TPB tháng 1/2025 - Bây giờ hoặc không bao giờ?

MỚI

Một số cổ phiếu cần quan tâm ngày 27/12

Những phân tích và khuyến nghị của các công ty chứng khoán chỉ mang tính chất tham khảo

Công ty chứng khoán vừa đưa ra khuyến nghị một số mã cổ phiếu cần quan tâm cho phiên giao dịch hôm nay 27/12.

Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu TPB

Theo Công ty Chứng khoán DSC, kết quả kinh doanh quý III/2024 của Ngân hàng TMCP Tiên Phong (TPB) thấp hơn kỳ vọng của chúng tôi chủ yếu do NIM và thu nhập ngoài lãi kém tích cực, Ngược lại, chi phí hoạt động và trích lập được tiết giảm phần nào hỗ trợ cho kết quả kinh doanh. Chất lượng tài sản suy giảm so với quý trước.

Dựa trên kỳ vọng tăng trưởng tín dụng năm 2025 đạt 16%, biên lãi thuần thu hẹp do áp lực cạnh tranh tiếp diễn, tỷ lệ nợ xấu giảm về 1,8% nhờ ngân hàng tích cực trích lập và xử lý nợ xấu, tổng thu nhập hoạt động và lợi nhuận trước thuế dự báo lần lượt đạt 18.215 tỷ đồng và 7.443 tỷ đồng.

Hạ P/B mục tiêu xuống 1,2 lần do tốc độ hồi phục kết quả kinh doanh và chất lượng tài sản chậm hơn kỳ vọng, giá mục tiêu năm 2025 là 19.000 đồng (sau khi điều chỉnh cổ tức so với báo cáo gần nhất). DSC tiếp tục khuyến nghị mua nhờ định giá P/B dự phóng năm 2025 bằng 1 cho một ngân hàng có triển vọng ROE 16 - 17%.

Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu VIB

Công ty Chứng khoán VPBank (VPBankS) khuyến nghị mua cổ phiếu Ngân hàng TMCP Quốc tế Việt Nam (VIB), giá mục tiêu 21.786 đồng/cổ phiếu dựa trên luận điểm đầu tư:

Mảng thẻ và thu hồi nợ đóng góp tốt cho thu nhập ngoài lãi: VPBankS kỳ vọng vào sự phục hồi của mảng vay tiêu dùng và sản phẩm thẻ của VIB khi nền kinh tế phục hồi đi đôi với nền lãi suất thấp. VIB triển khai rất nhiều chương trình để kích cầu tiêu dùng như ra mắt thẻ American Express hoàn tiền theo lựa chọn của khách hàng, tài trợ chương trình Anh trai say Hi, bổ sung đặc quyền sân bay tại nhiều sân bay quốc tế cho thẻ Travel Elite... Do vậy, VPBankS kỳ vọng thu nhập ngoài lãi của VIB năm nay dù bị ảnh hưởng bởi thị trường banca chưa thực sự hồi phục nhưng sẽ bù đắp được từ các khoản phí thẻ, và gia tăng từ các khoản xử lý rủi ro (write-off). Trong năm 2025, VPBankS kỳ vọng nhiều hơn từ 2 mảng này.

Tốc độ giải ngân vượt trội: Tăng trưởng tín dụng năm 2024 của VIB dự kiến đạt được 20,6%, VPBankS ghi nhận tốc độ giải ngân đạt top đầu thị trường khi thúc đẩy được tới 16% chỉ trong nửa cuối năm. VIB đã đa dạng hóa 20% danh mục tín dụng cho khối khách hàng doanh nghiệp, đồng thời, có thế mạnh ở tín dụng tiêu dùng ở khu vực miền Nam, đặc biệt khi sức mua của người dân vào mùa tín dụng cuối năm ở khu vực miền Nam không bị ảnh hưởng tiêu cực do bão Yagi như ở khu vực miền Bắc.

MỚI

Cổ phiếu VIB có đáng để đầu tư năm 2025?

Xin chào các anh chị nhà đầu tư, hôm nay chúng ta sẽ cùng nhau đi sâu phân tích về một ngân hàng đang nhận được nhiều sự chú ý từ thị trường: Ngân hàng Thương mại Cổ phần Quốc tế (VIB). Đây là ngân hàng có nhiều điểm tương đồng với VPBank về cấu trúc khách hàng cá nhân và hoạt động kinh doanh. Trước khi đi vào chi tiết, chúng ta hãy nhìn lại quy mô của ngân hàng trong ngành.

1. Quy Mô Của Ngân Hàng

Quy mô của các ngân hàng thường được đo lường bằng nhiều tiêu chí, bao gồm:

Tổng tài sản.

Vốn chủ sở hữu.

Quy mô tiền gửi.

Số lượng chi nhánh.

Hoạt động cho vay.

Dựa trên những tiêu chí này, các ngân hàng được phân loại thành bốn nhóm:

Nhóm quốc doanh (Big Four): BIDV, VietinBank, Vietcombank, Agribank. Trong đó, Agribank không niêm yết trên sàn.

Nhóm cho vay doanh nghiệp: MB Bank, Techcombank, SHB, HDBank, LiênViệtPostBank, MSB.

Nhóm cho vay khách hàng cá nhân: ACB, VPBank, STB, VIB, TPBank.

VIB thuộc nhóm tập trung vào khách hàng cá nhân, đặc biệt đối tượng vay mua nhà và mua xe. Đây là yếu tố giúp VIB đối mặt tốt trong một số điều kiện khó khăn của thị trường.

2. Hoạt Động Kinh Doanh Của VIB

Hoạt động kinh doanh là một trong những khía cạnh quan trọng để đánh giá sự ổn định và tăng trưởng của ngân hàng.

2.1. Thu Nhập Lãi Thuần và Lợi Nhuận Sau Thuế

Trong quý 3/2024, hoạt động thu nhập ngoài lãi của VIB gặp nhiều khó khăn:

Tổng thu nhập ngoài lãi đạt 2.100 tỷ đồng, giảm 15% so với cùng kỳ năm ngoái.

Thu nhập từ hoạt động dịch vụ giảm nhỏ, đạt 450 tỷ đồng (tăng 49% nhờ biến động tỷ giá).

Chi phí dự phòng rủi ro tín dụng tăng cao, đạt 1.955 tỷ đồng trong quý, tạo áp lực lớn lên lợi nhuận sau thuế.

2.2. Cơ Cấu Tài Sản

Về huy động vốn, các con số đáng chú ý bao gồm:

Tỷ lệ CASA (tiền gửi không kỳ hạn) đạt 12,6%, thấp hơn trung bình ngành (23%).

Cho vay khách hàng cá nhân chiếm 79%, đặc biệt đối tượng vay mua nhà và mua xe chiếm đến 78% danh mục cho vay.

Tăng trưởng tín dụng đạt 20%, vượt trội so với trung bình ngành (9%).

Dừ liệu này cho thấy VIB có sự tăng trưởng ổn định nhờ tập trung vào khách hàng cá nhân, đặc biệt trong các mảng vay ngắn và trung hạn.

3. Rủi Ro Nợ Xấu và Triển Vọng Dài Hạn

3.1. Rủi Ro Nợ Xấu

VIB đang đối mặt với một số thách thức trong quản lý nợ:

Nợ nhóm 5 tăng đáng kể, đặc biệt là từ khách hàng giao dịch bất động sản.

Nợ tái cơ cấu đang giảm dần, đạt mức giảm 150 tỷ đồng trong quý 3/2024, cho thấy tiến triển trong quản lý tài sản.

3.2. Triển Vọng Dài Hạn

Khi chi phí trích lập dự phòng giảm trong các năm tới, lợi nhuận sau thuế sẽ tăng trở lại.

Ngân hàng đang tăng cường các chính sách hỗ trợ vay để thu hút khách hàng cá nhân, nhất là vay mua nhà và mua xe.

4. Câu Chuyện Thoái Vốn Của CBA

CBA là một trong những cổ đông chiến lược từ năm 2010, sở hữu 19,9% cổ phần VIB. Tuy nhiên, vào ngày 28/6/2023, VIB quyết định giảm tỷ lệ rum ngoại từ 20,5% xuống 4,99%, buộc CBA phải thoái vốn.

4.1. Tác Động Ngắn Hạn

Việc thoái vốn tạo áp lực bán của CBA, đẩy giá cổ phiếu VIB xuống mốc hỗ trợ.

VIB có thể mua lại cổ phần này trong khung giá 18.3-18.5 nghìn đồng.

4.2. Tác Động Dài Hạn

Việc giảm tỷ lệ rum ngoại giúp VIB duy trì quyền kiểm soát trong các quyết định chiến lược.

Tìm kiếm đối tác mới, đặc biệt là các quỹ đầu tư trong nước.

Gia tăng lợi nhuận trong trung và dài hạn nhờ hợp tác với đối tác chiến lược mới.

5. Kết Luận và Khuyến Nghị

- Kết quả kinh doanh quý 3/2024 cho thấy nhiều thách thức do chi phí trích lập dự phòng cao.

- Tăng trưởng tín dụng ấn tượng, nhưng cần lưu tâm đến rủi ro nợ xấu.

- Câu chuyện thoái vốn CBA. Kỳ vọng từ việc thoái này giảm tỷ trọng 15% trong cơ cấu cổ đông của Vib sẽ kích thích được dòng vốn lớn tham gia.

Với những luận điểm trên, Ý khuyến nghị anh chị mua VIB với vùng mua 18,500 – 19,000 đồng/cổ phiếu: Đây là mức giá quanh vùng mua lại của VIB từ CBA. Và với những phân tích trên, Ý kỳ vọng câu chuyện của VIB sẽ khá tương đồng vs VPB nên target sẽ khoảng 22,000 đồng/cp Upside tầm 20%.

MỚI

Phân tích cổ phiếu TPB - Có nên mua? Phân tích BCTC Q3/2024?

TPB là một trong những ngân hàng tầm trung có lợi thế tiên phong về “công nghệ” – xu hướng của tương lai, có tiềm năng tăng trưởng rất lớn. Tuy nhiên, giai đoạn này, không nằm ngoài diễn biến điều chỉnh và tích lũy trở lại của nhóm cổ phiếu ngân hàng, TPB đang trong nhịp giảm ngắn hạn. Vậy đây có phải là cơ hội để mua gom cổ phiếu này? Câu chuyện tăng trưởng của TPB cụ thể là gì? Cùng phân tích nhé!

► Tổng quan TPB:

Hiện TPB đang đứng ở top giữa, cùng quy mô với một vài ngân hàng như VIB, LPB. Cuối quý III năm 2024, tổng tài sản của TPB đạt mức gần 385,000 tỷ đồng.

Sau hơn 10 năm tái cấu trúc, ngân hàng này đã có bước chuyển mình khó tin, cho thấy TPB đã có những bước đi và chiến lược hoạt động rất đúng đắn để tạo ra được sự tăng trưởng không ngừng, giúp ngân hàng vượt qua những giai đoạn khó khăn của thị trường, tạo tiền đề cho sự tăng trưởng mạnh hơn trong tương lai.

► Tổng quan về tình hình hoạt động kinh doanh của TPB

Nguồn thu nhập chính: Thu nhập lãi thuần - phần chênh lệch giữa thu nhập lãi từ người đi vay trả cho ngân hàng, trừ đi cho chi phí lãi mà ngân hàng phải trả cho người gửi tiền – đang có xu hướng giảm. Đây là bối cảnh chung của nhóm ngân hàng.

Lợi nhuận sau thuế năm 2024 nâng lên mức nền cao mới, đặc biệt Q4/2023 lợi nhuận sau thuế cực kỳ thấp chỉ 497 tỷ. TPB có thể dễ dàng đạt được sự tăng trưởng so với cùng kỳ hơn trong quý 4 năm 2024 ha. Đây là 1 lợi thế.

► TPB có thể đạt được sự tăng trưởng tốt hơn không, cùng phân tích tiềm năng tăng trưởng qua 4 vấn đề cơ bản khi phân tích hoạt động kinh doanh chính của một ngân hàng:

+ Tình hình tăng trưởng tiền gửi

+ Tình hình tăng trưởng tín dụng; Cơ cấu cho vay

+ Chất lượng tài sản TPB qua tỷ lệ nợ xấu, tỷ lệ bao phủ nợ xấu

+ Khả năng sinh lời NIM của TPB và so với các ngân hàng khác

► Định giá của TPB theo P/B

Và cuối cùng là chiến lược đầu tư TPB.

Mời Anh Chị theo dõi phân tích chi tiết những nội dung trên trong video dưới đây:

MỚI

Công ty con của TPBank, doanh nghiệp đại gia Đường "Bia" bị phạt

Quỹ Việt Cát, Đường Man, Promexco hay CIC Group bị phạt liên quan đến quy định công bố thông tin trên thị trường chứng khoán.

Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN) ban hành loạt quyết định xử phạt vi phạm hành chính trong lĩnh vực chứng khoán và thị trường chứng khoán đối với nhiều doanh nghiệp. Các lỗi thường gặp như không công bố thông tin, công bố thông tin không đúng hạn...

Công ty cổ phần Quản lý Quỹ Việt Cát bị phạt tổng cộng 312,5 triệu đồng. Doanh nghiệp có trụ sở tại tòa nhà DOJI Tower, số 5 Lê Duẩn, Hà Nội. Ngân hàng TPBank là công ty mẹ của quỹ này, sở hữu 99,9% vốn, tại ngày 30/9.

Trong đó, công ty bị phạt 60 triệu đồng do không tuân thủ điều lệ quỹ đầu tư chứng khoán (Công ty không tuân thủ Điều lệ Quỹ đầu tư Giá trị Việt khi đầu tư vào tổ chức là người có liên quan của công ty).

UBCKNN phạt 175 triệu đồng vì công ty vi phạm quy định về việc cho vay hoặc giao vốn của công ty cho tổ chức, cá nhân (Trong năm 2022 và 2023, công ty đã tạm ứng tiền cho 2 nhân viên của Công ty không có nội dung công việc cụ thể).

Công ty cũng bị phạt 77,5 triệu đồng do không tách biệt về nhân sự giữa hoạt động đầu tư tài chính với hoạt động quản lý quỹ đầu tư chứng khoán (Công ty đã bố trí 1 nhân sự thực hiện đầu tư tài chính đồng thời là nhân viên điều hành cho Quỹ Đầu tư Giá trị Việt).

Công ty cổ phần Đường Man cũng bị phạt 65 triệu đồng vì công bố thông tin không đúng thời hạn quy định.

Cụ thể, công ty đã công bố thông tin không đúng thời hạn với Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX) các tài liệu liên quan đến tình hình sử dụng tiền từ phát hành trái phiếu; tình hình thanh toán gốc, lãi trái phiếu; báo cáo tài chính bán niên 2021-2022-2023... Đường Man còn bị áp dụng tình tiết tăng nặng vi phạm hành chính nhiều lần.

Đường Man là doanh nghiệp thuộc Hòa Bình Group do ông Nguyễn Hữu Đường làm Chủ tịch HĐQT. Đường Man sản xuất malt - nguyên liệu chính để sản xuất bia và là một trong những nhà cung cấp Malt chính thức cho Tổng Công ty cổ phần Bia - Rượu - Nước giải khát Sài Gòn (Sabeco). Còn ông Nguyễn Hữu Đường (đại gia Đường "Bia") cũng nổi danh với công trình khách sạn dát vàng tại Hà Nội.

Cũng liên quan tới việc không công bố đối với thông tin phải công bố, Công ty cổ phần Tập đoàn tư vấn đầu tư xây dựng Kiên Giang (CIC Group) bị phạt 92,5 triệu đồng. Doanh nghiệp có nhiều lần không công bố thông tin liên quan các tài liệu về tình hình sử dụng vốn thu được từ phát hành trái phiếu; cam kết của doanh nghiệp phát hành đối với người sở hữu trái phiếu...

Ngoài ra, công ty công bố thông tin không đúng thời hạn các loại tài liệu như báo cáo tài chính bán niên 2023 đã được soát xét, báo cáo tài chính hợp nhất năm 2023 đã được kiểm toán, Giải trình lợi nhuận sau thuế 6 tháng đầu năm 2023.

Doanh nghiệp cũng gửi nội dung công bố thông tin không đúng thời hạn cho Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội các tài liệu: Tình hình thanh toán gốc, lãi trái phiếu bán niên 2023 và năm 2023, Báo cáo tình hình thực hiện các cam kết của doanh nghiệp phát hành đối với người sở hữu trái phiếu bán niên 2023 và năm 2023.

Công ty cổ phần Sản xuất bao bì và hàng xuất khẩu (Promexco) bị phạt với tổng cộng 462,5 triệu đồng, do loạt vi phạm.

Cụ thể, Promexco không công bố nhiều tài liệu trên hệ thống của UBCKNN, bao gồm: báo cáo tình hình quản trị công ty nửa đầu năm và cả năm 2022 và 2023, nửa đầu năm 2024; báo cáo tài chính kiểm toán và báo cáo thường niên 2022, 2023; nghị quyết và biên bản họp đại hội đồng cổ đông thường niên 2023, 2024.

Công ty còn chưa lập trang thông tin điện tử theo quy định. Promexco đã nộp hồ sơ đăng ký công ty đại chúng vào năm 2011, nhưng sau hơn chục năm vẫn không đăng ký giao dịch, niêm yết chứng khoán.

Ngoài phạt tiền, doanh nghiệp này còn phải thực hiện biện pháp khắc phục hậu quả là buộc nộp hồ sơ đăng ký giao dịch, niêm yết chứng khoán cho Sở Giao dịch Chứng khoán Việt Nam và công ty con trong thời hạn tối đa 60 ngày.

MỚI

TPBank chính thức lên tiếng về sự cố giao dịch diện rộng, khẳng định “tài sản của khách hàng vẫn an toàn”

Chiều 12/12, TPBank cho biết mọi thông tin cá nhân và tài sản của khách hàng vẫn đang được đảm bảo an toàn, song song, nhà băng đang khoanh vùng sự cố và tiến hành xử lý

Từ tối 11/12, khách hàng sử dụng dịch vụ của Ngân hàng TPBank (TPBank) không thể giao dịch trực tuyến, do ứng dụng ngân hàng gặp lỗi. Đồng thời, các giao dịch qua ví điện tử, ứng dụng gọi xe... có tính năng thanh toán liên kết với tài khoản TPBank cũng không thể thực hiện.

vào sáng ngày 12/12, TPBank thông báo đã ghi nhận gián đoạn giao dịch trên các kênh do thực hiện nâng cấp cập nhật hệ thống. Khách hàng cuả nhà băng này cũng phản ánh các bất tiện trong giao dịch, kể từ khi hệ thống gặp sự cố tối ngày 11/12.

Theo thông báo mới nhất, Ngân hàng TMCP Tiên phong cho biết đã khoanh vùng sự cố gián đoạn giao dịch và đang tiến hành khắc phục.

Ngân hàng cam kết mọi thông tin cá nhân, tài sản của khách hàng sẽ được đảm bảo an toàn. Đồng thời, đội ngũ của ngân hàng sẽ tiếp tục nỗ lực tối đa để đưa các kênh giao dịch trở lại bình thường trong thời gian sớm nhất.

TPBank cho biết mọi thông tin sẽ liên tục được cập nhật trên các trang thông tin chính thức của TPBank.

Đến 14h30, ứng dụng của TPBank hoạt động trở lại. Khách hàng có thể đăng nhập, chuyển khoản qua ứng dụng thành công nhưng vẫn xảy ra trục trặc cục bộ. Giao dịch trên ví điện tử thanh toán qua tài khoản TPBank vẫn chưa ổn định.

Năm ngoái, nhà băng này có hơn 12 triệu khách hàng và ghi nhận khoảng một tỷ lượt giao dịch trên ứng dụng. Đây cũng là một trong các ngân hàng có tỷ lệ giao dịch trực tuyến cao, khi 98% giao dịch của khách hàng TPBank đều qua kênh số.

MỚI

TPBank nói gì về việc hệ thống giao dịch bị gián đoạn?

Theo phản ánh của nhiều người dùng, từ tối 11/12 đến sáng nay, nhiều khách hàng sử dụng dịch vụ của TPBank đã không thể thực hiện giao dịch được trên cả kênh online và ATM. Đa số người dùng cho biết mình không thể thực hiện giao dịch chuyển tiền trên hệ thống Mobile Banking của ngân hàng dù đã thử nhiều lần.

Không chỉ những khách hàng sử dụng Mobile Banking của TPBank mà ngay cả những khách hàng sử dụng mobile banking của ngân hàng khác cũng không thể thực hiện giao dịch chuyển tiền tới tài khoản ngân hàng TPBank.

Hệ thống giao dịch của TPBank bị gián đoạn.

Ngoài việc không thể giao dịch trên dịch vụ Internet Banking và Mobile Banking, một số khách hàng còn không thể thực hiện các giao dịch thẻ, rút tiền từ ATM cũng báo lỗi. Thậm chí, có khách hàng dùng thẻ TPBank ra điểm ATM của ngân hàng khác cũng không thể thực hiện giao dịch.

Phía TPBank cũng liên tục đưa ra những thông báo về sự cố gián đoạn giao dịch. Trong sáng 12/12, ngân hàng đã 2 lần phát đi thông báo về sự cố này. Ở thông báo đầu tiên, TPBank thừa nhận “ghi nhận gián đoạn giao dịch trên các kênh do thực hiện nâng cấp cập nhật hệ thống sáng ngày 12/12”.

Đến khoảng 10h sáng 12/12, TPBank cho biết đã “khoanh vùng được sự cố và đang nỗ lực tối đa để khắc phục và đưa ra các kênh giao dịch trở lại bình thường trong thời gian sớm nhất”. Tính đến 11h30 ngày 12/12, các kênh giao dịch của TPBank vẫn đang trong trạng thái “treo”.

Thông báo mới nhất của TPBank.

Đây không phải là lần đầu tiên hệ thống giao dịch của TPBank bị gián đoạn. Trước đó vào tháng 9/2024, hệ thống của TPBank cũng từng bị nghẽn giao dịch khi ngân hàng này nâng cấp hệ thống core banking. Mặc dù đã thông tin về đợt nâng cấp trên các kênh để khách hàng có kế hoạch giao dịch trong thời gian hệ thống gián đoạn song do thời gian bảo trì hệ thống lâu hơn dự kiến khiến hoạt động giao dịch, thanh toán của nhiều khách hàng cũng bị ảnh hưởng.

Tại Đại hội đồng cổ đông (ĐHĐCĐ) thường niên năm 2024, TPBank đề ra mục tiêu lợi nhuận trước thuế ngân hàng riêng lẻ là 7.500 tỷ đồng, tăng 34% so với năm 2023. Tổng tài sản dự kiến tăng 9,36% lên 390.000 tỷ đồng, dư nợ cho vay và trái phiếu doanh nghiệp tăng 15,75% lên 251.821 tỷ đồng, huy động vốn tăng 3,31% lên 327.000 tỷ đồng. Tỷ lệ nợ xấu kiểm soát dưới mức 2,5%. TPBank chú trọng tăng trưởng mạnh cơ sở khách hàng, phấn đấu đạt mốc 15 triệu khách hàng trong năm nay.

Ngoài ra, để giữ vị thế ngân hàng số hàng đầu Việt Nam, TPBank cũng đã tập trung nguồn lực cho dự án nâng cấp core banking nhằm nâng cao năng lực xử lý, tăng trưởng khách hàng, giao dịch nhanh, tích hợp dễ dàng với các hệ thống khác.

Core banking – hệ thống phần mềm lõi – được ví như "bộ não" điều khiển mọi hoạt động quan trọng của ngân hàng, từ quản lý tài khoản, tín dụng đến chăm sóc khách hàng. Đây là nền tảng sống còn, quyết định sự linh hoạt và sức mạnh cạnh tranh của mỗi nhà băng. Được xem là bước ngoặt trong chiến lược của nhiều ngân hàng, việc nâng cấp core banking có chi phí lên đến hàng triệu USD.