Nhận Định Chứng Khoán tuần 3/3- 7/3 Và Cổ Phiếu Chú Ý

Nhu cầu gia tăng cùng chính sách giảm lệ phí trước bạ trong quý cuối năm 2024 đã thúc đẩy thị trường ô tô phục hồi đáng kể.

Theo thống kê từ VietstockFinance, tổng doanh thu quý 4/2024 của 6 doanh nghiệp ô tô trên HOSE, HNX và UPCoM đạt hơn 15,240 tỷ đồng, tăng gần 30% so với cùng kỳ. Tổng lợi nhuận ròng 2,462 tỷ đồng, tăng 54%.

City Auto, Savico lập đỉnh doanh thu

Nhà phân phối xe Ford và Huyndai hàng đầu Việt Nam - City Auto là một trong những cái tên nổi bật nhất với doanh thu đạt 2,770 tỷ đồng, tăng 26%. Lãi ròng tăng đột biến 510%, chạm mốc hơn 36 tỷ đồng. Kết quả này được cho là nhờ nhu cầu mua sắm hồi phục giai đoạn cuối năm.

Dịch vụ Tổng hợp Sài Gòn (Savico, HOSE: SVC) - một "ông lớn" khác trong ngành - cũng ghi nhận doanh thu tăng trưởng 33%, đạt 8,720 tỷ đồng. Lợi nhuận hơn 22 tỷ đồng, gần gấp đôi quý 4/2023. SVC cho biết, nguyên nhân là do thị trường xe trong quý 4/2024 khởi sắc hơn cùng kỳ.

Điểm chung của CTF và SVC là mức doanh thu kỷ lục trong quý 4 giúp cả 2 khép lại năm 2024 với dấu mốc mới trong lịch sử, lần lượt đạt 8,171 tỷ đồng và 24,950 tỷ đồng.

Không kém cạnh, Dịch vụ Ô tô Hàng Xanh (Haxaco, HOSE: HAX) cũng báo cáo số liệu tích cực với doanh thu tăng 69%, đạt 1,817 tỷ đồng - mức cao nhất kể từ quý 4/2022. Lãi ròng tăng 54%, chạm ngưỡng 34 tỷ đồng. Theo HAX, thành công này đến từ hiệu suất cao của các công ty con và chiến lược kinh doanh linh hoạt trong môi trường cạnh tranh gay gắt.

VEAM vẫn hưởng lợi từ xe máy Honda?

Doanh nghiệp do Bộ Công thương nắm hơn 88% vốn - Tổng Công ty Máy động lực và Máy nông nghiệp Việt Nam - CTCP vẫn duy trì mặt bằng doanh thu ổn định với 1,147 tỷ đồng, tăng 18%; nhưng lãi ròng lại vọt lên 2,486 tỷ đồng, tăng 63%.

Phần lớn lợi nhuận của VEA đến từ các công ty liên doanh/liên kết, tăng 47%, đạt 2,364 tỷ đồng. Đáng chú ý, giá trị khoản đầu tư vào Honda Việt Nam tiếp tục là “gà đẻ trứng vàng” khi ghi nhận thêm hơn 1,000 tỷ đồng trong năm 2024, lên 5,300 tỷ đồng, vượt xa 2 liên doanh với Toyota và Ford.

Trong bối cảnh thị trường ô tô chưa thực sự hồi phục, xe máy Honda nhiều khả năng vẫn là điểm tựa giúp VEA duy trì tăng trưởng lợi nhuận.

TMT Motors lỗ nặng, Trường Long gặp khó

Mảng xe tải, trái lại, lại gặp nhiều khó khăn, đặc biệt là Ô tô TMT (TMT Motors, HOSE: TMT) với khoản lỗ kỷ lục 123 tỷ đồng, cùng kỳ năm trước chỉ lỗ hơn 213 triệu đồng. Nguyên nhân chính do TMT tái cấu trúc toàn diện, cắt lỗ hàng tồn kho cũ và chuyển đổi sang các mẫu xe mới đạt tiêu chuẩn Euro 5.

Tình hình không khả quan hơn với Kỹ thuật và Ô tô Trường Long (HOSE: HTL) khi doanh thu giảm một nửa, còn 135 tỷ đồng. Lợi nhuận giảm 76%, chỉ đạt 7.1 tỷ đồng, chủ yếu do nguồn cung xe tải Euro 4 từ nhà máy Hino đã hết, trong khi quy trình cấp phép xe Euro 5 chưa hoàn tất, khiến doanh số sụt giảm nghiêm trọng.

Theo số liệu từ Hiệp hội các nhà sản xuất ô tô Việt Nam (VAMA), Hino chỉ bán ra 330 xe trong quý 4, giảm 60% và 76% so với cùng kỳ các năm 2023 và 2022.

Lợi nhuận nhóm xe tải giảm mạnh trong quý cuối năm 2024 (Đvt: tỷ đồng)Nguồn: Người viết tổng hợp

Lượng xe tiêu thụ theo tháng cao kỷ lục

Dữ liệu từ VAMA (không bao gồm VinFast) và TC Group cho thấy, thị trường ô tô hưởng lợi lớn nhờ “cú hích” giảm lệ phí trước bạ, áp dụng từ tháng 9-11/2024 cho xe sản xuất, lắp ráp trong nước. Riêng tháng 11 tạo kỷ lục mới với gần 50 ngàn xe được tiêu thụ, trước khi giảm đáng kể vào tháng 12.

Tổng lượng xe phân phối ra thị trường trong quý cuối năm 2024 đạt hơn 128 ngàn chiếc, tăng 14%, dù quý 4/2023 cũng được hưởng chính sách tương tự. Điều này cho thấy, nhu cầu tiêu dùng đã có sự phục hồi nhất định.

Lượng xe bán ra đạt gần 50 ngàn chiếc vào tháng cuối cùng áp dụng chính sách giảm lệ phí trước bạ (Đvt: ngàn chiếc)Nguồn: Người viết tổng hợp

Mitsubishi ghi nhận mức tăng trưởng mạnh nhất (43%) với 13,265 xe được bán ra, qua đó nâng thị phần từ 8.2% lên 10.3%. Toyota cũng tăng 38%, đạt 26,073 xe, cải thiện thị phần từ 16.8% lên 20.3% và tiệm cận Hyundai (20.5%).

Bên cạnh những con số ấn tượng từ các hãng xe Nhật Bản, thương hiệu Hàn Quốc của TC Group là Huyndai gần như đi ngang với 26,258 xe. Trong khi Mazda, Kia của THACO lại chứng kiến sự sụt giảm nhẹ.

Cụ thể, Kia giảm 10%, còn 11,622 xe; Mazda giảm 3.7%, xuống 11,327 xe. Sự suy giảm này được hạn chế phần nào nhờ mức tăng 42% của Thaco Truck với doanh số 4,802 xe.

Về số tuyệt đối, Hyundai vẫn dẫn đầu nhóm với 26,258 xe được tiêu thụ, theo sau là Toyota và Ford, lần lượt đạt 26,073 và 14,137 xe.

Doanh số xe Mitsubishi, Ford và Mazda tạo đỉnh mới trong các tháng giảm lệ phí trước bạ (Đvt: ngàn chiếc)

Tử Kính

FILI - 09:00:00 03/03/2025

MỚI

Lợi nhuận ngành ô tô khởi sắc quý cuối năm, nhóm xe tải hụt hơi

Nhu cầu gia tăng cùng chính sách giảm lệ phí trước bạ trong quý cuối năm 2024 đã thúc đẩy thị trường ô tô phục hồi đáng kể.

Theo thống kê từ VietstockFinance, tổng doanh thu quý 4/2024 của 6 doanh nghiệp ô tô trên HOSE, HNX và UPCoM đạt hơn 15,240 tỷ đồng, tăng gần 30% so với cùng kỳ. Tổng lợi nhuận ròng 2,462 tỷ đồng, tăng 54%.

City Auto, Savico lập đỉnh doanh thu

Nhà phân phối xe Ford và Huyndai hàng đầu Việt Nam - City Auto (HOSE: CTF) là một trong những cái tên nổi bật nhất với doanh thu đạt 2,770 tỷ đồng, tăng 26%. Lãi ròng tăng đột biến 510%, chạm mốc hơn 36 tỷ đồng. Kết quả này được cho là nhờ nhu cầu mua sắm hồi phục giai đoạn cuối năm.

Dịch vụ Tổng hợp Sài Gòn (Savico, HOSE: SVC) - một "ông lớn" khác trong ngành - cũng ghi nhận doanh thu tăng trưởng 33%, đạt 8,720 tỷ đồng. Lợi nhuận hơn 22 tỷ đồng, gần gấp đôi quý 4/2023. SVC cho biết, nguyên nhân là do thị trường xe trong quý 4/2024 khởi sắc hơn cùng kỳ.

Điểm chung của CTF và SVC là mức doanh thu kỷ lục trong quý 4 giúp cả 2 khép lại năm 2024 với dấu mốc mới trong lịch sử, lần lượt đạt 8,171 tỷ đồng và 24,950 tỷ đồng.

Không kém cạnh, Dịch vụ Ô tô Hàng Xanh (Haxaco, HOSE: HAX) cũng báo cáo số liệu tích cực với doanh thu tăng 69%, đạt 1,817 tỷ đồng - mức cao nhất kể từ quý 4/2022. Lãi ròng tăng 54%, chạm ngưỡng 34 tỷ đồng. Theo HAX, thành công này đến từ hiệu suất cao của các công ty con và chiến lược kinh doanh linh hoạt trong môi trường cạnh tranh gay gắt.

VEAM vẫn hưởng lợi từ xe máy Honda?

Doanh nghiệp do Bộ Công thương nắm hơn 88% vốn - Tổng Công ty Máy động lực và Máy nông nghiệp Việt Nam - CTCP (UPCoM: VEA) vẫn duy trì mặt bằng doanh thu ổn định với 1,147 tỷ đồng, tăng 18%; nhưng lãi ròng lại vọt lên 2,486 tỷ đồng, tăng 63%.

Phần lớn lợi nhuận của VEA đến từ các công ty liên doanh/liên kết, tăng 47%, đạt 2,364 tỷ đồng. Đáng chú ý, giá trị khoản đầu tư vào Honda Việt Nam tiếp tục là “gà đẻ trứng vàng” khi ghi nhận thêm hơn 1,000 tỷ đồng trong năm 2024, lên 5,300 tỷ đồng, vượt xa 2 liên doanh với Toyota và Ford.

Trong bối cảnh thị trường ô tô chưa thực sự hồi phục, xe máy Honda nhiều khả năng vẫn là điểm tựa giúp VEA duy trì tăng trưởng lợi nhuận.

TMT Motors lỗ nặng, Trường Long gặp khó

Mảng xe tải, trái lại, lại gặp nhiều khó khăn, đặc biệt là Ô tô TMT (TMT Motors, HOSE: TMT) với khoản lỗ kỷ lục 123 tỷ đồng, cùng kỳ năm trước chỉ lỗ hơn 213 triệu đồng. Nguyên nhân chính do TMT tái cấu trúc toàn diện, cắt lỗ hàng tồn kho cũ và chuyển đổi sang các mẫu xe mới đạt tiêu chuẩn Euro 5.

Tình hình không khả quan hơn với Kỹ thuật và Ô tô Trường Long (HOSE: HTL) khi doanh thu giảm một nửa, còn 135 tỷ đồng. Lợi nhuận giảm 76%, chỉ đạt 7.1 tỷ đồng, chủ yếu do nguồn cung xe tải Euro 4 từ nhà máy Hino đã hết, trong khi quy trình cấp phép xe Euro 5 chưa hoàn tất, khiến doanh số sụt giảm nghiêm trọng.

Theo số liệu từ Hiệp hội các nhà sản xuất ô tô Việt Nam (VAMA), Hino chỉ bán ra 330 xe trong quý 4, giảm 60% và 76% so với cùng kỳ các năm 2023 và 2022.

Lợi nhuận nhóm xe tải giảm mạnh trong quý cuối năm 2024 (Đvt: tỷ đồng)

Nguồn: Người viết tổng hợp

Lượng xe tiêu thụ theo tháng cao kỷ lục

Dữ liệu từ VAMA (không bao gồm VinFast) và TC Group cho thấy, thị trường ô tô hưởng lợi lớn nhờ “cú hích” giảm lệ phí trước bạ, áp dụng từ tháng 9-11/2024 cho xe sản xuất, lắp ráp trong nước. Riêng tháng 11 tạo kỷ lục mới với gần 50 ngàn xe được tiêu thụ, trước khi giảm đáng kể vào tháng 12.

Tổng lượng xe phân phối ra thị trường trong quý cuối năm 2024 đạt hơn 128 ngàn chiếc, tăng 14%, dù quý 4/2023 cũng được hưởng chính sách tương tự. Điều này cho thấy, nhu cầu tiêu dùng đã có sự phục hồi nhất định.

Lượng xe bán ra đạt gần 50 ngàn chiếc vào tháng cuối cùng áp dụng chính sách giảm lệ phí trước bạ (Đvt: ngàn chiếc)

Nguồn: Người viết tổng hợp

Mitsubishi ghi nhận mức tăng trưởng mạnh nhất (43%) với 13,265 xe được bán ra, qua đó nâng thị phần từ 8.2% lên 10.3%. Toyota cũng tăng 38%, đạt 26,073 xe, cải thiện thị phần từ 16.8% lên 20.3% và tiệm cận Hyundai (20.5%).

Bên cạnh những con số ấn tượng từ các hãng xe Nhật Bản, thương hiệu Hàn Quốc của TC Group là Huyndai gần như đi ngang với 26,258 xe. Trong khi Mazda, Kia của THACO lại chứng kiến sự sụt giảm nhẹ.

Cụ thể, Kia giảm 10%, còn 11,622 xe; Mazda giảm 3.7%, xuống 11,327 xe. Sự suy giảm này được hạn chế phần nào nhờ mức tăng 42% của Thaco Truck với doanh số 4,802 xe.

Về số tuyệt đối, Hyundai vẫn dẫn đầu nhóm với 26,258 xe được tiêu thụ, theo sau là Toyota và Ford, lần lượt đạt 26,073 và 14,137 xe.

Doanh số xe Mitsubishi, Ford và Mazda tạo đỉnh mới trong các tháng giảm lệ phí trước bạ (Đvt: ngàn chiếc)

Nguồn: Người viết tổng hợp

MỚI

Cổ phiếu VEA: Triển vọng đầu tư như thế nào trong 2025

VEA vừa vào cáo mức lợi nhuận sau thuế của năm 2024 tăng trưởng mạnh và đạt mức cao thứ 2 trong 10 năm trở lại đây. Lợi nhuận – dòng tiền tốt cùng vị thế tài chính vững mạnh, nợ vay thấp và nguồn tiên tich trữ dồi dào giúp VEA được đánh giá duy trì trả cổ tức tiền mặt cao trong 2025, qua đó giúp VEA duy trì vị thế là khoản đầu tư hấp dẫn, sau khi cổ phiếu VEA đã đem về tổng mức sinh lợi 30% trong năm 2024 vừa qua.

Chi tiết phân tích xin mời theo dõi trong video:

MỚI

Triển vọng ngành ô tô năm 2025: Thị trường đã đạt đỉnh và khó tăng mạnh trong năm tới

NĂM 2024Nhóm cổ phiếu ngành ô tô đã ghi nhận mức tăng 20% trong năm 2024 chủ yếu nhờ VEA (+26,4%) và HAX (+36,9%), tuy nhiên cũng có 1 số cổ phiếu ghi nhận hiệu suất kém hơn VNIndex (như SVC, CTF, TMT). Nhiều công ty ghi nhận LNST 9 tháng tăng từ mức thấp trong năm trước, như VEA (4% svck), HAX (289% svck), SVC (260% svck).

Thương hiệu VinFast đã vươn lên vị trí hàng đầu cả nước về số lượng xe bán ra trong năm nay, vượt qua các thương hiệu nổi tiếng như Toyota và Mitsubishi.

Tác động của chính sách: Chính phủ sẽ không có thêm các biện pháp hỗ trợ để thúc đẩy ngành Ô tô trong năm 2025. Về dài hạn, SSI Research kỳ vọng sẽ có nhiều quy định hơn hướng tới mục tiêu của Chính phủ là tăng thị phần xe ô tô điện lên 30% và xe máy điện lên 22% trước năm 2030. Ngoài ra, nhu cầu mua xe máy mới có thể tăng lên, vì các phương tiện cơ giới trên 5 năm tuổi sẽ phải kiểm định khí thải (thời gian thực hiện cụ thể vẫn chưa được quyết định).

Trong trung hạn, các nhà sản xuất như Honda và Toyota đã giới thiệu các mẫu xe hybrid và xe điện để đáp ứng nhu cầu của người tiêu dùng muốn trải nghiệm, trong khi các công ty như PV Power (POW) và Petrolimex (PLX) đang thử nghiệm mô hình kinh doanh trạm sạc. Hiện tại, cơ sở hạ tầng trạm sạc hạn chế và ít hỗ trợ từ Chính phủ đối với các phương tiện năng lượng mới vẫn là những trở ngại lớn

TRIỂN VỌNG 2025

Vì nhiều chính sách hỗ trợ đã kết thúc, SSI Research dự báo

- Tăng trưởng doanh số ô tô sẽ đạt đỉnh vào Q4/2024 và giảm tốc trong năm 2025.

- Tăng trưởng lợi nhuận cho mảng ô tô sẽ chỉ đạt khoảng 4%, khi các thương hiệu mới như Vinfast và MG gây thách thức cho các thương hiệu đã có tên tuổi với sản phẩm giá rẻ hơn và nhiều khuyến mãi hơn.

- Tổng công suất sản xuất trong nước dự kiến cũng sẽ tăng từ 750.000 xe/năm vào năm 2022 lên 1,1 triệu vào cuối năm 2025, điều này sẽ có lợi cho người tiêu dùng nhưng tăng áp lực lên mức tồn kho của nhà sản xuất và đại lý.

- Đối với doanh số xe máy, SSI Reseach dự báo doanh số chỉ tăng 1-2% trong năm 2025 do mức nền cao trong năm 2024.

CỔ PHIẾU ƯA THÍCH:

1. Tổng Công ty Máy động lực và Máy nông nghiệp Việt Nam – CTCP (VEA: UPCOM): Tỷ suất cổ tức hấp dẫn

• Giá mục tiêu 1 năm: 48.000 đồng/cp

• Luận điểm đầu tư:

✓ SSI Research kỳ vọng lợi nhuận của VEA sẽ ổn định nhờ vào vị thế của Honda trong thị trường xe máy. Công ty đã có tiến triển đáng kể trong việc giải quyết các ý kiến kiểm toán ngoại trừ trong vài năm qua, mở đường cho việc chuyển niêm yết sang sàn HOSE trong 3-5 năm tới.

✓ Sang năm 2025, phân khúc xe ô tô dự kiến sẽ tăng trưởng 7% svck, hưởng lợi từ tăng trưởng kinh tế và nhiều mẫu xe giá rẻ hơn được ra mắt. Doanh số xe máy dự kiến chỉ tăng 1% do sản lượng tiêu thụ cao được ghi nhận trong năm 2024.

✓ Mặc dù tăng trưởng lợi nhuận dưới 5% svck, nhưng tỷ suất cổ tức cho năm 2025 và 2026 dự kiến sẽ đạt lần lượt 12,7% và 11,5%, là mức cổ tức cao trong số các công ty trên sàn chứng khoán.

• Rủi ro:

✓ Công ty có thể trích lập dự phòng nhiều hơn để xử lý các ý kiến kiểm toán ngoại trừ trên báo cáo tài chính, dẫn tới mức trả cổ tức thấp hơn.

✓ Doanh số bán xe điện gây áp lực lên các công ty liên kết của VEA, vốn chủ yếu dựa vào doanh số xe truyền thống.

2. CTCP Dịch Vụ Ô Tô Hàng Xanh (HAX: HOSE): Sản phẩm giá cạnh tranh là động lực tăng trưởng

• Giá mục tiêu 1 năm: 20.000 đồng/cp

• Luận điểm đầu tư:

✓ Doanh số xe MG đang tăng trưởng nhanh hơn thị trường chung nhờ vào mức giá hấp dẫn so với đối thủ cùng phân khúc, và HAX là đại lý chiếm 38% tổng doanh số xe MG được bán ra. HAX cũng tham gia bán xe MG đã qua sử dụng, giúp giảm chi phí sở hữu một chiếc MG khi mua xe tại đại lý HAX.

✓ SSI Research kỳ vọng công ty sẽ đạt được kế hoạch năm 2024 (NPATMI tăng 153% svck) và tăng trưởng NPATMI năm 2025 đạt 45% svck, cao hơn nhiều so với mức trung bình của ngành, nhờ vào sự phục hồi dần của phân khúc cao cấp (Mercedes) và tăng trưởng bùng nổ của phân khúc giá rẻ (MG).

• Rủi ro:

✓ Tăng trưởng doanh số MG chậm hơn dự kiến.

✓ Gần đây, HAX đã giảm tỷ lệ sở hữu tại công ty con PTM. PTM đang sở hữu 5 showroom MG.

MỚI

Thị trường 20/12: Dấu hiệu tạo đáy ngắn hạn

BSC đánh giá thị trường có thể sẽ tiếp tục đi ngang trong vùng 1,250-1,260 điểm để hình thành đáy ngắn hạn.

Tiếp tục biến động

CTCK BETA: Phiên cuối tuần ngày mai (20/12), kết hợp với hoạt động cơ cấu danh mục của các quỹ đầu tư, có thể làm thị trường tiếp tục biến động. Nhà đầu tư ngắn hạn nên hạn chế giao dịch vội vàng và cần tập trung quan sát kỹ hơn.

Vùng hỗ trợ 1,240 điểm

CTCK Đông Á (DAS): VN-Index có hỗ trợ ngắn hạn ở vùng 1,240 điểm, thanh khoản thấp trước mùa nghỉ lễ cuối năm, bất lợi cho các giao dịch ngắn hạn.

Đáy ngắn hạn

CTCK BIDV (BSC): Trong vài phiên giao dịch tới, thị trường có thể sẽ tiếp tục đi ngang trong vùng 1,250-1,260 điểm để hình thành đáy ngắn hạn.

Phục hồi trở lại

CTCK Sài Gòn - Hà Nội (SHS): Trong ngắn hạn, VN-Index đang chịu áp lực điều chỉnh, tích lũy trên vùng hỗ trợ quanh 1,260 điểm, trước khi chờ các động lực tăng trưởng mới như kỳ vọng vào tăng trưởng kết quả kinh doanh qúy 4/2024 và triển vọng năm 2025. SHS kỳ vọng thị trường sẽ phục hồi trở lại khi thị trường vẫn đang phân hóa tốt phụ thuộc nhiều vào chất lượng nội tại của doanh nghiệp.

Bảo toàn xu hướng tăng

CTCK KB Việt Nam (KBSV): Xu hướng tăng trong ngắn hạn vẫn được bảo toàn, đặc biệt là khi VN-Index đang thử thách vùng hỗ trợ gần. Nhà đầu tư được khuyến nghị hạn chế bán đuổi giá thấp, có thể gia tăng thêm một phần vị thế trading khi chỉ số hoặc các mã cổ phiếu mục tiêu lùi về hỗ trợ.

Điều chỉnh

CTCK Asean (Aseansc): Thị trường chứng khoán (TTCK) Việt Nam sẽ có khả năng bị điều chỉnh theo thị trường thế giới, nhà đầu tư nên thận trọng, bảo vệ thành quả lợi nhuận và quản trị danh mục hợp lý trong thời điểm này. Tuy nhiên, Aseansc vẫn đáng giá cao triển vọng thị trường trong trung và dài hạn, nhà đầu tư tiếp tục tập trung vào các cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt và triển vọng kinh doanh tích cực.

Giữ được vùng 1,260

CTCK Tiên Phong (TPS): Phiên cuối tuần ngày 20/12 sẽ đóng vai trò rất quan trọng cho xu hướng của VN-Index thời gian tới và các tuần kế tiếp. Các kịch bản tốt sẽ được mở ra nếu VN-Index giữ được vùng giá 1,260 điểm tính đến cuối phiên giao dịch.

Đi ngang tích lũy

CTCK Vietcombank (VCBS): Xác suất cao VN-Index sẽ đi ngang tích lũy để củng cố động lực tại hỗ trợ 1,250 điểm. VCBS khuyến nghị các nhà đầu tư không nên hoảng loạn bán tháo cổ phiếu ở vùng giá thấp mà nên quan sát thêm diễn biến thị trường trong những phiên tới, thậm chí hoàn toàn có thể cân nhắc gia tăng tỷ trọng với các cổ phiếu có yếu tố cơ bản tốt cho danh mục đầu tư dài hạn.

Mặc dù xác suất rung lắc vẫn hiện hữu nhưng sự xuất hiện của lực cầu bắt đáy cho thấy thị trường sẽ sớm cân bằng và hồi phục ở vùng hỗ trợ 1,250 điểm.

Giằng co

CTCK Yuanta Việt Nam (Yuanta): VN-Index có thể sẽ tiếp tục giằng co quanh đường trung bình 50 phiên trong phiên kế tiếp. Đồng thời, thanh khoản có thể vẫn duy trì ở mức thấp vào đầu phiên do tâm lý chờ đợi phiên cơ cấu ETF, thị trường vẫn đang trong giai đoạn tích lũy ngắn hạn cho nên dòng tiền sẽ có sự phân hóa giữa các nhóm cổ phiếu.

Xu hướng ngắn hạn của thị trường chung vẫn duy trì ở mức tăng, Yuanta khuyến nghị các nhà đầu tư có thể tiếp tục nắm giữ tỷ trọng cổ phiếu cao trong danh mục và không nên bán ra ở giai đoạn này.

Chờ đợi cơ hội giải ngân

CTCK Agribank (Agriseco Research): VN-Index vẫn bảo lưu xu hướng tăng điểm ngắn hạn khi hỗ trợ 1,240 điểm được duy trì và áp lực bán không quá áp đảo dù thông tin thị trường kém tích cực. Trong bối cảnh lực cầu hỗ trợ đang có phần hạn chế, Agriseco Research khuyến nghị nhà đầu tư tiếp tục nắm giữ danh mục cổ phiếu có sẵn, chờ đợi cơ hội giải ngân mới khi thị trường xác nhận tạo đáy tại vùng hỗ trợ kể trên.

Kiểm nghiệm lại vùng 1,250 điểm

CTCK VPBank (VPBankS): Xu hướng giảm ngắn hạn của thị trường vẫn chưa thay đổi nhưng nỗ lực từ dòng tiền bắt đáy cũng rất đáng ghi nhận. VPBankS cho rằng thị trường có thể sẽ tiếp tục kiểm nghiệm lại hỗ trợ ở vùng 1,250 điểm để tạo nền vững chắc hơn các phiên tới.

MỚI

Một số cổ phiếu cần quan tâm ngày 5/12

Những phân tích và khuyến nghị của các công ty chứng khoán chỉ mang tính chất tham khảo

Công ty chứng khoán vừa đưa ra khuyến nghị một số mã cổ phiếu cần quan tâm cho phiên giao dịch hôm nay 5/12.

Khuyến nghị mua đối với cổ phiếu HPG

Công ty Chứng khoán Vietcap (VCSC) duy trì khuyến nghị mua đối với HPG và tăng 11% giá mục tiêu lên 35.700 đồng/cổ phiếu.

Giá mục tiêu cao hơn của VCSC được thúc đẩy bởi tác động tích cực của việc cập nhật mô hình định giá sang cuối năm 2025 và dự báo lợi nhuận sau thuế (LNST) sau lợi ích cổ đông thiểu số (CĐTS) tăng 4%/2%/3%/3%/3% vào năm 2025/2026/2027/2028/2029, ảnh hưởng nhiều hơn việc hạ P/E mục tiêu của VCSC xuống 15,0 lần.

Một số cổ phiếu cần quan tâm ngày 5/12

VCSC duy trì dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2024. Dựa trên KQKD 9 tháng đầu năm 2024 cao, VCSC điều chỉnh tăng 5% doanh thu thép (do giá bán trung bình tăng, bị ảnh hưởng một phần bởi sản lượng bán giảm), 5% LNST sau lợi ích CĐTS mảng bất động sản và giảm 5% chi phí tài chính. Tuy nhiên, những yếu tố này bị ảnh hưởng bởi biên lợi nhuận gộp thép giảm 45 điểm cơ bản, LNST sau lợi ích CĐTS mảng nông nghiệp giảm 11% và dự báo thu nhập tài chính giảm 11% do KQKD trong 9 tháng của năm 2024 thấp hơn dự kiến.

Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu VEA

Công ty Chứng khoán BIDV (BSC) điều chỉnh giá mục tiêu mới của Tổng Công ty Máy động lực và máy nông nghiệp Việt Nam – CTCP (VEA) giảm 11% so với báo cáo trước do giảm 3,5% Lợi nhuận sau thuế - cổ đông thiểu số 2025, giảm tỷ lệ tăng trưởng cổ tức từ 3,5% xuống 1,5% trong bối cảnh hoạt động kinh doanh có thể chậm lại.

Tuy nhiên, giá cổ phiếu cũng đã điều chỉnh giảm 3% so với báo cáo gần nhất và tỷ suất cổ tức hiện tại đang ở mức 13% (cao hơn so với mức 6-7% lãi suất tiền gửi của ngân hàng). BSC duy trì khuyến nghị mua VEA với giá mục tiêu năm 2025 là 41.500 đồng/cổ phiếu, upside 22% (tỷ suất cổ tức 13%) so với giá đóng cửa ngày 4/12/2024.

Một số cổ phiếu cần quan tâm ngày 5/12

Triển vọng kinh doanh: Tổng doanh số xe máy Honda nội địa và xuất khẩu tăng trưởng 3% trong quý 4 nhờ những mẫu mã sản phẩm mới và thu nhập người dân cải thiện. Trong năm 2025, xuất khẩu xe máy giảm 5% (mức nền cao) bù đắp bằng doanh số nội địa tăng trưởng 1% so với cùng kỳ năm trước.

Doanh số ô tô nhóm liên doanh tăng trưởng 78% trong quý 4 nhờ chính sách giảm 50% lệ phí trước bạ trong 3 tháng (9-11/2024). Trong năm 2025, doanh số nhóm ô tô có thể giảm nhẹ 6% do không còn chính sách như trên.

Dự báo năm 2024: Lợi nhuận từ công ty liên doanh đạt 6.138 tỷ đồng (tăng trưởng 8,8%), lợi nhuận sau thuế - cổ đông thiểu số đạt mức 6.601 tỷ đồng (tăng trưởng 6,4%), tương đương PE FW 2024 đạt 7.7x.

Dự báo năm 2025: Lợi nhuận từ công ty liên doanh đạt 5.948 tỷ đồng (giảm 3%), lợi nhuận sau thuế - cổ đông thiểu số đạt mức 6.420 tỷ đồng (giảm 2,7%), tương đương PE FW 2024 đạt 7.9x.

Lợi nhuận sau thuế - cổ đông thiểu số 2024/2025 điều chỉnh tăng 3,8%/giảm 3,5% so với báo cáo trước. BSC giảm dự báo lợi nhuận năm 2025 do lo ngại: doanh số xuất khẩu xe máy Honda có thể giảm 11% sau 2 năm tăng đột biến và thị trường sẽ cần thời gian để hấp thụ; và doanh số ô tô có thể giảm 6% do không còn chính sách giảm lệ phí trước bạ và tình hình cạnh tranh giá bán chưa có dấu hiệu hạ nhiệt.