Đường đua lợi nhuận ngành nước: Biwase lãi khủng, nhưng TDM sáng cửa về đích hơn

MỚI

Đường đua lợi nhuận ngành nước: Biwase lãi khủng, nhưng TDM sáng cửa về đích hơn

Năm 2024 dần khép lại, Biwase vẫn cách 21% mục tiêu lợi nhuận năm, còn TDM đang băng băng về đích.

Theo báo cáo sơ bộ 11 tháng đầu năm, CTCP - Tổng Công ty nước - Môi trường Bình Dương (Biwase, HOSE: BWE) ước đạt 3,652 tỷ đồng tổng doanh thu, tăng 9% so với cùng kỳ năm trước; thực hiện được 89% kế hoạch năm. Tuy nhiên, lãi sau thuế lại giảm 7% xuống còn 551 tỷ đồng, bằng 79% mục tiêu lợi nhuận năm.

Đến tháng 11, Biwase chưa ghi nhận 287 tỷ đồng doanh thu xử lý chất thải và nước thải. Nếu cộng thực hiện, tổng doanh thu lũy kế là 3,939 tỷ đồng, đạt trên 96% kế hoạch năm (4,100 tỷ đồng).

Cùng ngành nước, CTCP Nước Thủ Dầu Một (HOSE: TDM) ước tổng doanh thu 11 tháng gần 506 tỷ đồng và lãi sau thuế hơn 184 tỷ đồng, giảm lần lượt 7% và 14% so với cùng kỳ 2023.

Sau 11 tháng, TDM sắp cán đích kế hoạch năm khi thực hiện được 97% chỉ tiêu doanh thu và 96% mục tiêu lợi nhuận năm.

Công ty cho biết cùng kỳ 2023 ghi nhận doanh thu tài chính từ cổ tức tiền mặt của Biwase (năm nay trả bằng cổ phiếu), cùng với chi phí dự phòng đầu tư tài chính và dự phòng lỗ chênh lệch tỷ giá tăng đã ảnh hưởng đến lợi nhuận.

TDM là công ty nước tư nhân tại tỉnh Bình Dương, đồng thời là cổ đông chiến lược sở hữu 37.42% cổ phần Biwase - công ty nước lớn nhất và có trọn vẹn chuỗi giá trị nước tại tỉnh Bình Dương.

MỚI

Thêm một công ty ngành nước được tổ chức ngoại bảo lãnh thanh toán để huy động lượng lớn trái phiếu

Công ty con do CTCP - Tổng Công ty Nước - Môi trường Bình Dương (Biwase, HOSE: BWE) nắm hơn 94%, vừa huy động lượng lớn trái phiếu với lãi suất chỉ 5.5%/năm, thấp hơn mặt bằng lãi suất trái phiếu của nhiều doanh nghiệp.

Toàn cảnh Nhà máy nước Nhị Thành thuộc sở hữu Biwase - Long An Water

Ngày 27/11, CTCP Nước BIWASE - Long An (Biwase - Long An Water) đã phát hành thành công lô trái phiếu BWLCH2434001 gồm 7,000 trái phiếu với mệnh giá 100 triệu đồng/trái phiếu, tương ứng giá trị 700 tỷ đồng. Lô trái phiếu có kỳ hạn 10 năm, lãi suất cố định 5.5%/năm.

Mức lãi suất "hấp dẫn" một phần nhờ bảo lãnh thanh toán bởi CGIF (Credit Guarantee and Investment Facility, một quỹ tín thác của Ngân Hàng Phát Triển Châu Á (ADB) với sự tư vấn bởi Công ty TNHH Chứng khoán Maybank.

Với số tiền huy động 700 tỷ đồng, Biwase - Long An Water sẽ đầu tư vào giai đoạn 3 của dự án Nhà máy nước Nhị Thành, nhằm tăng công suất từ 60,000 m3/ngày đêm lên 120,000 m3/ngày đêm.

Biwase - Long An Water đóng vai trò then chốt trong việc mở rộng thị trường cấp nước tại tỉnh Long An với việc vận hành Nhà máy nước Nhị Thành. Công ty mẹ Biwase ước tính sẽ đầu tư khoảng 1,000 tỷ đồng để tăng gấp đôi công suất của nhà máy nước Nhị Thành giai đoạn 2025-2026, qua đó nâng tổng công suất công ty mẹ lên 882,000 m3/ngày đêm.

Biwase - Long An Water đã khởi công mở rộng Nhà máy Nước Nhị Thành và dự kiến đưa vào hoạt động trong quý 3/2025.

Hình ảnh thi công Nhà máy nước Nhị Thành giai đoạn 3

Biwase - Long An Water, tên gọi cũ CTCP Đầu tư Hạ tầng nước DNP - Long An (DNP Long An Water), thành lập ngày 02/12/2015, hoạt động chính khai thác, xử lý và cung cấp nước. Trụ sở chính tại ấp 7, xã Nhị Thành, huyện Thủ Thừa, tỉnh Long An.

Ngày 20/10/2022, vốn điều lệ Công ty tăng từ 250 tỷ đồng lên 322 tỷ đồng, với 100% vốn tư nhân, trong đó CTCP DNP Holding (HNX: DNP), tên cũ CTCP Nhựa Đồng Nai, sở hữu 44% vốn.

Tháng 3/2023, Biwase, công ty nước lớn nhất và có trọn vẹn chuỗi giá trị nước tại tỉnh Bình Dương, đã mua lại 25.4% cổ phần tại DNP Long An Water từ DNP Holding, sau đó ngày 25/04 đổi tên thành CTCP Nước BIWASE - Long An. Đến ngày 31/05, Biwase nâng tỷ lệ sở hữu lên 91.6% (ước tính tổng giá trị mua lại công ty con là 561 tỷ đồng).

Vào cuối năm 2023, vốn điều lệ Biwase - Long An Water tiếp tục nâng lên 644 tỷ đồng, hiện Biwase đang sở hữu 94.54% vốn (cập nhất đến cuối quý 3/2024). Người đại diện pháp luật của công ty con là ông Trần Chiến Công - Chủ tịch HĐQT và ông Bùi Trường Sơn - Tổng Giám đốc. Trong đó, ông Công chính là Tổng Giám đốc kiêm Phó Chủ tịch HĐQT công ty mẹ Biwase.

Hiện nay, Biwase - Long An Water có thị phần khoảng 50-60%, cung cấp nước cho các trung tâm đô thị và KCN gồm huyện Bến Lức, TP. Tân An và huyện Thủ Thừa với hiệu quả hoạt động cực cao với tỷ lệ thất thoát nước chỉ 1.5% và có tiềm năng được tăng giá nước.

Ban lãnh đạo Biwase cho rằng tỷ suất lợi nhuận của Biwase - Long An Water có thể tương đương với mảng cấp nước của công ty mẹ tại Bình Dương với biên lợi nhuận gộp bình quân 5 năm là 52%.

Về tình hình tài chính, 10 tháng đầu năm 2024, doanh thu Biwase ước đạt 3,258 tỷ đồng, tăng 11% so với cùng kỳ; thực hiện được 80% kế hoạch năm. Tuy nhiên, lãi sau thuế giảm 6% xuống 508 tỷ đồng, đạt 73% mục tiêu lợi nhuận năm.

Đến tháng 10, Biwase chưa ghi nhận gần 244 tỷ đồng doanh thu xử lý chất thải và nước thải. Nếu cộng thực hiện, tổng doanh thu ước đạt 3,502 tỷ đồng, chiếm 85% kế hoạch năm (4,100 tỷ đồng).

BWE: Nước chảy chỗ trũng

Âm thầm vượt đỉnh trong 2024?

Động thái của nhiều chủ tịch doanh nghiệp

Ông Lê Văn Tân - Chủ tịch Công ty Mía đường Lam Sơn mua 500.000 cổ phiếu, ông Lê Hải Đoàn - Chủ tịch Tập đoàn HIPT - đăng ký mua 1 triệu cổ phiếu, ông Nguyễn Thanh Phong - Thành viên Hội đồng quản trị Công ty CP Nước Thủ Dầu Một - đăng ký mua 1 triệu cổ phiếu…

Tuần này, có 20 doanh nghiệp thông báo chốt quyền để trả cổ tức. Trong đó, 14 công ty

Đồng loạt mua

Ông Lê Văn Tân - Chủ tịch HĐQT Công ty CP Mía đường Lam Sơn (mã chứng khoán: LSS) đăng ký mua 500.000 cổ phiếu nhằm tăng tỷ lệ sở hữu. Giao dịch được thực hiện từ ngày 22/11 - 21/12 theo phương thức khớp lệnh và thỏa thuận. Sau khi giao dịch hoàn tất, ông Tân sẽ tăng sở hữu của mình tại LSS lên gần 4,34 triệu cổ phần (tương đương 5,41% vốn điều lệ). Ước tính, ông Tân sẽ chi khoảng 6 tỷ đồng để mua số cổ phiếu trên.

Chủ tịch Công ty CP Mía đường Lam Sơn đăng ký mua 500.000 cổ phiếu.

Trước ông Tân, ông Lê Trung Thành - Phó chủ tịch HĐQT LSS - đã mua vào 2,65 triệu cổ phiếu trong tổng số 3 triệu cổ phiếu LSS đăng ký từ ngày 2/10 - 31/10. Lý do không mua được toàn bộ cổ phiếu đăng ký là do giá thị trường không đạt kỳ vọng. Sau giao dịch, ông Thành đã nâng sở hữu của mình lên 5,67% vốn điều lệ.

Ông Lê Hải Đoàn - Chủ tịch HĐQT Công ty CP Tập đoàn HIPT (mã chứng khoán: HIG) - đăng ký mua 1 triệu cổ phiếu HIG nhằm mục đích đầu tư. Giao dịch được thực hiện từ 21/11 - 20/12. Nếu giao dịch hoàn tất, ông Đoàn sẽ tăng sở hữu tại đây lên 47% vốn điều lệ. Ước tính, ông Đoàn cần chi khoảng 10 tỷ đồng để mua được số cổ phiếu đăng ký.

Ông Nguyễn Thanh Phong - Thành viên HĐQT Công ty CP Nước Thủ Dầu Một (mã chứng khoán: TDM) - đăng ký mua 1 triệu cổ phiếu nhằm cơ cấu danh mục đầu tư. Giao dịch được thực hiện từ ngày 19/11 - 17/12 theo phương thức khớp lệnh hoặc thoả thuận. Hiện tại, ông Phong chưa nắm giữ cổ phần nào của TDM. Ước tính ông Phong sẽ chi khoảng 50 tỷ đồng để mua được số cổ phiếu trên.

Vừa qua, TDM cũng thông báo mua 6,82 triệu cổ phiếu CTW của Công ty CP Cấp thoát nước Cần Thơ để mở rộng địa bàn hoạt động. Nếu thành công, tỷ lệ sở hữu của TDM và của

ASKA Pharmaceutical - cổ đông lớn nhất của Công ty CP Dược phẩm Hà Tây (mã chứng khoán: DHT) - đăng ký mua 500.000 cổ phiếu nhằm tăng tỷ lệ sở hữu, giao dịch được thực hiện từ ngày 20/11 - 26/11 theo phương thức thoả thuận và khớp lệnh.

Nếu giao dịch hoàn tất, ASKA Pharmaceutical sẽ tăng sở hữu tại Dược phẩm Hà Tây lên hơn 29,3 triệu cổ phần (tương đương 35,6% vốn điều lệ). Ước tính, ASKA Pharmaceutical sẽ chi hơn 36 tỷ đồng để mua được số cổ phiếu đăng ký.

ASKA Pharmaceutical - cổ đông lớn nhất của Công ty CP Dược phẩm Hà Tây - đăng ký mua 500.000 cổ phiếu.

ASKA Pharmaceutical bắt đầu là cổ đông của Dược phẩm Hà Tây từ năm 2020, sau khi mua thành công 6,6 triệu cổ phiếu để sở hữu 24,9% vốn DHT. Sau nhiều lần mua cổ phiếu, hiện tại hãng dược đến từ Nhật Bản này đang sở hữu 35% vốn DHT.

Cổ phiếu TNA vẫn bị đình chỉ

Sở Giao dịch chứng khoán Hà Nội (HNX) thông báo về việc đưa cổ phiếu TNA của Công ty CP Thương mại Xuất nhập khẩu Thiên Nam vào giao dịch trên thị trường Upcom. Theo đó, gần 49,6 triệu cổ phiếu TNA sẽ bắt đầu giao dịch trên Upcom từ ngày 29/11 với giá tham chiếu là 3.700 đồng/cổ phiếu.

Tuy nhiên, TNA vẫn bị đình chỉ giao dịch vì công ty bị huỷ bỏ niêm yết bắt buộc do vi phạm nghiêm trọng nghĩa vụ công bố thông tin theo quy định tại khoản 1 Điều 120 Nghị định 155/2020/NĐ-CP ngày 31/12/2020 của Chính phủ, quy định chi tiết thi hành một số điều của Luật Chứng khoán; đồng thời thuộc trường hợp cổ phiếu bị đình chỉ giao dịch theo quy định tại điểm d khoản 1 Điều 36 Quyết định số 34/QĐ-HĐTV ngày 16/11/2022 của Hội đồng thành viên Sở Giao dịch Chứng khoán Việt Nam.

Trong thời hạn 15 ngày làm việc kể từ ngày cổ phiếu bị đình chỉ giao dịch (tính từ 29/11), Thiên Nam phải gửi văn bản cho HNX giải trình nguyên nhân và đưa ra phương án khắc phục tình trạng bị đình chỉ giao dịch.

Trước đó, gần 49,6 triệu cổ phiếu TNA đã bị HoSE ra quyết định huỷ niêm yết từ ngày 19/11. Ngày giao dịch cuối cùng là 13/9 do cổ phiếu TNA đang bị đình chỉ giao dịch kể từ ngày 16/9.

Công ty CP Chứng khoán MB (mã chứng khoán: MBS) vừa thông qua thực hiện chào bán cổ phiếu riêng lẻ cho

Công ty CP May Sông Hồng sẽ chi khoảng 262 tỷ đồng trong lần tạm ứng cổ tức này.

Số cổ phiếu trên sẽ được chào bán cho 4 nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp và bị hạn chế chuyển nhượng trong vòng 1 năm kể từ ngày kết thúc đợt chào bán. MBS dự kiến thu về gần 600 tỷ đồng từ đợt chào bán. Số tiền thu về sẽ được phân bổ cho hoạt động tự doanh (100 tỷ đồng) và cho vay margin (gần 493 tỷ đồng).

Ngày 2/12, Công ty CP May Sông Hồng (mã chứng khoán: MSH) sẽ chốt danh sách cổ đông tạm ứng cổ tức năm 2024 bằng tiền với tỷ lệ 35%, có nghĩa cổ đông sở hữu 1 cổ phần sẽ nhận 3.500 đồng. Với hơn 75 triệu cổ phiếu đang lưu hành, ước tính MSH sẽ chi khoảng 262 tỷ đồng trong lần tạm ứng cổ tức này.

Ngân hàng TMCP Việt Nam Thương tín (Vietbank - mã chứng khoán: VBB) thông báo 29/11 là ngày đăng ký cuối cùng để thực hiện quyền nhận cổ tức bằng cổ phiếu với tỷ lệ 25%. Theo đó, Vietbank sẽ phát hành gần 143 triệu cổ phiếu mới để trả cổ tức cho cổ đông.

Nguồn phát hành đến từ lợi nhuận chưa phân phối lũy kế tới ngày 31/12/2023. Sau phát hành, vốn điều lệ ngân hàng sẽ tăng thêm gần 1.428 tỷ đồng, lên mức 7.139 tỷ đồng. Thời gian dự kiến hoàn tất chậm nhất là vào cuối năm 2024.

BWE tái cấu trúc nợ

7.200 tỷ đồng là tổng số nợ của BWE, trong đó 2.000 tỷ đồng là nợ ngắn hạn của doanh nghiệp này.

Độc quyền cung cấp nước sạch ở “thủ phủ công nghiệp” Bình Dương, CTCP - Tổng công ty Nước - Môi trường Bình Dương (HoSE:

Theo đó, Công ty này vận dụng chính sách chuyển nợ để tái cấu trúc nợ và hướng đến giảm lãi vay, tăng lợi nhuận hạch toán.

Các thương vụ thoái vốn, M&A của BWE

Mặc dù vậy, BWE đang đối mặt với một số rủi ro, như rủi ro chính sách, rủi ro M&A, rủi ro tỷ giá và lãi suất,…

Tái cơ cấu nợ

Cuối tháng 9, Công ty có tổng nợ hơn 7,2 nghìn tỷ đồng, trong đó hơn 2 nghìn tỷ đồng là nợ ngắn hạn, phần còn lại là nợ dài hạn. Theo BCTC, riêng quý 3, Công ty lỗ tỷ giá hơn 67 tỷ đồng; do đó theo Ban lãnh đạo BWE khi gặp gỡ các nhà đầu tư, kế hoạch sẽ trên giả định tỷ giá và nỗ lực tái cấu trúc nợ.

Cụ thể, kế hoạch tái cấu trúc nợ đã được BWE thực hiện khi tái cấp vốn khoản vay kỳ hạn trị giá 550 tỷ đồng từ VietinBank (lãi suất 8,10%-10,50%/năm) sang Vietcombank ở mức 7,6%/năm cho Biwase Long An trong 9 tháng đầu năm 2024. Phần tái cấp vốn còn lại theo chia sẻ của Ban lãnh đạo, BWE dự kiến sẽ hoàn tất vào cuối năm 2024 bao gồm: (1) 705 tỷ đồng với Maybank cho khoản vay Standard Chartered, (2) 219 tỷ đồng với Cathay Bank cho khoản vay HSBC, và (3) các khoản vay khác. BWE cũng đã cơ cấu lại nợ cho công ty liên kết CTCP Cấp nước Quảng Bình.

Kế hoạch tái cấp vốn này được BWE hoạch định cho năm nay tổng cộng 1.550 tỷ đồng, với ước tính lãi suất USD giảm 1% và lãi suất VND giảm 2 - 3%. Theo BWE, điều này có thể giúp giảm chi phí lãi vay 65 tỷ đồng (10% LNST sau lợi ích cổ đông tối thiểu báo cáo năm 2023) hoặc 96 tỷ đồng (14% LNST báo cáo năm 2023 nếu bao gồm nợ đã cơ cấu lại cho CTCP Cấp nước Gia Tân). Ngoài ra, việc FED cắt giảm lãi suất gần đây đã giảm thêm chi phí tài chính trong năm tới đối với các khoản vay bằng USD của BWE.

Nhiều rủi ro tiềm ẩn

Mới đây, BWE tiếp tục đẩy mạnh hoạt động M&A với 2 động thái lớn. Tháng 8/2024, BWE đã chi 23 tỷ đồng để mua lại 47% cổ phần của CTCP Nước Sài Gòn-Cần Thơ. Ngày 23/10/2024, BWE đã nâng tỷ lệ sở hữu tại công ty này lên 65%, đổi tên thành BIWASE Cần Thơ.

BWE mở rộng thị phần qua M&A.

Ngoài ra, TDM - cổ đông lớn nhất của BWE, cũng đang chào mua công khai để mua lại 24,36% cổ phần của CTCP Cấp nước Cần Thơ (CTW) với giá 30.400 đồng/cp. Sau giao dịch này, BWE và TDM nắm giữ tổng cộng 49% cổ phần của CTW. Ngoài ra, BWE cũng có 49% cổ phần của CT2 và 65% cổ phần của CTCP Nước Sài Gòn - Cần Thơ (Cần Thơ 3).

Nhờ đòn bẩy tài chính để thực thi kế hoạch mở rộng này, BWE sẽ gia tăng thị phần, qua đó tăng sản lượng nước thương phẩm và tăng doanh thu. Theo Ban lãnh đạo BWE, dự kiến việc tăng giá nước thêm 5% sẽ được tỉnh Bình Dương sẽ phê duyệt vào cuối năm 2024. Việc tăng giá bán nước sẽ là một hướng đi tích cực, giúp cải thiện biên lợi nhuận gộp cho BWE...

Tuy nhiên, nước là ngành phụ thuộc vào tài nguyên, môi trường và đang ngày càng đòi hỏi các giải pháp để khai thác tài nguyên, bảo vệ môi trường. Do đó, đây cũng là ngành không chỉ có thể gặp rủi ro chính sách, mà còn có rủi ro về môi trường và nguồn nước. Ngoài ra, BWE còn có rủi ro từ hoạt động M&A; rủi ro về tỷ lệ thất thoát nước (NRW); lẫn rủi ro về lãi suất và tỷ giá.

Lưu ý là tăng trưởng lợi nhuận BWE đang được đặt trên giả định tỷ giá và chi phí lãi suất giảm; song trong bối cảnh biến động hiện nay, các dự báo về tỷ giá và lãi suất vẫn được xem là ẩn số.

Lãnh đạo Nước Thủ Dầu Một muốn mua 1 triệu cổ phiếu

Ông Nguyễn Thanh Phong - Thành viên CTCP Nước Thủ Dầu Một (HOSE: TDM) vừa đăng ký mua 1 triệu cp TDM nhằm cơ cấu danh mục đầu tư. Giao dịch dự kiến thực hiện từ 19/11-17/12/2024.

Trên

Nếu thành công, ông Phong sẽ nâng tỷ lệ sở hữu từ 0% lên 0.9% vốn TDM. Trong khi đó, tổ chức liên quan đến ông Phong là Công ty TNHH Thương mại N.T.P đang sở hữu 4.18% vốn TDM, tương đương 4.6 triệu cp.

Ông Nguyễn Thanh Phong - Thành viên HĐQT TDM

Công ty Thương mại N.T.P được thành lập vào tháng 3/1999, có trụ sở chính tại quận 10 (TPHCM), hoạt động chính trong lĩnh vực buôn bán máy móc, thiết bị và thiết bị phụ tùng ngành cấp thoát nước... Cuối tháng 5/2023, Công ty tăng vốn điều lệ từ 50 tỷ đồng lên 90 tỷ đồng, với 2 cổ đông sáng lập là ông Nguyễn Thanh Phong (hiện là Giám đốc kiêm Người đại diện pháp luật của Công ty) nắm 60% vốn và vợ là bà Nguyễn Đỗ Bảo Ngọc nắm 40%.

Ngoài Thương mại N.T.P, ông Nguyễn Thanh Phong còn nắm giữ một số chức vụ tại các tổ chức khác như Chủ tịch HĐQT tại CTCP Nước sạch Phú An, CTCP nước sạch Kiến An; Thành viên HĐQT tại CTCP Cấp nước Chợ Lớn (HOSE: CLW), CTCP Cấp nước Trung An (UPCoM: TAW), CTCP - Tổng Công ty nước - Môi trường Bình Dương (Biwase, HOSE: BWE).

Trong diễn biến liên quan, từ ngày 12/11-23/12, HĐQT Nước Thủ Dầu Một

Nếu thành công, Nước Thủ Dầu Một sẽ nâng sở hữu từ 0% lên 24.36% vốn CTW, cộng thêm bên liên quan (Biwase đang sở hữu 24.64% vốn CTW), tổng tỷ lệ sở hữu cả nhóm tại Cấp nước Cần Thơ là 49%. Dù vậy,

Tại ngày 30/09/2024, TDM có 6 công ty liên kết với tỷ lệ sở hữu từ 23-42%, hầu hết đều hoạt động trong lĩnh vực sản xuất và cung cấp nước sạch. Trong đó, Công ty đang là

Điểm qua tình hình kinh doanh, Nước Thủ Dầu Một vừa báo cáo kết quả thực hiện 10 tháng đầu năm 2024, với tổng doanh thu ước đạt 463.5 tỷ đồng và lãi sau thuế hơn 164 tỷ đồng, giảm lần lượt 6% và 35% so với cùng kỳ năm trước; thực hiện được 89% chỉ tiêu doanh thu và 85% mục tiêu lợi nhuận năm.

Công ty cho biết cùng kỳ 2023, Công ty có doanh thu tài chính từ cổ tức tiền mặt của Biwase, còn năm nay Biwase trả cổ tức bằng cổ phiếu; ngoài ra, chi phí dự phòng đầu tư tài chính và dự phòng lỗ chênh lệch tỷ giá tăng đã ảnh hưởng đến lợi nhuận.