VDSC đánh giá cao triển vọng cổ phiếu ACV và SCS nhờ biên lợi nhuận cao, cổ tức hấp dẫn

MỚI

Khối ngoại bán ròng 9 phiên liên tiếp, cổ phiếu nào bị 'xả' mạnh nhất?

Khối ngoại duy trì xu hướng bán ròng với tổng quy mô 557 tỷ đồng trên toàn thị trường.

Trên HSX, khối ngoại bán ròng 476 tỷ đồng

FPT là tâm điểm bán với giá trị đạt 140 tỷ đồng. Những vị trí tiếp theo lần lượt thuộc về STB (64 tỷ đồng), VCB (57 tỷ đồng), FRT (33 tỷ đồng), CTG (33 tỷ đồng), BSR (25 tỷ đồng)...

Ngược lại, khối ngoại mua nhiều các mã như HDB (29 tỷ đồng), LPB (13 tỷ đồng), PVD (13 tỷ đồng), PVT (11 tỷ đồng)...

Trên HNX, khối ngoại bán ròng 6 tỷ đồng

Những mã bị bán nhiều gồm có IDC, CEO, VCS, VTZ...

Ngược lại, họ mua nhiều các mã như PVS, SHS, VGS, HUT...

Trên UPCoM, khối ngoại bán ròng 75 tỷ đồng

ACV bị bán nhiều với giá trị đạt 71 tỷ đồng. Họ cũng bán nhiều các mã như HNG, TTN, SGP...

Ngược lại, họ mua nhiều các mã như MFS, DGT, MCH, MPC...

MỚI

SSI Research: Hàng không Việt Nam sẽ bùng nổ lợi nhuận trong 2025

Hàng không Việt Nam năm 2025 tiếp tục có triển vọng tăng trưởng tích cực nhờ các yếu tố hỗ trợ mạnh mẽ từ cơ sở hạ tầng, chính sách thị thực và nguồn cung hạn chế

Trong năm 2025, ngành hàng không Việt Nam hứa hẹn sẽ có một năm bứt phá mạnh mẽ, nhờ vào những cải thiện vượt bậc về hạ tầng, chính sách thị thực thuận lợi và nguồn cung tàu bay hạn chế. SSI Research dự báo lợi nhuận của ACV và AST sẽ tăng trưởng 20%, trong khi giá vé máy bay duy trì ở mức cao cùng với sự giảm giá của dầu mỏ sẽ thúc đẩy biên lợi nhuận, mở ra triển vọng tươi sáng cho ngành.

Năm 2024, ngành hàng không Việt Nam đã chứng kiến sự phục hồi mạnh mẽ với tổng lượng hành khách đạt 109 triệu lượt, tăng 4% so với cùng kỳ năm trước và gần chạm mức kỷ lục của năm 2019. Sự phục hồi này đặc biệt đến từ sự gia tăng lượng khách quốc tế và giá vé nội địa cao, giúp ngành lấy lại lợi nhuận vượt qua những khó khăn của đại dịch.

Triển vọng ngành hàng không năm 2025 vẫn tươi sáng nhờ vào ba yếu tố then chốt hỗ trợ tăng trưởng mạnh mẽ. Đầu tiên là sự nâng cấp đồng bộ cơ sở hạ tầng, khi Chính phủ và Tổng công ty Cảng hàng không Việt Nam (ACV) triển khai các dự án trọng điểm, bao gồm sân bay quốc tế Long Thành và các nhà ga mới tại Tân Sơn Nhất, Nội Bài, Phú Bài. Các dự án này khi hoàn thành sẽ giúp nâng cao công suất, duy trì đà tăng trưởng từ 10-12% trong 5 năm tới.

Thứ hai, chính sách thị thực được cải thiện mạnh mẽ, như việc mở rộng miễn thị thực cho 25 quốc gia và kéo dài thời gian e-visa, sẽ thúc đẩy mạnh mẽ lượng khách quốc tế, đưa Việt Nam trở thành điểm đến hấp dẫn trong khu vực.

Thứ ba, sự giảm sút nguồn cung tàu bay do các hãng hàng không phải thực hiện bảo dưỡng và kiểm tra kỹ thuật sẽ góp phần tăng giá vé và cải thiện biên lợi nhuận. Trong bối cảnh này, SSI Research kỳ vọng lợi nhuận của các công ty hàng không lớn sẽ tiếp tục gia tăng, đặc biệt là ACV và AST, nhờ sự phục hồi mạnh mẽ của lượng khách và công suất sân bay.

Mặc dù vẫn tồn tại một số thách thức lớn như cạnh tranh gia tăng, chi phí thuê tàu bay tăng cao và áp lực từ sự biến động của đồng USD, ngành hàng không Việt Nam vẫn sở hữu nhiều yếu tố thuận lợi, hứa hẹn một năm 2025 đầy tiềm năng. Tuy nhiên, các chuyên gia cũng cảnh báo về việc tốc độ bàn giao máy bay toàn cầu chậm lại, tạo ra áp lực lên việc mở rộng đội bay và tăng chi phí vận hành trong tương lai.

MỚI

3 yếu tố hỗ trợ ngành hàng không năm 2025

Định giá hiện tại đối với các cổ phiếu phiếu hàng không khá hợp lý do triển vọng tăng trưởng thu nhập yếu, trong khi đó định giá các doanh nghiệp vận hành sân bay và dịch vụ sân bay hiện không cao khi so với triển vọng tăng trưởng thu nhập trung hạn mạnh...

Ngành hàng không Việt Nam đã phục hồi hoàn toàn về tổng lượng hành khách trong năm 2024. Theo ACV, lượng hành khách qua các sân bay của ACV năm 2024 đạt 109 triệu lượt tăng 4% so với cùng kỳ, gần tương đương với năm 2019 là 116 triệu lượt.

Lợi nhuận của ngành hàng không đã trở lại mức trước COVID nhờ sự phục hồi của lượng khách quốc tế và giá vé nội địa cao hơn.

GIÁ VÉ MÁY BAY SẼ CAO LÊN NỮA?

Nhận định về triển vọng ngành hàng không trong năm 2025, theo SSI Research, sẽ có ba yếu tố chính hỗ trợ cho ngành tăng trưởng.

Thứ nhất, nâng cấp cơ sở hạ tầng giúp giảm tình trạng tắc nghẽn công suất tại các sân bay chính. Nút thắt đối với tăng trưởng của ngành nằm ở công suất hoạt động của một số ga chính tại các sân bay thương mại gồm Tân Sơn Nhất, Nội Bài, điều này hạn chế các suất bay mới nhằm tăng hiệu suất và tuyến bay của các hãng hàng không.

Gần đây, Chính phủ và ACV đang triệt để giải quyết vấn đề này bằng cách khởi động nhiều dự án sân bay quan trọng như Sân bay quốc tế Long Thành - 25 triệu hành khách, Nhà ga T3 Tân Sơn Nhất - 20 triệu, mở rộng Nhà ga T2 Nội Bài - 5 triệu, Nhà ga quốc tế Phú Bài - 5 triệu, cũng như một số dự án mở rộng sân bay nhỏ hơn.

Khi các dự án này hoàn thành trong giai đoạn 2025-2026, kỳ vọng công suất sẽ nâng lên 55 triệu hành khách (tăng 60% so với năm 2019), từ đó ngành hàng không Việt Nam có thể duy trì lộ trình tăng trưởng hành khách hàng năm từ 10-12% mỗi năm trong năm năm tới, tạo cơ hội cho tất cả các bên bao gồm sân bay, dịch vụ sân bay, hãng hàng không và đơn vị xử lý hàng hóa.

Thứ hai, chính sách thị thực. Trước đây, một trong những bất lợi chính của Việt Nam với tư cách một điểm du lịch so với các nước trong khu vực là chính sách thị thực chặt chẽ.

Tuy nhiên, trong tháng 8 năm 2023, Việt Nam đã phần nào cân bằng cuộc chơi bằng cách triển khai chính sách thị thực đơn giản hơn, bao gồm: Miễn thị thực (visa) nhập cảnh lên đến 45 ngày (trước đây là 15 ngày) cho 25 quốc gia. Quy định mới này tương tự chính sách miễn thị thực hiện tại của Thái Lan (mặc dù áp dụng ít quốc gia hơn: Thái Lan miễn thị thực 45 ngày cho 93 quốc gia bao gồm Trung Quốc).

Đơn xin thị thực điện tử (E-visa) hiện có sẵn cho tất cả các quốc gia (trước đây giới hạn ở 80 quốc gia) và thời hạn thị thực được kéo dài tối đa ba tháng (trước đây tối đa một tháng).

Thứ ba, cạnh tranh ít gay gắt hơn và tàu bay có sẵn làm tăng giá vé trung bình và cải thiện biên lợi nhuận trong ngắn hạn. Trong năm 2019, Bamboo Airways tăng vốn, tăng đội tàu bay từ 3 máy bay trong năm 2018 lên 30 máy bay vào năm 2019, điều này khiến cho biên lợi nhuận gộp cốt lõi của các hãng hàng không hiện nay giảm 300 điểm cơ bản.

Thời điểm tăng trưởng đạt mức đỉnh, Bamboo chiếm 16% thị phần vào năm 2022 trước khi thu hẹp quy mô do khó khăn tài chính. Bamboo hiện chỉ khai thác 7 tàu bay và đã chấm dứt các chuyến bay quốc tế để tái cấu trúc.

Mặt khác, Viettravel Airlines tham gia thị trường trong năm 2020 chỉ khai thác 3 tàu bay.

Kể từ tháng 1 năm 2024, khoảng 44 máy bay tương đương khoảng 20% tổng số tàu bay của tất cả các hãng hàng không Việt Nam, đang sử dụng động cơ Pratt & Whitney đã được gắn cờ kiểm tra trên toàn cầu và cần phải nằm đất từ 100-200 ngày để thực hiện kiểm tra và sửa chữa bắt buộc. Trong số 44 máy bay đó, VietJet và Vietnam Airlines lần lượt có 24 (chiếm 28% đội bay) và 20 chiếc (chiếm 19% đội bay). Nguồn cung tàu bay dự kiến sẽ giảm 35%, đẩy giá vé máy bay lên cao hơn nữa.

BA ĐỘNG LỰC CHÍNH CHO NGÀNH HÀNG KHÔNG

Trong năm 2025, SSI Research cũng xác định ba động lực chính cho các công ty hàng không Việt Nam gồm: giá dầu thấp hơn, tăng trưởng lượng hành khách ổn định và thiếu nguồn cung máy bay.

Trở ngại đối với ngành là sự cạnh tranh gay gắt, các vấn đề liên quan đến chuỗi cung ứng tàu bay và đồng USD tăng. Do chi phí nhiên liệu chiếm khoảng 30% chi phí cơ bản của các hãng hàng không, SSI dự báo giá dầu giảm 4% trong năm 2025, giá dầu Brent trung bình là 72,50 USD/thùng so với mức trung bình năm 2024 là 75,40 USD/thùng, có thể dẫn đến chi phí giảm -1,3% hoặc biên lợi nhuận gộp của toàn bộ các hãng hàng không cải thiện khoảng 1%.

Về phía cầu, nhu cầu cao hơn đối với du lịch quốc tế đến và đi từ Trung Quốc, cùng với tăng trưởng tự nhiên từ các thị trường khác. Kỳ vọng lượng khách Việt Nam bay quốc tế tăng 18% so với cùng kỳ. Thị trường nội địa có thể ghi nhận tăng trưởng chậm hơn nhiều do thiếu tàu bay và chỉ dự báo mức tăng 5% đối với hành khách trong nước - theo đó mức tăng trưởng lượng hành khách Việt Nam đạt 10% so với cùng kỳ.

Với sự tăng trưởng liên tục của lượng khách quốc tế, SSI kỳ vọng các sân bay và công ty cung cấp dịch vụ sân bay như ACV, AST sẽ đạt mức tăng trưởng lợi nhuận hai chữ số trong năm 2025 lần lượt là 20% và 17%.

Đối với công ty kho vận, lượng hàng hóa vận chuyển bằng đường hàng không tại Việt Nam sẽ tăng 8% và SCS sẽ hưởng lợi với mức tăng trưởng lợi nhuận đạt 10%. Sân bay quốc tế Long Thành dự kiến hoàn thành vào cuối năm 2026, do đó có rất nhiều cơ hội mở rộng công suất.

Đối với các hãng hàng không, động lực đến từ giá dầu thấp hơn và tình trạng thiếu hụt máy bay, giúp hỗ trợ triển vọng thu nhập của ngành. Tuy nhiên, so với phân khúc sân bay, các hãng hàng không cũng phải đối mặt với một số trở ngại lớn, như Bamboo Airways có kế hoạch tăng quy mô đội tàu bay từ 8 chiếc hiện tại lên 18 chiếc vào cuối năm 2025, trong khi Viettravel Airlines nhận được khoản đầu tư chiến lược từ Tập đoàn T&T.

Một trở ngại khác là việc bàn giao máy bay chậm, tốc độ bàn giao năm 2024 chỉ bằng một nửa năm 2019, dẫn đến tình trạng khan hiếm máy bay và chi phí mua lại/chi phí thuê cao hơn để mở rộng đội tàu bay. Đồng USD tăng trong năm 2025 có thể gây áp lực lên việc trả nợ bằng USD và thanh toán tiền thuê của hãng hàng không.

Về lợi nhuận, kỳ vọng lợi nhuận năm 2024 sẽ đạt mức đỉnh và bình thường trở lại trong giai đoạn 2025-2026, khi tình trạng thiếu hụt máy bay và giá vé nội địa cao dần giảm bớt. Cụ thể, lợi nhuận ròng của công ty mẹ HVN sẽ giảm 14% nhưng vẫn cao hơn 37% so với mức năm 2019, trong khi chưa có ước tính cụ thể cho VJC.

Về thị giá cổ phiếu, định giá hiện tại khá hợp lý đối với các công ty hàng không do triển vọng tăng trưởng thu nhập yếu, trong khi đó định giá các doanh nghiệp vận hành sân bay và dịch vụ sân bay hiện không cao khi so với triển vọng tăng trưởng thu nhập trung hạn mạnh.

SSI bày tỏ kỳ vọng vào các doanh nghiệp vận hành sân bay, chủ yếu do khả năng phục hồi tăng trưởng hành khách và mở rộng công suất mạnh mẽ trong vài năm tới. Không giống như các hãng hàng không, doanh nghiệp vận hành sân bay không bị ảnh hưởng bởi sự biến động giá cả và chi phí, có bảng cân đối kế toán lành mạnh hơn so với các hãng hàng không thời kỳ hậu Covid-19.

MỚI

Cổ phiếu công nghệ, viễn thông thế nào sau năm liên tục phá đỉnh

Chuyên gia cungc nhận định các doanh nghiệp công nghệ đầu ngành có thể vẫn duy trì mức tăng trưởng lợi nhuận 2 chữ số trong năm 2025.

Chuyên gia cho rằng nhóm công nghệ, viễn thông còn tiềm năng tăng trưởng nhưng điểm mua mới có thể đã qua vì định giá không còn rẻ.

2024 là năm đầu tiên có hai doanh nghiệp trong ngành công nghệ - viễn thông lọt Top 10 công ty có vốn hóa lớn nhất thị trường chứng khoán Việt Nam là FPT và VGI.

Trong đó, cổ phiếu FPT đã có 41 lần phá đỉnh. Một năm, thị giá FPT tăng 82% khi kết thúc phiên giao dịch ngày 31/12 đạt 152.500 đồng một cổ phiếu. Giá trị vốn hóa đạt 224.395 tỷ đồng, tăng khoảng 103.000 tỷ đồng giúp doanh nghiệp này vượt Hòa Phát, Vingroup, Vinhomes... thành công ty tư nhân có giá trị lớn nhất thị trường.

Cổ phiếu VGI của Tổng công ty cổ phần Đầu tư Quốc tế Viettel (Viettel Global) còn ấn tượng hơn với mức tăng 256%, đạt 91.700 đồng một cổ phiếu. Giá trị vốn hóa của công ty này đạt 279.726 tỷ đồng, giúp Viettel Global vượt BIDV, ACV... thành doanh nghiệp giá trị thứ hai trên sàn chứng khoán Việt Nam.

Không riêng FPT, VGI, một loạt các cổ phiếu công nghệ khác cũng tăng trưởng trong năm qua như FOX (tăng 80,2%), CMG (tăng 25,3%), ELC (tăng 29,2%)..

Các mã nhóm công nghệ, viễn thông vẫn được nhiều chuyên gia đánh giá khả quan, với nhận định công nghệ toàn cầu sẽ tiếp tục tăng trưởng trong năm 2025 và kỳ vọng kéo dài trong tương lai.

Chứng khoán KB (KBSV) dẫn báo cáo từ Công ty nghiên cứu công nghệ thông tin hàng đầu thế giới Gartner cho thấy chi tiêu cho công nghệ thông tin năm 2025 ước đạt hơn 5.700 tỷ USD, tăng 9,3%. Sự tăng trưởng này được đóng góp của 3 phân khúc chính là hệ thống trung tâm dữ liệu, phần mềm và dịch vụ công nghệ thông tin. KBSV nhận định ngành công nghệ thông tin Việt Nam cũng sẽ không nằm ngoài xu hướng đang lên của thế giới.

Chưa kể, theo KBSV, ngành này triển vọng tích cực nhờ những chính sách hỗ trợ của Chính phủ. Đầu tiên, với chiến lược bán dẫn, Chính phủ định hướng Việt Nam trở thành trung tâm bán dẫn, điện tử toàn cầu và làm chủ nghiên cứu, phát triển trong lĩnh vực này. FPT là cổ phiếu có thể hưởng lợi.

Về chiến lược phát triển hạ tầng số của Việt Nam, Chính phủ sẽ tập trung xây dựng mạng lưới viễn thông hiện đại, phát triển dữ liệu lớn (Big Data), điện toán đám mây (Cloud), và mạng 5G. Những cổ phiếu trong ngành viễn thông được dự báo hưởng lợi gồm CTR, FOX...

Trong bối cảnh Việt Nam đặt trọng tâm phát triển công nghệ đến năm 2025 và xa hơn, KBSV cho rằng FPT, CMG và CTR sẽ nổi lên như những cổ phiếu tiềm năng và được hưởng lợi trong giai đoạn này.

KBSV cho biết tập đoàn FPT được đặt nhiều kỳ vọng trong nghiên cứu, phát triển và thiết kế chip, đặc biệt khi Việt Nam đang trở thành trung tâm lắp ráp và thử nghiệm bán dẫn, thúc đẩy các cơ hội hợp tác quốc tế. FPT và Nvidia thời gian qua đã công bố một số hợp tác quan trọng nhằm thúc đẩy phát triển AI, công nghệ đám mây (Cloud) và đào tạo nhân lực

Ngoài ra, năng lực đào tạo thông qua Đại học FPT cũng giúp công ty duy trì vị thế cạnh tranh, đáp ứng nhu cầu tuyển dụng trong lĩnh vực công nghệ thông tin, AI, và bán dẫn, từ đó hỗ trợ tăng trưởng dài hạn.

Tập đoàn CMC (mã CK: CMG), với thế mạnh trong dịch vụ công nghệ thông tin và chuyển đổi số, cũng được dự báo hưởng lợi trực tiếp từ chiến lược phát triển hạ tầng số, khi nhu cầu về điện toán đám mây, dữ liệu lớn tăng cao. Hơn nữa, bối cảnh chạy đua nghiên cứu và phát triển AI sẽ thúc đẩy nhiều hơn các trung tâm dữ liệu (Data center) để phục vụ cho mục tiêu này.

Còn với Viettel Construction (mã CK: CTR), KBSV cho rằng công ty với vị thế dẫn đầu trong mảng xây dựng hạ tầng viễn thông, được dự báo hưởng lợi từ các dự án hiện đại hóa mạng lưới. Việc 5G được thương mại hoá sẽ cần số lượng trạm phát sóng nhiều hơn tương đối so với 4G. Theo đó, các gói thầu xây dựng trạm kỳ vọng được đẩy mạnh và trực tiếp thúc đẩy triển vọng cho doanh nghiệp trong tương lai.

Đồng quan điểm với KBSV, ông Nguyễn Trọng Đình Tâm, Phó giám đốc Chiến lược đầu tư, Trưởng bộ phận Phân tích Chứng khoán Thiên Việt (TVS) cũng duy trì góc nhìn khả quan không chỉ trong năm 2025 mà còn trong trung hạn. Theo ông, sự khác biệt của ngành công nghệ so với các lĩnh vực truyền thống, cho phép khả năng sáng tạo và tạo ra các động lực tăng trưởng mới, ví dụ mảng AI hay robotics. Ngoài ra, chi tiêu cho chuyển đổi số tiếp tục gia tăng và mảng AI, đặc biệt là AI tạo sinh, còn nhiều tiềm năng.

Tuy nhiên, kinh tế thế giới 2025 sẽ có nhiều biến số, đặc biệt sau khi tân Tổng thống Mỹ Donald Trump nhậm chức. Ông Trump có thể sẽ bắt đầu thực hiện áp thuế hoặc nâng thuế nhập khẩu với các quốc gia đang có thặng dư thương mại lớn với Mỹ, như Trung Quốc. Chính quyền Donald Trump có thể tác động thận trọng tới tăng trưởng kinh tế toàn cầu, quyết định hạ lãi suất của Fed và có thể tạo ra biến động mạnh với DXY (Dollar Index).

Biến động tỷ giá sẽ là yếu tố rủi ro tiềm tàng trong ngắn hạn với kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp trong ngành công nghệ, viễn thông. Trong khi đó, khối lượng công việc từ thị trường nước ngoài có thể chưa thay đổi một cách đáng kể trong ngắn hạn do việc ký kết hợp đồng đã triển khai từ trước tuy nhiên sự thay đổi có thể diễn ra trong trung hạn tùy thuộc vào ảnh hưởng thực tế từ chính sách của chính quyền Donald Trump lên thương mại toàn cầu.

Theo kịch bản cơ sở, chuyên gia này nhận định các doanh nghiệp công nghệ đầu ngành có thể vẫn duy trì mức tăng trưởng lợi nhuận 2 chữ số trong năm 2025, nhờ khối lượng công việc (ví dụ đến từ mảng công nghệ thông tin) thường đã được ký kết hợp đồng với đối tác từ trước. Ngoài ra, xu thế phát triển AI, nổi bật là AI tạo sinh đang là xu thế lớn và khó có thể thay đổi của kinh tế toàn cầu, đặc biệt khi Việt Nam vừa mới đón nhận một đối tác rất tiềm năng là Nvidia.

Ông Nguyễn Trọng Đình Tâm cũng kỳ vọng vào các cổ phiếu đầu ngành trong nhóm công nghệ thông tin - viễn thông có thể duy trì xu thế tăng trung hạn. Mặc dù vậy, chuyên gia này cho rằng sẽ có thời điểm trong năm 2025 nhóm cổ phiếu này điều chỉnh trước khi tiếp diễn xu thế đi lên. Các nhịp điều chỉnh này cũng đồng thời tạo ra điểm mua hấp dẫn cho dòng tiền mới của nhà đầu tư.

Dù vậy, chuyên gia đến từ TVS cũng nhận định theo giá đóng cửa phiên 31/12, P/E (dựa trên lợi nhuận 12 tháng gần nhất được công bố) của nhóm công nghệ thông tin và nhóm viễn thông đạt lần lượt 29,7 lần và 59,3 lần, cao hơn đáng kể so với mức bình quân 3 năm. Nếu dựa trên số liệu P/E, nhà đầu tư có thể nhận thấy định giá của 2 nhóm ngành này hiện không còn rẻ.

Tuy nhiên, trên thị trường chứng khoán, giá cổ phiếu thường có xu hướng phản ánh kỳ vọng tương lai. Định giá của hiện tại có thể đang phản ánh phần nào đóng góp của mảng AI trong kết quả kinh doanh của các lĩnh vực nói trên trong hai đến ba năm tới. Nếu bổ sung góc nhìn về phân tích kỹ thuật, ông Tâm cho rằng các điểm mua để nắm giữ trung và dài hạn dành cho các cổ phiếu nhóm này đều đã đi qua (điểm mua tại các nền giá tích lũy lớn). Thay vào đó nhà đầu tư hiện chỉ có cơ hội tìm điểm giải ngân tại các nhịp điều chỉnh dành cho mục tiêu mua bán ngắn hạn.

MỚI

Lợi nhuận quý 4/2024: Đã có 23 doanh nghiệp công bố

Nhiều doanh nghiệp mà nhà nước nắm giữ cổ phần chi phối như ACV, GAS, POW, DCM, PVD báo lợi nhuận quý 4 giảm sâu so với cùng kỳ...

Việc mua báo cáo tài chính cuối cùng của năm 2024 đã chính thức khởi động với 23 doanh nghiệp niêm yết công bố ước tính số liệu về kết quả kinh doanh quý 4 và cả năm. Theo Fiintrade, có 4 ngân hàng và 19 doanh nghiệp phi tài chính trong danh sách, nổi bật với nhiều điểm chính. Trong ngành ngân hàng, BID, STB và TPB ghi nhận lợi nhuận quý 4 tăng trưởng cao so với cùng kỳ năm trước, trong khi HDB ước tính lợi nhuận giảm đáng kể 19,1% do ảnh hưởng từ nền kinh tế cao của quý 4/2023.

Nhóm doanh nghiệp phi tài chính, lợi nhuận quý 4 tiếp tục tăng trưởng tích cực đặc biệt trong các doanh nghiệp thuộc ngành tiêu dùng như chăn nuôi (DBC), dệt may (VGT, HTG) và bán lẻ (PET). Ngành dệt may hưởng lợi lớn từ việc các nhà bán lẻ mỹ đẩy mạnh nhập khẩu để tránh rủi ro bị áp thuế cao hơn khi Donald Trump chính thức nhậm chức vào tháng 1/2025.

Trong lĩnh vực thủy sản, thực phẩm sao Ta (FMC) ghi nhận lợi nhuận quý 4 giảm 19%, cùng với áp lực từ giá nguyên liệu tăng và giá bán giảm, cùng với áp lực trích lập dự phòng thuế chống bán phá giá và chống trợ cấp của Mỹ. Nhiều doanh nghiệp mà nhà nước nắm giữ cổ phần như ACV, GAS, POW, DCM, PVD báo lợi nhuận quý 4 giảm so với cùng kỳ. Các triển vọng kinh doanh của các doanh nghiệp trong năm 2025 đều hứa hẹn với nhiều đột phá và tăng trưởng.

MỚI

Pyn Elite fund vừa báo cáo hiệu suất đầu tư tháng 12 với mức tăng 4%

Cổ phiếu tăng mạnh nhất trong danh mục của quỹ đến từ Phần Lan là YEG của Công ty Yeah 1 tăng 68,3%.

Pyn Elite fund vừa báo cáo hiệu suất đầu tư tháng 12 với mức tăng 4% vượt trội rõ rệt so với chỉ số VN-Index tăng 1,3% trong bối cảnh đồng VNĐ tiếp tục suy yếu so với USD.

Từ đầu năm 2024, đồng VND đã giảm 4,8% so với USD. Mặc dù có những biến động không thuận lợi về tỷ giá, PYN Elite đã tăng 21,8% trong suốt năm, trong khi chỉ số VN tăng 12,1%. Các cổ phiếu chủ chốt trong danh mục của quỹ đã hoạt động tốt như STB +32%, FPT +85%, ACV +91% và HVN +134%. Cá biệt, cổ phiếu tăng mạnh nhất trong danh mục của quỹ là YEG của Công ty Yeah 1 tăng 68,3%.

Cổ phiếu YEG đã có màn tăng ngoạn mục từ 11.000 đồng lên 24.000 đồng trong tháng 12 khi chương trình Anh trai vượt ngàn chông gai có đêm concert bùng nổ tại Hưng Yên. Đây là chương trình do công ty Yeah 1 sản xuất. Tuy nhiên, hậu "Anh trai vượt ngàn chông gai", cổ phiếu YEG đổ đèo giảm mạnh hiện đang neo ở vùng giá 16.000 đồng/cổ phiếu.

Top 10 cổ phiếu chiếm tỷ trọng lớn danh mục của Pyn Elite hiện tại gồm STB, ACV, MBB, TPB, CTG, HVN, FPT, VHC, VCI và DNSE.

Điểm lại một số điểm nhấn trong tháng 12, theo Pyn Elite Fund, sau chuyến thăm của CEO Nvidia ông Jensen Huang, Chính phủ Việt Nam đã thành lập một quỹ có khả năng tài trợ tới 50% cho các khoản đầu tư ban đầu của các công ty trong các dự án nghiên cứu về bán dẫn và trí tuệ nhân tạo.

Về vĩ mô, GDP của Việt Nam đã tăng 7,6% so với cùng kỳ năm trước trong quý 4, đưa mức tăng trưởng cả năm lên 7,1%. Tăng trưởng mạnh nhất được ghi nhận ở các lĩnh vực sản xuất công nghiệp và xây dựng (+8,2% so với cùng kỳ năm trước), tiếp theo là lĩnh vực dịch vụ (+7,4%). Giá trị xuất khẩu tăng lên 405,5 tỷ USD (+14,5% so với cùng kỳ năm trước). Nhập khẩu tăng tốc lên 380,8 tỷ USD (+16,7% so với cùng kỳ năm trước). Thặng dư thương mại đạt 24,8 tỷ USD. Đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) tăng lên mức kỷ lục 25,4 tỷ USD. Các khoản đầu tư lớn nhất được ghi nhận từ Singapore và Hàn Quốc.

Pyn Elite bình chọn HVN là cổ phiếu của tháng. Năm 2024 là một bước ngoặt quan trọng đối với hãng hàng không quốc gia Vietnam Airlines. Công ty dự kiến sẽ tạo ra doanh thu 4,5 tỷ USD và lợi nhuận hoạt động 280 triệu USD. Kết quả này sẽ là tốt nhất từ trước đến nay của công ty, vượt qua mức trước đại dịch Covid19, mặc dù số lượng hành khách hàng không vẫn sẽ thấp hơn so với số liệu năm 2019.

Công ty sẽ tổ chức phát hành cổ phiếu trong năm 2025, điều này sẽ giúp vốn chủ sở hữu của công ty trở nên tích cực vào cuối năm 2025. Các công ty con của HVN đã thắng một số thầu cho việc vận hành sân bay mới ở TP.HCM (Long Thành). Sân bay mới sẽ được đưa vào hoạt động vào năm 2027. Quỹ đến từ Phần Lan kỳ vọng cao đối với HVN cho năm 2025.

Pyn Elite vẫn giữ nguyên quan điểm về dài hạn Vn-Index có thể cán mốc 2.500 điểm. Trước đó, vào năm 2021, Pyn Elite Fund cũng đưa ra kỳ vọng VN-Index sẽ đạt 2.500 điểm tuy nhiên sau 4 năm chỉ số chung của thị trường vẫn dậm chân tại chỗ.

Mục tiêu vẫn kiên định bất chấp Vn-Index dậm chân tài chỗ, theo quỹ, kỳ vọng này dựa trên sự tăng trưởng lợi nhuận tốt trong vài năm tới và mức định giá P/E của thị trường là 16. Tuy nhiên, thay vì đón nhận tin vui về sự tăng trưởng lợi nhuận, sự chú ý của các nhà đầu tư lại tập trung vào các rủi ro, và trong thời gian qua, tâm lý bị ảnh hưởng bởi đồng USD mạnh, khả năng áp thuế của Trump và việc bán ròng cổ phiếu Việt Nam của các nhà đầu tư nước ngoài.

Dự báo năm 2025, P/E thị trường sẽ giảm xuống còn 10,1 nhờ tăng trưởng lợi nhuận của các cổ phiếu niêm yết tại Việt Nam tiếp tục mạnh mẽ. Quỹ tin rằng các yếu tố rủi ro sẽ lùi lại phía sau, và sự chú ý sẽ tập trung vào sự tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ của các công ty niêm yết tại Việt Nam cùng với mức định giá rất hấp dẫn của thị trường.

Vốn hóa của thị trường chứng khoán sẽ tương đương 57% GDP vào năm 2025. Thị trường chứng khoán trong một nền kinh tế đang tăng trưởng mạnh có thể đạt được gần 100%.