hàng chỉ là giải pháp hỗ trợ, không phải chính sách quyết định giúp người trẻ dễ dàng sở hữu nhà.

Hơn nữa, theo NHNN, phần lớn người trẻ hiện nay có xu hướng thuê nhà hơn là mua, do đó cần đánh giá lại tính thực tế của chương trình này trước khi triển khai trên diện rộng.

MỚI

Khối ngoại bán ròng 1.700 tỷ trong tuần qua nhưng vẫn gom cổ phiếu bất động sản

Nhà đầu tư nước ngoài bán ròng 1699.2 tỷ đồng, tính riêng giao dịch khớp lệnh thì nhóm này bán ròng 2239.3 tỷ đồng. Tuy nhiên, nhóm này lại mua ròng khớp lệnh Bất động sản, Bán lẻ...

VN-Index đóng cửa tuần giao dịch thứ 11/2025 tại 1.326,15 điểm, đi ngang so với tuần trước với mức tăng nhẹ 0,1 điểm điểm tương đương +0,01%, và giá trị giao dịch bình quân phiên chỉ tính khớp lệnh tiếp tục cải thiện nhẹ, tăng 8,7%.

Giá trị giao dịch khớp lệnh bình quân trên HOSE đạt 22.689 nghìn tỷ đồng trong tuần vừa qua, tăng 34,8% so với trung bình 5 tuần. Thanh khoản cải thiện chủ yếu ở nhóm vốn hóa lớn VN30, tăng không đáng kể ở nhóm vốn hóa vừa VNMID và giảm nhẹ ở nhóm vốn hóa nhỏ VNSML.

Xét theo ngành, Bất động sản tăng điểm vượt trội với giá trị giao dịch cải thiện mạnh trong khi Ngân hàng, Bia tăng thấp hơn cả về điểm số và thanh khoản. Ở chiều ngược lại, Xây dựng và CNTT chịu áp lực bán mạnh, thanh khoản tăng và điểm số giảm sâu. Chứng khoán và Thép cùng ghi nhận giảm về điểm số và dòng tiền.

Tính trên 3 sàn, tổng giá trị giao dịch bình quân phiên trong tuần 11/2025 đạt 24.809 tỷ đồng, trong đó giá trị giao dịch khớp lệnh bình quân phiên ở mức 22.480 tỷ đồng, tăng 8,7% so với tuần trước.

Nhà đầu tư nước ngoài bán ròng 1699.2 tỷ đồng, tính riêng giao dịch khớp lệnh thì nhóm này bán ròng 2239.3 tỷ đồng. Mua ròng khớp lệnh chính của nước ngoài là nhóm Bất động sản, Bán lẻ. Top mua ròng khớp lệnh của nước ngoài gồm các mã: VIC, VHM, VCI, MWG, CTG, EIB, DXG, GVR, VND, SIP.

Phía bên bán ròng khớp lệnh của nước ngoài là nhóm Công nghệ Thông tin. Top bán ròng khớp lệnh của nước ngoài gồm các mã: FPT, VNM, VCB, NLG, HPG, KDH, GMD, PNJ, DGC.

Nhà đầu tư cá nhân mua ròng 1205.6 tỷ đồng, trong đó họ mua ròng 1019.1 tỷ đồng. Tính riêng giao dịch khớp lệnh, họ mua ròng 13/18 ngành, chủ yếu là ngành Công nghệ Thông tin. Top mua ròng của nhà đầu tư cá nhân tập trung gồm: FPT, KDH, VNM, DBC, NLG, SAB, VCB, DGC, GMD, PNJ.

Phía bán ròng khớp lệnh: họ bán ròng 5/18 ngành chủ yếu là nhóm ngành Bất động sản, Dịch vụ tài chính. Top bán ròng có: VIC, VHM, MBB, VIX, VCI, TCB, CTG, VND, SSI.

Tự doanh bán ròng 210.2 tỷ đồng, tính riêng khớp lệnh họ mua ròng 148 tỷ đồng. Tính riêng giao dịch khớp lệnh: Tự doanh mua ròng 6/18 ngành. Nhóm mua ròng mạnh nhất là Dịch vụ tài chính, Thực phẩm và đồ uống. Top mua ròng khớp lệnh của tự doanh trong tuần này gồm VIX, VPB, FUEVFVND, VIC, SSI, MSN, VIB, VNM, BID, FUESSVFL.

Top bán ròng là nhóm Bán lẻ. Top cổ phiếu được bán ròng gồm MWG, MBB, KOS, KDH, EIB, FPT, CTG, ACB, BCM, DBC.

Nhà đầu tư tổ chức trong nước mua ròng 703.7 tỷ đồng, tính riêng khớp lệnh thì họ mua ròng 1072.3 tỷ đồng. Tính riêng giao dịch khớp lệnh: Tổ chức trong nước bán ròng 10/18 ngành, giá trị lớn nhất là nhóm Thực phẩm và đồ uống Top bán ròng có ACB, FPT, SAB, EVF, GEX, CTR, POW, EIB, PVD, FUEVFVND.

Giá trị mua ròng lớn nhất là nhóm Ngân hàng. Top mua ròng có MBB, HPG, TCB, MWG, SSI, VIB, VHM, CTG, VIX, VND.

Tỷ trọng phân bổ dòng tiền giảm ở Ngân hàng, Chứng khoán, Thép, Hóa chất,

Điện, Vật liệu xây dựng trong khi tăng Ở Bất động sản, Xây dựng, CNTT, Thực phẩm, Nuôi trồng nông & hải sản và đi ngang ở Bán lẻ.

Tỷ trọng phân bổ dòng tiền vào Bât động sản đạt đỉnh 10 tuần (18,07%), hỗ trợ ngành tăng điểm vượt trội so với thị trường chung. Tuy nhiên, những diễn biến tích cực này được ghi nhận chủ yếu ở một số cổ phiếu Bất động sản thuộc nhóm Vingroup (VIC, VHM, VRE) và nhóm đầu ngành Bất động sản Khu công nghiệp (BCM, SIP).

Xét theo khung tuần, dòng tiền tăng vào nhóm vốn hóa lớn VN30 trong khi yếu đi ở nhóm vốn hóa nhỏ VNSML.

Cụ thể, giá trị giao dịch bình quân phiên tăng 16,9% ở nhóm vốn hóa lớn VN30 trong tuần 11, kéo tỷ trọng phân bổ dòng tiền lên mức 49,9% từ mức 48,4% của tuần trước đó. Trong khi đó, tỷ trọng phân bổ dòng tiền vào nhóm vốn hóa vừa VNMID và nhỏ VNSML kém đi do thanh khoản tăng thấp ở nhóm VNMID (+2,1%) và giảm nhẹ ở nhóm VNSML (-0,5%).

Về diễn biến giá, cả 3 chỉ số cùng giảm trong tuần 11, trong đó giảm mạnh nhất là VNMID (-2,18%) và tiếp đến là VNSML (-1,79%). Chỉ số VN30 ghi nhận mức giảm ít hơn (-0,2%), chủ yếu do áp lực điều chỉnh ở một số cổ phiếu Ngân hàng (VIB, BID, TCB) và CNTT (FPT). Đà tăng giá tích cực ở nhóm Vingroup (VIC +15,23% và VHM +6,56%) đã giúp chỉ số VN30 tránh được mức giảm sâu trong tuần vừa qua.

MỚI

8 cổ phiếu tiềm năng tháng 3

Trong báo cáo mới đây, nhóm phân tích KBSV chỉ ra một số doanh nghiệp đầu ngành, có triển vọng tăng trưởng tốt.

MỚI

Cổ Phiếu ACB Chuẩn Bị “Kích Hoạt” Sóng Tăng Mạnh?

Tỷ lệ NIM duy trì ổn định trong năm 2024 nhờ COF giảm. ACB kiểm soát tốt đầu vào nguồn huy động vì thế có mức giảm COF tốt hơn so với các ngân hàng cùng quy mô => NIM của ACB kì vọng sẽ giảm thấp hơn các ngân hàng thương mại khác.

ACB nằm trong nhóm có mức tăng trưởng tín dụng tốt, vì thế được phân bổ ROOM cao. Kỳ vọng mức tăng trưởng tín dụng của ACB cho năm 2025 là 18%.

Tỷ lệ nợ xấu NPL tăng mạnh chủ yếu đến từ việc nợ nhóm 5 tăng cao, tuy nhiên đã được trích lập 100%.

Chi phí hoạt động của ACB tập trung vào chi phí nhân viên khi đóng góp khoảng 60%.

Sau một giai đoạn tích lũy chặt chẽ, cổ phiếu ACB đang cho thấy những tín hiệu sắp bước vào một chu kỳ tăng trưởng mạnh mẽ. Khối lượng giao dịch có xu hướng gia tăng, dòng tiền thông minh dần nhập cuộc và các chỉ báo kỹ thuật đang phát tín hiệu tích cực.

Liệu đây có phải thời điểm vàng để nắm bắt cơ hội trước khi ACB bước vào giai đoạn bứt phá? Nhà đầu tư cần theo dõi những mốc giá quan trọng nào để xác nhận xu hướng?

Hãy cùng phân tích và đánh giá tiềm năng của cổ phiếu này!