Phát hành trái phiếu doanh nghiệp chững lại trong tháng 10

Kết thúc phiên giao dịch, VN-Index tăng 1.22 điểm (0.1%), lên mức 1,246.04 điểm; HNX-Index giảm 0.48 điểm (0.21%), về mức 226.21 điểm. Độ rộng toàn thị trường nghiêng về sắc đỏ với bên bán có 358 mã giảm và bên mua có 311 mã tăng. Sắc xanh có phần lấn lướt trong rổ VN30 với 15 mã tăng, 11 mã giảm và 4 mã tham chiếu.

Thanh khoản thị trường tăng so với phiên giao dịch trước đó, với khối lượng giao dịch khớp lệnh của VN-Index đạt hơn 587 triệu cổ phiếu, tương đương giá trị đạt hơn 13.7 ngàn tỷ đồng; HNX-Index đạt hơn 41.3 triệu cổ phiếu, tương đương giá trị hơn 860 tỷ đồng.

Mở đầu phiên chiều VN-Index phục hồi nhanh chóng với sự quay lại của bên mua, thành công giúp chỉ số bảo toàn sắc xanh tích cực vào cuối phiên. Về mức độ ảnh hưởng, VCB, VPB, HVN và MWG là những mã có ảnh hưởng tích cực nhất đến VN-Index với hơn 2.1 điểm tăng. Ở chiều ngược lại, HPG, GVR, BID và CTG là những mã có tác động tiêu cực nhất và lấy đi 1.4 điểm từ chỉ số chung.

Top 10 cổ phiếu tác động mạnh tới VN-Index phiên 13/11/2024

Trái lại, HNX-Index lại có diễn biến khá tiêu cực, trong đó chỉ số bị tác động tiêu cực từ các mã PVS (-1.35%), IDC (-0.87%), MBS (-1.05%), CDN (5.03%)…

Nguồn: VietstockFinance

Ngành viễn thông là nhóm có đà tăng mạnh nhất với 0.96% chủ yếu đến từ các mã VGI (+0.82%), FOX (+1.47%), CTR (+5.34%) và ELC (+2.48%). Theo sau là ngành công nghệ thông tin và ngành bất động sản với mức tăng lần lượt là 0.72% và 0.32%. Ở chiều ngược lại, ngành năng lượng có mức giảm mạnh nhất thị trường với -1.97% chủ yếu đến từ mã BSR (-2.9%), PVS (-1.35%), PVD (-1.65%) và PVC (-2.61%).

Về giao dịch của khối ngoại, khối này tiếp tục bán ròng hơn 193 tỷ đồng trên sàn HOSE, tập trung tại các mã SSI (56.7 tỷ), HPG (45.81 tỷ), MWG (42.75 tỷ) và HDB (41.62 tỷ). Trên sàn HNX, khối ngoại bán ròng hơn 30 tỷ đồng, tập trung vào mã IDC (27.55 tỷ), PVS (7.56 tỷ), SHS (2.4 tỷ) và CEO (2.27 tỷ).

Diễn biến khối ngoại mua - bán ròng

Phiên sáng: Đánh rơi ngưỡng hỗ trợ 1,240 điểm, VN-Index tiếp tục chìm sâu

Chưa xuất hiện nỗ lực phục hồi nào đáng ghi nhận trong cuối phiên sáng, thị trường đánh rơi ngưỡng hỗ trợ 1,240 điểm và tiếp tục chìm sâu. Tạm nghỉ giữa phiên, VN-Index giảm 0.68%, dừng ở mức 1,236.33 điểm; HNX-Index giảm 0.79%, xuống còn 224.89 điểm. Phe bán liên tục gia tăng khoảng cách áp đảo, ghi nhận 429 mã giảm và 188 mã tăng khi kết thúc phiên sáng.

Khối lượng giao dịch khớp lệnh của VN-Index đạt hơn 282 triệu đơn vị trong phiên sáng, tương đương giá trị hơn 6.4 ngàn tỷ đồng. HNX-Index ghi nhận khối lượng giao dịch đạt hơn 17 triệu đơn vị với giá trị hơn 387 tỷ đồng.

Loạt cổ phiếu trụ đang đè nặng áp lực lên chỉ số chung, dẫn đầu là HPG, CTG, VPB và BID lấy đi hơn 2.5 điểm của VN-Index. Trong khi đó, ở phía tăng, VCB, VIC, VHM và CTR nỗ lực kìm hãm đà giảm nhưng mức độ đóng góp vẫn chưa quá đáng kể.

Phần lớn các nhóm ngành đều bị sắc đỏ bao trùm. Trong đó, nhóm năng lượng lao dốc hơn 3%, “đội sổ” thị trường trong phiên sáng. 3 cổ phiếu vốn hóa lớn nhất trong ngành là BSR (-2.9%), PVS (-4.05%) và PVD (-4.13%) đều đang bị bán mạnh. Theo sau là nhóm nguyên vật liệu với hàng loạt cổ phiếu giảm hơn 1%, đặc biệt là các cổ phiếu thép diễn biến tiêu cực sau thông tin Bộ Công Thương quyết định chấm dứt và không gia hạn biện pháp chống bán phá giá đối với một số sản phẩm thép không gỉ cán nguội, HPG (-2%), HSG (-1.49%), NKG (-2.59%), TVN (-1.3%), VGS (-2.05%),…

Ngành chiếm tỷ trọng vốn hóa lớn nhất là nhóm tài chính tiếp tục diễn biến không mấy khả quan khiến thị trường khó cửa phục hồi. Sắc đỏ bao phủ trên diện rộng, tiêu biểu là các cổ phiếu CTG (-1.3%), TCB (-1.3%), STB (-2.98%), MSB (-1.71%), VPB (-1.57%), TPB (-1.55%), EIB (-1.62%), SSI (-1.56%), HCM (-2.28%), MBS (-2.1%), FTS (-1.98%),…

Ở phía ngược lại, nhóm viễn thông và chăm sóc sức khỏe đi ngược xu hướng chung với sắc xanh nổi bật của CTR (+3.89%), VGI (+0.47%), FOX (+0.63%); DHG (+1.17%), PMC (+9.09%), DAN (+3.74%),…

Khối ngoại vẫn chưa dừng đà bán ròng nhưng mức độ bán đã giảm đi đáng kể so với những phiên gần đây, giá trị bán ròng trên sàn HOSE sáng nay đạt hơn 154 tỷ đồng. Không có cổ phiếu nào bị bán quá mạnh, 2 mã đang bị bán ròng đáng kể nhất là SSI và VIX với giá trị khoảng gần 30 tỷ đồng. Trên sàn HNX, khối ngoại bán ròng gần 22 tỷ đồng, tập trung bán nhiều nhất ở cổ phiếu PVS.

10h40: Nhóm cổ phiếu tài chính tiếp tục gây áp lực cho VN-Index

Bên bán dần chiếm ưu thế khiến tâm lý thị trường dần chuyển sang trạng thái bi quan nên các chỉ số chính liên tục suy yếu. Tính đến 10h30, VN-Index giảm nhẹ 0.63 điểm, giao dịch quanh mức 1,244 điểm. HNX-Index giảm 0.91 điểm, giao dịch quanh mức 225 điểm.

Các cổ phiếu trong rổ VN30 đang diễn biến với sắc đỏ có phần lấn lướt hơn, chỉ còn lại một số mã giữ được sắc xanh tích cực. Cụ thể, HPG, TCB, VPB và ACB lần lượt lấy đi 1.03 điểm, 0.67 điểm, 0.65 điểm và 0.59 điểm từ chỉ số chung. Trái lại, FPT, VHM, VIC và MWG đang được mua mạnh và đóng góp hơn 1.3 điểm vào VN30-Index.

Nguồn: VietstockFinance

Nhóm năng lượng đang chịu áp lực bán mạnh cùng với mức sụt giảm mạnh nhất thị trường 1.95%. Trong đó, bên bán đang gây áp lực chủ yếu ở các ông lớn ngành dầu khí như BSR giảm 1.93%, PVS giảm 2.16%, PVD giảm 3.1%, PVC giảm 0.87%, PVB giảm 1.09%.

Theo sau là nhóm cổ phiếu tài chính đang do bên bán chi phối khá mạnh khi sắc đỏ bao phủ hầu hết ở các mã. Cụ thể, nhóm chứng khoán có VIX giảm 3.37%, SSI giảm 0.39%, VND giảm 0.35%... và nhóm cổ phiếu ngành ngân hàng có STB giảm 0.75%, TCB giảm 0.65%, VPB giảm 0.52%... Chỉ còn lại một số ít cổ phiếu níu giữ được sắc xanh như VCB tăng 0.44% và các mã tham chiếu như LPB, HDB, SHB...

Ở chiều ngược lại, viễn thông là nhóm ngành có đà tăng mạnh mẽ đang hỗ trợ đà tăng của thị trường chung với sự đóng góp của VGI tăng 1.52%, YEG tăng 1.81%, ELC tăng 0.76%.

Riêng đối với mã CTR theo góc nhìn kỹ thuật, trong phiên sáng 13/11/2024 giá cổ phiếu này tiếp tục bật tăng đồng thời hình thành mẫu hình nến gần giống Marubozu kèm theo khối lượng có sự gia tăng đột biến và vượt mức trung bình 20 phiên cho thấy nhà đầu tư đã giao dịch sôi động hơn. Hiện tại, giá của CTR đang hướng về gần cạnh trên của kênh giá tăng (Bullish Price Channel) trung hạn, đây đồng thời là ngưỡng Fibonacci Projection 23.6% trong bối cảnh MACD đã cho tín hiệu mua trở lại và đang nằm trên mức 0 càng củng cố thêm cho đà tăng phục hồi hiện tại.

So với đầu phiên, bên mua và bên bán giằng co khá quyết liệt với hơn 1,000 mã đứng giá và bên bán có phần lấn lướt hơn khi số mã giảm là 365 mã (8 mã giảm sàn) trong khi số mã tăng là 176 mã (19 mã tăng trần).

Nguồn: VietstockFinance

Mở cửa: Thận trọng đầu phiên

Đầu phiên 13/11, tính tới 9h30, VN-Index dao động quanh mức tham chiếu, đạt 1,243.55 điểm. HNX-Index cũng giảm nhẹ, quanh mức 226.15 điểm.

Chiều 12/11, thực hiện Chương trình Kỳ họp thứ 8, Quốc hội Khóa XV, Quốc hội tiến hành biểu quyết thông qua Nghị quyết về Kế hoạch phát triển kinh tế - xã hội năm 2025. Kết quả biểu quyết điện tử cho thấy, có 424 đại biểu tham gia biểu quyết tán thành (chiếm tỷ lệ 88.52%).

Với đa số đại biểu tham gia biểu quyết tán thành, Quốc hội đã chính thức thông qua Nghị quyết về Kế hoạch phát triển kinh tế - xã hội năm 2025.

Sắc đỏ tạm thời chiếm ưu thế hơn trong rổ VN30 với 20 mã giảm, 4 mã tăng và 6 mã đứng giá. Trong đó, HPG, VJC, BCM là những cổ phiếu giảm điểm tiêu cực nhất. Ở chiều ngược lại, VCB, BID, FPT là những cổ phiếu tăng giá mạnh nhất.

Nhóm cổ phiếu ngành năng lượng đang tác động tiêu cực nhất thị trường sáng nay khi các mã cổ phiếu dầu khí tiếp tục chìm trong sắc đỏ ngay từ đầu phiên như PVD giảm 1.45%, BSR giảm 0.48%, PVS giảm 0.54%, PVC giảm 0.87%…

Trái lại, nhóm dịch vụ viễn thông tiếp đà tăng trưởng với những gương mặt khá quen thuộc trong các phiên gần đây như VGI tăng gần 2%, CTR tăng 3.13%, YEG tăng 1.81%, TVK tăng 3.09%,…

Lý Hỏa

FILI

MỚI

Tổng giám đốc HDB muốn mua 1 triệu cổ phiếu

Thời gian thực hiện giao dịch dự kiến từ ngày 18/11/2024 đến ngày 16/12/2024...

Phạm Quốc Thanh thông báo giao dịch cổ phiếu của Người nội bộ Ngân hàng Thương mại Cổ phần Phát triển Thành phố Hồ Chí Minh - HDBank (mã HDB-HOSE).

Theo đó, ông Phạm Quốc Thanh - Thành viên HĐQT, Tổng giám đốc HDBank vừa thông báo mua vào 1 triệu cổ phiếu HDB để đầu tư. Hiện, ông Thanh hiện đang nắm giữ hơn 5,8 triệu cổ phiếu HDB, chiếm 0,199%.

Thời gian thực hiện giao dịch dự kiến từ ngày 18/11/2024 đến ngày 16/12/2024.

Chốt phiên giao dịch ngày 12/11, giá cổ phiếu HDB tăng 0,25% lên 25.800 đồng/cổ phiếu và ông Thanh phải chi gần 26 tỷ để sở hữu số cổ phiếu trên.

Được biết, HDB ghi nhận lợi nhuận trước thuế quý 3 đạt 4.490 tỷ, tăng 42,7% so với quý 3/2023 và lũy kế 9 tháng đạt 12.655 tỷ đồng, tăng 46,6% và hoàn thành 79,8% kế hoạch lợi nhuận cả năm. Tỷ lệ ROE đạt 26,7%, ROA đạt 2,2%.

Tại 30/9/2024, tổng tài sản hợp nhất của HDB đạt 629 nghìn tỷ đồng, tăng 23,9% so với cùng kỳ. Huy động vốn đạt 559 nghìn tỷ, tăng 24,8% so với cùng kỳ. Dư nợ tín dụng đạt 412 nghìn tỷ đồng, tăng 16,6% so với đầu năm; Tỷ lệ nợ xấu là 1,46% và An toàn vốn (CAR) chuẩn Basel II là 14,8%.

MỚI

Diễn biến thị trường thế giới

Giá Khí Tự Nhiên Giảm Do Khí Hậu Ôn Hòa- Hợp đồng tương lai khí tự nhiên giảm xuống dưới 2.7 USD/MMBtu vào thứ Sáu do thời tiết ôn hòa kéo dài đến cuối tháng 11. Dự báo thời tiết ấm hơn mức bình thường ít nhất đến ngày 23/11.

- Sản lượng khí trung bình ở 48 tiểu bang lục địa giảm xuống 100.7 bcfd trong tháng 11.

- Các công ty năng lượng giảm sản lượng dầu và khí đốt từ các giàn khoan ngoài khơi ở Vịnh Mexico.

- Giá khí tự nhiên giảm 0.89% vào ngày 08/11/2024 và có khả năng tiếp tục giảm về mức 2.62. Xu hướng ngắn hạn vẫn duy trì mức TĂNG.

Niken Giảm Do Thiếu Các Kích Thích Mạnh Mẽ Từ Trung Quốc

- Hợp đồng tương lai nickel giảm xuống dưới 16,400 USD/tấn do Trung Quốc thiếu biện pháp kích thích kinh tế mạnh mẽ.

- Gói hoán đổi nợ 10 nghìn tỷ CNY của Trung Quốc không đủ để hỗ trợ ngành sản xuất và giảm kỳ vọng về nhu cầu công nghiệp, bao gồm cả nickel. Giá nickel vẫn trên mức thấp nhất trong tháng 10 là 15,730 USD do lo ngại nguồn cung từ Indonesia.

- Giá niken giảm 1.68% vào ngày 08/11/2024 và có khả năng tiếp tục giảm, kiểm định vùng hỗ trợ quanh 15,732 USD/tấn. Xu hướng ngắn hạn vẫn duy trì mức TĂNG.

Phố Wall Tiếp Tục Lập Đỉnh Mới

- Phố Wall tiếp tục tăng và đóng cửa ở mức cao kỷ lục vào thứ Sáu, nhờ chiến thắng của Donald Trump và cắt giảm lãi suất từ Fed.

- Chỉ số S&P 500 tăng 0.4%, lập kỷ lục mới sau khi vượt ngưỡng 6,000 điểm.

- Chỉ số Dow tăng 259 điểm, đạt mốc 44,000 điểm lần đầu tiên.

- Nasdaq ghi nhận mức tăng nhẹ.

- Các lĩnh vực có hiệu suất tốt nhất bao gồm tiện ích, bất động sản và hàng tiêu dùng thiết yếu. Ngành vật liệu có mức tăng trưởng thấp nhất. Cổ phiếu Tesla tăng 8.2%, đạt mức vốn hóa nghìn tỷ đô la sau hơn hai năm. Cổ phiếu Axon Enterprises tăng 28.7% sau khi nâng dự báo doanh thu.

- Chỉ số S&P 500 đóng cửa tăng 22 điểm vào ngày 08/11/2024 và có khả năng tiếp tục tăng về mức 6,072 điểm. Xu hướng ngắn hạn của cả ba chỉ số vẫn duy trì mức TĂNG.

Diễn Biến Thị Trường Việt Nam

- Khối Ngoại Bán Ròng: Khối ngoại bán ròng 1.2 nghìn tỷ, với nhóm Ngân hàng bị bán ròng mạnh.

- Tự Doanh Mua Ròng: Tự doanh mua ròng 210 tỷ.

Chỉ Số VNINDEX – Dần Xuất Hiện Điểm Mua Ngắn Hạn

- Chỉ số VNINDEX đóng cửa ở mức 1252.57 điểm (-0.57%) với khối lượng giao dịch tăng 29% so với phiên trước.

- Đồ thị giá vẫn trong giai đoạn tích lũy ngắn hạn, dự kiến biến động gần đường trung bình 20 phiên trong các phiên tới.

- Điểm tích cực là điểm mua dần xuất hiện ở các cổ phiếu trong nhóm VNINDEX, cho thấy rủi ro ngắn hạn giảm dần. Tuy nhiên, xu hướng ngắn hạn của chỉ số VNINDEX vẫn duy trì ở mức GIẢM.

- Admin khuyến nghị nhà đầu tư có thể tranh thủ những nhịp đạp nhẹ cổ phiếu trong phiên để mua thăm dò cổ phiếu với tỷ trọng thấp 15 - 20%. Trường hợp thị trường bật lại sẽ gia tăng sau. Trường hợp thị trường không bật lại trading T+ ngắn hạn.

MỚI

Liên tục phát hành trái phiếu khủng: Nhu cầu vốn của các ngân hàng có thật sự lớn đến thế?

Động lực phát hành trái phiếu lớn nhất của các ngân hàng có lẽ đến từ nhu cầu tài trợ cho các trái phiếu đến hạn thanh toán, cũng như cơ cấu lại kỳ hạn của các trái phiếu.

Động thái liên tục phát hành trái phiếu khủng của ACB chỉ là một trong những nét chấm phá phác họa bức tranh chung rộng hơn của ngành ngân hàng trong thời gian qua. Điều gì thúc đẩy các ngân hàng liên tục phát hành trái phiếu với giá trị lớn như thế?

Từ điểm phác họa ACB

Sau đợt phát hành trái phiếu riêng lẻ lần 1 và lần 2 năm 2024 với quy mô phát hành tối đa mỗi đợt là 15.000 tỉ đồng trong chín tháng đầu năm, mới đây Hội đồng quản trị Ngân hàng Thương mại cổ phần Á Châu (ACB) thông qua phương án phát hành trái phiếu riêng lẻ lần 3 năm 2024 với quy mô tối đa 15.000 tỉ đồng. Như vậy, dự kiến trong năm 2024, ACB sẽ phát hành lượng trái phiếu lên tới 45.000 tỉ đồng - mức cao kỷ lục trong lịch sử hoạt động của ngân hàng này.

Phải chăng ACB đang có nhu cầu vốn lớn đến thế để đáp ứng các mục tiêu phát triển kinh doanh trong năm nay cũng như giai đoạn tới? Báo cáo tài chính hợp nhất quí 3-2024 cho thấy ACB đạt mức tăng trưởng tín dụng khá cao - lên tới 14% trong chín tháng đầu năm 2024, hiện quy mô dư nợ đã lên tới 554.908 tỉ đồng. Ở hoạt động đầu tư, danh mục chứng khoán mà ACB đang nắm giữ (chủ yếu là trái phiếu) cũng tăng hơn 37%, lên 100.862 tỉ đồng. Đây là hai khoản mục chiếm tỷ trọng lớn nhất bên sử dụng vốn của ngân hàng.

Khoản mục lớn thứ 3, tiền gửi và cho vay trên thị trường liên ngân hàng của ACB có giá trị 92.090 tỉ đồng, giảm 22.784 tỉ đồng, tương ứng giảm 20% so với cuối năm 2023. Tuy nhiên, phần nhận tiền gửi và vay của các tổ chức tín dụng khác cũng giảm 15.987 tỉ đồng, tương ứng giảm 18% trong cùng khoảng thời gian, xuống còn 73.519 tỉ đồng tính đến ngày 30-9-2024. Chênh lệch giữa tiền gửi/cho vay và nhận tiền gửi/đi vay của ACB là 18.571 tỉ đồng, cho thấy ngân hàng này vẫn đang thừa vốn để mang kinh doanh trên thị trường 2.

Ở phần nguồn vốn đầu vào, tiền gửi khách hàng của ACB đến ngày 30-9-2024 là hơn 512.123 tỉ đồng, chỉ tăng 6% so với đầu năm, thấp hơn dư nợ cho vay cả về tốc độ tăng lẫn quy mô tuyệt đối. Trong khi đó, nguồn vốn chủ sở hữu là 78.854 tỉ đồng, cũng thấp hơn giá trị đầu tư. Theo đó, phần chênh lệch giữa dư nợ và tiền gửi khách hàng, chênh lệch giữa nguồn vốn chủ sở hữu và chứng khoán đầu tư, chênh lệch giữa sử dụng vốn và nguồn vốn trên thị trường 2, cũng như phần vốn sử dụng cho các tài sản khác, đang được tài trợ bởi lượng giấy tờ có giá (GTCG) ACB đã phát hành.

Tính đến ngày 30-9-2024, lượng GTCG này của ACB là 90.366 tỉ đồng, tăng mạnh 37.956 tỉ đồng so với cuối năm 2023. Con số này cao hơn nhiều lượng trái phiếu mà ACB đã phát hành trong chín tháng đầu năm là xấp xỉ 30.000 tỉ đồng. Tuy nhiên, nếu đi sâu vào chi tiết sẽ thấy mức tăng trưởng của GTCG chủ yếu đến từ chứng chỉ tiền gửi kỳ hạn dưới một năm, trong khi lượng trái phiếu chỉ tăng rất nhẹ.

Cụ thể, trái phiếu mà ACB đã phát hành là 40.649 tỉ đồng, tăng 1.989 tỉ đồng, tương đương tăng 5,1% so với đầu năm; còn chứng chỉ tiền gửi gần 49.717 tỉ đồng, chiếm 55% tổng GTCG và tăng mạnh 35.967 tỉ đồng, tương đương tăng hơn 2,6 lần. Đáng chú ý, lượng trái phiếu kỳ hạn từ 1-2 năm là 31.899 tỉ đồng, chiếm tỷ trọng 78% danh mục trái phiếu và 35% tổng giá trị GTCG. So với đầu năm, trái phiếu kỳ hạn 1-2 năm tăng 8.350 tỉ đồng, tương đương tăng hơn 35%, trong khi các kỳ hạn 3 năm giảm 9.130 tỉ đồng, 5 năm tăng 2.767 tỉ đồng và 10 năm tăng nhẹ 3 tỉ đồng.

Đến bức tranh rộng hơn của ngành ngân hàng

Động thái liên tục phát hành trái phiếu khủng của ACB chỉ là một trong những nét chấm phá phác họa bức tranh chung rộng hơn của ngành ngân hàng trong thời gian qua, khi nhóm này đã tăng cường đa dạng hóa nguồn vốn đầu vào và tích cực huy động vốn qua kênh trái phiếu.

Theo báo cáo của Công ty Chứng khoán MB (MBS), tổng giá trị trái phiếu doanh nghiệp phát hành thành công riêng trong tháng 9 của ngành ngân hàng ước đạt khoảng 60.000 tỉ đồng.

Tính lũy kế từ đầu năm 2024, ngân hàng cũng là nhóm ngành có giá trị phát hành trái phiếu nhiều nhất với khoảng 245.400 tỉ đồng, tăng 188% so với cùng kỳ năm 2023 và chiếm tỷ trọng 74% toàn thị trường, lãi suất bình quân gia quyền là 5,6%/năm, kỳ hạn bình quân 5,3 năm. Các ngân hàng phát hành trái phiếu có giá trị lớn nhất từ đầu năm đến nay gồm: ACB (29.800 tỉ đồng), Techcombank (26.700 tỉ đồng), OCB (24.700 tỉ đồng)...

Với lãi suất huy động đã thiết lập xu hướng đi lên trở lại và có thể còn tiếp tục leo cao hơn, việc các ngân hàng tận dụng giai đoạn vừa qua để tăng cường phát hành trái phiếu là điều có thể hiểu được, nhằm giảm bớt sự phụ thuộc vào tiền gửi khách hàng trên thị trường dân cư, vốn rất nhạy cảm với sự biến động của lãi suất. Ngược lại, nguồn vốn huy động từ kênh trái phiếu có kỳ hạn dài hơn nên cũng mang tính bền vững hơn.

Tuy nhiên, động lực phát hành trái phiếu lớn nhất của các ngân hàng có lẽ đến từ nhu cầu tài trợ cho các trái phiếu đến hạn thanh toán, cũng như cơ cấu lại kỳ hạn của các trái phiếu. Nhìn vào cơ cấu trái phiếu của ACB nói riêng và nhiều ngân hàng khác nói chung, các trái phiếu kỳ hạn ngắn chiếm tỷ trọng lớn, điều này xuất phát từ việc các ngân hàng đã tích cực phát hành trái phiếu kỳ hạn 1-2 năm trong những năm qua. Do đó, các ngân hàng này phải phát hành trái phiếu thay thế liên tục để cân đối nguồn vốn khi các trái phiếu trên lần lượt đến hạn.

Bên cạnh đó, với các trái phiếu kỳ hạn dài từ năm năm trở lên, những năm về sau các ngân hàng cũng có nhu cầu mua lại trước hạn các trái phiếu này và phát hành các trái phiếu kỳ hạn dài tương đương để thay thế. Theo quy định hiện nay, các trái phiếu có kỳ hạn còn lại trên năm năm sẽ được tính vào vốn tự có cấp 2 để tính toán hệ số an toàn vốn (CAR), do đó nhu cầu thay thế các trái phiếu có kỳ hạn còn lại dưới năm năm thường xuyên phát sinh.

Ngoài ra, vốn điều lệ của các ngân hàng đã liên tục tăng trong những năm qua. Nguồn lợi nhuận giữ lại khá lớn nhờ kinh doanh hiệu quả. Những điều này giúp vốn tự có cấp 1 tăng mạnh, từ đó đã tạo điều kiện cho các ngân hàng phát hành trái phiếu với quy mô ngày càng lớn hơn, vì theo quy định, vốn tự có cấp 2 (chủ yếu là trái phiếu kỳ hạn dài) tối đa bằng 100% vốn tự có cấp 1.

Cuối cùng, nợ xấu vẫn đang tăng lên từng ngày, trong khi các ngân hàng phải liên tục cơ cấu lại nợ cho khách hàng, từ những khách hàng gặp khó khăn đáp ứng điều kiện theo Thông tư 06/2024/TT-NHNN cho đến những khách hàng bị ảnh hưởng bởi cơn bão Yagi vừa qua. Điều này khiến nhu cầu vốn trung và dài hạn của các ngân hàng tăng, nhằm giữ vững tỷ lệ sử dụng vốn ngắn hạn cho vay trung và dài hạn theo quy định. Do đó, tăng cường phát hành trái phiếu là một lựa chọn tất yếu.

MỚI

Cổ phiếu OCB - Nguyên nhân bí ẩn khiến Lợi nhuận chia 3 lầnlần

Cổ phiếu OCB hiện tại đang chịu nhiều áp lực, nhưng nếu ngân hàng có những thay đổi tích cực trong chiến lược quản lý rủi ro, cơ hội phục hồi vẫn khả thi.

1. Tình hình nợ xấu của OCB

Hiện nay, OCB đang đối mặt với tình trạng nợ xấu ngày càng gia tăng. Tỷ lệ nợ xấu của ngân hàng này không chỉ cao hơn trung bình ngành mà còn tiếp tục có xu hướng tăng mạnh, tạo nên một áp lực lớn đối với hoạt động tài chính. Nợ xấu tăng đồng nghĩa với việc OCB phải sử dụng một phần lớn lợi nhuận vào trích lập dự phòng rủi ro, nhằm bảo vệ an toàn vốn và tài sản của ngân hàng.

2. Tăng trích lập dự phòng rủi ro – Gánh nặng tài chính

Trước áp lực từ nợ xấu, OCB buộc phải gia tăng trích lập dự phòng rủi ro, điều này tạo nên gánh nặng tài chính lớn. Việc trích lập dự phòng tăng cao là cần thiết để đảm bảo ngân hàng có đủ nguồn lực xử lý các khoản nợ không hiệu quả, tuy nhiên, nó cũng làm giảm đáng kể nguồn lợi nhuận khả dụng cho các hoạt động khác. Nguồn lực tài chính lẽ ra có thể được sử dụng để phát triển sản phẩm, mở rộng thị trường hoặc đầu tư vào các khoản sinh lời nay phải tập trung chủ yếu vào việc xử lý nợ xấu.

3. Suy giảm lợi nhuận – Nguyên nhân bí ẩn

Kết quả kinh doanh của OCB cho thấy lợi nhuận sau thuế giảm mạnh, lên tới 68% so với cùng kỳ năm trước, một mức sụt giảm đáng kể so với kỳ vọng. Điều này đặt ra câu hỏi về nguyên nhân khiến lợi nhuận của OCB chia đến 3 lần. Trong bối cảnh thu nhập lãi thuần chỉ tăng nhẹ, việc trích lập dự phòng gia tăng dường như là nguyên nhân bí ẩn chính, làm giảm mạnh khả năng sinh lời của ngân hàng. Thay vì mang lại lợi nhuận bền vững, OCB phải đối mặt với thách thức giữ vững an toàn tài chính và cân đối chi phí dự phòng.

4. Cổ phiếu OCB – Thách thức và triển vọng

Sự gia tăng nợ xấu cùng với áp lực trích lập dự phòng đã ảnh hưởng tiêu cực đến giá trị cổ phiếu OCB. Cổ phiếu này không chỉ chịu áp lực từ chi phí dự phòng cao mà còn đối mặt với tâm lý thận trọng từ nhà đầu tư, khi họ lo ngại về khả năng sinh lời trong bối cảnh tài chính phức tạp. Tuy vậy, OCB vẫn có cơ hội hồi phục nếu ngân hàng này cải thiện chất lượng tài sản, quản lý nợ xấu hiệu quả và tập trung vào các mảng kinh doanh tiềm năng khác. Nhà đầu tư cần lưu ý theo dõi các động thái của ngân hàng trong việc điều chỉnh chiến lược quản lý rủi ro để đánh giá cơ hội và rủi ro của cổ phiếu OCB trong thời gian tới.

5. Kết luậnTình hình nợ xấu tăng cao đã tạo nên một gánh nặng tài chính lớn cho OCB, buộc ngân hàng phải gia tăng trích lập dự phòng và làm suy giảm đáng kể lợi nhuận. Để duy trì sự ổn định và phát triển, OCB cần có các biện pháp kiểm soát nợ xấu hiệu quả, tối ưu hóa nguồn lực tài chính và nỗ lực nâng cao khả năng sinh lời.