Nhận định cổ phiếu HAX 2025: Triển vọng mới ngành oto

MỚI

Haxaco đặt kế hoạch lợi nhuận 2025 đi ngang, đưa Ô tô PTM lên sàn

Haxaco đặt kế hoạch lãi trước thuế năm 2025 đạt 260 tỷ đồng, đi ngang so với năm 2024. Dù vậy, nếu hoàn thành kế hoạch này, đây sẽ là năm Haxaco có kết quả cao thứ hai lịch sử hoạt động.

CTCP Dịch vụ Ô tô Hàng Xanh (Haxaco, mã HAX) vừa công bố tài liệu họp ĐHĐCĐ thường niên năm 2025, dự kiến tổ chức vào ngày 15/3 tới đây tại trụ sở chính của công ty (333 Điện Biên Phủ, phường 15, quận Bình Thạnh, TP HCM).

Theo đó, Haxaco đặt kế hoạch lãi trước thuế năm 2025 đạt 260 tỷ đồng, đi ngang so với năm 2024. Dù vậy, nếu hoàn thành kế hoạch này, đây sẽ là năm Haxaco có kết quả cao thứ hai lịch sử hoạt động.

Về chỉ tiêu doanh thu cũng như lợi nhuận thuộc về cổ đông công ty mẹ (lãi ròng) vẫn chưa được Haxaco công bố.

Về phương án phân phối lợi nhuận cho năm 2024, công ty dự kiến sẽ chia cổ tức bằng tiền mặt tỷ lệ 10%, tương ứng với tổng số tiền dự chi khoảng 107 tỷ đồng. Đây là tỷ lệ chi trả tiền mặt cao nhất kể từ 2019 đến nay (tỷ lệ 15% bằng tiền).

Một trong những chiến lược quan trọng nhất của Haxaco trong năm nay là thúc đẩy quá trình đưa Công ty Cổ phần Sản xuất - Thương mại và Dịch vụ Ô tô PTM (PTM) niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HoSE).

PTM, được thành lập từ năm 2001, từng niêm yết trên sàn HNX vào năm 2009 trước khi rút khỏi sàn vào tháng 8/2017. Hiện tại, công ty này đóng vai trò quan trọng trong việc phân phối thương hiệu MG tại Việt Nam và vừa nâng vốn điều lệ lên 320 tỷ đồng. Haxaco vẫn giữ quyền kiểm soát với tỷ lệ sở hữu 51,62%.

Được biết, năm 2020, Haxaco bắt đầu phân phối xe của hãng MG thông qua Công ty Cổ phần Sản xuất - Thương mại và Dịch vụ Ô tô PTM (PTM). Trước đó, Haxaco vốn được biết đến là doanh nghiệp phân phối xe sang Mercedes có thị phần lớn nhất tại Việt Nam. Ông Đỗ Tiến Dũng - Chủ tịch HĐQT của Haxaco, thời điểm ấy, nhấn mạnh về việc "đi bằng hai chân" khi chia sẻ việc mở rộng phân khúc.

MG vốn là thương hiệu ô tô đến từ Anh quốc. Từ năm 2005, Tập đoàn SAIC (Trung Quốc) đã mua lại MG và đưa hãng xe này trở thành thương hiệu độc quyền, bên cạnh Maxus hay Roewe.

Thời gian qua, Haxaco rất tích cực trong việc mở rộng mạng lưới phân phối xe MG. Mới đây nhất, trong tháng 1/2025, PTM liên tiếp khai trương các đại lý MG tại Đà Nẵng, Ninh Bình và Vũng Tàu. Trước đó, ngoài hai thành phố lớn là Hà Nội và TP HCM, Haxaco đã mở đại lý MG tại Kiên Giang, Nam Định, Đồng Nai, Cần Thơ, Bắc Ninh, Bắc Giang.

Theo tài liệu, PTM không chỉ là công ty con của Haxaco mà còn có mối liên hệ với vợ chồng Chủ tịch Haxaco - Đỗ Tiến Dũng và Phó Tổng Giám đốc Haxaco - Trần Văn Mỹ. Cả 3 người đều đang là Thành viên HĐQT PTM, trong khi ông Mỹ cũng đóng vai trò Tổng Giám đốc tại đây.

Cũng liên quan đến nhân sự, tại đại hội sắp tới, ĐHĐCĐ Haxaco sẽ tiến hành miễn nhiệm và bầu bổ sung thành viên HĐQT nhiệm kỳ 2024 -2029.

Theo đó, Haxaco dự kiến trình cổ đông bầu bổ sung ông Trần Văn Mỹ vào HĐQT nhiệm kỳ 2024-2029, thay cho lãnh đạo vừa từ nhiệm là ông Trần Quốc Hải.

Được biết, ông Trần Văn Mỹ (SN 1975), hiện là Phó tổng giám đốc Haxaco, Tổng giám đốc - thành viên HĐQT Công ty PTM, Chủ tịch HĐQT CTCP Cơ khí ô tô Cần Thơ. Ông Hải sở hữu hơn 2 triệu cổ phiếu HAX tại thời điểm cuối năm 2024.

MỚI

Giữ nguyên mục tiêu lợi nhuận, Haxaco mở rộng tham vọng với xe MG

Sắp tới, HAXACO sẽ trình cổ đông phương án chia cổ tức năm 2024 bằng tiền mặt với tỷ lệ 10%, tương đương mỗi cổ phiếu nhận 1.000 đồng. Cuộc họp cũng sẽ xem xét việc mừng nhiệm và bầu bổ sung thành viên HĐQT nhiệm kỳ 2024-2029.

Giữ nguyên mục tiêu lợi nhuận 260 tỷ đồng cho năm 2025, Haxaco đặt kỳ vọng lớn vào PTM – đơn vị phân phối xe MG, với kế hoạch mở rộng thị phần và hướng tới niêm yết trên sàn HOSE.

Công ty CP Dịch vụ Ô tô Hàng Xanh (Haxaco, HOSE: HAX) vừa công bố tài liệu họp Đại hội đồng cổ đông (ĐHĐCĐ) thường niên 2025 với mục tiêu lợi nhuận trước thuế đạt 260 tỷ đồng, tương đương kết quả năm 2024. Tuy nhiên, chỉ tiêu doanh thu và lợi nhuận dành cho cổ đông công ty mẹ chưa được tiết lộ.

Động lực tăng trưởng từ chính sách và chiến lược mở rộng

Năm 2024, Haxaco ghi nhận doanh thu 5.513 tỷ đồng, tăng 38% so với năm trước. Lợi nhuận trước thuế đạt 258 tỷ đồng, gấp hơn 5 lần năm 2023, trong khi lợi nhuận sau thuế đạt 125 tỷ đồng, cao hơn 3,6 lần. Ban lãnh đạo công ty cho biết, sự bứt phá này có sự đóng góp lớn từ chính sách hỗ trợ thị trường ô tô của Chính phủ, đặc biệt là Nghị định 109/2024/NĐ-CP, giúp giảm 50% lệ phí trước bạ đối với ô tô sản xuất, lắp ráp trong nước trong giai đoạn tháng 9 - 11/2024.

Bên cạnh yếu tố chính sách, chiến lược mở rộng danh mục sản phẩm cũng đóng vai trò quan trọng trong kết quả kinh doanh của Haxaco. Nếu trước đây công ty chủ yếu phân phối xe Mercedes-Benz, thì từ năm 2020, doanh nghiệp đã gia nhập phân khúc xe phổ thông thông qua Công ty CP Sản xuất, Thương mại và Dịch vụ Ô tô PTM (PTM) – đơn vị phân phối chính thức xe MG. Chủ tịch HĐQT Haxaco, ông Đỗ Tiến Dũng, từng khẳng định chiến lược “đi bằng hai chân”, vừa duy trì thị trường xe sang, vừa đẩy mạnh phân khúc phổ thông để tối ưu doanh thu.

Tham vọng lớn với MG

MG – thương hiệu ô tô có nguồn gốc từ Anh, hiện thuộc sở hữu của tập đoàn SAIC (Trung Quốc) – đang được Haxaco đầu tư mạnh mẽ nhằm mở rộng thị phần. Từ đầu năm 2025, PTM đã liên tục khai trương các đại lý mới tại Đà Nẵng, Ninh Bình và Vũng Tàu. Trước đó, mạng lưới phân phối đã phủ rộng khắp các tỉnh thành như Hà Nội, TP HCM, Kiên Giang, Nam Định, Đồng Nai, Cần Thơ, Bắc Ninh và Bắc Giang. Việc đẩy nhanh tốc độ mở rộng hệ thống được kỳ vọng sẽ tạo thêm động lực tăng trưởng cho công ty trong những năm tới.

Một trong những mục tiêu quan trọng của Haxaco trong năm 2025 là đưa PTM lên sàn HOSE. Kế hoạch này đã được công bố từ tháng 11/2024, nhằm nâng cao vị thế và gia tăng giá trị doanh nghiệp. Trước đó, vào tháng 10/2024, PTM đã hoàn tất đợt chào bán theo tỷ lệ 1:1, nâng vốn điều lệ lên 320 tỷ đồng. Haxaco tham gia góp thêm gần 82,6 tỷ đồng và tiếp tục nắm giữ 51,62% vốn tại PTM.

Chia cổ tức và thay đổi nhân sự cấp cao

Tại ĐHĐCĐ sắp tới, Haxaco sẽ trình phương án chia cổ tức năm 2024 bằng tiền mặt với tỷ lệ 10%, tương đương mỗi cổ phiếu nhận 1.000 đồng. Bên cạnh đó, cổ đông cũng sẽ thảo luận về việc miễn nhiệm và bầu bổ sung thành viên HĐQT nhiệm kỳ 2024-2029. Theo tài liệu công bố, ông Trần Quốc Hải dự kiến được miễn nhiệm, trong khi ứng viên thay thế là ông Trần Văn Mỹ, hiện là Phó Tổng Giám đốc Haxaco, Tổng Giám đốc kiêm thành viên HĐQT PTM, đồng thời giữ vị trí Chủ tịch HĐQT Công ty CP Cơ khí Ô tô Cần Thơ.

Với kế hoạch mở rộng mạnh mẽ trong mảng phân phối xe MG và chiến lược niêm yết PTM, Haxaco đang đặt nền móng cho một giai đoạn phát triển mới, hướng đến sự tăng trưởng bền vững trong tương lai.

Trùm phân phối xe sang đặt kế hoạch lợi nhuận thận trọng, dù đang hăng hái mở mới showroom bán xe bình dân Trung Quốc. Họ cũng bày tỏ ý định niêm yết cổ phiếu của 1 công ty mắc xích trong hệ thống.

Theo tài liệu Đại hội đồng cổ đông vừa công bố, CTCP Dịch vụ Ô tô Hàng Xanh (Haxaco, HOSE: HAX) cho rằng ngành ô tô đang dần được vực dậy với sản lượng bán tốt hơn, một phần nhờ hỗ trợ của chính sách giảm thuế trước bạ cho xe lắp ráp trong nước.

Năm 2024, trùm phân phối xe hoàn thành các chỉ tiêu về doanh thu và lợi nhuận nhờ đóng góp lớn bởi các showroom phân phối xe MG tại các công ty con.

Tuy nhiên, nhiều khó khăn vẫn đang đeo bám thị trường xe bốn bánh. Các lãnh đạo Haxaco đánh giá tình hình kinh tế suy thoái, nguy cơ lạm phát gia tăng cùng việc người dân thắt chặt chi tiêu đã gây áp lực lên sức tiêu thụ ô tô.

Mảng phân phối xe sang Mercedes-Benz của Haxaco giảm 10% trong năm 2024, chỉ đạt doanh thu xấp xỉ 3.1 ngàn tỷ đồng. Kết quả kinh doanh hợp nhất tăng trưởng chủ yếu nhờ vào những chiếc xe bình dân MG.

“Lãi suất vay ngân hàng vẫn ở mức cao và khó giải ngân khiến người tiêu dùng gặp khó khăn khi mua ô tô trả góp” - Haxaco cho biết trong tài liệu.

Sự cạnh tranh trong ngành ô tô cũng ngày càng khốc liệt, khi các hãng xe và đại lý chạy đua ra mắt sản phẩm mới, cũng như các chương trình ưu đãi, hay kể cả giảm giá bán xe trực tiếp.

Haxaco có chiến lược riêng. Ngay trong tháng 1/2025, Công ty liên tiếp khai trương các đại lý MG tại Đà Nẵng, Ninh Bình và Vũng Tàu, thông qua công ty con là CTCP Sản xuất Thương mại và Dịch vụ Ô tô PTM. PTM cũng là đơn vị trực tiếp ký kết hợp tác chiến lược với công ty chủ quản của thương hiệu xe MG - SAIC Motor Việt Nam vào tháng 10/2024.

Tuy vậy, một điểm đáng lưu ý là ngay trước giai đoạn việc kinh doanh xe MG bùng nổ, Haxaco đã nhanh chóng giảm tỷ lệ sở hữu tại PTM từ 98.3% xuống còn 51.6%, qua đó làm giảm lợi ích của cổ đông Haxaco đối với lợi nhuận hợp nhất doanh nghiệp.

Năm 2025, Haxaco đặt kế hoạch lãi trước thuế 260 tỷ đồng, tương đương năm trước. Tuy vậy, không có thông tin chi tiết về chỉ tiêu doanh thu cũng như lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty mẹ.

Giảm lợi íchLợi ích của cổ đông không kiểm soát tăng lên sau khi Haxaco giảm sở hữu tại PTM vào đầu năm 2024Đvt: Tỷ đồngNguồn: VietstockFinance

Theo tài liệu, PTM không chỉ là công ty con của Haxaco mà còn có mối liên hệ với vợ chồng Chủ tịch Haxaco - Đỗ Tiến Dũng và Phó Tổng Giám đốc Haxaco - Trần Văn Mỹ. Cả 3 người đều đang là Thành viên HĐQT PTM, trong khi ông Mỹ cũng đóng vai trò Tổng Giám đốc tại đây.

Ngoài ra, Haxaco đang có kế hoạch đưa công ty con PTM lên sàn niêm yết.

Tại Đại hội ngày 15/03 tới, các lãnh đạo Doanh nghiệp dự kiến trình cổ đông bầu bổ sung ông Mỹ vào HĐQT Haxaco nhiệm kỳ 2024-2029, thay cho lãnh đạo vừa từ nhiệm là ông Trần Quốc Hải.

Ông Mỹ hiện là nhân sự cấp cao nắm giữ vị trí chủ chốt tại Haxaco cũng như các công ty trong hệ thống như PTM, Dịch vụ Ô tô Hàng xanh và Cơ khí Ô tô Cần Thơ.

Thừa Vân

FILI - 15:58:00 06/03/2025

MỚI

HAX – Cập nhật KQKD năm 2024

Trong báo cáo cũ, chúng tôi cho rằng HAX đã tạo đáy tại vùng 16.x và đang hướng tới chinh phục những cột mốc cao hơn. Trên thực thế, giá cổ phiếu đang đi khá đúng dự báo này – dù có chậm hơn đôi chút do diễn biến của thị trường chung thời gian vừa qua. Báo cáo cập nhật này của chúng tôi sẽ đưa đến những thông tin mới nhất về HAX trước thềm họp ĐHCĐ 2025.

Link: https://langtubuonnuocmam.com/hax-mang-kinh-doanh-moi-giup-loi-nhuan-tang-manh/

I. Kết quả kinh doanh 2024

Q4 vừa qua, HAX đã đạt 1.817 tỷ đồng doanh thu, mức tăng trưởng lần lượt là 68,8% so với cùng kỳ, cho thấy nhiều tín hiệu lạc quan trong tình hình kinh doanh của doanh nghiệp này. Mức biên lãi gộp đạt 8% - vẫn tăng nhẹ so với cùng kỳ nhưng đã qua đỉnh mạnh nhất thiết lập vào Q3/24.

Trong kì vừa qua, chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp tăng cao, trong đó chủ yếu là chi phí cho nhân viên. Chúng tôi cho rằng đây là các chi phí liên quan đến việc mở rộng mạng lưới showroom của hãng MG. (Hình 1)

Trong Q4 vừa qua, chi phí lãi vay cũng tăng vọt lên mốc 7,8 tỷ đồng - chủ yếu do khoản vay nợ ngắn hạn tăng mạnh vào Q3 để tăng lượng hàng tồn kho trong quý. Sang Q4, số nợ đã quay về mức bình thường - quanh 670 tỷ nên chúng tôi dự đoán Q1/25, chi phí lãi vay của HAX sẽ về lại mốc 5 tỷ đồng như trước đây. (Hình 2)

Như vậy, lũy kế 2024, doanh số HAX đạt 5,5 nghìn tỷ đồng, tăng 38,5% từ mức nền thấp của 2023 nhờ sản lượng bán xe MG tăng và nhu cầu tiêu thụ phục hồi nhờ bối cảnh vĩ mô ủng hộ, cũng như những biện pháp hỗ trợ ngành oto như giảm lệ phí trước bạ, gia hạn thời gian nộp thuế tiêu thụ đặc biệt với ô tô sản xuất và lắp ráp trong nước. (Hình 3)

Trong năm, biên lãi gộp của HAX cũng tăng từ 7% lên 9,3%. Đây là nhờ tỷ trọng đóng góp của mảng xe MG vào tổng doanh số tăng từ 12% lên 34% trong năm vừa qua. Được biết, hiện dòng xe này đang tạo nhiều chính sách ưu đãi hấp dẫn để thúc đẩy doanh số bán xe tại Việt Nam, từ đó giúp biên lãi chung của HAX trong năm vừa qua tăng mạnh.

Với con số này, tính đến cuối 2024, HAX ghi nhận LNSt đạt 125 tỷ đồng - tăng mạnh 261%. Biên lãi ròng được cải thiện lên mốc 2,3% so với con số 0,9% trong năm 2023. (Hình 4)

II. Một sống thông tin mới trong báo cáo

Mảng xe MG là động lực tăng trưởng chính:

Hiện tại, điểm nhấn của HAX là hoạt động kinh doanh xe MG đang phát triển mạnh mẽ với thị phần tăng mạnh. Theo số liệu 6 tháng đầu năm 2024, MG đã bán được trên 6.000 chiếc tại nước ta, tăng gấp 6 lần cùng kỳ, tuy nhiên nửa cuối năm thì hãng xe này lại không công khai số lượng bán ra. Theo MG, thị phần của hãng đã tăng từ 0,8% trong nửa đầu 2023 lên 4,4% trong nửa đầu 2024 – một con số tăng trưởng rất mạnh trong bối cảnh nền kinh tế còn nhiều khó khăn.

Với việc bắt đầu phân phối xe từ 2020, hiện HAX đang là đại lý lớn nhất của hãng xe này tại Việt Nam với 13 showroom toàn quốc và chiếm tới 40% doanh số. Tỷ lệ đóng góp của hãng xe Trung Quốc này đã lên tới 34% vào năm 2024. Được biết, trong năm 2025 HAX có kế hoạch mở rộng hệ thống lên 20 showroom và đặt mục tiêu tăng trưởng thị phần lên 12% trong 5 năm tới.

Chúng tôi cho rằng việc HAX bắt tay với MG là một bước đi khá đúng, khi có thể đa dạng hóa lượng khách hàng, thay vì chỉ tập trung vào một phân khúc cao cấp (Mercedes Benz) như trước đây. Mảng xe MG sẽ là động lực chính khi thị trường Mercedes bão hòa.

Ngoài ra, HAX đã thông qua kế hoạch niêm yết công ty con phụ trách kinh doanh xe MG trên sàn Hose. Được biết, CTCP Sản xuất, thương mại và Dịch vụ PTM có vốn điều lệ 320 tỷ với chức năng chính là quản lý hệ thống showroom MG của HAX. Chúng tôi kỳ vọng khi doanh nghiệp này được niêm yết trên sàn HSX sẽ là một “cú hích” với HAX.

Mảng Mercedes đang chạm dần tới ngưỡng thị phần tối đa

Hiện tại công ty có 5 showroom Mercedes đang hoạt động, với showroom mới nhất hoạt động từ tháng 3/22 tại Cần Thơ. Hiện HAX vẫn nắm giữ 38% thị phần của hãng xe này kể từ năm 2018. Do HAX đang tiến gần tới ngưỡng thị phần tối đa theo quy định của Mercedes áp dụng với mỗi đại lý oto nhất định là 40% nên chúng tôi cho rằng mảng kinh doanh này sẽ phụ thuộc phần lớn vào khả năng hấp thụ của thương hiệu này tại thị trường Việt Nam.

Bên cạnh đó, Mercedes cũng giới thiệu nhiều mẫu xe mới tại Việt Nam, tập trung vào các dòng xe hybrid và E-class, G-class. Chúng tôi kỳ vọng sự thay đổi tích cực sang dòng xe điện sẽ giúp người dân quan tâm đến việc sử dụng xe công nghệ cao và không phát thải, từ đó khuyến khích người tiêu dùng nâng cấp xe. Được biết các mẫu xe cao cấp đến từ hãng xe này có dung lượng pin lớn (642-783 km), vượt xa các mẫu xe đang có trên thị trường như Vinfast (285-439 km), Porsche (405-499 km) và Audi (3411 – 582 km). Với lợi thế này, chúng tôi cho rằng tầng lớp trung – thượng lưu khó có thể “ngó lơ” những sản phẩm đến từ hãng xe sang bậc nhất này.

Mercedes vẫn là một hãng ôtô có thương hiệu và tên tuổi rất khó thay thế trong phân khúc xe sang, nhưng với quy định này, chúng tôi cho rằng khá khó để mảng kinh doanh xe hạng sang có thể tăng trưởng trong năm nay. Vì thế, dòng xe MG mới phải là động lực tăng trưởng cho HAX.

Năm 2025 mảng kinh doanh oto được kỳ vọng vẫn còn tích cực.

Mặc dù Chính phủ đã kết thúc các biện pháp hỗ trợ như giảm thuế trước bạ, nhưng chúng tôi kỳ vọng những yếu tố vĩ mô tích cực hơn sẽ giúp đỡ cho ngành ôtô bao gồm:

+ Thị trường ôtô trong nước có sự phục hồi: Mặc dù chính sách giảm lệ phí trước bạ đã kết thúc trong tháng 11, nhưng doanh số bán oto trong tháng 12/24 dù chững lại nhưng vẫn cao hơn trung bình 8 tháng đầu năm 2024. Chúng tôi cho rằng đây là một trong những yếu tố sớm chỉ ra rằng nhu cầu tiêu dùng đối với ngành ôtô đang trở lại.

+ Môi trường lãi suất thấp sẽ được duy trì: Để kích thích tăng trưởng nền kinh tế vào năm 2025, môi trường lãi suất thấp sẽ là yếu tố tiên quyết. Yếu tố này cũng giúp giảm bớt gánh nặng tài chính, qua đó khuyến khích tiêu thụ oto. Chúng tôi cũng kỳ vọng sự phục hồi đến từ thị trường BĐS sẽ thúc đẩy hiệu ứng tài sản, từ đó thúc đẩy nhu cầu mua sắm của nhóm trung – thượng lưu, là nhóm khách hàng chính của thị trường ôtô mà HAX đang nắm giữ thị phần.

+ Hệ thống cơ sở hạ tầng được cải thiện cũng sẽ thúc đẩy nhu cầu tiêu thụ oto: Có thể nói, đầu tư công sẽ là một trong những key quan trọng để thúc đẩy kinh tế, đi kèm với yếu tố về môi trường lãi suất. Chúng tôi tin rằng với việc cơ sở hạ tầng ngày càng hoàn thiện, nhu cầu sở hữu ôtô của người dân sẽ càng tăng lên, từ đó thúc đẩy doanh số của các hãng kinh doanh xe, trong đó có HAX.

HAX sẽ chi trả cổ tức tiền mặt.

Theo thông tin mới nhất, HAX dự kiến chi trả 10% cổ tức tiền mặt, tương đương 107 tỷ đồng. Đây là tỷ lệ chi trả cao nhất trong vòng 5 năm trở lại đây của doanh nghiệp này. Giả sử lấy mức giá là 17.500đ/cổ phiếu thì hiện tại mức lợi tức tương đương 5% - tương đương gửi lãi suất tiết kiệm hiện tại. Chúng tôi đánh giá đây là thông tin bổ trợ khá tích cực cho mã cổ phiếu này.

III. Kết luận

Kết luận lại, chúng tôi vẫn cho rằng HAX là một case xứng đáng đầu tư:

Môi trường vĩ mô thuận lợi, lãi suất thấp, hệ thống cơ sở hạ tầng được cải thiện sẽ thúc đẩy nhu cầu sở hữu ôtô cá nhân.

Mảng xe MG là động lực chính giúp HAX tăng trưởng khi liên tục tăng độ nhận diện tại Việt Nam. Đi kèm với đó là tỷ trọng đóng góp doanh số bán xe MG vào tổng doanh số của HAX đang ngày càng tăng. Cuối cùng là kế hoạch niêm yết công ty con phụ trách kinh doanh xe MG trên sàn HSX được kỳ vọng là cú hích đối với giá cổ phiếu của HAX.

Mảng Mercedes đang đi đến ngưỡng tối đa thị phần, tuy nhiên chúng tôi vẫn cho rằng vẫn có sự tăng trưởng trong doanh số bán xe với những mẫu xe mới thu hút sự quan tâm của giới thượng lưu.

Với những thông tin trên, chúng tôi cho rằng HAX sẽ có một năm 2025 kinh doanh khá tích cực. Chúng tôi giữ vững quan điểm HAX có thể tiệm cận mức giá 19 – 20k/cổ phiếu trong bối cảnh thị trường chứng khoán đang trở thành kênh đầu tư được quan tâm nhất hiện nay. Giá cổ phiếu hiện đang ở vùng đỉnh 1 năm, nên sẽ có những rung lắc cần thiết trước khi thoát khỏi kênh giá này và tiếp tục tiệm cận vùng giá trên.

———-Team LTBNM tổng hợp và phân tích ————-

Nhu cầu gia tăng cùng chính sách giảm lệ phí trước bạ trong quý cuối năm 2024 đã thúc đẩy thị trường ô tô phục hồi đáng kể.

Theo thống kê từ VietstockFinance, tổng doanh thu quý 4/2024 của 6 doanh nghiệp ô tô trên HOSE, HNX và UPCoM đạt hơn 15,240 tỷ đồng, tăng gần 30% so với cùng kỳ. Tổng lợi nhuận ròng 2,462 tỷ đồng, tăng 54%.

City Auto, Savico lập đỉnh doanh thu

Nhà phân phối xe Ford và Huyndai hàng đầu Việt Nam - City Auto là một trong những cái tên nổi bật nhất với doanh thu đạt 2,770 tỷ đồng, tăng 26%. Lãi ròng tăng đột biến 510%, chạm mốc hơn 36 tỷ đồng. Kết quả này được cho là nhờ nhu cầu mua sắm hồi phục giai đoạn cuối năm.

Dịch vụ Tổng hợp Sài Gòn (Savico, HOSE: SVC) - một "ông lớn" khác trong ngành - cũng ghi nhận doanh thu tăng trưởng 33%, đạt 8,720 tỷ đồng. Lợi nhuận hơn 22 tỷ đồng, gần gấp đôi quý 4/2023. SVC cho biết, nguyên nhân là do thị trường xe trong quý 4/2024 khởi sắc hơn cùng kỳ.

Điểm chung của CTF và SVC là mức doanh thu kỷ lục trong quý 4 giúp cả 2 khép lại năm 2024 với dấu mốc mới trong lịch sử, lần lượt đạt 8,171 tỷ đồng và 24,950 tỷ đồng.

Không kém cạnh, Dịch vụ Ô tô Hàng Xanh (Haxaco, HOSE: HAX) cũng báo cáo số liệu tích cực với doanh thu tăng 69%, đạt 1,817 tỷ đồng - mức cao nhất kể từ quý 4/2022. Lãi ròng tăng 54%, chạm ngưỡng 34 tỷ đồng. Theo HAX, thành công này đến từ hiệu suất cao của các công ty con và chiến lược kinh doanh linh hoạt trong môi trường cạnh tranh gay gắt.

VEAM vẫn hưởng lợi từ xe máy Honda?

Doanh nghiệp do Bộ Công thương nắm hơn 88% vốn - Tổng Công ty Máy động lực và Máy nông nghiệp Việt Nam - CTCP vẫn duy trì mặt bằng doanh thu ổn định với 1,147 tỷ đồng, tăng 18%; nhưng lãi ròng lại vọt lên 2,486 tỷ đồng, tăng 63%.

Phần lớn lợi nhuận của VEA đến từ các công ty liên doanh/liên kết, tăng 47%, đạt 2,364 tỷ đồng. Đáng chú ý, giá trị khoản đầu tư vào Honda Việt Nam tiếp tục là “gà đẻ trứng vàng” khi ghi nhận thêm hơn 1,000 tỷ đồng trong năm 2024, lên 5,300 tỷ đồng, vượt xa 2 liên doanh với Toyota và Ford.

Trong bối cảnh thị trường ô tô chưa thực sự hồi phục, xe máy Honda nhiều khả năng vẫn là điểm tựa giúp VEA duy trì tăng trưởng lợi nhuận.

TMT Motors lỗ nặng, Trường Long gặp khó

Mảng xe tải, trái lại, lại gặp nhiều khó khăn, đặc biệt là Ô tô TMT (TMT Motors, HOSE: TMT) với khoản lỗ kỷ lục 123 tỷ đồng, cùng kỳ năm trước chỉ lỗ hơn 213 triệu đồng. Nguyên nhân chính do TMT tái cấu trúc toàn diện, cắt lỗ hàng tồn kho cũ và chuyển đổi sang các mẫu xe mới đạt tiêu chuẩn Euro 5.

Tình hình không khả quan hơn với Kỹ thuật và Ô tô Trường Long (HOSE: HTL) khi doanh thu giảm một nửa, còn 135 tỷ đồng. Lợi nhuận giảm 76%, chỉ đạt 7.1 tỷ đồng, chủ yếu do nguồn cung xe tải Euro 4 từ nhà máy Hino đã hết, trong khi quy trình cấp phép xe Euro 5 chưa hoàn tất, khiến doanh số sụt giảm nghiêm trọng.

Theo số liệu từ Hiệp hội các nhà sản xuất ô tô Việt Nam (VAMA), Hino chỉ bán ra 330 xe trong quý 4, giảm 60% và 76% so với cùng kỳ các năm 2023 và 2022.

Lợi nhuận nhóm xe tải giảm mạnh trong quý cuối năm 2024 (Đvt: tỷ đồng)Nguồn: Người viết tổng hợp

Lượng xe tiêu thụ theo tháng cao kỷ lục

Dữ liệu từ VAMA (không bao gồm VinFast) và TC Group cho thấy, thị trường ô tô hưởng lợi lớn nhờ “cú hích” giảm lệ phí trước bạ, áp dụng từ tháng 9-11/2024 cho xe sản xuất, lắp ráp trong nước. Riêng tháng 11 tạo kỷ lục mới với gần 50 ngàn xe được tiêu thụ, trước khi giảm đáng kể vào tháng 12.

Tổng lượng xe phân phối ra thị trường trong quý cuối năm 2024 đạt hơn 128 ngàn chiếc, tăng 14%, dù quý 4/2023 cũng được hưởng chính sách tương tự. Điều này cho thấy, nhu cầu tiêu dùng đã có sự phục hồi nhất định.

Lượng xe bán ra đạt gần 50 ngàn chiếc vào tháng cuối cùng áp dụng chính sách giảm lệ phí trước bạ (Đvt: ngàn chiếc)Nguồn: Người viết tổng hợp

Mitsubishi ghi nhận mức tăng trưởng mạnh nhất (43%) với 13,265 xe được bán ra, qua đó nâng thị phần từ 8.2% lên 10.3%. Toyota cũng tăng 38%, đạt 26,073 xe, cải thiện thị phần từ 16.8% lên 20.3% và tiệm cận Hyundai (20.5%).

Bên cạnh những con số ấn tượng từ các hãng xe Nhật Bản, thương hiệu Hàn Quốc của TC Group là Huyndai gần như đi ngang với 26,258 xe. Trong khi Mazda, Kia của THACO lại chứng kiến sự sụt giảm nhẹ.

Cụ thể, Kia giảm 10%, còn 11,622 xe; Mazda giảm 3.7%, xuống 11,327 xe. Sự suy giảm này được hạn chế phần nào nhờ mức tăng 42% của Thaco Truck với doanh số 4,802 xe.

Về số tuyệt đối, Hyundai vẫn dẫn đầu nhóm với 26,258 xe được tiêu thụ, theo sau là Toyota và Ford, lần lượt đạt 26,073 và 14,137 xe.

Doanh số xe Mitsubishi, Ford và Mazda tạo đỉnh mới trong các tháng giảm lệ phí trước bạ (Đvt: ngàn chiếc)

Tử Kính

FILI - 09:00:00 03/03/2025

MỚI

Liệu thị trường còn giữ điểm tích cực tháng 3?

Đọc hành vi cổ phiếu nóng trong ngày:

1.Tổng kết cuối tháng

Thị trường tháng 2 ghi nhận mức tăng hơn 40 điểm, thể hiện một nhịp kéo mạnh mẽ với sự tham gia của hầu hết các nhóm ngành lớn như ngân hàng (BANK), chứng khoán (Chứng), thép, đầu tư công (ĐTC), và bất động sản (BĐS).

Thanh khoản duy trì ổn định ở mức cao trên 20.000 tỷ đồng/phiên, tạo nền tảng cho đà tăng bền vững.

2. Xu hướng thị trường

Phiên cuối tháng rung lắc mạnh, VN-Index đóng cửa giảm 2 điểm với thanh khoản đạt 18.000 tỷ. Thị trường dao động lớn khi sáng tăng, giữa phiên điều chỉnh và cuối phiên hồi phục nhẹ.

Nhóm cổ phiếu trụ như GVR vẫn giữ điểm tốt, nhưng các nhóm ngành dẫn dắt buổi sáng như chứng khoán, bất động sản, dầu khí đều suy yếu vào cuối phiên.

Khối ngoại tiếp tục chuỗi bán ròng 1.000 tỷ, phản ánh áp lực chốt lời khi chỉ số VN-Index vượt 1.300 điểm.

3. Hành động cho nhà đầu tư

Vùng 1.305-1.315 vẫn là kháng cự ngắn hạn, cần theo dõi phản ứng của thị trường trong các phiên tới.

Nếu xuất hiện nhịp kéo mạnh, có thể thị trường sẽ bước vào giai đoạn mua cao trào, bỏ lại những nhà đầu tư chưa có vị thế.

Nhà đầu tư cần quan sát dòng tiền, lựa chọn cổ phiếu có nền tảng tốt và tránh mua đuổi trong những nhịp tăng nóng.