SCIC sắp nhận hàng trăm tỷ đồng cổ tức từ Dược Hậu Giang

MỚI

Kê khai sai dẫn đến nộp thiếu thuế, nhiều doanh nghiệp trên sàn bị gọi tên

Giai đoạn cuối năm, Cục thuế tại nhiều địa phương đã có quyết định xử phạt đối với các doanh nghiệp có hành vi kê khai sai trong quá trình nộp thuế, trong đó có cả một số doanh nghiệp có mặt trên sàn chứng khoán.

Cụ thể, Cục thuế TPHCM ngày 02/12/2024 có quyết định xử phạt vi phạm hành chính về thuế và hóa đơn đối với CTCP Kỹ thuật Điện Toàn cầu (HNX: GLT) về hành vi khai sai dẫn đến tăng số tiền thuế TNDN, GTGT và TNCN phải nộp. Công ty đã nhiều lần vi phạm hành vi kê khai sai giảm thuế GTGT còn được khấu trừ của kỳ sau.

Theo đó, Cục thuế phạt GLT hơn 56 triệu đồng do các vi phạm trên, đồng thời truy thu hơn 125 triệu đồng tiền thuế và gần 20 triệu đồng tiền chậm nộp.

Cũng trong ngày 02/12, Cục thuế tỉnh Ninh Thuận ra quyết định xử phạt đối với CTCP Cấp nước Ninh Thuận (UPCoM: NNT) do đơn vị không khấu trừ thuế 10% đối với cá nhân cư trú không ký hợp đồng lao động có tổng mức thu nhập từ 2 triệu đồng/lần trở lên, dẫn đến kê khai thiếu thuế TNCN phải nộp từ năm 2018-2021.

Đối với hành vi khai sai dẫn đến thiếu số thuế TNCN phải nộp, NNT bị phạt hơn 5 triệu đồng. Ngoài ra, Công ty còn bị truy thu gần 40 triệu đồng tiền thuế TNCN nộp thiếu.

Ngày 03/12, Cục thuế TP Cần Thơ có quyết định xử phạt đối với CTCP Dược Hậu Giang (HOSE: DHG) về hành vi khai sai dẫn đến thiếu số tiền thuế GTGT và TNCN phải nộp. Theo đó, DHG phải nộp phạt số tiền hơn 72 triệu đồng, đồng thời nộp đủ hơn 4 triệu đồng tiền thuế GTGT và hơn 358 triệu đồng thuế TNCN còn thiếu.

Do đến thời điểm lập biên bản kiểm tra thuế, DHG đã nộp số tiền thuế khai thiếu vào ngân sách Nhà nước nên Cục thuế không tính tiền chậm nộp đối với số tiền thuế khai thiếu nêu trên.

Trước đó, ngày 27/11, Tổng Cục thuế ra quyết định xử phạt CTCP Tập đoàn Lộc Trời (UPCoM: LTG) do hành vi khai sai dẫn đến thiếu số tiền thuế phải nộp. Theo đó, LTG bị phạt hành chính hơn 837 triệu đồng. Đồng thời, Công ty buộc nộp đủ số tiền thuế GTGT và TNDN còn thiếu gần 3.9 tỷ đồng vào ngân sách Nhà nước, trong đó hơn 307 triệu đồng là tiền chậm nộp.

Còn Cục thuế TP Hà Nội ngày 28/11/2024 đã có quyết định xử phạt CTCP Chứng khoán Tiên Phong (HOSE: ORS) về hành vi chậm nộp tờ khai thuế GTGT 13 ngày so với thời hạn nộp. Theo đó, ORS bị phạt hành chính 3.5 triệu đồng.

Với việc đầu tư thêm nhà máy mới và nâng cấp các nhà máy đang sở hữu, CTCP Dược Hậu Giang sẽ tạo được lợi thế cạnh tranh trong việc cung cấp các dòng sản phẩm chất lượng cao. Đồng thời, kết quả từ mô hình định giá cho thấy giá DHG đang khá hấp dẫn để đầu tư dài hạn.

Đầu tư thêm nhà máy mới với công suất “khủng”

Tháng 05/2024, DHG đã hoàn thành xây dựng nhà máy Betalactam và đi vào hoạt động với công suất thiết kế gần gấp đôi nhà máy hiện tại.

Bên cạnh đó, DHG đã chủ động đầu tư và nâng cấp các dây chuyền sản xuất lên tiêu chuẩn cao như JAPAN-GMP/EU-GMP, nhằm đảm bảo chất lượng và an toàn cho sản phẩm, cũng như đầu tư cho hoạt động nghiên cứu và phát triển, đa dạng kênh phân phối, tận dụng công nghệ trong vận hành và hoạt động Marketing…

So sánh số lượng nhà máy và công suất của các doanh nghiệp dược phẩm tiêu biểu ở Việt Nam

Nguồn: Website của các doanh nghiệp

Hoạt động kinh doanh cần có sự đột phá

Kết thúc 6 tháng đầu năm 2024, doanh thu của DHG đạt 2,364 tỷ đồng giảm nhẹ 1% và lợi nhuận sau thuế đạt 414.7 tỷ đồng giảm 34% so với cùng kỳ năm ngoái. Lý giải cho sự biến động trên của DHG là do sức mua giảm, người dân thắt chặt chi tiêu do tình hình kinh tế chung khó khăn.

Tuy nhiên, người viết cho rằng lý do chính đến từ việc nhà máy Betalactam mới đi vào hoạt động từ tháng 5/2024 làm tăng các chi phí ghi nhận ngay. DHG ghi nhận khoản chi phí đầu tư cho nhà máy Nonbetalactam và Betalactam để đẩy nhanh tiến độ nâng cấp nhà máy lên tiêu chuẩn EU-GMP.

Đây là việc hết sức cần thiết để giúp DHG có thể tối ưu nguồn cung sản phẩm trong giai đoạn tiếp theo khi nền kinh tế Việt Nam bắt đầu hồi phục trở lại. Kế hoạch “lùi 1 bước, tiến 3 bước” mà DHG đang hướng đến chính là tiền đề cho việc phát triển dài hạn của doanh nghiệp.

Rủi ro tài chính duy trì ở mức Minimal

Dựa theo tiêu chuẩn Standard & Poor’s, các chỉ số đánh giá mức độ rủi ro tài chính của DHG như FFO/Debt, Debt/EBITDA, Debt/Capital đang ở mức Minimal. Các mức độ rủi ro này là rất thấp trong bảng xếp loại rủi ro tài chính. Vì vậy, nhà đầu tư có thể yên tâm về doanh nghiệp này.

Nguồn: VietstockFinance

Giá cổ phiếu DHG đang ở mức khá hấp dẫn

Sử dụng phương pháp Market Multiple Models (P/E, P/B) với tỷ trọng tương đương, người viết dự báo giá trị hợp lý của DHG là 134,396 đồng/cp (với dự báo lợi nhuận năm 2024 khoảng 698 tỷ đồng). Vì vậy, giá thị trường hiện tại đang khá hấp dẫn cho việc đầu tư dài hạn.

Nếu hiện tượng điều chỉnh xuất hiện thì việc bắt đáy mạnh có thể được tiến hành khi giá rơi về dưới mức 107,000 đồng (chiết khấu khoảng 20% so với giá trị định giá).

Bộ phận Phân tích Doanh nghiệp, Phòng Tư vấn Vietstock

FILI

DHG - Sẵn sàng cho chu kỳ tăng trưởng mới (Kỳ 2)

Với việc đầu tư thêm nhà máy mới và nâng cấp các nhà máy đang sở hữu, CTCP Dược Hậu Giang (HOSE: DHG) sẽ tạo được lợi thế cạnh tranh trong việc cung cấp các dòng sản phẩm chất lượng cao. Đồng thời, kết quả từ mô hình định giá cho thấy giá DHG đang khá hấp dẫn để đầu tư dài hạn.

Đầu tư thêm nhà máy mới với công suất “khủng”

Tháng 05/2024, DHG đã hoàn thành xây dựng nhà máy Betalactam và đi vào hoạt động với công suất thiết kế gần gấp đôi nhà máy hiện tại.

Bên cạnh đó, DHG đã chủ động đầu tư và nâng cấp các dây chuyền sản xuất lên tiêu chuẩn cao như JAPAN-GMP/EU-GMP, nhằm đảm bảo chất lượng và an toàn cho sản phẩm, cũng như đầu tư cho hoạt động nghiên cứu và phát triển, đa dạng kênh phân phối, tận dụng công nghệ trong vận hành và hoạt động Marketing…

So sánh số lượng nhà máy và công suất của các doanh nghiệp dược phẩm tiêu biểu ở Việt Nam

Nguồn: Website của các doanh nghiệp

Hoạt động kinh doanh cần có sự đột phá

Kết thúc 6 tháng đầu năm 2024,

Tuy nhiên, người viết cho rằng lý do chính đến từ việc nhà máy Betalactam mới đi vào hoạt động từ tháng 5/2024 làm tăng các chi phí ghi nhận ngay. DHG ghi nhận khoản chi phí đầu tư cho nhà máy Nonbetalactam và Betalactam để đẩy nhanh tiến độ nâng cấp nhà máy lên tiêu chuẩn EU-GMP.

Đây là việc hết sức cần thiết để giúp DHG có thể tối ưu nguồn cung sản phẩm trong giai đoạn tiếp theo khi nền kinh tế Việt Nam bắt đầu hồi phục trở lại. Kế hoạch “lùi 1 bước, tiến 3 bước” mà DHG đang hướng đến chính là tiền đề cho việc phát triển dài hạn của doanh nghiệp.

Rủi ro tài chính duy trì ở mức Minimal

Dựa theo tiêu chuẩn Standard & Poor’s, các chỉ số đánh giá mức độ rủi ro tài chính của DHG như FFO/Debt, Debt/EBITDA, Debt/Capital đang ở mức Minimal. Các mức độ rủi ro này là rất thấp trong bảng xếp loại rủi ro tài chính. Vì vậy, nhà đầu tư có thể yên tâm về doanh nghiệp này.

Nguồn: VietstockFinance

Giá

Sử dụng phương pháp Market Multiple Models (P/E, P/B) với tỷ trọng tương đương, người viết dự báo giá trị hợp lý của DHG là 134,396 đồng/cp (với dự báo lợi nhuận năm 2024 khoảng 698 tỷ đồng). Vì vậy, giá

Nếu hiện tượng điều chỉnh xuất hiện thì việc bắt đáy mạnh có thể được tiến hành khi giá rơi về dưới mức 107,000 đồng (chiết khấu khoảng 20% so với giá trị định giá)

Ngành dược Việt Nam dự kiến sẽ có sự tăng trưởng mạnh trong thời gian tới. CTCP Dược Hậu Giang là một trong những doanh nghiệp dẫn đầu trong ngành này.

Ngành dược châu Á và Mỹ Latinh sẽ phát triển mạnh

Theo IQVIA Institute, chi tiêu thuốc toàn cầu dự kiến ​​sẽ đạt 1.9 ngàn tỷ USD vào năm 2027, tăng trưởng với tốc độ 3% - 6% mỗi năm.

Các quốc gia ở khu vực châu Mỹ Latinh và châu Á dự kiến ​​sẽ tăng trưởng giá trị tiêu dùng mạnh nhất. Đây sẽ là động lực vô cùng to lớn để phát triển ngành dược phẩm. Tổ chức IQVIA Institute cũng xếp Việt Nam vào nhóm Pharmerging Market (nhóm 17 nước có mức tăng trưởng ngành dược phẩm cao nhất thế giới).

Theo số liệu từ tổ chức International Journal of Environmental Research & Public Health thì chi tiêu thuốc bình quân đầu người tại Việt Nam năm 2023 là 127 USD/người. Con số này sẽ đạt mức 189 USD/người vào năm 2026, đạt mức tăng gần 49%. Điều này sẽ mang đến cơ hội cho các doanh nghiệp dược phẩm trong nước nói chung và DHG nói riêng phát triển bền vững.

Chi tiêu thuốc bình quân đầu người tại Việt Nam trong giai đoạn 2018-2026F

(Đvt: USD/người)

Nguồn: International Journal of Environmental Research & Public Health

Theo thống kê của KPMG, VIRAC và Tổng công ty Dược Việt Nam quy mô thị trường dược phẩm Việt Nam đạt khoảng 9 tỷ USD năm 2023. Giới chuyên môn dự đoán con số này sẽ sớm vượt 11 tỷ USD vào năm 2026.

Tuy nhiên, KPMG cũng chỉ ra rằng, tại Việt Nam, dược phẩm phát minh chỉ chiếm khoảng 20% tổng doanh thu ngành dược qua các năm. KPMG dự đoán quy mô thị trường dược phẩm phát minh chỉ ở mức 1.9 tỷ USD trong năm 2024. Con số này khá thấp và chỉ chiếm 19% trong 9.8 tỷ USD của toàn ngành dược phẩm Việt Nam.

Các doanh nghiệp sản xuất thuốc trong nước chủ yếu đầu tư các dây chuyền sản xuất các dạng bào chế đơn giản mà chưa có sự đầu tư, áp dụng công nghệ để sản xuất các dạng bào chế hiện đại. Ngành dược Việt Nam cơ bản chưa sản xuất được các sản phẩm thuốc chuyên khoa đặc trị, chỉ giải quyết được một số loại thuốc điều trị bệnh thông thường, bệnh mãn tính. Các sản phẩm thuốc của Việt Nam đa số tập trung vào nhóm thuốc chống nhiễm khuẩn; nhóm thuốc hạ nhiệt, giảm đau và nhóm vitamin, khoáng chất. Đa số thuốc đặc trị thiết yếu vẫn phải nhập khẩu. Các nhà máy sản xuất dược đạt chuẩn GMP-WHO cũng chủ yếu sản xuất thuốc generic.

Quy mô thị trường dược phẩm Việt Nam trong giai đoạn 2018-2026F

(Đvt: Tỷ USD)

Nguồn: KPMG, VIRAC và Tổng công ty Dược Việt Nam

Ngành dược đang hưởng lợi từ sự già hóa dân số

Ngành dược phẩm tại Việt Nam là thị trường đầy hứa hẹn với nhu cầu ngày càng cao nhờ sự già hóa dân số, thu nhập được cải thiện và tốc độ đô thị hóa ngày càng tăng.

Theo dự báo từ Ủy ban Kinh tế - Xã hội châu Á và Thái Bình Dương (ESCAP), số lượng người trên 65 tuổi ở Việt Nam sẽ đạt mức 21.44 triệu người, chiếm tỷ lệ 20% dân số vào năm 2050. Trong năm 2023, con số này chỉ mới ở mức 9.44 triệu người và chiếm 9.55% dân số Việt Nam.

Xu hướng già hóa dân số của Việt Nam giai đoạn 2020-2050

(Đvt: Triệu người)

Nguồn: Ủy ban Kinh tế - Xã hội châu Á và Thái Bình Dương (ESCAP)

Những người cao tuổi thường có nhu cầu sử dụng dược phẩm và dịch vụ chăm sóc sức khỏe cao hơn, do ảnh hưởng của quá trình lão hóa và các vấn đề sức khỏe liên quan. Số lượng người cao tuổi dự kiến gia tăng trong tương lai đồng nghĩa với việc chi tiêu cho các sản phẩm y tế và dịch vụ chăm sóc sức khỏe cũng sẽ tăng lên.

Bên cạnh đó, thu nhập bình quân của người dân cũng tăng đáng kể kèm theo nhu cầu và chi tiêu cho sức khoẻ cũng được gia tăng, đồng thời nhận thức của người dân trong chăm sóc sức khỏe ngày càng được nâng cao. Ngân hàng Thế giới (World Bank) và Bộ Kế hoạch và Đầu tư dự báo tầng lớp trung lưu Việt Nam đang gia tăng nhanh chóng, đến năm 2035, sẽ có một tỷ lệ dân số trung lưu là 50%.

Nguồn: Ngân hàng Thế giới (World Bank) và Bộ Kế hoạch và Đầu tư

Bộ phận Phân tích Doanh nghiệp, Phòng Tư vấn Vietstock

FILI

DHG - Sẵn sàng cho chu kỳ tăng trưởng mới

Ngành dược Việt Nam dự kiến sẽ có sự tăng trưởng mạnh trong thời gian tới. CTCP Dược Hậu Giang (HOSE:

Ngành dược châu Á và Mỹ Latinh sẽ phát triển mạnh

Theo IQVIA Institute, chi tiêu thuốc toàn cầu dự kiến ​​sẽ đạt 1.9 ngàn tỷ USD vào năm 2027, tăng trưởng với tốc độ 3% - 6% mỗi năm.

Các quốc gia ở khu vực châu Mỹ Latinh và châu Á dự kiến ​​sẽ tăng trưởng giá trị tiêu dùng mạnh nhất. Đây sẽ là động lực vô cùng to lớn để phát triển ngành dược phẩm. Tổ chức IQVIA Institute cũng xếp Việt Nam vào nhóm Pharmerging Market (nhóm 17 nước có mức tăng trưởng ngành dược phẩm cao nhất thế giới).

Theo số liệu từ tổ chức International Journal of Environmental Research & Public Health thì chi tiêu thuốc bình quân đầu người tại Việt Nam năm 2023 là 127 USD/người. Con số này sẽ đạt mức 189 USD/người vào năm 2026, đạt mức tăng gần 49%. Điều này sẽ mang đến cơ hội cho các doanh nghiệp dược phẩm trong nước nói chung và DHG nói riêng phát triển bền vững.

Chi tiêu thuốc bình quân đầu người tại Việt Nam trong giai đoạn 2018-2026F

(Đvt: USD/người)

Nguồn: International Journal of Environmental Research & Public Health

Theo thống kê của KPMG, VIRAC và Tổng công ty Dược Việt Nam quy mô

Tuy nhiên, KPMG cũng chỉ ra rằng, tại Việt Nam, dược phẩm phát minh chỉ chiếm khoảng 20% tổng

Các doanh nghiệp sản xuất thuốc trong nước chủ yếu đầu tư các dây chuyền sản xuất các dạng bào chế đơn giản mà chưa có sự đầu tư, áp dụng công nghệ để sản xuất các dạng bào chế hiện đại. Ngành dược Việt Nam cơ bản chưa sản xuất được các sản phẩm thuốc chuyên khoa đặc trị, chỉ giải quyết được một số loại thuốc điều trị bệnh thông thường, bệnh mãn tính. Các sản phẩm thuốc của Việt Nam đa số tập trung vào nhóm thuốc chống nhiễm khuẩn; nhóm thuốc hạ nhiệt, giảm đau và nhóm vitamin, khoáng chất. Đa số thuốc đặc trị thiết yếu vẫn phải nhập khẩu. Các nhà máy sản xuất dược đạt chuẩn GMP-WHO cũng chủ yếu sản xuất thuốc generic.

Quy mô thị trường dược phẩm Việt Nam trong giai đoạn 2018-2026F

(Đvt: Tỷ USD)

Nguồn: KPMG, VIRAC và Tổng công ty Dược Việt Nam

Ngành dược đang hưởng lợi từ sự già hóa dân số

Ngành dược phẩm tại Việt Nam là thị trường đầy hứa hẹn với nhu cầu ngày càng cao nhờ sự già hóa dân số, thu nhập được cải thiện và tốc độ đô thị hóa ngày càng tăng.

Theo dự báo từ Ủy ban Kinh tế - Xã hội châu Á và Thái Bình Dương (ESCAP), số lượng người trên 65 tuổi ở Việt Nam sẽ đạt mức 21.44 triệu người, chiếm tỷ lệ 20% dân số vào năm 2050. Trong năm 2023, con số này chỉ mới ở mức 9.44 triệu người và chiếm 9.55% dân số Việt Nam.

Xu hướng già hóa dân số của Việt Nam giai đoạn 2020-2050

(Đvt: Triệu người)

Nguồn: Ủy ban Kinh tế - Xã hội châu Á và Thái Bình Dương (ESCAP)

Những người cao tuổi thường có nhu cầu sử dụng dược phẩm và dịch vụ chăm sóc sức khỏe cao hơn, do ảnh hưởng của quá trình lão hóa và các vấn đề sức khỏe liên quan. Số lượng người cao tuổi dự kiến gia tăng trong tương lai đồng nghĩa với việc chi tiêu cho các sản phẩm y tế và dịch vụ chăm sóc sức khỏe cũng sẽ tăng lên.

Bên cạnh đó, thu nhập bình quân của người dân cũng tăng đáng kể kèm theo nhu cầu và chi tiêu cho sức khoẻ cũng được gia tăng, đồng thời nhận thức của người dân trong chăm sóc sức khỏe ngày càng được nâng cao.

Nguồn: Ngân hàng Thế giới (World Bank) và Bộ Kế hoạch và Đầu tư