Triển vọng rực rỡ của cổ phiếu phân bón hóa chất: DCM dẫn sóng

Petrovietnam Fertilizer And Chemicals Corporation

VNDirect khuyến nghị rằng, nhà đầu tư có thể cân nhắc mua vào DCM ở vùng giá dưới 38.000 đồng/cổ phiếu để tối ưu lợi nhuận. Tuy nhiên, cần theo dõi sát biến động giá urê và các chính sách liên quan đến ngành phân bón để đưa ra quyết định đầu tư phù hợp.

Cổ phiếu ngành phân bón hóa chất đang thu hút sự chú ý nhờ triển vọng tăng trưởng mạnh mẽ, với DCM nổi bật trong vai trò dẫn dắt xu hướng.

Giá urê tăng mạnh, tạo động lực cho DCM

Trong báo cáo mới nhất, VNDirect điều chỉnh giá mục tiêu của DCM xuống 42.500 đồng/cổ phiếu, giảm nhẹ so với mức 42.700 đồng trước đó. Nguyên nhân chủ yếu do điều chỉnh chi phí vốn (WACC) lên 12,6% và tác động từ luật thuế GTGT sửa đổi. Tuy nhiên, triển vọng của DCM vẫn rất tích cực nhờ giá urê phục hồi mạnh mẽ và sự mở rộng chiến lược sang mảng NPK.

Giá urê thế giới đã tăng 25% so với cùng kỳ năm trước trong hai tháng đầu năm 2025, kéo theo giá urê trong nước tăng 3,3%. VNDirect cho rằng nguyên nhân chính đến từ nhu cầu cao tại các thị trường lớn như Ấn Độ và Brazil, trong khi Trung Quốc tiếp tục hạn chế xuất khẩu, khiến nguồn cung bị thu hẹp. Với xu hướng này, giá bán urê trung bình của DCM trong năm 2025 được kỳ vọng tăng 1% so với năm 2024, đóng vai trò động lực quan trọng cho lợi nhuận.

Mảng NPK – Bước đi chiến lược của DCM

Không chỉ phụ thuộc vào urê, DCM đang mở rộng mạnh mẽ sang mảng NPK nhằm giảm thiểu rủi ro từ sự biến động giá urê và cải thiện biên lợi nhuận. Sau khi hoàn tất thương vụ mua lại 100% Công ty Phân bón Hàn-Việt (KVF), công suất sản xuất NPK của DCM đã tăng lên 660.000 tấn/năm.

Sự chuyển đổi từ phân đơn sang phân bón phức hợp đang là xu hướng tất yếu của ngành nông nghiệp Việt Nam. VNDirect dự báo sản lượng tiêu thụ NPK của DCM trong năm 2025 có thể tăng 39,1%, trở thành trụ cột doanh thu mới. Không chỉ phục vụ thị trường trong nước, DCM còn đẩy mạnh xuất khẩu sang Campuchia, Hàn Quốc và Philippines, tận dụng lợi thế từ hệ thống phân phối rộng khắp sau thương vụ sáp nhập.

Lợi nhuận tăng trưởng mạnh nhờ chi phí giảm

Ngoài sự tăng trưởng từ doanh thu, VNDirect đánh giá chi phí sản xuất giảm cũng là yếu tố quan trọng giúp DCM mở rộng lợi nhuận trong năm 2025.

Giá khí đầu vào – nguyên liệu chính trong sản xuất urê – đang có xu hướng giảm mạnh. VNDirect dự báo giá dầu Brent sẽ giảm xuống 75 USD/thùng trong năm 2025 và 70 USD/thùng vào năm 2026, kéo theo giá khí giảm 5,1% - 5,4%. Nhờ đó, biên lợi nhuận gộp của DCM có thể mở rộng thêm 3,5 điểm %, với biên lợi nhuận gộp urê dự kiến đạt 32,2% trong năm 2025.

Tình hình tài chính của DCM cũng đang cải thiện đáng kể. Tổng nợ vay đã giảm 17% so với quý trước, chủ yếu nhờ cắt giảm nợ ngắn hạn. Điều này giúp tỷ lệ tiền mặt ròng trên vốn chủ sở hữu (VCSH) tăng lên 75,1%, tạo nền tảng tài chính vững chắc để công ty tiếp tục mở rộng hệ thống phân phối và nâng cấp dây chuyền sản xuất.

Rủi ro và cơ hội đầu tư

Dù triển vọng tích cực, VNDirect cũng lưu ý một số rủi ro tiềm ẩn. Nếu Trung Quốc thay đổi chính sách xuất khẩu, nguồn cung urê có thể tăng mạnh, gây áp lực giảm giá. Bên cạnh đó, luật thuế GTGT mới có thể ảnh hưởng đến biên lợi nhuận của DCM từ năm 2026, tạo ra những thách thức nhất định.

Tuy nhiên, với tiềm năng tăng trưởng lợi nhuận ròng 29,1% trong năm 2025, VNDirect vẫn đánh giá DCM là cổ phiếu có sức hấp dẫn cao. Mức giá mục tiêu được điều chỉnh về 42.500 đồng/cổ phiếu, tương ứng tiềm năng tăng giá 20,9% so với mức hiện tại. Nếu giá urê tiếp tục diễn biến tích cực và DCM tận dụng tốt lợi thế từ mảng NPK, cổ phiếu này hoàn toàn có thể vượt mốc 45.000 đồng vào năm 2026.

VNDirect khuyến nghị nhà đầu tư có thể cân nhắc mua vào DCM ở vùng giá dưới 38.000 đồng/cổ phiếu để tối ưu lợi nhuận, đồng thời theo dõi sát biến động giá urê và chính sách ngành để đưa ra quyết định đầu tư phù hợp.

위험 경고 및 투자 면책 조항

NULL_CELL

여러분은 전략 거래와 관련하여 고 위험성을 이해하고 인정합니다. 모든 전략이나 투자 방법을 따르면 손실이 발생할 수 있습니다. 사이트의 콘텐츠는 정보 제공의 목적으로만 기여자와 분석가가 제공합니다. 귀하의 투자 목표와 재정 상황에 따라 거래 자산, 증권, 전략 또는 기타 상품이 귀하에게 적합한지 여부를 결정할 책임은 전적으로 여러분에게 있습니다.

즐겨찾기

Quý 4: Hóa chất rực sáng, phân bón ảm đạm

Vietstock

0.00%

Duc Giang Chemicals Group Joint Stock Company

-1.74%

Ha Bac Nitrogenous Fertilizer & Chemicals Joint Stock Company

-2.02%

Binh Dien Fertilizer Joint Stock Company

-1.23%

Tương tự quý trước, các doanh nghiệp nhóm hóa chất tiếp tục có sự bứt phá trong quý 4/2024. Trong khi đó, nhiều công ty nhóm phân bón chứng kiến bước lùi đáng kể, dù vẫn có những cái tên đạt lợi nhuận tăng mạnh.

Thống kê từ VietstockFinance, trong số 19 doanh nghiệp nhóm ngành hóa chất – phân bón công bố BCTC quý 4, có 9 đơn vị đạt lợi nhuận tăng trưởng – gồm 2 cái tên chuyển lỗ thành lãi. Số còn lại, có 7 công ty giảm lãi, và 3 doanh nghiệp thua lỗ.

Kết quả kinh doanh của nhóm phân bón – hóa chất trong quý 4/2024

2 ông lớn phân bón lùi sâu

Trong nhóm các ông lớn phân bón, chỉ mình BFC (Phân bón Bình Điền) tăng mạnh lợi nhuận, đạt 73 tỷ đồng, gấp 2 lần cùng kỳ. Cùng với kết quả tốt từ các quý trước, BFC đạt kỷ lục lợi nhuận trong năm 2024 với 358 tỷ đồng, gấp 1.4 lần năm trước.

Tình hình kinh doanh của BFC

Trong khi đó, Đạm Cà Mau (Phân bón Cà Mau, HOSE: DCM) và Đạm Phú Mỹ đều lùi sâu trong quý 4. Cụ thể, DCM lãi ròng 282 tỷ đồng, giảm 43%, còn con số của DPM là 36 tỷ đồng, rơi 66% lợi nhuận so với cùng kỳ.

DPM cho biết, nguyên nhân chính khiến lợi nhuận đi xuống là vì giá bán các mặt hàng phân bón giảm mạnh so với cùng kỳ. Đây nhiều khả năng là câu chuyện chung của 2 ông lớn, bởi DCM dù đạt doanh thu tăng nhưng giá vốn còn tăng mạnh hơn, khiến lợi nhuận gộp giảm sâu.

Dù vậy, 2 ông lớn phân bón đều có kết quả tốt trong cả năm. Lũy kế 12 tháng, DCM lãi ròng hơn 1.3 ngàn tỷ đồng, tăng trưởng 20%, còn DPM đạt 594 tỷ đồng, tăng 14%. Cả hai đều vượt mục tiêu lợi nhuận sau thuế đề ra cho cả năm (lần lượt gần 17% và 13%).

Ngược lại, ông lớn Hóa chất Đức Giang chấm dứt chuỗi 8 quý liên tiếp giảm lợi nhuận khi đạt 749 tỷ đồng lãi ròng, tăng trưởng 4%. Nhưng với việc các quý trước đều đi lùi, kết quả lũy kế của DGC vẫn đi lùi với gần 3 ngàn tỷ đồng lợi nhuận ròng, thấp hơn năm trước 4%. Dù vậy, đây vẫn là thành quả không tệ khi DGC gần đạt mục tiêu doanh thu (97%) và vượt 0.3% mục tiêu lãi sau thuế năm 2024 được ĐHĐCĐ thông qua. Ngoài ra, cần lưu ý 2023 là năm ghi nhận lợi nhuận cao thứ 2 lịch sử hoạt động của Doanh nghiệp, và kết quả 2024 cao hơn giai đoạn trước 2022 - thời điểm DGC đạt kỷ lục lợi nhuận nhờ hưởng lợi từ cơn sốt hàng hóa toàn cầu.

Ông lớn Hóa chất Đức Giang chấm dứt chuỗi lợi nhuận đi lùi trong quý 4/2024

Phân hóa

Nhóm các doanh nghiệp còn lại có sự phân hóa đáng kể. Một số công ty hóa chất rực sáng, và ngược lại, các đơn vị nhóm phân bón có phần ảm đạm.

Nổi bật nhóm hóa chất là HVT (Hóa chất Việt Trì) – thành viên Vinachem - với 30 tỷ đồng lãi ròng quý 4, gấp 2 lần cùng kỳ. Nguyên nhân do giá bán các sản phẩm chính đều tăng cao so cùng kỳ. Doanh nghiệp cho biết, giá bán các sản phẩm xút lỏng tăng 8-25%; các sản phẩm gốc Clo như Javen, PAC lỏng, PAC bột cũng tăng từ 15-34%. Đồng thời, việc thực hiện quyết liệt các chính sách tài chính để giảm chi phí cũng góp phần làm tăng lợi nhuận.

Cùng với quý 3 bùng nổ, kết quả lũy kế của HVT cũng rực sáng với 84 tỷ đồng lãi sau thuế, tăng 24%.

HVT kinh doanh rực sáng trong quý 3 và 4/2024

CSV (Hóa chất Cơ bản Miền Nam) tiếp tục có quý tăng trưởng với 52 tỷ đồng lãi ròng, hơn cùng kỳ 8%. Giống như 2 thành viên cùng nhóm là BFC và HVT, kết quả lũy kế của CSV cũng tương đối tốt, lãi ròng 186 tỷ đồng, tăng trưởng 16%.

Một thành viên Vinachem khác là NFC (Phân lân Ninh Bình) tăng lãi tới 91%, đạt 11 tỷ đồng. Tuy nhiên, nguyên nhân giúp NFC tăng trưởng đến từ việc chi phí tài chính rơi mạnh, nhờ giảm được chi phí lãi vay và thuê tài chính. Lũy kế cả năm, NFC lãi ròng 44 tỷ đồng, tăng 57% so với năm trước.

Dù vậy, bức tranh nhóm phân bón trong quý 4, nhìn chung, không quá ấn tượng. LAS chứng kiến lợi nhuận rơi 69%, còn 17 tỷ đồng, nguyên nhân chính do khan hiếm nguyên liệu (quặng Apatít) dẫn đến phải mua thêm và khiến giá vốn phân bón tăng cao. SFG (Phân bón Miền Nam) rơi 63% lợi nhuận, còn 4.4 tỷ đồng, chủ yếu cũng vì giá vốn tăng mạnh hơn doanh thu.

DDV giảm nhẹ lãi 6%, còn 59 tỷ đồng. Đạm Hà Bắc giảm lãi tới 96%, còn 67 tỷ đồng. Tuy nhiên, lý do giảm lãi của Doanh nghiệp chủ yếu vì quý 4 cùng kỳ lãi quá đột biến nhờ được tái cơ cấu khoản nợ vay khổng lồ tại Ngân hàng Phát triển Việt Nam (VDB).

Xét kết quả lũy kế, bức tranh của nhóm doanh nghiệp trên không giống nhau. LAS tăng lãi 14%, lên 170 tỷ đồng, cao nhất 8 năm. DDV lãi 169 tỷ đồng, gấp 2.6 lần năm trước. Trong khi đó, SFG vẫn giảm 57%, còn 24 tỷ đồng.

Riêng DHB, kết quả lũy kế không mấy ấn tượng vì khoản lỗ bất ngờ tại quý 2. Doanh nghiệp chỉ lãi ròng 6.3 tỷ đồng, rơi 99% so với năm trước.

Kết quả kinh doanh nhóm phân bón – hóa chất trong năm 2024

Kỳ vọng giá phân bón tăng trong 2025

Theo SSI Research, nhu cầu trồng trọt năm 2025 được kỳ vọng sẽ tăng nhẹ. Bên cạnh đó, chu kỳ La Lina khiến lượng mưa cao hơn, có thể hỗ trợ việc trồng trọt và làm tăng nhu cầu phân bón.

Chính sách xuất khẩu của Trung Quốc và Nga được dự báo có sự trái chiều trong năm 2025. Đây là các quốc gia sản xuất ure giá rẻ chính trên thế giới, do đó chính sách xuất khẩu của họ sẽ ảnh hưởng đến giá bán cho các quốc gia khác. Trong đó, Trung Quốc đã hạn chế xuất khẩu ure trong nửa đầu năm 2024, giúp giá ure tại Việt Nam tăng lên. Dù đã nới lỏng kiểm soát xuất khẩu ure từ nửa cuối năm, nhưng khối lượng xuất khẩu tăng không đáng kể. Đối với Nga, hạn ngạch xuất khẩu phân đạm (chủ yếu là ure) được gia hạn lên 11.2 triệu tấn cho giai đoạn tháng 12/2024 - tháng 5/2025 (so với 9.8 triệu tấn cho giai đoạn tháng 12/2023 – tháng 5/2024). Tuy nhiên, Việt Nam chủ yếu nhập khẩu ure từ các nước lân cận (Trung Quốc, Indonesia, Brunei) nên có thể không ảnh hưởng nhiều đến giá ure tại Việt Nam.

Ngoài ra, chi phí vận chuyển được dự báo sẽ tăng lên, cộng vào giá bán phân bón. Cùng với các nguyên nhân trên, SSI cho rằng giá ure trên thị trường nội địa sẽ tăng nhẹ trong năm 2025.

Một tác nhân khác là quy định thuế VAT phân bón từ "không chịu thuế" sang "chịu thuế 5%", có hiệu lực từ tháng 7/2025. Về lý thuyết, điều này sẽ làm tăng giá cuối mà người nông dân phải chịu, nhưng các doanh nghiệp nội địa (như DCM, DPM) cho biết, các công ty có thể chọn giảm giá bán trước khi cộng VAT để hỗ trợ nông dân và làm giảm áp lực cạnh tranh.

Tuy nhiên, điểm mấu chốt ở đây là phân bón nội địa sẽ cạnh tranh hơn về giá, từ đó hỗ trợ tăng trưởng sản lượng tiêu thụ và giúp các công ty trong nước hưởng lợi.

Châu An

FILI - 19:00:00 25/02/2025

위험 경고 및 투자 면책 조항

즐겨찾기

Có nên nắm giữ DCM, IDC và VHM?

24hmoney

Có nên nắm giữ DCM, IDC và VHM?

Các công ty chứng khoán (CTCK) khuyến nghị tăng tỷ trọng DCM do luật VAT sửa đổi và động lực tăng trưởng từ mảng phân NPK; nắm giữ IDC do tình hình cho thuê đất KCN dự kiến sẽ tốt hơn trong năm 2025; VHM khả quan do dự kiến mở bán 4 dự án mới trong năm nay.

Tăng tỷ trọng DCM với giá mục tiêu 41,000 đồng/cp

CTCK Agribank (Agriseco) cho biết nhà máy đạm Cà Mau của CTCP Phân bón Dầu khí Cà Mau (HOSE: DCM) hết khấu hao từ cuối năm 2023 giúp tiết giảm đáng kể chi phí. Luật VAT sửa đổi đối với phân bón sẽ có hiệu lực từ 01/07/2025, qua đó đưa phân bón từ diện không chịu thuế VAT sang diện chịu thuế VAT 5% giúp doanh nghiệp được hoàn thuế đầu vào.

Theo ước tính, DCM sẽ tiết giảm được chi phí khoảng 3.8- 3.9% giá vốn, tương ứng với khoảng hơn 400 tỷ đồng mỗi năm. Ở phía đầu ra, giá ure thế giới đã tăng khoảng hơn 20% từ đầu năm 2025 bởi đề xuất áp thuế lên phân bón nhập khẩu từ Nga và Belarus của liên minh châu Âu EU. Trung Quốc cũng chưa có tín hiệu sẽ mở lại hoạt động xuất khẩu Ure qua đó cũng góp phần làm giá ure tăng.

Mặt khác, doanh thu mảng NPK trong năm 2024 đạt 2,716 tỷ đồng (tăng 62% so với năm trước) với đóng góp khoảng 26% của nhà máy Hàn Việt (KVF). Bước sang năm 2025, DCM đặt kế hoạch kinh doanh 340,000 tấn NPK (tăng 41%), trong đó KVF đóng góp 120,000 tấn (tăng 32%). Đồng thời, nhà máy Cà Mau - Cơ sở Bình Định (công suất 50,000 tấn/năm) sẽ đi vào hoạt động trong quý 4/2025, kỳ vọng mở rộng thị trường Đông Nam Bộ, Miền Trung và Tây Nguyên nhiều tiềm năng.

Với những kỳ vọng trên, Agriseco khuyến nghị tăng tỷ trọng DCM với giá mục tiêu 41,000 đồng/cp.

Nắm giữ IDC với giá mục tiêu 64,400 đồng/cp

CTCK Tiên Phong (TPS) cho biết diện tích đất khu công nghiệp (KCN) thương phẩm còn lại của Tổng Công ty IDICO – CTCP (HNX: IDC) hiện đã được tăng lên 1,092ha nhờ bổ sung thêm 162ha từ KCN Vinh Quang (Hải Phòng). Tỷ lệ lấp đầy của 5 KCN hiện hữu đạt 65% và 45% khi bao gồm 3 KCN đang triển khai.

TPS ước tính diện tích backlog chưa bàn giao của IDC hiện còn khoảng 123ha, bao gồm 70ha backlog của 2023 và 53ha backlog của 2024. CTCK này kỳ vọng điều này sẽ tiếp tục hỗ trợ tích cực cho kết quả kinh doanh mảng KCN của IDC trong 2025.

Còn về tiến độ của các dự án KCN mới, KCN Tân Phước 1 và KCN Vinh Quang đang trong quá trình giải phóng mặt bằng, dự kiến khởi công xây dựng trong quý 3/2025 và sẵn sàng cho thuê từ 2026. Bên cạnh đó, Công ty đang triển khai thêm 2 KCN mới gồm KCN Phú Long (485ha) và KCN Châu Giang 1 (210ha), trong đó KCN Phú Long hiện đang hoàn thiện hồ sơ lấy ý kiến, thẩm định trình các sở ngành, kỳ vọng sẽ được chấp thuận chủ trương đầu tư trong năm 2025.

Đối với mảng năng lượng, IDC cho biết sản lượng từ các nhà máy thủy điện Srok Phu Miêng & Đăk Mi 2 năm 2024 chỉ đạt 455.3 triệu kWh, thấp hơn 11% so với năm trước do ảnh hưởng từ (1) El Nino trong nửa đầu năm 2024 khiến mực nước tại các hồ thủy điện ở mức thấp và (2) trong năm, EVN hạn chế huy động nguồn thuỷ điện để dự phòng nước cho mùa khô.

Hoạt động phân phối điện đạt sản lượng 1,592 triệu kWh trong năm 2024, tăng 14.3% so với năm trước; doanh thu đạt 2,928 tỷ đồng, tăng 21% nhờ (1) hoạt động sản xuất phục hồi giúp nhu cầu về điện cho sản xuất cải thiện và (2) giá bán điện bình quân cao hơn cùng kỳ.

TPS cho biết trạm biến áp 110/22kV KCN Hựu Thạnh (189 MVA) của IDC đã hoàn thành COD cho giai đoạn 1 (63 MVA) trong năm 2024. Công ty đang hoàn thiện thủ tục để triển khai tiếp giai đoạn 2 trong quý 2/2025. Còn trạm biến áp KCN Tân Phước 1 (103 MVA) đang hoàn thiện thủ tục đầu tư, dự kiến khởi công trong quý 3/2025 theo tiến độ khởi công của KCN Tân Phước 1.

Đối với mảng bất động sản dân dụng, IDC cho biết trong năm 2024 Công ty đã hoàn tất mở bán giai đoạn 1 và 2 của dự án nhà ở Bắc Châu Giang, đồng thời đã ghi nhận được 90% vào kết quả kinh doanh.

Trong khi đó, hợp đồng chuyển nhượng 1.7ha đất cho Aeon, diện tích còn lại 7,000m2 hiện vẫn chưa thể bàn giao cho đối tác do IDC đang hoàn thiện các thủ tục để chuyển đổi mục đích sử dụng đất từ đất giáo dục sang đất thương mại.

Các dự án còn lại của IDC nhìn chung không có sự thay đổi về tiến độ pháp lý so với thời điểm quý 3/2024, ngoại trừ dự án nhà ở công nhân tại KCN Nhơn Trạch đang bổ sung hồ sơ điều chỉnh quy hoạch 1/500.

Nhìn chung, TPS kỳ vọng trong năm 2025, kết quả kinh doanh của IDC sẽ được hỗ trợ từ (1) 123ha diện tích backlog chưa bàn giao (2) Triển vọng về nhu cầu thuê đất tích cực khi làn sóng dịch chuyển sản xuất từ Trung Quốc được dự kiến mạnh trở lại. Theo đó, TPS khuyến nghị nắm giữ IDC với giá mục tiêu 64,400 đồng/cp.

VHM khả quan với giá mục tiêu 46,500 đồng/cp

CTCK ACB (ACBS) cho biết năm 2025, CTCP Vinhomes (HOSE: VHM) dự kiến mở bán 4 dự án mới: Vinhomes Apollo City (Hạ Long), Wonder City (Đan Phượng), Phước Vĩnh Tây, Dương Kinh và các căn còn lại của những dự án đang triền khai. Tính đến cuối 2024, tổng số tiền đặt cọc cho Tập đoàn VINGROUP (HOSE: VIC) và các bên liên quan với mục đích đầu tư đã giảm xuống 67,900 tỷ đồng, giảm đáng kể so với mức 90,200 tỷ đồng vào cuối 2023.

Được biết, Vinhomes Apollo City (trước đây là Hạ Long Xanh, Quảng Ninh) có tổng diện tích 5,540ha. VHM gần hoàn tất giải phóng mặt bằng cho dự án này và dự kiến sẽ mở bán các cấu phần thấp tầng vào năm 2025. Dự án này đang được phát triển bởi một liên doanh trong đó VHM sở hữu 70% và VIC sở hữu 30%.

Theo thông báo của CTCP Trung tâm Hội chợ Triển lãm Việt Nam (UPCoM: VEF), VEF đang đề xuất chuyển nhượng toàn bộ dự án với giá trị ước tính là 40,000 tỷ đồng. Tuy nhiên, lợi nhuận từ giao dịch này vẫn chưa được tiết lộ.

Sau giao dịch của VEF, lợi ích kinh tế của VHM tại Global Gate sẽ là: (i) Chia sẻ lợi nhuận như đã nêu trong thỏa thuận hợp tác với VEF tại Vinhomes Global Gate, trong đó VHM nhận được 5% tổng lợi ích của dự án, (ii) Cổ tức có thể nhận được từ VEF do VHM nắm giữ 4.66% cổ phần tại VEF và (iii) Doanh thu từ dịch vụ bán hàng và quản lý dự án với tư cách là bên mua dự án và thực hiện các hợp đồng đã ký trước đó giữa VHM và VEF.

ACBS nhận định do tỷ lệ lợi ích VHM nhận được từ dự án Vinhomes Global Gate giảm xuống còn 5% nên CTCK này điều chỉnh lãi sau thuế năm 2025 giảm 10% xuống 33,800 tỷ đồng (tương đương giảm 4% so với năm 2024).

Về đòn bẩy tài chính, VHM tiếp tục duy trì tỷ lệ nợ ổn định. Tổng nợ tăng hơn 24,600 tỷ đồng vào năm 2024 chủ yếu là do VHM phát hành tổng cộng 22.400 tỷ đồng trái phiếu doanh nghiệp. Tuy nhiên, tỷ lệ Nợ ròng/Vốn chủ sở hữu chỉ tăng nhẹ từ 21.2% lên 22.3%.

Với các yếu tố trên, ACBS khuyến nghị VHM khả quan với giá mục tiêu 46,500 đồng/cp.

위험 경고 및 투자 면책 조항

즐겨찾기

Một số cổ phiếu cần quan tâm ngày 18/2

24hmoney

Một số cổ phiếu cần quan tâm ngày 18/2

Những phân tích và khuyến nghị của các công ty chứng khoán chỉ mang tính chất tham khảo

Công ty chứng khoán vừa đưa ra khuyến nghị một số mã cổ phiếu cần quan tâm cho phiên giao dịch hôm nay 18/2.

Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu GAS

Công ty Chứng khoán Vietcap (VCSC) điều chỉnh tăng 2,5% giá mục tiêu của GAS lên mức 79.200 đồng/cổ phiếu do mức tăng 4% đối với dự báo lợi nhuận sau thuế (LNST) sau lợi ích cổ đông thiểu số (CĐTS) giai đoạn 2025-2029 của VCSC (lần lượt thay đổi -0,8%/-1,0%/12,2%/4,4%/3,6% đối với các năm 2025/2026/2027/2028/2029) đồng thời nâng khuyến nghị đối với cổ phiếu GAS từ khả quan lên mua.

Mức tăng của VCSC đối với dự báo lợi nhuận chủ yếu được thúc đẩy bởi việc chúng tôi tăng 51% dự báo LNST sau lợi ích CĐTS giai đoạn 2025-29 của kho cảng LNG Thị Vải (nhờ mức tăng 6% của sản lượng thương phẩm, mức giảm của chi phí lãi vay và lợi nhuận từ doanh số bán hàng cho các khách hàng công nghiệp).

Một số cổ phiếu cần quan tâm ngày 18/2

VCSC dự báo LNST sau lợi ích CĐTS của GAS sẽ chạm đáy vào năm 2024 và tăng trưởng ở mức 7,1% so với cùng kỳ năm trước vào năm 2025, chủ yếu do mức tăng 12% so với cùng kỳ năm trước của sản lượng khi thương phẩm và LNST từ kho cảng Thị Vải tăng gấp 3 lần so với cùng kỳ năm trước lên mức 202 tỷ đồng (so với mức 72 tỷ đồng trong năm 2024); từ đó bù đắp cho việc dự kiến giá dầu nhiên liệu (FO) sẽ giảm so với cùng kỳ năm trước.

Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu DCM

Công ty Chứng khoán Vietcombank (VCBS) kỳ vọng triển vọng kinh doanh năm 2025 của CTCP Phân bón dầu khí Cà Mau (DCM) sẽ khả quan được hỗ trợ bởi giá khí đầu vào được dự báo giảm trong khí giá bán được dự báo tăng nhẹ. Bên cạnh đó, kỳ vọng mức thuế VAT 5% được thông qua tháng 11 sẽ hỗ trợ cho doanh nghiệp kể từ giữa năm 2025. VCBS vẫn duy trì khuyến nghị mua với DCM, giá mục tiêu 42.989 đồng/cổ phiếu.

Luận điểm đầu tư: Giá khí đầu vào năm 2025 được dự báo giảm dựa trên triển vọng giá dầu được các tổ chức Thế giới dự báo giảm.

Một số cổ phiếu cần quan tâm ngày 18/2

Dự báo giá phân Urê toàn cầu sẽ tăng khoảng 4%. Giá phân Urê trong nước được kỳ vọng sẽ tăng theo xu hướng tăng trưởng của giá Urê thế giới, tuy nhiên mức tăng trong nước dự kiến sẽ thấp hơn, đồng thời thu hẹp dần khoảng cách so với giá phân Urê toàn cầu.

Nhu cầu tiêu thụ phân bón Thế giới 2025 được dự báo tăng 2%. VCBS dự báo nhu cầu tiêu thụ phân bón urê trong nước năm 2025 sẽ tăng trưởng khoảng 3% so với mức tiêu thụ trong năm 2024.

Một số điểm đáng chú ý khác là Quốc hội thông qua mức thuế GTGT 5% đối với phân bón; Triển vọng tăng trưởng dài hạn đóng góp bởi mảng NPK; Nhà máy Urê hết khấu hao kể từ quý IV/2023 thúc đẩy lợi nhuận doanh nghiệp.

VCBS dự báo doanh thu và lợi nhuận sau thuế năm 2025 đạt 14.234 tỷ đồng (tăng 6% so với năm trước) và 1.463 tỷ đồng (tăng 9%) dựa trên kịch bản giá dầu Brent và giá dầu FO năm 2025 ở mức 70 USD/thùng và 396 USD/thùng (giảm 14%).

위험 경고 및 투자 면책 조항

즐겨찾기

View VNINDEX phiên 17/2

24hmoney

View VNINDEX phiên 17/2

Thị trường đóng cửa ở mốc 1272.72 điểm, giảm -3.36 điểm( - 0.26%).

Với tín hiệu hiện tại thị trường đang cận cạnh trên của biên Sideway AD có View cho A.C ở mỗi buổi sáng. Đang có tín hiệu điều chỉnh nhẹ giảm lấp lại vùng gap giá ở phiên thứ 6 tuần trước để lại. ( Dành cho A.C chưa biết về tại sao phải về lấp Gap,ý nghĩa này chúng ta có thể lập luận như sau, thị trường chứng khoán hay bất kì thị trường tài chính khác thì khi có một khoảng chống gap về giá ý nghĩa của nó là về lấp đầy bước giá, hay nói cách khác trong lý thuyết đấu giá là đấu giá lại vùng mất cân bằng. Vùng này được bảo vệ bởi bên làm cho thị trường mất cân bằng “mở gap”, nếu giá giảm về vùng này mà có phản ứng, tức cầu vào mạnh thì thị trường sẽ có diễn biến tăng tiếp diễn xu hướng trước đó, còn nếu bị phá thủng qua, thì tay chơi gây ra khoảng GAP đó họ không sẵn sàng mua ở vùng giá đó, tức không bảo vệ vùng giá đó nữa, vậy giá sẽ tiếp tục giảm về vùng giá cân bằng mới )

- Nhìn về góc độ phân tích chỉ số VNINDEX hiện tại không có nhiều ý nghĩa nếu A.C chọn được cổ phiếu mạnh. Vậy nên trong các bài phân tích AD có nhấn mạnh với A.C NĐT nên tập trung vào cổ phiếu của mình đang nắm giữ, và tránh nhìn vào vận động của thị trường khi mà thị trường vẫn đang vận động biên trong vùng biên Sideway

A.C tham khảo video phân tích chi tiết góc nhìn thị trường ở VIDEO nhé 👇

위험 경고 및 투자 면책 조항

즐겨찾기

Cổ phiếu phân bón, vật tư nông nghiệp hút tiền

24hmoney

Cổ phiếu phân bón, vật tư nông nghiệp hút tiền

Dòng tiền tích cực trên thị trường đã chú ý tới nhóm cổ phiếu phân bón (DCM, DPM, LAS) và vật tư nông nghiệp (ABS, TSC).

Tuần 10 - 14/02, thị trường chứng khoán biến động theo hướng tích cực dù mức tăng không nhiều nhưng điểm số và thanh khoản ở cả HOSE và HNX đều được cải thiện.

VN-Index tuần qua nhích nhẹ 0.07%, lên 1,276.08 điểm. HNX-Index tăng gần 1% lên 231.22 điểm. Thanh khoản 2 sàn tăng nhẹ cả về khối lượng và giá trị giao dịch.

Sàn HOSE ghi nhận khối lượng giao dịch tăng gần 4% lên 618.4 triệu đơn vị/phiên, giá trị giao dịch bình quân tăng 1% lên 14.1 ngàn tỷ đồng/phiên. Còn với sàn HNX, khối lượng giao dịch tăng gần 10% lên 57.7 triệu đơn vị/phiên, giá trị giao dịch tăng 5% lên 881 tỷ đồng/phiên.

Tổng quan thanh khoản tuần 10 - 14/02

Nhóm phân bón, vật tư nông nghiệp bứt tốc thanh khoản tuần qua. Mã ABS có khối lượng giao dịch gấp hơn 3.6 lần tuần trước đó, đạt gần 450 ngàn đơn vị/phiên. Mã này cũng tăng giá gần 6% trong tuần qua. TSC cũng có khối lượng giao dịch tăng gần 100%.

Loạt cổ phiếu phân bón như DCM, DPM, LAS cũng lọt vào top tăng thanh khoản trên hai sàn niêm yết. Các mã này đều tăng giá nhẹ 2 - 3% trong tuần qua.

Trong khi nhóm bất động sản rơi vào trạng thái phân hóa về thanh khoản. Ở nhóm bất động sản, TDH, FIR, AAV, IDJ, API, NRC ở phía tăng mạnh thanh khoản. Ngược lại, KHG, QCG, DIG, NTL, CEO, PV2, VC3, KSQ là những mã bị rút tiền mạnh nhất.

Ở chiều giảm thanh khoản, không có nhóm ngành nào bị tập trung rút tiền. Một số nhóm như nhóm xây dựng (FCN, HVH, SJE), cổ phiếu điện (KHP, GEG), cổ phiếu chứng khoán (VND, APG, VFS, SHS, IPA)… bị rút tiền nhẹ.

Top 20 mã có thanh khoản tăng/giảm cao nhất sàn HOSE

Top 20 mã có thanh khoản tăng/giảm cao nhất sàn HNX

* Danh sách các mã tăng, giảm thanh khoản nhiều nhất xét đến khối lượng giao dịch bình quân trên 100,000 đơn vị/phiên.

위험 경고 및 투자 면책 조항

즐겨찾기

Giá Urea tăng mạnh, cơ hội nào cho nhóm cổ phiếu phân bón?

24hmoney