Ngành dệt may quý 3: Ai bế tắc, ai nở hoa?

MỚI

May Nhà Bè muốn phát hành 1.8 triệu trái phiếu chuyển đổi cho cổ đông hiện hữu

Theo tài liệu ĐHĐCĐ bất thường năm 2024, Tổng Công ty May Nhà Bè - CTCP (UPCoM: MNB) muốn trình cổ đông thông qua phương án phát hành trái phiếu chuyển đổi để thanh toán nợ vay ngân hàng.

Ngày 30/10, MNB sẽ tổ chức ĐHĐCĐ bất thường năm 2024 nhằm thông qua nội dung quan trọng là phương án phát hành trái phiếu chuyển đổi ra công chúng.

Cụ thể, tỷ lệ thực hiện quyền mua trái phiếu là 100:9 (cổ đông sở hữu 100 cp sẽ được mua 9 trái phiếu). Tổng số trái phiếu mà mỗi cổ đông được mua sẽ được xác định trên tổng số cổ phần mà cổ đông nắm giữ tại thời điểm chốt danh sách cổ đông.

Với 20 triệu cp đang lưu hành, MNB dự kiến chào bán 1.8 triệu trái phiếu chuyển đổi cho cổ đông hiện hữu với giá bán bằng mệnh giá (100,000 đồng/trái phiếu). Kỳ hạn trái phiếu là 2 năm kể từ ngày phát hành. Lãi suất trái phiếu cố định 5%/năm.

MNB cho biết Công ty sẽ sử dụng nguồn thu hợp pháp từ hoạt động sản xuất kinh doanh và nguồn thu từ hoạt động tài chính cùng các nguồn thu khác (bao gồm các nguồn thu từ việc huy động vốn) để thanh toán lãi trái phiếu khi đến hạn.

Số tiền 180 tỷ đồng thu được từ việc chào bán trái phiếu sẽ được MNB dùng để thanh toán nợ vay. Cụ thể, 60 tỷ đồng thanh toán nợ vay tại Vietcombank; 60 tỷ đồng thanh toán nợ vay tại VietinBank và 60 tỷ đồng thanh toán nợ vay tại MB.

Vào ngày tròn 24 tháng kể từ ngày phát hành cho cổ đông, trái phiếu được chuyển đổi thành cổ phần phổ thông, được tự do chuyển nhượng. Giá chuyển đổi là 20,000 đồng/cp, tức tỷ lệ chuyển đổi là 1:5 (1 trái phiếu được đổi thành 5 cổ phần phổ thông). Phiên chiều 09/10, thị giá MNB đang được giao dịch ở mức 31,500 đồng/cp.

Như vậy, ở thời điểm 1.8 triệu trái phiếu chuyển đổi thành cổ phiếu phổ thông, khối lượng cổ phiếu phổ thông của MNB sẽ tăng thêm 9 triệu cp. Qua đó, vốn điều lệ của Công ty sẽ tăng thêm 90 tỷ đồng, từ 200 tỷ đồng lên 290 tỷ đồng.

Về tình hình kinh doanh, nửa đầu năm 2024, MNB đạt gần 1,946 tỷ đồng doanh thu thuần, tăng 6% so với cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, do chi phí lãi vay tăng 28% lên hơn 35 tỷ đồng và lỗ hơn 2 tỷ đồng từ công ty liên kết dẫn đến lãi ròng giảm 10% so với cùng kỳ, còn hơn 22 tỷ đồng - thực hiện được 69% mục tiêu lợi nhuận năm.

Tính đến ngày 30/06/2024, MNB có hơn 1,500 tỷ đồng vay ngắn hạn ngân hàng và 133 tỷ đồng vay dài hạn ngân hàng, lần lượt tăng 8% và 21% so với đầu năm. Tổng nợ vay chiếm hơn 56% tổng tài sản của MNB.

Bức tranh lợi nhuận quý 2 của nhóm doanh nghiệp dệt may dù thể hiện sự phục hồi, tăng trưởng nhưng chưa đồng đều. Phần lớn sự khởi sắc tập trung ở doanh nghiệp đầu ngành, trong khi doanh nghiệp quy mô nhỏ vẫn rất khó khăn.

Theo thống kê sơ bộ của Tổng cục Hải quan, kim ngạch xuất khẩu dệt may trong tháng 7/2024 đạt gần 4.3 tỷ USD, tăng hơn 12% so với cùng kỳ. Đây là tháng đầu tiên trong năm 2024 kim ngạch xuất khẩu dệt may vượt mốc 4 tỷ USD và cũng là tháng có kim ngạch cao nhất từ tháng 8/2022. Tính chung 7 tháng, xuất khẩu toàn ngành dệt may tăng gần 6% so với cùng kỳ, với trị giá 23.9 tỷ USD.

Bức tranh kinh doanh của các doanh nghiệp dệt may cũng có những điểm sáng, song sự hồi phục chưa đồng đều. Dữ liệu của VietstockFinance cho thấy, trong 32 doanh nghiệp dệt may trên hai sàn công bố kết quả quý 2/2024, có 13 doanh nghiệp tăng lãi, 8 doanh nghiệp giảm lãi, 5 doanh nghiệp có lãi trở lại, 4 doanh nghiệp tiếp tục lỗ và 2 doanh nghiệp chuyển từ lãi sang lỗ.

Tổng doanh thu và lãi ròng của các doanh nghiệp đạt hơn 20,352 tỷ đồng và hơn 652 tỷ đồng, lần lượt tăng 5% và 89% so với cùng kỳ, chủ yếu dựa trên nền thấp năm 2023. Biên lãi gộp cải thiện từ mức 10% cùng kỳ lên hơn 13%.

Bức tranh đa sắc, không chỉ có màu hồng

Có 11/32 doanh nghiệp dệt may đạt lợi nhuận ròng tăng trưởng trong quý 2 với các mức tăng đều trên 50% so cùng kỳ. Dệt may Thành Công (TCM) tăng trưởng lợi nhuận gần 38 lần cùng kỳ, đạt hơn 71 tỷ đồng. Tuy nhiên nếu loại trừ quý 3/2021 (do lỗ) thì quý 2/2023 là kỳ lợi nhuận thấp nhất trong hơn 1 năm qua, nên TCM mới có sự tăng trưởng cao trong kỳ này. Công ty cho biết đã nâng năng suất, hiệu suất, giảm lãng phí, tối ưu doanh thu và lợi nhuận.

TCM có quý lãi cao nhất gần 2 năm

Tương tự, so với nền thấp, tăng trưởng lợi nhuận ba con số còn có CTCP Mirae (KMR) gấp 12.5 lần đạt 3.4 tỷ đồng; Tổng Công ty Việt Thắng (TVT) gấp 3.6 lần đạt 2 tỷ đồng hay như Tập Đoàn Tiên Sơn Thanh Hóa (AAT); CTCP X20; Dệt may Hòa Thọ (HTG) và May Nhà Bè (MNB) đều gấp đôi cùng kỳ.

Quán quân lợi nhuận trong quý 2/2024 thuộc về May Việt Tiến (VGG), đạt hơn 100 tỷ đồng, tăng 73%. Công ty cho biết do doanh thu tăng gần 37% lên gần 3.1 ngàn tỷ đồng và phần lãi trong công ty liên doanh, liên kết tăng gần 11 tỷ đồng làm lợi nhuận tăng.

Quán quân doanh thu quý 2 gọi tên "ông lớn" Vinatex (VGT) thu về hơn 4.1 ngàn tỷ đồng, tăng 6%. Tính chung 6 tháng, doanh thu đạt gần 8.1 ngàn tỷ đồng, chiếm hơn 21% tổng doanh thu cả nhóm.

Thành quả của Dệt may TNG là doanh thu kỷ lục tính theo quý, đạt gần 2.2 ngàn tỷ đồng, tăng 9% cùng kỳ. Công ty cho biết do khai thác các dòng hàng khó, phức tạp. Kết quả, lãi ròng đạt hơn 86 tỷ đồng, mức cao nhất gần 2 năm và tăng 57% so với cùng kỳ.

May Sông Hồng (MSH) có doanh thu hơn 1.3 ngàn tỷ đồng, thấp hơn 14% so với quý 2/2023, chủ yếu do một số đơn hàng đã sản xuất nhưng kế hoạch xuất hàng vào đầu tháng 7. Tuy nhiên, lợi nhuận hoạt động tài chính tăng cao giúp lãi ròng cải thiện 7% lên gần 92 tỷ đồng.

Ở nhóm doanh nghiệp xơ sợi, công ty con Vinatex - Dệt Phong Phú (PPH) là điểm sáng về tăng trưởng doanh thu, đạt hơn 551 tỷ đồng, tăng 46%, mức tăng trưởng cao nhất toàn ngành. Tuy nhiên, tăng trưởng tổng chi phí nhanh hơn khiến lãi ròng giảm nhẹ 2% về dưới 84 tỷ đồng.

Damsan (ADS) có kỳ kinh doanh không thuận lợi, ghi nhận 391.5 tỷ đồng doanh thu, giảm 42% so với cùng kỳ. Lãi ròng vỏn vẹn 6.4 tỷ đồng, lao dốc 74%. Nguyên nhân do giá bông sợi giảm 30% nên Công ty chỉ thực hiện sản xuất 80% công suất.

Sợi Thế Kỷ (STK) gây bất ngờ khi báo lỗ kỷ lục 55.5 tỷ đồng trong quý 2, kém xa khoản lãi hơn 37 tỷ đồng cùng kỳ 2023. Nguyên nhân do doanh số bán hàng thấp và phát sinh chi phí ngưng máy vào giá vốn hàng bán vì trong kỳ, Công ty ngưng nhiều máy nhằm hạn chế gia tăng thêm thành phẩm tồn kho khi nhu cầu thị trường yếu.

Những doanh nghiệp kinh doanh không có lãi trong quý 2 còn có Dệt may Hà Nội (HSM) lỗ thêm gần 47 tỷ đồng; Dệt may Nam Định (NDT) lỗ hơn 19 tỷ đồng; FORTEX (FTM) và Everpia (EVE) đồng thời lỗ 9 tỷ đồng. Riêng Garmex (GMC) giảm lỗ từ 12.5 tỷ đồng về dưới 500 triệu đồng, hỗ trợ từ khoản thu nhập thanh lý tài sản không sử dụng.

Chỉ 1 doanh nghiệp “về đích” sớm kế hoạch lợi nhuận

Năm 2024, các doanh nghiệp dệt may đặt kỳ vọng tươi sáng với kế hoạch doanh thu và lợi nhuận đa phần đều tăng dựa trên bối cảnh xuất khẩu trở lại đà tăng trưởng trong những tháng đầu năm, trái ngược với tình cảnh ảm đạm năm 2023.

Sau 6 tháng, chỉ có Dệt - May Nha Trang (NTT) công bố vượt kế hoạch lợi nhuận cả năm tới 135%. Trong khi có 12 doanh nghiệp dệt may đã thực hiện hơn nửa mục tiêu lợi nhuận 2024, có 4 đơn vị đã đi được 4/5 chặng về đích gồm VGG, TCM, May Hữu Nghị (HNI) và Sợi Phú Bài (SPB).

Chưa có doanh nghiệp dệt may nào đạt kế hoạch doanh thu 2024. Dẫn đầu “đường đua” về đích hiện có MNB, NTT và HNI đã thực hiện được từ 62-68% kế hoạch doanh thu năm.

Cơ hội dịch chuyển đơn hàng

Đánh giá về bức tranh của ngành dệt may trong 6 tháng đầu năm, ông Trần Như Tùng - Chủ tịch HĐQT TCM cho rằng, tăng trưởng của xuất khẩu dệt may một phần bởi mức nền 2023 thấp. "Năm ngoái là đáy và đang hồi phục dần, nhưng chưa bằng năm 2022 nên chưa thể vội mừng với ngành dệt may", ông Tùng cho biết.

Trong một chia sẻ gần đây, ông Vũ Đức Giang - Chủ tịch Hiệp hội Dệt may Việt Nam (VITAS) cho rằng, mặc dù ngành dệt may Việt Nam có nhiều khởi sắc nhưng mức tăng trưởng do chuyển dịch đơn hàng từ các nước khác sang thị trường Việt Nam, chứ bản chất thật là tiêu dùng toàn cầu chưa tăng.

Cũng theo ông Giang, các doanh nghiệp đã có đơn hàng đến hết tháng 11/2024, các doanh nghiệp sản xuất trong nước kỳ vọng tăng trưởng mạnh hơn về cuối năm với mục tiêu xuất khẩu 44 tỷ USD trong năm 2024.

Mặt khác, giới phân tích đánh giá nhóm doanh nghiệp dệt may Việt Nam có thể được hưởng lợi từ việc Bangladesh, thủ phủ may mặc thế giới, gặp khó do tình trạng bất ổn ở nước này vẫn tiếp diễn.

Theo trung tâm phân tích Chứng khoán SSI (SSI Research), nhiều nhà máy tại Bangladesh đóng cửa nên khách hàng sẽ cân nhắc chuyển các đơn đặt hàng sang các quốc gia khác, trong đó có Việt Nam.

Cùng quan điểm, bộ phận phân tích Chứng khoán Agribank (Agriseco Research) nhận định doanh nghiệp xuất khẩu hàng may mặc ở Việt Nam có thể đón nhận những đơn hàng dịch chuyển từ Bangladesh. Hiện tại cũng là cao điểm mùa xuất khẩu đối với các mặt hàng may mặc nhằm phục vụ mùa lễ hội cuối năm.

Về dài hạn, các doanh nghiệp FDI chắc chắn sẽ suy nghĩ đến việc tìm một quốc gia thay thế Bangladesh trong chuỗi cung ứng ngành dệt may bởi tình trạng bất ổn và những rủi ro gián đoạn tiềm ẩn. Trong khi đó, Việt Nam là quốc gia sở hữu nhiều lợi thế như nguồn nhân công giá rẻ, có tay nghề cao, các chính sách ưu đãi thu hút các doanh nghiệp FDI, cơ sở hạ tầng cũng đang ngày càng hoàn thiện.

Trước những thông tin khá tích cực, nhiều cổ phiếu của các doanh nghiệp dệt may "tranh thủ" bứt tốc, thậm chí vượt đỉnh lịch sử như giá cổ phiếu CTCP May mặc Bình Dương (BDG) vào phiên 12/08 tại mức 37,500 đồng/cp, tăng hơn 20% từ đầu tháng 7.

Tương tự, giá cổ phiếu TNG đang trong đà đi lên và tiến gần về vùng đỉnh lịch sử 29,500 đồng/cp lập cuối tháng 4/2022. Một số cổ phiếu dệt may cũng ghi nhận đà tăng tốt như HTG; M10; VGT; TCM...

Diễn biến một số cổ phiếu dệt may từ đầu năm 2024 đến nayNguồn: VietstockFinance

Thế Mạnh

FILI

HĐQT CTCP Garmex Sài Gòn G đã thông nhất bầu ông Lê Văn Hùng - Thành viên HĐQT độc lập - giữ chức Chủ tịch HĐQT Công ty nhiệm kỳ 2024-2029 kể từ ngày 05/07/2024.

Ông Lê Văn Hùng

Ông Lê Văn Hùng sinh năm 1975, trình độ cử nhân Kế toán. Từ tháng 5/2021 đến nay, ông Hùng giữ chức Thành viên HĐQT độc lập của Garmex, do Công ty TNHH Đầu tư và Thương mại Thiên Hải - cổ đông lớn sở hữu 15.86% vốn GMC - đề cử.

Ông Hùng còn được giới thiệu là Giám đốc Tài chính CTCP Transimex từ năm 2018 đến nay. Ngoài ra, ông cũng đang làm Chủ tịch HĐQT CTCP Dịch vụ Bến Thành B; Thành viên HĐQT tại CTCP Thủy Đặc Sản S, CTCP Vinafreight , CTCP Giao nhận Vận tải miền Trung V và CTCP Thương mại Phú Nhuận P; Thành viên Ban Kiểm soát CTCP Xuất nhập khẩu và Đầu tư Chợ Lớn (CHOLIMEX, UPCoM: CLX).

HĐQT Garmex nhiệm kỳ 2024-2029 hiện có 4 thành viên từ nhiệm kỳ cũ là ông Lê Văn Hùng (Chủ tịch HĐQT kiêm Thành viên HĐQT độc lập), ông Nguyễn Việt Cường, ông Bùi Minh Tuấn; ông Nguyễn Trần Anh Minh và 1 thành viên mới là bà Nguyễn Thị Diễm My, do CTCP Dệt may Gia định (Giditex) đề cử.

Ban Kiểm soát (BKS) Garmex nhiệm kỳ 2024-2029 gồm ông Mai Thanh Tol, ông Từ Vĩ Trí và bà Trần Thị Thu Yến. Ông Từ Vĩ Trí được bầu làm Trưởng BKS Công ty từ ngày 02/07/2024.

Về kế hoạch trả thù lao năm 2024, Chủ tịch HĐQT Garmex dự kiến nhận 6 triệu đồng/tháng, Thành viên HĐQT nhận 5 triệu đồng/người/tháng. Ban Kiểm soát gồm Trưởng ban sẽ nhận 4 triệu đồng/tháng, trong khi Thành viên nhận 2.4 triệu đồng/người/tháng.

Garmex Sài Gòn từng là công ty dệt may xuất khẩu hàng đầu tại TPHCM, quy mô hàng ngàn lao động nhưng đã cắt giảm hơn 1,800 người và chỉ giữ lại 35 người vào cuối năm 2023 khi tiếp tục thua lỗ.

"Kế hoạch kinh doanh của Công ty đang phụ thuộc nhiều vào hoạt động bán tài sản, ngành may mặc truyền thống đến nay vẫn chưa có đơn hàng", đại diện Garmex chia sẻ và cho biết nếu việc thanh lý tài sản và thu hồi công nợ thuận lợi, Công ty có thể thu về khoảng 300 tỷ đồng, khi đó kế hoạch lãi 50 tỷ đồng hoàn toàn thực hiện được. Hy vọng quý 3, 4/2024 có thể thu được công nợ.

*Garmex Sài Gòn sa thải hàng ngàn nhân viên, ròng rã mở bán loạt tài sản vẫn ế

Thế Mạnh

FILI

Để thanh lý tài sản không sử dụng, CTCP Garmex Sài Gòn G đã tìm tất cả nguồn lực thân quen, thân hữu, sẵn sàng chi trả "hoa hồng" cho môi giới... nhưng nhiều lần đem bán tỷ lệ thành công thấp.

Nỗi niềm trên được ông Nguyễn Việt Cường - Chủ tịch HĐQT Garmex Sài Gòn giãi bày tại ĐHĐCĐ thường niên năm 2024 diễn ra ngày 27/06.

Không tái cấu trúc có thể lỗ gấp đôi

Phân trần khoản lỗ ròng 52 tỷ đồng năm 2023, ông Nguyễn Việt Cường - Chủ tịch HĐQT Garmex nhấn mạnh nếu không tái cấu trúc Công ty có thể lỗ gấp đôi. Đến gần cuối quý 1/2023 Công ty mới tiến hành tái cấu trúc, lỗ chủ yếu do chi phí liên quan tái cấu trúc như hỗ trợ người lao động, chi phí khấu hao thiết bị máy móc... nhưng năm 2024 phần chi phí này sẽ đỡ hơn nhiều.

Theo ông Cường, Garmex sẽ quyết liệt thực hiện 2 nhiệm vụ chính gồm thanh lý tài sản không sử dụng và thu hồi công nợ với đối tác. Nếu thị trường thuận lợi Công ty thanh lý tài sản thành công, chuyển thành tiền và tạo ra nguồn lực rất lớn. Bên cạnh đó, dự án bất động sản cũng bắt đầu bán hàng kỳ vọng năm 2024 "hái trái", mang lại dòng tiền hiệu quả.

Trước đó, khoản đầu tư duy nhất của Garmex năm 2023 là thực hiện tăng vốn góp tại CTCP Phú Mỹ từ hơn 4 tỷ đồng lên gần 24 tỷ đồng, tương ứng 32.47% vốn. Hiện, Phú Mỹ đang thực hiện 2 dự án gồm khu nhà ở thương mại Phú Mỹ và khu nhà ở thương mại Tân Mỹ.

Lãnh đạo Garmex cho biết, dự án nhà ở thương mại Phú Mỹ đã hoàn thành xong cơ sở hạ tầng, sổ đỏ đã được cấp, có thể thực hiện bán hàng thu tiền. Điều này cũng thể hiện việc đầu tư ngoài lĩnh vực may mặc bắt đầu có hiệu quả.

Riêng với dự án Tân Mỹ, Garmex đề xuất thanh lý biên bản thỏa thuận với giá trị cả tiền mua đất và công trình trên đất là 35 tỷ đồng. Tuy nhiên, Phú Mỹ xác nhận giá trị thanh lý chỉ còn 11 tỷ đồng. Do chênh lệch lớn, cổ đông GMC đã không thông qua tờ trình thanh lý biên bản thỏa thuận trên.

Nói về tình hình thu hồi công nợ với đối tác, ông Cường cho biết: "Chúng tôi đòi nợ ròng rã một năm rưỡi, qua cuộc họp gần nhất vào tháng 6 đã thấy hướng đi, hy vọng ba tháng tới sẽ thu được một nửa số nợ, thậm chí có thể đòi hơn”, ông Cường nói và cho biết tiếp tục theo tiến độ sẽ giải quyết trong quý 3-4/2024.

Năm 2024, Garmex đề ra mục tiêu doanh thu 50.5 tỷ đồng và lãi ròng 40 tỷ đồng. Quý đầu năm, Công ty lãi trên 1 tỷ đồng trong khi cùng kỳ lỗ gần 21 tỷ đồng, qua đó giảm lỗ lũy kế tại ngày 31/03/2024 còn hơn 72 tỷ đồng.

Lãnh đạo Garmex khẳng định sẽ tiếp tục thực hiện những kế hoạch được ĐHĐCĐ 2022-2023 giao để đưa Công ty sang một trang mới, khi có đầy đủ vốn để đầu tư mới, thực hiện ngành nghề mới đã đề ra như logistics, kinh doanh bán lẻ, bất động sản...

"Đang làm tất cả mọi cách" để bán được tài sản

Liên quan đến hoạt động thanh lý tài sản chưa đạt hiệu quả, Chủ tịch Nguyễn Việt Cường giãi bày đã tìm tất cả nguồn lực thân quen, thân hữu, bạn bè, mở đấu giá công khai, sẵn sàng chi trả "hoa hồng" cho môi giới... nhưng để thanh lý tài sản lớn như đất đai, nhà xưởng vô cùng khó khăn, nhiều lần đem bán tỷ lệ thành công thấp.

Theo ông Cường thị trường giai đoạn này không ủng hộ dù Garmex có năng lực định giá, tìm kiếm khách hàng... tất cả đều đã làm hết, thậm chí chào cả bên ngoài ngành như logistics, kho bãi nhưng không ai muốn làm, ngay cả các doanh nghiệp dệt may cũng từ chối. Dù vậy, Công ty sẽ tiếp tục thực hiện quá trình thanh lý tài sản và không có gì thay đổi kế hoạch so với năm trước.

Hồi đầu năm, Garmex lên kế hoạch chuyển nhượng thửa đất hơn 5ha tại xã Hắc Dịch, huyện Tân Thành, tỉnh Bà Rịa - Vũng Tàu và thửa đất 2.6ha tại cụm công nghiệp Hà Lam - Chợ Được, xã Bình Phục, huyện Thăng Bình, tỉnh Quảng Nam.

Tuy nhiên, việc chuyển nhượng không được thuận lợi như kế hoạch. Đối với khu đất 2.6ha, Công ty dự kiến bán với giá khởi điểm 156 tỷ đồng nhưng bất thành. Tài sản này được đem ra đấu giá lần 2 giá khởi điểm giữ nguyên so với lần đầu. Thời gian tiếp nhận hồ sơ tham gia đấu giá chậm nhất đến 17h ngày 18/06/2024 nhưng cũng chưa có kết quả.

Cố chấp giữ công nhân có thể tiêu tốn 100 tỷ/năm

Theo chia sẻ của Chủ tịch Nguyễn Việt Cường, nếu tiếp tục khôi phục ngành nghề may mặc truyền thống, hầu như cơ hội hiện nay chưa rõ ràng, các doanh nghiệp dệt may đang gặp nhiều khó khăn kể cả những doanh nghiệp lớn.

Trước đó tại ĐHĐCĐ 2022-2023, cổ đông Garmex đã từ chối phương án giữ công nhân vì việc này có thể tiêu tốn một năm khoảng 100 tỷ đồng. “Nếu bất chấp giữ công nhân để chờ cơ hội thì chúng tôi không có nguồn lực bởi trước đó Công ty liên tục chia cổ tức, thậm chí đợt chia gần nhất 50% bằng tiền cho năm 2021”, ông Cường thông tin và cho biết nguồn tiền để lại của Garmex không đủ để nuôi công nhân một năm trong khi đơn hàng không đáp ứng.

Việc cắt giảm lao động đã được Garmex tính toán từ trước khi trích lập dự phòng trợ cấp mất việc hơn 20 tỷ đồng trong năm 2022. Nhờ trích lập từ trước, khoản lỗ của Công ty trong năm 2023 cải thiện 39%. Tại thời điểm cuối năm 2023, Garmex chỉ còn 35 nhân sự, giảm hơn 1,800 người so với cuối năm 2022 và hơn 3,700 người so với cuối 2021.

Làn sóng dịch chuyển ngành may mặc ra Bắc

Bày tỏ hoài nghi việc Garmex đang dần buông ngành may mặc, đại diện CTCP Dệt may Gia Định (Giditex) - cổ đông lớn sở hữu trên 10% vốn GMC - chất vấn đoàn chủ tọa làm sao để khôi phục lại khi đã thanh lý hết máy móc, cho công nhân nghỉ hết.

Chủ tịch Nguyễn Việt Cường nhắc lại cuộc họp ĐHĐCĐ 2020-2021 khi tình hình gia công may gặp khó khăn khách hàng rời đi, thời điểm đó Garmex đã báo cáo cổ đông đang gặp trục trặc, khách hàng đi ra ngoài Bắc hết.

“Hầu như chúng tôi thấy làn sóng dịch chuyển của ngành may mặc ra Bắc rõ ràng, đặc biệt trong và sau COVID-19. Để vượt tình trạng phải đa dạng hóa ngành nghề thêm, cổ đông lớn, chiến lược cùng chung tay đưa Công ty vượt khó”, ông Cường chia sẻ.

Vị Chủ tịch cũng nhấn mạnh việc Công ty thanh lý tài sản, nhà máy không có nhu cầu sử dụng, còn những nhà máy có nhu cầu sử dụng vẫn được giữ lại. Bất kỳ tình huống dệt may phía Nam thuận lợi, chúng ta vẫn có hai nhà máy chủ lực ở TPHCM là An Nhơn và An Phú sẽ hoạt động lại bình thường.

“Trước đến nay chỉ có hai nhà máy An Nhơn và An Phú mới tạo ra lợi nhuận, năng lực sản xuất mạnh nhất vẫn ở TPHCM”, ông Cường thông tin và cho biết hai nhà máy ở Quảng Nam và Tân Mỹ (Vũng Tàu) Garmex chỉ tận dụng tăng thêm công suất, từ đó giờ không mang lại lợi nhuận cho Công ty dù hoạt động bình thường, thậm chí cả thời đỉnh cao..

Lãnh đạo Garmex lần nữa khẳng định ngành may mặc truyền thống vẫn làm nhưng sẽ làm với đối tác mạnh, để đảm bảo thời gian cam kết với nhau đi được lâu, khi đó có thể xây dựng lại lực lượng lao động, có lợi nhuận, tiến hành cải cách... Khó khăn còn nhiều nhưng cơ hội vẫn lớn, Công ty sẽ chừa nguồn lực tốt nhất để chờ thị trường quay lại.

Đầu tư xanh tốn tiền nhưng chưa chắc có khách?

Ông Nguyễn Việt Cường - Chủ tịch HĐQT Garmex

Trao đổi bên lề ĐHĐCĐ với người viết, Chủ tịch Nguyễn Việt Cường cho biết cơ hội quay lại ngành may mặc vẫn có với điều kiện kết nối hạ tầng, chính sách lương các miền gần như nhau, không tạo sự chênh lệch... Vị Chủ tịch cũng nhận thấy ngành may mặc đang đi dần vào vòng xoáy đào thảo, cùng với yếu tố cạnh tranh mạnh mẽ từ các đối thủ như Bangladesh, Ấn Độ.

Liên quan đến các điều kiện xanh hóa ngành may vẫn chưa chuyển đổi kịp, lãnh đạo Garmex cho rằng để đạt xanh mất 12 tháng, sau đó chờ 6 tháng để đánh giá. Đầu tư nhà máy xanh mất thời gian như vậy trong khi cần tốn 1.5 triệu USD, làm xong cũng chưa chắc khách đã vào.

“Chúng ta đi quá chậm, để bắt đầu làm quá muộn và cần trả lời câu hỏi đầu tư xanh tốn nhiều tiền nếu không có khách thì sao?”, ông Cường cho hay.

Những gương mặt mới trong ban lãnh đạo Garmex

ĐHĐCĐ Garmex đã bầu ra 5 thành viên HĐQT và 3 thành viên Ban Kiểm soát nhiệm kỳ 2024-2029. Cơ cấu HĐQT có 4 thành viên kế thừa từ nhiệm kỳ cũ gồm ông Nguyễn Việt Cường, ông Bùi Minh Tuấn, ông Lê Văn Hùng và ông Nguyễn Trần Anh Minh, 1 thành viên mới trúng cử là bà Nguyễn Thị Diễm My (do Giditex giới thiệu và đề cử). Ngược lại, ông Trần Vũ không tái đắc cử vào HĐQT nhiệm kỳ mới.

Bà Nguyễn Thị Diễm My sinh năm 1989, nguyên quán Cà Mau, trình độ chuyên môn Tài chính Kế toán. Bà gia nhập Giditex từ năm 2022 và hiện đang giữ chức Kế toán trưởng. Bà My từng giữ chức Thành viên HĐQT CTCP Giày da và May mặc Xuất Khẩu (Legamex, UPCoM: LGM), trước khi từ nhiệm tháng 1/2024 ngay thời điểm Giditex rút toàn bộ vốn khỏi Legamex.

Trước đó, tháng 6/2023, Giditex cũng đã giới thiệu bà Nguyễn Thị Diễm My tham gia vào HĐQT CTCP Bông Bạch Tuyết B nhưng kết quả không trúng cử. Đến tháng 7, Giditex báo cáo đã bán toàn bộ 35% vốn BBT, sau lần 1 bất thành vào giữa tháng 5/2023 do giá không đạt kỳ vọng.

Thông tin giới thiệu bà Nguyễn Thị Diễm My theo Bông Bạch Tuyết.

Về các thành viên trong Ban Kiểm soát, ĐHĐCĐ Garmex đã bầu ba thành viên gồm ông Mai Thanh Tol, ông Từ Vũ Trí và bà Trần Thị Thu Yến. Riêng ông Trí là thành viên kế thừa duy nhất từ nhiệm kỳ cũ, còn lại hai nhân sự do nhóm cổ đông lớn giới thiệu.

Về kế hoạch trả thù lao năm 2024, Chủ tịch HĐQT Garmex dự kiến nhận 6 triệu đồng/tháng, thành viên HĐQT nhận 5 triệu đồng/người/tháng. Ban Kiểm soát gồm Trưởng ban sẽ nhận 4 triệu đồng/tháng trong khi thành viên nhận 2.4 triệu đồng/người/tháng.

Thế Mạnh

FILI

Ngành dệt may hứa hẹn sẽ phục hồi tốt trong năm 2024. Trong số các doanh nghiệp dệt may nổi bật, CTCP May Sông Hồng được giới phân tích đánh giá cao nhờ chiến lược kinh doanh đầy triển vọng và mức định giá hấp dẫn.

Tín hiệu tích cực đầu năm 2024

Ngành dệt may đóng vai trò quan trọng trong nền kinh tế Việt Nam với tỷ trọng xuất khẩu cao, lên đến hơn 80% tổng giá trị sản xuất. Trong năm 2023, tổng kim ngạch xuất khẩu của ngành giảm hơn 9% so với năm 2022, chỉ còn 40.3 tỷ USD.

Tuy nhiên, theo số liệu từ Tổng cục Thống kê, trong 2 tháng đầu năm 2024, xuất khẩu dệt may của Việt Nam đã đạt 5.2 tỷ USD, tăng 15% so với cùng kỳ năm trước. Dệt may cũng nằm trong 4 nhóm mặt hàng có kim ngạch xuất khẩu cao nhất cả nước và trên 5 tỷ USD.

Theo thông tin từ Hiệp hội Dệt may Việt Nam (Vitas), nhiều doanh nghiệp thành viên đã có đơn hàng đến tháng 6/2024, thậm chí có một số doanh nghiệp đã nhận đơn hàng đến hết năm nay.

Kim ngạch xuất khẩu ngành dệt may Việt Nam trong giai đoạn 2012 - 2030F

(Đvt: Tỷ USD)

Nguồn: Tổng cục Thống kê, Chiến lược phát triển ngành Dệt May và Da Giày Việt Nam

Giá trị xuất khẩu dệt may tại các thị trường chính

(Đvt: Tỷ USD)

Nguồn: Tổng cục Hải quan và World Bank

Năng lực sản xuất ngày càng mở rộng

Thế mạnh của CTCP May Sông Hồng là xuất khẩu cho các thương hiệu may mặc lớn trên thế giới. 2 phương thức xuất khẩu chính Công ty đang thực hiện là CMT và FOB. Trong đó, phân khúc FOB hiện đang chiếm tỷ trọng chủ yếu trong cơ cấu doanh thu, lợi nhuận của MSH. Theo chiến lược phát triển đến năm 2025, Công ty tập trung nghiên cứu cải tiến kỹ thuật để đáp ứng các đơn hàng FOB khó và từng bước tham gia vào các phương thức sản xuất bậc cao hơn trong chuỗi giá trị ngành may (ODM, OBM).

MSH đang đầu tư thực hiện dự án Nhà máy Xuân Trường II với công suất 50 dây chuyền may trên diện tích khoảng 9.6ha, bao gồm 3 xưởng sản xuất, 1 nhà kho kết hợp với xưởng cắt; tổng vốn đầu tư hơn 700 tỷ đồng. Công suất thiết kế của nhà máy dự kiến khoảng 3 triệu sản phẩm jacket quy chuẩn/năm. Thời gian dự án hoàn tất và đi vào hoạt động dự kiến vào cuối năm 2024. Sau khi đi vào hoạt động, nhà máy dự kiến sẽ góp phần tăng doanh thu của công ty lên mức 7,000 tỷ đồng và trên 300 triệu USD xuất khẩu mỗi năm.

Nguồn: Vietstock

Chú thích:

CMT (Cut, Make, Trim): Là khâu gia công sản phẩm và dùng nguyên liệu từ bên đặt hàng.

OEM/FOB: OEM (Original Equipment Manufacturing) là doanh nghiệp sản xuất nhận đơn đặt hàng may mặc và sử dụng các loại vải được sản xuất trực tiếp từ doanh nghiệp để hoàn thành đơn hàng được đặt may. FOB (Free On Board) là doanh nghiệp sản xuất nhận đơn đặt hàng may mặc chỉ có trách nhiệm ship hàng ra ngoài cảng biển là hết trách nhiệm của doanh nghiệp sản xuất.

ODM (Original Design Manufacturing): Doanh nghiệp sản xuất đảm nhiệm từ khâu thiết kế cho đến đóng gói và ship hàng.

OBM (Original Brand Manufacturing): Doanh nghiệp sản xuất sẽ tự chủ hết tất cả các khâu, từ thương hiệu riêng cho đến phân phối sản phẩm của mình.

Sức khỏe tài chính ở mức chấp nhận được

Dựa trên thang xếp hạng của Standard & Poor's, mức độ rủi ro tài chính của MSH ở mức Intermediate (mức độ rủi ro trung bình). Điều này có thể lý giải là do công ty hiện đang có các khoản nợ vay để đầu tư vào hoạt động sản xuất kinh doanh chính, mở rộng nhà máy, tăng công suất hoạt động nhằm thúc đẩy kết quả kinh doanh trong tương lai.

Như vậy, tình hình sức khỏe tài chính của MSH vẫn ở mức chấp nhận được. Nhà đầu tư có thể yên tâm mua cổ phiếu của doanh nghiệp này.

Định giá cổ phiếu

Người viết sử dụng các doanh nghiệp cùng ngành làm cơ sở tính giá trị hợp lý của cổ phiếu MSH. Mức P/E trung vị của các doanh nghiệp cùng ngành là 9.13 lần.

Ngoài ra, chúng tôi còn bổ sung thêm phương pháp RIM (Residual Income Model) để định giá doanh nghiệp với tỷ trọng chia đều. Mức giá hợp lý cho cổ phiếu MSH là 48,332 đồng. Như vậy, nhà đầu tư có thể canh mua khi giá MSH về dưới mức 38,700 đồng (chiết khấu khoảng 20% so với giá trị định giá).

Bộ phận Phân tích Doanh nghiệp, Phòng Tư vấn Vietstock

FILI